财务成本管理-XXXXCPA重点难点整理-全
CPA会计重难点总结
CPA会计重难点总结1.会计准则和规范：CPA考试对会计准则和规范的要求非常高。
考生需要熟悉国际财务报告准则（IFRS）和美国通用会计准则（GAAP），并能够正确运用到实际会计问题中。
考生还需要了解国际会计准则理事会（IASB）和美国财务会计准则委员会（FASB）对会计准则的制定和修改过程。
2.财务报表分析：财务报表分析是CPA考试的重点之一、考生需要能够分析企业的资产负债表、利润表和现金流量表，并对企业的财务状况和经营情况做出评估。
此外，考生还需要了解财务比率分析、经济陈述分析等工具和方法，并能够应用到实际案例中。
3.管理会计与成本控制：管理会计和成本控制是企业内部管理的重要内容。
CPA考试要求考生熟悉企业成本管理和预算控制的方法和原理，包括差异分析、成本行为、作业成本法等。
考生还需要了解战略成本管理和绩效管理的基本概念和方法。
4.高级审计和法律问题：CPA考试要求考生掌握高级审计和法律问题。
考生需要了解内部控制评价、风险评估、审计程序和审计报告等审计的基本理论和方法。
同时，考生还需要熟悉相关的法律法规，包括商法、税法、劳动法等，以及公司治理和企业伦理的规范。
5.税务规划和筹划：税务规划和筹划是企业管理中的重要环节。
CPA考试要求考生了解国内外税法的基本原则和制度，并能够应用到实际税务计划和策略中。
考生还需要了解跨国企业税务管理的问题和解决方法。
6.财务管理和投资决策：财务管理和投资决策是企业经营决策的核心内容。
CPA考试要求考生了解资本预算和投资决策的方法和原则，包括现金流量折现、净现值、内部收益率等。
考生还需要了解企业融资和资本结构决策的理论和实践。
7.网络安全和信息系统审计：随着信息技术的不断发展，网络安全和信息系统审计成为企业管理的重要内容。
CPA考试要求考生了解信息系统的安全问题和风险，并能够制定相应的安全策略和措施。
考生还需要了解信息系统审计的方法和程序，包括风险评估、控制测试和审计报告。
注会财务成本管理第二阶段重点难点内容讲解
---真理惟一可靠的标准就是永远自相符合注会《财务成本管理》第二阶段：重点难点内容讲解第一部分：第1－4章重点内容提示1.股东财富化财务目标的相关内容；2.影响财务管理目标实现的因素；3.改进的财务分析体系；4.超常增长的资金来源分析；5.债券价值和到期收益率的计算；6.股票价值和收益率的计算。
难点内容讲解（Km-Rf）表示的是股票市场的风险收益率，股票市场的风险报酬率、股票市场的风险补偿率、股票市场的风险附加率；平均风险的风险收益率，平均风险的风险报酬率、平均风险的风险补偿率、平均风险的风险附加率、证券市场的平均风险收益率、证券市场的平均风险溢价率等等。
（Km-Rf）还称为“风险价格”、“风险溢价”。
第二部分：第5－8章---真理惟一可靠的标准就是永远自相符合重点内容提示1.项目投资的实体现金流量法和股权现金流量法；2.固定资产更新改造决策；3.替代公司法；4.信用政策决策；5.存货经济订货批量模型；6.经营租赁和融资租赁决策；7.股票股利和股票分割。
难点内容讲解【问题】如何理解实体现金流量不包括财务风险，而股权现金流量包括财务风险。
【解答】实体现金流量＝股权现金流量＋债权现金流量，计算实体现金流量时，认为债权人也是投资者，债权人投入的资金与股东投入的资金没有任何差别。
对于同一个项目而言，不管筹资方式如何，由于投入的资金总量相同，因此，实体现金流量一定相同，与筹资方式无关。
或者说，当债权人现金流量增加时，股权现金流量会等额减少，实体现金流量不变。
所以，实体现金流量不包括财务风险，而股权现金流量包括财务风险。
第三部分：第9－11章---真理惟一可靠的标准就是永远自相符合重点内容提示1.资本结构的确定；2.企业价值评估的三种模型及应用；3.实体现金流量和股权现金流量的计算公式；4.净经营资产、净投资的计算公式；5.期权的到期日价值和净损益；6.期权二叉树模型；7.B－S模型。
8.实物期权。
难点内容讲解【问题】请问如何查教材的〔附表7〕计算e12％【解答】把12％分解一下就可以了，例如可以分解为4×3％，则第四行和第三列的交点数据1.1275就是答案。
注册会计师「财务成本管理」重点考点
注册会计师「财务成本管理」重点考点注册会计师「财务成本管理」重点考点导读：马还是能就要到注册会计师考试的时间了，大家一定抓紧时间备考，做好最后的冲刺了。
下面是应届毕业生店铺为大家搜集整理出来的有关于注册会计师【财务成本管理】重点考点，想了解更多相关资讯请继续关注考试网!一、从考试目标来看重新划分了章节的所属部分，总共分为财务管理基础，长期投资，长期筹资，营运资本管理，成本计算和管理会计六大小部分。
二、从考试内容来看第一部分财务管理基础新增“金融市场的功能”，修改了相关知识点的能力等级。
“财务管理的基本原则”中，每个原则都增加了“有关”。
“金融工具与金融市场”中，增加了“金融中介机构””金融市场的功能”。
