云南城投上市公司swot分析

我国房地产企业并购绩效案例分析 ——以云南城投并购案为例

我国房地产企业并购绩效案例分析——以云南城投并购案为例一、引言近年来，我国房地产市场竞争日益激烈，房地产企业通过并购来扩大市场份额、优化资源配置、提升竞争力成为行业进步的重要趋势。

然而，并购行为存在一定的风险与挑战，因此，通过分析并购案例的绩效，我们可以深度了解其中的阅历教训，为其他企业的并购决策提供借鉴。

本文以云南城投并购案为例，对我国房地产企业的并购绩效进行详尽的案例分析。

二、云南城投并购案概述云南城投是中国西南地区最大的房地产开发商之一，其并购案例被广泛关注。

此次并购案的目标公司为云南房地产集团，目标公司在当地具有重要的市场地位和著名度。

云南城投通过并购案规划进一步稳固自身优势地位并实现规模扩张。

三、并购目标及预期效益1. 优化资源配置：通过并购云南房地产集团，云南城投将能够整合两公司的资源，实现资源共享与协同，提高资金、土地、人才等方面的有效配置。

2. 提升市场份额：此次并购将进一步稳固云南城投在云南地区的市场地位，扩大企业规模，增强市场竞争力。

3. 强化品牌影响力：云南房地产集团是云南地区的著名品牌，通过并购此公司，云南城投将进一步提升自身品牌的著名度和影响力。

四、并购实施过程及思量因素1. 并购决策的思量因素：a. 目标公司的市场地位和竞争力b. 目标公司的资产负债状况和盈利能力c. 目标公司的组织文化与管理模式d. 并购的融资方式和资金筹措状况2. 并购实施过程：a. 筹划并购规划，明确目标与战略定位b. 进行尽职调查，全面了解目标公司的财务数据、经营状况、法律风险等内容c. 商谈并购条件，确定来往结构d. 完成并购来往文件的起草和签署e. 顺畅完成过户手续和股权变更五、并购绩效分析1. 资源整合效益：a. 资金整合：通过并购，云南城投的资金实现了更加合理的配置，提高了企业的资金利用效率。

b. 土地整合：并购后，两公司的土地资源得到整合，扩大了开发规模和项目数量。

c. 人才整合：两公司的人才团队进行合并，并实现合理的人员配置，提高了企业的管理水平宁创新能力。

我国西部地区城投公司发展SWOT分析

我国西部地区城投公司发展SWOT分析SWOT分析是一种管理思想，通过对一家企业或组织进行SWOT分析，可以了解到该企业或组织的优势、劣势、机会和威胁，并在此基础上制定出更好的发展策略。

本文将针对我国西部地区城投公司的发展进行SWOT分析。

一、优势（Strengths）1. 资源富集：西部地区资源丰富，城投公司拥有丰富的投资和土地资源，能够为其发展提供充足保障。

2. 市场需求大：根据我国国家“西部大开发”的战略，西部地区市场需求不断扩大，城投公司可以根据市场需求开展多元化的业务。

3. 财政支持：西部地区的政府一直在大力支持城投公司的发展，城投公司可以充分利用政府的财政支持，扩展业务范围。

二、劣势（Weaknesses）1. 人才短缺：由于西部地区发展不平衡，人才资源相对缺乏，城投公司在人才引进和培养上仍存在困难。

2. 市场竞争激烈：随着市场的扩大，西部地区城投公司的数量也在不断增加，市场竞争变得越来越激烈，城投公司需要制定更加有效的竞争策略。

3. 融资渠道不畅：西部地区融资渠道相对较少，城投公司在融资问题上相对困难，需要通过吸引更多的投资和拓宽融资渠道来解决这个问题。

三、机会（Opportunities）1. 政策扶持：西部地区政府一直在实施“西部大开发”战略，为城投公司的发展提供了政策和资金的支持。

2. 城市化进程加快：随着城市化进程的加快，城投公司在城市规划、房地产开发等方面有更广阔和更多元化的市场空间。

3. 一带一路战略：西部地区城投公司可以充分利用一带一路战略，拓展海外市场，扩大业务规模。

四、威胁（Threats）1. 土地资源减少：西部地区土地资源越来越少，城投公司不能依赖主要的经营领域，需要寻求新的经营模式。

2. 经济下行压力：全国经济增长放缓，西部地区也感受到了经济下行的压力，城投公司在这种情况下需要更加稳健的经营策略。

3. 政策风险：政策的改变可能会对城投公司的业务和融资造成风险，城投公司需要密切关注政策变化，及时调整经营和融资策略。

云南城投2020年上半年财务风险分析详细报告

云南城投2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为1,460,912万元，2020年上半年已经取得的短期带息负债为1,996,448.59万元。

