2014上半年TMT并购企业盘点

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十亿市值靠业务百亿市值靠并购千亿市值靠核爆业务

十亿市值靠业务百亿市值靠并购千亿市值靠核爆业务+并购本文是立思辰战略管理与投资并购部总经理丁建英在一次产业并购闭门沙龙上的发言。

立思辰是2014年上半年的明星股之一，截至6月30日，股价较年初最高涨幅达120%多。

结合自己实际的并购案例，丁建英先生提出十亿市值靠业务，百亿市值靠并购，千亿市值靠核爆业务+并购的观点，这是主页君听过的对并购、市值与企业成长三者关系讲的最明白的演讲了。

以下为发言内容（未经本人核对）：回顾美国或者其他发达国家的产业历程，能够给中国企业很多启示。

谈到企业成长，我们绕不过产业整合这个过程。

我们知道，历史上700多家中小钢铁企业和卡内基钢铁厂整合成美国钢铁成为首破10亿美金的公司，通用汽车是由200多家上规模的汽车厂整合成的，三星占韩国GDP达到百分之十几，这些都说明产业集中是大势所趋。

在这个趋势面前，某家企业的命运，一定是顺畅逆亡。

企业只有做大做强，才能生存下来，企业必须成长。

企业成长一般遵循着生命性的运动轨迹，从小企业、中企业、大企业到超级跨国企业。

但是由于选择的路径不同，企业也可以跨跃式发展，迅速提高企业成长速度。

企业成长的途径一般有两条，一条是有机成长，通过内部积累不断扩展，第二条是并购成长，通过外部扩张迅速提高，将外部资源内部化。

美国著名的经济学家乔治•勒蒂格勒在对美国企业并购史的考察后指出:“没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并收购而成长起来的，几乎没有一家大公司主要是靠内部扩张成长起来的”。

所以，今天我更多的是讲企业通过并购获得成长的话题。

十亿市值靠业务，百亿市值靠并购，千亿市值靠核爆业务+并购我在这里使用市值来表征企业的成长。

在某个时间区间里，由于各种变量存在，例如牛熊市，政策，意外事件等都会导致一家企业的市值波动，这时，市值和企业成长关系比较复杂，但是在一个相对长的时期里，企业的成长和市值是成线性关系的，使用市值可以准确衡量企业成长的。

而且，最新的观点也在说，老土豪赚利润，新土豪做市值嘛。

一季度TMT产业并购势头强劲,并购总额同期增长39.9%跨国并购出现新动向,民营企业崭露头角

企业数量略低
，
但融资高达
8
16
亿
业及各交易所都会对新股发行持谨
千秋
2008
美元平均融资额为近 4 年来同期的
年第
一
慎态度
．
清科研究中心预计第二季
季度共有
10
家具有
最高值
显偏小
。
境内上市企业融资规模明
6
度中国企业海外上市仍然会延续第
一
75
此外
，
本季度并购
5 062
．
规模为
5
14 8
85 万
，
美元
所发生的
20 0 8
季度
．
TMT
、
生技／
事件的平均规模也仅为
美元
．
80 万
起并购事件中无锡药明康德并购
A ppTe
c
健康和能源三个产业并购事件总数
为 29 起
，
．
比去年同期的平均规模下降
，
相比去年同期
起跨国并购案例中
均规模居三个行业之首亿美元
。
达到
1
下滑明显
。
有 8 起是外资收购国内公司和资产
20 0 8
。
该研究报告指出了
第
一
季
TM T
产业并购势头强劲
．
能源
、
度中国并购市场以下几个引人注目的特点

