证券投资分析硕士课程(1)
证券投资分析课程 学习指南
证券投资分析课程学习指南一、课程难点和学习方法指导证券投资分析课程是一门内容量大、知识点多、逻辑性很强的综合应用课程，其目标是培养学生的投资咨询和投资决策能力两大专业核心能力。
因证券投资本身是一项复杂的活动，涉及到大量的市场信息，并与整体经济形势以及投资者的心理预期等因素密切相关，而对影响证券价格的变化莫测的诸多因素，如何厘清主要因素和次要因素及其在不同时期起到的作用是投资分析的难点。
从学生的角度看，要学习好本门课程建议着重从以下两个方面着手：一是要形成每天关注国家经济形势与政策变化、行业发展动态的好习惯，具体来说应每天浏览阅读专业财经网站，并进行相应的思索研究，对总体经济走势和行业演变形成相对正确的判断；二是要加强投资实践训练，具体可以通过开通网上模拟实盘投资操作，通过反复的研究和投资操作，逐步领悟、掌握证券市场变化的规律。
二、课程资源库使用指导《证券投资分析》课程资源丰富，主要用基本资源和拓展资源两类。
基本资源包含教学录像、教学课件、教学案例、作业与试卷、媒体素材等，拓展资源主要是从业资格模拟考试题测试和张志林老师的微博链接。
在学习过程中，应以基本资源为主，拓展资源为辅。
首先，以教学录像、教学课件、教学案例、作业与试卷作为学习的主要内容。
在学习时，第一步可以利用教学录像跟着实战经验丰富的教师一起学习课程内容，配合教学课件同步使用；第二步可以查看教学案例，利用学到的知识去分析案例，融会贯通，提高自身分析问题、解决问题的能力；第三步利用作业和试卷对所学知识进行巩固。
其次，可以查看相关的媒体素材，比如一些经典的K线分析图例、专家讲座视频、大盘解析视频等，扩大自己的知识面，提高证券投资分析能力。
最后，在学习完整门课程后，可以利用拓展资源进行从业资格模拟考试，也可以通过微博和张志林老师进行投资方面的交流。
《证券投资分析》课程教学文件
远程教育学院《证券投资分析》课程说明一、课程说明1、课程名称、所属专业、性质、学分。
课程名称：证券投资分析所属专业：法本性质：专业基础课学分：32、课程简介、与相关课程的衔接关系．课程简介：本科程为法本的专业基础课，是一门实用性很强的工具课。
本课程主要讲述证券投资分析的理论和方法。
与相关课程的衔接关系：本课程与《西方经济学》、《统计学》、《证券交易实务》、《金融市场》等课程相衔接。
3、课程的教学目标、课程的学习要求和任务、学习本课程所需的基础知识。
课程的教学目标：通过本课程的学习，要求学生掌握证券投资分析的理论和操作方法，会运用所学知识进行真实背景下的实际投资分析预测。
课程的学习要求和任务：学习本课程所需的基础知识：4、教材名称、出版社、版本、作者．教材名称：《证券交易实务》出版社：机械工业出版社版本：2009年作者：王淑英等。
与教材相配套的网络课件介绍网络课件名称：《证券投资分析》作者：王淑英二、教学进度:编制教学进度表，参照教学进度表的内容及格式（见附件2）。
三、卫星直播课堂的授课安排（见附件3）。
四、教学辅导：1、课程学习方法的建议。
本课程实践性较强，建议学生在学习过程中，注意理论与实践的联系，积极参与实践活动（如：到证券营业部观看股票交易过程）。
2、课程辅导教师的任务和要求。
课程辅导教师的任务1). 负责检查学生的平时作业；2）负责组织教学活动。
对课程辅导教师的要求1）注意收集学生反映的问题，并及时答复；2）对于学生反映的问题，若不能答复的，应向远程教育学院和本课程的主讲教师及时报告。
2、作业和网上答疑进行的方式和要求。
1）每次作业由课程辅导教师在下一周收齐并按时批改；2）由主讲教师按课程安排进行网上答疑，学生还可以将问题以邮件的方式发到主讲教师的邮箱里，由主讲教师安排解答。
《证券投资分析》作业(一)
一、名词解释:１．资本证券:资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。
持券人对发行人有一定收入的请求权。
它包括股票、债券及其衍生品种如基金证券、期货合约等。
资本证券是有价证券的主要形式，狭义的有价证券即指资本证券。
