麦道夫骗局-金融案例分析
华尔街金融巨骗麦道夫的一生
华尔街金融巨骗麦道夫的一生今天来复盘一位走入邪路的华尔街巨骗。
本月14日，美国史上最大庞氏骗局的主犯伯纳德·麦道夫在狱中死亡，终年82岁。
而这一天数字货币交易所Coinbase上市。
麦道夫把电子化交易引入证券市场，让交易所赚的盆满钵满，而自己却走上了另一条人生道路，两个儿子也在庞氏骗局东窗事发后自杀。
2008年金融危机，麦道夫的庞氏骗局终于被揭开，一场轰动世界的庞氏骗局告破。
两个儿子亲手揭露，总共有136个国家的3.7万人受骗，诈骗金额超过650亿美元，其中不乏各路社会名流。
麦道夫曾是美国华尔街的传奇人物，被誉为“华尔街的传奇”、与巴菲特齐名的“投资专家”，还担任过纳斯达克股票市场公司董事会主席。
也曾梦想仗剑走天涯，出身平凡，22岁在证券行业创业，42岁把电子交易引入华尔街，45岁开拓欧洲市场，52岁成为纳斯达克董事会主席。
在他的前半生，相信他也是一个凭借自身才华拼搏向上的金融奇才，但后半生为什么又亲手编织了震惊世界的庞氏骗局呢？麦道夫没有个人传记，但在金钱面前，人永远都是年轻的，没有人能战胜贪婪。
从网络上简单梳理了一下麦道夫的前半生，履历如下：•1938年4月29日出生在纽约一个犹太人家庭•1960年，从纽约霍夫斯特拉大学（Hofstra University）法学院毕业后的他，靠利用暑假打工当救生员和安装花园喷水装置赚来的5000美元，还向妻子露丝的父亲借了个办公室，创立了伯纳德·麦道夫投资证券公司，从事证券经纪业务，这家公司主要以担任股票买卖的中间人而闻名。
经过多年的摸爬滚打，麦道夫凭借其聪明才智，渐渐成为华尔街经纪业务的明星。
•1980年，麦道夫在华尔街积极推动场外电子交易，将股票交易从电话转移到电脑上进行。
当时，麦道夫公司已成为美国最大的可独立从事证券交易的交易商。
•1983年，麦道夫公司在伦敦开设了办事处，并成为第一批在伦敦证券交易所进行交易的美国公司。
•1991年，麦道夫成为纳斯达克董事会主席。
商业伦理案例-麦道夫骗局 (20140612)
麦道夫骗局案例一、麦道夫骗局麦道夫公司网站上的广告词：“客户们知道，伯纳德·麦道夫本人追求完美无瑕的从业记录，致力于公平交易，并保有高尚的道德标准，这些一直以来都是本公司的标志。
”1990年代，麦道夫借用自己作为成功的股票上市经纪人的身份成立了一家资产管理公司。
麦道夫通过自己的社会网络为这个基金公司进行筹资，他在透过棕榈滩乡村俱乐部或其它慈善团体的场合，广交朋友，并利用一些已落入他陷阱的投资客做介绍人，介绍更多客户给他，那些介绍人可以收取回佣，自然乐于做中间人，这样就有滚雪球效应。
有报道说，正是在这个俱乐部中，麦道夫找到了一个后来给他吸引了其他成员加入的投资者。
在表面看来，麦道夫的基金是一项风险很低的投资行为。
他的庞大的基金有着稳定的利润返还率。
一个月中的增长可能达到一到两个百分点的增长率。
增长背后的原因是该基金不断的做着购买大盘增长基金和定额认股权等等生意。
这种综合性的投资组合一直被人们认为可以产生稳定的投资收益。
2008年12月11日，美国华尔街传奇人物、纳斯达克股票市场公司前董事会主席伯纳德·麦道夫（Bernard Madoff）因涉嫌证券欺诈遭警方逮捕。
检察人员指控他通过操纵一只对冲基金给投资者损失大约至少500亿美元。
在“麦式骗局”中，诸多知名机构被击中，有西班牙金融业巨头桑坦德银行，此次诈骗案中的风险敞口高达约合31亿美元，有法国巴黎银行、欧洲银行巨头汇丰银行、日本野村证券等。
1.事件的始末2008年12月初，麦道夫向其中一名儿子透露，客户要求赎回70亿美元投资，令他出现资金周转问题。
12月9日，麦道夫突然表示提早发放红利。
对此，麦道夫的儿子感到可疑，第二天便向父亲询问，当时麦道夫拒绝解释，指示两人到其寓所再谈。
同日，麦道夫于寓所向儿子承认，自己炮制的是一个巨型金字塔层压式“庞氏骗局”，前后共诈骗客户500亿美元。
麦道夫的儿子们当晚便告发了老爸，一场可能是美国历史上金额最大的欺诈案这才暴露在世人眼前。
8麦道夫骗局
伯纳德· 麦道夫 美国 著名金融界经纪人， 前纳斯达克主席，美 国有史以来最大的诈 骗案——“庞氏骗局” 的主犯，2009年6月 29日被纽约联邦法院 判处150年有期徒刑。
（一）麦道夫的创业之路
伯纳德· 麦道夫出生在纽约一个犹 太人家庭，1960年，从纽约赫福斯 特拉私立大学法学院毕业后的他靠利 用暑假打工当救生员和安装花园喷水 装置赚来的5000美元，创立了伯纳 德· 麦道夫投资证券公司，从事证券经 纪业务。
到2000年，麦道夫公司已拥有约3亿美元资产。
2001年，麦道夫公司被称为纳斯达克股票市场的三大提 供上市咨询的经纪公司之一，纽交所第三大经纪公司。
二 麦道夫骗局
2000年功成名就后，麦 道夫的人生轨迹发生了巨 大转变。他精心设计了一 个巨大的“庞氏骗局”， 以稳固的高投资回报率使 自己再次成为华尔街的传 奇人物，直到2008年12月 初露馅。
（二）麦道夫成功之路
