01 金融中介机构的特殊性
金融中介机构的分类和功能
金融中介机构的分类和功能金融中介机构是指在金融市场中起到沟通和协调的作用的机构，它们以金融中介为核心业务，为各类金融市场参与主体提供多样化的服务和产品。
金融中介机构的分类和功能决定了它们在金融市场中的地位和作用。
一、金融中介机构的分类根据不同的标准和业务特点，金融中介机构可以分为商业银行、非银行金融机构和金融市场机构三大类。
1. 商业银行：商业银行是金融中介机构中最为常见和基础的类型，它具有资金存储、贷款、支付结算、信用调查等多元化业务功能。
商业银行根据业务特点和规模可以进一步细分为大型银行、中小型银行、农村合作银行等。
2. 非银行金融机构：非银行金融机构是指除了商业银行以外的、在金融市场中履行金融中介职能的机构。
非银行金融机构包括证券公司、保险公司、信托公司、消费金融公司等。
它们通过股权投资、保险、信托和金融租赁等方式，为金融市场提供多元化的金融产品和服务。
3. 金融市场机构：金融市场机构是指负责金融市场运作的机构，包括各类交易所、机构投资者、金融衍生品清算中心、金融信息服务机构等。
金融市场机构通过提供交易场所、信息公开和风险管理等服务，促使金融市场的稳定和发展。
二、金融中介机构的功能金融中介机构是金融市场中最重要的参与主体之一，它们有着多样化的功能。
1. 资金存储和贷款：作为金融中介机构的主要功能之一，商业银行和非银行金融机构可以接受个人和企业的存款，并通过向合适的借款人提供贷款来实现资金的有效配置和流转。
这种资金的存取和贷款活动有助于提高社会资金利用效率，促进经济的发展。
2. 支付结算：金融中介机构通过提供支付结算服务，实现了经济交易过程中的资金流转。
商业银行通过发行支付工具如支票、存款账户、银行卡等来方便个人和企业的支付结算活动。
同时，非银行支付机构如第三方支付公司也在为电子商务和移动支付提供支付结算服务。
3. 风险管理：金融中介机构在金融市场中发挥着重要的风险管理功能。
商业银行和非银行金融机构通过风险评估和风险分散的手段，有效降低金融交易中的信用和市场风险。
《金融学》平时作业答案
《金融学》课程作业（1）一、汇率是如何决定的？（一）本题属于理解型题目，考查的知识点为“汇率决定理论”。
（二）解题思路：首先要明确解答本题主要是依据西方汇率决定理论，从不同角度对汇率的决定进行阐述。
（三）解答：西方汇率决定理论主要有国际借贷说、购买力平价说、汇兑心理说、货币分析说和金融资产说，他们分别从不同的角度对汇率的决定因素进行了分析。
国际借贷说认为，汇率的变化是由外汇的供给与需求引起的，而外汇的供求主要源于国际借贷。
国际借贷可分为流动借贷和固定借贷，只有流动借贷才会影响外汇的供求。
在一国进入实际支付阶段的流动借贷中，如果债权大于债务，外汇的供给就会大于外汇的需求，引起本币升值、外币贬值。
相反，则最终导致本币贬值、外币升值。
购买力平价说的基本思想是：人们需要外币是因为外币在其发行国国内具有购买力，相应地人们需要本币也是因为本币在本国国内具有购买力。
因此两国货币汇率的决定基础应是两国货币所代表的购买力之比。
汇兑心理说认为，汇率取决于外汇的供给与需求，但个人之所以需要外汇不是因为外汇本身具有购买力，而是由于个人对国外商品和劳务的某种欲望。
这种欲望由个人的主观评价决定，对各人有不同的边际效用。
因此，决定汇率最重要的因素是人们对外汇的心理判断与预测。
货币分析说认为汇率变动是由货币市场失衡引发的，引发货币市场失衡有多种因素：国内外货币供给的变化、国内外利率水平的变化以及国内外实际国民收入水平的变化等等，这些因素通过对各国物价水平的影响而最终决定汇率水平。
金融资产说认为，一国居民可持有三种资产，即本国货币、本国债券和外国债券，其总额应等于本国所拥有的资产总量。
当各种资产供给量发生变动，或者居民对各种资产的需求量发生变动时，原有的资产组合平衡就被打破，这时居民就会对现有资产组合进行调整使其符合自己的意愿持有量，达到新的资产市场均衡。
在对国内外资产持有量进行调整的过程中，本国资产与外国资产之间的替换就会引起外汇供求量的变化，从而带来外汇汇率的变化。
金融中介学重点带答案
金融中介学重点带答案 Standardization of sany group #QS8QHH-HHGX8Q8-GNHHJ8-HHMHGN#直接融资:传统上直接融资和间接融资的划分标准是看融资行为是否通过金融中介。
一般来说,直接融资包括股权融资和债权融资。
间接融资:主要是指向银行借款。
内源性融资:内源性融资包括企业在创业过程中的原始资本积累和经营过程中的剩余价值或利润的资本化(纯收益中未分配给股东的部分)。
另外,企业在收入中提取的折旧基金也被视为内源性融资。
外源性融资:指企业发展过程中的资本扩充(企业从股东那里筹集股本)和对外举债的各类债务,主要是向金融机构借款和发行企业债务。
1.为什么说金融中介在现代经济和金融活动中发挥着十分重要的作用金融中介是在经济金融活动中为资金盈余者和资金需求者提供条件、促使资金融通实现,通过自己的业务活动为公司企业、事业单位、机关团体、政府部门和社会公众提供相关金融服务的各类金融机构。
从公司企业以及政府方面乃至一个国家或地区的宏观经济来看，各种金融活动都与金融机构密不可分，一个重要事实是，这些金融活动基本上都是通过金融中介推动、运作和完成的，金融中介在现实金融活动中处于极为重要的地位2.如何认识金融中介的性质。
基本性质：金融中介是为实质经济部门提供投融资服务的金融机构。
金融中介通过提供金融服务产品而成为一种特殊的企业和行业。
金融中介的经营活动具有内在的风险性且对国民经济影响巨大。