2014年TMT行业投资分析报告

2014年TMT行业投资分析报告2013年11月目录一、2014年生活方式将迎来新的转折点 (4)1、智能手机渗透率超越50%，平板电脑高增长延续 (4)（1）智能机市场分化：高端智能市场趋于饱和，中低端智能机性价比带来的高成长性拉低了整个平均售价 (4)（2）智能手机的分发渠道由传统卖产向运营商及网商渠道转化 (5)（3）高端平板电脑格局由苹果和三星保持，品牌、体验、工艺性是护城河 (6)2、智能终端范畴在延续，可穿戴设备关注核心元元器件供应链 (6)（1）互联网企业涉足可穿戴设备具有巨大的数据计算优势，侧重“痛点”应用 (7)（2）苹果型领导厂商可穿戴设备有强大品牌号召力，侧重应用整合及终端生态 (8)3、互联网电视发展迎来契机，体育大年是重要催化剂 (9)4、NFC移动支付和O2O模式将改变着我们的生活方式 (10)（1）NFC智能手机迅速普及是重要外部条件 (10)（2）金融卡IC化为NFC移动支付带来了显著的正外部性 (11)（3）最为核心的突破是利益参与者之间已经达成共识 (12)二、互联网逻辑下信息传媒大有可为，关注“平台型”企业 (14)1、宽带中国、大数据、互联网金融是驱动行业热度的大背景 (15)（1）宽带中国战略：国家意志层面建立对经济转型驱动的基础设施 (15)（2）大数据应用：通过对海量数据的分析处理实现与之对应的商业模式 (17)1）大数据强调信息处理的范围 (17)2）大数据强调信息处理的时间 (18)（3）互联网金融：金融互联网化浪潮已至，第三方支付对优化资金流功不可没 .182、生态链塑造是平台型企业的核心竞争力体现 (20)（1）电商 (21)（2）资讯和视频类网站 (22)（3）软件信息服务行业 (23)3、牌照制体现政策管控意志，内容、牌照、平台整合是行业事件驱动机会 (24)三、业务渗透是信息传媒行业当前的主旋律 (27)1、流量入口是信息传媒行业OTT模式的源动力 (27)2、三网融合下广电与电信之间的业务渗透是长期过程，重点关注政策导向和技术演化 (29)3、手游并购热持续性存疑，互联网巨头的切入挤压中小厂商空间 (31)四、投资策略及重点公司简况 (32)1、同方国芯 (34)2、百事通 (34)3、网宿科技 (34)4、数码视讯 (35)一、2014年生活方式将迎来新的转折点伴随着智能手机及平板电脑的高速增长期，我们的生活方式也因其发生了巨大的改变---娱乐模式、资讯来源乃至消费方式均更加依赖于此。

能源行业和TMT行业并购总额分别为52.88亿美元和25.66亿美元

2007年中国并购市场勇攀新高，跨国并购额达186.69亿美元能源行业和TMT行业并购总额分别为52.88亿美元和25.66亿美元2008年1月18日清科研究中心随着西方次级债危机影响的深入，新兴经济体的持续走强，以及私募股权基金和主权财富基金的推动，大量资金不断涌入中国并购市场。

大中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团最新推出的《2007年中国并购市场年度研究报告》显示：在研究范围内，2007年中国市场上TMT、生技/健康和能源三个产业并购事件总数为117起，有81起并购事件披露了金额，披露的并购总额达83.54亿美元。

此外，2007年全年总共发生了84起跨国并购事件，其中披露金额的63起事件总额达186.69亿美元。

该研究报告还总结出了2007年度中国并购市场以下几个引人注目的特点：跨国并购增长迅猛国内公司更加活跃国内强劲的宏观经济增长势头、人民币升值以及西方国家受到次级债的冲击，都使得2007年中国的跨国并购市场格外热闹，大型的跨国并购事件频繁发生。

2007年全年共发生跨国并购事件84起，其中63起披露价格事件的并购总额约为186.69亿美元。

相比2006年的90.89亿美元，增加了 105.4%。

适宜的内外部环境为国内企业实施跨国并购，加速国际化提供了历史性契机，在84起跨国并购事件中，中国公司并购海外公司的事件有37起，相比2006年17起的数目，增幅达117.6％，中国企业正在跨国并购市场中逐渐发力。

从并购的总额和事件数来看，传统行业仍然是跨国并购的重点领域，以117.69亿美元和57起事件，位居各行业之首。

服务业和广义IT行业分别以59.90、8.73亿美元位居第二、第三。

生技/健康领域的跨国并购金额相对较少。

就二级行业而言，矿产业、制造业仍然是国内企业并购的重点。

值得一提的是2007年以工商银行为代表的一批国内金融企业在金融服务业领域实施的系列并购，写下了中国企业海外并购的新篇章。

兼并收购案例

兼并收购案例
以下是一些著名的兼并收购案例：
1. 科莱恩与肯宁公司：1999年，德国科莱恩公司以约72亿美元收购了美国肯宁公司，从而形成了全球最大的化学品和医药品公司之一。

2. 高盛与穆迪镁（MCI）：2000年，金融巨头高盛以约91亿美元收购了穆迪镁公司，这是迄今为止最大规模的金融业并购案之一。

3. 德尔塔航空与诺斯韦斯航空：2008年，德尔塔航空公司以约36亿美元收购了美国诺斯韦斯航空公司，从而形成全球最大的航空公司之一。

4. Facebook与WhatsApp：2014年，社交媒体巨头Facebook 以约190亿美元收购了即时通讯应用WhatsApp，这被视为科技行业历史上最大的并购案之一。

5. 阿里巴巴与淘宝网：2005年，中国电子商务巨头阿里巴巴以1.3亿美元收购了淘宝网，这是中国互联网行业历史上最重要的并购案之一。

以上只是一些兼并收购案例中的几个著名案例，还有许多其他的兼并收购案例发生在不同的行业和地区。

近年来企业并购案例

近年来企业并购案例企业并购是指一个公司通过购买另一个公司的股份或资产，实现两家公司的合并。

近年来，随着全球经济的发展和企业竞争的加剧，企业并购案例屡见不鲜。

下面列举了近年来的10个企业并购案例。

1. 中国化工集团收购瑞士先正达公司（2016年）：中国化工集团以430亿美元的价格收购了瑞士先正达公司，合并后的公司成为全球最大的农化公司之一。

2. 阿里巴巴收购高德地图（2018年）：阿里巴巴以100亿美元的价格收购了中国最大的数字地图提供商高德地图，进一步完善了阿里巴巴的数字生态系统。

3. 谷歌收购Motorola Mobility（2012年）：谷歌以125亿美元的价格收购了Motorola Mobility，进一步加强了谷歌在移动设备市场的竞争力。