第二部分财务报表分析中新增“(3)财务报表分析的局限性”，新增加“市价比率”修改了“财务预测的意义和目的“”财务预测的步骤“并删除了”资本成本的构成“这部分内容。
第八章和第十二章的节名发生变化，知识点“金融期权的价值因素”改为“金融期权价值的影响因素”，知识点“资本结构的分析方法”改为“资本结构决策的分析方法”。
并删除“产品成本计算的概述”知识点“直接费用的归集和分配“改为“生产费用的归集和分配”、“间接费用的归集和分配”改为“辅助生产费用的归集和分配，并增加了“联产品和副产品的成本分配”通过考纲了解了变化之后，小圈推荐大家重点关注以下知识点：一、资本成本什么是资本成本?投资都是有机会成本(即为了得到某种东西所必须放弃的东西)的，投资人把资金投到一个公司，他就失去了投资于其他公司的收益。
资本成本是投资人要求的必要报酬率。
如果你给投资人的报酬率还达不到资本成本，那么投资人凭什么冒着风险给你投资呢?资本成本也是折现率的问题，也是为第七章和第八章打基础，故预习阶段要尽量掌握好。
要区分公司的资本成本和项目的资本成本、要会用资本资产定价模型(无风险利率的估计、贝塔值的估计、市场风险溢价的估计都要掌握)和股利增长模型(股利增长率与可持续增长率结合要掌握)计算股权资本成本、会用到期收益率法(与第五章债券的收益率相结合)和风险调整法(如何计算企业的信用风险补偿率)计算债务资本成本。
注册会计师《财务成本管理》第七章重难点
注册会计师《财务成本管理》第七章重难点注册会计师《财务成本管理》第七章重难点导读:成功与不成功之间有时距离很短只要后者再向前几步。
自己打败自己是最可悲的失败，自己战胜自己是最可贵的胜利。
下面是店铺收集的注册会计师《财务成本管理》第七章重难点，就跟随店铺一起去了解下吧，想了解更多相关信息请持续关注我们店铺!知识点：项目评价的原理和方法项目评价的原理投资项目评价的基本原理是：投资项目的报酬率超过资本成本时，企业的价值将增加;投资项目的报酬率低于资本成本时，企业的价值将减少。
项目评价的方法(一)净现值(Net Present Value)1.含义：净现值是指特定项目未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。
2.计算：净现值=Σ未来现金流入的现值-Σ未来现金流出的现值折现率的确定：资本成本。
3.决策原则:当净现值大于0，投资项目可行。
4.优缺点1.含义：现值指数是未来现金流入现值与现金流出现值的比率。
2.计算现值指数的公式为：现值指数=Σ未来现金流入的现值÷Σ未来现金流出的现值3.与净现值的比较：现值指数是一个相对数指标，反映投资的效率;而净现值指标是绝对数指标，反映投资的效益。
4.决策原则:当现值指数大于1，投资项目可行。
注意:净现值大于0或现值指数大于1的含义。
(三)内含报酬率(Internal Rate of Return)1.含义内含报酬率是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，或者说是使投资项目净现值为零的折现率。
2.计算(1)当各年现金流入量均衡时：利用年金现值系数表，然后通过内插法求出内含报酬率。
知识点：投资项目现金流量的估计现金流量的概念(一)含义：所谓现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数量。
这时的“现金”是广义的现金，它不仅包括各种货币资金,而且包括项目需要投入的企业现有的各种非货币资源的变现价值。
(二)现金流量的内容(不考虑所得税)1.新建项目现金流量的确定项目计算期是指从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。
注册会计师《财务成本管理》重难点学习笔记
注册会计师《财务成本管理》重难点学习笔记第一章财务报表分析1、短期偿债能力比率营运资本=流动资产—流动负债=长期资本—长期资产流动比率=流动资产÷流动负债速动比率=速度资产÷流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债2、长期偿债能力分析资产负债率=（总负债÷总资产）×100%长期资本负债率=（非流动负债÷长期资本）×100%长期资本=非流动负债+股东权益产权比率=总负债÷股东权益权益乘数=总资产÷股东权益利息保证倍数=息税前利润÷利息费用息税前利润=净利润+利息费用+所得税费用现金流量利息债务比=经营现金流量÷利息费用现金流量债务比=经营现金流量÷债务总额3、营运能力比率（2013年综合英语）应收账款周转率应收账款周转次数=销售收入÷应收账款应收账款周转天数=365÷（销售收入÷应收账款）应收账款与收入比=应收账款÷销售收入存货周转率存货周转次数=销售收入÷存货存货周转天数=365÷（销售收入÷存货）存货与收入的比=存货÷销售收入流动资产周转率流动资产周转次数=销售收入÷流动资产流动资产周转天数=365÷（销售收入÷流动资产）流动资产与收入比=流动资产÷销售收入营运资本周转率营运资本周转次数=销售收入÷营运资本营运资本周转天数=365÷（销售收入÷营运资本）营运资本与收入比=销售收入÷营运资本非流动资产周转率非流动资产周转次数=销售收入÷非流动资产非流动资产周转天数=365÷(销售收入÷非流动资产) 