1980s初，麦道夫在华尔街积极推动场外电子交易，将 股票交易从电话转移到电脑上进行。 1983年，麦道夫公司在伦敦开设了办事处，并成为第一 批在伦敦证券交易所进行交易的美国公司。 1991年，麦道夫成为纳斯达克董事会主席。在其带领下， 纳斯达克成为足以和纽交所分庭抗礼的证券交易所，为 苹果、思科、Google等公司日后到纳斯达克上市做出了 巨大贡献。
Don’t ask，don’t tell. 不要问我怎么赚的钱，不要说你在我这投 了资 ——麦道夫 Trust Bernie 相信伯尼 Trust Him But Verify 信任他但须核实
（一）麦道夫诈骗之路
打入精英俱乐部拉客户 庞氏骗局运用 骗局被曝光
不同国家金融诈骗案例分析与对比研究
不同国家金融诈骗案例分析与对比研究金融诈骗是一种利用金融系统进行欺诈的活动，涉及的范围广泛。
不同国家的金融诈骗案例也各有特点，本文将对美国、中国和欧洲的金融诈骗案例进行分析与对比研究，以探讨不同国家的金融诈骗现状和应对措施。
一、美国金融诈骗案例分析美国是一个经济发达的国家，金融市场活跃，金融诈骗案件也较为频发。
其中比较有代表性的案例是伯尼·麦道夫的庞氏骗局。
麦道夫是一名华尔街投资人，他通过向投资者提供高额回报来吸引资金，实际上是在进行庞氏骗局，最终导致数十亿美元的损失。
另外一个案例是美国银行的身份盗窃事件。
2014年，美国银行遭到黑客入侵，导致超过1亿客户的个人信息泄露，给客户带来了不小的损失。
这些案例都凸显了美国金融系统中的诈骗问题。
二、中国金融诈骗案例分析中国是世界第二大经济体，金融市场发展迅速，金融诈骗案件也随之增多。
一个典型的案例是“互联网金融+P2P”的诈骗事件。
近年来，P2P平台涌现出大量的诈骗案件，涉及金额巨大，给投资者和社会带来了巨大的损失。
另外一个案例是中国农业银行的内部人员贪污案。
2019年，中国农业银行内部人员利用职务之便，进行了大额贷款欺诈，给银行和客户造成了严重的经济损失。
中国金融市场的蓬勃发展也带来了一系列的金融诈骗问题。
三、欧洲金融诈骗案例分析欧洲是一个金融发达的地区，金融市场规范，但金融诈骗案件仍然存在。
一个典型的案例是“洗钱”诈骗事件。
欧洲多国的银行相继爆出涉嫌洗钱的丑闻，违反反洗钱规定，给金融系统和客户带来了巨大的风险和损失。
另外一个案例是欧洲证券市场的市场操纵事件。
欧洲多国的证券市场存在市场操纵和欺诈交易的行为，损害了投资者的权益，给金融市场带来了不小的危机。
四、不同国家金融诈骗案例的对比分析通过对美国、中国和欧洲的金融诈骗案例进行分析，可以发现不同国家的金融诈骗问题有着一些共性和差异性。
首先是共性。
无论是美国、中国还是欧洲，金融诈骗案例都存在着一定的共性特征，主要表现为：一是诈骗手法不断翻新，不同类型的金融诈骗案件层出不穷；二是涉案金额巨大，给受害者带来了巨大的经济损失；三是金融监管制度需要不断完善，金融诈骗案件暴露出了金融监管的短板和漏洞。
麦道夫与他的500亿美元骗局
景和回报， 像他刚开始在本土筹集资金 就
庞兹的骗局 ： 一个 金融奇 才的真实
时 一 样 。在 过 去 ｌ ０多年 间，除了 自 和 经 故事》一书的作者、波士顿大学教授米切 营
纪业务， 麦道夫投资公司还针对 富裕人士、 尔 ・ 朱科 夫 说 ：庞 氏骗 局 根 植 于 本 土投 资 “ 对冲基金和其他机构投资者，设立了管理 者的信任， 而现在我们慢慢了解到， 地域的
所承诺的高回报和低收费，而且 似乎全然 大多 是显 赫 的犹 太 裔的 高级 行 政 人 员和 机 不受 市场牛熊更迭的影响。直到最近几周， 构，包括梦工厂的总裁杰弗瑞 ・ 卡森伯格、
金 融 危 机 恶 化 引发 回赎 大 增 ，麦氏 骗 局 才 好 莱坞导演斯皮尔伯格、耶什华大学、埃 终于 被 拆 穿 。
但 无 论 具 体 的
公诉 人 的起诉 声明。
者总 是悄 悄 地 把 麦 道 夫 拉 到一 边 ，然后 不 经 过 如何 ，麦道 夫 的 手法 大 致 可 称 为 又一 经意地求他帮自 己投资理财。因为他们眼看 次 的庞 氏骗 局 ，而且 是首 个 全 球 性 的庞 氏 自 己的 朋友 在 麦道 夫 那 里赚 了不少 钱，也急 骗局。这个骗案的地域更广， 持续时间更长， 不 可待 要 求跨 入 这 道 门槛 。 影 响也 更 深 。可 以说 麦 氏的骗 局 青 出于蓝 ， 庞 接 着，麦道夫 把触角伸向欧洲， 次 让 闻名于 世的 波士 顿 骗 子 查 尔 斯 ・ 兹 也 再 使用同样的方法，描绘一番美 好的投资前 黯 然失 色了。
约 以 外，在 霍 普 金 斯 郊 外 拥 有 大 量 犹
太 会 员的 橡 树 岭 乡
村 俱 乐 部 ，许 多 人
都 是 通 过 麦 道 夫 的
麦道夫的庞氏金融骗局现形记(下)
麦道夫的庞氏金融骗局现形记（下）作者：路子愚来源：《大众理财顾问》2009年第05期卖夫金融骗局与庞氏如出一辙，也是用新投资来支付旧投资人的回报。
所不同的是操作手法更加隐蔽，投资规模更大，持续时间也远远超过庞氏。
庞氏骗局只持续了8个月，而麦道夫骗局持续了数十年。
看似巧妙神秘的投资策略麦道夫首先有一个让投资者能够接受的产生投资回报的方法，即投资策略。
麦道夫宣称，他的对冲基金投资策略是利用蓝筹股股票、股票的看涨期权和看跌期权的巧妙组合，产生超过正常收益的回报，同时避免了股票下跌的风险。
