美国量化宽松货币政策对中国经济的影响及对策
美国量化宽松货币政策对我国经济的影响与对策
美国量化宽松货币政策对我国经济的影响与对策一、量化宽松货币政策内容概述量化宽松货币政策是指当短期利率接近于零的时候，央行通过发行超过维持零利率的货币以刺激经济。
美国从次贷危机以来到 2012 年 12月先后进行了四次量化宽松货币政策。
第一次是在次贷危机爆发之后，美国国内金融机构损失惨重，市场出现信贷紧缩的状况。
美联储通过多次公开市场业务注入流动性，但收效甚微，于是 2008 年美联储 7 次下调联邦基准利率，基本上启动了零利率政策。
此轮量化宽松货币政策主要是稳定美国经济而不是刺激。
第二次量化宽松货币政策是在2010 年的 8 月实施的，截止 2011 年6 月之间美联储每月向市场投入 750亿美元购买美国国债。
此次量化宽松货币政策主要是用来解决美国的财政问题。
第三轮量化宽松货币政策起始于 2012 年 9 月 13 日。
美联储决定每月购买 400 亿美元抵押贷款担保债券，继续将美联储基金利率目标区间设定在 0 到 0. 25% 之间不变等。
并继续执行卖出短期国债而买入长期国债的“扭转操作”。
为的是改变就业率低的局面，复苏经济。
第四轮量化宽松货币政策起始于 2012 年 12 月 12 日，美联储每月除了继续购买 400 亿美元抵押贷款支持证券外还额外购买约 450 亿的长期国债。
此次的目的是进一步刺激经济和恢复就业。
总结来看，美国在采取下调联邦基准利率的同时配合使用购买国债的量化宽松货币政策，长期的低利率政策会使短期国债的价格升高，卖出短期国债买入长期债券会使长期国债的利率维持较低的状态，人们不会在低利率条件下形成长期利率会上升的预期，这样可以防止货币政策失效。
但美国刺激经济的量化宽松货币政策却对全球经济，尤其新兴经济体特别是我国的经济造成了恶劣的影响。
二、量化宽松货币政策对我国经济的影响（一）量化宽松货币政策会加速通货膨胀情况首先，我国对美国总体长期保持贸易账户和资本账户的双顺差格局，使得我国持有大量的美元外汇储备导致国内货币供应量增加，造成通货膨胀。
浅议美国量化宽松货币政策对中国经济的影响_美国量化宽松货币政策
浅议美国量化宽松货币政策对中国经济的影响_美国量化宽松货币政策关键词量化宽松货币政策影响对策一、美国量化宽松货币政策提出的背景自次贷危机爆发以来,美国已连续启动两轮量化宽松的货币政策。
第一轮量化宽松货币政策源于2022年9月雷曼兄弟倒闭后，美联储推出了第一次量化宽松货币政策，在三个月中创造了超过一万亿美元的储备，主要将储备贷给它们的附属机构，方便金融机构购买衍生商品。
第二次量化宽松货币政策的出台基于以下两个因素。
从政治背景看，奥巴马政府经济持续低迷没能好转、失业率居高不下，民意支持率低，迫使美国推行了量化宽松货币政策。
从经济情况来看，美国经济虽然有反弹，但复苏动力不足，导致失业率居高不下，在2022年4月份美国的经济数据开始令人失望，美国能够拿出的挽救危机的应对政策已经不多，特别是利率已经接近于零，失去了操作空间，迫使美国联邦储备委员会于2022年11月3日宣布推出第二轮量化宽松货币政策，到2022年6月底以前购买6000亿美元的美国长期国债。
目的是为了进一步刺激美国经济复苏，降低失业。
二、美国量化宽松货币政策对中国经济的影响中国作为世界第二大经济主体，在国际市场上有着举足轻重的地位。
为此，美国实行量化宽松货币政策必将对中国经济产生一系列不利的影响。
1．热钱的涌入使中国宏观经济政策受到干扰美国量化宽松的货币政策，会使国际资本涌入像中国这样的一些新兴国家。
新兴国家的高利率吸引美国热钱投入股市、楼市，进行无风险套汇套利并获得丰厚利润，同时还使资产价格上升、通胀压力加剧。
可见，热钱的流入对中国加息和提高存款准备金等宏观调控政策有重大的影响。
2.通货膨胀压力加剧美国量化宽松的货币政策使通货膨胀预期上升，导致价格弹性较大的能源及大宗商品价格上升，而在我国进口商品的结构中,大宗商品特别是资源类商品占据的比例较大,国际原材料价格上涨,必然使国内生产成本提高，引发通货膨胀。
此外，美国实行量化宽松货币政策，美元贬值导致以美元计价的能源等大宗商品的价格飙升，使中国形成输入型通货膨胀。
美联储量化宽松货币政策对我国的影响与对策
美联储量化宽松货币政策对我国的影响与对策1. 引言1.1 美联储量化宽松政策的简介美联储量化宽松政策是指美国联邦储备系统采取一系列措施来增加货币供应并保持低利率。
这一政策旨在刺激经济增长、促进就业和抑制通货膨胀。
自2008年金融危机以来，美联储多次实施量化宽松政策，其中包括购买政府债券和抵押贷款证券，以提振经济活力。
美联储通过购买大量政府债券和其他资产来增加市场上的资金供应，从而降低利率，鼓励投资和消费。
这种政策对美国经济产生了积极影响，帮助经济复苏并降低失业率。
一些人担心这种政策可能引发通货膨胀或资产泡沫。
美联储量化宽松政策在短期内对经济有积极作用，但在长期可能带来一些风险。
在全球化的经济环境下，美联储的政策举措也会对其他国家的经济产生影响，包括中国。
为了维护经济稳定和可持续增长，需要密切关注美联储的政策调整，并采取相应的对策和措施。
1.2 我国经济的现状我国经济发展取得了长足的进步，经济总量居世界前列。
随着改革开放的不断深化，我国经济结构不断优化，产业升级步伐加快，科技创新能力不断提升。
我国还面临着一些挑战，如经济增速放缓、产业结构转型压力加大、经济不平衡不充分发展等问题。
特别是在全球经济环境不确定性增加的情况下，我国经济面临较大的外部风险和内部挑战。
我国金融市场发展迅速，金融机构不断壮大，金融服务体系逐渐完善。
金融市场也存在一些问题，如金融产品创新速度过快、金融风险管控不到位、金融监管体系不够完善等。
这些问题给我国经济稳定运行带来一定的不确定性。
我国需要采取有效措施，应对挑战，促进经济稳定增长和金融市场的健康发展。
2. 正文2.1 美联储量化宽松政策对我国经济的影响首先，美联储量化宽松政策引发的国际资本流动会对我国经济产生直接影响。