2.长期资金需求
该企业长期资金需求为2,420,279.28万元，2020年上半年已有长期带息负债为1,795,515.7万元。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为3,881,191.27万元。

4.短期负债规模
由于该企业当前经营业务亏损，无法从发展的角度对该企业的低风险负债规模做出正确判断，只能从当前的财务状况做出简单的、静态的估计。

静态来看，该企业无力偿还的短期贷款为1,844,157.12万元。

5.长期负债规模
由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力，无法对长期贷款额度做出正确判断。

长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为143,843.21万元。

由于该企业经营亏损，资金缺口需要依靠其收入和资产的变现来填补。

经营亏损未缓解，资金缺口在扩大，资产负债率过高，资金链断裂的风险极大。

资金链断裂风险等级为16级。

2.是否存在长期性资金缺口
内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

云南城投的困局、反腐余震与回天术

中新社48Finance & Capital 金融·资本在销售业绩、融资、项目去化等方面均面临更大压力，经营业绩大幅下滑，资产负债率不断攀升。

年报数据显示，2019年，云南城投实现主营业务收入56.01亿元，较上年同期下降37.16%，年末资产负债率已高达90%。

非主营业务上，云南城投也麻烦不断，导致计提了大额资产减值准备。

2019年7月，该公司艺术家园项目因借款合同纠纷被起诉，相关资产被查封。

当年12月，云南城投申请艺术家园破产清算。

结合目前案件的判决结果，艺术家园的相关资产很有可能被法院强制拍卖以清偿债务，因此相应计提存货减值准备4.59亿元。

同在12月，大理州有关部门出台关于洱海保护治理的相关方案，明确取消云南城投的海东体育公园项目，并要求海东方项目在建的三期住宅按现状封顶。

以上两项计提存货减值准备2.53亿元。

项目被暂停后，前期1.53亿元借款利息将不再满足资本化条件，全部被转入财务费用。

受以上诸多因素影响，云南城投2019年净利润由2018年度的4.5亿元下降为亏损34.82亿元，年内经营性现金流为-27.27亿元。

受子公司拖累，云南城投集团同样业绩不佳，2019年前三季度净利润为亏损9.6亿元。

母子公司掌舵人相继落网2019年5月9日，中央纪委国家监委宣布云南省委原书记秦光荣涉嫌严重违纪违法，主动投案。

当月24日，云南省纪委监委宣布时任云南城投集团董事长的许雷涉嫌严重违纪违法，主动投案。

2019年11月，云南省纪委监委宣布对许雷“双开”，通报措辞非常严厉，包括“许雷丧失理想信念，背弃初心使命，毫无党性原则”“为自身职务升迁，毫无政治底线，千方百计攀附领导干部及其家属”“威胁纪检干部，严重污染城投集团政治生态”“与不法商人沆瀣一气，大肆敛财，收受巨额财物”等。

2020年4月23日，大理州中级人民法院在昆明公开审理了许雷涉嫌犯受贿罪、行贿罪、国有公司人员滥用职权罪一案。

我国西部地区城投公司发展SWOT分析

我国西部地区城投公司发展SWOT分析我国西部地区城市投资建设公司（以下简称城投公司）扮演着推动西部地区经济发展的重要角色。

随着改革开放的不断深入以及国家“西部大开发”战略的实施，西部地区的城市建设步伐日益加快，城投公司也迎来了发展的新机遇和挑战。

本文将对我国西部地区城投公司的发展进行SWOT分析，即分析其优势（Strengths）、劣势（Weaknesses）、机会（Opportunities）和威胁（Threats），以期为城投公司的可持续发展提供参考。

