经济心理学-风险偏好
风险偏好
风险偏好风险偏好（Risk appetite），是指为了实现目标，企业或个体投资者在承担风险的种类、大小等方面的基本态度。
风险就是一种不确定性，投资实体面对这种不确定性所表现出的态度、倾向便是其风险偏好的具体体现。
基本定义风险偏好的概念是建立在风险容忍度概念基础上的。
针对企业目标实现过程中所面临的风险，风险管理框架对企业风险管理提出风险偏好和风险容忍度两个概念。
从广义上看，风险偏好是指企业在实现其目标的过程中愿意接受的风险的数量。
风险偏好的概念是建立在风险容忍度概念基础上的。
风险容忍度是指在企业目标实现过程中对差异的可接受程度，是企业在风险偏好的基础上设定的对相关目标实现过程中所出现差异的可容忍限度。
投资者风险偏好的五大分类不同的行为者对风险的态度是存在差异的，一部分人可能喜欢大得大失的刺激，另一部分人则可能更愿意“求稳”。
在进行个人理财规划时发现：不同的人由于家庭财力、学识、投资时机、个人投资取向等因素的不同，其投资风险承受能力不同；同一个人也可能在不同的时期、不同的年龄阶段及其他因素的变化而表现出对投资风险承受能力的不同。
因此风险承受能力是个人理财规划当中一个重要的依据。
不同风险承受能力的投资者一般分为五大类：保守型投资者、中庸保守型投资者、中庸型投资者、中庸进取型投资者、进取型投资者。
其各自具有的特点是：保守型投资者：保护本金不受损蚀和保持资产的流动性是首要目标。
对投资的态度是希望投资收益极度稳定，不愿用高风险来换取收益，通常不太在意资金是否有较大增值。
在个性上，本能地抗拒冒险，不抱碰运气的侥幸心理，通常不愿意承受投资波动对心理的煎熬，追求稳定。
风险回避者选择资产的态度是：当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产；而对于具有同样风险的资产，则钟情于具有高预期收益率的资产。
中庸保守型投资者：稳定是重要考虑因素，希望投资在保证本金安全的基础上能有一些增值收入。
希望投资有一定的收益，但常常因回避风险而最终不会采取任何行动。
经济心理学-风险偏好
既不回避风险，也不 主动追求风险。他们 选择资产的惟一标准 是预期收益的大小， 而不管风险状况如何。
与风险回避者恰恰相反，风险 追求者 通常主动追求风险， 喜欢收益的动荡胜于喜欢收益 的稳定。他们选择资产的原则 是：当预期收益相同时，选择 风险大的，因为这会给他们带 来更大的效用。
03
Examples
你对风险偏好了解吗
课题解读
风险偏好的定义
是指为了实现目标，企业或个体投
资者在承担风险的种类、大小等 方面的基本态度。风险就是一种
不确定性，投资实体面对这种不确
定性所表现出的态度、倾向便是
其风险偏好的具体体现。
课题解读
风险 回避者
风险 中立者
风险 追求者
当预期收益率相同时， 偏好于具有低风险的资 产；而对于具有同样风 险的资产，则钟情于具 有高预期收益率的资产。
01
A little question
你愿意承担风险吗
1
世界杯足球点球大战
Contents
风险例子
2
篮球的最后绝杀
3
工资选择标准
4
股票的涨涨停停
请大家先感受一下承担风险时的心情
课题导入
可以肯定的是大家对待 风险的态度因人而异
具有主观性
紧张
课题导入
跌落起伏
大起大落
02
A little question
riskpreferenceorriskappetite经济心理学风险偏好contents目录01你愿意承担风险吗课题导入alittlequestion02你对风险偏好了解吗课题解读alittlequestion03风险偏好的生活事例案例分析examples04问卷调查及心得体会questionnairesalittlequestion你愿意承担风险吗01contents风险例子1世界杯足球点球大战2篮球的最后绝杀3工资选择标准股票的涨涨停停4请大家先感受一下承担风险时的心情课题导入可以肯定的是大家对待风险的态度因人而异具有主观性跌落起伏紧张大起大落课题导入alittlequestion你对风险偏好了解吗02是指为了实现目标企业或个体投资者在承担风险的种类大小等方面的基本态度
