选择计价货币防范外汇风险
外汇风险管理应该遵循哪些原则.doc
外汇风险管理应该遵循哪些原则外汇风险管理五大原则1、交易必须要止损。
如果不去设置止损的交易，还不如就不进行交易，只有我们设置好了止损才能对即将到来的交易风险进行有效的控制，在亏损的时候也不至于损失惨重。
2、风险和获利的比例要达标。
要想在外汇市场取得获利，交易成功概率的提高和积累是必不可少的一个方法，在我们交易的时候要确认我们获利的可能性要大于我们亏损的可能性。
3.控制好自己的资金。
很多人都有爆仓的经历，之所以会爆仓，就是因为我们没有控制好自己的资金，有时候我们占用太多的资金的话，会导致我们后续资金的不足，从而对行情的变化没有足够的应变能力。
轻仓交易要比重仓交易实用的多。
4正面面对亏损。
亏损是每个人都会经历的事情，没有人可以不亏损，我们只有理解了这一点，就能够正面的去面对亏损。
亏损了不要害怕，快速的忘记他，然后全身心的进入下一场交易。
5、风险管理是最重要的。
炒外汇投资，最为重要的就是要安全。
我们之所以进行投资就是为了改善生活，所以生活用的资金千万不要拿出来交易。
不可以产生一夜暴富的心态，重仓交易是不可取的。
外汇风险管理方法：(一)企业经营中的外汇风险管理1.选好或搭配好计价货币(1)选择本币计价选择本币作为计价货币，不涉及到货币的兑换，进出口商则没有外汇风险。
(2)选择自由兑换货币计价选择自由兑换货币作为计价结算货币，便于外汇资金的调拨和运用，一旦出现外汇风险可以立即兑换成另一种有利的货币。
(3)选择有利的外币计价注意货币汇率变化趋势，选择有利的货币作为计价结算货币，这是一种根本性的防范措施。
一般的基本原则是收硬付软。
由于一种结算货币的选择，与货币汇率走势，与他国的协商程度及贸易条件等有关，因此在实际操作当中，必须全面考虑，灵活掌握，真正选好有利币种。
(4)选用一篮子货币通过使用两种以上的货币计价来消除外汇汇率变动带来的风险。
比较典型的一篮子货币有SDRs和ECU。
(5)软硬货币搭配软硬货币此降彼升，具有负相关性质。
项目四：规避外汇风险的方法
分析
• 我国外贸公司与美国客商于2011年5月3日达 成一笔交易，出口速冻毛豆200公吨，每公吨 500美元，货物装运后3个月付款。请根据美 元兑人民币走势图，分析在本次交易中进出 口商各自可能面临的风险。
想办法
• 某公司有一批价值1000万人民币的货物需 出口到英国，进口商坚持不使用人民币付 款，但是可以选择美元、欧元或英镑三种 中的任何一种，付款期限为3个月。请帮助 该外贸公司做一份防范汇率风险的策划。
2005年范和规避外汇风险
任务二 防范外汇风险的方法
方法一：平衡法
• 指在同一时期内，设立一个与存在风险的 货币货币币种相同，金额相同，期限相同、 方向相反的交易，以避免外汇风险。
方法二：货币选择法
• 1、本币计价法。无汇率风险 • 2、收硬付软法。
方法三：即期支付方式法
• 1、即期付款交单（D/P at sight） • 2、即期信用证（L/C） • 目的：缩短收款时间，减少汇率变动带来 的时间风险。
风险的防控措施【通用4篇】
风险的防控措施【通用4篇】篇一：风险的防控措施篇一一、采购合同存在的主要风险采购合同的法律风险，是指企业在订立、履行采购合同的过程中，未来实际结果与预期目标发生差异而给企业造成损害的可能性。
它往往是由于合同主体外部的合同法律环境发生变化，或由于作为合同主体的企业及其员工未按照法律法规的规定或合同的约定行使权利、履行义务而造成的。
目前企业采购合同主要存在对方当事人缔约能力风险、对方当事人履约能力风险、采购合同的内容中出现漏洞、恶意履行、招标法律风险等，这些风险潜伏于采购合同从项目立项到合同履行完毕的整个过程中。
二、采购合同签订前的风险及其防范（一）审查相对方主体资格采购合同签订前，应对供应商的资格进行认真审查，判断对方当事人是否具有相应民事行为能力。
主体分为自然人和法人两类。
对自然人而言，须查验其身份证确认其具有完全民事行为能力。
对于公司法人，要查验供应商的营业执照、组织机构代码证、税务登记证、特殊行业的资质许可证书以及有效的合同签订授权证明等。
特别要专注其基本信息，如法人代表、地址及年检情况。
如发现可能发生伪造资质证明、虚报注册资本或已被吊销营业执照等可能影响供应商履约能力的情况，应到工商局等部门查询该企业的基本状况。