一、优势1. 政策支持。

随着国家“西部大开发”战略的深入实施，政府对西部地区的城市建设投资力度逐渐加大，城投公司得到了政策和资金上的支持，有利于其扩大业务规模和提升竞争力。

2. 地区资源优势。

西部地区拥有丰富的自然资源和人力资源，尤其是在能源、矿产、农业等领域具有独特的优势，这为城投公司开展多元化投资提供了良好的基础。

3. 市场需求旺盛。

随着西部地区经济的快速发展，城市基础设施建设和产业发展对资金的需求持续增加，城投公司有望通过市场化运作获取更多的项目收益。

二、劣势1. 资金来源相对单一。

西部地区城投公司的资金来源主要依赖于政府拨款和银行贷款，缺乏足够的资金实力，难以满足日益增长的项目资金需求。

西部地区的融资渠道也相对匮乏。

2. 业务结构相对单一。

当前西部地区城投公司的业务结构主要集中于基础设施建设和公用事业投资，缺乏多元化的投资领域，难以形成产业链条和价值链条，影响了公司的盈利能力和可持续发展能力。

3. 风险防范能力有待加强。

西部地区的经济发展相对滞后，城投公司在投资项目的风险防范和管理能力方面相对薄弱，容易受到市场变化和政策调整的影响，增加了经营风险。

三、机会1. 政策红利释放。

国家对西部地区的政策支持力度逐渐增强，特别是在产业转移、环境保护、乡村振兴等领域，城投公司可以充分抓住政策红利，加大对符合国家政策方向的项目投资。

2. 市场潜力巨大。

云南城投2020年上半年经营风险报告

经营性负债增减变化表(万元)
2018年上半年数值增长率(%)
2019年上半年数值增长率(%)
2020年上半年数值增长率(%)
626,277.9
809,424.92
29.24 582,499.1
-28.04
其他应付款
预收货款应付职工薪酬应付股利应交税金
1,206,304.4 9
419,779.07 4,063.6 110.88
内部资料，妥善保管
第5页共5页
6、整体协调情况
内部资料，妥善保管
第4页共5页
从两期比较来看，企业经营业务从2019年上半年的需要资金 865,487.68万元转变成不需要资金，但企业的长期投资活动出现了较大的资金缺口，并且经营活动所提供的资金还不能满足这一缺口，导致企业现金支付出现困难。企业的资金状况由协调转化为不协调。
企业净利润为负，负债经营是否可行，取决于能否扭亏为盈。
项目名称盈亏平衡点的营业收入营业安全率经营风险系数财务风险系数
经营风险指标表
2018年上半年 428,257.64
2019年上半年 434,642.86
-0.09 1.74
-1.31 12.95
-1.32
-133.41
2020年上半年 695,614.59 -1.46 1.68 -11.27
云南城投2020年上半年经营风险报告
一、经营风险分析 1、经营风险
云南城投2020年上半年盈亏平衡点的营业收入为695,614.59万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。企业当期经营业务收入未达到盈亏平衡点，经营业务不安全，经营风险较大。

云南城投

14.30% 2518 55.76% 24.13% 1492
应收账款周转率
应收账款平均收账期非流动资产周转率
29.60%
0.0821 1.193
非流动资产周转天数
固定资产成新率固定资产净利率固定资产增长率
302
1.548 12
返回
项目
2013年
现金流动负债比现金债务总额比流动比率
0.1839 0.1101 1.7933
速动比率现金比率
现金流量比率产权比例股东权益报酬率
0.6142 0.1453
0.5302 3.9558 10.24%
项目
2013年
资产增长率8.79%Fra bibliotek销售增长率
股权资本增长率利润增长率
7.355
19.59% 80.90%
净利润增长率
1.1980
返回
三、财务分析
1、偿债能力分析：从流动资产来看该公司短期偿债能力较强，理应短期偿债能力较强，但是从速动比率来看此公司存货较多，变现能力较差，从现金比率以及现金流量比率来看本公司短期偿债能力较差。从资产负债率来看，该公司偿还长期债务能力很差，从股东权益比率和产权比率可以看出该公司财务分风险比较大，在长期债务偿还方面存在较大的困难。 2、营运能力分析：该公司应收账款收账期和存货周转天数比较长，其在应收账款收回方面存在较大的问题，账款收回效率较低，而且公司的资金利用效率低。从资产周转率可以看出公司没有好好利用其资产进行经营，会影响到公司的盈利能力。
三、财务分析
3、盈利能力分析：该公司的股东报酬率较低，而这个比率是判断公司盈利能力的重要指标，所以该公司的盈利能力较差，而且该公司的每股利润为0.39，也是比较低的。 4、发展能力分析：该公司的销售增长能率很高，说明该公司的资产规模扩大速度非常快，竞争能力大大增强。从股权资本增长率可以看出，公司的资本积累能力有所欠缺，可能会影响到公司的发展能力，所以公司在这方面要加强。公司的利润增长率和净利润增长率都较高，反映了公司盈利能力有所变化，该公司的成长性比较好，发展能力很强。