风险偏好对决策行为的影响研究
风险偏好对决策行为的影响研究随着经济的发展和社会的进步，风险决策成为了人们生活和工作中不可避免的一部分。
而人们在面对不同的决策时，会受到自身的风险偏好的影响，从而对决策行为产生一定的影响。
本文将探讨风险偏好对决策行为的影响，并以相关研究为依据进行分析和解释。
一、风险偏好的概念和分类风险偏好是指个体在面临不确定性条件下，对可能的风险和回报进行评估后，所表现出的对风险的接受程度或偏好程度。
根据人们对风险的态度和偏好，可以将风险偏好分为：1. 风险厌恶型：风险厌恶型的决策者倾向于避免风险，更加关注风险的负面影响，追求稳定和安全。
2. 风险中性型：风险中性型的决策者对风险持中立态度，对风险的接受程度较为平衡，会在风险和回报之间作出相对理性的选择。
3. 风险偏好型：风险偏好型的决策者倾向于追求高风险高回报，更加关注风险的正面机会和潜在收益。
二、风险偏好对决策行为的影响1. 决策速度：风险厌恶型的决策者在做决策时往往会花费更多的时间进行思考和评估，因为他们更加关注风险的负面影响，需要更多的信息和数据来降低风险。
相反，风险偏好型的决策者可能会更加勇于冒险，更快做出决策。
2. 决策结果：风险厌恶型的决策者在面对风险时，可能会倾向于选择相对安全的选择，避免可能的损失。
而风险偏好型的决策者则可能更加愿意承担风险，追求高回报。
因此，风险偏好会对决策结果产生直接影响。
3. 决策思路：不同的风险偏好类型对决策思路和策略也有所影响。
风险厌恶型的决策者更加倾向于采取保守策略，避免风险和损失。
他们可能更加注重风险控制和规避，会更加倾向于选择较为稳定和可靠的方案。
而风险偏好型的决策者则更加追求激进和创新的策略，更容易接受冒险，寻求更高的回报。
4. 决策后的情绪变化：风险厌恶型的决策者在决策后可能会感到较大的后悔和焦虑，因为他们更加关注可能发生的风险和损失。
相反，风险偏好型的决策者可能会感到兴奋和满足，因为他们更注重风险的正面机会和潜在收益。
风险偏好与个人投资者持股决策
风险偏好与个人者持股决策一、风险偏好的基本概念与分类风险偏好是指个人或机构在面对不确定性时，对于风险的接受程度。
它是一个重要的概念，在金融市场中尤其关键，因为它影响着者的资产配置和决策。
风险偏好可以分为三类：风险厌恶、风险中性和风险喜好。
1.1 风险厌恶风险厌恶的者倾向于避免风险，他们更愿意选择那些收益稳定但相对较低的，以减少潜在的损失。
这类者通常会选择债券、货币市场基金等低风险资产。
1.2 风险中性风险中性的者对风险和收益持中立态度，他们认为风险和收益是相互平衡的，不会因为风险的存在而影响他们的决策。
这类者通常会根据预期收益来选择。
1.3 风险喜好风险喜好的者愿意承担更高的风险以追求更高的收益。
他们更倾向于股票、期权、衍生品等高风险资产。
二、个人者持股决策的影响因素个人者在做出持股决策时，会考虑多种因素，这些因素共同作用于他们的选择。
2.1 个人财务状况个人者的财务状况是影响持股决策的重要因素。
拥有较高可资产的者可能更愿意承担风险，而财务状况较差的者则可能更倾向于保守。
2.2 目标者的目标也会影响他们的持股决策。
例如，寻求长期增长的者可能会选择增长型股票，而寻求稳定收益的者则可能选择分红型股票。
2.3 市场环境市场环境对个人者的持股决策同样具有重要影响。
在牛市中，者可能更愿意增加持股比例，而在熊市中，则可能减少持股或转向更安全的资产。
2.4 信息获取与处理能力个人者的信息获取与处理能力也会影响他们的持股决策。
信息越充分，者做出的决策越可能接近市场实际。
2.5 心理因素心理因素，如过度自信、从众心理、损失厌恶等，也会在者的持股决策中发挥作用。
三、风险偏好与个人者持股决策的关系风险偏好与个人者的持股决策之间存在密切的关系。
