私募投资基金合规化知识分享.pptx
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私 募 股 权 投 资幻灯片PPT
•股权投资
• 股权投资通常是为长期(至少在一年以上)持有一个公司 的股票或长期的投资一个公司，以期达到控制
• 股权投资的内容 • 被投资单位，或对被投资单位施加重大影响，或为了与
被投资单位建立密切关系，以分散经营风险的目的。如 被投资单位生产的产品为投资企业生产所需的原材料， 在市场上这种原材料的价格波动较大，且不能保证供应。 在这种情况下，投资企业通过所持股份，达到控制或对 被投资单位施加重大影响，使其生产所需的原材料能够 直接从被投资单位取得，而且价格比较稳定，保证其生 产经营的顺利进行。但是，如果被投资单位经营状况不 佳，或者进行破产清算时，投资企业作为股东，也需要 承担相应的投资损失。 股权投资通常具有投资大、投 资期限长、风险大以及能为企业带来较大的利益等特点。 股权投资的利润空间相当广阔，一是企业的分红，二是 一旦企业上市则会有更为丰厚的回报。同时还可享受企 业的配股、送股等等一系列优惠措施。
项目融资
从广义上讲，为了建设一个新项目或者收购一个现 有项目，或者对已有项目进行债务重组所进行的一 切融资活动都可以被称为项目融资。 从狭义上讲， 项目融资（Project Finance）是指以项目的资产、 预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限 追索权的融资或贷款活动。我们一般提到的项目融
追索权的项目融资。 项目融资的有限追索性表现在三个方面： 1、时间的有限性.即一般在项目的建设开发阶段，贷 款人有权对项目发起人进行完全追索，而通过“商业完工” 标准测试后，进入正常运营阶段时，贷款可能就变成无追
索性的了。 2、金额的有限性。 如果项目在经营阶段不能产生足 额的现流量，其差额部分可以向项目发起人进行追索。
• 股权投资分为以下四种类型：
• (1)控制，是指有权决定一个企业的财务和 经营政策，并能据以从该企业的经营活动中获取 利益。
资管新规私募基金精选PPT课件
有权管理的其他资金，认购基金产品不得使用贷款、借款、发行债券等筹集的非自有资金，以符合合规募集之要求。
资管新规下私募合规要点分析-标准化债权类资产与非标
第 11 页
资管新规下私募合规要点分析-交易场所
国务院批准设立的交易场所
第 12 页
分析
➢ 对于银登中心这样的平台,实践中大家已普遍将其认定为实现非标转标的平台,《资管新规》后该等平台上交易的信贷资产收益权等产品 是否仍属于“标准化债权类资产”,尚待中国人民银行会同金融监督管理部门在另行制定的标准化债权类资产的具体认定规则中作进一 步明确｡
➢ 私募基金为非金融机构发行的“资管产品”（央行答记者问）
不适用范围
➢ ABS、养老金产品 （财产权信托，未明确是否适用）
另行制定相关规定
➢ 创业投资基金、政府出资产业投资基金，另行制定相关规定
其他
➢ 创投基金目前适用的主要规定为《创业投资企业管理暂行办法》；政府出资产业投资基金目前适用的主要规定为《政府出资产 业投资基金管理暂行办法》和《政府投资基金暂行管理办法》。
第 14 页
为降低期限错配风险，金融机构应当强化资产管理产品久期管理，封闭式资产管理产品期限不得低于90天。 同一金融机构发行多只资产管理产品投资同一资产的，为防止同一资产发生风险波及多只资产管理产品， 多只资产管理产品投资该资产的资金总规模合计不得超过300亿元。
解读
➢ 期限错配管理不涉及标准化资产。 ➢ 人数要求：不得通过为单一融资项目设立多只资产管理产品的方式，变相突破投资人数限制或者其他监管要求。
解读
➢ 滚动发行：资产管理产品项下的资金并非一次性募集完毕，而是通过分期发行或开放申购的方式在不同时点分别完成募集； ➢ 集合运作：多只产品混同运作，资金与资产不对应，多支产品体现为一支产品，共用一张表; ➢ 分离定价：未进行合理估值，脱离资产实际收益情况进行分配、发行和赎回。
资管新规下私募合规要点分析-标准化债权类资产与非标
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资管新规下私募合规要点分析-交易场所
国务院批准设立的交易场所
第 12 页
分析
➢ 对于银登中心这样的平台,实践中大家已普遍将其认定为实现非标转标的平台,《资管新规》后该等平台上交易的信贷资产收益权等产品 是否仍属于“标准化债权类资产”,尚待中国人民银行会同金融监督管理部门在另行制定的标准化债权类资产的具体认定规则中作进一 步明确｡
➢ 私募基金为非金融机构发行的“资管产品”（央行答记者问）
不适用范围
➢ ABS、养老金产品 （财产权信托，未明确是否适用）
另行制定相关规定
➢ 创业投资基金、政府出资产业投资基金，另行制定相关规定
其他
➢ 创投基金目前适用的主要规定为《创业投资企业管理暂行办法》；政府出资产业投资基金目前适用的主要规定为《政府出资产 业投资基金管理暂行办法》和《政府投资基金暂行管理办法》。
