炭黑项目财务分析表

炭黑项目财务分析表一、项目建设背景（一）推动管理创新系统推进全面创新改革试验。

以统筹科技资源改革为主攻方向，以资本为纽带、企业为主体、市场为导向，力争在军民深度融合、科技成果转化、金融创新、人才培养和激励、开放创新等方面取得重大突破。

（二）加强科技创新强化知识创新。

加强管理、信息与通讯、材料、航空、航天等重点学科建设，建设一批基础研究品牌学科和精品专业。

依托国家重点实验室、国家工程中心及重点龙头企业，建设国家实验室。

加大基础和应用基础研究，围绕可能产生颠覆性突破的重点领域进行战略布局。

增强技术创新。

依托国家重大技术创新工程，组织实施省级重大科技专项。

吸引世界知名跨国公司和创新型企业来陕设立研发机构，鼓励省内企业、高校、科研院所与国内外机构建立科技合作机制。

（三）强化产业创新围绕产业链部署创新链，围绕创新链拓展产业链，推进创新链与产业链双向互动，实现技术链、资金链、服务链融合发展。

炭黑广泛应用于制造各种类型的轮胎和其他橡胶制品，是橡胶工业不可缺少的原料。

炭黑工业对于促进汽车工业的发展和改善居民生活都具有重要的意义。

炭黑下游主要应用为汽车轮胎行业，。

虽然自16年下半年以来，由于天胶价格的波动，轮胎行业盈利普遍较差，但实际需求并未萎缩。

未来新车销售和售后维修市场将继续驱动轮胎行业产量稳定增长。

炭黑在轮胎成本中占比不到10%，需求弹性小，有议价空间，轮胎需求增加将拉动炭黑需求继续上行。

2017年1-10月，国内炭黑实际产量略低于去年同期。

我国炭黑产能主要分布在山东、河北、天津，炭黑生产对空气污染严重，2016年下半年以来，环保高压导致炭黑生产成本上升和供给收缩，驱动炭黑价格一路上涨，当前再次创出新高。

主要原料煤焦油受焦化限产影响，价格仍在上涨，对炭黑产品价格形成重要支撑。

比较炭黑和煤焦油价差，发现价格传导机制比较顺畅，综合来看，预计未来炭黑行业盈利性将继续上升。

炭黑生产的主要原材料为煤焦油、蒽油、乙烯焦油等原料油，蒽油是煤焦油进一步加工的产品。

国内炭黑装置主要以煤焦油和蒽油为主要原料，国外炭黑装置多用乙烯焦油为主要原料。

近两年，炭黑进口增长速度较快，但绝对量仍然较小，对国内市场影响不大。

出口方面，在当前的原料成本情况下，国内煤焦油法产能已经失去了对国外乙烯焦油法的成本优势，国内偏紧的供需状态，都决定了未来炭黑出口增速不会有太大增长。

炭黑行业基本产业政策指导方向为：炭黑行业以淘汰落后、提高产业集中度为重点，具体包括不再新建5万吨以下炭黑厂、不再建设产能在2万吨以下的炭黑生产装置；限期淘汰总规模在5万吨以下、技术装备落后、能耗高、排放超标、作业环境不好的炭黑厂；立即淘汰规模在1.5万吨以下的干法造粒的生产装置；培育5-7个规模在50万吨左右，可与跨国炭黑公司抗衡的炭黑集团。

今年8月，河北发布《炭黑行业大气污染物排放标准》，对炭黑行业大气污染物排放浓度限值，提出了更严格的要求。

今年采暖季，“2+26”城市涉及炭黑企业共计17家，累计年产能251.2万吨，各省市发布的限产文件中明确要求停车或减产的炭黑企业相对较少，仅4家，其中2家要求限产50%以上，另2家要求停车。

从下表中可以看出，小产能企业受环保限产的影响会更大。

当前，国家从产业政策和环保标准两个方面都挤压了小型、技术落后的炭黑生产企业的生存空间，加速了落后产能整合和出清，炭黑市场集中度有望进一步提升。

对于产能在10万吨以下的企业，投资配套合乎环保标准的环保装置并不划算，彻底关停也许是更好的选择，大型炭黑企业也将获得更多的市场份额，对下游客户议价能力增强，炭黑经营状况将继续改善。

二、企业背景分析公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任。

公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。

严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。

当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。

从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。

从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。

新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。

面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位。

公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。

随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、《中国制造2025》、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。

公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。

三、项目基本情况坚定不移贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享”的新发展理念，坚持“全面推进、重点突出、分类实施、因地制宜、政府引导、市场推动”基本原则，采取强制与激励相结合方式，从政策法规、体制机制、标准规范、技术推广等方面全面推进产业发展。

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨慎财务估算，项目总投资115001.25万元，其中：建设投资92501.73万元，占项目总投资的80.44%；建设期利息2156.41万元，占项目总投资的1.88%；流动资金20343.11万元，占项目总投资的17.69%。

项目正常经营年份每年营业收入247600.00万元，综合总成本费用197360.19万元，税金及附加1257.80万元，净利润36736.51万元，财务内部收益率24.29%，财务净现值46234.45万元，全部投资回收期5.59年。

四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》2、《投资项目可行性研究指南》3、《建设项目投资估算编审规程》4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》5、《建设工程工程量清单计价规范》6、《企业工程设计概算编制办法》7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。

五、建设投资估算本期项目建设投资92501.73万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。

（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计80870.84万元。

1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为37573.07万元。

2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。

本期项目设备购置费为41039.13万元。

主要设备一览表单位：台（套）、万元3、安装工程费估算本期项目安装工程费为2258.64万元。

（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为8711.87万元。

（三）预备费本期项目预备费为2919.02万元。

建设投资估算表单位：万元固定资产投资估算表单位：万元六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款44008.30万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2156.41万元。

七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。

流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。

根据测算，本期项目流动资金为20343.11万元。

八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨慎财务估算，项目总投资115001.25万元，其中：建设投资92501.73万元，占项目总投资的80.44%；建设期利息2156.41万元，占项目总投资的1.88%；流动资金20343.11万元，占项目总投资的17.69%。

总投资及构成一览表单位：万元。