了解这种关系有助于者更好地进行资产配置和风险管理。
3.1 风险偏好对持股比例的影响风险偏好较高的者可能会选择更高比例的股票，而风险偏好较低的者则可能选择较低比例的股票。
3.2 风险偏好对股票选择的影响风险偏好还会影响者对股票类型的选择。
风险偏好测量方法
风险偏好测量方法
1.问卷调查法：通过设计一系列问题，了解个体对风险的态度和偏好。
这种方法主要基于心理学理论和实证数据，以评估个体对不同类型的风险的容忍程度和认知偏差等。
2.行为实验法：通过让个体参与一些行为实验，观测和分析个体择时、择价、择买和择卖等经济行为来衡量风险偏好。
3.市场数据法：以市场反应为依据，通过分析股票市场、期货市场、外汇市场等的市场风险溢价（risk premium），来评估市场投资人的风险偏好。
4.神经经济学方法：采用脑成像技术，观察个体决策过程中不同区域的激活程度，进而得出风险偏好程度。
5.心理生理记录法：测量生理指标来了解个体的心理状态，如心率、皮肤电反应等，结合行为实验，可以揭示出风险偏好的变化规律。
6.大数据分析法：通过大数据的挖掘和分析，对人口特征、社会环境和市场变化的大量数据进行预测和风险评估，来评价风险偏好程度。
个人风险偏好分类及衡量标准
个人风险偏好分类及衡量标准
个人风险偏好是指个体在投资或者财务决策中对风险的接受程
度和偏好程度。
一般来说，个人风险偏好可以分为保守型、稳健型、平衡型和进取型四类。
保守型投资者偏好低风险、低回报的投资，
更倾向于选择稳定的投资工具，如债券和定期存款。
稳健型投资者
愿意承担一定的风险，但仍希望保持投资组合的稳定性，他们可能
会选择一些具有一定风险但回报相对稳定的投资品种。
平衡型投资
者则希望在风险和回报之间取得平衡，他们会选择一些风险和回报
相对均衡的投资组合。
进取型投资者则愿意承担较高的风险，以追
求更高的回报，他们可能会选择股票、基金等风险较高但回报也可
能较高的投资工具。
衡量个人风险偏好的标准可以从多个方面进行考量。
首先是个
人的财务状况，包括个人的收入水平、资产规模、负债情况等。
其
次是个人对未来的规划和目标，包括个人的投资目标、投资期限、
资金需求等。
此外，个人的投资知识和经验也是衡量风险偏好的重
要标准，投资者对市场的了解程度和对投资工具的熟悉程度会直接
影响其对风险的认知和接受程度。
最后，个人的情感因素也会对风
险偏好产生影响，包括个人的性格特点、对风险的心理承受能力等。
综上所述，个人风险偏好可以通过对个人财务状况、投资目标、投资知识和经验以及情感因素的综合考量来进行分类和衡量。
在实
际投资中，了解自己的风险偏好并根据自身情况进行合理的投资配
置是非常重要的。
风险偏好学习报告
风险偏好1什么是风险风险”到底是什么？如果这两个字让你觉得恐慌，那你一定是误会风险本身了。
实际上风险并不等于损失，它其实是一种不确定性——对未来的损失和盈利的不确定性，所以这就意味着，风险既包含了危险的同时也蕴藏着机会。
传统金融学中，经济学家用方差(σ)来衡量风险的大小。
但是对于我们来说，盈利、机会似乎不是所谓真正的风险，我们真正关注的是风险带来的损失。
那么，能接受多大的损失、承担多少的风险，这些都来源于投资人的风险偏好。
2什么是风险偏好简单说来，风险偏好(Risk appetite)是指人们对待风险的不同态度。
不同的投资者对风险的认知存在差异。
一部分人属于无所畏惧类型，喜欢感受高波动率带来的刺激，追求高风险高回报，我们把此类人群叫做风险追逐型（Risk taking）；一部分人属于谨小慎微类型，对于投资过分小心谨慎，觉得处处存在风险，不敢真正放手去做，此类人群被称为风险回避型或称风险厌恶型（Risk aversion）；还有一部分人对风险保持中立态度，我们称之为风险中性型（Risk neutral），该类投资人既不回避风险也不追求风险，他们对自己承担的风险并不要求风险补偿，选择资产的标准是预期收益率（Expect Return）。
