盛大网络财务分析

8000000
6000000 4000000 2000000 0 2007年 2008年 （单位：千元） 2009年 盛大 巨人
盛大 巨人
2007年
2008年 （单位：元）
2009年
固定资产
60000000 50000000 40000000 30000000 20000000 10000000 0 2007年 2008年 （单位：元） 2009年 盛大 巨人
274,653,604 513,710,546 317,950,533 08年
88,539,393 141,785,677 241,575,189
163,546,391 314,938,803 179,713,493 07年
26,918,177 74,130,222 189,403,073
盛大网络07—09年利润表主要数据 报表日期 营业总收入 营业成本 毛利
2008
多人在线角色 扮演游戏收入 休闲游戏收入
其他收入 营业总收入 营业成本
2,040,937,961
2,982,334,957
329,654,387
96,672,154 2,467,264,502 (807,101,556)
440,948,871
145,784,600 3,569,068,428
应付账款
25000000 20000000 15000000 10000000 50000000 0 2007年 2008年 （单位：元） 2009年 盛大 巨人
会计分析
• 利润表分析
会计分析
• 利润表分析
收入分析
主营业务结构 盛大游戏、盛大在线、盛大文学（其中盛大游戏占 85%以上） 网络游戏
财务分析
• 资产周转率
2007 2008 2009
资产周转率
营业营运资本 营业营运资本周 转率 应收账款周转率 销售收入
资产周转率=销售收入/资产总额 X100%
2,133,422,000
1.16 76.7 2,467,264,502
51.80%
55.18%
32.43% 11,733,987,000
大事记
2009年7月 盛大网络通过要约收购获得华友控股有限公司51%股。 2009年9月 盛大网络旗下盛大游戏有限公司在美国纳斯达克市场上 以股票代码“GAME”上市。
2009年11月 盛大网络与国内领先的传媒娱乐品牌湖南广电宣布双方 达成战略合作，共同出资成立华影盛视有限公司，在影视制作发行 和相关衍生业务领域展开合作。 2009年12月 盛大网络旗下盛大在线有限公司与北京麒麟网信息科技 有限公司以及中国电影集团公司电影营销分公司宣布盛大在线、麒 麟、中影达成深度战略合作，将联手重推麒麟游戏出品的大型历史 战争网游《成吉思汗?刺陵》。
-32.71% -26.68%
-3.17% 19.04% 1.14% -5.42%
-28.59% -31.00%
1.19% 0.23% 0.82% -7.75%
-28.28% -32.80%
-0.57% 0.81% 3.88% -9.27%
-0.63 51.57%
-0.01% 34.89%
-0.9来自百度文库% 32.81%
软件及版权（第三方） 软件技术 游戏引擎 非竞争协议
3—7
1—5 0.5—6 3—7.5 2.5—5
客户群
商标
2—5.5
7.5—20
会计分析
• 会计政策
会计分析
• 资产负债表分析
货币资金
12000000 10000000
应收账款
14000000 12000000 10000000 80000000 60000000 40000000 20000000 0
60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 营业净利率
0.00%
2007 2008 2009
财务分析
• 盈利能力分析
资产周转率
资产周转率=净收入/ 资产总额
60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 资产周转率
0.45 45.29 5,240,798,760
3,355,817,000
1.06
99.74 3,569,068,428
存货周转率 374.01 320.34 31.61 应收账款周转天 4,762,732,136 6,467,846,958 16,159,446,527 总资产 4.69 3.61 79.48 数 存货周转天数 0.96 1.12 11.39
期间费用: 产品研发 销售费用 管理费用 营业利润 利息所得 利息费用 投资收益 其他收益 在所得税及关联方股 权损失之前的利润 所得税费用 关联方股权损失 净利润 417,277,574 517,070,307 784,877,395 2,039,382,929 71,128,568 100,739,360 42,523,915 203,577,688 274,653,604 317,950,533 513,710,546 1,442,283,498 72,590,963 30,023,098 8,179,567 29,380,468 163,546,391 179,713,493 314,938,803 1,001,964,259 65,804,468 144,091,296 469,816,746 28,041,475
资产周转率
长期资产净额 长期资产净额周 转率 PP&E周转率
1,754,005,180 1.41 7.8
51.80%
1,807,330,688
55.18%
1.97 11.42
2,521,714,570 2.08 10.89
32.43%
财务分析
• 应收账款周转率
应收账款周转率=销售收入/应收账款
2007 收入 2,467,264,502 2008 3,569,068,428 2009 5,240,798,760
0.863
0.951
会计分析
• 利润表分析
费用分析
盛大网络 产品研发费用 管理费用 销售费用 巨人网络 产品研发费用 管理费用 销售费用 09年 08年 07年
417,277,574 784,877,395 517,070,307 09年
113,354,460 121,446,102 119,600,377
盛大网络
巨人
会计分析
• 利润表分析
收入分析
盛大网络收入结构
会计分析
• 利润表分析
收入分析
营业收入收现率
年份 经营现金净流量 营业收入
收现率
09年 2,496,798,742 5,240,798,760
0.476
08年 1,737,703,747 3,569,068,428
0487
07年 1,159,971,597 2,467,264,502
2,255,873,740
485,773,868 50,544,885 1,719,554,987
1,522,411,398
276,471,101 337,384 1,245,602,913
1,421,535,652
133,836,237 15,502,851 1,272,196,564
财务 分析
2009-12-31 5,240,798,760 1,482,190,555 3,758,608,205
2008-12-31 3,569,068,428 1,020,470,247 2,548,598,181
2007-12-31 2,467,264,502 807,101,556 1,660,162,946
应收账款
应收账款周转率
3,216,746
35,783,201
115,710,131
76.7
99.74
45.29
财务分析
• 存货周转率
存货周转率=销售成本/存货
2007 营业成本 (807,101,556) 2008 (1,020,470,247) 2009 (1,482,190,555)
盛大财务报表分析
陈桂香
廖凝 俞婷婷
李嫚玲
梁卓彦 杨蕊
三 总 结
二 现财投 经盈财 金务资 营利务 流管管 管能分 量理理 理力析
分水水水分 析平平平析
一 会会 报 计 表计 项政分 目策析
分 析
目 录
大事记
2007年7月 盛大收购成都锦天科技公司，并推出“风云”、18和20三 大计划，推动民族网游行业发展。 2007年11月 盛大宣布与Ncsoft结成战略合作伙伴关系。
会计 分析
?