第二章风险管理:风险管理是指如何在一个肯定有风险的环境里把风险减至最低的管理过程。
信息不对称:指交易中的各人拥有的信息不同。
在社会政治、经济等活动中，一些成员拥有其他成员无法拥有的信息，由此造成信息的不对称。
交易成本:交易成本指达成一笔交易要花费的成本，也指买卖过程中花费的全部时间和货币成本。
逆向选择:由交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。
第三章 金融机构的特殊性及风险
四、金融机构的特殊性
没有金融机构的经济世界
股票和
家庭
(净储蓄者)
债务凭证
公司
(净借款者)
现金
没有金融机构的经济:
资金流动水平相对低下，融资难度和成本 都很高。
原因： 1.信息不对称——逆向选择 2.流动性风险——道德风险 3.交易成本过高
有金融机构的经济世界
金融机构
家庭
现金 金融机构
公司
股票与债券
三、我国金融机构体系的构成
中央银行 商业银行 政策性银行 外资银行 非银行金融机构
中央银行——中国人民银行 中国工商银行 中国农业银行 国有商业银行 中国银行 商业银行 中国建设银行 银行 全国性股份制商业银行 股份制商业银行 地方性股份制商业银行 国家开发银行 政策性银行 中国农业发展银 中国现行金融机构 中国进出口银行 行 外资银行 保险公司 证券公司 非银行金融机构 信托投资公司 财务公司 其他非银行金融机构
第二节
金融机构的风险
金融风险是指在资金融通过程中由于各种不确 定因素的影响，使资金经营者的实际收益与预 期收益之间发生某些偏差，从而使金融活动参 与者蒙受损失或获得收益的机会或可能。 与一般风险的区别：1.资金融通经营中的风险 2.损失和收益的双重性
与金融机构相关的风险：
利率风险 市场风险 信用风险 流动性风险 表外业务风险 外汇风险 技术风险 操作风险 国家风险 清算风险
三我国金融机构体系的构成非银行金融机构中国工商银行中国农业银行中国银行中国建设银行国有商业银行全国性股份制商业银行地方性股份制商业银行股份制商业银行商业银行国家开发银行中国农业发展银行中国进出口银行政策性银行外资银行中央银行中国人民银行银行证券公司财务公司保险公司信托投资公司其他非银行金融机构非银行金融机构中国现行金融机构我国的非银行金融机构金融资产管理公司
金融机构与金融中介
金融机构与金融中介金融机构和金融中介是现代金融体系中不可或缺的两个重要组成部分。
虽然它们都在金融领域发挥着关键作用，但它们之间存在着一些区别和联系。
本文将从不同的角度探讨金融机构和金融中介的定义、功能和作用，并比较两者之间的异同。
一、定义金融机构是指专门从事金融业务活动的机构，它们提供各种金融产品和服务，如存款、贷款、投资等。
金融机构通常由银行、保险公司、证券公司和基金公司等组成。
金融中介是指作为金融市场参与者的机构，它们在金融市场上充当中介角色，将资金从资金供给方转移到资金需求方。
金融中介包括商业银行、证券公司、保险公司、投资基金、信托公司等。
二、功能金融机构的主要功能是接受存款、发放贷款和提供其他金融服务。
它们通过吸收存款、贷款投资等方式调动社会资金，为经济发展提供资金支持。
此外，金融机构还能提供支付结算、资产管理、风险管理和金融咨询等服务。
金融中介的主要功能是进行资金的中转和分配，它们可以将资金从储户处募集起来，并将这些资金提供给借款人。
同时，金融中介还通过金融工具的创新和设计，实现风险分散、资本配置和信息中介等功能。
三、作用金融机构在经济中的作用主要表现在以下几个方面：1. 经济发展支持：金融机构通过提供资金支持、风险管理和金融服务等，促进经济的良性发展。
2. 资金调剂功能：金融机构能够将闲置资金集中起来，再由实力雄厚的资金需求方使用，实现资金的调剂。
3. 财富增值和保值：金融机构为人们提供投资渠道，帮助他们获取更高的收益，实现财富的增值和保值。
金融中介对经济的作用主要表现在以下几个方面：1. 资金融通：金融中介在资金供求双方之间搭建了桥梁，促进了资金的流动和配置。
2. 风险管理：金融中介通过风险分散和风险管理等手段，减少了金融市场中的风险，保护了投资者的权益。
3. 信息中介：金融中介通过收集、分析和传播信息，提高了市场的透明度，为投资者和企业提供了决策依据。
四、金融机构与金融中介的异同1. 定义不同：金融机构是指专门从事金融业务的机构，而金融中介是指作为金融市场参与者的机构。
金融中介体系
❖ 1998年：剥离保险业监管职能—保监会 ❖ 2003年：剥离银行业监管职能—银监会
❖ 第三类经营性金融机构，包括
❖ 政策性银行-由政府发起、出资成立，为贯 彻和配合政府特定经济政策和意图而进展 融资和信用活动的机构。
❖ 商业银行，一般是指吸收存款、发放贷款 和从事其他中间业务的盈利性机构。包括 国有独资商业银行、股份制商业银行和城 市商业银行，以及住房储蓄银行，外资、 合资银行
三、凯恩斯的货币需求理论〔流动偏好理论〕
凯恩斯研究影响货币需求的因素时假定对货币的需求出于 三个动机，即交易动机、慎重动机和投机动机。 交易动机是人们 为了日常交易的方便而在手头保存 一局部货币。因交易动机而产生的货币需求与收入同方向 变动。 慎重动机也叫预防动机，是人们需要保存一局部货币 以备未曾预料的支付。因慎重动机而产生的货币需求，也 与收入同方向变动。 投机动机是指由于未来利息率的不确定，人们为防止 资本损失或增加资本收益，及时调整资产构造而形成的对 货币的需求。
第三节 我国金融中介体系
❖ 一、我国金融机构体系的演变 ❖ 1、建国前夕旧中国的金融机构体系 ❖ 国民政府“四行两局一库〞----中央银行、中