3个人风险偏好的五个类型保守型投资者、轻度保守型投资者、中立型投资者、轻度进取型投资者、进取型投资者。
•保守型投资者：保护本金不受损失和保持资产的流动性是首要目标。
希望投资收益极度稳定，不愿用高风险来换取收益，通常不太在意资金是否有较大增值。
在个性上，本能地抗拒冒险，不抱碰运气的侥幸心理，通常不愿意承受投资波动对心理的煎熬，追求稳定。
•轻度保守型投资者：稳定是重要考虑因素，希望在保证本金安全的基础上能有一些增值收入。
希望得到一定的收益，但常常因回避风险而最终不会采取任何行动。
在个性上，不会很明显地害怕冒险，但承受风险的能力有限。
•中立型投资者：渴望有较高的投资收益，但又不愿承受较大的风险;可以承受一定的投资波动，但是希望自己的投资风险小于市场的整体风险，因此希望投资收益长期、稳步地增长。
经济心理学第四讲__偏好与框架效应
的价格卖掉杯子。 实验者提供从0.5-9.5美元不等的销售价格，让参与者选择。
另1/3参与者被告知将给他们一笔数目的钱，可以留着或用来买杯子。 实验者要求参与者在0.5-9.5美元中选择，他们愿意花多少钱来买。
假设你是委员会的主席，你知道每个人的偏好，你希望能够控制投票 以使得阿尔·爱因斯坦被选中，你该怎么做？
委员会成员
候选人
安 鲍伯 辛迪 丹 埃伦
乔·施莫
1 1 233
简·多伊
2 3 311
阿尔·爱因斯坦 3 2 1 2 2
五、前景理论（Prospect theory）
１、丹尼尔·卡尼曼（Daniel Kahneman）和特沃斯基（Amos Tversky）的经 典研究
1999年2月，以色列最大的共同基金管理人哈宝林（Hapoalim）银行宣布改 变其披露政策，将每月披露一次业绩改为每三个月一次，使得那些依赖从 银行获得业绩信息的投资者获取信息的频率下降，从而使投资者更愿意持 有其基金。
4、禀赋效应（endowment effect）
也称做拥有效用，是指当个人一旦拥有某项物品，那么他对该物品价值的评 价要比未拥有之前大大增加。
不同类型商品的WTA/WTP比率
禀赋效应与供求均衡
经济学的供求理论： WTP和WTA之间的差异可以忽略不计，从而由WTP形成需求曲线，由WTA 形成供给曲线，二者互相调整，自发地实现市场的均衡。
禀赋效应表明WTA/WTP可能非常大，因此实际的均衡数量明显低于市场均 衡，塞勒称为“交易不足”。
成对赌博选择时由赌博获胜的概率决定
决策心理学中对风险偏好的研究分析
决策心理学中对风险偏好的研究分析决策心理学是一门研究人们在面对决策时心理过程和行为的学科。
其中，对风险偏好的研究一直是该领域的重要内容之一。
本文将就决策心理学对风险偏好的研究进行分析和探讨。
1. 风险偏好的定义风险偏好是指个体在决策时对可能出现的风险或不确定性事件的态度或倾向。
一些人倾向于对风险采取保守的态度，他们更乐意选择风险较小的选项；而另一些人则更偏好冒险，他们更愿意选择风险较大的选项。
2. 影响风险偏好的因素决策心理学研究发现，个体的风险偏好受到多种因素的影响。
2.1 个体特征个体的性格特征对风险偏好有较大影响。
例如，一些心理学家发现外向的人更倾向于冒险，而内向的人更倾向于保守。
此外，个体的经验和知识水平也会影响其对风险的认知和态度。
2.2 情境因素决策情境中的各种因素也会对个体的风险偏好产生影响。
例如，当个体面临较大的压力或时间限制时，可能更倾向于选择风险较小的选项。
此外，个体对于潜在利益或损失的主观价值评估也会影响其对风险的选择。
3. 风险偏好的测量为了研究个体的风险偏好，决策心理学研究者发展了多种测量方法，常用的包括期望效用理论和风险偏好量表。
3.1 期望效用理论期望效用理论是决策心理学中最经典的理论之一，它认为个体在决策时会权衡不同选项的潜在效用和概率，从而做出最佳选择。
该理论通过计算期望效用来反映个体对风险偏好的态度。
3.2 风险偏好量表风险偏好量表是一种常用的调查工具，用于测量个体的风险偏好程度。
通常，该量表会提供一系列关于风险程度的描述，并要求个体根据自己的偏好程度进行选择和评估。
