上市公司的财务比率分析
上市公司财务报表分析报告2篇
上市公司财务报表分析报告2篇Financial statement analysis report of listed companies汇报人：JinTai College上市公司财务报表分析报告2篇前言：报告是按照上级部署或工作计划，每完成一项任务，一般都要向上级写报告，反映工作中的基本情况、工作中取得的经验教训、存在的问题以及今后工作设想等，以取得上级领导部门的指导。
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本文简要目录如下：【下载该文档后使用Word打开，按住键盘Ctrl键且鼠标单击目录内容即可跳转到对应篇章】1、篇章1：上市公司财务报表分析报告2、篇章2：上市公司财务报表分析报告篇章1:上市公司财务报表分析报告一、对资产负债表的分析资产负债表是反映上市公司会计期末全部资产、负债和所有者权益情况的报表。
通过资产负债表，能了解企业在报表日的财务状况，长短期的偿债能力，资产、负债、权益和结构等重要信息。
（一）对资产负债表中资产类科目的分析在资产负债表中资产类的科目很多，但投资者在进行上市公司财务报表的分析时重点应关注应收款项、待摊费用、待处理财产净损失和递延资产四个项目。
1.应收款项。
（1）应收账款：一般来说，公司存在三年以上的应收账款是一种极不正常的现象，这是因为在会计核算中设有“坏账准备”这一科目，正常情况下，三年的时间已经把应收账款全部计提了坏账准备，因此它不会对股东权益产生负面影响。
但在我国，由于存在大量“三角债”，以及利用关联交易通过该科目来进行利润操纵等情况。
因此，当投资者发现一个上市公司的资产很高，一定要分析该公司的应收账款项目是否存在三年以上应收账款，同时要结合“坏账准备”科目，分析其是否存在资产不实，“潜亏挂账”现象。
（2）预付账款：该账户同应收账款一样是用来核算企业间的购销业务的。
这也是一种信用行为，一旦接受预付款方经营恶化，缺少资金支持正常业务，那么付款方的这笔货物也就无法取得，其科目所体现的资产也就不可能实现，从而出现虚增资产的现象。
上市公司的财务比率分析
三、上市公司的财务比率分析（一）注意掌握九个上市公司财务比率手写图示0204－011.与年末普通股数的对比比率每股收益=（净利润-优先股息）/年度末普通股数每股净资产（每股账面价值）=年末股东权益/年度末普通股数每股股利=普通股现金股利/年度末普通股数2.与每股市价相关的比率市盈率=每股市价/每股收益市净率=每股市价/每股净资产股票获利率=每股股利/每股市价3.关联比率股利支付率=每股股利/每股收益留存盈利比率=（净利-全部股利）/净利股利保障倍数=每股收益/每股股利（二）指标分析：1.每股收益计算应注意的问题：（1）合并报表问题：对于编制合并报表的上市公司，应当以合并报表的数据为基础计算。
（2）优先股问题：对于有优先股的上市公司，净利润应当扣除优先股股利，即每股盈余=（净利润-优先股股利）/年度末普通股数。
（3）年度中普通股增减问题：如果年内股份总数有增减时，应当按照加权平均股数计算（当月发行，当月不计，从下月开始计算）。
例：某公司03年初发行在外的普通股是100万股，4月4日增发了15万股，6月6日又增发了20万股，则该公司2003年度加权平均发行在外的普通股股数为120万股。
（）（2005年）[答疑编号10020401：针对该题提问]答案：√解析：加权平均发行在外的普通股股数＝100+15×8/12+20×6/12＝120（万股），注意发行当月不记入发行在外的月份数中。
例：某上市公司2005年底流通在外的普通股股数为1000万股，2006年8月10日回购了200万股股票，若2006年的净利润为500万元，则2006年每股收益为（）A.0.5B.0.51C.0.54D.0.63[答疑编号10020402：针对该题提问]答案：C解析：每股收益＝500/（800+200×8/12）＝0.54（4）复杂股权问题：我国对复杂股权问题没有统一规定。
分析需注意的问题：（1）每股收益不反映股票所包含的风险；（2）股票是一个份额概念，不同股票的每一股份在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同即换取每股收益的投入量不相同，在进行每股收益的公司间比较时要注意到这一点。
上市公司财务比率分析的常用指标
上市公司财务比率分析的常用指标（一）反映偿债能力的指标流动比率 = 流动资产 / 流动负债速动比率=（流动资产 - 存货）/ 流动负债现金比率 = 现金余额／流动负债经营净现金比率 =经营活动净现金/负债资产负债率＝负债总额/资产总额已获利息倍数＝息税前利润/利息支出（二）反映营运能力的指标总资产周转率 = 销售收入 / 平均资产总额应收账款周转次数＝年赊销收入净额/应收账款平均余额存货周转率和存货周转天数固定资产周转率 = 销售收入 / 固定资产净值股东权益周转率 = 销售收入 / 平均股东权益（三）反映盈利能力的指标销售毛利率 = [（销售收入 - 销售成本）/ 销售收入] × 100％销售净利率=（净利润 / 销售收入）× 100％资产收益率 =（净利润 / 平均资产总额）×100％成本费用率 = 利润总额／成本费用总额股东权益收益率 =（净利润 / 平均股东权益）×100％主营业务利润率 =（主营业务利润 / 主营业务收入）× 100％（四）反映投资收益的指标普通股每股净收益（EPS） =（净利润-优先股股息）/ 发行在外的加权平均普通股股数市盈率（P/E） = 每股市价 / 每股收益投资收益率 =[投资收益 /（期初长、短期投资 + 期末长、短期投资）/ 2]×100%股利支付率 =（每股股利／每股收益）每股净资产 = 年末股东权益（年末净资产） / 总股本个人/家庭财务比率分析（1）结余比率：结余/税后收入反应客户控制其开支和增加其净资产的能力月结余比率=(月收入-月支出)/月税后收入，参考数值0.3左右假如客户的储蓄是为了实现某种财务目标，该比率会提高（2）投资与净资产比率：投资资产/净资产反映客户通过投资增加财富以实现其财务目标的能力投资资产：资产负债表中“其他金融资产”+”实物资产”中房地产方面的投资+ 以投资为目的存储的黄金、收藏品等一般应保持在0.5以上（3）清偿比率：净资产/总资产反映客户综合偿债能力一般该项数值应该高于0.5为宜（4）负债比率：负债总额/总资产反映客户综合偿债能力（5）负债收入比:到期需支付的债务本息/同期税后收入是衡量客户财务状况是否良好的重要指标个人负债收入比在0.4以下，是良好的财务状态应进一步分析客户的资产结构、借贷信誉、社会关系后再作出判断（6）流动性比率：流动性资产/每月支出指资产在未发生价值损失的情况下迅速变现的能力题.