第 14 页
为降低期限错配风险，金融机构应当强化资产管理产品久期管理，封闭式资产管理产品期限不得低于90天。 同一金融机构发行多只资产管理产品投资同一资产的，为防止同一资产发生风险波及多只资产管理产品， 多只资产管理产品投资该资产的资金总规模合计不得超过300亿元。
解读
➢ 期限错配管理不涉及标准化资产。 ➢ 人数要求：不得通过为单一融资项目设立多只资产管理产品的方式，变相突破投资人数限制或者其他监管要求。
解读
➢ 滚动发行：资产管理产品项下的资金并非一次性募集完毕，而是通过分期发行或开放申购的方式在不同时点分别完成募集； ➢ 集合运作：多只产品混同运作，资金与资产不对应，多支产品体现为一支产品，共用一张表; ➢ 分离定价：未进行合理估值，脱离资产实际收益情况进行分配、发行和赎回。
私募基金分享PPT课件
-
2
1 私募基金概况
三种组织形式对比分析
组织形式 契约型基金
主体资格 不具备独立的法律资格
优势
➢ 运营成本低廉； ➢ 避免双重税负。
劣势
✓ 无法以基金的名义进行借贷或为 他人提供担保；
✓ 流动性差； ✓ IPO退出障碍。
合伙型基金
非企业法人
➢ 所有权和管理权相互分离； ➢ 融资结构灵活； ➢ 分配及组织机制自由； ➢ 避免双重纳税。
➢ 基金进入时间节点
-
9
3 房地产私募基金概况
交易结构
➢ 纯债权方式
GP
LP
基金
委贷合同
委贷银行
委贷合同
投资协议
GP/母公司
担保
项目公司
-
10
3 案例
-
11
3 房地产私募基金概况
交易结构
➢ 纯股权方式
GP
LP
基金
认购
有限合伙 企业
受让/增资
项目公司
-
可不嵌套本层， 直接持有项目公
司股权
12
3 案例
1、剩余财产分配； 2、税费清缴。
5
2 私募基金运作概况
➢ 管理模式
合伙型基金（内部管理）： A为登记的管理人，B为基金产品
合伙型基金（外部管理）： C为登记的管理人，B 为基金产品
-
6
2 私募基金运作概况
➢ 费用及收益
事项 认购/申购费 账户监管费用
管理费
托管费用
转让/赎回费 业绩提成
费率（%） 无
➢ 分类
1.按组织形式划分
2014年8月21日证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》，将私募投资基金分为契约型、合伙型及公司型 三种组织形式。
私募基金基础知识ppt课件
有限合伙项目常见风控手段
抵押
股权转让
销售回款 监控
劣后资金
担保
风控手段
质押
资金监管
重要物件 保管
资金提前 归集
Chapter.4
基金产品范例
**私募基金-投资模式
投 资 模 式
传统投资模式
存款国债2-6% 银行理财4%-7%
信托8%-12% 股票不定
风
合伙企业
险 控
制
纯投资
新型投资模式
私募基金理财投资期限 1+1
北京*******投资中心（有限合伙） 有限合伙制
1亿元人民币
1+1年（可提前一年退出） 最低认缴金额100万元起，以10万整数倍递增 选择一：享受预期年化收益,按每满半年度预分配一次收益。 （M ＜ 100万） 10% （100万≤ M ＜ 300万）11% （300 万≤ M） 12%
产品要素
私募基金特点
一、仅面向特定的少数投资者筹集资金 二、投资起点通常较高，参与的客户都要求具备特定规模的财产 三、不得公开地吸引和招徕投资者 四、基金发起人、基金管理人通常也会以自有的资 金进行投资，从而
形成利益捆绑、风险共担、收益共享的机制 五、操作灵活，监管相对宽松 六、投资回报相对较高
Chapter.2
较灵活。
缺点
1. 企业注册时经常遇到审查障碍 2. 合伙人的诚信问题无法得以保障，一般合伙人侵害投
资者利益的问题难以解决； 3. 税收法规配套不全实施难度大。
2
私募形式 之信托制
概念
由信托公司集合多个信托投资客 户的资金而形成的基金（信托计划）， 直接或者委托其他机构进行PE投资。
优点
1. 有效放大资金额度，迅速 集中大量资金。
私募股权投资基金基本知识_图文
过获得所谓“投资可靠消息”，或者直接认识基金管理者的形式加入
在发行对象上
– 它不是面向所有投资者的，它的发行对象仅限于满足相关条件的投资者。这些条件通常比较高， 把投资者限定在一定范围的人群中，人数是有限的
– 但这并不妨碍私募股权投资基金的资金来源广泛，如富有的个人、大型企业、风险基金、杠杆收 购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等
15.83
$2.0 B4il.l8i3on
1.42 0.41
268.83 418.83
188.83
135.83 11206.88.383 60.83 52.83 188.83
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52.83 60.83
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4.83