600239云南城投2022年行业比较分析报告

云南城投2022年行业比较分析报告一、总评价得分33分，结论较差二、详细报告（一）盈利能力状况得分12分，结论极差云南城投2022年净资产收益率(%)为-49.66%，低于行业极差值-4.6%。

总资产报酬率(%)为1.29%，低于行业平均值2.9%，高于行业较差值0.2%。

销售(营业)利润率(%)为-28.33%，低于行业极差值-3.5%。

成本费用利润率(%)为-28.27%，低于行业极差值0.2%。

资本收益率(%)为-77.95%，低于行业极差值-5.9%。

盈利能力状况（二）营运能力状况得分43分，结论较差云南城投2022年总资产周转率(次)为0.1次，与行业较差值相等。

应收账款周转率(次)为13.98次，高于行业平均值7.3次，低于行业良好值15.5次。

流动资产周转率(次)为0.2次，与行业较差值相等。

资产现金回收率(%)为116.97%，高于行业优秀值6.7%。

存货周转率(次)为0.18次，低于行业极差值0.3次。

营运能力状况（三）偿债能力状况得分47分，结论较差云南城投2022年资产负债率(%)为81.16%，劣于行业较差值78.6%，优于行业极差值88.6%。

已获利息倍数为0.24，低于行业极差值0.7。

速动比率(%)为87.92%，高于行业平均值68.5%，低于行业良好值93.0%。

现金流动负债比率(%)为283.93%，高于行业优秀值13.7%。

带息负债比率(%)为32.3%，优于行业平均值37.7%，劣于行业良好值28.5%。

偿债能力状况（四）发展能力状况得分29分，结论极差云南城投2022年销售(营业)增长率(%)为-57.53%，低于行业极差值-4.1%。

资本保值增值率(%)为102.27%，低于行业平均值104.3%，高于行业较差值99.7%。

销售(营业)利润增长率(%)为-6.35%，高于行业平均值-8.5%，低于行业良好值0.9%。

总资产增长率(%)为-66.37%，低于行业极差值-13.2%。

云南城投置业股份有限公司发展能力分析

云南城投置业股份有限公司发展能力分析作者：邵慧敏罗仁玉来源：《中国集体经济》2022年第05期摘要：发展能力作为企业维持较好经营状态的衡量指标，是企业能否适应新形势并成功蜕变的关键因素之一。

文章利用云南城投置业股份有限公司2014～2018年的财报数据，运用财务比率分析法对公司的资产、收入、利润、股东权益四个增长率指标进行纵向和横向分析，发现其存在的问题并提出对策。

希望能对云南城投置业股份有限公司的发展能力提升有一定帮助，并为其他房地产企业的发展提供参考。

关键词：云城置业;房地产企业;发展能力分析;股东权益;营业利润在经济发展中，房地产是国民经济中不可或缺的产业之一，在拉动国民经济发展中起到重要作用。

发展能力分析内涵丰富，本文仅以相关增长率指标为切入点对云南城投置业股份有限公司的发展能力进行分析，根据公司近5年（2014～2018年）的财务报表数据计算出公司的发展能力指标，进行纵向分析;同时与行业的其他企业的发展能力指标进行横向对比分析，进而得出相应结论。

一、云南城投置业股份有限公司发展能力纵向分析（一）单向发展能力分析主营业务增长率、资产增长率、净利润增长率、收入增长率、股东权益增长率等都是衡量企业发展能力的指标，这些指标能反映企业的经营现状、规模、发展潜力等情况，但又有所区别，因此发展能力分析的侧重点也不同。

本文在对云南城投进行发展能力分析时，依据其2014～2018年的财务报表有关数据，从资产、收入、利润、股东权益增长率四个指标对公司的单项发展能力进行分析，并进一步对公司整体发展能力进行分析。