4. 联想收购IBM个人电脑业务（2005年）：联想以13.5亿美元的价格收购了IBM的个人电脑业务，使联想成为全球第三大个人电脑制造商。

5. 耐克收购Converse（2003年）：耐克以3.05亿美元的价格收购了Converse，使耐克进一步巩固了在运动鞋市场的领先地位。

6. 中国移动收购中国铁塔（2014年）：中国移动以2700亿元人民币的价格收购了中国铁塔，实现了电信和通信基础设施的一体化发展。

7. 德国大众汽车收购斯柯达汽车（1991年）：德国大众汽车以11亿美元的价格收购了捷克斯柯达汽车公司，进一步扩大了大众汽车在欧洲市场的份额。

8. 美国百事可乐收购全球统一饮料（2010年）：百事可乐以30亿美元的价格收购了全球统一饮料，进一步巩固了百事可乐在全球饮料市场的领先地位。

9. 中国平安收购香港汇丰（2011年）：中国平安以72亿美元的价格收购了香港汇丰控股，进一步扩大了中国平安在香港金融市场的影响力。

10. 亚马逊收购全食超市（2017年）：亚马逊以137亿美元的价格收购了全食超市，进一步拓展了亚马逊在零售业的业务范围。

以上是近年来的10个企业并购案例，这些案例体现了企业为了实现战略目标和提升竞争力而进行的并购行为。

TMT占据并购行业主导

TMT 占据并购行业主导根据清科研究中心的统计，中国企业并购案例数量在第三季度小幅下降，但由VC/PE 支持并购的规模持续大增，投资方成并购重要推动力。

并且，在并购的热点标的中，TMT 行业占据主导。

第三季度并购降温清科数据显示，2016 年前三季度中国并购市场共完成交易2413 起，同比提高14.9%；披露金额的并购案例总计1764 起，共涉及交易金额10,847.09 亿元，同比上升36.9%，平均并购金额为6.15 亿元。

同时，2016 年第三季度国内经济继续承压，国家继续大力推进供给侧改革和国企改革，通过兼并重组促进资源整合流动，新兴产业巨头的行业布局也不断加快。

但是，2016 年下半年监管层修改《上市公司重大资产重组管理办法》，抑制投机炒壳行为，使《办法》成为史上最严的借壳新规。

同时市场普遍认为，对于传统行业收购互联网金融、VR、游戏等新兴行业企业的交易行为，监管层在审核操作上也明显趋严，整体相较二季度，行业发展增速放缓。

从具体行业来看，TMT 并购持续活跃，占据绝对主导地位，借壳、支付牌照等方式的并购助推金融并购规模登顶。

从前三季度中国并购市场的行业分布来看，在23 个细分行业中，TMT 行业占到了6 席，其他还包括生物技术/医疗健康、能源及矿产、清洁技术等热门行业。

其中，排名第一的互联网行业中，发生的并购案例为351 例，占比14.5%，交易金额为1317.31 亿人民币，占比12.1%，平均并购金额6.9 亿元；排名第二的VC/PE 支持并购规模持续大增值得注意的是，由VC/PE 支持的并购规模持续大增。

2012 年-2016 年前三季度，VC/PE 支持企业并购的数量分别是208、446、972、1277、1477。

2014年度中国企业国际化20强榜单解读

2014年度中国企业国际化20强榜单解读2014-10-11 08:21:33来源：中国企业家导语自2011年起，《中国企业家》杂志启动中国企业国际化年度评选，集中关注、梳理当年中国企业的国际化进程，反映中国企业走出去的全程动态。

今年经过历时三个月的评选，评委慎重打分，选出了2014中国企业国际化20强。

以下为2014年度中国企业国际化20强榜单及解读。

文 | 中国企业家商学院徐征香编辑 | 关鉴2014年度中国企业国际化20强榜单：从“中国制造”到“中国服务”——2014年度中国企业国际化20强榜单解读文 | 中国企业家商学院徐征香编辑 | 关鉴是揭晓这份成绩单的时候了。

2013-2014，在全球财富力量进一步消长，新兴经济体在全球经济地图中的权重再次改变的一年，中国企业在更深入地融入全球市场，利用海外资源、引进国外技术、加速全球产业链的整合方面有哪些斩获？2013年是全球经济和金融危机到达高潮后第五年，当初以资源类和金融类为代表的中国企业曾生发出一股海外抄底的冲动，左支右拙间，也从盲动和草率中汲取了教训。