32.83 15.83
0 1986 1987 1989 1990 1992 1994 1997 1998 2000 2001 2005 2007
– 《证券法》和《公司法》对于发起人为200人以下的公司不作为公众公司，也就为 公司型的私募基金提供了法律和政策依据
二是 信托-委托式
– 主要是由金融机构集合多个客户的资金而形成的基金，直接或者委托其他机构进 行PE投资
私募股权投资基金基本知识_图文.ppt
目录
私募股权投资基金相关背景 私募股权投资基金的定义 私募股权投资基金的发展情况
私募股权投资基金的运营 私募股权投资基金的基本架构 私募股权投资基金的管理和运营 私募股权投资基金的投资和风险控制
附录 私募股权投资基金的相关释义
*
Stratagy About The Fund
3. 一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务
在发行对象上
– 它不是面向所有投资者的，它的发行对象仅限于满足相关条件的投资者。这些条件通常比较高， 把投资者限定在一定范围的人群中，人数是有限的
– 但这并不妨碍私募股权投资基金的资金来源广泛，如富有的个人、大型企业、风险基金、杠杆收 购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等
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0 1986 1987 1989 1990 1992 1994 1997 1998 2000 2001 2005 2007
– 《证券法》和《公司法》对于发起人为200人以下的公司不作为公众公司，也就为 公司型的私募基金提供了法律和政策依据
二是 信托-委托式
– 主要是由金融机构集合多个客户的资金而形成的基金，直接或者委托其他机构进 行PE投资
私募股权投资基金基本知识_图文.ppt
目录
私募股权投资基金相关背景 私募股权投资基金的定义 私募股权投资基金的发展情况
私募股权投资基金的运营 私募股权投资基金的基本架构 私募股权投资基金的管理和运营 私募股权投资基金的投资和风险控制
附录 私募股权投资基金的相关释义
*
Stratagy About The Fund
3. 一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务
详解宣贯私募投资基金监督管理条例内容ppt课件
时间：20XX.XX
学习解读国务院印发《私募投资基金监督管理条例》
前言
国务院总理李强日前签署国务院令，公布《私募投资基金监督管理条例》（以下简称《条例》）， 自2023年9月1日起施行。
在此输入文字七
接着确定配色和字体，因为这次我的 主题是 ——欧 美画册 风的工 作汇报 PPT，我会围绕这个自然景观去 搭配。 基本的 框架有 了，就 可以开 始搜集 需要用 的素材 。（可 以根据 风格调 性去搜 索一些 相应的 关键词 。 接着确定配色和字体，因为这次我的 主题是 ——欧 美画册 风的工 作汇报 PPT，我会围绕这个自然景观去 搭配。 基本的 框架有 了，就 可以开 始搜集 需要用 的素材 。（可 以根据 风格调 性去搜 索一些 相应的 关键词 。
——学习解读《私募投资基金监督管理条例》——
在此输入文字六
目一 录二
三
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私募基金理财培训46页PPT
➢ 分为：股票多头、股票多空、股票市场中性三种 子策略
股票市场中性
➢ 同时构建多头和空头头寸以对冲市场风险，在任何市场环境下 均能获得稳定收益
➢ 包括统计套利和基本面套利两个基本类型
4. 私募基金投资策略
二、事件驱动策略
➢ 通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利 ➢ 需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入，然
• QFII (Qualified Foreign Institutional Investors，合格的境外机构投资者) ，是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。作为一种过渡 性制度安排，QFII制度是在资本项目尚未完全开放的国家和地区，实 现有序、稳妥开放证券市场的特殊通道。
什么是私募基金
基金的特点
1、集合理财、专业管理。 2、组合投资、分散风险。 3、利益共享、风险共担。 4、严格管理、信息透明。 5、独立托管、保障安全。
基金运作模式示意图
分投资者1配Fra bibliotek投资
收
益
汇集资金
基金 外包人
投资者2 投资者3 ·········
监管
基金
基金 保管人
签订
委托理财
外包协议
基金管理公司 （投资专家）
私募基金理财培训
基金（Fund）
基金（Fund）有广义和狭义之分：