非流动资产与收入比=销售收入÷非流动资产总资产周转率总资产周转次数=销售收入÷总资产总资产周转天数=365÷（销售收入÷总资产）总资产与收入比=销售收入÷总资产4、盈利能力比例销售净利率=净利润÷销售收入总资产净利率=净利润÷总资产权益净利润=净利润÷股东权益5、市价比率市盈率=每股市价÷每股收益每股收益=（净利润-优先股股利）÷流通在外普通股加权平均股数市净率=每股市价÷每股净资产每股净资产=普通股股东权益÷发行在外普通股股数市销率=每股市价÷每股销售收入每股销售收入=销售收入÷流通在外普通股加权平均股数6、权益净利率=（净利润÷销售收入）×（销售收入÷总资产）×（总资产÷股东权益）=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数第二章长期计划与财务预测可持续增长率=（销售净利率×净经营资产周转次数×净经营资产权益乘数×本期利润留存率）÷（1—销售净利率×净经营资产周转次数×净经营资产权益乘数×本期利润留存率）第五章资本成本1、估计普通股资本成本的方法：（1）资本资产定价模型——使用最广泛（2）折现现金流量模型（3）债券报酬率风险调整模型2、普通股成本——资本资产定价模型(2012年综合)Ks=Rf+ β(Rm−Rf)Rf——无风险报酬率Rm——平均风险报酬率β(Rm−Rf)——市场风险溢价率（或市场风险补偿率）3、影响公司资本成本的因素：（2010年综合）（1）无风险报酬率,指无风险投资所要求的报酬率，典型的无风险报酬率是政府债券投资。
CPA注册会计师《财务成本管理》重点资料
财务成本管理1.股东和合同利益相关者之间的利益冲突，除了通过立法调节保障双方的合法权益外，还需要道德规范的约束以缓和双方的矛盾。
2.在公司的所有权和经营管理权分离的情况下，所有者成为委托人，经营管理者成为代理人，代理人有可能为了自身利益而损害委托人利益，这属于委托代理问题。
3.在股东投资资本不变的情况下，股价上升可以反映股东财富的增加，股价下跌可以反映股东财富的减损。
因此，每股股价最大化能够体现股东财富最大化这一财务管理目标。
4.半强式有效资本市场中当前的证券价格不仅反映历史信息，还能反映所有的公开信息，但不包括内幕信息，因此内幕信息获得者可获得超额回报。
5.资本市场完全有效的含义：股价能够反映所有可得到的信息；拥有内幕信息的人士将不能获得超额收益；投资股票只能获得等风险投资的收益率。
6.公司制企业的优点：（1）无限存续；（2）股权可以转让；（3）有限责任。
公司制企业的缺点：（1）双重课税；（2）组建成本高；（3）存在代理问题。
7.资本市场有效的决定条件有3个：理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为。
8.固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。
浮动利率债券虽然利率是浮动的，但也规定有明确的计算方法，因此也属于固定收益证券。
9.增强企业短期偿债能力的表外因素包括：①可动用的银行授信额度；②可快速变现的非流动资产；③偿债的声誉。
降低企业短期偿债能力的表外因素有：与担保有关的或有负债事项。
未决诉讼是影响企业长期偿债能力的表外因素。
10.根据外部融资需求额=（经营资产销售百分比×新增营业收入）−（经营负债销售百分比×新增营业收入）−[预计营业净利率×（基期营业收入+新增营业收入）×（1−预计股利支付率）]=011.经营效率不变，指的是总资产周转率和营业净利率不变，即总资产和净利润均与营业收入同比例增长。
12.应收账款周转天数=365/应收账款周转次数，选项A和选项B会导致应收账款周转次数增加，从而导致应收账款周转天数减少。
CPA财管各章节重难点分析及学习方法
CPA财管各章节重难点分析及学习方法一、各章节重难点分析第一章财务管理基本原理本章节内容并非未重点内容，一般来讲考试会出1-2个客观题占3分左右。
考察重点如下：第二章财务报表分析与财务预测第三章价值评估基础本章为非重点内容，一般为客观题和计算分析题，分值为4分左右。
第四章资本成本本章为重点章节，也是财管教材中很多章节的基础内容，所以希望大家能够认真对待，考试出题客观题和主观题都有可能，分值为5分。
第五章投资项目资本预算第六章债券、股票价值评估第七章期权价值评估内容比较难，但也是次重点章节，近三年平均分值为8分，主要出客观题和计算分析题。
第八章企业价值评估重点章节，近3年分值为6分，考试题型涉及客观题、计算分析题和综合题。
2023年依然应作为考试重点，重点注意客观题和主观题。
第九章资本结构本章主要阐述经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数的计算及其影响因素;MM理论和其他各种资本结构理论;资本结构的影响因素和资本结构决策的三种方法。