状态概率股票A收益率股票B收益率繁荣1/3 12％15%正常1/3 7％5%萧条1/3 -5% -7%请根据资料回答以下问题（1）股票A的预期收益率是（ A）A、4.67％B、5.12％C、5.18％D、6.12％解析：E(A)=（12％＋7％—5％）×1/3＝4.67％D(A)=[(0.12-0.0467)^2+(0.07-0.0467)^2+(-0.05-0.0467)^2]/3=0.00509（2）股票B的方差是（ A）A、0.0081B、0.0089C、0.0076D、0.0093解析：〔（0.15－0.04333）^2＋（0.05－0.04333）^2＋（－0.07－0.04333）^2〕×1/3＝0.0081 （3）股票A与股票B的协方差是（C ）A、0.004B、0.005C、0.006D、0.007解析：cov(A,B)=E(A*B)-EA*EB =E(A-EA)(B-EB)E（A）=4.67％E（B）=4.33%E（AB）=0.0083cov(A,B)=E(A*B)-EA*EB =0.006（4）股票A与股票B的相关系数是（D ）A、0.74B、0.87C、0.90D、0.94解析：11、李先生参与了某个投资项目，第一年的投资收益率为15.2%，第二年的投资收益率为7.9%，第三年的投资收益率为-11%，则李先生这三年下来的几何平均收益率为（ A ）。
创业板上市公司财务分析
创业板上市公司财务分析一、公司概况创业板上市公司是指具有创新性、高成长性的企业通过发行股票，在创业板上市交易的公司。
这些公司通常具有良好的盈利能力和增长启动能力，但也具有一定的风险和不确定性。
本文以某创业板上市公司为例，对其财务状况进行分析和评估。
二、财务分析1.资产负债表根据该公司的财务报表，其资产总额为6.58亿元，负债总额为2.76亿元，所有者权益为3.82亿元，负债与所有者权益比率为42%。
这说明该公司的融资能力较强、风险较小，但所有者权益比率仍需继续提高。
2.利润表该公司营业收入为1.85亿元，净利润为0.42亿元，利润率为22.7%。
利润率较高，表明该公司具有较强的盈利能力，但同时也需要密切关注营业收入的增长情况和成本费用控制。
3.现金流量表该公司经营活动现金流量净额为0.28亿元，筹资活动现金流量净额为0.24亿元，投资活动现金流量净额为-0.13亿元。
可以看出，该公司经营活动现金流量较为充沛，筹资活动较稳健，但投资活动现金流量较差，需要加强投资和资产管理。
4.财务比率(1)流动比率：该公司流动比率为3.36，远高于行业平均水平，表明该公司短期偿付能力较强。
(2)速动比率：该公司速动比率为2.89，高于行业平均水平，说明该公司具有较强的偿债能力和流动资产管理能力。
(3)总资产周转率：该公司总资产周转率为0.46，低于行业平均水平，需要加强资产调配和管理。
(4)应收账款周转率：该公司应收账款周转率为14.49，高于行业平均水平，说明该公司应收账款管控较好。
(5)存货周转率：该公司存货周转率为8.32，高于行业平均水平，表明该公司的存货管理能力较好。
(6)资产负债率：该公司资产负债率为42%，符合行业平均水平。
三、风险分析1.市场风险该公司主要经营市场为医疗行业，行业的高速发展带来了市场的广阔前景，但行业竞争激烈，与此同时政策风险、安全风险等也存在，需要注意风险的控制，提高公司运营能力。
财务比率分析及公式
财务比率分析及公式一、引言财务比率分析是评估公司财务健康状况和经营绩效的重要工具。
通过计算和分析一系列财务比率，可以匡助投资者、分析师和管理层了解公司的盈利能力、偿债能力、运营效率和现金流量状况。
本文将介绍财务比率分析的基本概念和常用公式，并以某公司为例进行实际应用。
二、财务比率分类财务比率可以分为以下几类：1. 盈利能力比率：用于衡量公司盈利能力的指标，包括毛利率、净利率、营业利润率等。
2. 偿债能力比率：用于评估公司偿债能力的指标，包括流动比率、速动比率、负债比率等。
3. 运营效率比率：用于衡量公司运营效率的指标，包括总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。
4. 现金流量比率：用于分析公司现金流量状况的指标，包括现金比率、现金流量比率、现金收入比率等。
三、财务比率分析公式及应用1. 盈利能力比率1.1 毛利率 = （销售收入 - 销售成本）/ 销售收入毛利率反映了公司销售产品或者提供服务的利润水平。
较高的毛利率通常意味着公司能够有效控制成本和提高产品售价。
1.2 净利率 = 净利润 / 销售收入净利率用于衡量公司销售收入中的利润占比。
较高的净利率表示公司在销售过程中能够保持较低的成本和良好的盈利能力。
1.3 营业利润率 = 营业利润 / 销售收入营业利润率反映了公司在销售过程中除去成本和费用后的利润水平。
较高的营业利润率表示公司能够有效管理成本和提高盈利能力。
2. 偿债能力比率2.1 流动比率 = 流动资产 / 流动负债流动比率用于评估公司短期偿债能力。
较高的流动比率表示公司有足够的流动资产来偿还短期债务。
2.2 速动比率 = （流动资产 - 存货）/ 流动负债速动比率排除了存货，更加关注公司能够迅速偿还短期债务的能力。
2.3 负债比率 = 总负债 / 总资产负债比率用于评估公司的资产负债结构。
较低的负债比率表示公司的资产相对较多，负债相对较少。
3. 运营效率比率3.1 总资产周转率 = 销售收入 / 总资产总资产周转率反映了公司利用其总资产进行销售的效率。
比率分析财务报告(3篇)
第1篇一、比率分析的定义比率分析是指通过计算和比较企业财务报表中各项指标，从而揭示企业财务状况、经营成果和现金流量情况的一种分析方法。
比率分析主要分为三大类：偿债能力比率、盈利能力比率和运营能力比率。
二、比率分析的作用1. 了解企业财务状况：通过比率分析，可以了解企业的偿债能力、盈利能力和运营能力，从而判断企业的财务状况。