（二）调查相对方履约能力在合同签订前，须通过各种方式和渠道对对方的资信情况进行调查，掌握对方的履约能力，如调查该企业的行业地位，商业信誉、产品的销售渠道和市场份额，企业的履约记录、企业财务报表上体现的盈利能力、是否受到任何行政处罚及处罚是否影响企业的商誉或履约能力等，为避免合同风险提供有力保障。
对于金额较大的合同，最好要求对方提供担保。
（三）规范招投标管理为体现公开、公正、公平原则，抑制腐败等，往往采取招标方式进行，但也存在如掌控市场信息不足、信息不对称、采购企业信息泄露、市场价格变动等法律风险。
因企业采购招标法律风险后果非常严重，可以通过以下努力来降低和控制：1.充分认识自身资源、承接能力，量力而为，坚持“有所为，有所不为”的竞争心态。
项目四防范和规避外汇风险
项目四：防范和规避外汇风险
任务一 认识外汇风险
外汇风险分类
外汇风险
交易风险
会计风险
（转换风险或折算风险）
经济风险
结算风险
清偿风险
外汇买卖风险 （金融性风险）
外汇风险的定义一
• 外汇风险：因外汇市场变化引起汇率的变 动，致使以外币计价的资产上涨或者下降 的可能性。 • 交易风险：未了结的债权、债务在汇率变 动后进行外汇交割清算时出现的风险。交 易风险主要表现为结算风险、清偿风险和 外汇风险。
活动五：算一算
• 我国某公司因业务需要于2011年5月20日在 英国的渣打银行帐户中存放了100万美元。 当日1美元=6.4983元人民币。3个月后，即 2011年8月20日，1美元=6.3900元人民币， 请问（1）2011年5月20日和8月20日在我 国某公司会计帐目上，其存款值折算成人 民币分别是多少？（2）帐面盈亏如何？
其他头寸
• • • • 轧头寸：预计头寸的多与少的行为。 调头寸：到处想方设法调进款项的行为。 头寸松：晢时未用的款项大于需用量。 头寸紧：晢时未用的款项小于需用量。
活动四：析一析
• 我国某公司从荷兰进口奶粉一批，价50 万欧元，延期3个月付款，签订合同时1欧 元=8.7321元人民币，而三个月后，1欧元 =8.7350元人民币。在这个交易过程中会出 现怎样的风险？由哪一方承担？损失金额 是多少？
• • • • 时间、本币和外币。 时间越长风险越大。 币种的转换带来价值风险。 从时间和价值角度外汇风险又可以分为时 间风险和价值风险。
外汇头寸
• • • • • 定义：指外汇债权债务的差额。 多头：债务低于债权 空头：债务高于债权 结清：债务等于债权 银行在当日的全部收付款中： 多头寸：收入大于支出。 缺头寸：收入小于支出。
外汇风险管理---习题与答案.doc
第四章外汇风险管理一、填空题1、外汇风险有广义和狭义之分：________外汇风险是指既有损失的可能，也有盈利的可能；狭义的外汇风险仅指由于汇率变动使经济实体或个人造成损失的可能。
我们一般所说的外汇风险指的是________。
2、外汇风险的构成要素一般包括：________、________、________。
这三个因素在外汇风险中同时存在，缺一不可3、外汇风险分为一般管理和综合管理。
________所采取的方法是单一的，而________采取的是两种以上方法结合在一起多方位的管理。
4、注意货币汇率变化趋势，选择有利的货币作为计价结算货币，这是一种根本性的防范措施。
一般的基本原则是________,即出口选硬币作为计价货币，进口选软币作为计价货币。
5、将不同的外汇风险防范方法相互配合，综合利用，才能达到消除风险的最佳效果，我们称之为外汇风险的综合管理方法。
常见的外汇风险的综合管理方法有三种：________、________、________。
二、不定项选择题1、外汇风险的不确定性是指( )。
A．外汇风险可能发生，也可能不发生B．外汇风险给持汇者或用汇者带来的可能是损失也可能是盈利C．给一方带来的是损失，给另一方带来的必然是盈利D．外汇汇率可能上升，也可能下降2、在资本输出人中，如果外汇汇率在外币债权债务清偿时较债权债务关系形成时发生下跌或上涨，当事人就会遭受风险。
这属于( )。
A．时间风险B．交易风险C．经济风险D．转换风险3、一笔应收或应付外币账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接影响。
时间越长，外汇风险就越( )。
A．大B．小C．没有影响D．无法判断4、出口收汇的计价货币要尽量选择( )。
A．软币B．硬币C．黄金D．篮子货币5、LSI法中的S是指( )；L是指( )。
A．提前收付B．借款C．即期合同D．投资6、时间结构对外汇风险的影响是( )。