4. 风险偏好的实际应用对风险偏好的研究在实际应用中具有重要意义。
例如，在金融领域，了解个体的风险偏好可以帮助投资者更科学地进行投资决策。
此外，在医疗决策和食品安全等领域，也需要考虑人们的风险偏好来制定相应的政策和措施。
5. 风险偏好的调节对于风险偏好的研究不仅有助于理解个体在决策中的行为模式，还帮助人们发现一些调节风险偏好的方法。
风险偏好-第六组
表1 不同风险偏好大学生对三种职业方案选择倾向的平均数 （%） 与标准差
冒险方案 M 高 64.78 低 38.26 SD
折中方案 M SD
24.01
保守方案 M
78.26 79.13 78.70
SD
17.23 17.56 17.21
17.29 73.04
20.15 66.96 19.87
总体 51.52 22.90 70.00 22.01
风险偏好
主讲人：陈佩君、殷一帆 小组成员：王家庆、杨波、李富坤、任红蕾、刘文倩、余隆山、蹇可、彭亮、周茂
1
什么是风险偏好？ 调查分析
ONTENTS
内 容 大 纲
2
3
风险偏好的应用
4
总结与启发
第
1
什么是风险偏好？
章 节
实例：基金理财
不同基金的选择 不同的风险偏好
货币型<债券型<混合型<股票型≈指数型
风险中立者
通常既不回避风险， 也不主动追求风险。 预期收益相同时觉 得两者都可以选
风险追求者
风险追求者通常主动 追求风险，喜欢收益 的动荡胜于喜欢收益 的稳定。当预期收益 相同时，选择风险大 的，因为这会给他们 带来更大的效用
举例说明
现在有AB两种投资方案，投资A方案的话100%的可能性获得3000元,而如果投资 B方案的话，有50%的可能性获得2000元的收益，50%的可能获得4000元的收益， 如果是你，你会选择哪种投资方式。
风险偏好调查
风险偏好调查
风险管理 现实中大多数人都是风险厌恶的
对于风险厌恶的人来说，如何实现其预期收益的最大化，即收益一定时降低风险， 或风险提高时提高预期收益这就是风险管理问题，常见的风险管理办法有三种：
消费者风险偏好
消费者风险偏好
一、风险偏好类型
消费者的风险态度分为3类：风险偏好者、风险厌恶者、风险中立者。
假定消费者面临一种彩票具有两种可能结果，并且事后发生且仅仅发生一种结果。
第一种结果发生的概率为p，第一种结果发生时，消费者所拥有的财富量为W1；第二种结果发生的概率为1-p，第二种结果发生时消费者多拥有的财富量为W2，0<p<1，且消费者在无风险条件下（不买彩票时）可以持有的确定的货币财富量等于彩票的期望值即：pW1+（1-p）W2
1.风险偏好者：如果消费者认为在无风险条件下持有这笔确定的货币财富量的效用小于在风险条件下彩票的期望效用，称之为风险偏好者，即U（pW1+（1-p）W2）< pU(W1)+（1-p）U（W2），其效用函数特征为：凸函数，且二阶导大于零。
2.风险中立者：如果消费者认为在无风险条件下持有这笔确定的货币财富量的效用等于在风险条件下彩票的期望效用，称之为风险中立者，即U（pW1+（1-p）W2）=pU(W1)+（1-p）U（W2），其效用函数特征：线性函数，二阶导等于零。
3.风险厌恶者：如果消费者认为在无风险条件下持有这笔确定的货币财富量的效用大于在风险条件下彩票的期望效用，称之为风险厌恶者，即U（pW1+（1-p）W2）＞pU(W1)+（1-p）U（W2），其效用函数特征：凹函数，且二阶导小于零。
二、结论
我们可以借助效用函数的二阶导数的符号来判断人们对待风险的态度，如下表：
【例题】消费者B的效用函数为U(x)=4x2+6x，那么该消费者是（）。
A.风险爱好者
B.风险中性者
C.风险厌恶者
D.无法确定
【答案】A。
心理学视角下的决策行为与风险偏好
心理学视角下的决策行为与风险偏好在当今社会，每个人都要在日常生活中做出各种各样的决策。
无论是职业发展、投资理财还是个人生活，决策都是不可避免的一部分。
然而，为什么不同的人在面对同样的抉择时会做出不同的选择呢？为了理解决策背后的心理机制，心理学家们开始从心理学的视角研究决策行为与风险偏好。