本章近3年平均分值在3分左右，主要出客观题考查。
第十章股利分配、股票分割与股票回购本章属于一般章节。
近3年的平均分值为2分。
主观题可能涉及的本章相关内容的考点主要集中在剩余股利***策的运用。
第十一章长期筹资本章属于重点章，在近3年试题中平均分值为6分左右，题型主要是客观题、计算题和综合题。
第十二章营运资本管理本章属于重点章。
历年试题中，除了客观题外，一般都有计算分析题，近3年平均分值在4分左右。
第十三章产品成本计算本章属于重点章。
从历年考试情况来看，近3年平均分值为9分，题型主要包括客观题、计算分析题和综合题。
第十四章标准成本法本章属于一般章，本章题型主要是客观题和计算分析题，近3年平均分值为4分。
第十五章作业成本法本章属于次重点章节。
涉及客观题和计算题。
近3年平均分值为1分。
第十六章本量利分析本章属于重点章，内容较为简单，主要是为相关章节内容奠定计算基础。
注册会计师考试题型涉及客观题和计算题，近3年平均分值为7分。
CPA财管各章节重难点分析及学习方法
CPA财管各章节重难点分析及学习方法一、各章节重难点分析第一章财务管理基本原理本章节内容并非未重点内容，一般来讲考试会出1-2个客观题占3分左右。
考察重点如下：第二章财务报表分析与财务预测本章为重点章节，近3年考试中平均分值为10分左右，主观题和客观题均有涉及。
同时本章内容为第八章奠定基础，各位考生在学习时可以将这两章联系起来学。
第三章价值评估基础本章为非重点内容，一般为客观题和计算分析题，分值为4分左右。
第四章资本成本本章为重点章节，也是财管教材中很多章节的基础内容，所以希望大家能够认真对待，考试出题客观题和主观题都有可能，分值为5分。
第五章投资项目资本预算本章内容非常重要，近三年分值为11分，一般为难度大、综合性强、灵活多变和与实际项目投资业务联系非常紧密的综合题。
第六章债券、股票价值评估本章为次重点章节，近三年平均分值为4分，考试题型为客观题和计算分析题。
重点关注债券价值及其到期收益率的计算和债券价值的影响因素分析。
第七章期权价值评估内容比较难，但也是次重点章节，近三年平均分值为8分，主要出客观题和计算分析题。
第八章企业价值评估重点章节，近3年分值为6分，考试题型涉及客观题、计算分析题和综合题。
2017年依然应作为考试重点，重点注意客观题和主观题。
第九章资本结构本章主要阐述经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数的计算及其影响因素;MM理论和其他各种资本结构理论;资本结构的影响因素和资本结构决策的三种方法。
本章近3年平均分值在3分左右，主要出客观题考查。
第十章股利分配、股票分割与股票回购本章属于一般章节。
近3年的平均分值为2分。
主观题可能涉及的本章相关内容的考点主要集中在剩余股利政策的运用。
第十一章长期筹资本章属于重点章，在近3年试题中平均分值为6分左右，题型主要是客观题、计算题和综合题。
第十二章营运资本管理本章属于重点章。
历年试题中，除了客观题外，一般都有计算分析题，近3年平均分值在4分左右。
《财务成本管理》各章知识点梳理
《财务成本管理》各章知识点梳理（经典版）编制人：__________________审核人：__________________审批人：__________________编制单位：__________________编制时间：____年____月____日序言下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。
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财务管理知识与成本管理之重点难点
第一章财务成本管理总论——重点难点本章复习导引本章概括地阐述了财务管理和成本管理的基本理论。
主要讲述了企业财务目标及其对财务管理的要求；企业财务目标综合表达的三种主要观点；影响财务管理目标实现的因素；股东、经营者和债权人的冲突与协调；企业目标与社会责任；财务管理的对象；财务管理的内容；财务管理的职能；财务管理的原则；财务管理的环境；成本管理和成本会计的基本理论，目的是使考生对财务成本管理有一个总体的理解。
从注册会计师考试来说，分数较少，一般2-3分，但要求考生要理解本章的基本内容，以便为后面各章打基础。
第一节财务管理的目标一、企业财务管理的目标1．企业的目标及其对财务管理的要求企业的目标有生存、发展、获利三个，不同的目标对财务管理有不同的要求,可以归纳如下：2．企业的财务目标二、影响财务管理目标实现的因素从公司管理当局的可控制因素看，股价的高低取决于企业的报酬率和风险，而企业的报酬率和风险，又是由企业的投资项目、资本结构和股利政策决定的。
三、股东、经营者和债权人的冲突与协调公司要想实现“股东财富最大化”的目标，必须协调股东、经营者和债权人之间的冲突。
在此，应该重点掌握冲突的表现形式和协调方法。
第二节财务管理的内容一、财务管理的对象财务管理的对象是资金及其流转，也可以说是现金及其流转。