由于美国货币政策的改变，投资者可能会将资金转移至高收益率国家，导致我国资本外流，加剧我国货币汇率压力。
其次，美国宽松政策造成的国际金融市场波动也将对我国经济造成波及。
美国量化宽松政策对我国的影响及应对措施
美国量化宽松政策对我国的影响及应对措施摘要：自08年金融危机爆发以来，美国先后两次推出量化宽松政策，加速了其经济的复苏，与此同时，由于政策的溢出效应，两次政策的推出对于全球其它各国也产生了一定的影响。
本文着重分析了量化宽松政策对我国经济产生的影响，并提出了在此种情况下，我国应该采取的措施。
关键词：量化宽松政策；通货膨胀；人民币升值中图分类号：f822.1 文献标识码：a 文章编号：1001-828x(2011)04-0167-01一、美国量化宽松政策的定义及措施1.政策定义。
量化宽松政策是指中央银行在利率水平已经为零或者接近为零时，通过购买证券等来增加货币供应量的一种货币政策。
它不同于传统的宽松政策，传统的政策一般是通过调整利率等来调整货币的价格，从而间接增加货币的供给数量。
而量化宽松政策是直接增加货币的供给数量。
首先，央行凭空增加其账户中的货币数量。
其次，通过公开市场操作，买人金融机构或者公司等的债券，使货币进入经济体系，从而达到刺激经济增长的目的。
2.政策措施。
2008年金融危机爆发以来，全球陷入经济衰退，各国央行纷纷采取措施以应对危机，美、英、日等央行实行了量化宽松政策。
其中，美国相继两次推出该政策。
2009年3月18日，美国首次推出量化宽松政策，也就是qei。
美联储声明将在未来6个月购买总额3000亿美元的长期国债，其资产负债表从8月份的约9000亿美元快速扩张至12月份的2.3万亿美元左右。
qei的推出，加快了美国经济的复苏，2009年第四季度美国gdp同比增长高达5.6％，但进入2010年以后，gdp增速开始下滑，而且失业率居高不下，此种情况下，美联储又推出了第二轮量化宽松政策。
2010年11月3日，美联储宣布将在未来的8个月内购买6000亿美元的美国长期国债，并将联邦基金利率维持在0-0.25％的水平。
标志着美国第二轮量化宽松货币政策，也就是qe2正式开启。
在当今开放经济的模式下，美国实行的量化宽松政策不仅会对该国自身的经济有一定的影响，也将通过政策的溢出效应影响其他国家的经济，当然我国也不例外。
美国量化宽松政策的退出对中国的影响及对策
75391 公共政策论文美国量化宽松政策的退出对中国的影响及对策一、美国量化宽松政策对中国的影响机制1.量化宽松政策的对外溢出机制（1）收入机制收入机制是指当本国国民收入增加时，需求增大，对国外商品的购买能力增强，对外国而言会通过乘数效应使得其国民收入发生变动。
本国的边际进口倾向越大，也就是说国民收入中每增加一个单位，对国外商品的进口就越多，相应的外国的出口乘数就越大，外国的收入增加的幅度就越大。
如果一个国家实行宽松的货币政策，国民收入上升，则该国的进口越多，外国的出口增加，从而外国的国民收入增加。
从这个角度而言，当一个国家实行宽松的货币政策时，会有利于其贸易伙伴国出口的增加，从而对其经济产生促进作用。
（2）利率机制利率机制是指由于资金具有逐利性，当一个国家的利率发生变动，就会使得资金在国与国之间发生流动，相应的会使得资金流入国的外汇储备、国际收支以及汇率等指标发生变动，从而就会对该国的经济产生一定程度的影响。
以美国为例，美国实行的量化宽松政策是一种扩张性的货币政策，而且美联储一直将利率保持在一个低位水平，这样美联储向市场释放的流动性就会通过各种渠道向利率水平比较高的国家流动，流入国的投资需求增加，有利于其经济的增长。
2.美国量化宽松政策对中国经济产生影响的渠道（1）美国量化宽松政策通过贸易渠道对中国经济产生影响中国经济的开放程度在不断上升，从贸易方面来讲更是如此，美国作为全球最大的消费品市场，在我国的出口中占有非常重要的地位。
从表中可以看出自美国量化宽松政策实施以来，中国对美国的贸易依存度一直保持在6%左右，20xx年中美贸易差额为1811.89亿美元，到20xx年11月底，中美贸易顺差达到1957亿美元。
美国量化宽松政策的实施使其进口需求和出口能力上升，而美国一直以来是中国重要的贸易伙伴之一，因此美国采取量化宽松政策，必然会对中国的进出口产生影响。
表 2008年至20xx年中美贸易情况（单位：亿美元）资料来源：中国经济统计数据网。
美联储量化宽松货币政策对我国的影响与对策
美联储量化宽松货币政策对我国的影响与对策作者：李茂培代闯沈世锺来源：《经营者》 2019年第5期李茂培代闯沈世锺摘要在美国发生次贷危机进而演变成全世界金融危机到现在已经十周年多了。
在危机期间美联储使用非常规手段货币量化宽松政策，它对全世界有很大影响，尤其对中国的影响。
关键词量化宽松金融危机政策一、美联储实施量化宽松政策美联储在2007年次贷危机发生后使用量化宽松货币政策，它是一种非常规手段。
量化宽松俗话讲“印钞票”，意思是说一个国家的央行大量印本国货币方式购买本国国债或企业债券的，向市场投入大量本国货币，增加市场货币的流动性。
主要是下调国内利率，刺激美国实体经济增长。
美联储从危机发生到2012年12月美联储主席伯南克综合当时情况考虑和委员讨论共用4次量化宽松货币政策。
美联储首次是在次贷危机发生后金融机构面临的危机和破产，美国的大型商业银行和金融机构金几乎瘫痪，市场出现很严重流动性枯竭。
美联储多次向市场注入美元，但美国经济金融依然糟糕。
2008年伯南克7次降低联邦基准利率，接近实行零利率。
这一轮量化宽松货币主要为了阻止市场恐慌和美国经济崩溃。
第二轮伯南克和委员们决定从2010年8月，到2011年6月期间他每个月向大型银行金融机构上花费750亿美元购买美国国债。
这次量化宽松主要是为解决美国财政部危机。
第三轮量化宽松货币政策是基于当时美国经济糟糕状况在2012年9月开始的。
美联储主席“伯南克”决定每个月购买40亿美元的抵押支持债券，同时持续以0%至0.25%的利率为美联储基金利率。