A．时间越长，风险越大B．时间越长，风险越小C．时间越短，风险越大D．时间越短，风险越小7、BSI消除外汇风险的原理是( )。
外汇风险管理 习题与答案
第四章外汇风险管理一、填空题1、外汇风险有广义和狭义之分：________外汇风险是指既有损失的可能，也有盈利的可能;狭义的外汇风险仅指由于汇率变动使经济实体或个人造成损失的可能.我们一般所说的外汇风险指的是________。
2、外汇风险的构成要素一般包括：________、________、________。
这三个因素在外汇风险中同时存在，缺一不可3、外汇风险分为一般管理和综合管理。
________所采取的方法是单一的，而________采取的是两种以上方法结合在一起多方位的管理。
4、注意货币汇率变化趋势，选择有利的货币作为计价结算货币，这是一种根本性的防范措施。
一般的基本原则是________,即出口选硬币作为计价货币,进口选软币作为计价货币.5、将不同的外汇风险防范方法相互配合，综合利用，才能达到消除风险的最佳效果,我们称之为外汇风险的综合管理方法.常见的外汇风险的综合管理方法有三种:________、________、________.二、不定项选择题1、外汇风险的不确定性是指( ）。
A．外汇风险可能发生，也可能不发生B．外汇风险给持汇者或用汇者带来的可能是损失也可能是盈利C．给一方带来的是损失，给另一方带来的必然是盈利D．外汇汇率可能上升，也可能下降2、在资本输出人中，如果外汇汇率在外币债权债务清偿时较债权债务关系形成时发生下跌或上涨,当事人就会遭受风险.这属于( ).A．时间风险B．交易风险C．经济风险D．转换风险3、一笔应收或应付外币账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接影响。
时间越长，外汇风险就越( )。
A．大B．小C．没有影响D．无法判断4、出口收汇的计价货币要尽量选择（)。
A．软币B．硬币C．黄金D．篮子货币5、LSI法中的S是指（）；L是指( )。
A．提前收付B．借款C．即期合同D．投资6、时间结构对外汇风险的影响是（)。
A．时间越长,风险越大B．时间越长,风险越小C．时间越短,风险越大D．时间越短，风险越小7、BSI消除外汇风险的原理是（）。
第五章 外汇风险及防范
第六章外汇风险及防范学习目标和学习建议重点掌握外汇风险的概念与类型，防范和转嫁险的方法。
复习思考1、何谓外汇风险？如何对外汇风险进行管理？第一节外汇风险的含义和类型一、外汇风险的含义外汇风险(foreign exchange risks ov exposure)是指在国际经济交易中，经济实体和个人以外币计价的资产、负债因未预料到的汇率突然变动而产生的价值不确定性。
外汇风险通常包含两层含义：获利（gains)和受损（loss)。
二、外汇风险的类型外汇风险类型主要的有三种，即交易风险、会计风险和经济风险。
（一）交易风险交易风险(transaction exposure）指以外币计价或成交的交易，由于外币与本币的比值发生变动而引起收益或亏损的风险，即在以外币计价成交的交易中，因为交易过程中的外汇汇率变化使得实际支付的本币现金流量变化而产生的收益或亏损。
因此，货币汇率变动产生的交易风险，直接影响到企业短期内本币的现金流量。
交易风险主要产生于以下两个方面：1、以远期付款为条件的商品或劳务进出口。
一般情况下，进出口商以外币成交一笔进出口交易，往往一定时期后才予以结账，因此：（链接1）出口商承受着出口收入的外汇汇率下跌的风险。
进口商将承受支付进口货款的外汇汇率上升的风险。
2、以外币计价的国际投资和国际借贷活动。
国际投资期间，外汇汇率下跌，投资者的本息收入会下降。
国际借贷中，借、用、还外汇不统一，存在用、还外汇汇率上涨风险。
（二）会计风险会计风险(accounting exposure），又称转换风险、评议风险、账面风险或折算风险等。
它是指企业在进行外币债权、债务决算和财务报表的会计处理时，对于必须换算成本币的各种外汇计价项目进行评议所产生的风险。
通常每年年末，跨国母公司要将全公司的财务报表汇总，要求把各子公司以外币计价编制的财务报表各项目的金额，用母公司所在国的货币单位进行折算，在这一过程中产生了会计风险。
人们一般采用以下几种方式对财务报表的项目进行外币的换算。
外汇风险管理应该遵循哪些原则
外汇风险管理应该遵循哪些原则外汇交易的风险是可控的，外汇交易风险管理过程中应当遵循什么原则呢？下面店铺就来为大家介绍一下外汇风险管理原则。