从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有
一定数量的资金。
例如，信托投资基金、单位
信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会
的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金
和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。
收取超额业绩报酬 无仓位限制 较为宽松
股票市场中性
➢ 同时构建多头和空头头寸以对冲市场风险，在任何市场环境下 均能获得稳定收益
➢ 包括统计套利和基本面套利两个基本类型
4. 私募基金投资策略
二、事件驱动策略
➢ 通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利 ➢ 需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入，然
• QFII (Qualified Foreign Institutional Investors，合格的境外机构投资者) ，是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。作为一种过渡 性制度安排，QFII制度是在资本项目尚未完全开放的国家和地区，实 现有序、稳妥开放证券市场的特殊通道。
什么是私募基金
基金的特点
1、集合理财、专业管理。 2、组合投资、分散风险。 3、利益共享、风险共担。 4、严格管理、信息透明。 5、独立托管、保障安全。
基金运作模式示意图
分投资者1配Fra bibliotek投资
收
益
汇集资金
基金 外包人
投资者2 投资者3 ·········
监管
基金
基金 保管人
签订
委托理财
外包协议
基金管理公司 （投资专家）
私募基金理财培训
基金（Fund）
基金（Fund）有广义和狭义之分：
从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有
一定数量的资金。
例如，信托投资基金、单位
信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会
的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金
和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。
收取超额业绩报酬 无仓位限制 较为宽松
私募基金合规化培训
刘士余主席为代表的新一届监管层连续祭出了多个“杀手锏”，在强化信息披露、高压 监管、严控炒壳、禁止忽悠式重组、强化退市制度、严审IPO、放缓创新、力降杠杆，多个 维度新规密集发布。
私募基金监管体系出台背景
私募基金行业乱象频发
➢ 违规宣传推介
未严格执行合格投资人标准，向不具有风险识别能力的投资者推介产品 私募基金管理人与互联网销售平台进行公开、虚假宣传和误导式宣传，未揭示投资风险或揭示不充分
私募基金监管政策演进
2016年2月1日，中国基金业协会《私募投
资基金管理人内部控制指引》正式发布实施
2016年7月18日，证监会发布《证券期货经营机构
2016年2月4日，中国基金业协会《私募投
私募资产管理业务运作管理暂行规定》，在结构化
刘多士个余 维主度席新资 2步为规0基规代密16表集法金年的发私信2新布月募息一。5基披届日金露监中管管管国层理理基连人办金续登法祭业记》出协若正了会干多式《个事发关“项布杀于手的实进锏公施一”告，在》强化信息披露、高压监资 从 细管管 事 致、严产 违 的控品 法 规炒杠证定壳杆券、率期禁、货止忽第业悠三务式方活重动机组等构、方提强化面供退作投市了资制更建度为议、严服严审格务I、、PO、放缓创新、力降杠杆，
股权投资基金 特别是并购基金，以市场力量提升企业治理水平，有利于产业结构 优化和经济转型升级，有利于提升资源整合和重组重建效率，巩固市场在资源配 置中的决定性作用。
私募证券投资基金，丰富了居民财富管理的需要，投研策略多元，发现价格，追 求绝对收益和价值投资理念，增加了资本市场的专业买方力量和话语权。
保 险 资 管
非 保 证 收 益 理 财
保 证 收 益 理 财
信 托 财 产
证
私募基金监管体系出台背景
私募基金行业乱象频发
➢ 违规宣传推介
未严格执行合格投资人标准，向不具有风险识别能力的投资者推介产品 私募基金管理人与互联网销售平台进行公开、虚假宣传和误导式宣传，未揭示投资风险或揭示不充分
私募基金监管政策演进
2016年2月1日，中国基金业协会《私募投
资基金管理人内部控制指引》正式发布实施
2016年7月18日，证监会发布《证券期货经营机构
2016年2月4日，中国基金业协会《私募投
私募资产管理业务运作管理暂行规定》，在结构化