还向大型银行和金融机构出售短期国债和购买长期国债的操作。
是为了增加就业人口，复苏美国往日的经济。
第四轮量化宽松始于2012年12月，当时美联储继续每个月购买400亿美元的抵押贷款支持证券尤其是房利美和房地美证券和450亿美元的长期国债。
为了深入刺实体激经济发展和增加市场需求降低失业率。
通过观察伯南克实施化宽松货币政策，美联储把联邦基准利率下调，还使用购国债向市场注入资金方式。
美国量化宽松政策退出对中国的影响及对策
美国量化宽松政策退出对中国的影响及对策2008 年美国次贷危机引发国际金融危机，为应对本国经济下行趋势，美国推出量化宽松政策。
2013 年底美国经济恢复平稳正常增长之后，美国又于2014 年1月宣布退出量化宽松政策。
本文就美国量化宽松政策退出对中国造成的影响进行了较为全面的分析，并对我国应采取的应对行动提出了相应建议。
在就业市场不断取得进展和经济前景稳步得到改善的情况下，美联储回收流动性的影响将不可避免地通过多渠道扩散至世界各国，尤其是对仍处于转型阶段的中国经济将产生巨大冲击。
第一，货币宽松政策的实施将导致国际资本回流美国，导致资本外流风险加大。
一方面，当美国经济重新走向正轨，美元汇率上涨，使得国际投资者将注意力重新转向美国国内；另一方面，美联储减少对抵押贷款支持证券及长期国债这两大主要资产购买对象的购买，将会逐步减小公共投资对私人投资的挤出效应。
此外，人民币汇率下降造成投资商利润下降，削弱了中国对国际资本的吸引力，很可能造成资金在短期内大规模外流。
一旦国内流动性紧张，将会引起资产价格大幅波动，对中国的金融稳定将会产生重要影响。
第二，导致外汇储备波动加剧。
资本流入首先会在一国外汇储备的变动上得到反映，金融危机之前，我国外汇储备每月增幅保持在500亿美元左右的水平；金融危机爆发后，我国外汇储备增长额呈逐月下降趋势。
后来受美联储货币宽松政策的影响，我国外汇储备增长迅速回升。
美联储量化宽松货币政策退出，将大规模出售美国国债，必将导致美国国债的价格下滑。
而我国作为最大的美国国债海外持有国，美国国债价格的下降必将使我国的外汇储备遭受资产损失。
因此，有效管理外汇储备，实现分散外汇储备的投资已迫在眉睫，需要我国及时创新改变外汇储备策略。
第三，使出口贸易环境好转，进口成本持续走低。
美国逐渐退出货币宽松政策，美元会稳步升值，人民币相对贬值，从贸易出口方面来说，对于恢复中国出口经济大有帮助，给国内出口企业将带来实质性机遇。
美国量化宽松政策对中国的影响简析及应对政策
美国的货币量化宽松政策翁美国的货币量化政策即由中央银行通过公开市场操作以提高货币供应，可视为“无中生有”创造出制定金额货币，也被简称为间接增印钞票。
“量化宽松”中的“量化”是指定金额的货币，而“宽松”则指减低银行的资金压力。
美国从雷曼银行倒闭后，从08年9月到2012年12月先后进行了四轮的货币量化宽松政策，累计印出逾2万亿美元，这意味着货币的供给大于，美元贬值无疑。
在当今全球化日益密切的情况下，中国受其波及在所难免，而且中国处于政治、经济原因，当前是美国最大的债主，美元外汇超过万亿。
在种种情况下，中国的苦境大概昭然。
美国货币量化宽松给中国带来的影响，可以有一下三方面1.美元贬值，导致中国近万亿美元的外汇在无故缩水，损失重大。
2.人民币被迫升值，经济“三驾马车”中出口受到严重打击。
3.大宗商品因为美元过多引起的通货膨胀问题而价格上升（其中以原油为代表），而中国发展建设中对此有十分倚重，进口价格上升，作为发展中的国家处境堪忧。
注传导机制：（对中国的影响）⑴从贸易差额角度分析：美国大量发放货币→美元贬值→美国国内物价上涨→中国进口减少→人民币升值→中国出口的减少综合上述分析，由于不知道到底是进口减少的多还是出口减少的多，所以对于经常账户到底是出现顺差还是逆差是不知道的，但是可以肯定的是对于中国这个对外贸依赖性极高的国家来说经济肯定会受到消极影响的⑵从债券角度看：美国大量发行货币→美元贬值→中国持有的美国债务资产缩水→中国损失巨大⑶从对世界经济的影响进而导致的对中国的影响美国实施量化货币政策→世界主要大宗商品价格上涨→（如果）人们消费欲望不强，对经济预期不强→过多的货币追逐不足的商品→出现滞涨现象→中国经济必然受到影响美国的流氓政策无疑使中国经济前景不甚乐观，对中国的货币政策当然是有所影响的。
中国顺时推出了“适度宽松”的货币政策，从11年起又推行“稳健”的政策，其中也很多值得解读的地方。
（1）所谓适度宽松的货币政策，主要是指实行低利率政策，减轻企业贷款，融资成本负担，释放居民储备，鼓励和扩大消费；实行低存款准备金政策，向市场释放流动性；放开商业银行信贷规模控制，促进信贷资金，快捷、顺畅地支持经济发展。
美国量化宽松货币政策的影响及中国的对策
其频率之高、力度之大令全球多数 国家难以接受 ，其政策本质和负面影响
。 数 据 来 源 ： Ｂ ｒａ ｏ ｃ ｎ ｍｉ ｎ ｌｓ ｏ Ｓ Ｄｅａ ｍｅ ｔ ｆ Ｃ ｍｍ ｒｅ ｕｅｕ ｆ Ｅ ｏ ｏ ｃ Ａ ａ ｉ ｆ Ｕ．． ｐ ｒ ｎ ｏ ｏ ｅｃ ， ｙｓ ｔ
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刺激作用有 限，反 而会加大美国长期通胀预期，动摇美元的 国际储备货 币 地位 。作为全球最大的新兴经济体 ，面对不断流入的美元资金 ，中国可以 将流入的资金按照时间维度和 空间维度进行细分，在此基础上利用差异化
的治理 方 式 ，采取 “ ” 抽 ” 疏 ” 位 一体 的政 策加 以应 对 。 堵 、“ 、“ 三 【 关键 词 】量 化 宽松 以邻 为壑 差 异化 治理
美 国量 化宽松 货 币政策 的
影 响及 中国的对策
柄 力 牟 蕊
【 内容提要 】二次量化 宽松货 币 政策反映了美国“ 以邻为壑” 的政策取
向。量化宽松政策所导致 的全球流动性泛滥，将迫使他 国的货 币升值 ，加 大其通货膨胀的压 力和资产价格的波动，同时政策本身对 美国的实体经济