国银行、交通银行、中国农民银行。两局— 邮政储金汇业局、中央信托局；一库—中央 合作金库 ❖ 共产党解放区银行与农村信用合作社
❖ 2、新中国金融体系演进
❖ 新中国金融机构体系是通过组建中国人民 银行、合并解放区银行、没收官僚资本银 行、改造私人银行与钱庄以及开展农村信 用社等途径建立的
一库中央合作金库共产党解放区银行与农村信用合作社新中国金融机构体系是通过组建中国人民银行合并解放区银行没收官僚资本银行改造私人银行与钱庄以及发展农村信用社等途径建立的中国人民银行于1948年12月1日在合并华北银行北海银行西北农民银行的基础上成立我国金融体系的演进大事记119531978大一统银行体制219791983年多元混合型金融体系改革开放319841993年新型金融体系1983年9月国务院作出了中国人民银行专门行使中央银行的职能决定从1984年1月1日起建立以中央银行为中心以专业银行为主体多种金融机构并存的新型金融体系
金融市场的金融中介与信用风险
金融市场的金融中介与信用风险金融中介机构在金融市场中扮演着重要的角色，它们作为金融市场的纽带，连接了各种资金需求方和资金供给方。
然而，金融中介不仅在中介过程中能够提供流动性和风险转移的功能，同时也面临着信用风险的挑战。
本文将讨论金融中介在金融市场中的角色，并分析金融中介存在的信用风险及其应对措施。
一、金融中介的角色金融中介机构是指那些以收取中介费为主要业务收入的机构，包括银行、证券公司、保险公司等。
金融中介机构在金融市场中扮演着重要的角色，主要有以下几个方面：1. 资金融通：金融中介机构通过吸储、放贷等方式，将资金从资金供给方引导到资金需求方，提供了资金融通的功能。
2. 风险分散：金融中介机构在吸收存款、发放贷款的过程中，将风险进行分散，降低了某一特定资金需求方出现违约的风险。
3. 信用评估：金融中介机构在进行贷款决策时，会对借款人进行信用评估，以减少违约的可能性。
4. 金融衍生品交易：金融中介机构还提供金融衍生品交易服务，帮助客户进行风险对冲和投机，提高金融市场的流动性。
二、金融中介的信用风险金融中介机构在履行其职能的过程中，也面临着信用风险的挑战。
信用风险是指金融中介机构由于借款人违约或者市场风险等因素导致资金无法回收的风险。
1. 借款人违约风险：金融中介机构在放贷过程中，由于借款人经营不善、收入下降等原因，导致借款人无法按时偿还本金和利息，从而导致金融中介机构遭受损失。
2. 市场风险：金融中介机构在进行金融衍生品交易等业务时，面临着市场风险，如利率风险、汇率风险等。
当市场变动导致债务方无法按时偿还，金融中介机构可能会面临资金损失。
3. 内部控制失灵风险：金融中介机构在内部控制和风险管理方面存在缺陷，如内部人员违规操作、内部审批流程不严谨等，导致资金的流失。
三、信用风险的应对措施为了应对信用风险，金融中介机构需要采取一系列的措施来管理和控制风险。
1. 严格的信用评估：金融中介机构需要对借款人进行综合的信用评估，包括借款人的还款能力、企业的经营状况等方面。
金融中介学第三章金融中介的组织形式
（四）矩阵制组织结构
矩阵制组织结构也被称为矩阵制或目标规划制， 是指按照 组织固有的些特性，将一个企业的部门分为不同的事业部，在 年个事业部中设计些职能类别类似的组别，这些组别又分属于 不同的职能部门领导从而形成个二维或多维 结构的组织结构。 从组织结构的实质看矩阵制实际上是U型组织结构与M型 组织结构组合的变形。或者说，矩阵制是在原来的U型组织结 构、M型组织结构的基础上，建立了一套横 向的目标管理系统， 从而把按职能划分的管理机构(如企业的生产销售技术等部门) 与按产品项目划分的管理机构(如企业的工程项目服务项目等) 或小组(也称事业部)结合起来，使同一名事业部的工作人员既 与原来的职能部门保持组织和业务上的垂直联系，义与按产品 或项目划分的小组(或事业部)保持横向联系，从而形成个矩阵 结构。
（三）M型组织结构
M型组织结构主要表现为事业部制或多部 门结构，被称为多分支的公司结构。19201921 年,以美国通用公司副总裁斯隆为代表， 西方国家的企业家提出了建立“分权的事业部” 的思想，分权的事业部的基本含义是:在总公 司的领导下,设立若千个事业部;每个事业部实 行独立核算.自负盈亏,并且可以根据自身经营 管理的需要设置组织机构;每个事业部除对总 公司负有完成利润计划的责任外，其内部的经 营管理具有铰大的独立性。在此基础上,M型组 织结构模式形成。
三、内控制度的发展
（一）内控制度与公司治理的区别与联系 内控制度与公司治理有一定的区别和联系。首先从构成看， 公司治理包括内部公司治理和外部公司治理。而内部控制主要 由管理制度和会计制度两个层面以及控制环境、风险评估控制 程序、信息与沟通和监督五大要素组成。其次从侧重点看,公司 治理更注重对企业整体的把握，解决的是股东、董事会经理及 监事会之间的权、责、利划分的制度安排问题。而内部控制的 内容则注重对企业内部具体经营及生产活动的管理，是企业管 理层(董事会及经理阶层)建立的对企业生产经营和财务报告产 生过程的控制,解决的是管理层与其下属之间的管理控制关系， 其目标是保证会计信息的真实可靠，防止发生舞弊行为。 公司治理与内部控制两者的内容存在一定的联系。内部控 制是在公司治理解决了股东、董事会监事会经理之间的权、责、 利划分之后,为了保证受托责任的顺利履行,作为经营者的董事会 和经理颁布的主要面向次级管理人员和员工的控制措施。内部 控制并不能够约束最高管理当局本身。
金融中介机构
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（五） 中小企业政策性金融机构 中小企业政策性金融机构是专门向中小企业提供政策性优惠贷款与担