决策行为是指当人们面临抉择时，根据不同的选择条件来进行判断，并做出决定的行为。
心理学研究发现，人们在决策时受到多种心理因素的影响。
其中，风险偏好是决策行为中的一个重要方面。
风险偏好是指个体在面对有潜在风险的选择时，对不同风险水平的态度和偏好。
心理学家通过实验研究发现，人们在风险偏好上存在着个体差异。
有些人更倾向于冒险，他们愿意承担更高的风险来获得更高的回报；而有些人则更加保守，在面对风险时更倾向于选择较低的风险选项。
这个个体差异的存在可以归因于不同的心理因素。
第一个影响风险偏好的心理因素是情感。
研究发现，人们对风险的态度与他们的情感状态密切相关。
当人们处于积极的情感状态时，他们更有可能选择更大的风险。
这可能是因为积极情感可以降低人们对潜在风险的感知，从而使得冒险行为更加吸引人。
相反，当人们处于消极的情感状态时，他们更倾向于选择较低的风险。
这是因为消极情感会增加人们对潜在风险的敏感度，使得他们更加谨慎小心。
另一个影响风险偏好的因素是认知偏差。
心理学家发现，人们在面对风险时存在许多认知偏差，即在信息加工过程中会出现一些错误的判断。
其中最著名的是“损失厌恶”效应和“确认偏差”。
损失厌恶效应指的是人们对损失的敏感程度远大于对同等价值的收益的感受，也就是说，人们更加厌恶损失，更加不愿意承担风险。
而确认偏差指的是人们更容易相信与自己已有观念相一致的信息，而忽视与之相悖的信息。
这些认知偏差使得人们在面对风险时做出一些非理性的决策，同时也影响了他们的风险偏好。
此外，社会因素也会对决策行为产生影响。
研究发现，人们的决策更容易受到他人的影响。
风险偏好及选择
• 在论述两者之间的关系时，首先的任务是 将其量化。对风险的衡量有着不同的方法， 其中较有影响和代表性的有：（1）σ和σ2； （2）β值；（3）范围法。（真是千呼万唤 始出来，犹抱琵琶半遮面，这个σ就是统计 学中的标准差,它在各种数量方法中出尽了 风头，但人们心犹未平。）。可参看p19p22中如何运用标准差。在风险问题上，我 们将始终不离这个标准差。
• 如果说风险产生的根源已经被人类所揭示，并且 风险的概念已被相当多的人所掌握的话，那么， 有关风险的衡量却又是一个值得探讨的问题。前 面我们在介绍不确定性与风险的概念时，并没有 具体指出它们之间的数量关系，只是谈到了有不 确定性的存在，就必然有风险的存在，这只是揭 示了产生风险的原因。（常识意义上的随机性即 （ 来源于此） 来源于此）。然而，在现实世界中，要提高经济 决策的科学性并增强其应用性，不确定性与风险 的关系问题则又是一个不可回避的问题（学术意 学术意 工作定义上的随机性来源于此）。 义，工作定义上的随机性来源于此）。
• 当人们引用偏好关系对所面临的各种可能 结果进行排序之后，理性的投资人便能做 出决策。显然，序数效用理论不仅解决了 不可量化因素之间的比较问题，而且还结 合满足程度这类主观因素对一些数量指标 或变量的值进行了重新平价，如相同量的 货币收入，穷人和富人的评价是不一样的， 100元钱对穷人满足程度要大于富人，这种 重新评价能更好地与现实一致。
第二节 风险的度量
• 日常生活中，人们经常谈论风险，尤其在 金融投资领域。什么是风险？风险又如何 来度量？无论从理论上看，还是从实际金 融投资决策的角度分析，风险的度量问题 风险的度量问题 都是证券投资统计分析的基础。 都是证券投资统计分析的基础。
• 关于风险的定义，目前学术界尚不统一，比较有 代表性的定义大致可归纳为三种：（1）风险是与 风险是与 不确定性联系在一起的。一项经济活动的风险可 不确定性联系在一起的 以由其收益的不可预测的波动性来定义，无论收 益波动将采取什么样的形式，导致什么样的后果。 （2）风险是与其可能带来的不利后果联系在一起 风险是与其可能带来的不利后果联系在一起 的。一项经济活动的风险可以由其波动收益造成 的损失来定义，无论其价格波动将采取什么形式， 是否可以预测。（3）一项经济活动的风险是与不 一项经济活动的风险是与不 确定性和相应的不利后果相联系的。 确定性和相应的不利后果相联系的。这是对（1） 和（2）得综合。