外汇风险管理五大原则1、交易必须要止损。
如果不去设置止损的交易，还不如就不进行交易，只有我们设置好了止损才能对即将到来的交易风险进行有效的控制，在亏损的时候也不至于损失惨重。
2、风险和获利的比例要达标。
要想在外汇市场取得获利，交易成功概率的提高和积累是必不可少的一个方法，在我们交易的时候要确认我们获利的可能性要大于我们亏损的可能性。
3.控制好自己的资金。
很多人都有爆仓的经历，之所以会爆仓，就是因为我们没有控制好自己的资金，有时候我们占用太多的资金的话，会导致我们后续资金的不足，从而对行情的变化没有足够的应变能力。
轻仓交易要比重仓交易实用的多。
4正面面对亏损。
亏损是每个人都会经历的事情，没有人可以不亏损，我们只有理解了这一点，就能够正面的去面对亏损。
亏损了不要害怕，快速的忘记他，然后全身心的进入下一场交易。
5、风险管理是最重要的。
炒外汇投资，最为重要的就是要安全。
我们之所以进行投资就是为了改善生活，所以生活用的资金千万不要拿出来交易。
不可以产生一夜暴富的心态，重仓交易是不可取的。
外汇风险管理方法：(一)企业经营中的外汇风险管理1.选好或搭配好计价货币(1)选择本币计价选择本币作为计价货币，不涉及到货币的兑换，进出口商则没有外汇风险。
(2)选择自由兑换货币计价选择自由兑换货币作为计价结算货币，便于外汇资金的调拨和运用，一旦出现外汇风险可以立即兑换成另一种有利的货币。
(3)选择有利的外币计价注意货币汇率变化趋势，选择有利的货币作为计价结算货币，这是一种根本性的防范措施。
一般的基本原则是“收硬付软”。
由于一种结算货币的选择，与货币汇率走势，与他国的协商程度及贸易条件等有关，因此在实际操作当中，必须全面考虑，灵活掌握，真正选好有利币种。
(4)选用“一篮子”货币通过使用两种以上的货币计价来消除外汇汇率变动带来的风险。
外汇风险与防范措施案例
外汇风险与防范措施案例案例1：延期到货30天损失30万美金案1993年10月，我某进出口公司代理客户进口比利时纺织机械设备一套，合同约定：设备总价为99,248,540．00比利时法郎；价格条件为 FOB Antwerp；支付方式为100％信用证；最迟装运期为1994年4月25日。
1994年元月，我方开出100％合同金额的不可撤销信用证，信用证有效期为1994年5月5日。
开证金额是由用户向银行申请相应的美元贷款276万元(开证日汇率美元对比利时法郎为1：36)。
1994年3月初，卖方提出延期交货请求，我方用户口头同意卖方请求：延期31天交货。
我进出口公司对此默认，但未作书面合同修改文件。
3月底，我进出口公司根据用户要求对信用证作了相应修改：最迟装运期改为5月26日；信用证有效期展至1994年6月21日。
时至4月下旬，比利时法郎汇率发生波动，4月25日为1：37(USD／BFR)，随后一路上扬。
5月21日货物装运，5月26日卖方交单议付，同日汇率涨为1：32。
在此期间，我进出口公司多次建议用户作套期保值，并与银行联系做好了相应准备。
但用户却一直抱侥幸心理，期望比利时法郎能够下跌。
故未接受进出口公司的建议。
卖方交单后：经我方审核无误，单证严格相符，无拒付理由，于是我进出口公司于6月3日通知银行承付并告用户准备接货，用户却通知银行止付。
因该笔货款是开证行贷款，开证时作为押金划入用户的外汇押金账户。
故我进出口公司承付不能兑现。
后议付行及卖方不断向我方催付。
7月中旬，卖方派员与我方洽谈。
经反复协商我方不得不同意承付了信用证金额，支出美金310余万元。
同时我进出口公司根据合同向卖方提出延迟交货罚金要求BFR1，984,970.00(按每7天罚金0.5％合同额计)，约合62,000.00美元(汇率为1：32)。
最终卖方仅同意提供价值3万美元的零配件作为补偿。
此合同我方直接经济损失约31万美元，我银行及进出口公司的信誉也受到严重损害。
外汇风险预防措施
外汇风险预防措施任何事情，都有其相应的风险，在外汇市场里面，也到处充斥着风险，一不小心可能就能导致你的失利，如下是精心为你挑选的外汇风险预防措施，欢迎大家踊跃阅读！外汇风险的定义外汇风险防范是指企业针对外汇市场汇率可能出现的变化作出相应的决策，以减少或消除外汇风险对企业的影响。
外汇风险防范原则在防范外汇风险的过程中，采用哪种方法较为理想，以及将风险降低到何种程度，涉及一个原则问题。
1.最低成本原则。
采用任何一种方法规避外汇风险，都要支付一定的成本，所以在众多方法中，就有一个具体选择哪种方法的成本比较问题。