2．股票:是股份公司(包括有限公司和无限公司在筹集资本时向出资人，发行的股份凭证,代股票表着其持有者(即股东对股份公司的所有权。
3.普通股:普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份,代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础,是股票的一种基本形式,也是发行量最大,最为重要的股票。
4.存托凭证:又称存券收据或存股证,是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证,属公司融资业务范畴的金融衍生工具。
5.投资基金:是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。
投资基金集中投资者的资金，由基金托管人委托职业经理人员管理,专门从事证券投资活动。
6.有价证券:是指标有票面金额,证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。
二、填空题１、有价2、认缴、募集3、500万４、股票、债券5、赎回6、公有股份７、美元、港元8、香港联合交易所9、美国存托凭证１０、美国式、荷兰式1１、运作、变现、单位净资产１2、证券发行市场、证券流通市场、发行人、投资者中介商１３、公司制、会员制、会员制14、协商、竞价、交易、一对一16、1990年12月19日、全部股票为样本股、发行总股本、工业、商业、地产、公用事业、综合、１993年4月30日１7、4０、94年７月20日、１000三、单项选择题1、Ｃ2、D3、C4、B5、D6、D7、Ｃ8、Ｃ９、Ｃ1０、A 11、D 12、C13、Ｂ 14、B １5、B16、Ｃ 17、C1８、D19、A 20、A 21、B22、C 23、Ｃ２4、D四、多项选择题:1、AC2、DE３、BＣ４、BD5、ＤC6、AD7、AＣ8、CD9、CD10、AC 11、ＡＤ 1２、BC 13、AB 14、BＤ 15、BD16、AC 17、AＣ 1８、CD1９、AC２0、ＡＣ 21、AB 2２、AC 2３、CD五、判断题1、×2、×3、×4、×5、×６、×７、√8、×9、√1０、√ 11、√ １2、× 13、× 14、√１５、×16、√ 17、√18、√19、√ ２0、× 2１、×六、计算题1、答:由于市场利率下调该公司应该溢价发行债券.发行价格＝１0０0×（1+5.８％×3/（1+4．8%×3=1０2６.22(元当然该公司还可以除去0.2２元,以1０26元价格在市场发行. ２、报告期股价指数为１203、当日均价=(1５＋１2+１4/3=1３.６７当日职数＝(１３.６７／8×１0０=170.８8新除数=(4+15+14/13.67=２.41次日均价＝(16.2+4.4+14.5/２.41=1４.5６次日指数=(1４．56/8×100=1８2七、问答题1、简述证券投资的功能。
证券投资分析硕士课程
境内股市筹资额 / 银行贷款增加 额
境内股市筹资 / 国家银行贷款增
加
证券市场境外融 资 / 引进外资
股市流通市值 / GDP （%）
0.439 0.410 0.420 0.468 0.497 0.559 0.594
7.89 5.94 14.50 23.44 24.52 31.82 53.79
1.38 0.92 2.67 7.99 6.77 8.27 11.23
8.78
6.96
1998
0.497
24.52
6.77
8.55
1.31
7.22
1999
0.559
31.82
8.27
10.26
1.41
9.87
2000
0.594
53.79
11.23
14.88
17.07
17.99
证券投资分析 硕士课程
第二讲 证券分析 一、股票的价值指标 二、金融衍生证券的概念与金融创新发展
工业经济：资本C 商品
生产
商品 资本C‘
贸易经济： 资本C
商品
资本C‘
金融经济： 资本C
资本C‘
证券投资分析 硕士课程
4）金融经济的重要定理一:
时间就是金钱——资本的生命在于在不断的 运转中增值。
金融经济的重要定理二：