1. 资产增长率分析。

房地产企业是资产较为密集的企业，资产增长率是衡量企业具备长远发展能力的指标。

如果资产能够实现稳定增长，则表明该企业发展性较强。

云南城投2014～2018年的资产增长率均为正值，分别为38.46%、34.98%、41.93%、22.86%、7.70%，说明云南城投近5年的总资产都是在不断增长的。

云南城投投资分析

云南城投投资分析（600239）云南城投是一家以土地一级开发和房地产二级开发为主业的城市资源运营商，隶属于云南省国资委下属的云南省城市建设投资有限公司。

2007年，通过资产重组，公司借壳“红河光明”实现上市。

上市三年以来，通过大股东的悉心培育，上市公司借力资本市场实现了跨越式的发展。

目前，云南城投控制资源包括：滇池北岸环湖东路沿线4.18万亩土地的一级开发权森林湖、东骧神骏、北京路吹箫巷共计约60万方的昆明市区房地产二级开发权官渡区关上关坡约448亩的城中村改造一二级联动开发权大白庙片区、上坝村、中坝村共计约2899亩的城中村改造一级开发权（未获取二级开发权的可能性较大）由上可见：公司无愧于“昆明地主”之称号，其大股东云南省城市投资有限公司形成以“城市开发”和“城市水务”为主业，以教育、医疗、酒店、金融、循环经济为城市功能配套业务的发展战略格局。

其中，城市开发是核心主业。

翻阅云南城投近三年的财报，我们不难发现如下特征：主营业务收入的停滞和资产负债表的扩张。

表：云南城投财务数据一览单位：百万主营业务收入2008 2009 2010中期净利润58 314 37存货946 1,818 3,549其他流动资产 3,843 4,640总资产1,488 9,305 10,298预收款 5 19 23长期负债160 3,145 4,140净资产852 3,552 3,565经营性现金-69 -3,090 -1,430融资性现金228 5,729 175从以上数据我们不难发现如下特征：存货无法转化为销售：极大地限制了公司的发展一级开发的高效率：部分一级开发土地政府收储二级开发的实力较弱：预售款无大的起色借力融资市场：2009年公司跨越式发展的主要来源2010年经营收缩：开源受阻的情况下，公司主动节流我们不妨再跳出公司的财报，思考一下什么是地产公司财报的关键。

地产行业属于典型的资金密集型行业。

那么，存货转化为收入的能力尤为重要。

我国西部地区城投公司发展SWOT分析

我国西部地区城投公司发展SWOT分析随着我国经济不断向西部地区转移，西部地区的城市建设和基础设施建设也日益受到重视。

作为支持地方经济发展的重要力量，西部地区的城市投资发展公司（以下简称城投公司）在推动当地经济发展和改善民生方面发挥着重要作用。

西部地区城投公司在发展过程中面临着诸多挑战和机遇。

本文将从SWOT分析的角度探讨我国西部地区城投公司的发展现状及未来发展方向，以期为相关部门和企业提供有益参考。

一、优势1.政策支持作为西部地区的基础设施建设和城市发展重要力量，城投公司得到了国家和地方政府的大力支持。

政府通过出台各种政策和措施，为城投公司的发展提供了良好的外部环境，如税收和融资政策的倾斜，使得城投公司在资金筹集和运作方面能够更加灵活和便利。

2.基础设施需求随着西部地区城市化进程的加快，城市基础设施建设需求不断增加。

城投公司在基础设施建设、运营和管理领域具有丰富的经验和技术优势，能够更好地满足城市发展对基础设施建设的需求。

3.地方资源优势作为当地政府出资设立的企业，城投公司通常能够得到丰富的地方资源支持，包括土地资源、资金资源等。

这为城投公司的发展提供了重要保障和支持。

二、劣势1.风险管控不足由于西部地区的经济发展水平整体较低，城投公司在基础设施建设和运营过程中面临着较高的市场风险和政策风险。

由于当地政府的干预较大，城投公司的风险管控能力相对较弱，容易造成项目运营中的风险积累。

2.资金来源不稳定由于西部地区基础设施建设投资规模较大，城投公司在资金筹集方面面临着巨大的压力，而投资回报周期较长，这导致了资金来源不稳定的局面，难以保障项目的持续稳定发展。

