利率的作用

结合实际谈利率的作用

南京审计学院国际审计学院08国审2班#46 08080239 蒋思聪

要了解利率的作用是什么，首先必须知道利率和利息是什么。利率就表现形式而言，是指定时期内利息额同借贷资本总额的比率。利率是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利息的多少.经济学家一直在致力于寻找一套能够完全解释利率结构和变化的理论。利率通常由国家的中央银行控制。

利息，古典学派认为，利息是资本的价格，而资本的供给和需求决定利息的变化。凯恩斯说，利息是“使用货币的代价。马克思说，利息是剩余价值的一部分，是借贷资本家参与剩余价值分配的一种表现形式。

根据是否考虑通货膨胀风险，利率可分为“实际利率”与“名义利率”。根据在借贷期内是否调整，利率可分为“固定利率”和“浮动利率”。根据是否按市场规律自由变动，利率可分为“市场利率”、“公定利率”和“官定利率”。此外还有“一般利率”、“优惠利率”，“长期利率”、“短期利率”等等。

利率具有以下经济功能：联系国家、企业和个人、沟通金融市场与实物市场、连接宏观经济与微观经济的中介功能；对国民收入进行分配与再分配的分配功能；协调国家、企业和个人三者利益的调节功能；推动社会经济发展的动力功能；把重大经济活动控制在平衡、协调、发展所要求的范围之内的控制功能。利率的作用正是通过上述五种功能发挥出来的。而利率之所以具备这些功能，是因为利率可以直接影响人们的经济利益。由此，利率发挥“经济杠杆”的功能，表现在以下几个方面：1、在宏观经济活动中通过影响储蓄收益可以调节社会资本的供给，例如提高利率可以增加居民储蓄；2、通过对投资成本的影响可以调节社会投资总量和投资结构，例如提高利率会减少社会投资总量，而差别利率可以调节社会投资结构，总储蓄和总投资的变动将影响社会总供求；3、在微观经济活动中，利率可以通过影响企业的生产成本与收益发挥促进企业改善经营管理的作用；4、通过改变储蓄收益对居民的储蓄倾向和储蓄方式的选择发挥作用，影响个人的经济行为。

在国内，利率的作用主要是针对所谓通货紧缩或通货膨胀，利率高可以促进百姓储蓄、推动各银行系统更加小心地理财、抑制冲动型投资行为或消费行为；利率低会减少百姓的储蓄、促使银行系统盲目放贷、推动高消费和各类投资行为。

利率的变化对我们生活的具体影响主要表现在以下几个方面

一、利率对宏观经济的影响

利率与全社会的投资率成反比，因此，利率降低有利于刺激经济的发展，而利率的升高又可抑制通货膨胀。

利率与全社会的储蓄率成正比。因此，利率的升高有利于集中全社会的闲散资金；而利率的降低，则可增加资金的供给,扩大内需、刺激消费。

利率升高将会吸引投资者持有本国货币，则汇率上升，该国货币升值，这样则会抑制该国的出口。反之，利率降低会使持有该国货币收益下降，投资者抛出该国货币，则汇率下降，该国货币贬值，这样会刺激该国的出口。

如近期利率的连续上调，可能带来的影响有：

1、可能会给地方的中小商业银行带来压力。由于长期以来，地方的中小商业银行是依赖中央银行的利率政策来决定存贷款利率，但随着利率的连续上调，贷款利率上限的放开，由于存在竞争，全国性的商业银行将有可能逐渐占领地方一些中小商业银行的生存空间。

2、对国债市场产生巨大影响。在正常情况下，国债市场的价格波动不会影响到央行的决定，而现阶段，国债市场却成了中央银行的掣肘因素。如果中央银行持续上调存款利率，

将会使不少债券资产缩水。这样，国债市场的交易价格势必要下跌，这就会不利于国债市场的正常运作。

3、对股市的冲击。从资金面本身来看，存款利率的连续提高，将会吸引相当一部分的股民离场，把钱存放到银行里，这就会使市场的融资成本增长，进而带来投资机会成本的上升。现在有些券商利用国债回购来套取资金来炒作股票，如果央行持续上调利率，对部分券商的资金链必然会造成影响，有的还会影响到相关行业上市公司的业绩。

4、造成市场秩序混乱。随着利率管制放松，不可避免会使存贷款利率变相提高，这可能会破坏金融市场秩序，使之缺乏公平、公开、公正的竞争环境。

利率与一国汇率有着紧密的联系。

二、利率对企业的影响

1、利率调整会改变企业的利息支出。总体来说，随着贷款额度的增加，企业贷款利息支出占财务费用的比重呈上升趋势，企业赢利能力有所下降。

2、利率调整会影响企业的融资成本，促使企业融资结构发生变化，但总体来说对企业融资渠道和融资结构变化影响不大。在利率上升时，会增加企业贷款的成本，一方面增加企业的债务风险，另一方面也会影响企业的经营状况。反之则会减轻企业的债务负担，一方面减少企业的债务风险，另一方面也会改善企业的经营状况。

3、利率调整会改变企业的投资成本，总体上对企业产品价格形成影响甚微，对企业项目建设投资影响不大。

三、利率对个人的影响

在较高利率水平下，个人倾向于选择储蓄并且减少消费，而消除通货膨胀影响的能力也更强。在较低利率水平下，个人倾向于选择诸如证券、期货等收益较高的投资方式，同时增加个人消费，从而最大程度地消除通货膨胀的影响。