要重点掌握现金的短期循环和长期循环的关系，现金流转不平衡的原因。
现金流转不平衡的原因：二、财务管理的内容财务管理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策三项。
三、财务管理的职能财务管理的职能有决策、计划和控制。
其中决策是最主要的职能，一个财务决策系统由五个要素构成：决策者、决策对象、信息、决策的理论和方法、决策结果。
四、财务管理的原则（新增）1．财务管理的原则，也称理财原则，是指人们对财务活动的共同的、理性的认识。
2．理财原则的特征：①理财原则是财务假设、概念和原理的推论；②理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受；③理财原则是财务交易和财务决策的基础；④理财原则为解决新的问题提供指引；⑤原则不一定在任何情况下都绝对正确。
CPA《财务成本管理》知识点总结(完美版)
一．财务管理总论(一)目标财务管理的目标，取决于企业的总目标。
企业的目标为生存、发展、获利。
（1）力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，长期稳定生存下去，对财务管理的第一个要求。
长期亏损，企业终止的内在原因，不能偿还到期债务，直接原因。
（2）筹集企业发展的资金，第二个要求。
（3）通过合理、有效的使用资金使企业获利，第三个要求。
企业最具综合能力的目标是盈利。
盈利不但体现了企业的出发点和归宿，而且可以概括其他目标的实现程度，并有助于其他目标的实现企业的财务目标：（1）利润最大化（利润总额）。
缺点：没有考虑利润的取得时间，没有考虑所获利润和投入资本额的关系，没有考虑获取利润和所承担风险的关系。
（2）每股盈余最大化（每股利润或权益资本净利率）。
缺点：没有考虑每股盈余取得的时间，没有考虑每股盈余的风险性。
（3）股东财富最大化（每股股价）。
缺点：难以计量。
股价的高低，代表了投资大众对公司价值的客观评价。
它以每股价格表示，反映了资本与获利之间的关系；它受预期每股盈余的影响，反映了每股盈余大小及取得的时间；它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈余的风险。
新编：（1）股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量。
股东财富增加＝股东权益的市场价值－股东投资资本＝权益的市场增加值权益的市场增加值是企业为股东创造的价值。
（2）假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。
如无假设条件，股价最大化与增加股东财富并不具有同等。
企业与股东之间的交易也会影响股价，但并不影响股东财富。
如，分派股利时股价下跌，回购股票时股价上升等。
（3）假设股东投资资本和利息率不变，企业价值最大化与股东财富最大化具有相同的意义。
如无假设条件，不能简单地将企业价值最大化等同于股东财富最大化。
因为企业价值增加＝权益价值增加+债务价值增加，而债务价值的变化是由市场利率变化引起。
(二)影响财务管理目标实现的因素。
新编：股东价值的创造，是由企业长期的现金创造能力决定的。
CPA财务成本管理 主要知识点汇总
财务成本管理主要公式汇总第二章财务报表分析及财务预测一、财务比率分析1、短期偿债能力营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产营运资本配置比例＝营运资本/流动资产流动比率＝流动资产/流动负债速动比率＝速动资产/流动负债（速动资产：货币资金+交易性金融资产+应收账款/票据+其他应收款）现金比率＝现金资产/流动负债（现金资产：货币资金）现金流量比率＝经营活动现金流量净额/流动负债2、长期偿债能力资产负债率＝总负债/总资产×100%长期资本负债率＝非流动负债/长期资本×100%＝非流动负债/（非流动负债＋股东权益）×100%产权比例＝总负债/股东权益×100%（杜邦分析体系：杠杆系数）权益乘数＝总资产/股东权益＝1＋产权比例＝1/（1－资产负债率）现金流量与负债比率＝经营活动现金流量净额/（期末）负债总额×100%利息保障倍数＝息税前利润/利息支出（资本化+费用化）＝（净利润＋费用化利息费用+所得税费用）/利息支出现金流量利息保障倍数＝经营活动现金流量净额/利息支出3、营运能力比率应收账款周转次数＝营业收入*/应收账款**注意：*原则上采用赊销收入；**包含应收票据、不考虑坏账、使用平均余额。
