第十章 国际直接投融资PPT课件
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
③资金使用无严格限制，但不得干扰债权国 的财政金融政策。
④外国债券要受外国当地有关金融当局的管 理，因此筹资手续相当复杂。
2）国际股票融资特点
①永久性：通过发行B股融资，由于B股只能 在外国投资者之间进行交易而不能卖给国 内投资者，因此筹资国吸收利用外资就较 为稳定，该国吸引外资的数量也不易受到 游资的冲击。
企业数（家）
23435 896 99 9767 238 220 395 1081 5100 502 52 569 2864 1066 183 207 20 18 158 — —
比上年增长%
-14.8 -2.3 -33.6 -15.6 -25.6 -16.0 -24.5 -15.9 -12.9 -20.7 108.0 25.9 -8.7 -42.0 32.6 1.0 -16.7 80.0 -7.1 — —
②主动性 ：筹资国可运用法律和政策性手段 约束投资者的购买方式、购买种类、资金 进出的方式、税率等
③ 高效性 ：国际股票融资有利于对外发行股 票的企业在更高层次上走向世界。
3）海外投资基金融资特点
以开放型为主，上市销售，追求成长性，有利于具 有持续赢利能力和高成长潜力的企业获得资金， 得到快速的发展。 投资基金不能够参与被投资企 业的经营管理，投融资双方利益冲突较小，避免 了融资方资产流失及丧失控股权等弊端。
（3）农业领域增幅较大。
2009年分行业外商直接投资及其增长速度
行业
总计 农、林、牧、渔业 采矿业 制造业 电力、燃气及水的生产和供应业 建筑业 交通运输、仓储和邮政业 信息传输、计算机服务和软件业 批发和零售业 住宿和餐饮业 金融业 房地产业 租赁和商务服务业 科学研究、技术服务和地质勘查业 水利、环境和公共设施管理业 居民服务和其他服务业 教育 卫生、社会保障和社会福利业 文化、体育和娱乐业 公共管理和社会组织 国际组织
2）契约式合营（Contractual Venture）在我国又称为中 外合作企业，大多采用合伙制，是一些专业性强的服务机 构和时间性较强的工程开发项目常用的组织形式，例如国 际知名的四大会计师事务所（普华永道、毕马威、德勤、 安永）在华投资设立的机构。
3）独资企业，是指一国投资者（公司、企业、其他经济组 织或个人），按照东道国法律，经政府批准，在其境内单 独投资、独立经营、自负盈亏的一种国际直接投资方式。 独资企业基本形式主要有两种：一是独资子公司 （wholly-owned subsidiary），另一种为分公司 （branch company）。
2）中国利用外资的新特点
（1）制造业仍是吸收外资的主要部分，实际使用外 资金额降幅继续收窄。主要集中于通信设备、计 算机及其他电子设备制造业，电气机械及器材制 造业，化学原料及化学制品制造业，交通运输设 备制造业和通用设备制造业等行业。
（2）服务业所占比重略有上升。服务业吸收外资主 要集中于分销服务业、运输服务业、计算机应用 服务业、电力、煤气及水的生产和供应业、旅游 和与旅游相关的服务业等行业。
2. 中国对外直接投资
1）中国对外投资的发展阶段 第一阶段，1949—1978年，贸易型对外投资阶段。 第二阶段，1979—1985年，非贸易型对外投资起
国际直接融资概念与特点
1. 国际直接融资的概念
• 国际融资是指通过国际金融市场来筹集企业发展 所需的流动资金、中长期资金。目的是进入资金 成本更优惠的市场，扩大企业发展资金的可获取 性，降低资金成本。
• 直接融资是指资金融通是由资金供应者与筹资者 直接协商进行，或者通过经纪人把融资双方结合 起来进行，经纪人只收取佣金。
2、国际直接投资的特征 1）投资目的具有多样性 2）通常不能使用本币投资 3）投资环境复杂 4）投资主体是跨国公司和跨国银行 5）投资风险加大
3、国际直接投资方式
1）股权式合营（Equity Joint Venture）在我国又称为中 外合资企业，多采取公司制的组织方式，包括股份有限公 司和有限责任公司两种形式。如零售企业中的家乐福、百 盛、沃尔玛、宜家等 。