保的金融机构。
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保险公司
① 货币中介：中央银行和其他货币中介
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第八章第一节 金融中介及其包括的范围
联合国统计署和SNA的分类
（2）保险和养老基金——不包括强制性社 会保障：
① 生命保险活动；② 养老基金活动；③ 非生命保险活动；
（3）辅助金融中介的活动：
① 金融市场组织（如证券交易所）的活动；
② 包括投资银行、投资基金之类证券交易活动；
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（一） 投资银行的定义
根据美国著名金融专家罗伯特·库恩(Robert Kuhn) 的定 义， 较广义的投资银行是指： 从事部分或全部资本市场业务的 金融机构。业务范围包括证券承销、公司理财、企业并购、基 金管理、风险投资等，但不包括向客户零售证券、消费者房地 产经纪业务、抵押银行业务、保险产品经销业务等。
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• 职能：
• 1.信用中介：这是最基本的职能，是指金融中 • 介机构通过自身信用活动充当经济行为主体间
货币 • 借贷的中间人。
• 2.支付中介：是指为客户办理与货币运动有关
• 的技术性业务。如通过存款在帐户间的转移代
理客
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• 3.信用创造：是指中介机构通过现款和投资 • 活动创造存款货币，扩大信用规模的功能。特殊职能 • 4.金融服务 • 5.调节经济
金融中介体系
中国的金融机构
银 行
非银行金融机构
中国人民银行 实行总行 国有商 大区分行 中心支行 县支行 业银行
商业银行
政策性银行 保 险 公 司 信 托 投 资 公 司 证 券 公 司 邮 政 储 蓄 机 构 投 资 基 金 农 村 信 用 社 企 业 集 团 财 务 公 司 融 资 租 赁 公 司
城市商 业银行
capital）相比，比率极高。
高负债率隐含着高风险。
大银行一直存在国有化的理论。
与其他产业一样也追求利润。
二、 金融中介的功能
2010
李中山
一、便利支付结算
二、促进资金融通
三、降低交易成本
四、改善信息不对称
五、转移与管理风险
三、 金融中介体系的结构
2010
李中山
（一）融资类金融中介
国际清算银行是由英国、法国、意大利、德
国、比利时、日本的中央银行和代表美国银行 界的摩根保证信托投资公司、纽约花旗银行和 芝加哥花旗银行共同组成。 其初建的目的是为了处理第一次世界大战 后德国赔款的支付和解决德国国际清算问题。 隶属于第一次世界大战后的“国际联盟”。
1944年，根据布雷顿森林会议的决议，国际 清算银行的使命已经完成，应当解散，但美 国仍把它保留下来，作为国际货币基金组织 和世界银行的附属机构。 开创资本为5亿金法郎，分为20万股，每股 2500金法郎，由六国中央银行和美国银行集 团七方平均认购 。1996年9月，中国、印度、 俄罗斯、香港等成为正式成员。
亚洲开发银行的宗旨是通过发放贷款和进行投 资、技术援助，促进本地区的经济发展与合作。
长的外汇管制；协助会员国克服国际收支困难。
金融学基础知识(第七讲)
金融学基础知识(第七讲)第7讲金融中介概述• 金融中介• 西方国家金融中介体系• 中国金融中介体系• 国际金融机构体系一、金融中介(一)金融中介的界定1.金融中介–金融中介，也称金融机构，指专门从事各种金融活动的组织，包括间接金融活动中的金融交易媒介体和直接金融活动中的中介服务机构等2.金融中介机构–间接融资中介机构，商业银行、信用社等–直接融资中介机构，投资银行、证券机构等–其他金融中介机构，保险、信托、租赁等机构(二)金融中介的特殊性1.经营的特殊性–经营对象：特殊商品—货币资金–经营内容：货币收付、借贷和相关金融活动2.经济关系的特殊性–金融中介与客户之间形成借贷或投资关系–经营原则：恪守信用3.行业的特殊性–金融中介承担较大风险性：风险的集聚–具有明显的公共性：影响范围较广(三)金融产业与一般产业的比较1. 金融资产极高的持有率，金融资产大大超过实物资产2. 权益资本极低的保有率，权益资本占总资产的比率很低3. 高风险与高关联性、传递性4. 大型商业银行国有化，各国对金融中介实施严格监管5. 金融中介与其他产业部门有相同的经营目标：追求利润二、西方国家的金融中介体系(一)中央银行与存款货币银行1.中央银行–中央银行是一国的货币当局(monetary authority)，不以盈利为目的–专门进行宏观调控与金融管理的机构2.存款货币银行–存款货币银行，也称商业银行，以经营工商业存放款为主,提供多种金融服务的机构–金融中介体系中的骨干力量(二)其他金融机构1.政策性银行–政策性银行是政府设立、贯彻执行国家产业政策、区域发展政策的金融机构–不以盈利为目的，靠财政拨款和发行金融债券获得资金2.投资银行–投资银行，为工商企业办理投资业务的银行,英国商人银行、日本证券公司，还有开发银行、投资公司、持股公司等名称–投资银行主要靠发行股票和债券筹资;业务以有价证券投资、包销股票债券、企业创建、并购和改组3.金融公司–金融公司，服务消费者的专业金融机构–资金来源靠货币市场发行商业票据，资本市场发行股票债券，资金应用于耐用消费品贷款4.