房地产金融风险管理及对策文献综述

房地产金融风险文献综述陆媛媛201301360011 年代以来，随着我国工业化和城市化进程的加快，房地产业要：摘20世纪90房地产业是呈现高速发展的态势，逐渐成为了我国国民经济的支柱产业。

然而，所以管理和防范房一个高风险的行业，带来的巨大的金融风险也日益显现出来，将较为全面地地产金融风险具有十分重要的现实意义。

本文参考了大量的文献，对房地产金融风险的产生、成因、管理和对策等方面进行相应的综合与评述。

关键词：房地产金融；风险管理；评述 1 国内关于房地产金融风险方面的研究成果及评述 1.1 国内关于房地产金融风险的研究成果1.1.1 相关概念的界定清算等金融服务活房地产金融是指银行为房地产业提供资金的筹集、融通、从而遭动中，由于不确定因素的影响，使银行的实际收益与预期收益发生背离，这种风险会逐步扩散到整个金融受巨大的经济损失，再加上房地产业的特殊性，体系，最终危机整个国民经济的安全与稳定，这就是“房地产泡沫风险”，极端条件下，房地产金融风险会形成泡沫经济，最终导致经济危机的产生。

随着我国房地产业的飞速发展，国内房地产市场已聚集了巨大的金融风险，包括道德风险、经营环境风险、资产负债结构风险、利率风险、汇率风险等，这而且包括整个房地产金融单个金融机构面临的风险，种风险不仅包括单项业务、银行信贷一旦发生变化，并且这些风险基本由国内商业银行来承担。

体系的风险，尤其是再加上我国政府已经决定把房地产业、房地产市场就会产生很大的回应。

不仅对房地作为国民经济新的增长点，住宅产业，所以规避房地产的金融风险，而且对整个国民经济的产业和房地产金融业的稳定和发展起着至关重要的作用，发展也具有深远的意义。

关于国内房地产金融风险的理论研究方面1.1.2他认为目前房）对房地产金融风险的防范与管理进行了研究，2006徐景辉（房地产信提出了发展住房公积金制度、需要进行风险管理，地产金融风险巨大，）对美国次贷危机进行了理论分析，同2008托住房抵押二级市场制度等。

刘洋（提出了要加快完善信用等级评,时他也借鉴了英国在应对房地产金融风险的做法年的全球性金融危机，认2008估及个人征信制度的建设。

梁兵（2011）分析了他提出为房地产行业面临的风险是房地产金融法规不健全、个人房贷不良贷款。

比如利用证券化、创设投资基金等创新工具来降低要加大房地产金融创新力度,）认为目房地产金融风险，不断完善个人抵押贷款信用制度建设。

冯玉军（2011我国仍是面临外需疲软、内需不足的经济前世界经济尚没有走出经济危机泥潭,面临的金融风险有政策风现状，而房地产业作为我国重要的国民经济支柱产业，加强银行内部资险、市场风险、诚信风险等。

他提出了要扩宽房地产融资渠道,建设房地产金融市场，来最大限度降低我国房地产金融风险。

汪觉金控制制度,但是由于房地产）认为房地产业已成为拉动我国经济增长的支柱产业,忠（2013存在很大风险。

,加之行业本身的特点,体制尚不成熟,金融在我国发展起步较晚健全房地产金融法律体,因此,他提出政府要加强对房地产金融市场的宏观调控）认为房地产业具有投资规模大、周期构建多元化融资制度。

刘小平（系,2009因而房地产的开发和销售等活动需要在金融部门的支持长、商品价值大的特点，他提出了下才能得以进行，而我国房地产金融主要存在系统风险和非系统风险,）认为2014,提高银行经营水平及相关人员的从业技能。

古珂（要放宽金融管制导致房价持续大量资金被吸引到房地产行业中，随着我国经济和城市化的发展，他提出要创新房地产,高涨和大量投机行为，隐藏巨大的房地产金融风险。

因此.建设完善信用等级评估制度业融资模式, 1.1.3 关于国内房地产金融风险的实证研究方面对江西省房地产市场发展与房地产金融风险关系进行了实证研周江(2011)考察了房地产开发贷款、投资、购房年的季度和月度数据,, 究采用2006-2010进而研究房地产市场发展与金融之间的关系。

贷款和商品房销售额之间的关系,房价的上涨与金融支持之间具有相互促进的研究结果表明，房地产市场的发展、使得房地产金融风险能够关系，房地产业自身的特性及其与金融业的密切关系,引,,通过市场各方相互博弈而不断膨胀最终可能导致房地产企业资金链条断裂建立多元化房地他提出要提高房地产信贷管理水平，发系统性金融风险。

因此，年的房地产产业增加值作为因1993-2007）（产金融体系。

王珍2008选取了上海2、金融业增加值、居民消费价格指数、建筑业增加值、商品房销售价GDP变量，通过实证个指标作为自变量进行数据分析。

格、房地产开发投资额、国内贷款7已稍微超出人总结出上海房地产市场有旺盛的需求，分析，但随着房价的上涨，他提出可以开发小户型住房来满足人民的民的承受范围，房地产金融风险加大。

审核需求，房地产开发商要促进资金来源多元化，银行也要严格计算贷款指标、风贷款条件，避免重蹈美国“次级房贷”的覆辙。

孙丽亚（2009）论述了 Var 他提出建立房地产信托基险管理技术的运用，并对房地产信托基金进行了介绍，在房地产金融市场上有金可以降低商业银行的金融风险，发挥多渠道融资功能，）认为中国的房地产市场是以金融为支撑的市场，很大的发展潜力。