第十章 国际直接投融资
•国际直接投融资概述 •国际直接投融资主体——跨国公司 •国际直接投融资方式
国际直接投融资概述
国际直接投资概念与特点
1、国际直接投资的概念 国际直接投资（International Direct
Investment）是指一国的自然人、法人或其他 经济组织单独或共同出资，在其他国家的境内 创立新企业，或增加资本扩展原有企业，或收 购现有企业，并且拥有有效管理控制权的投资 行为。
• 国际直接融资包括国际债券融资、国际股票融资、 海外投资基金融资和利用外商直接投资四种方式。
2. 国际直接融资的方式及特点 1）国际债券融资 （1）欧洲债券融资特点 ①管制松散 ②币种多样化 ③交易集中 ④资金调拨方便
（2）外国债券融资特点
①发行外国债券首先要对借款者进行评级
②外国债券发行金额较大且筹资多国化、多 样化。
实际使用金额 （亿美元） 900.3 14.3 5.0 467.7 21.1 6.9 25.3 22.5 53.9 8.4 4.6 168.0 60.8 16.7 5.6 15.9 0.1 0.4 3.2 — —
比上年增长%
-2.6 20.0 -12.6 -6.3 24.5 -36.7 -11.4 -19.0 21.6 -10.1 -20.3 -9.7 20.2 11.2 63.4 178.3 -63.0 127.0 23.0 — —
4）利用直接投资
其一、国际直接投资超越了国际贸易成为国际经济 联系中更主要的载体；其二、国际直接投资超过 了国际银行间贷款成为发展中国家外资结构中更 重要的构成形式。
Hale Waihona Puke Baidu
中国的国际直接投资
1 中国利用外国直接投资 1）中国利用外资的发展历程 • 第一阶段为1979－1991年，这一阶段的特点是
以利用外债为主，包括外国政府和进出口银行信 贷、国际多边经济组织信贷等官方、半官方信贷， 也包括商业性贷款和债券融资。 • 从1992年至今，外商直接投资成为中国利用外资 的主流方式。 • 次贷危机爆发以来，我国利用外资快速增长的势 头有所减弱
④外国债券要受外国当地有关金融当局的管 理，因此筹资手续相当复杂。
2）国际股票融资特点
①永久性：通过发行B股融资，由于B股只能 在外国投资者之间进行交易而不能卖给国 内投资者，因此筹资国吸收利用外资就较 为稳定，该国吸引外资的数量也不易受到 游资的冲击。
企业数（家）
23435 896 99 9767 238 220 395 1081 5100 502 52 569 2864 1066 183 207 20 18 158 — —
比上年增长%
-14.8 -2.3 -33.6 -15.6 -25.6 -16.0 -24.5 -15.9 -12.9 -20.7 108.0 25.9 -8.7 -42.0 32.6 1.0 -16.7 80.0 -7.1 — —
②主动性 ：筹资国可运用法律和政策性手段 约束投资者的购买方式、购买种类、资金 进出的方式、税率等
③ 高效性 ：国际股票融资有利于对外发行股 票的企业在更高层次上走向世界。
3）海外投资基金融资特点
以开放型为主，上市销售，追求成长性，有利于具 有持续赢利能力和高成长潜力的企业获得资金， 得到快速的发展。 投资基金不能够参与被投资企 业的经营管理，投融资双方利益冲突较小，避免 了融资方资产流失及丧失控股权等弊端。
（3）农业领域增幅较大。
2009年分行业外商直接投资及其增长速度
行业
总计 农、林、牧、渔业 采矿业 制造业 电力、燃气及水的生产和供应业 建筑业 交通运输、仓储和邮政业 信息传输、计算机服务和软件业 批发和零售业 住宿和餐饮业 金融业 房地产业 租赁和商务服务业 科学研究、技术服务和地质勘查业 水利、环境和公共设施管理业 居民服务和其他服务业 教育 卫生、社会保障和社会福利业 文化、体育和娱乐业 公共管理和社会组织 国际组织