存货周转次数＝营业收入（或营业成本）/存货（评估存货管理业绩使用营业成本）流动资产周转次数＝营业收入/流动资产营运资本周转次数＝营业收入/营运资本非流动资产周转次数＝非营业收入/流动资产总资产周转次数＝营业收入/总资产（杜邦分析体系核心公式：营运能力）净经营资产周转次数＝营业收入/净经营资产XXXX周转天数＝365/XXX周转次数4、盈利能力营业净利率＝净利率/营业收入×100%（杜邦分析体系核心公式：盈利能力）总资产净利率＝净利率/总资产×100%权益净利率＝净利率/股东权益×100%（杜邦分析体系：核心比率）5、市价比率（结合第八章相对价值评估）市盈率＝每股市价/每股收益*（*归属普通股的每股收益，股数为加权平均数）市净率＝每股市价/每股净资产*（*归属普通股的股东权益，股数为年末数）市销率＝每股市价/每股营业收入*（*股数加权平均数）6、杜邦分析体系（结合因素分析法：连环替代法）权益净利率＝净利率/股东权益（杜邦分析体系：核心比率）＝（净利率/营业收入）×（营业收入/总资产）×（总资产/股东权益）＝营业净利率×总资产周转次数（率）×权益乘数营业净利率＝净利率/营业收入×100%（利润表：盈利能力）总资产周转次数＝营业收入/总资产（利润表和资产负债表联系：营运能力）产权比例＝总负债/股东权益×100%（资产负债表概括：杠杆系数，财务政策）7、管理用财务报表①管理用资产负债表：经营营运资本＝经营性流动资产－经营性流动负债净经营性长期资产＝经营性长期资产－经营性长期负债经营性资产：经营活动必需的货币资金、长期股权投资经营性负债：应收账款、预收账款、合同负债净金融负债＝金融负债－金融资产金融资产/负债：非经营活动必需的货币资金、短期投资、长期借款、债权、应收/付股利、优先股、租赁负债等净经营资产＝经营营运资本＋净经营性长期资产＝净金融负债＋股东权益②管理用利润表：经营损益＝税前经营利润×（1－所得税税率）金融损益＝－利息费用×（1－所得税税率）**考试一般不涉及金融收入净利润＝经营损益＋金融损益＝税后经营净利润－税后利息费用③管理用现金流量表：（自由现金流量，主要应用于第八章：企业价值评估）企业实体现金流量＝税后经营净利润＋折旧与摊销－经营营运资本增加－资本支出资本支出＝净经营长期资本增加＋折旧与摊销实体现金流量＝税后经营净利润－净经营资产增加债务现金流量＝税后利息费用－净负债增加股权现金流量＝税后净利率－所有者权益增加④改进的财务分析体系（结合因素分析法：差额分析法）权益净利率＝净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净负债/股东权益＝净经营资产净利率＋杠杆贡献率二、财务预测的步骤和方法1、财务预测方法：预测资金需求销售百分比法：经营资产和经营负债与营业收入保持稳定的百分比关系；（其他方法略）筹资顺序：动用现存的金融资产、增加留存收益、增加金融负债、增发股票；融资总需求＝净经营资产的增加＝基期净经营资产×营业收入增长率＝可动用金融资产＋留存收益增加＋预计需要外部融资预计需要外部融资＝净经营资产的增加－可动用金融资产－留存收益增加留存收益增加＝预计营业收入×预计营业净利率×（1－预计股利支付率）2、内含增长率：假设只依靠内部积累（留存收益），即外部融资为零求销售增长率，此法仅适用于管理用财务报表体系；预计需要外部融资0＝净经营资产的增加－可动用金融资产0－留存收益增加净经营资产的增加＝留存收益增加＝利润留存/（净经营资产－利润留存）融资总需求＝基期净经营资产×营业收入增长率＝留存收益增加公式法：A＝营业净利率×净经营资产周转率×利润留存率＝净经营资产净利率×利润留存率内含增长率＝A/（1－A）引申A＝内含增长率/（1＋内含增长率）简易法：内含增长率＝利润留存/（净经营资产－利润留存）3、可持续增长率：假设公司股本、经营效率、财务政策不变时的销售增长率，即管理用资产负债表所有项目同比例增长。
CPA财管各章节重难点分析及学习方法
CPA财管各章节重难点分析及学习方法一、概述CPA财管作为注册会计师考试中的重要科目，涵盖了财务管理的各个方面，对于想要从事财务领域工作的人来说具有极高的实用价值。
本课程涵盖了广泛的内容，从基础的财务管理理论到高级的财务分析技巧，每一章节都有其独特的重难点。
我们将对CPA财管各章节的重难点进行分析，并为学习者提供有效的学习方法。
CPA财管课程作为财务管理领域的专业考试，旨在考察考生对财务管理理论和实践的掌握程度。
课程内容涵盖了财务管理的各个方面，包括财务分析、财务决策、公司理财、投资分析等多个方面。
课程的总体特点是内容广泛、涉及的知识点较多且深度较高，需要考生投入大量的时间和精力进行学习和理解。
在学习CPA财管的过程中，考生需要面对许多重难点问题。
财务管理的理论基础、财务分析的基本方法、财务决策的技巧以及公司理财的策略等都是重要的知识点，同时也是难点所在。
这些知识点需要考生进行深入的理解和掌握，才能在实际应用中熟练运用。
为了有效地学习CPA财管，考生需要掌握一定的学习方法。
要熟悉考试要求和考试形式，明确考试重点。
要注重基础知识的学习和理解，建立完整的财务管理知识体系。
要注重理论与实践相结合，通过案例分析、模拟操作等方式加深对知识点的理解和掌握。
要注重练习和复习，通过大量的练习和复习来巩固知识点，提高应试能力。
1. 介绍CPA财管的重要性和在职业发展中的作用。
在当今高度信息化的社会背景下，财务管理已成为企业运营不可或缺的一环。
对于从事财会领域工作的人士而言，考取注册会计师（CPA）证书，无疑是对自身专业能力的一种重要证明。