资本集聚和运动是现代市场经济的核心
证券投资分析 硕士课程
五、金融证券化趋势
直接金融/间接金融 比例发展增大 a. 证券市场非零和对抗局 b. 债券：改变定期、固定的债权债务关系
市 100
场
占 有
80
率
（ ％
60
）
40
证券投资--基本分析培训课程
证券投资--基本分析培训课程证券投资--基本分析培训课程第一部分：介绍基本分析的概念和作用（500字）基本分析是一种证券投资分析方法，帮助投资者评估一家公司的内在价值和未来发展潜力。
它通过研究公司的财务数据、行业趋势以及宏观经济环境等方面，预测股票价格的走势。
基本分析的目标是寻找价值被低估的股票，以获取超额收益。
基本分析有以下几个核心要素：1. 公司财务数据分析：通过研究公司的利润表、资产负债表和现金流量表等财务数据，评估公司的盈利能力、财务状况和现金流情况。
关键指标包括利润增长率、毛利率、净利润率、负债比率和现金流量。
2. 行业分析：了解所投资公司所在行业的趋势和竞争状况。
研究行业的增长前景、市场份额、投入产出比和监管政策等因素。
3. 宏观经济分析：评估整体经济环境对公司盈利能力和行业走势的影响。
关注国内外的宏观经济指标，如GDP增长、通货膨胀率、利率水平、失业率等。
通过综合分析以上要素，投资者能够更好地评估一家公司的内在价值和未来发展潜力，从而做出具有风险回报平衡的投资决策。
第二部分：基本分析的方法和工具（800字）1. 财务数据分析方法：研究公司的财务报表，包括利润表、资产负债表和现金流量表等。
分析关键指标，如利润增长率、毛利率、净利润率、负债比率和现金流量等。
通过比较不同期间的数据，了解公司的财务状况和盈利能力的变化。
2. 盈利模型分析：根据公司的盈利模型，预测未来的盈利能力。
这可以通过基于历史数据的回归分析、行业比较分析等方法进行。
3. 杜邦分析：通过将公司的盈利能力、财务状况和资本结构综合起来分析，评估公司的综合竞争力和价值创造能力。
4. 行业比较分析：将所投资公司与其竞争对手进行比较，了解公司在行业中的地位和竞争优势。
这可以通过比较关键指标，如市盈率、市净率、ROE等来实现。
5. 宏观经济分析方法：关注国内外的宏观经济指标，如GDP增长、通货膨胀率、利率水平等，以了解整体经济环境的趋势和前景。
证券投资分析-课程教学大纲超级精简
第一章证券投资分析概述基本内容：掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。
熟悉证券投资分析理论发展史。
熟悉证券投资分析的基本要素；熟悉我国证券市场现存的主要投资方法及策略；掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容；熟悉证券投资分析应注意的问题。
掌握证券投资分析的信息来源。
本章重点：1、证券市场的定义、特征和基本功能；2、掌握股票、债券、证券投资基金等资本市场基础工具的定义、性质、特征和分类。
本章难点：1、证券市场特征和基本功能；2、投资工具；3、基本分析法、技术分析法、量化分析法第二章有价证券的投资价值分析与估值方法基本内容：熟悉证券估值的含义；掌握债券估值的原理；掌握零息债券、附息债券、累息债券的定价计算；掌握债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算；熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制；熟悉计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型。
本章重点：1、货币的时间价值、复利、现值和贴现；2、债券估值模型；3、股票估值模型。
本章难点：1、零息债券、附息债券、累息债券的定价；2、债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算；3、计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型。