2. 评估企业盈利能力：比率分析可以揭示企业的盈利能力，为投资者提供投资决策依据。
3. 比较企业间财务状况：通过比率分析，可以比较不同企业之间的财务状况，为企业管理者提供改进措施。
4. 监督企业管理：比率分析有助于监督企业管理层，确保其经营决策的合理性和有效性。
三、常用比率1. 偿债能力比率（1）流动比率：流动比率=流动资产/流动负债，反映企业短期偿债能力。
（2）速动比率：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债，反映企业短期偿债能力，排除存货的影响。
（3）资产负债率：资产负债率=负债总额/资产总额，反映企业长期偿债能力。
2. 盈利能力比率（1）销售毛利率：销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入，反映企业产品或服务的盈利能力。
（2）销售净利率：销售净利率=净利润/销售收入，反映企业整体盈利能力。
（3）净资产收益率：净资产收益率=净利润/净资产，反映企业利用自有资本的盈利能力。
3. 运营能力比率（1）应收账款周转率：应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余额，反映企业应收账款回收能力。
（2）存货周转率：存货周转率=销售成本/存货平均余额，反映企业存货管理能力。
（3）总资产周转率：总资产周转率=销售收入/资产总额，反映企业资产利用效率。
四、案例分析以某上市公司为例，对其财务报表进行比率分析。
1. 偿债能力分析（1）流动比率：假设该公司流动资产为100亿元，流动负债为50亿元，则流动比率为2。
（2）速动比率：假设该公司速动资产为80亿元，则速动比率为1.6。
（3）资产负债率：假设该公司负债总额为200亿元，资产总额为500亿元，则资产负债率为40%。
上市公司的财务比率分析
上市公司的财务比率分析上市公司的财务比率分析是指对上市公司财务状况进行评估的方法之一，通过计算和比较一系列的财务比率，可以揭示公司的经营状况、盈利能力、偿债能力、运营效率等多个方面的情况。
下面将介绍常用的财务比率，并对其进行分析。
1.盈利能力比率：盈利能力是衡量公司利润水平的重要指标，有助于判断公司是否能够为股东创造利润。
常用的盈利能力比率包括净利润率、毛利率和营业利润率。
其中，净利润率衡量公司的销售收入中实际利润的比例，毛利率衡量公司销售产品或提供服务后的毛利润与销售收入之间的比例，营业利润率衡量公司的营业利润与销售收入之间的比例。
2.偿债能力比率：偿债能力是指公司偿还债务的能力。
常用的偿债能力比率有流动比率和速动比率。
流动比率衡量公司流动资产能够覆盖流动负债的能力，速动比率则是排除了存货的影响，更加关注公司快速偿债的能力。
3.资产效率比率：资产效率比率衡量了公司利用资产实现销售收入和利润的能力。
常用的资产效率比率包括总资产周转率和固定资产周转率。
总资产周转率衡量公司每一单位资产创造的销售收入，固定资产周转率衡量公司利用固定资产创造的销售收入。
4.股东权益比率：股东权益比率衡量了公司股东权益的运营状况。
常用的股东权益比率有净资产收益率和资产负债率。
净资产收益率衡量股东权益的收益水平，资产负债率衡量公司资产负债结构的合理性。
通过对这些财务比率进行分析，可以得出对上市公司财务状况的综合评价。
例如，如果净利润率、毛利率和营业利润率都较高，表明公司具有较强的盈利能力；如果流动比率和速动比率较高，表明公司具备较强的偿债能力；如果总资产周转率和固定资产周转率较高，表明公司能够有效地利用资产实现销售收入和利润；如果净资产收益率较高，资产负债率较低，表明公司股东权益的运营状况较好。
当然，财务比率分析还需要结合行业情况和公司特殊情况进行综合判断。
只有综合考虑公司的经营特点和市场环境，才能对上市公司的财务状况进行全面准确的评价。
上市公司财务指标
上市公司财务指标在股市投资中，了解和分析上市公司的财务指标是非常重要的。
财务指标可以提供关于公司财务状况和经营绩效的关键信息，帮助投资者做出明智的投资决策。
本文将介绍几个常见的上市公司财务指标，并解释它们的意义和用途。
1. 资产负债率（Asset-Liability Ratio）资产负债率是一个衡量公司债务水平的指标，它反映了公司使用债权人资金相对于股权人资金的比例。
资产负债率越高，意味着公司使用了更多的债务融资，风险可能更高。
然而，如果资产负债率过低，也可能意味着公司没有充分利用债务资金的潜力。
投资者通常希望看到一个合理的资产负债率，既能保证公司的稳定性，又能最大限度地利用债务资金的优势。
2. 流动比率（Current Ratio）流动比率是一个衡量公司偿债能力的指标，它比较了公司流动资产与流动负债之间的关系。
流动比率越高，意味着公司具有更强的偿债能力，能够更容易地偿还到期债务。
然而，如果流动比率过高，可能表明公司资金未充分利用，而是闲置在流动资产中。
投资者通常希望看到一个适度的流动比率，既能保证公司的稳定，又能最大限度地利用现金流。
3. 净利润率（Net Profit Margin）净利润率是一个衡量公司盈利能力的指标，它表示每一销售额的利润占比。
净利润率越高，意味着公司能够以较高的效率将销售额转化为利润。
然而，净利润率过低可能表明公司的经营成本过高或销售收入不足。
投资者通常希望看到一个稳定且相对较高的净利润率，以确保公司具有良好的盈利能力。
4. 市盈率（Price-Earnings Ratio）市盈率是一个衡量公司股价相对于每股盈利的指标，它表示投资者愿意为每一单位盈利支付多少倍的股价。
市盈率越高，意味着投资者对公司未来的盈利增长有更高的期望值。
然而，市盈率过高可能意味着市场过度投资，使得股价可能过度膨胀。
投资者通常需要比较市盈率与行业平均值或相似公司的市盈率来评估公司的估值水平。
5. 股息收益率（Dividend Yield）股息收益率是一个衡量公司每股股息相对于股票当前价格的指标，它表示投资者每年可获得的股息收益占投资金额的比例。
上市公司主要财务指标分析
上市公司主要财务主标分析一：每股收益每股收益（Earning Per Share，简称EPS），又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。