储蓄银行–储蓄银行，专门经办居民储蓄并为居民个人提供金融服务的金融机构–名称中一般不带银行字样，如：Thrift Institution5.抵押银行–抵押银行，以不动产为抵押从事长期贷款的专业银行–靠发行不动产抵押证券筹资，发放以土地为抵押的贷款和以城市不动产为抵押的中长期贷款6.农业银行–农业银行，专门提供农业信贷的银行–资金来源靠政府拨款或发行债券股票，贷款覆盖农业的所有方面7.信用合作社(credit cooperative)–信用合作社是一种互助合作性金融组织–资金来源于社员股金和吸收的存款，贷款主要向社员发放8.其他非银行金融机构–保险公司，财产保险、人寿保险–信托投资公司–财务公司–租赁公司三、中国金融机构体系(一)中国人民银行1、1948年12月1日，中国人民银行成立2、1983年9月人民银行专门行使中央银行职能3、1998年设九大区行、两个营业部4、2003年专门行使制定和执行货币政策职能(二)政策性银行1、1994年从国有独资专业银行中分设出来2、国家开发银行，开发投资金融服务3、中国进出口银行，贸易融资服务4、中国农业发展银行，农业政策性金融服务(三)国有商业银行1. 中国工商银行，1984年从人民银行中分设2. 中国银行，1979年从人民银行中单设，2004年8月改制为股份制商业银行3. 中国建设银行，1979年从财政部独立，2004年9月改制为股份制商业银行4. 中国农业银行，1979年恢复设立(四)其他商业银行1. 交通银行，1986年成立，总部在上海2. 中信实业银行，1987年成立3. 8家全国性股份制商业银行：光大、华夏、民生、广发、深发、招商、兴业、浦发4. 112家城市商业银行，上海银行等(五)信用社1. 农村信用社2. 城市信用社(六)非银行金融机构1. 金融资产管理公司，1999年成立4家公司2. 投资银行、券商，分为综合类和经纪类公司3. 信托投资公司4. 金融租赁公司5. 财务公司，1987年开始出现6. 邮政储蓄，1986年开始承办邮政储蓄业务7. 保险公司8. 投资基金(七)外资金融机构1、外资金融机构的组织形式• 代表处• 经理处• 分行• 子银行• 联营银行2、在华外资金融机构• 外资银行• 外资保险公司• 外资投资银行• 其他：金融公司等三、国际金融机构体系(一)国际金融机构的形成与发展1.起源：1930年5月国际清算银行BIS成立2.发展：二战后，世界银行和国际货币基金组织、泛美开发银行、亚洲开发银行、非洲开发银行和阿拉伯货币基金组织等先后成立3.作用：在重大的国际经济金融事件中协调各国的行动;提供短期资金缓解国际收支逆差稳定汇率;提供长期资金促进各国经济发展(二)国际货币基金组织IMF1. 成立:1945年12月;47年3月;47年11月15日2. 宗旨:促进国际货币合作，扩大和平衡国际贸易，实现汇率稳定，建立多边支付制度，协助克服国际收支困难3. 资金来源:会员国认缴的基金份额、借入的资金和出售黄金4. 基金组织贷款:普通贷款、中期贷款、出口波动补充贷款、缓冲库存贷款、补充贷款、信托基金贷款5. 中国与IMF:1980年4月恢复中国代表权(三)世界银行集团1.世界银行IBRD:1945年12月，1946年6月，1947年11月;资金来源：股金、债权、借款和利润;贷款，向发展中国家提供长期生产性贷款2.国际开发协会IDA，1960年9月成立，向低收入发展中国家提供援助性贷款(无息);资金来源于股金、补充资金、世界银行收益转拨、经营收益3.国际金融公司IFC，1956年7月成立，主要向发展中国家私人企业新建、改建和扩建提供资金;资金来源于股金、借款和收益(三)国际清算银行BIS1、1930年5月成立，总部设在巴塞尔2、功能：各国中央银行的中央银行3、业务：论坛;为各国中央银行提供金融服务;国际金融协定执行(四)亚洲开发银行ADB1.亚洲开发银行于1966年12月成立，总部设在马尼拉2.宗旨是通过发放贷款、进行投资、技术援助，促进本地区经济发展与合作。
第七章金融中介机构概述
三、金融中介机构存在、发展的必要 性
• （一）金融中介机构能克服直接融资中资金供
• （二）通过金融中介机构融通资金能有效地降 低交易成本
• （三）通过金融中介机构融通资金能有效地降 低风险
第七章金融中介机构概述
四、金融服务业与一般产业的异同
共性：有一定的自有资本、向社会提供特定的商品
•中国民生银行
第七章金融中介机构概述
二、政策性金融机构 • 1、国家开发银行 • 2、中国进出口银行 • 3、中国农业发展银行 • 除了政策性银行之外，我国政策性金融机构
还包括：华融（工）、长城（农）、东方 （中）、信达（建）金融资产管理公司以及 中国出口信用保险公司。
第七章金融中介机构概述
三、非银行金融机构 （一）证券公司 （二）证券投资基金：我国的是契约型基金，
第七章金融中介机构概述
投资银行与商业银行的区别
机构性质 本源业务 融资方式 领域
利润来源 风险 监管
投资银行
商业银行
金融中介机构 金融中介机构
证券承销与交易 存贷款
直接融资
间接融资
资本市场
货币市场（主 要），资本市场
佣金
存贷利差
风险大
风险小
证监会
银监会
第七章金融中介机构概述
（二）证券公司（Securities Agency）
第七章金融中介机构概述
•投资银行的主要业务
•（一） •证券承销
•（二） •经纪 •证券交易 •自营商
•（四） •项目融资
•（三） •企业并购
第七章金融中介机构概述
美国五大投行
• 高盛、摩根斯丹利、美林、雷曼兄弟、贝 尔斯登
• 2008年：美林受次贷危机影响亏损严重， 被美国银行收购。
金融中介基础知识概述
金融中介基础知识概述金融中介是指金融机构在金融市场中扮演着重要角色的组织。