第三章证券投资收益与风险管理基本内容：了解证券投资收益与风险的对称性特点；掌握系统风险和非系统风险对投资收益的影响；了解资本市场线与证券市场线理论，掌握马柯威茨均值方差理论的主要内容，并运用其来进行证券组合投资。
本章重点：1、证券投资收益与风险的计算；2、证券投资组合理论。
本章难点：1、证券投资组合预期收益率的计算；2、马柯威茨均值方差理论的主要内容，并运用其来进行证券组合投资。
第四章宏观经济分析基本内容：熟悉宏观经济分析的意义；熟悉总量分析和结构分析的定义、特点和关系；熟悉宏观分析资料的搜集与处理方法；掌握证券市场与宏观经济运行之间的关系；掌握财政政策和主要财政政策手段；熟悉证券市场供求关系的决定原理。
证券投资分析课程设计
证券投资分析课程设计一、课程目标知识目标：1. 学生能理解证券投资的基本概念，掌握股票、债券、基金等证券投资工具的特点及运用。
2. 学生能掌握证券市场的基本分析和技术分析方法，并运用这些方法对投资组合进行评估。
3. 学生能了解我国证券市场的法律法规、交易规则及风险管理。
技能目标：1. 学生具备运用证券分析软件进行数据查询、图表绘制和指标分析的能力。
2. 学生能独立完成投资组合的构建，制定投资策略，并进行风险控制。
3. 学生能够通过小组合作，进行投资模拟实践，提高投资决策能力。
情感态度价值观目标：1. 培养学生对证券投资的兴趣，激发学习热情，形成积极的投资观念。
2. 培养学生具备风险意识，学会理性投资，遵循市场规律，遵循法律法规。
3. 培养学生的团队合作精神，提高沟通协调能力，树立正确的金钱观和价值观。
本课程针对高中年级学生，结合学科特点和教学要求，旨在帮助学生掌握证券投资的基本知识和技能，提高投资决策能力。
课程目标具体、可衡量，以便学生和教师在教学过程中能够明确预期成果，为后续的教学设计和评估提供依据。
二、教学内容本课程教学内容分为四个部分：第一部分：证券投资基础1. 证券投资概述：证券市场、投资工具及其特点。
2. 股票投资：股票的种类、发行、交易及价值评估。
第二部分：证券分析方法1. 基本分析：宏观经济分析、行业分析、公司分析。
2. 技术分析：图表分析、技术指标及其应用。
第三部分：投资组合与风险管理1. 投资组合构建：资产配置、分散投资。
2. 风险管理：风险类型、风险评估、风险控制。
第四部分：投资实践与案例分析1. 投资策略：长期投资、短期投资、价值投资等。
2. 案例分析：经典投资案例解析，总结经验教训。
教学内容依据课程目标，结合教材相关章节，确保科学性和系统性。
教学大纲明确教学内容安排和进度，旨在帮助学生系统掌握证券投资知识，提高实际操作能力。
教学内容涵盖理论知识和实践操作，注重培养学生的投资思维和风险意识。
证券投资分析课程
《证券投资分析》课程标准课程代码：适用专业：金融与证券专业（证券方向）一、课程的性质该课程基于我系金融证券专业（证券方向）人才培养方案设置的理实一体核心专业课。
主要是培养学生传授证券投资经纪、营销、咨询、分析等业务环节的专业知识和操作技能，有利于学生职业能力和创新能力的形成。
通过本课程的学习，学生将掌握证券投资分析和证券组合管理的基础知识，掌握影响证券收益和证券价格变动的因素及其内在的关联作用；从职业技能角度看，学生将掌握证券投资价值分析、宏观经济分析、行业分析、公司分析、技术分析的方法和技巧，能够正确解读市场盘面语言并对价格走势进行较为合理准确的预测，能够根据投资分析预测的情况进行合理的投资操作；从职业素质角度看，学生将会形成较为成熟投资理念和各具特色的投资风格，能够较好的为客户提供投资经纪、投资咨询、投资理财服务。
从近几年学生的就业情况看，该专业的学生毕业后，一般都会被充实到证券经纪和证券营销岗位第一线，主要从事经纪与客服工作。
同时，毕业生的就业范围呈现扩张的趋势，现已逐步扩大到银行、工商企业、基金公司、财务公司、资产管理公司、投资咨询公司等，从事与证券专业有关的投资咨询、金融产品营销及理财投资顾问等工作。
这些工作岗位迫切要求毕业生能够以理性、成熟的投资分析技巧来赢得客户的信任，以稳键、实效的投资指导为客户实现资金的增值。