一
、
美国二次量化宽松货币政策及其影响
“ 量化宽松”本身是一种过度扩张的货币政策 ，中央银行运 用公开市 场操作等工具来加大货币供应 ，通过超经济的货币发行，来缓解银行的资 金压力。 量化宽松的货币政策如果运用得当， 确实能够起到支持实体经济，
并有 助于 减缓 甚至 遏制经 济逆 转 的作 用＠。但是 美 国在 ２ ０ 年启 动第 一 ０９ 轮 １７万亿 美元 的量 化 宽松 货 币政策 之 后 ， 时 间内又推 第 二轮量 化 宽松 ， ． 短
美国的量化宽松货币政策对中国经济的影响及对策
流人会导致外汇储备飙升 ，加大央行冲销压力 。一旦 冲销不完全 ，这就 会加剧 中国国内流动性过剩 ，推高通货膨胀率 或资产价格 。 在２ ０ ０ ７年以后美 国货 币量化宽松在 政策实 施然后 向 中国借钱 ，在 这之 中无形 的迫使人 民币对美元的不断升值 。新一轮做空 中国也是从美 国开始实施货币量化宽松政策开始。 自 人 民币对美元升值 以来 ，我们的 物价是一路狂涨 ，我们的工资没有跟上 我们 的物价 ，我们 的社 会服务更 没有跟上这经济的步伐。这就人 民币对美元升值带来的问题。 旦美 国退 出量化宽松 的货 币政策 ，对人 民币也是一 个命 的打击 ， 人 民币将面临超速贬值的风险 ， 在人 民币贬值风险增大 的同时，房 地产 泡沫 。严重时 ，可能导致银行信用危机爆发 ，同时导致经济危机。 旦美元强势 回归 ，意味着人 民币将遭受致命打击与大 幅贬值 的风 险 。很多只看到 目前的人 民币对美元 的升值 ，却不知道一旦美 国不 再执 行货币量化宽松政策退出 Ｑ Ｅ后 ，我们将 面Ｉ ｆ 岛 什么样 的风险。美元 打压 人 民币就是以退出货 币量化 宽松政策开始 ，然后 国际游资肯定也会在 这 个时机抓住中国 目前经济 的问题给人 民币以致命打击。在美元强势 回归 后 ，人民币承压 ，国际游资在外汇市场上纷纷抛售人 民币。 国际为 了维 持 目前的汇率大量用美金购买市场上抛售的人民币导致 国家外汇储备 的 减少 ，一旦 大规模 的做空 中国一波又 一波 的攻 击时 ，人 民币不 堪一击 。 美国退出 Ｑ Ｅ 后 ，美元升值将对黄金形成致命 的冲击。布雷森 顿体系确 立美元 与黄金直接挂钩 ，美元升值 ，黄金必然 贬值 。美元一 旦强势 回归 升值 ，国际市场上人们纷纷大量持有美元 ， 抛售 黄金 ，造成 黄金供过 于 求 ，同时也会导致黄金价格下跌 。黄金价格将会 在美 国退 出 Ｑ Ｅ 后 急剧 下降。 四、中国应对美 国量化宽松镄币政 策的对 策 随着美元 的贬值 ，中国持有的美元外 汇储备开始成为我 国的累赘或 者亏损 的来源 ，基于此 ，提出如下几点对策 。第一 ，加速推进人 民币 国 际化 以减少我 国的美元外汇储备 量 ， 争取 以人 民币作为 国际 间的结算货 币。第二 ，与世界各 国团结起来 ， 减少或者消弱美 国的美元地位 以及其 金融地位 ，从而增加我国在世界上 的话语权 。第三 ，减少进 出 口商 品的 美元计价 ，以减少我 国外 汇储备 量。第 四，减少或 者停 止购 买美 国国 债 ，将外汇储备用来购买国外 的低碳环保 以及高新技术产 品。第 五 ，积 极对 冲短期资本流动对国内基础货 币供给 的冲击 ，保持 国内货 币政 策稳 定 ，是预防新一轮价格上涨 的核心保障 。第六 ，利用减税 、放松市场 准 人等措施 ，降低进 口大宗 商品价格上涨对 中国经济供给面带来 的负 面冲 击 。进 口大宗商品价格会进一步恶化 国内企业生存条件 ，需要为企业 减 负 。第七 ，提高人 民币汇率 弹性空 间。如果面临新一轮的短期资本流人 冲击 ，提高人民币汇率 弹性会起到两方面的积极影响 ，一是通过汇率 自 身的波动削弱投机 资本 的继续流人 ；二是降低进 ‘ 口商 品价格 。 （ 作者 单 位 ：河北经贸大学）
美国量化宽松政策的退出对中国的影响及对策
美国量化宽松政策的退出对中国的影响及对策【摘要】美国量化宽松政策的退出对中国经济造成了冲击，中国需要采取相应的对策。
中国可以加快结构性改革与发展，以提升经济的韧性和竞争力。
加强对外贸易合作也是应对美国政策变化的重要途径，通过拓展市场和多元化贸易渠道来降低对某一国家的依赖。
推进金融市场改革也可以提升中国的金融体系的稳定性和透明度，吸引更多外资进入中国市场。
中美两国应该合作应对全球经济挑战，保持经济关系的稳定发展，共同促进全球经济的繁荣。
【关键词】美国量化宽松政策、退出、中国、影响、对策、结构性改革、对外贸易合作、金融市场改革、合作、全球经济挑战、中美经济关系、稳定发展。
1. 引言1.1 了解美国量化宽松政策美国量化宽松政策是指美国联邦储备系统通过购买国债和其他证券来增加货币供应，从而降低长期利率，刺激经济增长和就业。
该政策是美国在2008年全球金融危机中采取的一项紧急措施，旨在避免经济陷入衰退。
通过量化宽松，美国政府一直在注入大量的流动性，支撑了美国经济的复苏和增长。
美国量化宽松政策的退出意味着美国将逐渐减少购买国债和其他资产，逐步收紧货币政策。
这可能导致全球资本流动的变化，对中国经济造成一定影响。
中国作为世界第二大经济体，与美国在贸易、投资等领域联系紧密，其经济表现往往会受到美国政策变化的影响。
了解美国量化宽松政策对中国至关重要，这有助于我们更好地应对可能出现的经济变化，制定合适的政策和对策。
也需要认识到中美经济联系的紧密性，以及全球经济的互动关系，共同维护全球经济的稳定和发展。
1.2 中美经济联系紧密中国和美国作为世界上最大的两个经济体，经济联系紧密。
双方之间的贸易往来和投资合作非常频繁，形成了复杂的经济互动体系。
中国是美国最大的贸易伙伴之一，而美国也是中国最大的出口市场之一。
双方的经济关系不仅涉及商品贸易，还包括金融、科技、能源等多个领域的合作。
双方在国际事务中也有许多共同利益和合作空间。
中美经济联系紧密不仅体现在经济层面，还反映在金融和投资领域。