刘多士个余 维主度席新资 2步为规0基规代密16表集法金年的发私信2新布月募息一。5基披届日金露监中管管管国层理理基连人办金续登法祭业记》出协若正了会干多式《个事发关“项布杀于手的实进锏公施一”告，在》强化信息披露、高压监资 从 细管管 事 致、严产 违 的控品 法 规炒杠证定壳杆券、率期禁、货止忽第业悠三务式方活重动机组等构、方提强化面供退作投市了资制更建度为议、严服严审格务I、、PO、放缓创新、力降杠杆，
股权投资基金 特别是并购基金，以市场力量提升企业治理水平，有利于产业结构 优化和经济转型升级，有利于提升资源整合和重组重建效率，巩固市场在资源配 置中的决定性作用。
私募证券投资基金，丰富了居民财富管理的需要，投研策略多元，发现价格，追 求绝对收益和价值投资理念，增加了资本市场的专业买方力量和话语权。
保 险 资 管
非 保 证 收 益 理 财
保 证 收 益 理 财
信 托 财 产
证
私募基金合规化培训ppt
强化法律法规教育
加强私募基金相关法律法规的教育和培训，提 高从业人员的法律意识和合规意识。
3
重视实战操作
注重实战操作和案例分析，使从业人员更好地 掌握合规操作技能和经验。
对合规化培训的展望
拓展培训领域
01
随着私募基金行业的不断发展，合规化培训领域也需要不断拓
展和深化，包括投资策略、资产配置、风险控制等方面。
02
私募基金合规化的核心内容
合规化的组织架构
组织架构的合规性
确保组织架构符合相关法律法规和监管要求，包括公司治理结构、内部组织结构 、风险管理制度等。
内部控制机制
建立完善的内部控制机制，如内部审计、合规检查等，保证基金运营过程中的合 规性。
合规化的运营管理
运营合规性的维护
严格遵守相关法律法规和监管要求，如公司章程、合同协议 等，确保基金运营过程中的合规性。
业务运营的规范化
规范业务流程，制定标准操作程序，确保业务操作的规范化 、标准化。
合规化的募集管理
募集方式的合规性
募集方式应符合相关法律法规和监管要求，如发行方式、宣传渠道等。
合格投资者的认定
对合格投资者进行认定，确保投资者符合相关法律法规和监管要求规定的资 格条件。
合规化的投资管理
投资决策的合规性
监管政策
解读中国证监会、基金业协会等监管部门的政策文件和自律规则，包括募集管理、投资运 作、信息披露、内部控制等方面的要求。
操作规范
讲解私募基金实际操作中的规范要求和注意事项，包括合同签订、资金募集、投资决策、 运营管理等方面的规定。
合规化培训的实施方式
01
线下授课
邀请专业律师、会计师、税务师等实务专家，通过面授课程、案例分
加强私募基金相关法律法规的教育和培训，提 高从业人员的法律意识和合规意识。
3
重视实战操作
注重实战操作和案例分析，使从业人员更好地 掌握合规操作技能和经验。
对合规化培训的展望
拓展培训领域
01
随着私募基金行业的不断发展，合规化培训领域也需要不断拓
展和深化，包括投资策略、资产配置、风险控制等方面。
02
私募基金合规化的核心内容
合规化的组织架构
组织架构的合规性
确保组织架构符合相关法律法规和监管要求，包括公司治理结构、内部组织结构 、风险管理制度等。
内部控制机制
建立完善的内部控制机制，如内部审计、合规检查等，保证基金运营过程中的合 规性。
合规化的运营管理
运营合规性的维护
严格遵守相关法律法规和监管要求，如公司章程、合同协议 等，确保基金运营过程中的合规性。
业务运营的规范化
规范业务流程，制定标准操作程序，确保业务操作的规范化 、标准化。
合规化的募集管理
募集方式的合规性
募集方式应符合相关法律法规和监管要求，如发行方式、宣传渠道等。
合格投资者的认定
对合格投资者进行认定，确保投资者符合相关法律法规和监管要求规定的资 格条件。
合规化的投资管理
投资决策的合规性
监管政策
解读中国证监会、基金业协会等监管部门的政策文件和自律规则，包括募集管理、投资运 作、信息披露、内部控制等方面的要求。
操作规范
讲解私募基金实际操作中的规范要求和注意事项，包括合同签订、资金募集、投资决策、 运营管理等方面的规定。
合规化培训的实施方式
01
线下授课
邀请专业律师、会计师、税务师等实务专家，通过面授课程、案例分
私募基金合规化培训
私募基金应当建立完善的风险控制制度，包括风险评估、风险预警、风险应对等机制，确保及时有效地防范和控制风险。
风险应对措施有效
私募基金应当制定有效的风险应对措施，包括风险规避、风险分散、风险控制等，确保在出现风险时能够及时采取有效措施，减少损失。
合规化风险控制
03
私募基金合规化培训的实施
制定详细的培训计划
06
未来私募基金合规化培训的趋势展望
综合化培训
合规化培训将不仅限于法律法规和政策规范的解读和培训，还将包括投资策略、市场分析、估值方法等多方面的知识和技能培训。
专业化培训
随着私募基金行业的不断发展，合规化培训将越来越专业化，针对不同业务领域和投资策略的培训将更加精细。
实战化培训
未来的合规化培训将更加注重实战化，通过案例分析、模拟操作等方式，使学员更好地理解和掌握合规知识和技能。
私募基金应当建立有效的内部监督机制，包括内部审计、合规检查、风险管理等，确保公司经营管理行为的合法合规性。