在CPA的考试科目中，财管科目尤为关键，其涉及的内容广泛且深入，不仅涵盖了基础的财务会计知识，还涉及管理会计、公司财务、投资评估等多个领域。
深入理解并掌握CPA财管的内容，对于个人职业发展具有深远影响。
提升专业素养：通过系统学习财管知识，考生能够全面掌握财务管理的基本理念、方法和技能，为今后的工作实践打下坚实的基础。
2024年CPA《财务成本管理》总结
2024年CPA《财务成本管理》主要围绕企业的财务成本管理进行深入的分析和研究，通过掌握企业成本管理的核心理论和方法，提高企业的经济效益和综合竞争力。
本文对2024年CPA《财务成本管理》的重点内容进行总结。
首先，2024年CPA《财务成本管理》所涉及的重点内容之一是成本初步核算。
成本初步核算是指在生产过程中对直接成本和间接成本进行初步核算，确定产品或服务的成本基数。
在成本初步核算中，有两个重要的内容，即成本要素和成本载体。
成本要素是成本初步核算的基础，包括直接材料成本、直接人工成本和制造费用成本。
其中直接材料成本是指直接投入到产品或服务中的原材料的成本，直接人工成本是指直接投入到产品或服务中的人工成本，制造费用成本是指在生产过程中发生的除材料和人工以外的间接费用成本。
成本载体是成本初步核算的对象，指的是企业生产的产品或提供的服务。
成本载体有两种，即制造型成本载体和非制造型成本载体。
制造型成本载体是指企业生产的实际产品，非制造型成本载体是指企业提供的服务。
第二，2024年CPA《财务成本管理》还涉及了成本分配与核算。
成本分配与核算是指将总成本按照一定的原则和方法分配到不同的成本中心，再进行成本核算。
在成本分配与核算中，存在着直接费用分配和间接费用分配。
直接费用分配是指将直接材料成本、直接人工成本和制造费用成本直接分配到成本中心。
间接费用分配是指将制造费用成本分配到不同的成本中心，再进行成本核算。
第三，2024年CPA《财务成本管理》还关注了成本核算与管理决策。
成本核算与管理决策是指在成本核算的基础上，利用成本信息进行管理决策，提高企业的经济效益和综合竞争力。
在成本核算与管理决策中，有两个重要的内容，分别是差别分析和成本控制。
差别分析是指通过比较实际成本与标准成本之间的差异，找出差异的原因，并采取相应的管理措施进行改进。
成本控制是指在成本核算的基础上，通过控制实际成本的发生和变动，实现成本控制的目标。
财务成本管理-XXXXCPA重点难点整理-全
投资额相同，NPV和IRR结论一致 投资额不同，冲突，以NPV为准
寿命不同
共同年限法（重置价值链法），NPV 等额年金法
总量有限资本分配
现值指数=投资额/净现值 从大到小排序 如果不爆，选，爆了不要
通货膨胀率
项目风险
项目特有风险及公司风险均会被分散 项目市场风险不能被分散，是唯一影响股东预期
率
债券发行条件
净资产：股份公司3000，有限公司6000 累积债券余额不超过净资产的40% 最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年
的利息 符合国家产业政策 利率不超过国务院限定的水平
债券偿还
到期偿还 提前偿还 滞后偿还
转期：早到期债券改成晚到期 转换：债券转为股票
偿还方式
R=1，直线，不具有分散风险 R小于1，弯曲，可以分散风险 R足够小，曲线向左凸出，产生比最低风险证
券标准差还小的组合，出现无效集
资本市场线
总期望报酬率=Q×风险组合报酬率+（1-Q） ×无风险利率
总标准差=Q×风险组合标准差
Β系数
6 资本成本
普通股成本-CAPM
Rf：政府债券到期收益率
股东因素
稳定收入 避税 控制权稀释
通胀因素
低股利
公司因素
盈余稳定性高，高股利 资产流动性高，高股利 举债能力强，高股利 投资机会差，高股利 资本成本：保留盈余成本较低，低 债务偿还压力大，低股利
股利分配政策-剩余股利
设定目标资本结构 确定需求资本中权益数 用盈余满足 剩余部分发股利 保持理想的资本结构，wacc最低 波动，不利于安排收入与支出
时机选择期权
单期二叉树 Su：延期投资未来上行现金流期末价值（非现
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税前债务成本
IRR 可比公司法
同行业，类似商业模式
风险调整法
政府债券市场回报率+企业信用风险补偿率 取若干信用评级类似企业发行的债券 计算到期收益率与无风险利率的差额 取平均值，作为信用风险补偿率
财务比率法
7 企业价值评估
企业价值评估对象
企业整体的经济价值
经济价值
未来现金流量的现值 公平的市场价值
1 财务管理概述
财务管理目标
利润最大化：缺风险、时间、投入量 每股收益：缺风险、时间 股东财富最大化：权益的市场增加值
财务管理原则（理财原则）
竞争环境原则
自利行为：委托代理理论、机会成本 双方交易：零和博弈 信号传递 引导：行业标准、免费跟庄
创造价值原则
有价值创意 比较优势：优势互补，人尽其才 期权 净增效益：差额分析、沉淀成本
金融负债
短期借款、一年内到期长期负债、长期借款、应付债 券