2）契约式合营（Contractual Venture）在我国又称为中 外合作企业，大多采用合伙制，是一些专业性强的服务机 构和时间性较强的工程开发项目常用的组织形式，例如国 际知名的四大会计师事务所（普华永道、毕马威、德勤、 安永）在华投资设立的机构。
3）独资企业，是指一国投资者（公司、企业、其他经济组 织或个人），按照东道国法律，经政府批准，在其境内单 独投资、独立经营、自负盈亏的一种国际直接投资方式。 独资企业基本形式主要有两种：一是独资子公司 （wholly-owned subsidiary），另一种为分公司 （branch company）。
2）中国利用外资的新特点
（1）制造业仍是吸收外资的主要部分，实际使用外 资金额降幅继续收窄。主要集中于通信设备、计 算机及其他电子设备制造业，电气机械及器材制 造业，化学原料及化学制品制造业，交通运输设 备制造业和通用设备制造业等行业。
（2）服务业所占比重略有上升。服务业吸收外资主 要集中于分销服务业、运输服务业、计算机应用 服务业、电力、煤气及水的生产和供应业、旅游 和与旅游相关的服务业等行业。
2. 中国对外直接投资
1）中国对外投资的发展阶段 第一阶段，1949—1978年，贸易型对外投资阶段。 第二阶段，1979—1985年，非贸易型对外投资起
国际直接融资概念与特点
1. 国际直接融资的概念
• 国际融资是指通过国际金融市场来筹集企业发展 所需的流动资金、中长期资金。目的是进入资金 成本更优惠的市场，扩大企业发展资金的可获取 性，降低资金成本。
• 直接融资是指资金融通是由资金供应者与筹资者 直接协商进行，或者通过经纪人把融资双方结合 起来进行，经纪人只收取佣金。
2、国际直接投资的特征 1）投资目的具有多样性 2）通常不能使用本币投资 3）投资环境复杂 4）投资主体是跨国公司和跨国银行 5）投资风险加大
3、国际直接投资方式
1）股权式合营（Equity Joint Venture）在我国又称为中 外合资企业，多采取公司制的组织方式，包括股份有限公 司和有限责任公司两种形式。如零售企业中的家乐福、百 盛、沃尔玛、宜家等 。
第十章 国际直接投融资
•国际直接投融资概述 •国际直接投融资主体——跨国公司 •国际直接投融资方式
国际直接投融资概述
国际直接投资概念与特点
1、国际直接投资的概念 国际直接投资（International Direct
Investment）是指一国的自然人、法人或其他 经济组织单独或共同出资，在其他国家的境内 创立新企业，或增加资本扩展原有企业，或收 购现有企业，并且拥有有效管理控制权的投资 行为。
• 国际直接融资包括国际债券融资、国际股票融资、 海外投资基金融资和利用外商直接投资四种方式。
2. 国际直接融资的方式及特点 1）国际债券融资 （1）欧洲债券融资特点 ①管制松散 ②币种多样化 ③交易集中 ④资金调拨方便
（2）外国债券融资特点
①发行外国债券首先要对借款者进行评级
②外国债券发行金额较大且筹资多国化、多 样化。
实际使用金额 （亿美元） 900.3 14.3 5.0 467.7 21.1 6.9 25.3 22.5 53.9 8.4 4.6 168.0 60.8 16.7 5.6 15.9 0.1 0.4 3.2 — —
比上年增长%
-2.6 20.0 -12.6 -6.3 24.5 -36.7 -11.4 -19.0 21.6 -10.1 -20.3 -9.7 20.2 11.2 63.4 178.3 -63.0 127.0 23.0 — —
4）利用直接投资
其一、国际直接投资超越了国际贸易成为国际经济 联系中更主要的载体；其二、国际直接投资超过 了国际银行间贷款成为发展中国家外资结构中更 重要的构成形式。
Hale Waihona Puke Baidu
中国的国际直接投资
1 中国利用外国直接投资 1）中国利用外资的发展历程 • 第一阶段为1979－1991年，这一阶段的特点是
以利用外债为主，包括外国政府和进出口银行信 贷、国际多边经济组织信贷等官方、半官方信贷， 也包括商业性贷款和债券融资。 • 从1992年至今，外商直接投资成为中国利用外资 的主流方式。 • 次贷危机爆发以来，我国利用外资快速增长的势 头有所减弱