美联储量化宽松货币政策对我国的影响与对策
美联储量化宽松货币政策对我国的影响与对策美国联邦储备委员会（美联储）的量化宽松货币政策对其他国家，尤其是新兴市场国家，产生了明显的影响。
这种政策的主要目的是通过增加货币供应以促进经济增长。
然而，它也会导致其他国家的货币贬值、资本外流以及通货膨胀压力等不良影响。
本文将探讨美联储量化宽松货币政策对我国的影响，并提出相应的应对策略。
1.汇率变动美联储实施量化宽松货币政策后，美元供应量增加，导致美元贬值，人民币汇率升值。
这会对我国出口造成一定的冲击。
对于那些外销大宗商品的企业和行业，这种冲击可能会非常明显。
同时，升值的人民币也会使得跨国公司对于我国的投资热情降低，进一步影响我国的经济发展。
2.资本外流美元贬值会促使投资者将资本从美国转移到其他国家，美联储前所未有的大规模购买国债也会刺激资本外流。
相比其他新兴市场国家而言，我国的金融市场更加稳定，因此在出现美国经济衰退的时候，资本将流向我国。
这虽然可以稳定我国的金融市场，但也会使得人民币汇率升值，进而影响到出口和国内投资环境。
3.通货膨胀压力美联储实施量化宽松货币政策会导致美国物价上涨，随之而来的是对外国商品的需求增加。
中国作为全球最大的制造业国家之一，将为世界提供更多商品，而需求上涨也会推升我国物价。
这会带来通货膨胀压力，使得我国的货币政策需要加紧。
二、应对措施为了应对美联储的量化宽松货币政策对汇率的影响，我国可以采取一些措施来稳定汇率。
例如，稳定一篮子货币汇率或者适当干预市场。
另外，我国可以通过扩大进口，增加石油和原材料等商品进口的比例，来减少出口的压力，从而达到稳定汇率的目的。
2.加强金融监管我们可以通过加强金融监管，使得我国的金融市场更加安全和稳定。
这将有助于吸引更多的资本流入我国。
此外，我们还可以加强对外汇市场的监管，以保持汇率的稳定。
通过加强金融监管，我们可以调节国内经济对美联储货币政策的影响。
3.实施货币政策我国也可以通过实施货币政策来应对美联储量化宽松货币政策的影响。
美国量化宽松政策对我国的影响及对策研究
美国量化宽松政策对我国的影响及对策研究美国量化宽松政策对我国的影响
1.对外贸易的影响：美国量化宽松政策会导致美元贬值，进而
提高我国出口商货币收入的汇率风险，同时美国经济的复苏也将刺
激美国对外贸易，导致我国竞争力下降。
2.货币政策的影响：美国的货币政策将对我国货币政策产生重
大影响，中央银行必须采取稳健货币政策以应对美国量化宽松政策
带来的影响。
可能会影响我国货币供应和利率水平。
3.资本流动的影响：随着美国量化宽松政策的实施，大量国际
资金都流向了美国市场，这将导致我国面临资本外流的压力，增加
汇率波动性和股票市场的风险。
应对策略
1.加强金融监管：加强金融市场监管是应对美国量化宽松政策
的最佳方式之一，减少在市场中出现的非法交易和违规行为，维护
金融市场稳定。
2.推动国内经济结构升级：通过内需扩大、技术进步和产业升
级等措施，加强我国在全球经济中的竞争力，降低对外贸易的依赖，从而减轻美国经济政策带来的影响。
3.强化外汇和金融管理：应当积极监管外汇和金融市场，防止
非法资本流动。
同时，需要改变外汇储备的部分结构，将其多元化，避免相同风险下过度集中投资会对资本价值产生负面影响。
4.加强国际金融合作：在国际合作中，积极主张国际货币体系
改革，加强全球财政监管合作，共同应对永恒税收漏洞。
此外，相
关金融市场政策也需要有所改变，如修整外汇政策，加速汇率体制改革，推行货币互换等操作，在金融市场上升级我国的市场地位和影响力。
美国量化宽松货币政策对中国的影响及应对措施
要分析其对美国经济的影响以及效果。
基金项 目： 湖北省教育厅青年项 目（ 项 目编号 ： ０１ ２ ２ Ｑ １ ９ ５ ） ； 湖北省统计局统计科研项 目（ 项目 编号 ： Ｈ Ｂ １ ２ ２ — ３ ５ ） ” 。
财 政 金 融
（ 一） 量化 宽松 货 币政 策对 美国经济 的积极 影响
文献标识码 ： Ａ
文章编号： １ ０ ０ ３一 ￣７ ０ （ ２ ０ １ ３ ） １ ２一 （ Ｘ ） ６ ７— ５
一
、
美国量化宽松货币政策出台的背景
的情况 下应该 如何应对 。本文 尝试针对 这些 问题进 行 分析。
２ ０ ０ ８年金融危机发生 以后 ， 为 了刺激经济增长和促进 就业 ， 避免经济通货紧缩， 在大幅度提高财政赤字 与实施 低利率政策的同时 ， 美联储于 ２ ０ ０ ８年 １ ２ 月至 ２ ０ １ ０ 年３ 月 启动了第一轮量化宽松货币政策 ， 即实施规模高达 １ ． ７ ５ 万 亿美元的国债购买计划 。尽 管这一 措施 的实施使得美 国 经济“ 止跌 回升” ， 但是并没有将美 国经济恢复至金融危机
经济陷入通货紧缩的风险。
美国有着相对完善的社会保障体系 ， 因此美 国的居民储蓄 率一直很低， 金融机构不能依靠 吸收居民存款来发放贷 款， 而只能在资本市场通过发行债券来融资； 但是金融危 机发生以后 ， 债券市场利率急剧上升 ， 银行融资成本加大 ， 很多银行无法直接从资本市场获得流动资本来弥补准备 金不足 ， 同时 由于贷款质量下滑， 因此为了保持银行资产 负债表平衡 ， 银行必须通过提前回收贷款来偿还债券。通
刺激经济的 目的已经不具有可操作性 。因此美联储只能 将 目光投向中长期利率， 目前美 国的中长期利率仍然偏高 （ 图３ ） ， 但 由于中长期利率不受美联储直接控制 ， 因此美联 储只能“ 间接调控” 。即通过购买中长期债券， 通过提高中
美国量化宽松货币政策影响及中国对策
美国量化宽松货币政策影响及中国对策一、本文概述本文旨在深入剖析美国量化宽松货币政策（QE）的全球影响，并重点探讨其对中国经济、金融市场和宏观政策产生的具体影响。
文章将从QE政策的发展历程、理论基础入手，逐步过渡到其对全球经济格局，尤其是对中国经济产生的深刻影响。
我们将分析QE政策导致的资本流动、通货膨胀压力、汇率波动等现象，并探讨其对中国宏观经济调控、金融市场稳定、产业结构调整等方面的影响机制。