作为金融系统的核心，金融中介起着促进资金的流动、优化资源配置、降低信息不对称风险等重要作用。
本文将对金融中介的基础知识进行概述，包括金融中介的定义、类型、功能以及其在经济中的作用。
1. 金融中介的定义金融中介是指通过向需求方提供金融产品和服务来实现金融资源的合理配置的机构或个人。
金融中介既可以是专门的金融机构，如银行、证券公司、保险公司等，也可以是其他类型的机构或个人，如投资基金、金融顾问等。
金融中介通过融资、资金流通、风险管理等活动，将闲散的资金集中起来，将风险分散化，为资金需求方和资金供给方提供连接和协调的功能。
2. 金融中介的类型金融中介可以分为传统金融中介和非传统金融中介两大类。
传统金融中介是指银行、证券公司、保险公司等传统金融机构，它们在金融市场中长期存在，具备成熟的运作模式和规范的金融业务。
非传统金融中介是指相对于传统金融机构而言，相对较新的金融机构或组织形式，如投资基金、金融顾问、众筹平台等。
这些机构利用互联网和信息技术的发展，以全新的方式满足金融市场的需求，改变了传统金融机构的经营模式。
3. 金融中介的功能金融中介主要具备以下几个基本功能：(1) 资金融通金融中介作为连接资金供给方和资金需求方的桥梁，通过吸纳存款、发放贷款，将闲置的资金重新分配给那些有资金需求的个人和企业。
(2) 风险管理金融中介通过信用评级、风险控制等手段，对借款人进行风险评估，并提供相应的风险管理服务。
例如，银行通过信贷审批程序，筛选出经济实力较为稳定的借款人，并为其提供贷款。
(3) 信息中介金融中介在市场中凭借其雄厚的信息资源，获取并整理有价值的信息，为投资者提供信息咨询、研究分析等服务。
通过提供准确的信息，金融中介帮助投资者做出明智的投资决策。
(4) 资金流动性管理金融中介以节约存款者和投资者的时间成本为目标，提供各种金融工具和机制，以方便资金的流通和交易。
金融中介体系
租赁公司
租赁公司是指以提供租赁服务 为主的金融机构，主要业务包 括设备租赁、不动产租赁和其 他租赁服务。
租赁公司通过购买和租赁设备 或不动产，为承租人提供融资 和资产管理服务，帮助承租人 实现经营和发展的目标。
06
金融中介的创新与发展
金融科技的应用与创新
01 02
金融科技
金融科技的发展为金融中介提供了新的工具和手段，如大数据、云计算、 人工智能等，这些技术可以提升金融中介的效率、降低成本、优化用户 体验。
创新业务模式
金融科技的应用推动了金融中介业务模式的创新，例如P2P网贷、众筹、 智能投顾等新型金融产品和服务，满足了消费者多样化的金融需求。
03
风险管理
金融科技在风险管理领域的应用也取得了显著进展，例如利用大数据和
人工智能技术进行风险评估、监测和预警，提高了风险管理的准确性和
及时性。
金融中介的国际化发展
跨境金融服务
监管与合规
随着全球化进程加速，金融中介的国 际化程度不断提高，提供跨境金融服 务成为重要的发展趋势。
在国际化发展过程中，金融中介机构 需要关注不同国家和地区的监管政策 与法规，确保合规经营。
金融机构内部中介
指大型金融机构内部设置的金 融中介部门，如企业集团的财 务公司、保险公司内部的保险 代理机构等。
金融信息中介
指提供金融信息服务的机构， 如金融信息咨询公司、信用评
级机构等。
02
直接金融中介
商业银行
商业银行是金融中介体系中的重要组 成部分，主要通过吸收存款、发放贷 款等业务，实现资金从储蓄者向投资 者、从短期向长期的转化。
金融中介
货币系统作为中介机制，购买初级证券和创造货币；非货币的中介机构只履行购买初级证券和创造对自身的 货币债权的中介作用，这种债权采取储蓄存款,股份，普通股票和其它债券形式。
定义简介
金融中介一般由银行金融中介及非银行金融中介构成，具体包括商业银行、证券公司、保险公司以及信息咨 询服务机构等中介机构，金融是现代经济的核心。
2、充当支付中介，便利支付结算。为客户完成货币收付转移或清偿因交易形成的债权债务关系，通过现代化 的支付系统，增加了支付效率。
3、提供金融服务，降低交易成本。降低了资金供给双方的搜寻和核实成本监督和审计成本，风险管理和参与 成本；同时金融中介利用专门技术，以廉价成本提供多种服务。
4、解决信息不对称问题，防止逆向选择和道德风险。信息不对称即为交易双方拥有不同的信息，信息不对称 造成后果是逆向选择和道德风险，而金融中介恰恰可以有效防止。
信息革命引发的信息技术创新与扩散,发展与融合,不仅为人类社会提供了经济发展的新途径和新的技术范式, 而且信息传递和商品交易过程中的种种难题,而且促进了从金融中介市场,金融中介机构到金融中介介质等的全面 创新,金融创新的结果是金融中介对整个社会经济的渗透能力更强。
新进展
内容摘要
关键词
在市场经济中，储蓄——投资转化过程是围绕金融中介来展开的，金融中介是储蓄投资转化过程的基础性的 制度安排。金融中介存在的基础等问题一直是金融学领域的问题。金融中介发展到现在已突破了交易成本、信息 不对称的范式约束，开始强调风险管理、参与成本和价值增加的影响，使金融中介理论从消极观点（中介把储蓄 转化为投资）向积极观点转变（在转换资产的过程中，中介为最终储蓄者和投资者提供了增加值）。风险、不确 定性、信息成本和交易费用构成了金融中介演化的客观要求，而制度、法律和技术则构成了中介演化的现实条件。
金融中介
改革以来中国金融中介体系的特征与产生逻辑概述：改革开放以来，我国目前形成了以中国人民银行为中心，国有商业银行为主体，多种金融机构并存，分业经营、分业监管的金融中介体系格局。
其具体构成是：中央银行；政策性银行；国有商业银行；其他商业银行；投资银行；农村和城市信用社；其他非银行金融机构；保险公司；在华外资金融机构等。