经济心理学-风险偏好共18页
42、只有在人群中间，才能认识自 己。——德国
43、重复别人所说的话，只需要教育； 而要挑战别人所说的话，则需要头脑。—— 玛丽·佩蒂博恩·普尔
44、卓越的人一大优点是：在不利与艰 难的遭遇里百折不饶。——贝多芬
45、自己的饭量自己知道。——苏联
经济心理学-风险偏好
21、没有人陪你走一辈子，所以你要 适应孤 独，没 有人会 帮你一 辈子， 所以你 要奋斗 一生。 22、当眼泪流尽的时候，留下的应该 是坚强 。 23、要改变命运，首先改变自己。
24、勇气很有理由被当作人类德性之 首，因 为这种 德性保 证了所 有其余 的德性 。--温 斯顿． 丘吉尔 。 25、梯子的梯阶从来不是用来搁脚的 ，它只 是让人 们的脚 放上一 段时间 ，以便 让别一 只脚能 够再往 上登。
经济投资决策中心理因素与风险偏好之间的关联规律探究
经济投资决策中心理因素与风险偏好之间的关联规律探究引言：在经济投资领域，投资者的决策行为往往受到心理因素的影响。
其中一个重要的心理因素是风险偏好，即投资者对风险的接受程度。
本文旨在探究经济投资决策中心理因素与风险偏好之间的关联规律，并进一步分析其对投资者行为和决策结果的影响。
一、心理因素对风险偏好的影响1.1 知觉与理性投资者的风险偏好往往受到其对市场风险的知觉和理性分析的影响。
投资者对市场风险的知觉程度会显著影响他们的风险偏好。
一些研究表明，个体在面临同样的风险时，对风险的感知程度存在差异。
较为乐观的个体更愿意承担风险，而相对悲观的个体则更偏好选择相对低风险的投资。
1.2 心理账户效应心理账户效应是指投资者根据投资资金来源和用途的不同，在心理上将不同的资金视为单独的账户进行决策。
这种效应使得投资者在决策过程中更关注特定账户的盈亏情况，而忽视整体投资组合的风险。
例如，投资者可能更愿意冒险以追求对特定投资账户的高回报，尽管整体投资组合的风险可能增加。
心理账户效应对投资者的风险偏好产生了显著影响。
1.3 确认偏差确认偏差是指人们更倾向于寻找和确认与自己原有观点相符的信息，并对相反的信息给予忽视或否认。
在投资决策中，个体也可能存在确认偏差的行为。
这种偏差导致投资者倾向于接受与他们既有观点相符的信息，而对与其观点相悖的信息持怀疑态度。
投资者倾向于选择符合其观点的投资项目，从而影响其风险偏好。
二、风险偏好对决策结果的影响2.1 投资组合选择风险偏好对投资者的投资组合选择产生重要影响。
风险偏好较高的投资者更倾向于选择高风险、高回报的投资组合。
他们愿意承担更大的风险以获取更高的收益。
相反，风险偏好较低的投资者则更倾向于选择稳定的、低风险的投资组合，以确保资产的安全性。
2.2 决策程序风险偏好还可以影响投资者的决策程序。
风险偏好较高的投资者往往更愿意采取冲动性行为，更容易受到短期的市场波动和情绪影响。
相反，风险偏好较低的投资者更倾向于采取更为谨慎的决策程序，更加注重市场的长期趋势和基本面分析。
心理学角度看待人类决策与风险偏好
心理学角度看待人类决策与风险偏好在人类的生活中，决策是一个不可避免的过程。
无论是在日常生活中做出简单的选择，还是在重大的决策中面临风险与机遇，我们的决策行为都受到心理学的影响。
本文将从心理学的角度来探讨人类决策与风险偏好。
首先，决策是一个复杂的心理过程。
当我们面临一个决策时，我们通常会利用已有的信息和经验来做出判断。
心理学家认为，在这个过程中，人类的决策行为受到认知偏差的影响。
认知偏差是指我们在信息加工和决策过程中的主观判断和偏好。
例如，我们往往更容易受到最近经历的影响，即顺势而为的效应，或是受到过度自信和乐观的影响。
这些认知偏差可能导致我们做出不理性或错误的决策。
其次，风险偏好是指人们在决策中对风险的态度和偏好。