在此基础上，文章将提出中国在面对QE政策冲击时应采取的对策和建议，包括货币政策调整、金融市场改革、外汇管理策略等方面，以期为中国经济的稳健发展提供有益参考。
二、美国量化宽松货币政策的实施过程美国量化宽松货币政策，也称为QE（Quantitative Easing），是一种非常规的货币政策手段，主要通过大规模购买长期金融资产，如国债和抵押支持债券，以增加银行系统中的货币供应量，降低长期利率，并鼓励投资和消费。
自2008年全球金融危机以来，美国联邦储备系统（美联储）已经实施了四轮量化宽松政策。
第一轮量化宽松政策（QE1）始于2008年11月，当时美联储宣布将购买高达25万亿美元的抵押支持债券，以支持陷入困境的房地产市场。
这一举措旨在稳定金融市场，恢复市场信心。
第二轮量化宽松政策（QE2）开始于2010年11月，美联储宣布将在未来六个月内购买6000亿美元的长期国债，以进一步压低长期利率，刺激经济复苏。
QE2标志着美联储从支持特定市场转向更广泛地刺激整体经济。
第三轮量化宽松政策（QE3）于2012年9月启动，美联储承诺每月购买400亿美元的抵押支持债券，直到就业市场明显改善。
此举旨在通过降低抵押贷款利率，刺激房地产市场和整体经济。
第四轮量化宽松政策（QE4），也被称为扭曲操作（Operation Twist），开始于2012年12月。
美联储通过卖出短期国债并购买长期国债，以延长其持有的国债组合的到期期限。
这一策略旨在进一步降低长期利率，鼓励投资和消费。
美国量化宽松货币政策影响及中国对策
＜财经科学＞２０１１／４总２７７期高，２０１１年３月４日，已经涨到每克３００元人民币。
现阶段，全球经济短期内复苏的可能性较小，中长期随着美国和全球经济的逐渐复苏，大宗商品价格，尤其是石油、黄金和金属等价格将会继续上涨，进而拉升中国国内大宗商品价格。
（二）中国通货膨胀压力加大美国量化宽松货币政策使货币供应量大幅增加，长期内将导致货币内在价值下降，引发通货膨胀。
另外，量化宽松货币政策具有多米诺骨牌效应，全球主要经济体可能在短期内纷纷采取这一政策，以便应对美元泛滥和贬值的影响。
④一旦出现这种情况，就可能会触发全球范围内的“货币贬值竞赛”，造成世界范围新的“货币战争”。
从全球经济来看，美国的量化宽松货币政策实际上是一种“以邻为壑”的行为。
埋下了全球通胀的种子。
∞美国量化宽松货币政策削弱了美元资产对短期国际资本的吸引力，在人民币升值预期推动下，大量短期国际资本涌入中国，更加重了通货膨胀的压力。
为应对危机，中国采取了适度宽松的货币政策，中国的广义货币（Ｍ２）供给量缓慢增加（见图２），经济企稳回升之后，通胀压力也逐渐显现，２０１１年１月中国ＣＰＩ（居民消费价格）同比上涨４．９％。
另外，由于经济的强劲增长和劳动生产率的提高，人们对人民币升值的预期也在上升。
作为全球能源和大宗商品交易的最主要计价货币，美元持续走弱，直接推动了能源与大宗产品价格上涨。
在我国进口商品的结构中，大宗商品，特别是资源类商品占据较大的比例，国际原材料价格上涨，将直接推动中国ＣＰＩ指数和ＰＰＩ指数的上升。
尽管目前的价格管制掩盖了ＰＰＩ向ＣＰＩ传导的通胀压力，但是，如果未来资源品价格改革启动，ＣＰＩ将承受来自上游价格的更大上涨压力。
针对国际国内的宏观经济形势，中科院预测科学研究中心运用经济先行指数和计量经济预测方法做出预测，２０１１年ＣＰＩ约为３．７％，房价增幅１２．７７％，中国通胀压力比较大。
图２中国货币供应量变化情况（２０１０年）数据来源：中国人民银行。
美联储量化宽松货币政策对我国的影响与对策
美联储量化宽松货币政策对我国的影响与对策随着全球化趋势的加速和经济联系的日益紧密，美联储的货币政策对全球各国经济都产生着重大影响。
特别是美联储实施的量化宽松政策，其影响更是深远而广泛。
对于我国来说，美联储的量化宽松政策既带来了发展机遇，也存在着挑战。
本文将对美联储的量化宽松政策对我国的影响进行分析，并提出相应的对策。
美联储的量化宽松政策对我国的外贸出口带来积极影响。
由于美国是我国最重要的贸易伙伴之一，美国的经济状况对我国的出口贸易有着直接的影响。
在美联储实施量化宽松政策的时期，美国的经济活动得到了一定程度的刺激，消费者信心提升，企业投资增加，经济增长加快，这些都会促进美国对外贸易的扩大，进而拉动全球贸易的增长。
我国的出口企业在这一过程中将迎来更多的订单和商机，从而有效提升我国的经济增长速度。
美联储的量化宽松政策对我国的外汇储备也造成了一定程度的影响。
美联储实施量化宽松政策导致美元贬值，这进一步导致我国外汇储备资产贬值。
由于我国外汇储备中主要以美元资产为主，因此美元贬值会直接影响到我国外汇储备的规模和质量。
这对于我国的外汇储备管理和资产配置带来了新的挑战，需要我国相关部门更加灵活和及时地调整外汇储备结构，降低美元资产所占比重，以减少外汇资产贬值的风险。
美联储的量化宽松政策对我国的宏观经济政策也带来了一定的压力。
一方面，美联储实施量化宽松政策导致国际资金流动性增加，全球资本市场的波动性加大，这给我国的货币政策调控带来了更大的挑战。
美国的量化宽松政策也会对我国的通货膨胀和资产价格产生影响，需要我国加强监测分析，及时调整政策，保持宏观经济的稳定。
面对美联储的量化宽松政策带来的积极影响和挑战，我国可以采取以下对策：加强对外贸出口的多元化布局。
虽然美国市场依然是我国出口的重要目的地，但在美联储的量化宽松政策影响下，我国出口企业应积极寻求其他市场的商机，加强对外贸出口的多元化布局，降低对美国市场的依赖程度，以应对外部环境的变化。
美联储量化宽松货币政策对我国的影响与对策
美联储量化宽松货币政策对我国的影响与对策【摘要】美联储的量化宽松货币政策对我国经济产生了显著影响。
它导致了我国经济增长速度放缓，通货膨胀压力增加。
货币政策对我国外贸和汇率的影响也较为明显，导致出口受阻，汇率波动加剧。
为了有效应对这一影响，我国可以采取一系列对策。