合规化运营管理
投资决策合理
私募基金应当按照基金合同和招募说明书的约定，进行投资决策，确保投资行为的合理性和风险控制的有效性。
信息披露及时
私募基金应当按照相关法律法规和合同约定，及时、准确、完整地披露投资信息，保护投资者的合法权益。
合规化的重要性及内涵
培训目标
提高私募基金从业人员的合规意识、专业素养和职业道德，培养符合市场需求的高素质人才。
培训意义
有利于规范私募基金行业的运作，提高行业的整体形象和市场公信力，推动行业健康有序发展。
培训目标与意义
02
私募基金合规化培训的主要内容
私募基金应当按照《中华人民共和国证券投资基金法》和其他相关法律法规的要求，设立完善的组织架构，包括股东会、董事会、监事会、高级管理层等机构，并明确其职责和相互关系。
风险应对措施有效
私募基金应当制定有效的风险应对措施，包括风险规避、风险分散、风险控制等，确保在出现风险时能够及时采取有效措施，减少损失。
合规化风险控制
03
私募基金合规化培训的实施
制定详细的培训计划
06
未来私募基金合规化培训的趋势展望
综合化培训
合规化培训将不仅限于法律法规和政策规范的解读和培训，还将包括投资策略、市场分析、估值方法等多方面的知识和技能培训。
专业化培训
随着私募基金行业的不断发展，合规化培训将越来越专业化，针对不同业务领域和投资策略的培训将更加精细。
实战化培训
未来的合规化培训将更加注重实战化，通过案例分析、模拟操作等方式，使学员更好地理解和掌握合规知识和技能。
私募基金应当建立有效的内部监督机制，包括内部审计、合规检查、风险管理等，确保公司经营管理行为的合法合规性。
合规化运营管理
投资决策合理
私募基金应当按照基金合同和招募说明书的约定，进行投资决策，确保投资行为的合理性和风险控制的有效性。
信息披露及时
私募基金应当按照相关法律法规和合同约定，及时、准确、完整地披露投资信息，保护投资者的合法权益。
合规化的重要性及内涵
培训目标
提高私募基金从业人员的合规意识、专业素养和职业道德，培养符合市场需求的高素质人才。
培训意义
有利于规范私募基金行业的运作，提高行业的整体形象和市场公信力，推动行业健康有序发展。
培训目标与意义
02
私募基金合规化培训的主要内容
私募基金应当按照《中华人民共和国证券投资基金法》和其他相关法律法规的要求，设立完善的组织架构，包括股东会、董事会、监事会、高级管理层等机构，并明确其职责和相互关系。
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股权投资基金 特别是并购基金，以市场力量提升企业治理水平，有利于产业结构 优化和经济转型升级，有利于提升资源整合和重组重建效率，巩固市场在资源配 置中的决定性作用。
私募证券投资基金，丰富了居民财富管理的需要，投研策略多元，发现价格，追 求绝对收益和价值投资理念，增加了资本市场的专业买方力量和话语权。
针对私募基金（含私募证券、PE、VC）特有特征
（4）私募基金是面向合格投资者募集设立的投资基金 （5）私募基金是以非公开方式募集设立的投资基金
私募基金是重要的直接融资工具
私募基金基于市场化的激励约束机制，是促进资本形成的重要工具， 是多层次资本市场体系的重要参与方，是支持实体经济的重要力量。
创业投资基金 与创新创业的国家战略高度契合，对推动我国的技术、知识产权和 人才储备转变为现实生产力，打通创新成果产业化、市场化、规模化的链条，助 推中小微企业创新创业作用显著。
私募基金合同内 容与格式指引
私募基金内控指引
已发布 已发布
制定完善中 制定完善中
《中华人民共和国证券法》 《中华人民共和国证券投资基金法》 《私募投资基金监督管理暂行办法》证监会 2014.6
投资基金的特征
投资基金特征：经营性信托
（1）“买着自负，卖者有责”：基于信托法律关系，以受托义务作为法律关系基础，投资人依 约定承担风险，获取收益 （2）“受人之托，代客理财”：管理人收取固定管理费用或业绩报酬绝大部分收益分配于投资 者 （3）作为投资工具分散风险：私募基金具有投资工具属性，收益的取得主要通过所投资标的分 红或者转让价差来实现，通常采用组合投资的方式，分散非系统风险
天使投资（AI） 天使投资（AI），是专门投资于企业种子期、初创期的一种风险投资。它的作用主要是 对萌生中的中小企业提供“种子资金”
行业生态系统
行政服务 托管机构
份额登记 估值清算
私募基金 管理人
律师事务 所
会计师事 务所ຫໍສະໝຸດ 研究评价 机构信息技术 机构
行业生态系统
双重受托关系
管理人
基金份额（权 益）持有人
私募投资基金合规化知识分享
金融监管大环境——股市
2016年2月20日，中共中央决定，任命刘士余同志为中国证监会主席
2016年3月7日在全国两会上证监会主席刘士余表示，“目前首要任务就是监管”， 依法监管，从严监管，全面监管，只有监管才能保证改革的措施顺利实施。