3.专业化水平有限相比于发达地区的城投公司，西部地区城投公司在管理水平和专业化程度上普遍较低。

由于技术、人才和管理水平的局限，城投公司在项目开发和运营管理中存在一定的滞后性，影响了公司的综合竞争力。

三、机会1.政策利好随着国家“西部大开发”战略的不断推进，对于西部地区城市基础设施建设和城投公司的支持力度将进一步增强，政策环境的改善将为城投公司提供更多的发展机会。

城市建设(城投)集团公司的业务模式及经营情况之一(上市公司篇)

分
物业服务
338.45 1.91%
263.2 3.32% 0.77% 22.23%
按产品分
房地产土地一级开发物业服务
10205.77 7186.94 338.45
57.56% 7669.97 96.68% 97.12% 24.85%
40.53% -
-
-
-
1.91%
263.2 3.32% 2.88% 22.23%
收入比例
主营成本 (万元)
成本比例
利润比例
毛利率
按行业分
房地产销售
209164.95 100.00% 143990.86 100.00% 100.00% 31.16%
按产品房地产
192892.08 92.22% 143840.74 99.90% 99.78% 25.43%
分
土地一级开发 16015.74 7.66% -
-
-
-
按地区分
物业服务昆明地区东川地区大理地区
257.13 202355.13
4041.16 2768.65
（二）公司主要财务指标
中天城投主要财务指标简表
指标\日期 2010-9-30 2010-6-30 2010-3-31 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
每股收益 (元)
0.25
0.2
0.13
0.81
0.57
0.31
每股净资产 (元)
1.53
1.48
2.25
2.11
2.14
12848.35 46840.32 124578.24
2.58 0.86
35681.15 23460.39 8579.56 8628.92 80210.58

云南城投宏伟目标成“乌托邦”

云南城投宏伟目标成“乌托邦”作者：王志雷玄来源：《中国质量万里行》2020年第04期早于2015年，云南城投就提出了“到2020年，实现进军中国房企50强”的目标。

现在看来，这一目标太过“宏伟”以致遥不可及，甚至可以说是现代版的房企“乌托邦”。

过去1年，云南城投的销售额已名不见克尔瑞研究中心发布的《2019年中国房企销售榜TOP200》。

据该份榜单，广西中鼎以71.3亿元的销售额，位列第200。

期内，超过100亿元规模的房企达161家，勤诚达以100.2亿元的销售额垫底。

在“2月24日，云南城投对上交所《关于对公司业绩预亏事项问询函》所进行的回复”中披露，2019年上市公司房地产开发业务销售收入约40亿元，相较2018年（75.15亿元）下降约47%。

虽然，2017年、2018年，云南城投出于“心虚”没有在年报中披露销售额。

但，据克尔瑞研究中心数据，上述年份，上市公司分别实现流量金额71.1亿元、80.3亿元。

从2018年数值可以看出，2019年云南城投的销售额也将出现较大幅度下滑。

《2019年中国房企销售榜TOP200》显示，位居第50的新希望地产，其流量金额为735.9亿元。

相较之下，云南城投想要挤进TOP50无异于“天方夜谭”。

所谓“理想很丰满，现实很骨感”，大抵不过如此。

正如58安居客房产研究院首席分析师张波分析表示，并非云南城投不具备相应实力，而是由于其自身问题导致错失近几年快速发展的好时机。

近年来，云南城投问题亦不断涌现。

在销售不利、投资不顺、高管投案等影响下，企业财务状况不容乐观。

因此，2020年云南城投进军房企50强已成为“镜中花”。

卖“子”求生持续扩大的亏损，使得云南城投正在加速“卖卖卖”。

1月23日，云南城投发布《2019年年度业绩预亏公告》，预计公司2019年归属于上市公司股东的净利润将亏损24.5亿元-29.5亿元。

云南城投将亏损原因归结为“营收规模较2018年大幅下降，造成经营亏损;对控股子公司艺术家园项目、海东方体育休闲公园项目分别计提存货减值准备约 2.3亿元和2.2亿元”。

云南城投2020年三季度财务风险分析详细报告

云南城投2020年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为885,969.38万元，2020年三季度已经取得的短期带息负债为1,497,423.42万元。

2.长期资金需求
该企业长期资金需求为2,459,557.06万元，2020年三季度已有长期带息负债为1,728,851.56万元。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为3,345,526.45万元。