而5年后，随着中国经济新一轮的增长，国际化经验和信心的积累，以及国外资产价格依然相对较低的事实，我们发现，中国企业国际化已经从暂时的低潮中完全恢复，而更富胆略和技巧。

2011年，《中国企业家》杂志首次举办“中国企业国际化”评选，试图以量化的方式持续关注中国企业国际化的最新趋势。

2014年，中国企业家商学院对发生在2013-2014年的650起（2011-2014年总计1271起）中国企业的跨境并购进行了统计，同时对世界500强中的中国企业和中国500强企业所进行的绿地投资、设立海外研发中心，以及资产、收入、员工海外部分占比等国际化指标做了梳理，综合考虑，选出了106家候选企业。

来自知名研究咨询机构、大学和国际化研究机构，包括多名外籍评委在内的20名长期关注中国企业国际化的学者专家为候选企业打分，最终产生了2014年中国企业国际化20强。

电子行业并购

电子行业204亿并购案：天花板倒逼并购，茂硕电源4笔4400万最频繁“大量电子行业企业经过过去5年的成长已经陷入增长瓶颈，主业增长乏力，而并购方式正是冲破这一天花板的重要途径。

”理财周报重大课题研究组田小蕾/撰述8月26日，得润电子深圳天安办公室，董事会秘书王少华和证券事务代表贺莲花在投资者关系活动上接待了永丰金证券股份有限公司张银成、国泰证券投资信托股份有限公司江宏儒、元大宝来投资信托股份有限公司张径宾。

这次会议上的最后一个提问，就是公司是否有收购计划。

对此，得润电子方面对此的回答是，公司在汽车领域已有较长时间，也非常重视并积极推进通过外部收购的方式来实现业务的快速发展，包括对意大利Plati的收购、与德国Kroschu 成立合资公司等。

公司对外资公司的收购从目前进展来看收获较大，虽然有些项目未能达成合作，公司仍将持续关注行业并购与合作的机会，加快公司的发展速度。

得润电子，只是正在试图突破增长天花板的电子行业的一个缩影。

“大量电子行业企业经过过去5年的成长已经陷入增长瓶颈，主业增长乏力，而并购方式正是冲破这一天花板的重要途径。

”华北一位长期跟踪电子行业的分析师告诉理财周报记者。

增长瓶颈倒逼并购近年重大资产重组数量和金额上升显著，如2013年的数量和金额均为2012的10倍以上，而2014年折年计算的重组数量和金额则较2013年翻了近两番。

理财周报记者获得一份中信证券对2011年至2014年上市公司重大资产重组的研究显示，重大资产重组数量和金额上升显著，如2013年的数量和金额均为2012的10倍以上，而2014年折年计算的重组数量和金额则较2013年翻了近两番。

而就重大并购重组数量和金额的行业分布来看，TMT行业（传媒、电子元器件、计算机和通信行业）、医药等非周期行业在近几年的重大并购重组事件发生较多，机械、基础化工和房地产次之。