证监会公告显示，上半年证监会对88起案件作出处罚，作出行政处罚决定书109份，同比 增长85%，罚没款共计25.54亿元。作出市场禁入决定书4份，对7人实施市场禁入，其中2人被 实施终身市场禁入，行政处罚的结案效率和惩处力度持续提升。沪深两大交易所今年来对上 市公司实行“刨根问底”式监管，以每周一次的频率在微信号上发布最新监管动态。最为引 人注目的是新一届证监会目前为止开出最重的“罚单”：对\*欣泰启动退市程序，而且是 “一退到底”。
什么是私募基金
“PE基金”与二级市场“私募基金”区别 PE基金主要以私募形式投资于未上市的公司股权，而我们所说的“私募基金”则主要是 指通过私募形式，向投资者筹集资金，进行管理并投资于证券市场（多为二级市场）的 基金，主要是用来区别共同基金等公募基金的。
风险投资（VC） 风险投资:简称是VC,在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创 业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风 险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险 投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争 潜力的企业中一种权益资本。 投资对象对为处于创业期的中小型企业，而且多为高新技术企业。
私募基金监管法律法规体系
初步形成规范私募基金行业发展的一套完整的自律规则体系（7+2）
私募基金登记备案管理办法 私募基金募集行为管理办法
私募基金信息披露管理办法
私募基金管理人员从事投资 顾问业务管理办法
私募基金托管业务管理办法
私募基金外包服务业务管理办法
基金从业资格管理办法
已公布 修订中
已发布 已发布 制定完善中 制定完善中
➢ 违规拆分转让
以金融创新为名，通过互联网平台拆分私募基金份额或者以“拆分私募基金收益权”等 模式，将相关主体持有的私募基金份额或其收益权转让给平台投资者
➢ 兼营P2P、股权众筹等非私募基金业务 ➢ 售卖飞单 ➢ 未有效保障投资者资金安全、挪用或侵占募集资金，涉嫌欺诈 ➢ 未登记备案开展私募基金业务
双重受托关系
托管人
基金募集
产品成立前
份额登记
产品成立后
其他私募基金
什么是私募基金
私募基金 私募基金是相对于公募而言，是向社会特定的公众募集资金或发行证券。
私募股权投资基金 私募股权投资基金：指以非公开的方式向少数机构投资者或者个人募集资金，主要向非 上市企业进行权益性投资，最终通过被投资企业上市、并购或者管理层回购等方式退出 而获利的一类投资基金 广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初 创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投 资阶段可划分为创业投资、发展资本、并购基金、夹层资本、重振资本，Pre-IPO资本， 以及其他如上市后私募投资、不良债权和不动产投资等等（以上所述的概念也有重合的 部分）。 狭义的私募股权投资 主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私 募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹 层资本在资金规模上占最大的一部分。在中国PE多指狭义的PE ，以与VC区别。
刘士余主席为代表的新一届监管层连续祭出了多个“杀手锏”，在强化信息披露、高压 监管、严控炒壳、禁止忽悠式重组、强化退市制度、严审IPO、放缓创新、力降杠杆，多个 维度新规密集发布。
私募基金监管体系出台背景
私募基金行业乱象频发
➢ 违规宣传推介
未严格执行合格投资人标准，向不具有风险识别能力的投资者推介产品 私募基金管理人与互联网销售平台进行公开、虚假宣传和误导式宣传，未揭示投资风险或揭示不充分
私募证券投资基金，丰富了居民财富管理的需要，投研策略多元，发现价格，追 求绝对收益和价值投资理念，增加了资本市场的专业买方力量和话语权。
针对私募基金（含私募证券、PE、VC）特有特征
（4）私募基金是面向合格投资者募集设立的投资基金 （5）私募基金是以非公开方式募集设立的投资基金
私募基金是重要的直接融资工具
私募基金基于市场化的激励约束机制，是促进资本形成的重要工具， 是多层次资本市场体系的重要参与方，是支持实体经济的重要力量。
创业投资基金 与创新创业的国家战略高度契合，对推动我国的技术、知识产权和 人才储备转变为现实生产力，打通创新成果产业化、市场化、规模化的链条，助 推中小微企业创新创业作用显著。
私募基金合同内 容与格式指引
私募基金内控指引
已发布 已发布
制定完善中 制定完善中
《中华人民共和国证券法》 《中华人民共和国证券投资基金法》 《私募投资基金监督管理暂行办法》证监会 2014.6
投资基金的特征
投资基金特征：经营性信托