证券业工作岗位对人才的素质和能力的要求，决定了《证券投资分析》课程在学生职业能力培养方面的重要地位。
因此，主要基于证券公司客户经理和证券经纪人岗位需求开发，按照证券公司真实工作流程设计，培养学生具有完成岗位需要的证券投资综合分析与与动手操作能力与素养。
学生学完本课程后，能胜任上述岗位的工作任务，并能通过证券从业资格考试中的《证券投资分析》科目。
二、设计思路（一）课程设计理念随着经济与科技的高速发展, 证券职业岗位的变迁速度在加快；技术的综合化与精确化发展，促使证券职业岗位内涵的技术含量不断提升。
证券投资分析课程教学大纲(专业课程)(1)
集美大学证券投资分析课程教学大纲一、课程基本情况1.课程编号：40098232.课程中文名称：证券投资分析课程英文名称Security Investments Analysis3.课程总学时： 32 ，其中：讲课：32 ，实验：，上机：，实习：，课外：。
4.课程学分：25.课程类型：专业课6.开课单位：投资学系学院：财经学院教研室：投资学教研室7.适用专业：投资学、金融学8.先修课程：证券投资学、宏微观经济学、会计学、财务管理9.课程负责人：林平忠二、教学目的和要求1.课程说明：本课程是财院投资学、金融学专业的专业课程。
2.教学目的：通过本课程的教学，使学生理解掌握股票市场相关的专业术语、基本理论与基本知识，并运用所学理论与专业知识，分析研究股票市场存在的现实问题，提高股票投资的技巧和实战能力，为个人理财及将来就业奠定基础。
3.教学要求：（1）理解股票投资基本专业术语；（2）掌握大盘分析的基本原理与方法（3）掌握股票投资基本面分析的主要内容与方法；（4）掌握股票投资技术分析的基本原理与方法，理解投资四大要素：量、价、时、空；（5）理解掌握主力操盘的主要方法及个股买卖点的中短线技法。
三、教学内容及要求第一章常用专业术语1.1 上市条件与申请程序1.2 送股、配股、转股与除权1.3 借壳与买壳、资产重组、关联交易1.4 基金交易与新股申购1.5 其他（专题）1.教学方法与学时分配：课堂讲授，4学时2.主要内容及基本要求：了解证券投资基本专业术语，理解并掌握送股、配股、转股与除权，资产重组、关联交易等基本概念。
第二章基本面分析2.1 宏观经济形势分析2.2 行业发展分析2.3 上市公司基本面分析1.教学方法与学时分配：课堂讲授，4学时2.主要内容及基本要求：了解经济周期、政策周期与股市周期的相互关系、理解掌握挖掘成长性行业及重点公司的的基本方法。
第三章股票投资技术分析3.1量价关系与K线技法3.2形态原理3.3波浪原理3.4趋势线与黄金分割位3.5常用技术指标1.教学方法与学时分配：课堂讲授，10学时2.主要内容及基本要求：掌握证券投资技术分析的主要方法，理解量、价、时、空及其关系第四章庄家操盘策略4.1 庄家调研策划4.2 庄家吸筹策略4.3 庄家洗盘策略4.4 庄家拉升策略4.5 庄家出货策略1.教学方法与学时分配：课堂讲授，14学时2.主要内容及基本要求：理解掌握庄家的操盘策略及相关技法。
证券投资分析课程教学大纲-证券投资基本分析内容
证券投资分析课程教学大纲-证券投资基本分析内容(总2页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--证券投资分析课程教学大纲|证券投资基本分析内容证券投资分析课程教学大纲课程名称:证券投资分析英文名称：Securitiesinvestment适应对象：工商管理专业本科生一、课程的性质与任务证券投资分析课程是为了培养符合社会主义市场经济要求的、能够及时应用所学知识的应用型经济管理人才而设立的。
本课程3学分，48学时，开设一学期。
通过本课程的学习，使学生获得证券投资的概念和基本知识，可以进行证券分析，可以根据自己的能力进行适合自己的投资手段；培养学生的投资意识和投资水平和运用所学知识定性与定量相结合的方法来处理证券投资问题的能力。
二、课程的教学目标通过本课程的学习，要求学生理解、掌握证券投资的基本原理与方法，同时注意理论联系实际，关注知识与方法的现实应用。