买入蓝筹股股票指数，卖出该指数的看涨期权(call)，买入该指数的看跌期权(put)。
卖出期权的收益补偿买入期权的成本，所以，期权部分的操作除了交易成本外几乎没有别的成本。
如果市场上涨，超过了看涨期权的执行价，期权被执行，他必须将股票卖出。
如果市场下跌，跌破了看跌期权的执行价，期权被执行，他能收到下跌部分的补偿。
两个执行价之间，就是他的盈利空间。
这种投资组合，在上涨时封顶，在下跌时保底。
这种投资策略称为套管式(collar)投资策略。
一些分析师对麦道夫的投资策略进行了验证，发现这一策略难以产生麦道夫基金的投资回报率。
麦道夫宣称他的投资策略太复杂，以至于外人难以理解。
同时，他还有称为商业秘密的投资办法不便于对外泄露，从而给他的投资策略蒙上一层神秘的面纱。
他的投资策略给投资者的印象是似乎很有道理，但又难以捉摸。
麦道夫深切体会到“回报是硬道理”，同时，麦道夫也了解，如果回报太高容易引起怀疑，且难以持续，回报太低则无法吸引投资。
他的策略是每年给投资者约10％左右的稳定回报，无论市场上涨或下跌，且持续数十年。
一个不愿透露姓名的投资者说，“这个基金的投资回报真是好，数十年来，我们都非常相信它。
任何时候我们想用钱时，我们总能在几天之内得到支票。
当知道这个投资骗局时，我们都惊呆了。
”麦道夫吸引投资者的手法也非常高明。
他很了解庞氏骗局的关键是尽可能减少投资者赎回投资。
金融领域典型案例
金融领域典型案例一、庞氏骗局——麦道夫事件。
1. 故事开始。
伯纳德·麦道夫，这哥们儿在华尔街那可是响当当的人物啊。
他搞了个投资公司，对外宣称有超级厉害的投资策略。
好多人都被他忽悠了，这里面包括一些超级富豪、大型金融机构，甚至慈善组织。
2. 运作模式。
他就像在玩一个超级大的接力游戏，但是这个游戏是骗人的。
他用新投资者的钱去支付早期投资者的回报。
比如说，张三投了100万进去，麦道夫就从李四后来投的钱里拿出一部分，假装是张三投资赚的钱，还给张三，还告诉张三：“看，你赚了不少呢！”这样张三就觉得麦道夫的投资很靠谱，可能还会拉着自己的朋友王五也来投资。
3. 骗局败露。
可是呢，这种骗局就像吹气球，吹得越大越容易破。
2008年金融危机一来，大家都缺钱了，好多投资者想把钱从麦道夫那儿撤出来。
这时候麦道夫就玩不转了，因为他根本就没有把钱真正拿去投资，他的公司里所谓的投资交易记录全是他自己瞎编的。
最后真相大白，无数人血本无归，损失的金额高达数百亿美元呢。
二、股灾中的过度杠杆——2015年中国股灾。
1. 牛市的疯狂。
2015年的时候啊，中国股市那叫一个火啊。
就像一群人在参加一场超级大派对，大家都觉得股票只会涨不会跌。
很多人都想在股市里赚一笔大钱，其中不少人就用上了杠杆。
啥是杠杆呢？就好比你只有10块钱，但是你借了90块钱，这样你就有100块钱去炒股了。
如果股票涨了10%，你原本10块钱的本金就能赚10块钱，收益率就是100%呢。
这多诱人啊！2. 危险的积累。
可是大家都忘了，股票这东西，涨得有多高，摔得就可能有多惨。
随着越来越多的人用杠杆炒股，市场的风险就像气球里的气越充越多。
而且很多杠杆资金来源也不是那么正规，监管也有点跟不上趟。
3. 股灾爆发。
后来呢，不知道从哪一天开始，股市就像突然从山顶上掉下来的大石头，一路狂跌。
那些用了杠杆的人可就惨了。
比如说你用10倍杠杆，股票只要跌10%，你的本金就全没了。
好多人被强制平仓，就是证券公司把你的股票卖掉还钱。
麦道夫骗局解析
麦道夫的发家史
发家第一桶金：投资证券电子化
曾 经 的 麦 道 夫
交易市场，为股票交易带来了革命性的变 革。
勇于创新：“开创了向流入的买
单付费”（Payment for order flow,）， 亦译为“订单返佣”
功成名就：1990、91和93年麦道
夫担任纳斯达克股票市场非执行董事主 席。2000年，其名下的公司成为纳斯达 克市场最大的做市商。(marke怎样练成的？
口红大厦的秘 密
成 就 了 骗 局
内部因素
高超的吸金术
营销渠道 外部因素 监管之殇
麦道夫骗局的核心
伯纳德·麦道夫投资证券公 司，总部坐落于纽约曼哈顿市 中心第三大道与东五十三街交 汇处885号的口红大厦。口红 大厦的第17层则是被员工称为 “对冲基金”部的伯纳德·麦 道夫证券投资公司投资管理部 门的办公地，投资管理业务正 是麦道夫骗局的核心。麦道夫 本人的办公司就在17层的一个 密室，这个密室存放着公司的 财务报告和投资业务文件，都 是加密的，连他自己的两个儿 子也打不开。
受麦道夫骗局影响的地理区域
一个靠5000元起家 的华尔街传奇人物， 用他的狡诈、智慧和 出色的演技，横扫了 代表社会精英阶层的 ①对冲基金、银行、 募捐基金、犹太社团 以及名门望族、巨星 政客、工商领袖。
①采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)也称避险基金 或套期保值基金。
20世纪90年搞垮巴林 银行的里森曾说：当市场 对你有利时，感觉太棒了， 比喝香槟酒还提神，比做 爱还爽；当市场恶化的时 候，你试图掩盖损失，抱 着侥幸心理，确信你有能 力挽回败局。但市场往往 是无情的，最终，将你的 幻想彻底粉碎。