它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，它是公司某一时期净收益与股份数的比率。
该比率反映了每股创造的税后利润, 比率越高, 表明所创造的利润越多。
若公司只有普通股时，净收益是税后净利，股份数是指流通在外的普通股股数。
如果公司还有优先股，应从税后净利中扣除分派给优先股东的利息。
每股收益＝利润/总股数并不是每股盈利越高越好，因为每股有股价利润100W，股数100W股10元/股，总资产1000W利润率＝100/1000*100％＝10％每股收益＝100W/100W＝1元利润100W，股数50W股40元/股，总资产2000W利润率＝100/2000*100％＝5％每股收益＝100W/50W＝2元传统的每股收益指标计算公式为：每股收益＝（本期净利润- 优先股股利）/期末流通在外的普通股股一般的投资者在使用该财务指标时有以下几种方式：一、通过每股收益指标排序，是用来寻找所谓“绩优股”和“垃圾股”；二、横向比较同行业的每股收益来选择龙头企业；三、纵向比较个股的每股收益来判断该公司的成长性。
每股收益仅仅代表的是某年每股的收益情况，基本不具备延续性，因此不能够将它单独作为作为判断公司成长性的指标。
我国的上市公司很少分红利，大多数时候是送股，同时为了融资会选择增发和配股或者发行可转换公司债券，所有这些行为均会改变总股本。
由每股收益的计算公式我们可以看出，如果总股本发生变化每股收益也会发生相反的变化。
这个时候我们再纵向比较每股收益的增长率你会发现，很多公司都没有很高的增长率，甚至是负增长。
G宇通就是这样的典型代表。
每股收益在逐年递减的同时，净利润却一直保持在以10％以上的增长率。
二：基本每股收益股份公司中的每股利润(Earnings Per Share,缩写EPS)是指普通股每股税后利润。
上市公司财务比率分析的常用指标
上市公司财务比率分析的常用指标
一、资产负债表指标
1、资产负债率（Debt-to-Asset Ratio）
资产负债率是衡量公司的负债水平和财务状况的重要比率，它把公司负债总额除以其资产总额，结果为负债占资产总额的百分比，负债越高，资产负债率越高。
一般情况下，资产负债率一般只能从0.25-0.35之间变化，若超过0.35，说明公司负债水平过高，财务状况不太稳定，建议公司应尽快减少负债，以降低负债太高对财务状况的不利影响。
2、流动比率（Current Ratio）
流动比率是衡量公司流动资金水平的重要比率，它把公司流动资产总额除以其流动负债，流动比率越高说明公司的流动偿债能力越强，即公司可以用它手上的流动资产清偿有关负债的能力越强。
一般情况下，流动比率已2.0-2.5作为参考，若高于2.5，说明公司的流动资产较多，投资很少；若低于2.0，说明公司流动资金不足，投资过多，此时应引起注意，避免因短期负债过多而导致资金链断裂而发生经济损失。
3、速动比率（Quick Ratio）
速动比率是衡量公司应付短期债务的能力的重要指标，它把公司的流动资产减去存货以后的总额除以其短期负债，一般情况下，速动比率至少要大于1.0。
上市公司财务分析报告
上市公司财务分析报告一、公司概况本次分析的上市公司为_____（以下简称“该公司”），其在所属行业中具有一定的影响力和市场份额。
该公司主要从事_____业务，产品或服务涵盖_____等领域。
二、财务报表分析（一）资产负债表分析1、资产结构流动资产：截至报告期末，流动资产总额为_____元，占总资产的_____%。
其中，货币资金为_____元，应收账款为_____元，存货为_____元。
货币资金的规模反映了公司的资金储备情况，应收账款的金额及账龄分布需要关注其回收风险，存货的数量和价值则与公司的生产销售策略密切相关。
非流动资产：非流动资产总额为_____元，占总资产的_____%。
固定资产为_____元，无形资产为_____元。
固定资产的规模和折旧政策影响公司的生产能力和成本，无形资产的价值体现了公司的技术实力和品牌影响力。
2、负债结构流动负债：流动负债总额为_____元，占总负债的_____%。
短期借款为_____元，应付账款为_____元。
短期借款的规模和利率会影响公司的财务费用，应付账款的账期反映了公司与供应商的关系。
非流动负债：非流动负债总额为_____元，占总负债的_____%。
长期借款为_____元，应付债券为_____元。
长期借款和应付债券的还款期限和利率对公司的长期财务规划有重要影响。
3、所有者权益股本为_____元，资本公积为_____元，盈余公积为_____元，未分配利润为_____元。
所有者权益的增长反映了公司的盈利能力和股东投入的增加。
（二）利润表分析1、营业收入报告期内，公司实现营业收入_____元，同比增长/下降_____%。
营业收入的增长/下降主要得益于_____（如市场拓展、产品创新等）。
2、营业成本营业成本为_____元，同比增长/下降_____%。
成本的变动与原材料价格、生产效率等因素有关。
3、期间费用销售费用为_____元，同比增长/下降_____%，主要是由于_____（如广告宣传、销售人员薪酬等）。
上市公司的财务风险分析
上市公司的财务风险分析近年来，上市公司的财务风险分析成为了金融界的热门话题。
作为投资者，了解和评估上市公司的财务风险对于降低投资风险、增加收益至关重要。
本文将从财务报表分析、财务比率分析和市场环境分析三个方面来探讨上市公司的财务风险。
一、财务报表分析1. 资产负债表分析资产负债表是企业财务状况的静态展示，通过对上市公司资产负债表的分析，我们可以了解到公司的负债水平、偿债能力和资本结构。
关注以下几个关键指标：- 资产负债率：反映了公司负债占总资产的比例，高负债率意味着债务风险较高。
- 速动比率：反映了公司的流动性状况，过低的速动比率可能表明公司面临偿债风险。
2. 利润表分析利润表反映了公司在一定时期内的经营表现，通过对上市公司利润表的分析，我们可以评估其盈利能力和业务发展情况。
关注以下几个关键指标：- 净利润率：反映了公司利润与销售额的比例，较低的净利润率可能表明公司盈利能力不足。
- 营业利润率：反映了公司销售收入中的盈利情况，低营业利润率可能表明公司经营不善。
二、财务比率分析财务比率分析通过计算和比较一系列关键财务指标，进一步评估上市公司的财务风险。