如果遭受外汇风险而造成的损失小于采用防范方法所花费的成本，那么采用该种方法就没有必要。
比如，企业为了回避远期支付而可能产生外币汇率升值的风险，往往会采用按即期汇率购入外币的方法。
衡量这一方法的可行性，就要分析远期支付产生外币升值的风险程度是否大于企业用本币购买即期外币的到期利息损失。
如果企业的本币资金来自贷款，就要与到期的贷款利息相比较来确定这一避险方法的取舍。
2.回避为主原则。
企业进行汇率变动预测，选择适当的操作方法，其目的不在于利用风险进行投机活动，而在于规避可能面临的风险。
根据这一原则，企业在选择各种方法时，应本着保守的原则，不能把企业的理财活动变成一次赌注，为赚取较大的收益而采取激进的冒险措施。
3.预测先导原则。
凡事预则立，不预则废，成功地回避外汇风险必须建立在对汇率变动走势的科学预测基础上。
这就要求在选择具体操作方法时，坚持理论与实际、定量与定性、历史与未来相结合的办法对汇率波动的趋势进行外推预测，以确保实施方法的准确有效性。
外汇风险防范主要方法1.采用货币保值措施货币保值措施是指买卖双方在交易谈判时，经协商，在交易合同中订立适当的保值条款，以应对汇率变化的风险。
常用的有硬货币保值条款和一揽子货币保值条款。
硬货币保值条款是指在交易合同中订明以硬货币计价，以软货币支付并载明两种货币当时的汇率。
防范外汇风险的必要性和主要措施
总结词
通过分期付款或延迟付款的方式，可以平衡外汇风险。
详细描述
出口商可以要求进口商分期付款，以平衡外汇风险。同样地，进口商也可以选择延迟付款，以获得更有利于自己的汇率。这种策略有助于降低因汇率波动导致的损失。
利用国际金融市场进行保值是防范外汇风险的常见措施。
总结词
出口商或进口商可以通过利用国际金融市场上的各种工具进行保值，例如远期外汇合约、期权、期货等。这些工具可以帮助企业锁定未来的汇率，从而避免因汇率波动带来的风险。
总结词：某国家通过实施一系列外汇风险管理政策，成功地稳定了外汇市场。
结论
05
VS
外汇风险可能导致企业利润下降、成本增加或现金流断裂，有效的外汇风险管理可以降低这些风险对企业正常经营的影响。
维护国家经济安全
外汇市场的波动可能对国家经济安全产生影响，如汇率波动导致资本外流或外汇储备减少，因此，外汇风险管理对维护国家经济安全也具有重要意义。
主要防范措施
03
总结词
选择适当的计价货币是防范外汇风险的重要措施之一。
详细描述
在国际贸易中，选择较为稳定的货币作为计价货币可以有效降低汇率波动带来的风险。如果出口商或进口商能够预测汇率走势，可以选择汇率贬值或升值的货币作为计价货币，以获得更好的交易条件。
通过调整商品或服务的价格或利率，可以分摊外汇风险。
总结词
某国际金融机构通过运用多种外汇风险管理工具，成功地降低了外汇风险。
详细描述
某国际金融机构在外汇风险管理方面非常出色。他们运用多种工具和方法，如货币掉期、远期合约和期权等，对外汇风险进行有效的管理和控制。这些工具和方法的使用，使得该机构能够预测和应对汇率波动，降低外汇风险对企业经营的影响。此外，该机构还建立了完善的外汇风险管理体系，从制度上保障了外汇风险管理的有效实施。这些措施的实施，使得该机构在外汇风险管理方面取得了显著的成绩。
外汇风险的套期保值
第4章
12
经营风险
经营风险测量了汇率意外变动造成的一个公司净 现值的变动。它是一个前瞻性的概念，在汇率发 生了一次意外变动后，它会重新估算海外业务的 本币贴现现金流。
第4章
13
经营风险
派克钢笔公司的欧洲业务涉及钢笔在欧洲的生产与 销售。它进行了一个局部的自然套期保值：它的 直接生产成本是以欧元计价的。当欧元的美元价 格上升时，以欧元计价的预期收入与成本都将以 相同的百分比上升。
同时，平行贷款对它们的外汇风险进行了套期 保值。
第4章
34
经营风险套期保值
背对背或平行贷款
自然地，这里存在交易对手风险，但同时也存 在抵消权。当一方发生违约时，另一方有权停 止为违约方的原始债务支付本金与利息。
第4章
35
小结
一个公司来自海外业务的自由现金流时常面临 汇率风险。
通过调整有关的经济变量，购买合约，或者寻 找具有冲销作用的、相匹配的货币资金流，公 司可以对汇率损失进行套期保值。
多头：当一个公司在未来某个时点有外汇应收 账款，它将面临交易风险——汇率意外变动导 致的损失或收益。
第4章
5
交易风险
一个未被套期保值的多头的到期收益，例如90天后到 期的欧元应收账款：
90天后的预期汇率 (欧元的英镑价格)为F90,
90天后,我们将有一个即期汇率, S90.