麦 道 夫 主 要 的 营 销 渠 道
麦道夫“庞氏骗局”的教训
年 终红利 。麦道 夫 的两 个儿 子 因此产 的主 管，现在 是 纽约 阿斯 科特 合伙 人 理分支机构 ， 利用广泛人脉 பைடு நூலகம் 骗取投资。 生 了疑 问 ，如 果 没 有 钱 支 付 给 客 户 ， 证 券公 司 的资金 管理 人。 这 家公司 投 麦 道 夫 在 美 国 达 拉 斯 、 芝 加 哥 、 波 士
日 本 众 多 投 资 者 ，其 中 国 际 投 资 大 行 瑞 士 日内 瓦 的 贝 内迪 克 特 ・亨 奇 银 行 道夫 利 用朋 友、家 人和 生意 伙伴 发展 如 法 国 巴 黎 银 行 、 日本 野 村 证 券 、 瑞 因麦 氏基 金 亏 损 ４ ５ ７ ０万 美 元 。西 班 牙 “ 线 ” 下 ，有 的 人 因 成 功 “ 资 ” 而 获 引
市 篇＿ 场
公 司 已 无 钱 可 用 。 但 随 后 ，他 告 诉 另 投 资技巧 高超 。Ｊ・ 兹拉 ・ 尔金原 他 １ ６ 埃 梅 ９ ０年成 立证券投 资公 司， 多年来 ，
一
个儿 子 ，他将 提 早给 工作 人 员发放 为 通 用 汽 车 公 司 旗 下 金 融 机 构 ＧＭＡ 麦 氏通 过这 家公 司下 属的 秘密 资本 管 Ｃ
“ 得 不 切 实 际 ” 的 投 高
而 很 多年来 ，他 也确 实给 了他 们 这么 资 回报 。但 波 士顿 办 多好 处，因此 为 自己打造 出一个 稳赚 公 室 对 此 投 诉 不 了 了 不赔 的金字 招牌 ，多 少富豪 和机 构都 之 。 亨 尼 西 集 团 创 始 在他 身 上倾 注 了大量 资金 ，指望从 此 人 之一 格拉 丹 特也 曾 以后财 源滚 滚。但 麦道 夫并 非来 者不 指 出 ，一 家 证券 投 资 ０ 拒 ，要 想和他 做 生意 ，首 先 必须 非常 公 司 不 可 能 在 长 达 １ ５年 的时间里只 有 钱 ，投 资 底 限 是 １ ０万 美 元 ， 其 次 年或 １ ０ 还 必须得到 内部人 士的 “ 邀请 ” 。这些 有 三 四个 月 亏损。 但 苛 刻 的条件 并没 有 吓退投 资者 ，反而 他 的意 见 也没 有 引起 让他们更加疯狂地把钱塞过来 。 （ ）投 资策略 神秘 ，业 绩惊人 ， 二
麦道夫会计舞弊案
三、麦道夫骗局中会计舞弊手段分 析
• （一）麦道夫以善和行为和“白璧无瑕式”投资 外壳包裹自己。 • 信任他，你就会得到每月1%- 平交易，并保有高尚的道德标准，这些都是华尔 街熟知的麦道夫公司标志。 • 麦道夫为自己的骗局营造了极好的个人魅力 光晕。骗局揭穿之前，麦道夫口碑很好，喜欢捐 助。在佛罗里达以及纽约的犹太社区里，麦道夫 被很多人视为投资方面的“上帝”， 称他的基金 为“犹太人T-NOTES”，意指同财政部发的短期国 债一样牢靠。
• 4.两个儿子告发老爸 • 然而，就是这个众人眼中高尚、敬业的麦道夫， 多年以来利用自己公司的投资顾问业务悉心设计 了一个惊人的骗局。联邦调查局的起诉书显示， 麦道夫公司的资产管理部门和交易部门分别在不 同楼层办公，麦道夫对公司财务状况一直秘而不 宣，而投资顾问业务的所有账目、文件都被麦道 夫“锁在保险箱里”。直到近期由于面临高达70 亿美元资金赎回压力，无法再撑下去，才在12月 10日向两个儿子，也是其公司高管坦白其实自己 “一无所有”，一切“只是一个巨大的谎言”。 麦道夫的儿子们当晚便告发了老爸，一场可能是 美国历史上金额最大的欺诈案这才暴露在世人眼 前。
麦道夫会计舞弊案
一、麦道夫会计舞弊案基本情况 ——麦道夫骗局始末
• 麦道夫在华尔街可谓传奇人物。尽管他的名字 并非家喻户晓，但几十年来，麦道夫创立的公司 对构造华尔街的金融框架发挥了重要作用。 • 麦道夫法律专业毕业后不久，于1960年创立 “伯纳德· L· 麦道夫投资证券公司”。这家公司是 紧密参与纳斯达克股票市场公司发展过程的5家证 券交易公司之一。麦道夫曾任纳斯达克股票市场 公司董事会主席。 • 20世纪80年代早期，他经营的公司已经成为美 国最大的可以独立从事证券交易的交易商之一。 2000年公司已拥有资产大约3亿美元，在美国证券 交易公司中名居前列。
金融安全典型案例
金融安全典型案例伯纳德·麦道夫啊，这人在华尔街那可是个“大人物”呢。
他搞了个超级大骗局，骗术其实说起来有点简单，但就是骗了好多人好多年。
麦道夫对外宣称自己有一套超级厉害的投资策略，能够稳定地给投资者带来超高的回报。
就好比跟别人说，“你把钱放我这儿，我就像变魔术一样，让你的钱呼呼地涨，而且稳得很，根本不用担心风险。
”好多有钱人就信了，什么大富豪啊、慈善机构啊，都把大把的钱交给他。
他这个骗局就像是搭了一个超级大的纸房子，外表看着华丽无比。
他每个月给投资者一些回报，让大家都觉得这事儿靠谱得不行。
可实际上呢，他就是拆东墙补西墙，用新投资者的钱去支付老投资者的回报。
就像你从张三那儿拿了钱给李四，再从王五那儿拿了钱给张三，一直这么循环着骗。