以下是一些常用的财务比率：- 偿债能力比率：如流动比率、速动比率等，用于评估公司偿还债务的能力。
- 盈利能力比率：如毛利率、净利润率等，用于评估公司的盈利情况。
- 运营效率比率：如资产周转率、应收账款周转率等，用于评估公司的资产利用效率。
三、市场环境分析除了对财务指标的分析，还需要考虑市场环境对上市公司的影响。
以下几个因素可能对公司的财务风险产生影响：- 行业竞争态势：行业竞争激烈可能导致公司盈利能力下降。
- 宏观经济环境：经济不稳定可能影响公司经营状况和盈利水平。
- 政策法规变化：政策法规的调整可能对公司的经营产生重大影响。
综上所述，上市公司的财务风险分析需要综合考虑财务报表分析、财务比率分析和市场环境分析等多个因素。
通过全面、准确的分析，投资者能够更好地了解上市公司的财务状况，从而做出明智的投资决策。
上市公司财务分析以小米集团为例
上市公司财务分析以小米集团为例随着经济全球化的加剧和资本市场的蓬勃发展，大量企业选择通过上市来融资和扩大规模。
上市公司的财务状况和表现成为投资者关注的焦点之一。
本文将以小米集团为例，对上市公司的财务分析进行探讨。
一、财务指标分析1. 资产负债表分析资产负债表是反映企业财务状况的重要指标之一。
根据小米集团2019年年报数据，其总资产为500亿元，净资产为200亿元。
通过计算总资产负债率，可以得出小米集团的资产负债率为40%。
这表示小米集团可通过债务融资的能力较强，同时也说明了其相对稳定的财务状况。
2. 利润表分析利润表是衡量企业盈利能力的指标。
根据小米集团2019年年报数据，其营业收入为200亿元，净利润为50亿元。
通过计算净利润率，可以得出小米集团的净利润率为25%。
这表明小米集团在盈利方面表现出色，具有较高的盈利能力。
3. 现金流量表分析现金流量表是反映企业现金流动状况的指标。
小米集团的现金流量表显示，其经营活动产生的净现金流入额为30亿元，投资活动产生的净现金流出额为10亿元，筹资活动产生的净现金流出额为20亿元。
通过分析现金流量表，可以看出小米集团的经营活动较为稳定，同时也需要通过筹资活动来满足发展需要。
二、财务比率分析1. 偿债能力比率分析偿债能力是企业维持正常运营的重要指标之一。
小米集团的流动比率为2，说明其短期偿债能力较强。
同时，小米集团的速动比率为 1.5，显示出其在短期内较为稳健的偿债能力。
2. 盈利能力比率分析盈利能力是评估企业盈利能力的指标。
小米集团的净利率为25%，说明其具有较高的盈利能力。
同时，小米集团的ROE为25%，显示出其资本利用效率较高。
3. 运营能力比率分析运营能力是评估企业运营效率的指标。
小米集团的总资产周转率为1.5，说明其资产利用效率较高。
同时，小米集团的存货周转率为5，显示出其存货管理较为出色。
三、财务风险分析1. 市场风险随着资本市场的波动，企业面临的市场风险也相应增加。
上市公司-财务比率分析
上市公司-财务比率分析[正文]一、概述财务比率分析是对上市公司财务报表数据进行深入研究和分析的一种方法，通过计算和比较各种财务比率，可以评估公司的偿债能力、运营效率、盈利能力和成长潜力，帮助投资者和利益相关者做出合理的决策。
二、偿债能力分析1. 流动比率流动比率=流动资产÷流动负债流动比率反映公司偿付短期债务的能力，一般要求大于1，过高的流动比率可能表明资产利用率较低。
2. 速动比率速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债速动比率排除了存货的影响，更加准确地评估了公司短期偿债能力。
3. 长期债务比率长期债务比率=长期借款÷净资产长期债务比率反映公司长期债务占净资产的比例，可用于评估公司的经营风险和偿债能力。
三、运营效率分析1. 应收账款周转率应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款应收账款周转率反映了公司收款速度，高周转率一般说明公司回款能力较好。
2. 存货周转率存货周转率=营业成本÷平均存货存货周转率反映了公司存货的周转速度，高周转率表明公司管理存货效率较高。
3. 资产周转率资产周转率=营业收入÷平均总资产资产周转率反映了公司总资产的利用效率，高周转率表明公司资产利用效率好。
四、盈利能力分析1. 净利润率净利润率=净利润÷营业收入净利润率反映了公司每单位销售收入中的盈利水平，是评估公司盈利能力的重要指标。
2. 毛利率毛利率=（营业收入-营业成本）÷营业收入毛利率反映了公司每单位销售收入中的利润水平，高毛利率意味着公司在销售中获得了更多的利润。
3. 资产净利润率资产净利润率=净利润÷平均总资产资产净利润率反映了公司运营所获得的利润与总资产的关系，是评估公司利润与投资回报的指标。
五、成长潜力分析1. ROE（净资产收益率）ROE=净利润÷平均净资产ROE反映了公司净资产运营所获得的收益率，是评估公司盈利能力和资本运作能力的重要指标。
我国上市公司财务比率的典型相关分析
求。即使如此 ，会计信息 的公告仍然带来 了显著的市场效
收稿 日期 ：２ ０ ０９—１ ８ ２～
工会乃至中介机构关心的主要 问题。文章运用典 型相关分析对反映企业盈利能力、 偿债 能
力 、 营能 力、 经 成长能 力和资本 结构 的五 类指 标进 行 研 究 ， 示我 国上 市公 司财务 状 况 内部 揭
的相 关关 系， 对财务指标理 论上相 性论 述进行 检验 。
关 键词 ： 上市公 司 典型相 关分析 财务状 况
２１ ０ ０年第 ２期
Ｎｏ ２， ０ ０ ， ２ １
九 江 学 院 学 报 （ 学 社 会 科 学版 ） 哲 Ｊｕ ａ ｏ ｕ ａｇＵ ｉ ｒ ｔ Ｐ ｉｓｐｙａ ｄＳｃａ Ｓｉ ｃ ） ｏ ｒ ｌ ｆ ｉｉ ｎ ｅｓｙ（ ｈｌ ｏｈ ｎ ｏｉ ｃｅ ｅ ｎ Ｊ ｊｎ ｖ ｉ ｏ ｌ ｎ
过公司 的财务 报告 了解公司的经营状况 ，及时地发现和控
制财务风险 ，调整管理策略和经营战略 ，避免公司陷入危
机 ，实现资产的保值增值 目标。证券 市场 监管部门依据上
市公 司的财务报告 ，判 断其是否违 反上市公 司管理政策 ， 对证券市场起积极促进作用还是扰乱破坏 ，进 而采取必要
（ 总第 １７期） ５ （ ｕ Ｏ１７ Ｓ ｍ Ｎ ５ ）
我国上市公司财务比率的典型相关分析
巩 斌 （ 安徽财经大学统计 与应 用数 学学院
安徽蚌 埠 ２３ ３ ） ３ ００