会计分析
• 会计政策
固定资产折旧——直线法
类别 电脑
使用年限（年） 3—5
残值率（%） 3-5
租赁物业装修费
家具及固定装置 汽车 办公楼
小的租赁或资产 的估计可用年限
3—5 5 20
3-5
3-5 3-5 3-5
会计分析
• 会计政策
无形资产摊销 ——直线法
类别 预计使用年限（年）
前期许可费（第三方）
1,719,554,987 32.81%
上升0.31%
38.05 下降2.09%
34.90% 下降16.66%
财务分析
• 毛利率
毛利率=（收入-成本）/收入=1-成本/收入
盛大07与08年收入与成本构成： 2、 与08年相比，09年毛利率没有大的变化，但是09年
的营业收入比08年增加了近47% 2007 盛大游戏：
?
财务分析
财务分析
• 盈利能力分析
股东权益收益率
股东权益收益率=净利润/净资产
40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 股东权益收益率
0.00%
2007 2008 2009
财务分析
• 盈利能力分析
营业净利率
营业净利率=净利润/净收入
2007
2008
2009
• 盈利能力分析
权益乘数
权益乘数=资产总额/ 股东权益总额
60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 资产周转率
2007
2008
2009
财务分析
股东权益收益率=营业净利率×资产周转率×权益乘数
财务分析
股东权益收益率=营业净利率×资产周转率×权益乘数
0.470
• 利润表分析
成本分析
会计分析
• 利润表分析
毛利率
盛大网络 营业收入 营业成本 毛利 毛利率 09年 5,240,798,760 1,482,190,555 3,758,608,205 0.717 08年 3,569,068,428 1,020,470,247 2,548,598,181 0.714 07年 2,016.1 807,101,556 1,660,162,946 0.673
巨人网络
营业收入 营业成本 毛利
09年
1,303,835,447 204,069,659 1,099,765,788
08年
1,594,679,786 217,899,466 1,376,780,320
07年
1,527,536,426 174,086,313 1,453,450,113
毛利率
0.843
2009年 5,240,798,760 1,482,190,555 3,758,608,205
增长率/% （相比 2008）
46.84 45.25 47.48
毛利率
净利润 净利率
67.29%
1,272,196,564 51.56%
71.41%
1,245,602,913
上升4.12%
-2.09
71.72%
2008年7月 盛大文学有限公司正式成立，作为盛大网络旗下主要企业 之一，和盛大游戏有限公司、盛大在线有限公司一起，走上集团化发 展轨道，继续向互动娱乐媒体的战略目标稳步迈进。 2009年1月至6月，盛大网络旗下盛大游戏有限公司、盛大在线有限公 司先后与金山软件、暴雨娱乐、蓝港在线、金酷等业内实力企业、新 锐企业达成战略合作，分别接入《剑侠世界》、《剑侠情缘网络版2 》、《预言Online》、《倚天剑与屠龙刀》、《诸侯》等游戏产品。 盛大的开放战略已经日渐成熟，进一步得到业内的肯定和认同。
财务分析
• 评估经营管理水平
2007年 营业收入 营业成本 毛利润 2,467,264,502 807,101,556 1,660,162,946 2008年 3,569,068,428 1,020,470,247 2,548,598,181
增长率/% （相比 2007）
44.66 26.44 53.51
1. 与07年相比，08年毛利率显著上升。
(1,020,470,247)
财务分析
• 净利润率
个项目占营业收 入的比例 营业收入 2007 100% 2008 100% 2009 100%
营业成本 销售和管理费用
利息收入 投资收益 其他收入 所得税费用 Equity in losses of affiliated companies 净利润