但是纸终究包不住火啊，后来金融危机来了，大家都缺钱了，很多投资者想把钱从麦道夫那儿拿回来。
这时候麦道夫就傻眼了，根本拿不出那么多钱啊，这骗局就彻底败露了。
好多人血本无归，那损失可真是巨大无比。
这个案例就告诉我们，那些听起来好得不像话的投资回报啊，很可能就是个大陷阱。
在金融世界里，可不能光听别人吹得天花乱坠，得好好考察，谨慎再谨慎，不然就可能像那些被麦道夫骗的人一样，哭都没地儿哭去。
再给你讲个“安然事件”。
安然公司啊，以前那可是能源界的巨头，风光无限。
安然公司的高层呢，为了让公司的股价一直往上涨，就开始玩各种花里胡哨的手段。
他们做假账，把公司的财务报表弄得乱七八糟的。
就像一个人本来没什么钱，却非要打扮得像个大富豪一样。
他们把那些亏损的业务藏起来，再把一些未来可能有的收入提前算成现在的利润。
这就好比你下个月可能会收到一百块钱红包，你就跟别人说你现在已经有了这一百块钱，然后还拿着这个去炫耀，吸引更多人来跟你一起干事儿。
安然公司的股票价格呢，就因为这些假的财务数据一路飙升。
好多投资者一看，这公司股票涨得这么猛，就跟风去买。
可是实际上，这公司就像一个外表光鲜，内里却烂透了的苹果。
庞氏骗局案例分析
庞氏骗局案例分析庞氏骗局，即庞氏骗局，是指一种通过诱使人们投资并向前面的投资者支付回报来不断获得资金的投资诈骗手法。
它最早由美国金融家庞蒂（Charles Ponzi）在20世纪20年代发明和实施，因而得名。
庞氏骗局往往在推行初期效益良好，却最终破产，导致数以千计的投资者损失惨重。
最著名的庞氏骗局案例之一是由伯纳·马多夫（Bernie Madoff）实施的麦道夫投资公司骗局。
麦道夫骗局始于1990年代，持续近20年之久，骗取了数百亿美元的资金。
麦道夫通过宣称在证券交易所进行套利交易来吸引投资者，并承诺稳定且高回报。
然而，他根本没有进行实际交易，而是使用新入资金来支付旧投资者的回报，并用一小部分资金作为自己的私人开销。
这种骗局持续了多年，直到2024年金融危机爆发，导致许多投资者纷纷要求赎回资金。
由于无法支付这些赎回请求，麦道夫骗局最终揭穿，骗局规模庞大，投资者损失惨重。
从这个案例中可以看出，庞氏骗局的成功离不开几个关键因素。
首先是骗子的信誉和声誉。
马多夫作为华尔街的重要人物和慈善家，拥有良好的社会地位和形象，吸引了众多的投资者信任他的经营能力。
其次，庞氏骗局利用了投资者的贪婪心理。
麦道夫承诺的高回报远超过其他投资渠道，满足了人们“快速致富”的心理需求。
此外，麦道夫还通过限制投资者赎回资金来制造了一种人为的紧迫感，使投资者觉得这是一个稀缺的机会，进一步增加了投资者的投资意愿。
庞氏骗局案例的分析还可以从监管和风险管理的角度来探讨。
在麦道夫骗局中，监管机构几次接到举报和投诉，但由于对马多夫个人和公司的影响力和声望，没有对其展开深入调查。
此外，麦道夫骗局采用了操纵账目的手法来隐藏实际情况，使其看起来更加可信。
因此，加强监管机构的能力和职责，提高对金融机构和交易的审查力度，是防止庞氏骗局的重要措施。
最后，投资者在面临庞氏骗局时也应提高警惕。
避免贪婪心理的驱使，理性投资，对高回报的承诺保持怀疑态度，并对投资机构和投资人进行充分的调查和了解。
麦道夫“庞氏骗局”的教训及对中国的启示
确 实给 了他们这 么多好处 。要想和
他 做 生 意 ，首 先必 须 非 常有 钱 ，投
资底限是 １¨ ０ Ｃ 万美 元 ：其次 还必须 得 到内部人士 的 “ 邀请 ”。 在 金 融 危机 的影 响 下 ，越 来 越 多的客 户要 求赎 回资 金 ，而 新 加 入 的 投 资者 却越 来 越 少 ，这 让 麦 道 夫捉 襟 见 肘 ，这 个 惊世 骗 局
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■
资本市场
二．麦道夫事件的演化成因分析 生 意 伙 伴 发 展 — ”， 的人 线 有
伯 纳 德 ・ 道夫 诈骗 案 就是 麦
金 字塔 式投 资 骗 案并 不鲜 见 因成 功 “ 资 ”而获 取 佣金 。一 现代 版 的 “ 氏骗 局 ” ，它和历 引 庞
（ 图 ）。 从 ２ ０ 年 安 然 公 司 附 ０ １
年。
随 时在数 日内赎 回投 资 。而 且与 是 它 们吸 引投 资者 的法 宝 （ ）利用 奢 华场 所 建 立人 一
终 于被 戳 破 。
安 盛 保 险
Ｆ ｉｆｅｄ Ｇ ｅ ｎ ｉｈＧ ｏ ｐ ａｒ ｉｌ ｒｅ ｗ ｃ ｒｕ
１２ ｛ 美 元 ．３Ｌ
７｛ 美 元 ５Ｌ
富 通 集 团荷 兰银 行 部 门 Ｂ ｎ ａｓｔ＆ Ｃｅ ｅ ｂｓａ ｉ
苏 格 兰 室家 银 行
ｌ 亿 欧 元 Ｏ １ 亿 瑞 郎 ｌ
３ 亿 美 元 Ｏ １ 亿 美 元 ８ ３ 亿 美 元 ５ ３ 亿 美 元 １ １ 亿 美 元 ４ ｌ 亿 美 元 ０ ８５ ．亿美 元 ４６ ｛ 美 元 ．８Ｌ ４Ｌ 元 ｛美 ３Ｏ 亿 美 元 ． ２ ２８Ｚ 元 ．ｆ美 ＂ ｌ ３ 万 美 元 ３０
日本青 空银 行
瑞 士Ｒ ｉｈ ｕ ｈ￣ ｅｃ ｍ ｔ￥ 行 北 欧 银 行 瑞 银 旗 下基 金 国际 奥 委 会 叶 希 瓦 大学 康 涅 狄 格 ＇ｆａｒｉｌ镇 养 老基 金 ／ ｉｆｅｄ ＩＦ 、
