通策医疗2018年财务分析结论报告-智泽华

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三、资产结构分析
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的 盈利能力明显提高，与2017年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，通策医疗2018年是有现金支付能力的。企业负债经 营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析
通策医疗2018年的营业利润率为28.42%，总资产报酬率为23.60%，净 资产收益率为28.21%，成本费用利润率为39.69%。企业实际投入到企业自 身经营业务的资产为158,864.25万元，经营资产的收益率为27.66%，而对
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通策医疗2018年财务分析综合报告
外投资的收益率为5.73%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的 收益率小于内部资产收益率，也低于企业负债资金成本水平，表明对外投 资的盈利能力偏低。对外投资业务的盈利能力提高。
六、营运能力分析
通策医疗2018年总资产周转次数为0.79次，比2017年周转速度加快， 周转天数从470.03天缩短到457.23天。企业在资产规模增长的同时，营业 收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转 速度有较大幅度的提高。通策医疗2018年固定资产周转天数为169.18天， 2017年为196.68天，2018年比2017年缩短27.50天。通策医疗2018年存货周 转天数为9.75天，2017年为13.18天，2018年比2017年缩短3.43天。通策医 疗2018年应收账款周转天数为10.66天，2017年为9.08天，2018年比2017 年延长1.58天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转 速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有所下降，营运能力有所提高。
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九、经营风险分析
通策医疗2018年盈亏平衡点为52,369.13万元。从营业安全水平来看， 企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水Biblioteka Baidu较高。企业负债 经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为154864.39万元，它是企 业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的98.38%。企 业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加46941.56万元。2018年通策医疗 投资活动需要资金59687.11万元；经营活动创造资金46941.56万元。投资 活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资 金。2018年通策医疗筹资活动需要净支付资金8195.88万元，总体来看，当 期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
通策医疗2018年财务分析综合报告
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一、实现利润分析
2018年实现利润为43,918.64万元，与2017年的28,167.73万元相比有 较大增长，增长55.92%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基 础比较可靠。在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业 务开展得很好。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 20,017.74万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金 协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来15,022.03万元的 流动资金，经营业务是协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调 的，各项活动是有资金保证的。但要注意防止出现资金闲置。
八、发展能力分析
2018年企业新创造的可动用资金总额为35,920.14万元。说明在没有外 部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则 不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模 超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务 活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加速 企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次， 则流动资产周转天数由132.7天缩短为130.3天，由此而节约资金1,031.28 万元，可用于企业今后发展。
二、成本费用分析
2018年营业成本为87,677.15万元，与2017年的69,175.97万元相比有 较大增长，增长26.75%。2018年销售费用为1,095.59万元，与2017年的 1,165.33万元相比有较大幅度下降，下降5.98%。2018年在销售费用下降的 情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战 略，营销效率显著提高。2018年管理费用为18,989.24万元，与2017年的 18,556.23万元相比有所增长，增长2.33%。2018年管理费用占营业收入的 比例为12.28%，与2017年的15.73%相比有较大幅度的降低，降低3.45个百 分点。管理费用支出得到了有效控制，营业利润明显上升，管理费用支出 的效率显著提高。2018年财务费用为2,432.37万元，与2017年的1,157.21 万元相比成倍增长，增长1.1倍。