天士力2020年三季度财务分析结论报告
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七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 627,851.94万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资 金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供526,289.1万元的 流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务 是协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资 金保证的。
三、资产结构分析
2020年三季度应收账款占营业收入的比例下降。从流动资产与Байду номын сангаас入变 化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降，与2019年三季度相比，资 产结构趋于改善。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，天士力2020年三季度是有现金支付能力的，其现金 支付能力为101,562.84万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给 企业创造利润。
九、经营风险分析
天士力2020年三季度盈亏平衡点为151,420.61万元。从营业安全水平 来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。企 业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为233700.84万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的49.93%。 但是，由于企业当期经营活动现金流出大于经营活动现金流入，因此经营 业务自身不能实现现金收支平衡，经营活动出现了15730.40万元的资金缺 口，在当期的现金流入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调 整活动所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的16.81%。 2020年三季度天士力筹资活动需要净支付资金46914.67万元，总体来看， 当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
内部资料，妥善保管
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八、发展能力分析
2020年三季度企业新创造的可动用资金总额为41,916.52万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由313.06天缩短为300.01天，由此而节约资 金40,115.99万元，可用于企业今后发展。
内部资料，妥善保管
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五、盈利能力分析
天士力2020年三季度的营业利润率为20.84%，总资产报酬率为 14.88%，净资产收益率为13.82%，成本费用利润率为26.25%。企业实际 投入到企业自身经营业务的资产为1,432,644.85万元，经营资产的收益率 为16.10%，而对外投资的收益率为78.31%。从企业内外部资产的盈利情 况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又 大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。对外投 资业务的盈利能力提高。
内部资料，妥善保管
第3页 共3页
六、营运能力分析
天士力2020年三季度总资产周转次数为0.67次，比2019年三季度周转 速度放慢，周转天数从469.92天延长到538.31天。企业在收缩战线的同时 使营业收入有较大幅度的下降，致使企业总资产的周转速度有较大幅度的 下降。天士力2020年三季度固定资产周转天数为102.86天，2019年三季 度为64.17天，2020年三季度比2019年三季度延长38.69天。天士力2020 年三季度存货周转天数为86.91天，2019年三季度为67.25天，2020年三 季度比2019年三季度延长19.65天。天士力2020年三季度应收账款周转天 数为72.85天，2019年三季度为176.36天，2020年三季度比2019年三季 度缩短103.51天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周 转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的下降，营运能 力明显提高。
天士力2020年三季度财务分析综合报告
一、实现利润分析
2020年三季度利润总额为57,399.92万元，与2019年三季度的 30,032.53万元相比有较大增长，增长91.13%。利润总额主要来自于内部 经营业务，企业盈利基础比较可靠。
二、成本费用分析
2020年三季度营业成本为146,253.27万元，与2019年三季度的 337,581.27万元相比有较大幅度下降，下降56.68%。2020年三季度销售 费用为53,601.99万元，与2019年三季度的60,746.74万元相比有较大幅度 下降，下降11.76%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年 三季度销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入 下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。2020年三季度管理费用为 12,404.53万元，与2019年三季度的13,386.42万元相比有较大幅度下降， 下降7.33%。2020年三季度管理费用占营业收入的比例为4.48%，与2019 年三季度的2.86%相比有所提高，提高1.62个百分点。企业经营业务的盈 利水平也有所提高，管理费用支出比较合理。2020年三季度财务费用为 4,186.63万元，与2019年三季度的11,993.49万元相比有较大幅度下降， 下降65.09%。
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 627,851.94万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资 金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供526,289.1万元的 流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务 是协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资 金保证的。
三、资产结构分析
2020年三季度应收账款占营业收入的比例下降。从流动资产与Байду номын сангаас入变 化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降，与2019年三季度相比，资 产结构趋于改善。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，天士力2020年三季度是有现金支付能力的，其现金 支付能力为101,562.84万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给 企业创造利润。
九、经营风险分析
天士力2020年三季度盈亏平衡点为151,420.61万元。从营业安全水平 来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。企 业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为233700.84万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的49.93%。 但是，由于企业当期经营活动现金流出大于经营活动现金流入，因此经营 业务自身不能实现现金收支平衡，经营活动出现了15730.40万元的资金缺 口，在当期的现金流入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调 整活动所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的16.81%。 2020年三季度天士力筹资活动需要净支付资金46914.67万元，总体来看， 当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
内部资料，妥善保管
第2页 共3页
八、发展能力分析
2020年三季度企业新创造的可动用资金总额为41,916.52万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由313.06天缩短为300.01天，由此而节约资 金40,115.99万元，可用于企业今后发展。
内部资料，妥善保管
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五、盈利能力分析
天士力2020年三季度的营业利润率为20.84%，总资产报酬率为 14.88%，净资产收益率为13.82%，成本费用利润率为26.25%。企业实际 投入到企业自身经营业务的资产为1,432,644.85万元，经营资产的收益率 为16.10%，而对外投资的收益率为78.31%。从企业内外部资产的盈利情 况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又 大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。对外投 资业务的盈利能力提高。
内部资料，妥善保管
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六、营运能力分析
天士力2020年三季度总资产周转次数为0.67次，比2019年三季度周转 速度放慢，周转天数从469.92天延长到538.31天。企业在收缩战线的同时 使营业收入有较大幅度的下降，致使企业总资产的周转速度有较大幅度的 下降。天士力2020年三季度固定资产周转天数为102.86天，2019年三季 度为64.17天，2020年三季度比2019年三季度延长38.69天。天士力2020 年三季度存货周转天数为86.91天，2019年三季度为67.25天，2020年三 季度比2019年三季度延长19.65天。天士力2020年三季度应收账款周转天 数为72.85天，2019年三季度为176.36天，2020年三季度比2019年三季 度缩短103.51天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周 转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的下降，营运能 力明显提高。
天士力2020年三季度财务分析综合报告
一、实现利润分析
2020年三季度利润总额为57,399.92万元，与2019年三季度的 30,032.53万元相比有较大增长，增长91.13%。利润总额主要来自于内部 经营业务，企业盈利基础比较可靠。
二、成本费用分析
2020年三季度营业成本为146,253.27万元，与2019年三季度的 337,581.27万元相比有较大幅度下降，下降56.68%。2020年三季度销售 费用为53,601.99万元，与2019年三季度的60,746.74万元相比有较大幅度 下降，下降11.76%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年 三季度销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入 下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。2020年三季度管理费用为 12,404.53万元，与2019年三季度的13,386.42万元相比有较大幅度下降， 下降7.33%。2020年三季度管理费用占营业收入的比例为4.48%，与2019 年三季度的2.86%相比有所提高，提高1.62个百分点。企业经营业务的盈 利水平也有所提高，管理费用支出比较合理。2020年三季度财务费用为 4,186.63万元，与2019年三季度的11,993.49万元相比有较大幅度下降， 下降65.09%。