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一种最古老和最常见的投资诈骗 （金字塔骗局）
1919年庞兹欺骗投资者向一个事实上 PS 子虚乌有的企业投资，许诺投资者将
在3个月内得到40％的利润回报，然 AI 后，庞兹把新投资者的钱作为快速盈
利付给最初投资的人，以诱使更多的 人上当，后人称把这种诈骗方式称为 “庞氏骗局”。
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庞氏骗局图解
2021/5/27
特点：
以高资金回报为许诺， 骗取投资者投资，用后 来者的投资偿付前期投 资者。
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骗局四要素
1.不知名会计师 事务所做审计；
2.投资策略晦涩 难懂；
3.技术欺骗；
4.家族成员控制 核心职位；
2.开关按键和塑胶按键设计间隙建议 留0.05~0.1mm，以防按键死键。 3.要考虑成型工艺，合理计算累积公 差，以防按键手感不良。
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骗局破裂
2008年次贷危机后，麦道 夫的“完美”投资不断面 临被赎回的要求，08年底 欧洲一只养老基金提出要 在一周内赎回70亿美元的 要求，正是这比大额的赎 金，让麦道夫的骗局走向 破裂。
麦道夫庞氏诈骗案
麦道夫庞氏诈骗案庞氏骗局庞氏骗局是一种最古老和最常见的投资诈骗，是金字塔骗局的变体，很多非法的传销集团就是用这一招聚敛钱财的，这种骗术是一个名叫查尔斯·庞齐的投机商人“发明”的。
查尔斯·庞齐(Charles Ponzi)是一位生活在19、20世纪的意大利裔投机商，1903年移民到美国，1919年他开始策划一个阴谋，向一个事实上子虚乌有的企业投资，许诺投资者将在三个月内得到40%的利润回报，然后，狡猾的庞齐把新投资者的钱作为快速盈利付给最初投资的人，以诱使更多的人上当。
由于前期投资的人回报丰厚，庞齐成功地在七个月内吸引了三万名投资者，这场阴谋持续了一年之久，被利益冲昏头脑的人们才清醒过来，后人称之为“庞氏骗局”。
“庞氏骗局”在中国又称“拆东墙补西墙”、“空手套白狼”。
麦道夫庞氏诈骗案——金额高达５００亿美元的史上最大“庞氏骗局”美国联邦法院2008年12月２９日裁决，纳斯达克股票市场公司前董事会主席伯纳德·麦道夫必须在３１日晚前向美国证券交易委员会披露所有投资、贷款、授信额度、企业持股、证券账户等相关资产讯息。
现年７０岁的麦道夫在长达二十年的时间里编织了一个巨大的“庞氏骗局”。
该骗局因其“发明者”——２０世纪初从意大利移民美国的投机商人查尔斯·庞齐得名，即用高额回报引诱投资者，同时用后来投资者的资金偿付前期投资者。
直到金融危机爆发，资金赎回压力越来越大，麦道夫才于１２月１０日晚向担任其公司高管的两个儿子坦白自己的谎言。
第二天，麦道夫因涉嫌欺诈被美国联邦调查局拘捕。
随着案件更多细节浮出水面，这场时间跨度之长、金额之巨、影响范围之广都堪称史无前例的金融欺诈案震惊了世界。
直接或者间接投资麦道夫名下基金的本案受害者可能多达数千人，包括美国、欧洲和亚洲众多银行和机构投资者、对冲基金、学校、慈善基金，甚至许多和麦道夫同为犹太裔的富人。
其中费尔菲尔德·格林尼治集团经营的对冲基金损失最高，达７５亿美元。
庞氏骗局 案例
庞氏骗局案例庞氏骗局，又称庞氏骗局，是指一种通过向后来的投资者支付利息或本金的方式来维持前期投资者的利益，从而使得后期投资者认为该投资项目是成功的，继而增加投入资金的一种金融诈骗手段。
庞氏骗局的名称来源于20世纪初美国金融家查尔斯·庞蒂，他通过发行高额利息的邮票来吸引投资者，后来用新投资者的资金支付旧投资者的利息，并以此维持骗局。
庞氏骗局的本质是没有真正的盈利来源，而是依靠后期投资者的资金来支付前期投资者的利息，一旦没有新的投资者加入，骗局就会崩盘。
庞氏骗局的典型案例之一就是美国金融家伯纳德·麦道夫的庞氏骗局。
麦道夫在20世纪90年代开始了他的金融诈骗活动，他通过投资公司“纽约证券交易公司”向投资者承诺高额的回报，吸引了大量的投资者加入。
麦道夫声称他通过对冲基金和股票交易取得了巨大的利润，但实际上他并没有进行真正的投资，而是用新投资者的资金来支付旧投资者的回报。
随着投资者的增加，麦道夫的庞氏骗局规模日益扩大，但最终在2008年因为金融危机而崩盘，造成了数十亿美元的损失，成为了美国金融史上最大的一起诈骗案。
除了麦道夫的案例，庞氏骗局在世界各地都有发生，如中国的“千亿骗局”、“国债庞氏骗局”等案件，都给投资者和社会带来了巨大的损失。
庞氏骗局的成功在于投资者对高额回报的贪念和对投资项目的盲目信任，以及诈骗者的巧妙伎俩，但最终都是建立在虚假的基础之上，一旦骗局被戳穿，损失就会不可避免。
为了避免成为庞氏骗局的受害者，投资者应该保持理性，不要贪图高额回报，要对投资项目进行充分的调查和分析，不要轻信他人的承诺，要时刻保持警惕。
另外，监管部门也应该加强对金融市场的监管，加大对庞氏骗局的打击力度，保护投资者的合法权益。