能够运用基本原理和方法去理解分析现实的证券投资问题，提高学生借鉴、参考、择取、利用理论知识的能力，培养学生成为一名合格的投资者。
三、教学内容及其基本要求教学内容基本要求证券投资技术分析的基本要素和分类理解技术分析的定义，了解技术分析的历史沿革，了解技术分析的主要特点，掌握技术分析的理论基础:三大假设，理解技术分析的基本要素：价、量、时、空，理解技术分析方法的分类，了解应用技术分析方法时应该注意的问题。
道氏理论了解道氏理论的形成过程，掌握道氏理论的主要内容，掌握趋势确认的方法，了解道氏理论的缺陷。
K线理论了解K线的来历，掌握K线的画法和表示方式，掌握K线分析的基本要素、种类和各自的意义，学会使用K线组合研判趋势。
理解缺口的定义和意义，掌握缺口的类型和特征，掌握具有重大操作意义的三类缺口的确认方法。
掌握三种缺口。
缺口理论了解缺口的形成原因，掌握缺口的分类，学会区分各种缺口。
掌握缺口理论的主要内容。
切线理论理解切线理论的趋势定义，掌握趋势线和轨道线的定义和画法，理解趋势线和轨道线的作用，掌握判断趋势线是否有效突破的标准，了解支撑线和压力线的定义，掌握支撑线、压力线与趋势线、轨道线的联系和区别，理解支撑线和压力线相互转换的原因，掌握扇形线、速度线和甘氏线，掌握黄金分割线和百分比线。
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境内股市 筹资 / 国 家银行贷 款增加
1.93
证券市场 境外融资 / 引进外资
6.21
股市流通 市值 / GDP （%）
2.06
1995
0.410
5.94
0.92
1.24
1.62
1.60
1996
0.420
14.50
2.67
3.71
2.87
4.22
1997
0.468
23.44
7.99
10.50
8.78
6.96
1998
0.497
24.52
6.77
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1.31
7.22
1999
0.559
31.82
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1.41
9.87
2000
0.594
53.79
11.23
14.88
17.07
17.99
证券投资分析 硕士课程
第二讲 证券分析 一、股票的价值指标 二、金融衍生证券的概念与金融创新发展
1996 291.6 164.2 13.9 30.9 150.9 114.4
1998 238.1 112.0 24.1 24.5 174.9 163.4
中国90年代金融发展若干相对指标回顾
年份 \ 指 标
1994
M1 / GDP 0.439
股票市值 总额 / GDP （%）
7.89
境内股市 筹资额 / 银行贷款 增加额
问题: 如何区分银行机构与非银行金融机构? Checking account
证券投资分析 硕士课程
二、 金融市场结构
市场结构法 金融结构法
货币市场 T < 1年 资本市场 T > 1年 直接金融市场 间接金融市场
问题：直接金融市场和间接金融市场的本质区别
证券投资分析 硕士课程
• 金融市场中的中介人
证券市场导报 Journal of Finance Journal of Portfolio Management
证券投资分析 硕士课程
三、金融子领域
1、证券投资
Investment
2、银行
Banking
3、公司金融
Corporate Finance
4、公共财政
Public Finance
5、保险
问题：面值与每股净资产的区别
证券投资分析 硕士课程
3. 债券（最重要的分类方法）
按付息方式分类
附息债券 贴现债券
4. 基金券
按组织结构分类
按运作变现分类
公司型 契约型
开放基金 封闭基金
证券投资分析 硕士课程
5.金融衍生证券的概念与金融创新发展
金融商品三要素：盈利性、安全性、流动性
金融衍生证券的主要类型
商品
资本C‘
金融经济： 资本C
资本C‘
证券投资分析 硕士课程
4）金融经济的重要定理一:
时间就是金钱——资本的生命在于在不断的 运转中增值。
金融经济的重要定理二：