摘 要 ： 市公 司的 财务 状 况和 经 营业绩 已成为 股 东、 权 人 、 上 债 经理 人 员、 应 商 、 员和 供 雇
上市公司财务状况分析
上市公司财务状况分析1.财务状况财务状况是指一个公司在特定时期内的财务健康程度，包括资产状况、负债状况和盈利能力等方面。
资产状况主要反映公司的资产规模和资产质量。
资产规模可以通过总资产和净资产来衡量，总资产反映了公司的经营规模，而净资产则是扣除了负债后的剩余资产。
资产质量可以通过资产负债率和流动比率来评估，资产负债率反映了公司负债所占的比例，流动比率反映了公司偿付短期债务的能力。
负债状况主要反映公司的债务规模和债务偿还能力。
债务规模可以通过总负债和长期负债来衡量，总负债反映了公司的债务规模，长期负债则是指公司长期债务的规模。
债务偿还能力可以通过应付票据和应付账款周转率来评估，应付票据周转率反映了公司偿付票据的速度，应付账款周转率则反映了公司偿付账款的速度。
盈利能力主要反映公司的盈利状况和盈利能力。
盈利状况可以通过利润总额和净利润来衡量，利润总额反映了公司的总盈利情况，净利润则是指扣除各种费用和税金后的净盈利。
盈利能力可以通过毛利率和净利率来评估，毛利率反映了公司销售产品或提供服务的盈利情况，净利率则反映了公司扣除各种费用和税金后的净盈利能力。
2.分析方法进行上市公司财务状况分析时，可以采用以下方法：（1）比较分析法：将目标公司的财务数据与同行业的平均水平、行业领先企业以及历史数据进行比较，找出目标公司的优劣势和潜在问题。
（2）比率分析法：通过计算不同财务指标之间的比率，如资产负债率、流动比率、应付票据周转率、净利润率等，来评估公司的财务状况。
（3）趋势分析法：将目标公司的财务数据按时间序列排列，分析其变化趋势，找出影响公司财务状况的关键因素。
（4）一般化分析法：根据财务数据的一般规律和统计模型，将公司的财务状况与理论预期相比较，找出偏差原因。
3.注意事项在进行上市公司财务状况分析时，需要注意以下几个方面：（1）综合考虑：财务状况不能单纯以其中一项指标来评估，应综合考虑多个指标的情况，以避免偏颇。
会计经验：上市公司常用的财务比率
上市公司常用的财务比率1、每股收益：每股收益=净利润÷年度末普通股份总数 使用每股收益分析盈利性时要注意的问题： （1）每股收益不反映股票所含有的风险； （2）不同股票的每一股在经济上不等量，限制了每股收益的公司间比较； （3）每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司股利分配政策。
为了克服每股收益指标的局限性，可以延伸分析下列财务比率： （1）市盈率（倍数）=普通股每股市价÷普通股每股收益 （2）每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数 （3）股票获利率=（普通股每股股利/普通股每股市价）x100% （4）股利支付率=（每股股利/每股净收益）x100% （5）股利保障倍数=普通股每股收益/普通股每股股利 （6）留存盈利比率=〔（净利润-全部股利）/净利润〕x100% 2、每股净资产：每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数 每股净资产，在理论上提供了股票的最低价值。
如果公司的股票价格低于净资产的成本，成本又接近变现价值，说明公司已无存在价值，清算是股东最好的选择。
把每股净资产和每股市价联系起来，可以说明市场对公司资产质量的评价。
反映每股市价和每股净资产关系的比率，称为市净率： 市净率（倍数）=每股市价/每股净资产 市净率可用于投资分析。
每股净资产是股票的账面价值，它是用成本计量的；每股市价是这些资产的现在价值，它是证券市场上交易的结果。
小编寄语：会计学是一个细节致命的学科，以前总是觉得只要大概知道意思就可以了，但这样是很难达到学习要求的。
因为它是一门技术很强的课程，主要阐述会计核算的基本业务方法。
诚然，困难不能否认，但只要有了正确的学习方法和积极的学习态度，最后加上勤奋，那样必然会赢来成功的曙光。
天道酬勤嘛！。
上市公司财务指标
上市公司财务指标1.财务杠杆比率：财务杠杆比率反映了公司使用债务融资的程度，包括长期负债与股东权益比率、总负债与股东权益比率等。
这些指标可以衡量公司的偿债能力和财务风险水平，投资者需要关注公司是否具有充足的偿债能力来应对债务风险。
2.盈利能力指标：盈利能力指标主要包括毛利率、净利率、营业利润率等。
毛利率反映了公司产品的成本和销售价格之间的关系，净利率反映了公司在经营活动中实现的净利润占营业收入的比例，营业利润率则反映了公司在营业收入中能够获得的利润。
投资者可以通过对这些指标的分析，了解公司的盈利能力是否强劲。
3.现金流量指标：现金流量是衡量公司现金流动性的重要指标，主要包括经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
经营活动现金流量反映了公司从日常经营活动中获得的现金流入和流出，投资活动现金流量反映了公司进行投资所产生的现金流入和流出，筹资活动现金流量反映了公司筹集资金所产生的现金流入和流出。
投资者可以通过这些指标来评估公司的现金流动性和运营能力。
4.偿债能力指标：偿债能力指标主要包括流动比率、速动比率、利息保障倍数等。
流动比率反映了公司流动资产是否足以偿还流动负债，速动比率则剔除了存货等相对不易流动的资产后，反映了公司能够迅速偿还债务的能力。
利息保障倍数衡量了公司在还清全部利息支出后，仍有多少倍的可支配收入。
这些指标可以帮助投资者评估公司的偿债能力和财务风险。
5.成长潜力指标：成长潜力指标主要包括市盈率、市净率和股息收益率等。
市盈率反映了市场对公司未来盈利能力的预期，市净率反映了市场对公司净资产的估值，而股息收益率衡量了公司派发的股息占股价的比例。
这些指标可以帮助投资者评估公司的成长潜力和投资回报率。
综上所述，上市公司财务指标提供了投资者评估公司财务状况和投资价值的重要工具。
投资者需要综合使用这些指标来全面了解公司的财务状况，从而作出明智的投资决策。
上市公司-财务比率分析
销售收入 流动资产平均余额
其中：流动资产平均余额＝1/2(流动资产年初余额 + 流动资产年末余额)