因此, 汇率的意外变动或预期误差可表示为： [F90 - S90]
第4章
28
经营风险套期保值
货币互换
一方在具体的条款下借入一种货币，同时另一方 以不同的条件借入另一种货币。每一方借入各自 具有比较优势的那种货币。
我国当前的外汇风险及其防范措施
我国当前的外汇风险及其防范措施内容提要：由于人民币不是自由兑换货币，我国的外汇风险较之西方国家要复杂，而且防范的难度要大得多。
我国的外汇风险主要有外币与外币、外币与本币的风险，由于在1994年以前我国实行外汇留成制度，因此，各单位分配持有的外汇额度也会因汇率的变化，价值发生变化。
1994年汇率并轨后，风险形式又发生了变化。
一、外汇风险的概念外汇风险是指在国际经济、贸易、金融等活动中，以外币计价的收付款项、资产与负债业务因汇率变动而蒙受损失或获得收益的可能性。
凡从事对外经济往来的公司、企业、个人以及国家外汇储备的营运与管理，通常在国际范围内收付交易大量外币或持有外币的债权债务或以外币表示其资产负债的价值，由于各国使用的货币不同，加之各国货币汇率、利率间经常发生变化，因此在上述往来结算中就会产生风险。
需要注意的是，在我们日常实际活动中，对外汇风险的理解习惯于从风险的主体出发，也就是说从损失的可能性来进行分析和研究，而且主要着重于因汇率变动引起的风险。
因此，当我们表述汇率风险的一般含义时，主要系指，在一定时期内，在持有或运用外汇的场合，因汇率变动而给有关主体带来损失的可能性。
二、外汇风险的类型1、交易风险交易风险指以外币计价成交的交易因汇率波动而引起收益或亏损的风险。
主要表现在：（1）以信用为基础的即期或延期付款为支付条件的商品或劳务的进出口，在货物装船或劳务提供后，出口商承受出口收入的外币汇率下降的风险，同样进口商承受进口支出的外币汇率上升的风险。
（2）以外币计价的国际投资和借贷活动，在债权债务未清偿所存在的风险。
这里有两种状况：(1)对外投资中的汇率或利率风险；(2)在对外筹资或对外债务中的汇率或利率风险。
对外筹资的风险与对外投资的风险正好相反。
2、经济风险经济风险也称（经营风险）是指由于意料不到的汇率变动，引起企业在未来一定时间内收益发生变化的一种潜在性风险。
使收益成本与原来的预期目标发生较大的偏差，从而引起净收入下降的可能性。
外汇风险管理的方法有哪些
外汇风险管理的⽅法有哪些跨国公司⾯临的外汇风险主要有换算风险、交易风险和经营风险3种。
(⼀)换算风险。
由于跨国公司⽣产和经营活动的国际化，其国外⼦公司经营成果和资产负债⽤当地货币进⾏计量。
但是，跨国公司的股东和⾦融市场要求的不是以当地货币⽽是以本币来计量。
所以，跨国公司在编制合并会计报表时，需将外币换算成本币。
由于汇率变化不定，换算时所⽤的汇率可能与⼊账时的汇率不同，这就产⽣了汇兑损益。
承受转换风险的资产与负债就称为暴露资产和暴露负债。
在外汇风险管理(风控⽹)中，由于暴露资产和暴露负债的风险可以相互抵消，故公司的总转换风险就取决于暴露资产与暴露负债之间的差额。
转换风险亦称会计风险，指的是由于有关货币汇率的变化⽽当本国货币(或报告货币，下同)升值、东道国货币贬值时，企业现有资产和负债⽤本国货币表⽰的数额都将下降;当本国货币贬值、东道国货币升值时，企业现有资产和负债转换成本国货币的数额都将提⾼;在企业为净贷⽅的情况下，⽤本国货币表⽰的净现有资产价值随本国货币对东道国货币的贬升⽽增减;在企业为净借⽅的情况下，⽤本国货币表⽰的净资产随本国货币对东道国货币⽐值的升贬⽽增减。
(⼆)交易风险。
交易风险是指汇率变动对已达成契约的影响，从⽽造成以外币计价的在不久将来结账的资产或债务发⽣外汇损益的可能性。
它包括以下⼏种基本情形：1.已结交易风险。
即以信⽤为基础延期付款的已结外币应收应付账款，因交易发⽣⾄实际结算期间的汇率已发⽣了变化⽽引起的风险。
2.以外币计价的借贷款项在到期时，由于汇率可能发⽣变化⽽带来的风险。