其中电子元器件50笔左右，涉及金额20亿元左右，数量在中信研究的28个行业中排名第3，仅排在传媒行业和机械行业后，金额则排名第9。

跨国并购经典案例

跨国并购经典案例跨国并购是指企业在不同国家之间进行的收购和合并活动。

这些交易通常涉及到巨额资金和复杂的法律程序。

下面列举了十个经典的跨国并购案例，以展示各种不同的情况和影响。

1. 辉瑞公司与威廉葛兰斯公司的合并（2009年）：辉瑞公司是一家美国制药巨头，威廉葛兰斯公司是一个瑞士制药公司。

这次合并使得新公司成为全球最大的制药公司之一，加强了其在全球市场的竞争力。

2. 阿里巴巴收购雅虎中国（2005年）：阿里巴巴是中国最大的电子商务公司，雅虎是美国一家知名互联网公司。

这次收购使得阿里巴巴在中国市场的地位进一步巩固，并获得了雅虎中国的用户和技术资源。

3. 微软收购诺基亚移动设备部门（2014年）：微软是美国一家知名的科技公司，诺基亚是芬兰的一家著名手机制造商。

这次收购使得微软进一步加强了在移动设备市场的竞争力，并获得了诺基亚的专利和技术。

4. 沃达丰收购曾经的AT&T无线业务（2014年）：沃达丰是一家英国的电信公司，AT&T是美国的一家电信巨头。

这次收购使得沃达丰在美国市场扩大了业务规模，并获得了AT&T 的客户和网络资源。

5. 腾讯收购Supercell（2016年）：腾讯是中国的一家科技巨头，Supercell是一家芬兰的游戏开发公司。

这次收购使得腾讯进一步扩大了在游戏产业的布局，并获得了Supercell的知名游戏IP。

6. 联想收购IBM个人电脑业务（2005年）：联想是中国的一家知名电脑制造商，IBM是美国的一家科技巨头。

这次收购使得联想成为全球第三大个人电脑制造商，获得了IBM的品牌和销售网络。

7. 高通收购恩智浦半导体（2018年）：高通是美国一家知名的半导体公司，恩智浦是荷兰的一家半导体制造商。

这次收购使得高通扩大了在汽车电子领域的布局，并获得了恩智浦的技术和客户资源。

8. 百度收购91无线（2013年）：百度是中国的一家互联网巨头，91无线是一家中国的移动应用分发平台。

2014年十大翻倍牛股基因揭秘

2014年十大翻倍牛股基因揭秘2014年A股在四季度发力，以金融股为代表的大盘蓝筹股拉动大盘强势上行，大盘全年涨幅超过50%。

近300只股票的累计涨幅实现翻倍，据我们专注以小博大的专业配资平台壹资网调查，在全年最“牛”的十只股票中，次新股、军工、券商概念分别占据两席，重组、自贸区、体育概念也各有代表上榜。

1.兰石重装609.92%10月9日于沪市主板挂牌交易的兰石重装仅用了两个多月的时间，就成为了今年A股市场最耀眼的明星。

上市至11月28日期间曾创下32个交易日27个涨停的神话。

12月1日盘中报出28.57元的高价，较发行价上涨16倍，这也使兰石重装成为两市唯一全年振幅超过1000%的个股。

公司股价被爆炒，壹资网认为一方面是因为涉及当时正热门的核电题材；另一方面则是由于1.68元的发行价格创下了近12年新股发行的最低纪录。

2.中科曙光476.25%排在涨幅榜第二位的是比兰石重装还要晚一个月上市的次新股中科曙光，而上市之初公司就被寄予“兰石重装第二”的厚望。

作为A 股第一只HPC(高性能计算)股，公司自11月6日上市至12月11日期间连封22个“一”字涨停，最高价62.99元较5.29元的发行价上涨11倍。

3.抚顺特钢387.57%撇开以上两只年底刚刚上市的新股不算的话，我们壹资网认为抚顺特钢才是今年的第一牛股，从年初的5元到最新报出28元，股价走势几乎保持了一路向上的势头，展现出惊人的持久力。

其中由于身属特种钢铁行业，抚顺特钢在7月份随军工板块炒作一口气狂飙50%，最近从12月12日起停牌筹划重大事项，更有望激发新的一轮行情。

4.营口港329.53%营口港今年陆续出现了好几轮上涨，4月、5月、6月、8月、9月的月涨幅均在15%至35%之间。

在高送转、东北振兴、自贸区、航运业复苏等概念接连刺激下，资金对营口港的追捧乐此不疲。

其中公司在上半年发布10送20派5.29元的高额送转促成第一波大涨；8月末受航运发展指导意见发布的影响，公司又走出5连板。

上市企业并购企业案例

上市企业并购企业案例
当涉及上市企业并购案例时，有许多经典案例可以作为参考。

其中一个著名的案例是谷歌（Google）收购YouTube。

2006年，谷
歌以18.5亿美元的价格收购了视频分享网站YouTube。

这一收购案
例在当时引起了广泛的关注，因为YouTube是一个备受欢迎的视频
分享平台，而谷歌则是全球最大的搜索引擎公司之一。

这次收购使
谷歌得以进入在线视频领域，并加强了其在互联网市场的地位。

另一个著名的上市企业并购案例是Facebook收购WhatsApp。

2014年，Facebook以190亿美元的价格收购了即时通讯应用WhatsApp。

这一收购案例在当时引起了广泛的关注，因为WhatsApp
是全球最受欢迎的即时通讯应用之一，而Facebook是全球最大的社
交网络平台之一。

这次收购使Facebook得以进入即时通讯领域，并
加强了其在移动互联网市场的地位。

除此之外，还有许多其他上市企业并购案例，如阿里巴巴收购
雅虎中国、微软收购LinkedIn等。

这些案例都展示了上市企业通过
并购来扩大业务范围、获取新技术和人才、增强市场地位的成功实践。

同时，这些案例也提醒我们并购过程中需要充分考虑商业风险、合规要求以及文化整合等方面的挑战。

总的来说，上市企业并购案例为我们提供了宝贵的经验教训，同时也展示了并购对企业发展的重要性和影响。

通过深入研究这些案例，我们可以更好地理解并购过程中的各种因素，并从中汲取经验，为自己的业务决策提供参考。

阿里巴巴2014年度的10大并购

阿里巴巴投资和收购的十大公司2008年，阿里巴巴集团董事局主席马云曾说过，阿里巴巴集团下个十年的总体目标有两个：一是要打造全世界最大的电子商务服务提供商;二是要做要全球最佳雇主。

近些年，阿里巴巴投资和收购了一些公司。

为什么是他们?我们以08年为一个分界点，来看下08年前后，阿里巴巴的一系列动作，为自己下一个十年都做了哪些准备?笔者整理出近10年，阿里巴巴为自己的整体战略，在投资和收购方面一些有代表性的案例。