加强监管控制资本流动、优化外贸政策、提高竞争力、加强货币政策稳定性等措施尤为重要。
通过这些对策的实施，我国能够更好地应对美联储的货币政策带来的挑战，保持经济稳定发展。
在面对美联储的量化宽松政策冲击时，我国需要保持冷静，科学制定相应对策，保持经济稳定发展的势头。
【关键词】美联储、量化宽松、货币政策、影响、对策、监管、资本流动、外贸、汇率、竞争力、稳定性、冲击、经济、结论1. 引言1.1 美联储量化宽松货币政策对我国的影响与对策美联储量化宽松货币政策对我国的影响与对策是一个备受关注的话题。
美联储通过实施量化宽松政策，不仅会对美国经济产生影响，也会波及到全球各国，包括我国。
美联储量化宽松政策对我国经济产生的影响包括但不限于：引发通货膨胀压力、推动人民币贬值、影响金融市场稳定等方面。
这些影响将直接影响到我国的经济发展和金融市场。
量化宽松政策也会对我国的外贸和汇率产生一定的影响。
美国货币政策的改变可能会导致人民币对美元汇率波动加剧，影响我国出口和进口贸易的竞争力。
为了应对这种影响，我国可以采取一些对策：加强监管与控制资本流动、优化外贸政策，提高竞争力、加强货币政策稳定性等。
这些对策可以在一定程度上缓解美联储量化宽松政策对我国经济的冲击，保护我国经济的稳定和健康发展。
应对美联储量化宽松货币政策对我国的影响是一个复杂而重要的课题。
只有通过合理的政策和措施，我国才能更好地适应这种全球经济变化带来的挑战，实现经济的可持续发展。
2. 正文2.1 美联储量化宽松政策对我国经济的影响美联储实施量化宽松货币政策对我国经济产生了多方面的影响。
美国的量化宽松政策导致美元大幅贬值，进而对我国的出口产生了不利影响。
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美国量化宽松货币政策对中国经济的影响及对策全球金融危机爆发以来，一些西方国家通过注资、贷款、定期拍卖、资产置换、短期资产购买等量化宽松措施向金融系统注入流动性。
2009年，美国在采取降息以及扩张央行资产负债表刺激经济未果的情况下，采取直接购买本国长期国债的非常规量化宽松货币政策，以此达到为财政赤字融资和降低长期利率从而刺激经济的目的。
美国的量化宽松货币政策，实质上就是美国继续实行美元泛滥的举措，为的是稀释各国对美债权。
换句话说，在未来的一段时期里，美元贬值预期将继续持续或者加速。
美国政府的此种极端救市措施给包括中国在内的新兴市场经济体的货币政策造成了较大的外部压力，并将对全球政治、经济、金融产生了深远影响。
一、美国的两轮量化宽松货币政策2008年11月24日，美联储宣布将购买由房地美、房利美和联邦住宅贷款银行发行的价值1000亿美元的债券及其担保的5000亿美元的资产支持证券。
这是美联储在金融危机以来首次动用量化宽松货币政策。
截至2010年3月，第一轮量化宽松结束，美联储购买了1.25万亿美元的抵押贷款支持证券、3000亿美元的美国国债和1750亿美元的机构证券，累计1.725万亿美元左右。
2010年11月3日，美联储又宣布长期维持0～0.25%的超低基准利率不变，并表示从2010年11月份开始到2011年第二个季度之前以每月750亿美元的规模总计购买6000亿美元的较长期国债，但将根据经济形势对购买规模进行调整。
包括美联储现有抵押贷款支持证券到期回笼资金再投资计划在内，FED预计将购买8500—9000亿美元的国债。
这就是美国自次贷危机以来，实施的第二轮量化宽松货币政策。
二、美国量化宽松货币政策对中国经济的影响1、对人民币汇率的影响随着美国量化宽松货币政策的实施，再加上美元的低利率政策，美元的贬值已成为中长期趋势。
相对而言，中国作为一个新兴国家，经济增长相对较快，而且伴随国内通胀水平的进一步加剧，中国已进入加息周期，人民币与美元的利差进一步扩大。
所有这些因素都吸引着以逐利为目的的国际热钱通过各种形式加速流入中国。
大量热钱的流入，一方面会不断冲击国内商品市场和资本市场，推动物价水平上涨和滋生资产价格泡沫，另一方面也强化了人们对人民币升值的预期，给我国出口带来不利影响。
2、对外汇储备的影响中国是美国国债的主要购买国和持有国。
而且，我国外汇储备以美元为主，只要美元依然占据最主要国际货币的霸主地位，这种情况在今后一、二十年乃至更长时间内会继续保持下去，不会发生根本性的变化。
从过去的历史看，美国凭借“美元霸权”的特殊地位，经常不管他国利益，总是交替地采取美元升值、贬值的政策，以解决或缓和美国国内经济的问题与矛盾。
美国的量化宽松货币政策，实质上就是美国继续实行美元泛滥的举措，使美元贬值，目的很明显，就是为了稀释各国对美债权。
也可以这么理解，在未来的一段时期里，美元贬值预期将继续持续或者加速。
从这点看，它是根据中国、印度等国近期加息的举动而做出的连锁反应。
说到底，实际上就是要加速稀释中国等国所持有的庞大美元债权，以便在汇率反差上变相减少中国等国所拥有的美国债权。
截至2011年2月末，我国持有美国国债1.15万亿美元，这在我国2.9万亿美元的外汇储备中占据40%的份额，一旦美元下跌，我国就会蒙受巨大的损失。
受量化宽松政策的影响，美元呈贬值态势，相应的中国以美元计价的外汇储备资产价格出现大幅缩水。
另一方面，长期收益率下降，也将导致利息的巨大损失。
3、对通货膨胀的影响美国的量化宽松货币政策向其银行体系注入流动性，最终的结果等于是向全世界发行本币，向新兴国家输出通货膨胀，主要有三条国际间的传导途径：一是成本推动。
美元是国际储备货币，在国际贸易中的大部分交易是以美元进行标价的，美国量化宽松货币政策导致美元贬值，美元贬值的一个直接后果就是国际大宗商品价格的上涨，包括原油、有色金属、农产品、铁矿石、煤炭等。
而这些大宗商品中的大部分都是中国需要进口的资源类商品，进口成本高了以后会形成PPI对CPI的压力，从而形成输入型通货膨胀。
二是热钱流入。
美国量化宽松货币政策的实行使得国际间存在着大量的逐利短期资本，在中美存在利率剪刀差时，大量的投机资本就会从美国往中国等高利率国家流动，使得对人民币的需求大于供给，人民币存在巨大的升值压力。