3.待履⾏的远期外汇合同的⼀⽅，在合同到期时由于外汇汇率的变化⽽可能发⽣的风险。
严格地说，交易风险和换算风险存在⼀定程度的重叠，因为，公司资产负债表上的⼀些科⽬，如借贷款项和应收应付科⽬，已经包括换算风险的⼀部分。
(三)经营风险。
经营风险汇率变化对公司“未来”国际经营盈利能⼒的影响程度，是指汇率变化与价格的综合变动对跨国公司未来产品价格、成本和数量的影响，从⽽最终引起跨国公司未来现⾦流量的变化。
国际金融复习(修复答案)2
国际金融复习一、名词解释1．国际收支平衡表国际收支是指一定时期内一个国家或地区的居民与非居民的所有经济交易的货币价值的系统记录。
国际收支平衡表则是记录国际收支情况的统计报表。
2．外汇储备：是指一国货币当局持有的对外流动性资产，其主要形式为国外银行存款与外国政府债券。
3．固定汇率：是指一国货币与外币之间的比价基本固定，并且汇率波动幅度也在一定范围之内。
4．BSI：即借款一即期合同一投资法。
在有应收外汇账款的条件下，企业首先应从银行借入与应收外汇相同数额的外币，将借入的外币做一个即期交易，卖给银行换回本币，这样外币与本币价值波动风险均已消除，同时将换得的本币存入银行或进行投资，以其赚得的投资收入，抵消一部分防范风险时的费用支出。
5．国际收支：一国居民在一定时期内与外国居民之间的经济交易的系统记录6．国际储备：又称官方储备或自有储备，是指一国货币当局持有的，用于弥补国际收支逆差、维持其货币汇率和作为对外偿债保证的国际间普遍接受的各种流动资产的总称。
7．可自由兑换货币：是指在外汇市场上，本国货币能自由地购买（兑换）某种外国货币。
8．套利：又称利息套汇，是指投资者利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率低的地方转移到利率高的地方，以赚取利差收益的一种外汇交易。
9．LSI：即提早收付一即期合同一投资法。
在有应收外汇账款的条件下,企业可征得债务方的同意，请其提前支付货款，并给其一定的折扣，这样外币账款收讫，时间风险便消除。
然后再通过即期合同，兑换为本币即可消除货币风险。
与此同时，将换回的本币用于短期投资，以取得一定的利益，从而弥补折扣的费用。
10．国际清偿力：国际清偿力其实就是广义的国际储备，指一国平衡国际收支和干预外汇市场的总体能力。
更确切地说，是一国官方所能动用的一切储备资产的总和。
国际清偿力包括自有储备和借入储备，即除了包括该国货币当局直接掌握的国际储备外，还包括该国向外国的临时借款，如向国际货币基金组织的借款、向外国政府和银行的借款等。
金融学《国际金融》山东大学网络教育考试模拟题及答案
国际金融一、名词解释1．国际收支平衡表：是一种系统地记录一定时期内一国与其他国家各项经济交易的系统报表。
2．外汇储备：一国金融当局持有的可兑换货币以及用他们表示的支付手段。
3．绝对购买力平价：是指在一定的时点上，两国货币汇率决定于两国货币的购买力之比。
4．套汇：套汇是指利用不同外汇市场的外汇差价，在某一外汇市场上买进某种货币，同时在另一外汇市场上卖出该种货币，以赚取利润。
5．固定汇率：是指两国货币的比价基本固定，或者上下浮动被固定在一定的幅度之内。
二、选择题1．若在国际收支平衡表中，储备资产项目为-100亿美元，则表示该国：BA．减少了100亿美元的储备 B．增加了100亿美元的储备C．人为的帐面平衡，不说明什么问题2．金币本位制下，汇率决定的基础是：AA．两种货币的法定金含量 B．通货膨胀率C．铸币平价3．我国实行经常项目下人民币可自由兑换，符合IMF：AA．第五会员国规定 B．第八会员国规定C．第十二会员国规定4．国际清偿能力的范畴较国际储备：BA．等同 B．为小C．为大三、判断题（正确的划“√”，错的划“×”）1.根据国际收支平衡表的登录规则，资产减少，负债增加的项目应记入贷方。
（×）2.国际收支的自动调节机制可存在任何经济条件下。