诸多迹象表明：阿里巴巴布局正从最初围绕着电商展开，一直延伸到社交和移动端。

一、2005年8月，阿里巴巴全资收购雅虎中国事件：阿里巴巴收购雅虎中国全部资产，同时得到雅虎10亿美元投资，打造中国最大的互联网搜索平台。

阿里巴巴收购的雅虎中国资产包括雅虎中国门户网站，雅虎的搜索技术、通讯和广告业务，以及3721网络实名服务。

双方还计划将一拍在线拍卖业务中雅虎的所有部分并入阿里巴巴。

阿里巴巴公司将获得领先全球的互联网品牌“雅虎”在中国的无限期独家使用权。

收购理由：马云曾表示：“收购中国雅虎，真正的原因是因为阿里巴巴看到，今后的电子商务绝对离不开搜索引擎，希望和雅虎的合作能给电子商务注入新的概念和活力。

我们将创造真正在全世界都是很伟大的公司。

”二、2006年10月，阿里巴巴收购口碑网事件：2006年10月，阿里巴巴集团战略投资口碑网。

2008年6月：口碑网与中国雅虎合并，成立雅虎口碑。

8月：作为“大淘宝”战略的一部分，口碑网注入淘宝，使淘宝成为一站式电子商务服务提供商，为更多的电子商务用户提供服务。

收购理由：阿里巴巴集团投资部前副总裁田健表示，口碑网的发展思路契合了阿里巴巴集团以电子商务为重心，以搜索和社区化为工具的整体方向。

他称，对口碑网的战略投资，不仅为口碑网的进一步发展提供强劲的动力和强大保障。

而且将很好地串联和补充阿里巴巴集团旗下的电子商务与搜索业务，并最终成为广大网民网上工作、消费和生活中不可或缺的一个组成部分。

近三年中国并购案例

近三年中国并购案例
近年来，中国并购市场繁荣发展，国内外企业之间的并购交易不断增加，下面为大家总结了近三年中国并购案例。

2019年：
1. 海尔智家并购GE＇s Appliance事业部：2019年1月14日，海尔智家宣布以50亿美元收购美国通用电气的电器业务部门。

2. 浙江上城收购瑞士加德纳：2019年2月12日，浙江上城以60亿美元收购瑞士加德纳。

3. 华为并购上海某数字技术公司：2019年6月12日，华为以2亿美元收购上海某数字技术公司。

4. 比亚迪增持香港上市公司：2019年9月10日，比亚迪以4.62亿港币增持香港上市公司MRI股份有限公司。

2020年：
1. 中信证券收购新光圆成证券：2020年1月13日，中信证券以34.38亿元人民币收购新光圆成证券。

2. 百度收购YY旗下游戏直播业务：2020年11月17日，百度以17.5亿美元收购YY旗下的游戏直播业务。

3. 贝因美并购盒马：2020年12月31日，贝因美以16亿人民币收购盒马鲜生。

2021年：
1. 顺丰控股增持顺丰速运：2021年1月18日，顺丰控股以35.84亿元人民币增持顺丰速运。

2. 中国平安收购中银普惠：2021年5月17日, 中国平安以97.5亿元人民币收购中银普惠。

3. 腾讯收购英国游戏公司Sumo Digital：2021年7月19日，腾讯以7.5亿英镑收购英国游戏公司Sumo Digital。

4. 微信支付收购微客：2021年8月23日，微信支付以10亿元人民币收购微客。

总体来说，近三年中国并购案例涵盖了多个行业，涉及国内外企业，体现了中国企业对于加强国际化战略、提高品牌影响力、优化产业布局等方面的重视。

回顾2014年电商行业发展的重要事件

回顾2014年中国电商行业的几个大事件2014年已经成为永恒的历史，这一年对中国电商行业来说无疑是丰收的一年，更是里程碑式的一年。

回首去年波澜壮阔的电商史，我们能很容易盘点出如下的重点关键词。

关键词：上市中国的电商业，从来没有这样扬眉吐气，2014年5月16日，聚美优品在纽交所挂牌上市，几天后，京东在纳斯达克挂牌上市。

9月19日，阿里巴巴亮相纽交所，融资250亿美元成就全球最大IPO。

京东阿里的相继上市，这是一个旧时代的结束，也是一个新时代的开始。

它标志着包括3C，图书，服装、化妆品等在内的标品实物电商已经达到巅峰，这一轮上市也意味着标品实物电商已经没有多少剩余空间了。

关键词：联姻2014年的3月10日出现了一件号称改写了电商格局的大事件。

腾讯将旗下拍拍C2C、QQ网购等业务转移给京东，并以2.15亿美元收购京东3.5亿股，占京东15%的股份。

这一场战役，抬升了京东在资本市场的估值，也给京东带来了巨大的社交流量，而腾讯从此退出了电商江湖。