总之，庞氏骗局是一种以欺骗为手段的金融诈骗行为，投资者和监管部门都应该加强对此类行为的警惕和打击，以保护金融市场的稳定和投资者的利益。
希望通过对庞氏骗局案例的深入了解，能够让更多的人认识到金融诈骗的危害，提高警惕，避免成为骗局的受害者。
不同国家金融诈骗案例分析与对比研究
不同国家金融诈骗案例分析与对比研究一、美国金融诈骗案例分析1.麦道夫金融诈骗案麦道夫（Madoff）在2008年被曝光涉嫌进行规模空前的金融诈骗，涉案金额高达数千亿美元。
麦道夫通过操纵投资基金的数据来获取非法利润，他利用新投资者的资金来偿还早期投资者的回报，形成传销式的金字塔欺诈。
此案对美国金融市场和监管体系造成了沉重打击。
2.恩隆第一大型全国银行案在20世纪80年代，美国金融市场上发生了恩隆第一大型全国银行案。
该案中，恩隆第一银行通过制造假的存款证明和贷款协议来欺骗借款人，随后以此获取资金。
恩隆第一银行通过这一诈骗手段获得了巨额资金。
二、日本金融诈骗案例分析1.东京瑞穗银行破坏证券市场案在1997年，东京瑞穗银行因为在证券市场上进行操纵和欺诈行为而被指控。
瑞穗银行利用虚假的交易信息来操纵股票市场，并且利用这种行为来获取非法利润。
这一案件对当时日本金融市场的稳定与信心造成了很大影响。
2.不动产金融诈骗案在20世纪90年代，日本发生了一系列以不动产为基础的金融诈骗案件。
这些案件多是以不动产作为抵押品进行的贷款欺诈。
在这些案件中，犯罪分子利用虚假的不动产信息来欺骗金融机构，获取贷款资金。
三、中国金融诈骗案例分析1. P2P网贷平台诈骗案近年来，中国出现了大量P2P网贷平台的诈骗案件。
这些平台通过虚假的项目信息和高额利率吸引投资者，然后以非法逃跑的形式骗取大量资金。
这些案件造成了大量投资者的损失，也对中国金融市场的稳定和发展造成了不利影响。
2.保健品金融诈骗案近年来，中国也出现了大量涉及保健品的金融诈骗案件。
犯罪分子通过销售虚假的保健品，或者以保健品经营为名义进行的传销行为来欺骗投资者。
这些案件中，犯罪分子通常以高额利润作为诱饵来骗取投资者的资金。
四、不同国家金融诈骗案例的对比研究1.涉案金额差异从上述案例可以看出，美国金融诈骗案件中往往涉及巨额资金，且规模较大。
而日本和中国的金融诈骗案件中，涉案金额一般较小，但数量较多。
伯纳德麦道夫的金融诈骗
伯纳德〃麦道夫的金融诈骗伯纳德〃麦道夫出生在纽约一个犹太人家庭，1960年，从纽约赫福斯特拉私立大学法学院毕业后，创立了伯纳德〃麦道夫投资证券公司，从事证券经纪业务。
经过多年的摸爬滚打，麦道夫凭借其聪明才智渐渐成为华尔街经纪业务的明星。
上世纪80年代初，麦道夫在华尔街积极推动场外电子交易，将股票交易从电话转移到电脑上进行。
当时，麦道夫公司已成为美国最大的可独立从事证券交易的交易商。
1983年，麦道夫公司在伦敦开设了办事处，并成为第一批在伦敦证券交易所进行交易的美国公司。
1991年，伯纳德〃麦道夫成为纳斯达克董事会主席。
在其带领下，纳斯达克成为足以和纽交所分庭抗礼的证券交易所，为苹果、思科、Google等公司日后到纳斯达克上市做出了巨大贡献。
到2000年，伯纳德〃麦道夫公司已拥有约3亿美元资产。
作为美国历史上最大的诈骗案制造者，其操作的“庞氏骗局”诈骗金额超过600亿美元。
2009年6月29日，麦道夫因诈骗案在纽约被判处150年监禁。
何为庞氏骗局？一种最古老和最常见的投资诈骗，是金字塔骗局的变体，很多非法的金融欺诈就是用这一招聚敛钱财的一种形式的诈骗行为，它使人们相信一个并不存在的企业获得了商业成功，但是实际上是在短时间内，用其他投资人的钱给第一批投资人回报。
1990年，麦道夫借用自己作为成功的股票上市经纪人的身份成立了一家资产管理公司。
麦道夫通过自己的社会网络为这个基金公司进行筹资，他在透过棕榈滩乡村俱乐部或其它慈善团体的场合，广交朋友，并利用一些已落入他陷阱的投资客来介绍更多客户给他，那些介绍人可以收取回佣，这样就有滚雪球效应。
表面看来，麦道夫的基金是一项风险很低的投资行为。
他的庞大的基金有着稳定的利润返还率。
一个月中的增长可能达到一到两个百分点的增长率。
期初，增长背后的原因是该基金不断的做着购买大盘增长基金和定额认股权等等生意。
2005年的时候，根据美国证监会的说法，麦道夫的投资基金生意逐渐变成了一个新的“庞式骗局”，所有的返还给投资者的收益都是来自于越来越多的新加入的投资者。
金融风险管理概述一案例 麦道夫黑洞
案例1麦道夫黑洞【事件背景】美国历史上数额最大的诈骗案，因作案者为“大慈善家、社会的支柱、代表华尔街品质”的纳斯达克前董事会主席麦道夫而得名，其行骗时间长达20年、数额高达500亿美元。
其手法就是利用传统的“庞氏骗局”手法行骗。
“庞氏骗局”是金字塔传销的模板之一，是一种非法集资，得名于查尔斯·庞兹，其实质就是“借钱还钱”，整个行骗过程并没有实质的利润产生，投资者的回报完全是后来者新资金及自己扩大再投资带来的钱。
麦道夫“黑洞”其实就是利用传统的“庞氏骗局”手法行骗。
“庞氏骗局”得名于查尔斯·庞兹，他1920年开始从事投资欺诈，不断吸纳新投资者的钱，并将其付给前期投资者。