资本集聚和运动是现代市场经济的核心
证券投资分析 硕士课程
五、金融证券化趋势
直接金融/间接金融 比例发展增大 a. 证券市场非零和对抗局 b. 债券：改变定期、固定的债权债务关系
股票：变消费资金为生产资本
中国：投资主体发生变化 金融发展战略
20世纪70到80年代，世界金融市场产生了“金 融证券化”或“非中介化” 趋势，改变了传统的信 用交易基础。
企业的资金融通从主要依靠银行贷款发展到发 行证券（如股票、债券、商业票据等）进行直接融 资；
居民储蓄结构也出现了证券化倾向，储蓄存款 开始流向证券投资；
Insurance
6、房地产金融 Real Estate
问题：1、上述那两项关系最密切？ 2、为什么房地产从属金融市场？
证券投资分析 硕士课程
四、迈向金融经济时代 1) 历史阶段
1987.10.19 纽约股市崩盘
一天内跌去508点，GDP损失1万亿美元
1990.12.19 上海证交所成立
证券投资分析 硕士课程
证券投资分析 硕士课程
1. 证券的分类
证券
无价证券 粮票 基础
有价证券
衍生
股票
普通股 优先股
债券
贴现债券 附息债券
股票凭证 基金券
受益凭证
远期
期货
期权
掉期
证券投资分析 硕士课程
2. 股票的价值指标
1）面值（par value) 2）每股净资产 3）股价 4）资本虚拟值 V=E/i 5）市盈率P/E
1996
1997
1998
年份
2、资产证券化
上市公司总市值与国内生产总值的比例（单位：%）
Hale Waihona Puke 年份 \ 国家中国香 港
新加坡
中国
印度
英国
美国
1990 111.5 93.6
/
11.9 87.0 55.1
1992 170.9 99.8
4.4
24.7 88.5 74.4
1994 206.0 192.9
8.0
38.6 118.7 75.4
按衍生证券的特性分类 按所依附的资产分类 按交易方法分类
证券投资分析 硕士课程
金融衍生证券的主要类型
按远
的期
特期 性
货
按依分 类附期掉资权产分类
期
股票类 利率类 汇率类 商品类
证券投资分析 硕士课程
第三讲 金融市场
商品：股票、债券、CD等
一、三要素
价格 金融资产的投资回报率
银行金融机构 参与者
非银行金融机构
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1. 一、课程前导要求 2. 金融市场与货币政策
3. 金融数学与分析基础 4. 经济学
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二、主要参考书和期刊
证券投资分析 决胜华尔街
杨朝军 上海人民出版社 2002. 9 杨朝军上海人民出版社 2002.1
Investment
William Sharpe
借款人和贷款人日益通过直接融资实现资本的 转移，而不是仅通过银行的中介来确立债权和债务 关系。
金融证券化具体表现两个方面：
1、融资方式的证券化
国际银行贷款（左）和国际证券融资（右）金额的变化（单位：十亿美元）
800
金额
700 600 500 400 300 200 100
0
1993
1994
1995
2) 金融经济特征
（1）信用制度发达,货币功能强 （2）证券市场发达 （3）企业股份化 （4）金融资产大于实物资产 （5）出现财团企业组织结构
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3）金融业竞争力 行业资本增值周期：
农业经济：资本C 商品 自然生长 商品 资本C‘
工业经济：资本C 商品
生产
商品 资本C‘
贸易经济： 资本C
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杨朝军 教授 上海交通大学管理学院
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第一讲 课程介绍 一、课程前导要求
二、主要参考书和期刊 三、 金融子领域 四、迈向金融经济时代 五、金融证券化趋势