今天当我们再回过头来发现，这一场没有结局的战役，京东与腾讯的联姻并没有因为收购拍拍、易迅等资源市场占有率有了多大的提升。

而另外一个跟“联姻”关键词相关的事件则发生在2014年8月29日，万达、百度、腾讯宣布共同出资200亿在香港注册成立万达电商的新闻震惊电商界。

作为当周占据互联网头条的新闻，最开心的莫过于小王同志了，又多了一大波认他为老公的女人们，而我等屌丝也就只能感概一下没有老王这样出手阔气的老爹。

在媒体一片付之赞誉颠覆之声中，直到万达地产在随后成功登陆港交所成为今年以来最大规模的IPO，大家才知道万达电商在资本市场的意义，话说小马哥和Robin到底有没收站台费?关键词：工业品电商电商的浪潮在2014年里席卷了各个行业领域，尤其是工业制造领域更引人关注，制造业作为我国的支柱产业，一直扮演着举足轻重的作用！大家所想象不到的是，工业品市场份额大概有20万亿，足足是民用品的好几倍。

广发证券各行业2014年9月观点综述

广发各行业2014年9月观点综述证券金融部整理一、TMT（一）传媒:下半年游戏仍是确定性投资机会一、我们认为目前A股互联网传媒公司发展已由“产品驱动”进入“模式驱动”阶段，这带来并购逻辑的改变（不考虑借壳情况），以及选股思路的变化。

我们看好通过并购使公司业务由“慢车道”驶入“快车道”，实现业务模式创新或升级。

互动娱乐收购天拓、华录百纳收购蓝色火焰、玩具上市公司收购领先网络文学IP运营商，均是由“慢车道”驶入“快车道”，并实现公司业务模式升级。

过去上市公司股价驱动因素受“产品驱动”特征明显，这在公司市值不大、标的稀缺、主业单一时，“产品驱动”对公司股价和市值影响的弹性最大。

比如电影票房、电视剧单剧售价、游戏流水表现超预期，动漫玩具热卖等推动股价上涨。

目前标的稀缺性下降+普遍公司市值上台阶，使板块投资由“产品驱动”进入“模式驱动”阶段。

随着去年“A股大传媒结构性牛市”，同时出现密集并购潮，板块内公司整体市值上台阶，50亿+、100亿+、200亿+、300亿+市值公司出现一批；加上通过借壳、并购重组跨界转型，以及IPO重启，使A股互联网传媒板块公司数量大幅增加。

二、从A股互联网传媒板块标的选择上，我们更偏好“模式驱动”公司，特别是大市值公司后续市值继续上台阶，以及寄望由“慢车道”驶入“快车道”的公司，“模式驱动”是核心。

1、平台型公司对产业链上下游的整合，以及打造生态圈和生态系统等。

2、IP化运营本质是将产品经营向品牌经营升级，最成功的模式是将IP作为永续经营资产长期运营。

IP可以内部培育也可以并购，典型如迪士尼近年来也通过持续并购皮克斯、MARVEL、星球大战等获取永续经营IP。

目前影视动漫、游戏上市公司均积极布局IP，我们认为背后是模式升级，通过IP放大品牌价值和生命周期，将不同业务板块打通实现更好协同效应，实现商业价值最大化。

3、内容型公司除了将产品IP化运营外，还需要构建“内容+渠道”的经营模式。

2014年中国并购基金专题研究报告[1]

2014年中国并购基金专题研究报告受益于产业转型升级和经济持续发展，近年来并购基金逐渐成为中国资本圈热议的话题，国际上知名的并购基金例如KKR、黑石、凯雷等也渐渐进入中国市场。

但是，在国内市场并购基金发展仍不成熟，新募基金占比依然较低，2013年上半年新增5支并购基金，占中国私募股权投资市场新募基金4%；而在欧美成熟的市场，PE基金中超过50%的都是并购基金。

相较于西方发达国家，中国的并购基金还处于萌芽阶段。

在此背景下，清科研究中心近日发布了《2014年中国并购基金专题研究报告》，从“募、投、管、退”四个方面对并购基金进行深度剖析，同时，报告介绍了中国并购基金市场的发展现状、政策环境、发展趋势以及目前存在的不足，以期为国内私募股权投资机构以及相关企业提供参考。

并购基金募资强势回暖，投资者信心回归从募资情况来看，清科研究中心数据显示，自2009年至2014年一季度募集完成针对中国市场的本土并购基金共有37支，募资规模达到44.23亿美元。

从募资数量来看，2009年至2012年，募集基金数量明显低于其他年份，主要原因是2008年的金融危机对中国并购基金的募资造成了障碍，市场的流动性降低，投资者信心出现明显下降；但是至2013年，在资本市场的逐渐打开以及市场化的强力推助下，中国并购基金募资数量重新回归并达到9年来的最高值，共16支；而2014年一季度，本土并购基金的募集规模已经达到5支，预计未来增长力度将更加强劲。