我国的金融中介体系特征既有和大多数发展中国家共同的特征，又有自己的特点。
其产生逻辑与时间、政府政策和市场经济和信用的发展有着很大相关性。
一、中国金融中介体系特征：（一）作为发展中国家，中国金融中介体系特征改革开放后，中国经济飞速发展，但是中国作为一个发展中国家，经济的货币化依旧很低，所以中国的金融中介体系与世界上大多数发展中国家存在许多类似的特点，主要表现在：1.既有现代型的金融机构，又有传统的非现代型的金融中介机构中国的现代性金融机构如各类银行的建立和发展较快，但主要集中在大城市。
传统的非现代型的金融中介机构如小规模钱庄、放债公司、当铺等，普遍存在于小市镇、农村地区。
2.普遍沿袭中央银行模式金融中介结构主要包括中央银行、商业银行、专业银行和其他为数不多的非银行金融组织。
多数现代型金融机构如国有五大商业银行，存在国家资本参与。
3.政府主导对利率和汇率进行管制和干预，对于金融中介机构，政府经常通过行政指挥手段操控它们的业务活动。
（二）近年来我国金融中介体系新的趋势特征近年来，我国对国有化银行实行非国有化，改进和健全金融中介的经营管理，放松政府管制，建立区域化银行开展对外业务，并使其他现代性金融中介机构较快发展。
1.国有商业银行和政策性银行市场化改革国有商业银行自2003年以来逐步成为国家控股商业银行并成功上市。
政策性银行由成的政策性业务比重下降，银行自营的开发性任务比重上升，2007年初，国家开发银行被率先打造成商业银行。
2.投资银行、保险公司、信托投资公司等其他现代型金融中介机构较快发展但与世界平均水平相比仍有差距（三）我国金融中介长期的发展存在问题1.政府引进西方成熟的金融机构, 较少根据我国的经济背景和金融实践发展切实需要的金融功能,最后可能导致金融体系的整体混乱。
第十章 融资类金融机构
1913年法定存款 准备金制度建立
现代银行业产生的两条途径
组建新 的股份 制银行
旧有的高利贷性质 的银行逐渐适应新 的经济条件，转变 为资本主义性质的 商业银行
现代商业银行
二、商业银行的性质
传统的概念：商业银行是吸收存款、发放 贷款、办理结算业务的、以获取利润为目 的的、具有独立法人资格的金融企业。
信用创造 支票 放 放 流通 存款 贷款 存款贷 贷款 贷 转帐 结算 在存款不兑现或不完全兑现的情况下，形成了数倍 于原始存款的派生存款。 信用创造的实质：是信用工具的创造，而不是资本 的创造。 意义：加强资本周转，节约流通费用。
金融服务
ห้องสมุดไป่ตู้
1、金融服务体现： 在信用中介和支付中介业务中，利用计算机及网 络为客户提供服务。 服务内容：担保、代收代付、代办保险、财务咨 询、代理融通、信托、租赁、现金管理、基金管 理等. 2、金融服务的作用： 扩大了社会联系面和市场份额货币。 获得了可观的收入。 提高了信息技术的利用价值。
三、商业银行的特征
商业银行的特征主要是相对于政策性银行、专 业银行等金融机构而言，一般表现在以下三个 方面：
1.吸收可转账的活期存款 2.信用创造
3.提供全方位、多功能的金融服务
四、商业银行的职能
1-信用中介
2-支付中介
商业 银行
4-金融服务
3-信用创造
信用中介
信用中介：指商业银行通过负债业务把社会上的 各种闲散货币资本集中到银行，再通过资产业务 把货币资本投向社会个部门。 实现了三个转化 闲置资本职能资本 小额货币储蓄巨额资本（消费 生产） 短期资本长期资本（部门之间转变，促进了生 产效率的提高）
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对金融中介丧失信心或者某些季节性的意外现金需求 都可能使债权人要求撤回比正常情况多的资金。
严重的流动性问题可能最终造成挤兑的局面，这会把
金融中介的流动性问题变成破产问题并导致破产。
35
其他风险
Risks of Financial Intermediation
Other Risks and Interaction of Risks
25
中国经济与社会发展统计数据库 > 统计年鉴导航 /kns55/navi/NaviDefault.aspx
图书馆购买的数据库
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其他人寿保险业务
Other Life Insurer Activities
年金保险 Annuities
Reverse of life insurance activities. Topped $272 billion in 2005 Ethics: Conseco, 2004 Compete with other financial service companies. Mid 2000s, managing $2.3 trillion (45% of all private pension plans) Morbidity insurance Effects of growth in HMO enrollment
监督成本
流动性要求 liqudity 价格风险 price risk
3
监督成本
一旦家庭购买公司证券，就得不断监督那家公司的行为。
对单个家庭而言，这种监督成本是高昂的。 搭便车(Free rider problem)：每个家庭都希望别人去履 行监督的责任。
4
流动性成本
股权和债务相对较长的期限
Trend to greater reliance on trading income rather than
traditional activities increases market exposure.
