杨长汉：企业年金税收优惠政策的效应分析

自愿性企业年金的建立主要取决于企业竞争、集体谈判等市场力量。但是，随着国家税收制度的不断完善，及监管力度的逐渐加大，税收优惠政策越来越成为企业年金发展的推动力，成为个人和企业合理避税以获得更大经济利益的手段，税收优惠政策必然成为促进企业年金发展的主要动力。

在我国，企业年金税收优惠政策主要表现在两方面：税收减免和延迟纳税。

1、税收减免的效应分析

减税免税，指税法规定的、及各级政府在批准的管理权限内，对某些纳税人或课税对象

给予的，少征一部分应纳税款，或应纳税款在一定时期全部免征的规定，是国家为实现一定

的政治和经济政策，给某些纳税人或课税对象的鼓励或照顾措施。

对企业年金缴费实行税收减免政策，能减少企业的人工成本，减轻企业税收负担，增加企业

建立企业年金计划的积极性。税收优惠政策，直接的受益者是企业及其职工，而政府，也将

是最终的受益者。

举个例子：

假设：广州某国有企业员工人数为1000人，2005年人均工资4000元（年工资总额

1000×4000×12=4800万元），税前利润1000万元，若该企业实行企业年金制度，按企业年金

当中企业缴款的4％给予税收优惠，允许其进入当期企业成本。

企业的税收优惠效应：

该企业可将192万元（4800万×4%=192万元）的工资费用计入成本，应交纳的企业所

得税从原来的333.33万元（1000万×33%=333.33万元）减少至266.64万元[（1000万-192万）×33%=266.64万元，节税63.36万元，幅度为19%。

如果该企业平均为每个员工购买100元/月的企业年金，则企业账面需要支出120万元/年；减去税收优惠的63.36万元，实际只需支出56.64万元/年。

如果按“缴一补一”的办法——职工每月交100元，企业每月补100元的话，同时考虑到

企业职工按10%的年工资增长率和计费利率测算，职工缴费10年后退休，每月就可以领取350元；缴费20年每月就可以领取1350元；缴费30年每月就可领取3950元。

2、延迟纳税的效应分析

允许企业与职工从他们的税前收入中扣除一定比例的年金缴费额列入成本，在领取养老

金时征收个人所得税。在税率随着收入水平的增加而提高的情况下，由于人们领取的养老金

水平通常会比工作时的工资水平低，因此适应的税率也较低，此时延迟纳税就会对职工带来

实际收益，我们可以通过下面的数字式子来说明这一过程：

以C表示存款、i表示平均利率、t表示在职收入水平对应的税率、t’表示退休后收入水平对

应的税率。如果先交税后积累，那么n年后账上余额为：

如果先积累后交税，n年后账上余额则为：

职工通常在缴费期间收入较高，处于较高的征税水平，退休后收入较低，处于较低的征税水平，即t’＜t，

这样就有

＜

即在延迟纳税的情况下，先积累后缴税能获得较多的收益。下面我们将举例说明延迟纳税带

来的好处。

假设社会平均投资收益率i=10%，投资收入税率t=30%，10000元投资在积累期间投资收入

不缴税，到领取时才课税的情况下，增值额为：

[10000（1+10%）20-10000](1-30%)=40092.5

在积累期间对投资收入逐年课税的情况下，增值额为：

10000 [1+10%（1-30%）] 20-10000=28696.8

延迟纳税比不延迟纳税能多获得：

40092.5-28696.8=11395.7

由此可以看出，投资者（企业年金计划成员）在延迟纳税的情况下比没有延迟纳税的情况下，能获得更多的收益。

中央财经大学商学院金融与财务管理系教授杨长汉