法务风控课件

• 大家理解中的p2p定义只能代表网络时代大家对互联网 借贷的一种想象，互联网就像人类的翅膀，让人类的想 象力超出边际。但在想象力落实的过程中，不可避免的 会遇到各种问题。无论在国内还是国外，都处于幼年生 长的阶段，还处于一边发展一边探索的过程里，网络平 台虽然是一个前所未有的信息开放和分享平台，囿于参 与人的个体差异和不同于网络世界的现实社会语境，它 仍然不能圆满的解决当事人之间信息不对称的问题，由 此导致的信贷风险失控足以pk掉这一新型借贷模式的种 种优势，毕竟对于借贷来说，最核心的问题就是风险控 制。初衷总是美好的，现实总是崎岖的，但既然p2p作 为一种融资方式，能够促进资金在供给者与需求者之间 的安全、有效的流动，它就有它存在的理由，需要我们 多这种模式多一些包容、对它的创新多一些鼓励，而包 容和鼓励必须是以风险控制为核心，业界的研究重点也 应该着重放在风控上，用风控措施为p2p把关。
法务风控课件
2014
P2P
• 现今，只要对互联网金融稍加关注的人能说出 p2p是指Peer to Peer，它是跳过一切中介方， 在出借人和借款人之间发生的借贷，脱媒是这 种借贷的本质属性，平台只是解决双方信息不 对等的一种工具。 • 2014年4月21日非法集资部际联席会议办公室 刘张君主任在银监会新闻发布会上说众筹的四 条“不能直接经手资金，不能提供担保，不得 建立资金池，不能进行非法集资”也被媒体解 读为监管部门释放给p2p平台公司的合规条件 信号。
所谓的p2p平台的理财业务是什么? • 要回答这个问题，就要把p2p和理财业务分开 来说。首先剥离掉p2p，说说“代客理财”的问题。 代客理财不同于理财咨询，是指以委托合同为基础， 委托人先将其资产委托给受托人，再由受托人在资 本市场上从事股票、债券等金融产品的交易、管理 活动，以实现委托人的资产增值或其他目的。我国 目前的理财受托人分为两种，一种是自然人依据合 同法的规定担当受托人，但自然人能从事的受托理 财渠道是相当有限的;另一种是理财机构，又分为信 托公司、证券公司等准金融机构和第三方理财机构 两类，后者虽非金融机构，但通常具有证监会批准 的特许经营资质，如基金销售、资产管理业务资格 等。机构能布局的产品结构非常广，比如信托产品、 公募基金、私募基金等，但尚未听说有机构通过 p2p的方式代客户出借资金或受让债权。
• 对于p2p平台为个人与个人提供借贷网络服务的模式， 业界均推测监管部门会采用负面清单制的方式进行监管， 毕竟对于本质上有着较高风险的p2p公司发放含有背书 涵义的金融牌照是不大合适的。但是对于p2p公司开展 的理财业务，是否也会采用这种监管方式呢?值得玩味 的是，拍拍贷后面有上市第三方财富管理机构诺亚财富 的身影，宜信更是手握基金销售等牌照，力图把自己打 造成综合财富管理平台。相关专家认为对于p2p公司开 展的理财业务，或许可以借鉴目前我国对私募基金的监 管，即一方面对于平台公司进行备案，通过备案的形式 向社会公示，提示投资者风险;另一方面借鉴合格投资 者的精神，通过限制投资金额等方式，充分体现p2p理 财小额、分散的本质。当然在政策逐渐明朗的情况下， 未来也不排除p2p平台在获取相关资质的前提下或与其 他机构合作通过开展资产证券化的方式开发理财产品甚 而在符合条件的情况下自己走上互联网银行之路，这又 是另外一个命题了。
p2p平台的理财业务未来的监管方向是什么? • 在我国征信体系不完善的现实国情下，为 保障出借人的利益，同时保障平台自身的 生存，p2p平台不可能扮演一个纯中介角色， 必然走向主导风控之路;在p2p平台经营的理 财业务模式下，不管p2p平台公司采取系统 自动筛选还是线下审核，都是资金的实际 受托者和使用者，p2p公司也许可以通过第 三方支付机构解决资金的对应和透明度问 题，但不太可能完全不接触资金、不形成 资金池，p2p公司至少会通过下达指令的方 式决定资金的流向。
• 不仅如此，对借款双方特别是出借人来说， 还有一个明显的风险来自于信息不透明， 在直投理财模式中，出借人无从得知在自 己在转款时，平台是否已经存在相应的借 款标，在债权转让理财模式中，债权合同 已经经过可能借机形成资金池，有挪用资金 和冲动放贷的风险，不仅把平台变成公司 的自融平台，甚至最终还是控制不住走上 庞氏骗局的道路。
• 而现行p2p平台的“理财”则是由出借人委 托平台为其直接出借资金或者出借人委托 平台代为受让平台关联方的债权，在理财 业务下，p2p平台提供的服务已远远超出居 间中介或投资咨询，具有相当大的合规性 风险。但即便如此，笔者认为，只要p2p平 台的理财业务不搞资金、债权错配，能够 实现p2p平台代为投资的债权和资金一一对 应，资金在自然人之间明晰流动，就仍然 没有脱离p2p点对点的本质，是可以归于 p2p范畴的。
p2p平台的理财业务面临哪些法律风险?
• 在目前的法律环境下，p2p平台的理财业务已 经走在法律的红线上。除非p2p平台能做到合 理的信息披露、债权债务的一一对应并通过第 三方支付平台实现清结算分离，否则开展这种 业务的p2p平台至少可能触犯三种刑事罪名： 对于平台代客直接出借的理财业务来说，它很 容易触犯非法吸收公共存款罪或集资诈骗罪， 对于平台方代为受让关联债权的业务来说，它 易触犯的是非法发行证券罪;而p2p平台在理财 过程中通常采取的代支付、扣划款项及利息收 入的行为更易触发非法经营罪项下的非法从事 资金支付结算业务。