心理学研究发现，人们的风险偏好与人格特质和情绪状态相关。
例如，一些人可能更倾向于冒险，喜欢追求刺激和挑战，这与他们的人格特质有关。
而另一些人可能更倾向于保守，更注重风险的规避和安全性。
此外，人们在不同情绪状态下的风险偏好也会有所变化。
一般来说，当人们处于积极情绪下时，他们更愿意承担风险，而当人们处于消极情绪下时，他们更倾向于回避风险。
此外，决策与风险偏好还受到个体经验和文化的影响。
个体经验是指个人在过去的决策中积累的经验和教训。
研究表明，个体经验会影响人们对风险的态度和判断。
比如，在多次失败的经验后，人们可能会更加谨慎和保守。
而文化也对决策与风险偏好产生影响。
不同的文化背景下，人们对风险的态度和容忍程度会有所不同。
一些文化可能更强调风险规避和稳定性，而另一些文化可能更加注重创新和冒险。
最后，在决策与风险偏好的研究中，心理学家提出了一些决策模型和理论。
其中最著名的是期望效用理论。
期望效用理论认为人们在决策中会比较不同选择所带来的预期效用，并选择效用最大化的选项。
然而，这个理论并不能完全解释人们的决策行为，因为人们的决策往往受到情绪、认知偏差和个体经验等因素的影响。
因此，心理学家也提出了其他的决策模型和理论，如厌恶损失理论和双系统模型等来更好地解释人类的决策行为。
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调查心得
投资者，怎么利用客户的风险偏好增大企业效益
对投资者而言，通过研究不同客户类群的风险偏好（即 所谓的市场调研），可以制定更为合理的投资策略，让 消费者自认为在低风险下愉快购物，增大效益。如果购 买商品时承担的风险很大，那么会有较少的人购买，这 样往往没有效益额。
个人，怎么有效的转变偏好关系类型
风险偏好的生活事例
案例分析
{ 姜太公钓鱼 }
案例分析
{ 美女偷窥 }
04
Questionnaires
问卷调查
调查心得
风险厌恶指数
以上例子都可以用投资 者个人风险厌恶指数A解释。 A越大，表示越厌恶冒风险， A越小，表示越喜欢冒风险。
风险厌恶因子影响因素
兴趣爱好 风险承受力 时间期限
Conclusion
01
A little question
你愿意承担风险吗
1
世界杯足球点球大战
Contents
风险例子
2
篮球的最后绝杀
3
工资选择标准
4
股票的涨涨停停
请大家先感受一下承担风险时的心情
课题导入
可以肯定的是大家对待 风险的态度因人而异
具有主观性
紧张
课题导入
跌落起伏
大起大落
02
A little question
Risk Preference or Risk appetite
经济心理学—风险偏好
Contents
目录
01
你愿意承担风险吗—课题导入 A little question
02
你对风险偏好了解吗—课题解读 A little question
xamples
04
问卷调查及心得体会 Questionnaires
面对选择时，尽量转变为风险中立者，放平心态，贴合 实际理性分析 ，才能正确的切合实际的评估风险，从 而进行最佳的选择。
Thanks For Your Attention
谢谢观看
既不回避风险，也不 主动追求风险。他们 选择资产的惟一标准 是预期收益的大小， 而不管风险状况如何。
与风险回避者恰恰相反，风险 追求者 通常主动追求风险， 喜欢收益的动荡胜于喜欢收益 的稳定。他们选择资产的原则 是：当预期收益相同时，选择 风险大的，因为这会给他们带 来更大的效用。
03
Examples
你对风险偏好了解吗
课题解读
风险偏好的定义
是指为了实现目标，企业或个体投
资者在承担风险的种类、大小等 方面的基本态度。风险就是一种
不确定性，投资实体面对这种不确
定性所表现出的态度、倾向便是
其风险偏好的具体体现。
课题解读
风险 回避者
风险 中立者
风险 追求者
当预期收益率相同时， 偏好于具有低风险的资 产；而对于具有同样风 险的资产，则钟情于具 有高预期收益率的资产。