由于中国目前实行的是盯住一篮子货币的汇率制度，实质上还是固定汇率制度，中央银行为维持固定汇率制度就必须抛出人民币，买入美元，这样就导致中国经济体中出现过多的货币，通胀风险加大。
三是预期。
美国实行量化宽松货币政策以后，面对大宗商品价格上涨以及热钱流入带来的通胀风险，中国CPI和PPI已经连续数月环比上升，预计未来会出现持续的温和通胀。
由于通货膨胀具有“预期自我实现”的特点，因此，预期管理在通货膨胀的治理中非常重要。
4、对货币政策自主权的影响在当前宏观经济条件下，我国宏观调控短期面临的最大问题就是通货膨胀。
要治理通胀，就必须实行紧缩性的货币政策。
传统货币政策工具有两个：提高利率和提高法定存款准备金率。
如果中国跟进美国等国的政策，由于中国的银行体系并不存在去杠杆化的问题，那么中国货币供应量将十分充足，很容易导致资金推动物价大幅上涨，中国将进入严重通货膨胀时代。
如果不跟随全球的量化宽松货币政策，采用加息手段抑制通胀，那么人民币与美元之间的利差将进一步扩大，人民币将可能产生更大的升值压力，带来更多的热钱流入，央行为此又将投放大量的人民币，货币供应量的增加又会冲击商品市场和资本市场，这样一来就会使利率型调控工具抑制通货膨胀的效果大打折扣。
而如果采用提高法定存款准备金率的方式来减少货币投放，收缩银行信贷，以此抑制通货膨胀，效果显然比加息要强，但中国的存款准备金率水平已达到了近十年的历史高位，而且如果运用不当，有可能会损害到实体经济的增长。
所以说，在中美经济反向的情况下，中国的货币政策将会由于美国为刺激经济而实施的“量化宽松”政策处于一个进退两难的境地。
三、中国应对量化宽松货币政策的对策建议1、加强通胀预期管理，综合运用多种政策抑制通胀加强对未来通胀预期的管理，主要应从以下几个方面着手：一是继续保持适度宽松的总体基调，并适时实施动态的预调和微调；二是寻求信贷规模调整与信贷结构优化的平衡点；三是当经济恢复全面增长势头并形成内生性增长机制后，适度宽松的货币政策应考虑加快退出，将适度宽松的政策调整为中性或稳健；四是加强舆论引导，避免由非理性通胀预期引发“羊群效应”。
目前，我国通货膨胀超预期的原因主要有两个：一是自2008年金融危机发生以后我国实行了比较宽松的货币政策，二是受美“量化宽松的货币政策”带来的输入性通胀风险和国际短期资本流入的影响。
因此，在目前国内市场上货币供应量相对充足的情况下，我国需要加强对输入性通胀风险和国际短期资本流动以及自身潜在货币扩张和通胀风险的防范。
为此，我国一方面要加大经济结构调整力度，大力扶植新兴产业，既可以减少对国际大宗商品的依赖性，还可以培育新的经济增长点，提高中国产品在国际市场上的竞争力；另一方面，在现阶段需要适时调整货币政策的力度，综合运用利率型、数量型等货币政策工具，达到既能控制通胀，又能回收过剩的流动性，减少对商品市场和资本市场的冲击。
为此，首先，货币当局要放缓国内市场上货币投放量的增速，逐渐回归货币投放的常态，防止经济复苏过程中再度回到流动性过剩的老路；其次，加强对美国“量化宽松的货币政策”带来的输入性通胀风险和国际短期资本流入的防范，其中包括美元进一步贬值以及国际市场能源等大宗资源类商品价格上涨的影响，对通胀预期要有正确的判断，及时调整政策的导向。
2、保持人民币汇率的基本稳定美英日等国采取的量化宽松货币政策会使该三国货币相对其他货币产生贬值压力，但美英日货币之间的相对价值则具有更大的不稳定性和不确定性，这使得人民币的实际有效汇率在短期同时存在升值和贬值的因素。
在此复杂多变的形势下，以美元为参照的人民币汇率要继续保持基本稳定，这既可以减少汇率波动带来的不必要交易成本和资金流波动，也树立了中国不参与贬值竞赛的负责任的大国形象。
3、扩大外汇储备增量的适用范围截至2009年底，我国共持有美国国债7274亿美元，占所有外国投资者的23.6%；持有机构债约5500—6000亿美元，公司债约1500亿美元；持有美国股票和短期储蓄各约400亿美元。
美联储购买国债的行为将使我国所持美国存量国债升值，如果美元先贬后升的判断成立，则外汇储备仅在短期会有名义损失；而且，保持外汇储备存量的基本稳定还可以在政治博弈中保持较多的主动权。
一方面，在保持我国持有美国国债存量基本稳定的同时，有必要积极调整国债的期限结构，以防范利率波动的风险。
另一方面，要进一步拓宽外汇储备增量的使用范围：首先，基于大宗商品将呈现震荡向上格局的判断，要根据大宗商品价格的变化情况，择机入市购买，尽可能降低原材料进口成本；其次，可以考虑增持美国优质跨国大企业的股票，这些股票不仅可以抵御美国国内的通胀风险，而且由于其利润来源大部分来自海外，还可以抵御美元贬值的风险。
4、密切关注国际资金流动的状况尽管量化宽松短期内将导致美元汇率的下跌和通货紧缩一定程度的缓解，中期内美元仍将保持强势并摆脱通缩阴影，但由于国际金融市场的复杂性，不能完全排除其他情况出现的可能性。
考虑到无论是美元汇率的变化还是物价水平的变化，关键环节是美元的国际流动状况，量化宽松会通过利率、汇率、风险偏好等变量改变全球投资者对美国经济乃至美元的预期，并直接导致美元的国际流动变化，继而对量化宽松政策的效果产生积极或消极的影响并间接影响到我国。
因此，要高度关注国际资金流动的状况以及美国经济的动态发展，及时研究和分析其对全球经济的影响和对我国的间接影响，重点关注我国外汇储备、进出口贸易等受到的影响并及早做出调整。
5、抓住有利时机推进人民币国际化进程尽管金融危机的发生以及美英日量化宽松货币政策的实施使国际货币体系格局在短期内发生质变的可能性不大，但却会削弱其货币在国际上的公信力。
在此形势下，人民币国际化进程应当抓住有利的历史时机，适当加快人民币跨出国门的步伐，适当扩大货币互换的范围和规模，抓紧研究有条件的资本账户开放制度。
同时，也要适当考虑人民币国际化进程对现有国际货币体系的冲击以及由此引起的消极反馈影响，提前做好防范和应对。