飞马国际专题研究

6.50-12.72 募集资金总计
1,877.85万元 股票面值 国信证券有限责任公司 26.00 发行市盈率
29.96
发行前每股收益
--
发行后每股收益 0.16
发行前每股净资产 1.31
发行后每股净资产 2.84
发行费用概算
承销费 审计验资费用
单位：元
10,102,300 1,380,000
保荐费 律师费用
2,000,000 610,000
路演推介费用 股份登记费
2,980,230 136,000
信息披露费用 合计
1,570,000 18,778,530
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上市情况
2.2 股权架构
11
2.3 组织架构
上市情况
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2.4 发行前财务指标 利润表
项 目 一、营业总收入
其中：营业收入
上市情况
单位：万元
19689.36462
18,446.16 243.48 200.69 470.20 435.20 -106.36 —
资产减值损失
加：投资收益
三、营业利润
加：营业外收入 减：营业外支出
501.21
—
5.31
1,317.04
—
0.75
4,299.28
136.69
2.02
2,589.35
0.79
1.19
四、利润总额
进出口通关物流 采购执行（国内 · 国际）
该模式融合了物流服务、商务订单服务、信息服务以及资金服务，真正实现了供应链的四流合一。服务于制造 商向原材料供应商或渠道经销商向产品制造商采购，可提供国内、国际采购执行服务。
销售执行（国内 · 国际）
该模式融合了物流服务、商务订单服务、信息服务以及资金服务，真正实现了供应链的四流合一。针对原材料 供应商向下游制造企业的销售或产品制造商向市场渠道或终端的销售，采用销售执行服务。
各业务销售毛利
项 目 客运 综合物流服务 贸易执行 物流园经营 合计 2004 年度 金额 比例 -70.99 -7.40% 1,030.86 107.40% — — — — 959.87 100% 2005 年度 金额 比例 722.53 23.74% 1,552.80 51.03% — — 767.64 25.23% 3,042.97 100% 2006 年度 金额 比例 495.74 7.27% 4,006.05 58.72% 10.18 0.15% 2,310.22 33.86% 6,822.19 100%
在贸易执行服务模式下，公司按厂家或供应商指令，先行从厂家或供应商处付款提货，进
入公司在全国各地的区域分拨仓库，然后厂家指定其经销商至本公司仓库提货或由公司组织物 流配送，从而执行了生产厂家或供应商到经销商之间的销售执行功能。
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关于飞马国际
1.4 服务与产品
基于飞马国际在供应链领域所取得的成就，飞马国际在已有的基础上开始从事有色金属的物流、 运输、仓储供应链业务，为有色金属产业链上下游企业和国内外客户提供专业、优质、高效、立体 的服务。公司拥有高素质的专业团队，为客户服务提供保证。
飞马国际通过不断完善的上游煤炭采购网络、中游储配流通网络、下游销售服务网络，为客户
提供煤炭供应链的一体化服务。 依托公司强大的物流能力和专有的运输网络，建立起了国内首屈一指的快捷高效、集约环保煤 炭供应链通道，为国家电力、钢铁、化工等下游大型企业提供优质供应链服务。
通过对上述煤炭供应链的一体化管理，同时动态优化以信息流、商流、物流、资金流为核心的
多年来公司通过不断强化和提升供应链技术与运作能力，为客户提供全方位的服务，帮助客户实现
供应链效率和效益的最大化，为客户赢得竞争优势。公司致力于客户核心竞争力的构建，为客户提供集
商流、资金流、物流、资讯流一体的供应链运营方案和服务。
中国物流百强企业
中国国际货代物流百强
中国国际货代物流民营50强
6,361.94 82.27 — 164.94 135.34 76.49 0.38
10,826.66
9,100.73 214.558271 169.44 763.50 210.01 368.42 —
25,499.21
22976.29559 480.54 362.07 1,282.86 695.46 -298.00 —
煤炭价值链，飞马国际煤炭事业中心已经成为集优势煤源采集、通畅物流通道、稳定客户群于一体 的煤炭供应链运营专家。
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关于飞马国际
飞马国际通过专业化的物流团队，对于客户的多口岸进出口业务；仓储，配送，通关业务；企业或政府的海外 承包、援外、招投标项目；大型设备运输项目；企业物流外包项目等提供包括操作流程、运输方式、服务时限等的 “量体裁衣”式一体化物流解决方案，并以此降低客户物流成本，提高物流效率。
2004 年度 7,321.81
7,321.81
2005 年度 12,143.71
12,143.71
2006 年度 29,798.49
29,798.49