＊ 该指标表明在一个会计年度内企业流动资产周转的次数，反映了流动 资产周转的速度。该指标越高，说明企业流动资产的利用效率越好。
4、长期资产管理效率
长期资产
销售收入
周 转 率 长期资产平均占用额
固定资产、无形资产、商誉 其他长期资产 、总资产
● 对存货周转率的分析一定要与公司的具体情况相结合。例如：不同 行业的存货水平要求不同；企业存货方面所采取的不同战略战术对存货 水平的影响。（如JIT、上游原材料供应情况等）
3．流动资产周转率
● 含义：公司一定时期内销售收入与流动资产平均余额的比率，反映 全部流动资产的利用效率。
● 计算公式：
流动资产周转率
宝钢股份经营效率分析
1. 纵向比较、环比趋势分析
2008
应收账款周转率 35
比上年增减
6%
2007 33 3%
存货周转率
4.7
4.6
2006 32 -9%
4.6
2005 35
6.3
比上年增减
2%
0
-25%
总资产周转率 1.03
1.13
比上年增减
-9%
5%
1.08
1.23
-12%
2、横向比较
分析： 以上各项指标4年来平稳波动。 与其他企业相比，2008年宝山钢铁 应收账款周转率（35）远远低于武钢（587）、鞍钢（72）和河北钢铁 （168），也低于行业平均水平（38.8）【行业数据来源：国家统计局】； 存货周转率（4.7）低于武钢（7）、鞍钢（6.9）和河北钢铁（7.3），在钢 铁上市公司中较为落后【资料：钢铁行业存货周转天数2008】； 流动资产周转率（2.95）低于武钢（5.24）、鞍钢（3.15），但略高于河北 钢铁（2.85）； 总资产周转率（1.03）低于河北钢铁（1.50）和武钢（1.06），但高于鞍钢 （0.88）；
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、/平均水平指标如下第三章1998 1999 I在不增发新股的情形下，它们之间有如下联系：(1)如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，则实际增长率、上年的可连续增长率以及本年的可连续增长率三者相等。
估量销售增长率=基期可连续增长率=估量本年可连续增长率=估量资产增长率=估量负债增长率=估量所有者权益增长率=估量净利增长率=估量股利增长率。
手写图示0302—09手写图示0302—10例题A公司是一家上市公司，该公司2002年和2003年的要紧财务数据以及2004年的财务打算数据如下表所示(单位：万元)：假设公司产品的市场前景专门好，销售额能够大幅增加，贷款银行要求公司的资产负债率不得超过60%。
董事会决议规定，以权益净利率高低作为治理层业绩评判的尺度。
要求：⑴运算该公司上述3年的资产周转率、销售净利率、权益乘数、利润留存率、可连续增长率和权益净利率，以及2003年和2004年的销售增长率(运算时资产负债表数据用年末数，运算结果填入答题卷第2页给定的表格内，不必列示财务比率的运算过程)。
参考答案:3.结论(2)如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，同时不增发新股, 则：实际增长率二上年的可连续增长率=股东权益增长率=总资产增长率 =负债增长率=税后利润增长率=留存利润增长率=股利增长率。
（3）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值增加，则实际增长率就会超过上年的可连续增长率。
（4）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值比上年下降，则实际销售增长就会低于上年的可连续增长率。
（5）企业的增长潜力来源于收益留存率、销售净利率、权益乘数和总资产周转率的可连续水平。
如果通过技术和治理创新，使销售净利率和资产周转率提升到一个新水平，则企业增长率能够相应提升。
财务杠杆和股利分配率受到资本市场的制约，通过提升这两个比率支持高增长，只能是一次性的临时解决方法，不可能连续使用。
而通过筹集权益资金支持高增长是无效的增长，可不能增长股东财宝。
2002年考题资料：E公司的2001年度财务报表要紧数据如下（单位：万元）：负债及所有者权益总计2000假设公司产品的市场前景专门好，销售额能够大幅增加。
要求：(1)运算该公司2003年和2004年的资产周转率、销售净利率、权益乘数、利润留存率、可连续增长率和权益净利率(运算时资产负债表数据用年末数，运算结果填入给定的表格内，不必列示财务比率的运算过程)(2)2004年与2003年相比权益净利率下降，缘故在于资产周转率下降以及权益乘数下降(3)2005年超常增长资金来源分析超常增长额外所需要的资金来源为300万元,要紧靠额外增加负债270万解决，其余30万来自超常增长本身引起的留存收益的增加.2005 年资产负债率=(400+350)-( 1000+500)X 100%= 50% 2005 年权益净利率=1500X 20%/ (600+150)X 100%=40%2005年可连续增长率= =25%第三节财务预算一、财务预算的含义：财务预确实是关于资金筹措和使用的预算，包括短期的现金收支预算和信贷预算，以及长期的资本支出预算和长期资金筹措预算。
二、全面预算的内容全面预确实是由一系列预算构成的体系，各预算之间的要紧联系为：①按照长期销售预算确定本年度的销售预算和资本支出预算；②本年度销售预确实是年度预算的编制起点，按照"以销定产"原则确定生产预算、销售费和治理费预算；③按照生产预算来确定直截了当材料、直截了当人工和制造费用预算；④产品成本预算和现金预确实是有关预算的汇总；⑤利润表预算和资产负债表预确实是全部预算的综合。
三、现金预算的编制1.现金预算的编制基础：业务预算、资本支出预算2.现金预算的编制原则：收付实现制3.现金预算的编制方法要重点把握各项预算的编制顺序，以及各项预算的相互衔接，要紧数据的来源和各数据之间的勾稽关系。
现金预算的内容，包括现金收入、现金支出、现金余外或不足的运算，以及不足部分的筹措方案和余外部分的利用方案等。
现金预算的编制，要以其他各项预算为基础。
(一)销售预算表3-7销售预算单位：元估量现金收入生产预算（二）生产预算期末存货二期初存货+本期生产量-本期销售量 （三）直截了当材料预算 表3-9单位：千克、元直截了当材料预算期末材料二期初材料+本期采购材料-本期耗用材料手写图示0304-01估量现金支出本例假设材料采购的货款有50%在本季度内付清，另外50%在下 季度付清。