Trading activities introduce other perils as was discovered by Allied Irish Bank’s （联合爱尔兰银行） U.S. subsidiary, All
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流动性和价格风险
二级证券通常比初级证券如公司股票和债券有着更高的
流动性，包括存款、基金股份、人寿保险的保单等。
金融机构利用规模效益来分散大部分资产组合风险，以 很低的价格或资本价值风险提供高流动性的债权凭证；
Diversify
银行
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三个主要特殊服务
降低家庭储蓄者的监督成本
增加证券的流动性 降低价格风险
此时，金融中介机构就能够促使家庭储蓄转移 到公司部门。
7
通过金融中介的资金转移
金融中介机构
家庭
现金
(经纪人)
公司
股权和债权
金融中介机构
(资产转换媒介)
存款和保险单
现金
8
金融中介的两个主要功能
1 经纪人职能
专门提供信息和交易服务
导致交易成本的降低或者规模经济
9
2 资产转换(asset transfer)
货币政策的传导 Transmission of monetary policy. 信贷分配 Credit allocation 代际财产转移或时间媒介 Intergenerational
transfers or time intermediation.
支付服务 Payment services (FedWire and CHIPS). 面值中介 Denomination intermediation.
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表外风险 Off-balance-sheet risk
表外业务活动增加导致表外风险
备用信用证 Letters of credit 贷款承诺 Loan commitments 衍生工具交易头寸 Derivative positions
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技术和营运风险 Technology and购买企业发行的股票、债券及其他债务证券,称
为初级证券（Primary securities）， 同时出售存款、保单等金融债权凭证，称为二级证券 （Secondary securities），为这种购买融通资金。
10
金融机构是怎样购买初级证券， 然后再把它们转换为对家庭储蓄者更有吸引力的二级证券 ，并从这个转换过程中获得利润的呢？ 金融机构能更好的应对家庭储蓄者所面临的三种成本。 降低家庭储蓄者的监督成本； 增加它们的流动性； 降低价格风险
First Bank when a rogue trader successfully masked large trading
losses on foreign exchange positions
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信用风险 Credit Risk
客户违约所引起的风险
公司特有风险 Firm specific credit risk 系统信用风险 Systematic credit risk
Discrete Risks
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思考题
Ch1: Q4 Q7
Ch7: 各种风险的定义
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货币政策的传导
存款机构的负债是货币供给的重要组成部分 存款机构是央行货币政策影响经济的传输渠道 公开市场业务 确定贴现率 确定准备金要求
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信贷分配 对于经济体中那些预先确定为有特殊融资需要的部门来说， 金融机构是主要的、甚至是唯一的融资来源。
房地产行业、农业等等
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时间中介(代际之间的财富转移)
储蓄者从年轻向年老转移财富的能力，对一个国家社会福利 的提高十分重要 人寿保险、养老基金等等
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支付服务
存款机构高效的支付服务能够给经济带来直接的好处 支票清算服务、电子资金划拨服务
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面额中介
许多资产以很大的面额出售(大额可转让存单，最低10万美 元；商业票据等等)，单个储蓄者难于购买。 通过购买货币市场共同基金的股份
个人退休金基金 Private pension funds
意外和医疗事故保险 Accident and health insurance
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金融中介的风险 Risks of Financial Intermediation
利率风险Interest rate risk, 市场风险market risk,
信用风险credit risk,
表外风险off-balance-sheet risk, 技术和营运风险technology and operational risk, 外汇风险foreign exchange risk, 国家风险country risk,
流动性风险liquidity risk,
破产风险insolvency risk
Interdependencies among risks.
Example: Interest rates and credit risk. Interest rates and derivative counterparty risk Examples include effects of war or terrorist acts, market crashes, theft, malfeasance（渎职）. Changes in regulatory policy
(1)外汇银行与外汇买卖业务 (2)外汇头寸(3)银行买卖外汇的类型
代客户买卖 自营买卖 2、外汇信用风险:外汇交易中由于当事人违约给银行带来的风险. 3、清算风险(settlement risk)
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流动性风险 liquidity risk
当金融中介的债权人，如存款人和保险人，要求立即
私人收益； 净监管负担
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监管的内容
安全和稳健性监管 --资产分散化要求 --资本充足度要求
--保护基金 Bank Insurance Fund (BIF)
--监管行为
货币政策方面的监管 --外部货币 --内部货币 信用分配方面的监管 消费者/投资者保护方面的监管 市场准入和特许方面的监管
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第1章 金融中介机构的特殊性
金融中介机构：把资金从盈余者(资金提供者)
导向短缺者(资金使用者)。
金融机构具有哪些特殊的功能？
1
无金融中介的资金转移
股权和债权
家庭
（净储蓄者）
现金
公司
（净借款者）
2
无金融中介资金转移的特点
缺乏效率 、资金流量水平低 (家庭储蓄者会把直接投资于公司证券当做一种没有吸引 力的投资建议)
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其他特殊服务
降低交易成本 Reduced transaction costs 规模经济 期限中介 Maturity intermediation 为经济中的其他部门提供期限中介服务，例 如：提供长期抵押贷款的同时，通过短期债务合同 融资。
基于资金流动理论的角度
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其他方面的特殊性
技术风险是指技术投资不能产生预期的由规模经济或范 围经济带来的成本节约。