募资金额方面，2009年并购基金募资金额处于历史地位，仅为4.68亿美元，虽然2009年12月中央经济工作会议将“调结构”作为2010年重要工作目标，但本土并购基金募资情况并不乐观。

2010年度募资金额6.61亿美元；2011年，本土并购基金募资金额骤降，当年仅完成募资2.67亿美元，跌至历年谷底。

随后，市场上并购基金的募资情况出现回调，2012年，本土并购基金募资金额同比增长271.5%至9.92亿美元；2013年，中国并购浪潮席卷市场，使得当期募资金额达到17.16亿美元，同比上升102.1%；而在2014开年之初政府更是大刀阔斧将兼并重组向市场化改革，大力推动并购基金的发展，直至一季度末，本土并购基金已完成3.19亿美元的募集情况，预计在政府政策的大力扶持下，并购基金募资情况可能会出现强势提升的状况。

2014年上半年十大牛股分析

2014上半年十大牛股2014年上半年即将过去，截至昨日上证指数整体收跌3.76，上下震幅仅有9.62％。

值得欣慰的是，虽然指数走势不好，但沪深市场仍有1420只个股出现了逆市上涨，更有42只个股涨幅在100％以上。

其中，成飞集成（002190）（256.17％）、世纪华通（行情，问诊）（238.08％）、华泽钴镍（行情，问诊）（219.54％）、海隆软件（行情，问诊）（210.81％）、金轮股份（行情，问诊）（184.69％）、科冕木业（行情，问诊）（173.45％）、大富科技（行情，问诊）（169.52％）、山水文化（行情，问诊）（168.63％）、众信旅游（行情，问诊）（168.31％）、高金食品（行情，问诊）（151.57％）等个股涨幅居前，成为2014年上半年的十大牛股。

本版特对以上牛股进行仔细盘点梳理，以飨读者。

1、成飞集成（002190）重组带来新契机数据显示，成飞集成年内累计涨幅为256.17％，最新收盘价为53.89元，动态市盈率为693.64倍。

2014年5月份，公司拟16.6元/股定增约12.73亿股，收购中航工业旗下沈飞集团、成飞集团、洪都科技100％股权（总价158.47亿元），并配套融资不超过52.82亿元投资先进战斗机及航空武器系统能力提升项目、沈飞民用飞机零件制造产业化建设项目、柴油发动机电控燃油喷射系统扩能技改及研发条件建设项目。

民生证券表示，锂业务正逐渐减亏，重组带来新契机。

公司传统业务稳定增长，锂电业务正逐渐减亏，随着国家新能源汽车政策的推动，明年有望盈利。

本次重组涉及158亿元资产的注入，规模大幅提升，预计2014年至2016年每股收益分别为0.54元、0.66元和0.79元，对应的市盈率为38倍、31倍、26倍，鉴于公司重组后盈利能力的大幅提升，上调公司"强烈推荐"评级。

2、世纪华通（002602）定增进军网游数据显示，世纪华通年内累计涨幅为238.08％，最新收盘价为24.68元，动态市盈率为77.76倍。

2014年中国网络广告行业年度监测报告

656972818184868910913515025726927032438750350728413180100200300400人民网pptv易车网太平洋网络去哪儿凤凰新媒体汽车之家网易cbsi爱奇艺pps奇虎36op202013年广告营收规模亿元020406080100120101112131415162013年中国网络广告市场各企业同比增长率222013年中国网络广告发展情况搜索门户继续保持稳定增长视频电商企业媒体价值变现家与乐视网都保持了与整体网络广告市场相当或以上的增速
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目录
1. 2013年中国网络广告市场年度盘点
1.1 1.2 1.3 1.4 1.5
盘点一：并购频发，上市迭起，资本市场迎来回暖新浪潮
盘点二：植根热点，互动播报，优质内容缔造新闻深耕点
盘点三：地图定位，微信分发，巨头入驻带来移动新机遇盘点四：多屏互动，台网协同，互联网电视开启全新视界
盘点五：巨头纷纷布局RTB市场，广告产业链进入新阶段
4.48亿美元，搜搜、搜
狗业务整合。
58同城、去哪儿相继上市，汽车之家提交IPO：6月6日，跨境电商企业兰亭集势在纽交所上市，成为2013年第一个中国互联网企业海外上市案例。随后，网络广告或网络媒体相关领域也涌现出上市或提交IPO的企业：
（1）2013年10月31日，分类信息网站58同城在纽交所上市。
艾瑞点评：新闻客户端一度被认为是继微博、微信之后的第三张移动互联网门票，三家新闻客户端作为门户向移动端转移的产品，凭借着良好的门户媒体基础和不同的资源优势，这为行业洗牌提供了一次绝好的机会。无论是网易、搜狐还是腾讯，在门户时代都积累了良好的媒体业务基础，在新闻资讯类移动应用的发展上可谓全力以赴，但移动背景下，未来的前景还取决于能否更好的变现，照搬门户的盈利模式恐怕不会有想象空间。