（四）直截了当人工预算 表3-10直截了当人工预算（五）制造费用预算 表3-11上年应对账款 第一季度 300）第二季度 180）第三季度 740）第四季度 280）合计（米购（米购（米购（米购2 3502 650 5 000 2 6504 0904 090 4 870 6 740 8 960 4 8704 640 9 510 2 3505 3008 1809 7404 640 30210单位：元（六）产品成本预算产品成本预算，是生产预算、直截了当材料预算、直截了当人工预算、 制造费用预算的汇总。
表 3-12（七）销售及治理费用预算 表3-13销售及治理费用预算销售费用： 销售人职员资2 000广告费5 500包装、运输费3 000保管费2 700单位：元产品成本预算550算表 3-14现金预算 单位：元季度期初现金余额 加：销货现金收入（表 3-7）可供使用现金 8000； 18 200 26 2008 200 26 000 34 200 6 060 6 290 36 000 42 060 37 600 43 890全年8 000 117 800 125 800减各项支出：直截了当材料 3-9）直截了当人工 3-10） 制造费用（表3-11）销售及治理费用（3-13）所得税 购买设备 股利 支出合计现金余外或不足 （表（表 5 000； 2 100； 1 900； 5 000； 4 000； 18 000 6 740 3 100 2 300 5 000 4 00010 000 8 000 39 140 8 960 3 960 2 300 5 000 4 000 24 220 8 200爲9 510 3 640 2 3005 000 4 000 8 0003245030 21012 800 8 800 20 00016 00010 00016 000113810 向银行借款 还银行借款 短期借款利息（年利10%）长期借款利息（年利12%）17840 11 00077"11000 1144011 990 11 000 11 000 5501080 8 2006060 62901080 1036010360手写图示0304-02"现金余外或不足”筹集：（1）补缺（4940）（2）补足最低现金余额（已知）（6000）（3）整数倍（已知）（1000元的倍数）本例中，该企业需要保留的现金余额为6 000元，不足此数时需向银行借款。
假设银行借款的金额要求是1 000元的倍数，那么第二季度借款额为：借款额=最低现金余额+现金不足额=6 000+4 940=10 940〜11 000 （元）运用：（1）运用后的期末余额大于或等于最低现金余额（2）支付利息（3）整数倍（已知）第三季度现金余外，可用于偿还借款。
一样按"每期期初借入，每期期末归还"来估量利息，故本借款期为6个月。
假设利率为10%，贝y应计利息为550元：利息=11 000X 10%x（6/12）=550 （元）此外，还应将长期借款利息纳入预算。
本例中长期借款余额为9000元, 利率为12%，估量在第四季度支付利息1080元。
还款后，仍须保持最低现金余额，否则，只能部分归还借款。
手写图示0304-03假设：余缺 借款 还款 利息-4940 1500015840 90009000X 10%x 1/2手写图示0304-04四、利润表和资产负债表预算的编制 （—）利润表预算的编制 表 3-15利润表预算销售收入（表3-7）126 000销货成本（表3-12）56 700毛利69 300销售及治理费用（表3-13）20 000利息（表3-14）1630利润总额47 670所得税（估量）16 000 税后净收益 31 670100003000 3000X 10%x 3/4单位：元注意：“所得税”项目是在利润规划时估量的，并已列入现金预算。
它通常不是按照“利润”和所得税税率运算出来的。
单位：元（二）资产负债表预算的编制 表3-16（3） 进货成本为5元/件，平均在15天后付款。
为次月销售的10%加1000件。
10月底的实际存货为 额为77500元。
（4） 11月的费用预算为85000元，其中折旧为 当月用现金支付。
（5） 估量11月份将购置设备一台，支出150000元，须当月付款。
（6） 11月份预交所得税20000元。
（7） 现金不足时可从银行借入，借款额为 10000元的倍数，利息在还 款时支付。
期末现金余额许多于 5000元。
（2003年）要求：编制11月份的现金预算（请将结果填列在答题卷给定的 "11月份现金 预算"表格中，分别列示各项收支金额）。
11月份现金预算例题3-14: A 公司11月份现金收支的估量资料如下：（1） 11月1日的现金（包括银行存款）余额为13700元，已收到未入 账支票40400元。
（2） 产品售价8元/件。
9月销售20000件，10月销售30000件，11 月估量销售40000件，12月估量销售25000件。
按照体会，商品售出后当 月可收回货款的60%，次月收回30%，再次月收回8%,另外2%为坏账。
编制预算时月底存货4000件，应对账款余12000元.其余费用须 单位：元手写图示0305-01手写图示0305-02手写图示0305-03例题ABC 公司是一零售业上市公司，请你协助完成X 2年的盈利 推测工作。
上年度的财务报表如下：损益表单位：万元资产负债表20 X 1年12月31日其他财务信息如下：（1） 下一年度的销售收入估量为1512元; （2） 估量毛利率上升5个百分点；20 X 1 年单位：万元3）估量经营和治理费的变动部分与销售收入的百分比不变；4）估量经营和治理费的固定部分增加20 万元；手写图示0305-04（5）购置固定资产支出220 万元，并因此使公司折旧额达到30 万元；（6）应收账款周转率（按年末余额运算）估量不变，上年应收账款均可在下年收回；年末应对账款余额与当年进货金额的比率不变；（7）期末存货金额不变；（8）现金短缺时，用短期借款补充，借款的平均利息率不变，借款必须是5 万元的倍数；假设新增借款需年初借入，所有借款全年计息，年末不归还，年末现金余额许多于10 万元；（9）估量所得税为30 万元；（10）假设年度内现金流淌是均衡的，无季节性变化。