人民币汇率历史沿革

港币加 权平 均汇 率
(人民币 /100 港元)
105.3
பைடு நூலகம்
2006 797.18 6.857 1001.9 102.62
2007
760.4 6.4632 1041.75
97.46
2008 694.51 6.7427 1022.27 89.19
我国现行汇率制度特点
▪ 人民币从原本紧钉美元的汇率制度，改为 参考一篮子货币。
▪ 关税和配额
人民汇率制度的历史沿革
▪ 1948年12月1日，中国人民银行成立并发 行人民币。
▪ 自1949年至今，人民币汇率制度可以大体 为以下五个阶段：
▪ 第一阶段自1949年至1980年，人民币汇率 总体上表现为严格管制和固定不变。
▪ 第二阶段为1981年至1984年，开始尝试对 人民币汇率制度进行改革。
▪ 第三阶段自1985年至1993年，官方牌价与 外汇调剂价格并存。
▪ 第四阶段从1994年至2005年7月20日，单一 的、有管理的浮动汇率制。
▪ 第五阶段自2005年7月21日起，我国实行以 市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调 节、有管理的浮动汇率制度。
第一阶段
▪ 第一阶段自1949年至1980年，人民币汇率 总体上表现为严格管制和固定不变 。
▪ 通过汇率并轨取消双轨制，形成了以市场 供求为基础的，单一的、有管理的浮动汇 率制。
1994~2005年人民币汇率表
年份
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
美元加权平均汇率 日元加权平均汇率 欧元加权平均汇率 港币加权平均汇率
(人民币/100美元) (人民币/100日元) (人民币/100欧元) (人民币/100港元)
861.87 835.1
831.42 828.98 827.91 827.83 827.84
827.7 827.7 827.7 827.68 819.17
8.437 8.9225 7.6352 -
6.86 6.3488 7.2932 7.6864 6.8075 6.6237 7.1466 7.6552 7.4484
▪ 复汇率又称多元汇率，是一国在外 汇管制情况下，对同一外国货币， 因其目的不同，而规定不同的汇率。
第三阶段
▪ 1985年～1993年，汇率制度为从爬行钉住 到管理浮动（以钉住出口换汇成本为主）， 汇率政策目标为平衡国际收支，汇率水平 是持续下跌。表一
▪ 属于复汇率制度，在官方公布的汇率之外， 又产生了人民币调剂汇率 。
1985-1993年人民币汇率表
年份
1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993
美元加权平均汇率 日元加权平均汇率 港币加权平均汇率
(人民币/100美元) (人民币/100日元) (人民币/100港元)
293.66
1.2457
37.57
345.28
2.0694
▪ 货币贬值：一国货币市场价值相对于另一 国货币降低。即本币汇率下降，例如： $1=￥10变动为 $1=￥8，表示美元贬值， 人民币升值。
长期汇率的四个决定因素
▪ 相对价格水平： 一国物价上涨 维持国外需求 贬值
▪ 生产率增长的相对速度： 增长快 需求增加 升值
▪ 对国内产品和国外产品的偏好 对美国产品更为偏好 美元升值
▪ 篮子内的货币构成，将综合考虑在我国对 外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活 动占较大比重的主要国家、地区及其货币， 组成一个货币篮子，并分别赋予权重。
参考一篮子货币
▪ 所谓参考一篮子货币，是指某一个国家根 据贸易与投资密切程度，选择数种主要货 币，不同货币设定不同权重后组成一篮子 货币，设定浮动范围，该国货币就根据这 一篮子货币并在范围内浮动。
44.22
372.21
2.5799
47.74
372.21
2.9082
47.7
376.51
2.736
48.28
478.32
3.3233
61.39
532.33
3.9602
68.45
551.46
4.3608
71.24
576.2
5.202
74.41
第四阶段
▪ 1994～2005.7.20，汇率制度为钉住单一货 币美元，汇率政策目标为维持汇率稳定， 汇率水平是基本稳定。 表二
▪ 汇率政策目标为保持人民币汇率在合理、 均衡水平上的基本稳定，汇率水平是稳中 有升。
2005-2008年人民币汇率表
美元加权 日元加权 欧元加权
平均
平均
平均
年份
汇率
汇率
汇率
(人民币 (人民币 (人民币
/100
/100
/100
美元) 日元) 欧元)
2005 819.17 7.4484 1019.53
▪ 其中又可以细分为三个小阶段： ▪ 1949年～1952年，汇率制度为爬行钉住
（钉住内外物价比），汇率政策目标为扶 持出口，兼顾进口，汇率水平是高频率地 调整。
▪ 1953年～1972年，汇率制度为钉住单一货 币美元，汇率政策目标为人民币汇率长期 稳定，汇率水平不变。
▪ 1973年～1980年，汇率制度为钉住一篮子 货币，汇率政策目标为维持人民币坚挺， 汇率水平是汇率稳中有升。 （布雷顿森林 体系瓦解，尼克松访华 ）
人民币汇率历史沿革
汇率的概念
▪ 名义汇率：是指一国货币以另一国货币表 示的价值。
▪ 即一国货币兑换另一国货币的比率，是以 一种货币表示另一种货币的价格。
▪ 例如：￥10=$1表示你可以用10元人民币 来购买1美元。
汇率变化
▪ 货币升值：一国货币市场价值相对于另一 国货币提高。即本币汇率上升，例如：美 元对人民币汇率为$1=￥10变动为$1=￥20 表示美元升值，人民币贬值。
第二阶段
▪ 1981年～1984年，汇率制度为钉住一篮子 货币(双重汇率），汇率政策目标为扶持出 口，增加外汇，汇率水平是持续下跌。
▪ 我国在官方公布的汇率之外，还实行了贸 易内部结算价格。
▪ 两个概念：单一汇率、复汇率
两个概念
▪ 单一汇率是指一种货币只有一种汇 率，这种汇率通用于该国所有的国 际经济交往中。
800.58 936.13
1029 1019.53
111.53 107.96 107.51 107.09 106.88 106.66 106.18 106.08 106.07 106.24 106.23
105.3
第五阶段
▪ 2005.7.21以后，汇率制度为以市场供求为 基础、参考一篮子货币进行调节、有管理 的浮动汇率制度。表三