前期投资者获得了巨大的投资回报，就宣称他是投资天才，于是，更多新投资者携带现金纷至沓来。
而此时，庞兹却卷走了这些新投资者的钱财，逃得无影无踪。
大约4万人被卷入骗局，被骗金额达1500万美元。
庞兹最后锒铛入狱。
说白了，这个“庞氏骗局”就是“借钱还钱”，整个行骗过程并没有实质的利润产生，投资者的回报完全是后来者新资金及自己扩大再投资带来的钱。
当投资者D投入资金后，他的钱被当作“利润”偿付给投资者A、B、C，而当投资者X、Y、Z被骗进后，他们的钱又能用来偿付投资者A到投资者W。
麦道夫“黑洞”吞噬500亿美元事件像惊悚连续剧一样，每隔几天就爆一个受害人。
汇丰刚确认10亿美元资金卷入，又爆出受害者大导演斯皮尔伯格、诺贝尔文学奖得主威瑟尔……受害人名单仍在不断加长。
这个拥有近半个世纪“白璧无瑕”从业记录的“明星经纪人”，这个被视为“大慈善家、社会的支柱、代表华尔街品质”的纳斯达克前董事会主席，竟然行骗长达20年、高达500亿美元，成为美国历史上数额最大的诈骗案。
从数年前的美国安然案到雷曼兄弟破产，再到500亿美元天价诈骗，全球惊愕：金融塔尖华尔街的原来不过是群魔乱舞之地，此次，麦道夫不折不扣地给了华尔街又一耳光。
麦道夫一直是与巴菲特齐名的“超五星级”举足轻重的金融人物。
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麦道夫的经济欺骗手法
1.财务状况秘而不宣 现年70岁的麦道夫是“伯纳德·L·麦道夫投资 证券公司”创始人兼主要所有权人。他经营着一只 对冲基金。联邦调查局的起诉书显示，麦道夫对公 司财务状况一直秘而不宣，而投资顾问业务的所有 账目、文件都被麦道夫“锁在保险箱里” 2.“金字塔式”骗局 用高额回报引诱投资者，同时用后来投资者资 金偿付前期投资者，这便是麦道夫通过其经营的对 冲基金进行骗钱的手段。这一手段被称为“金字塔 骗局”，并不新鲜，但却有一大批具有丰富专业经 验的受害者。
麦道夫的威望和身份
上世纪80年代初，麦道夫在华尔街积极推动场外电子交 易，将股票交易从电话转移到电脑上进行。当时，麦道夫 公司已成为美国最大的可独立从事证券交易的交易商。 1983年，麦道夫公司在伦敦开设了办事处，并成为第一批 在伦敦证券交易所进行交易的美国公司。1991年，伯纳 德· 麦道夫成为纳斯达克董事会主席。在其带领下，纳斯达 克成为足以和纽交所分庭抗礼的证券交易所，为苹果、思 科、Google等公司日后到纳斯达克上市做出了巨大贡献， 为自己建立了良好的口碑，也因为纳斯达克前主席的身份， 让麦道夫戴上了商界名流的光环。正因为这样，人们才如 此的相信他，相信他的基金。
麦道夫骗局破裂
2008年次贷危机后，麦道夫的完美投资不断面 临被赎回的要求，08年底欧洲一支养老基金提出 要在一周内赎回70亿美元的要求。这是这笔大额 的赎金，让麦道夫骗局走向破裂。 麦道夫向大儿子（也是基金的监理人）坦白了 基金的真正内幕。于是大儿子履行自己的职责， 当即告发了他的父亲。
麦道夫骗局大白于天下
造成的后果
被认为美国史上金额最大的“麦道夫诈骗案”近日有了 新的进展。一些卷入这一诈骗案的企业巨头和要人相继 公布所受损失，受害人名单不断拉长。 公司 损失 金门资产管理公司 35亿美元 西班牙桑坦德银行 31亿美元 Access国际咨询公司 14亿美元 汇丰集团 10亿美元 瑞士私人银行联盟 8.5亿美元 法国巴黎银行 4.68亿美元 菲克斯资产管理公司 4亿 亿美元 日本野村证券 3.02亿美元 马克夏姆资产管理公司 2.8亿美元 法国兴业银行 133麦道夫非常善于为自己营造神秘的氛围。想 成为麦道夫的客户有点类似于加入一个门槛很高 的俱乐部，光有钱没有人介绍是不能进的，在很 多人看来，把钱投给麦道夫已经成为一种身份的 象征。麦道夫从不解释他的投资策略，而如果你 问得太多，他会把你踢出局。麦道夫的客户包括 富豪、对冲基金、大型机构投资者甚至欧洲的一 些银行。 面对长期稳定得不可思议的盈利和自己信 任的已经赚到钱的其他投资者，这些久经沙场的 老手们还是最终被骗
麦道夫骗局
——庞氏骗局
事件回顾
2008年12月，美国华尔 街传奇人物伯纳德·麦道夫 因涉嫌证券欺诈遭警方逮 捕，检察人员指控他利用 “庞氏”骗局给投资者造 成损失约500亿美元。随后 ，麦道夫被叛150年监禁！ （麦道夫当年70岁）
何为“庞氏”骗局？
• 庞氏骗局是一种最古老和最常见的投资诈骗， 是金字塔骗局的变体，很多非法的传销集团就是 用这一招聚敛钱财的，这种骗术是一个名叫查尔 斯·旁兹的投机商人“发明”的。庞氏骗局在中国 又称“借新债还旧债，债债不还，拆东墙补西墙 ，墙墙不倒“。简言之就是利用新投资人的钱来 向老投资者支付利息和短期回报，以制造赚钱的 假象进而骗取更多的投资。
麦道夫的基金
•
麦道夫管理的基金在1990年创立之后，以稳健 成长的业绩在富人圈中享有盛誉。即使是在经济 萧条时期，麦道夫的基金仍能保持每年8%-12% 的收益率，远远高于可比的美国国债的收益率。 对于追求安全的机构投资者和富人阶层来说，麦 道夫管理的基金就像是一座金矿。基金会员中的 犹太富人甚至称其为犹太债券。