4.短期负债规模
由于该企业当前经营业务亏损，无法从发展的角度对该企业的低风险负债规模做出正确判断，只能从当前的财务状况做出简单的、静态的估计。

静态来看，该企业无力偿还的短期贷款为1,364,998.92万元。

5.长期负债规模
由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力，无法对长期贷款额度做出正确判断。

长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为81,941.91万元。

由于该企业经营亏损，资金缺口需要依靠其收入和资产的变现来填补。

经营亏损未缓解，资金缺口在扩大，资产负债率过高，资金链断裂的风险极大。

资金链断裂风险等级为16级。

2.是否存在长期性资金缺口
内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

城投未来发展的思考

城投，“勇立潮头，破浪前行”——对城投未来发展的思考昆明市城建投资开发有限责任公司作为城投人，提起城投公司，我们都为之自豪。

因为城投公司作为地方政府的融资平台，为地方城市基础设施建设作出了重要贡献，为现代城市发展以及应对国际金融危机的冲击发挥了积极的作用，可为功劳卓著。

然而，在积极财政政策和适度宽松货币政策的推动下，地方政府融资平台的数量和融资规模急剧膨胀，2010年以来，地方融资平台的债务增长及其连带风险受到了广泛关注，信贷政策调整措施不断出台，监管力度不断加强，对城投公司的融资偿债工作带来了巨大影响，也提出了更高的要求。

面对如此多变的融资政策，面对如此复杂的国际、国内形势，城投公司如何理顺与政府的关系，解决资金矛盾，加快投融资体制改革，尽快缩短"阵痛期"，树立科学的发展观,为城市基础设施建设和发展作出更大的贡献，是城投公司可持续发展的当务之急。

一、融资形势分析（一）国家宏观政策变化2010年伊始,政府已将清理、整顿、规范地方融资平台纳入议事日程。

国务院《政府工作报告》称,将“更好地发挥财政政策在扩大内需中的作用,尽快制定规范地方融资平台的措施,防范潜在财政风险”。

2010年6月，国务院针对市融资平台公司举债融资规模迅速膨胀，运作不够规范；地方政府违规或变相提供担保，偿债风险日益加大；部分银行业金融机构风险意识薄弱，对融资平台公司信贷管理缺失等问题，为有效防范财政金融风险，加强对地方政府融资平台公司管理，出台了《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》（国发…2010‟19号），要求清理核实并妥善处理融资平台公司债务，加强对融资平台公司的融资管理和银行金融机构等的信贷管理，坚决制止地方政府违规担保承诺行为等，这对各融资公司是个严峻的考验。

同时，由于我国面临防通胀、保增长的严峻形势，4月份CPI指数同比增长2.8%，创18个月新高，M2增速回落至21.48%，增速连续5个月回落，加息预期节节走强。

600239云南城投2022年决策水平分析报告

云南城投2022年决策水平报告一、实现利润分析2022年利润总额为负111,051.85万元，与2021年负96,204.13万元相比亏损有较大幅度增长，增长15.43%。

企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。

2022年营业利润为负72,774.72万元，与2021年负77,707.5万元相比亏损有所减少，下降6.35%。

营业收入有所下降，亏损也相应地下降，企业所采取的减亏政策取得了一定效果，但却带来了营业收入下降的不利影响。

二、成本费用分析云南城投2022年成本费用总额为392,782.01万元，其中：营业成本为164,804.13万元，占成本总额的41.96%；销售费用为20,287.08万元，占成本总额的5.16%；管理费用为36,313.92万元，占成本总额的9.25%；财务费用为145,932.91万元，占成本总额的37.15%；营业税金及附加为25,443.97万元，占成本总额的6.48%。

2022年销售费用为20,287.08万元，与2021年的27,411.26万元相比有较大幅度下降，下降25.99%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。

2022年管理费用为36,313.92万元，与2021年的50,493.32万元相比有较大幅度下降，下降28.08%。

2022年管理费用占营业收入的比例为14.14%，与2021年的8.35%相比有较大幅度的提高，提高5.79个百分点。

三、资产结构分析云南城投2022年资产总额为1,352,757.4万元，其中流动资产为546,151.75万元，主要以持有待售资产、存货、货币资金为主，分别占流动资产的65.59%、10.29%和10.26%。

非流动资产为806,605.65万元，主要以投资性房地产、使用权资产、固定资产为主，分别占非流动资产的39.66%、17.83%和15.19%。