有利息的应付票据 优先股及股利 融资租赁引起的长期应付款
杜邦分析
权益净利率
=净经营资产净利率+杠杆贡献率 =净经营资产净利率+经营差异率×净财务杠杆 =净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利
息率）×净财务杠杆
3 长期计划于财务预测
现金流去向法
股权现金流
股利-股权资本发行+股份回购
债务现金流
税后利息-净负债增加
净投资扣除法
企业实体现金流
税后经营利润-净经营资产增加
股权现金流
税后净利润-权益增加
债券现金流
税后利息-净负债增加
相对估值-市盈率模型
相对估值-市净率模型
相对估值-收入乘数模型
8 资本预算
投资基本=净经营资产
注意：两段折现率不一致
企业实体现金流
企业实体现金流
=税后经营利润+折旧-经营运营资本增加-（净经营性长 期资产增加+折旧） =税后经营利润-净经营资产增加
• 净经营长期资产总投资
净经营性长期资产增加+折旧
经营现金毛流量
税后经营利润+折旧
经营现金净流量
税后经营利润+折旧-经营运营资本增加
财务交易原则
风险报酬 投资分散 资本市场有效 货币时间价值
金融市场功能
基本功能
资金融通 风险分配
附带功能
价格发现功能：引导资源配置 调解经济功能：政府调控 节约信息
2 财务报表分析
短期偿债能力比率
现金比率
（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
现金流量比率
经营活动现金净流量/流动负债
整体价值：运行中体现、各要素结合
企业整体经济价值类别
实体价值、股权价值 持续经营价值、清算价值 少数股权价值（V当前）、控股权价值（V新）
控股权溢价=V新-V当前
无限期寿命
预测期：5-7年 稳定期
稳定的销售增长率，大约等于宏观经济的名义增 长率2-6%
稳定的投资资本回报率，与资本成本接近
投资项目评价方法
NPV
绝对指标 衡量效益 受折现率影 响 不反映项目 本身报酬率 大于0
现值指 内含报酬率 数
相对 相对
பைடு நூலகம்
效率 效率
受
不受
不
是
大于1 内含报酬率大于 项目必要报酬率
回收期
非折现（静态）
M+（第M年尚未收回金额/ 第M+1年现金流量）
折现（动态）
M+（第M年尚未收回金额/ 第M+1年现金流量现值）
R=1，直线，不具有分散风险 R小于1，弯曲，可以分散风险 R足够小，曲线向左凸出，产生比最低风险证
券标准差还小的组合，出现无效集
资本市场线
总期望报酬率=Q×风险组合报酬率+（1-Q） ×无风险利率
总标准差=Q×风险组合标准差
Β系数
6 资本成本
普通股成本-CAPM
Rf：政府债券到期收益率
销售百分比法
外部融资销售增长比
内含增长率
外部融资为0时的增长率
预计销售增长率大于内含增长率，需外部融资 预计销售增长率小于内含增长率，外部融资小于0
（资金剩余）
五条件
不发行新股 不改变经营效率
销售净利率不变 资产周转率不变
不改变财务政策
目标资产结构 股利支付率不变
可持续增长率公式
寿命相同
投资额相同，NPV和IRR结论一致 投资额不同，冲突，以NPV为准
寿命不同
共同年限法（重置价值链法），NPV 等额年金法
总量有限资本分配
现值指数=投资额/净现值 从大到小排序 如果不爆，选，爆了不要
长期偿债能力比率
长期资本负债率
长期负债/长期资本（非流动负债+权益）
现金流量债务比
经营活动现金净流量/总负债
利息保障倍数
EBIT/I
现金流量利息保障倍数
经营活动现金净流量/I
管理用报表
金融资产
其他货币资金、应收利息、Trading FA、AFS、HTM 货币资金看情况 有利息的应收票据 短期权益投资及股利
财务成本管理
财务管理概述 财务报表分析
长期计划于财务预测 财务股价的基础概念 资本成本 企业价值评估 资本预算 期权估价 资本结构 股利分配
普通股和长期债务筹资 其他长期筹资 运营资本投资 运营资本筹资 产品成本计算 变动成本计算 作业成本计算 标准成本计算 本量利分析 短期预算 业绩评价
可持续增长率
可持续增长率运用
目标结构、资产周转率、不发股票时，改变销 售净利率或股利支付率，可直接用公式倒推
4 财务股价的基础概念
时间价值系数
互为倒数
终值与现值 普通年金终值系数与偿债基金系数 普通年金现值系数与资本回收系数
利息关系
单项资产风险和报酬
投资组合风险和报酬
相关系数与机会集
会计报酬率
固定资产思路
建设期
购置资产 垫支资金 旧资产变现及税
营业现金流量
税后收入-税后付现成本+税盾 收入-付现成本-所得税 税后利润+折旧
终结点
回收垫支 回收固定资产净残值及税
固定资产更新决策
不考虑收入 无法计算NPV和IRR 只考虑成本，采用平均年成本法
互斥问题排序
如存在恶性通胀或预测周期长，用实际利率
贝塔驱动因素：经营杠杆、财务杠杆、收益周 期性
Rm
较长跨度，包含繁荣和衰退时期 算术平均数 几何平均数
普通股成本-股利增长模型
普通股成本-债券收益加风险溢价
Ks=Kdt+RPc Kdt：税收债务成本 RPc
经验估计3-5% 历史数据分析