邵玉（2012年银行的贷款数据，其中发现房地产开发蕴含的金融风险巨大。

他研究了2009。

因此，房地产业的兴衰和金融风险密切贷款、个人住房信贷占贷款总额的81%建立健全信用评级体系来防范房地产金相关，因此提出通过加强银行内部控制、融风险。

1.2 对国内房地产金融风险研究的简要评述由于房地产金从以上对国内房地产金融风险的理论和实践研究中不难发现，再加上房地产金融风险融在我国的时间相对较短，各方面的研究基本起步阶段，所以房地产金融风险已经成为当前众多专家学涉及的行业多、范围大、影响大，房地产金融风险的种类主要有政策风险、者研究的重点。

综合众多研究成果发现，房地产业具有市场风险、房地产金融风险产生的原因有以下几点：诚信风险等。

房地产金融业法律法规和风险管理体商品价值大的特点；投资规模大、周期长、缺乏合理房地产金融市场信息不透明；系不健全；金融机构风险防范意识淡薄；金融风险过分集中在银行；银行信贷的房地产业融资结构不合理；的融资机构,等。

因此，综合大多数学者的建议，为了降低国内房地产金融风险，政府方面应建立健全房地产金融市场的监督管理体系该加强对房地产金融市场的宏观调控，发展住房公积金制度和房地产信托住和与房地产金融业务相关的法律法规体系，拓宽房地产业融资房抵押二级市场制度，放宽金融管制，构建多元化融资体系，商业银行也应加强自身管渠道，加快完善房地产信用等级评估及个人征信系统。

提高风险意识，严格计算贷款指标、审核贷款条件，提高银行经营水平及相,理3创设投资基金等工具，比如创新证券化、关人员的从业技能，进行金融工具创新，最大限度的降低房地产金融风险。

国外关于房地产金融风险方面的研究现状及述评2与房地产金融风险的相关研究2.12.1.1 有关金融风险的理论研究方面在《风险、不确定性及利润》一文中，全1921年，美国经济学家Kninght年，面论述了风险与不确定性的关系，1963 他的核心观点是分散投资、规避风险。

1973构造单因素模型，1965Lintner 提出资本资产定价模型，年Sharpe和Sharpe年罗斯提出套利定1976Fisher Black年和MyronScholes创立期权定价模型。

Young年，GDP价模型，他在模型中引入了增长、通货膨胀水平等因素。

1998风险小根据风险大收益大，提出最大最小模型，他认为投资者总是规避风险的，集团提1993 收益小的原则，投资者会选择风险最小、收益最大的方案。

年G30风险管理技术已成为当前国际金融风险管理的主流模型，引领Var模型，VAR出了金融风险管理的革命。

有关房地产金融风险的相关研究2.1.2年美国福罗里达的房地产投机现象，他）研究了20061923-1926 董春华（也是最早的房地产金融风险所引发的金认为这是引发华尔街大崩盘的主要原因，《银行信贷扩张与房地产泡沫：在）最终导致二战的爆发。

融危机，项卫星（2009年美国房地产贷款1989美国、日本及东南亚各国和地区的教训》一文中指出，日本银行的房地产抵押贷款比例占贷款总额的比例由。

占银行贷款总额的39.7%。

银行信贷在房地产业的扩张导致房地产上升至1984年的17%1992年的35.5%）认为在一泡沫过度膨胀，这样泡沫破裂必然导致银行规模缩水。

江玉华（2011这种小定程度内房地产业的繁荣会带来金融业的繁荣，由于信用链条没有断裂，一旦规模的经济泡沫在一定程度上会提升经济的发展，如果泡沫发展过度的话，中间某一环节断裂，必然产生巨大的连锁反应，从而表现为金融危机。

2.1.3房地产金融风险的研究成果美国房地产金融风险研究历来受国内外学者重视，本文查阅众多文献发现，受到低利率他认为那些买不起住房的人，的肯尼思罗格夫的研究最具有代表性，4而当房地产实际价格开始下跌后，贷款和房地产可能增值的诱惑，争相贷款购房，）提成千上万的人因付不起购房贷款而破产。

美国经济学家Hyman.Musky（1976出了“金融不稳定”假说，他强调金融系统不稳定是由于资本主义制度决定的，他最因此金融危机难以避免，这是由于金融机构以及借款人的相关特征决定的，金融资产价重要的贡献在于指出了金融风险及金融危机的客观存在性、周期性。

）和美国博弈论专家克推普斯格波动理论的代表人物是多恩布什（R.Dornbusch），他们认为金融风险的很大一部分原因是由于一些资产价（D.Rreps）（1982格（比如证券价格、汇率）的波动，所以他们把金融风险、金融危机的原因归结Stacey 于金融资产价格的剧烈波动。

克劳瑞特（M.Claudette）和斯特西西蒙（）将资产定价、财务杠杆原理与最优资本结构理论、有效市Simon）教授（1986P.Kindle 场理论运用到房地产市场，对美国房地产市场的金融风险进行了研究。

首先定义了经济泡沫理论，然后运用局部均衡模型分析了美国的房地产Berger市场，最后将美国房地产泡沫的原因归结为行为人预期、银行信贷等原因。

年东南亚金融危机进行了研究，他主Wong(1998)主要对从泰国开始蔓延的1997把房地产泡沫以及房地产金融风险归结为要研究了泰国在危机前的房地产市场，并增加人们对未较高的经济增长，认为持续的经济增长会提高人们的房产需求，来房产以及经济的预期。

对国外房地产金融风险研究的简要评述2.2在房地产金融风险的防范与管理理从国外房地产金融风险的发展可以看出，同时也作了不少相关的实国外早已形成一套较为完整和成熟的理论体系，论上，模型、,证研究。

由于国外房地产商业化程度比较高所以在房地产金融风险原因、国外学者的研究方法上已经有了比较成熟的理论。