（1）“买着自负，卖者有责”：基于信托法律关系，以受托义务作为法律关系基础，投资人依 约定承担风险，获取收益 （2）“受人之托，代客理财”：管理人收取固定管理费用或业绩报酬绝大部分收益分配于投资 者 （3）作为投资工具分散风险：私募基金具有投资工具属性，收益的取得主要通过所投资标的分 红或者转让价差来实现，通常采用组合投资的方式，分散非系统风险
天使投资（AI） 天使投资（AI），是专门投资于企业种子期、初创期的一种风险投资。它的作用主要是 对萌生中的中小企业提供“种子资金”
行业生态系统
行政服务 托管机构
份额登记 估值清算
私募基金 管理人
律师事务 所
会计师事 务所ຫໍສະໝຸດ 研究评价 机构信息技术 机构
行业生态系统
双重受托关系
管理人
基金份额（权 益）持有人
私募投资基金合规化知识分享
金融监管大环境——股市
2016年2月20日，中共中央决定，任命刘士余同志为中国证监会主席
2016年3月7日在全国两会上证监会主席刘士余表示，“目前首要任务就是监管”， 依法监管，从严监管，全面监管，只有监管才能保证改革的措施顺利实施。
证监会公告显示，上半年证监会对88起案件作出处罚，作出行政处罚决定书109份，同比 增长85%，罚没款共计25.54亿元。作出市场禁入决定书4份，对7人实施市场禁入，其中2人被 实施终身市场禁入，行政处罚的结案效率和惩处力度持续提升。沪深两大交易所今年来对上 市公司实行“刨根问底”式监管，以每周一次的频率在微信号上发布最新监管动态。最为引 人注目的是新一届证监会目前为止开出最重的“罚单”：对\*欣泰启动退市程序，而且是 “一退到底”。
什么是私募基金
“PE基金”与二级市场“私募基金”区别 PE基金主要以私募形式投资于未上市的公司股权，而我们所说的“私募基金”则主要是 指通过私募形式，向投资者筹集资金，进行管理并投资于证券市场（多为二级市场）的 基金，主要是用来区别共同基金等公募基金的。
风险投资（VC） 风险投资:简称是VC,在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创 业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风 险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险 投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争 潜力的企业中一种权益资本。 投资对象对为处于创业期的中小型企业，而且多为高新技术企业。
私募基金监管法律法规体系
初步形成规范私募基金行业发展的一套完整的自律规则体系（7+2）
私募基金登记备案管理办法 私募基金募集行为管理办法
私募基金信息披露管理办法
私募基金管理人员从事投资 顾问业务管理办法
私募基金托管业务管理办法
私募基金外包服务业务管理办法
基金从业资格管理办法
已公布 修订中
已发布 已发布 制定完善中 制定完善中
➢ 违规拆分转让
以金融创新为名，通过互联网平台拆分私募基金份额或者以“拆分私募基金收益权”等 模式，将相关主体持有的私募基金份额或其收益权转让给平台投资者
➢ 兼营P2P、股权众筹等非私募基金业务 ➢ 售卖飞单 ➢ 未有效保障投资者资金安全、挪用或侵占募集资金，涉嫌欺诈 ➢ 未登记备案开展私募基金业务
双重受托关系
托管人
基金募集
产品成立前
份额登记
产品成立后
其他私募基金
什么是私募基金
私募基金 私募基金是相对于公募而言，是向社会特定的公众募集资金或发行证券。
私募股权投资基金 私募股权投资基金：指以非公开的方式向少数机构投资者或者个人募集资金，主要向非 上市企业进行权益性投资，最终通过被投资企业上市、并购或者管理层回购等方式退出 而获利的一类投资基金 广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初 创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投 资阶段可划分为创业投资、发展资本、并购基金、夹层资本、重振资本，Pre-IPO资本， 以及其他如上市后私募投资、不良债权和不动产投资等等（以上所述的概念也有重合的 部分）。 狭义的私募股权投资 主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私 募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹 层资本在资金规模上占最大的一部分。在中国PE多指狭义的PE ，以与VC区别。
刘士余主席为代表的新一届监管层连续祭出了多个“杀手锏”，在强化信息披露、高压 监管、严控炒壳、禁止忽悠式重组、强化退市制度、严审IPO、放缓创新、力降杠杆，多个 维度新规密集发布。
私募基金监管体系出台背景
私募基金行业乱象频发
➢ 违规宣传推介
未严格执行合格投资人标准，向不具有风险识别能力的投资者推介产品 私募基金管理人与互联网销售平台进行公开、虚假宣传和误导式宣传，未揭示投资风险或揭示不充分