2007 年 1-6月 22,278.71
22,278.71
二、营业总成本
其中：主营业务成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用
6,820.99
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关于飞马国际
飞马国际凭借多年的实践经验，致力简化塑料流通环节，精控渠道成本，服务供需两端；以及依托专业塑料市 场贸易商的优势资源，充分应用塑化供应链资金平台，为工厂企业提供塑料赊销，委托采购，VMI备料管理，代为 找料等多种塑料供应业务，销售的是产品，卖的是服务，竭诚满足塑料终端用户的采购需求。
关于飞马国际
1.深圳市飞马国际供应链股份有限公司
1.1 企业简介
深圳市飞马国际供应链股份有限公司成立于1998年。公司于2006年完成股份制改制，并于2008年 在中国深圳证券交易所上市（股票代码：002210；股票简称：飞马国际）。
1998年 公司前身深圳市 飞马运输有限公 司成立，在广深 客运市场上的运 营达到同行业一 流水平 2002年 涉足物流业务， 介入中石油的国 际总包服务，承 揽了国家重点工 程“西气东输” 进口物资设备的 国际货运业务 2003年 更名为深圳市飞 马国际物流有限 公司，主营业务 转移至现代物流 服务 2006年 股份制改造并更 名为深圳市飞马 国际供应链股份 有限公司 ，完 善 了公司治理机制， 确立了供应链业 务的发展模式 2008年1月 公司股票正式在 深圳证券交易所 挂牌交易，成为 国内第二家上市 的供应链管理公 司，实现了跨越 式发展
减：所得税费用
495.90
75.26
1,316.29
258.31
4,433.95
717.61
2,588.95
449.32
五、净利润
420.64
1,057.98
3,716.34
2,139.63 13
上市情况
各业务营业收入
项 目 客运 综合物流服务 贸易执行 物流园经营 合计 单位：万元 2004 年度 2005 年度 2006 年度 2007 年 1-6月 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 795.63 10.87% 1,627.65 13.40% 1,561.76 5.24% — — 6,526.18 89.13% 9,254.44 76.21% 19,543.92 65.59% 13,491.01 60.56% — — — — 5,345.33 17.94% 6,947.17 31.18% — — 1,261.61 10.39% 3,347.48 11.23% 1,840.53 8.26% 7,321.81 100.00% 12,143.70 100.00% 29,798.49 100.00% 22,278.71 100.00%
塑化供应链运营
飞马国际拥有国内一流的塑化产品物流和供应链营运、管理团队，立足于公司的基础物流设施，融入先进的营 运理念和丰富经验，为国内外塑化产品制造商、贸易商、终端客户，提供一站式的保税、非保税塑化物流供应链服 务，努力打造国内一流的塑化产品供应链物流操作平台。
塑化供应链运营具体包括如下服务：
大型及特种设备的国际供应链服务
公司为客户提供特种设备的国际供应链综合服务。包括：设备采购咨询、供应链整体方案设计、生产监造、运 输监理、运输商选择、进出口通关、仓储服务、国际及国内运输服务等。
集团采购 · 标案执行
协助知名品牌商竞投国内外大型企业、政府机构等的采购招标项目，并执行采购。完成订单集成、境外集货、 进出口清关、仓储配送、安装、外汇结算等服务，从而降低客户的采购成本，提高货物交付时效。
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关于飞马国际
1.2 营运布局
公司已完成全国营运立体化的网络布局，为客户提供全方位、多功能、跨区域的供应链一体化运作。
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关于飞马国际
1.3 主营业务
公司的主营业务为现代物流服务，具体业务为综合物流服务、塑胶物流园经营和贸易执行 服务。 综合物流服务是指本公司有机整合运输、包装、仓储、装卸、整理、配送、国际贸易通关、 贸易结算等服务环节，为客户提供系统的物流服务。 塑胶物流园经营是本公司为属下物流园内塑胶贸易商提供商铺和仓库出租及园区管理服务。 贸易执行服务是指本公司在国内、国际贸易中，“形式买断”供应商产品，利用自身的物 流网络将货物配送到供应商指定的经销商或代理商，经销商或代理商按预先约定的采购数量付 款提货的物流服务。 该服务融合了资金服务、物流服务、信息服务、商务订单服务，真正实现了四流合一。在 该项服务中，公司仅充当了“贸易执行者”的角色而非实际的贸易参与方。
商铺租赁与管理、展厅管理、集货与分拨仓、保税仓库租赁； 塑化原材料国际国内采购、进出口通关与物流配送及贸易执行的综合供应链服务； 远程交易平台服务。
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关于飞马国际