（×）3.在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外国货币汇率上浮或升值。
（√）4.外汇管制就是限制外汇流出。
（×）5.只要实现了经常项目下的货币兑换，该国货币可被称为自由兑换货币。
（√）6.特别提款权的分配同国际信贷一样，是有代价的。
（×）7.套汇交易是银行的一种正常业务，它不属于外汇投机。
（√）8.IMF采用的是狭义的国际收支概念。
（√）9.抵补套利主要是为了套期保值，而外汇投机主要是为了盈利。
（√）10.一国货币贬值后，一定会导致贸易收支的改善。
（×）11.70年代中期固定汇率制垮台后，世界上主要发达国家都实行了浮动汇率制度。
企业外汇风险管理
在外汇风险管理上，由于企业的经营方式多种多样，为采取的措施及相应办法形式较多，较复杂。
在实际操作中，企业不仅要对未来的汇率变动趋势进行预测，还要根据实际情况，采取相应的避险措施。
（一）交易风险管理1，贸易策略法贸易策略法是指企业在进出口贸易中，通过和贸易对手协商与合作所采取的防范外汇风险的管理措施。
具体以下几种：（1）币种选择法。
是指企业通过选择进出口贸易中的计价结算货币来防范外汇风险的办法。
根据计价货币的不同有本币计价法、出口时硬币计价法、进口时软币计价法或选用“一篮子”货币计价结算。
（2）货币保值法。
货币保值法是指企业在进出口贸易合同中通过订立适当的保值条款以防范外汇风险。
主要有黄金保值条款、硬币保值条款和“一篮子”货币保值条款。
（3）价格调整法。
即出口时用软币结算、进口用硬币结算时，企业通过调整商品的价格来防范外汇风险的方法。
分为加价保值和压价保值两种。
（4）期限调整法。
是指进出口商根据对计价结算货币汇率走势的预测，将贸易合同中所规定的货款收付日期提前和延期以防范外汇风险、获取变动收益的方法。
（5）对销贸易法。
即指进出口商利用易货贸易、配对、签订清算协定和转手贸易等进出口相结合的方式防范外汇风险。
2，金融市场交易法金融市场交易法是指进出口商利用金融市场，尤其是外汇市场和货币市场的交易，来防范外汇风险的方法。
主要有即期外汇交易法、远期外汇交易法、掉期交易法、外汇期货和期权交易法、国际信贷法、投资法、货币互换法和投资汇率变动险法。
（二）折算风险的管理涉外经济主体对折算风险的管理，通常是实行资产负债表保值。
这种方法要求在资产负债表上以各种功能货币表示的受险资产与受险负债的数额相等，以使其折算风险头寸为零。
只有这样，汇率变动才不致带来任何折算上的损失。
（三）经济风险的管理经济风险管理是预测意料之外的汇率变动对未来现金流量的影响，并采取必要地措施。
企业可通过采取经营多样化和财务多样化避免风险，减少损失。
(风险管理)外汇风险的管理
第二节外汇风险的管理管理外汇风险的方法很多，特别是近十几年来，由于汇率波动频繁，又出现许多新的方法，但所有这些方法又大致可以分为两大类：事前和事后，事前称为外汇风险的防范，主要是通过改善企业内部经营来实现；事后称为外汇风险的转嫁，主要是利用外汇市场金融资产的交易来实现。
一、事前外汇风险的防范措施1．准确预测汇率变动的长期趋势。
做好汇率预测工作，掌握汇率变动趋势，便于在国际收付中正确选择和使用收付货币。
2．正确选用收付货币。
在对外经济交易中，计价货币选择不当往往会造成损失。
例如，美国一进出口公司出口产品时以美元计价结算，进口产品时以日元计价，如果美元贬值，该公司将蒙受损失，如表4.1所示。
当美元贬值时，由于出口以美元计价，出口收到的货款不受汇率变动影响，始终为1万美元。
而进口以日元计价，同样支付110万日元，在成交日价值1万美元，而在结算日价值为1.1万美元，即该公司将损失1000美元。
反之，如果该公司改变计价货币，情况将完全不同，即出口以日元计价，进口以美元计价，这样该公司不仅不会蒙受损失，还会额外获取1000美元的利润，如表4.2所示。
表4.2 计价货币选择适当可见，正确选择计价收款货币对于国际经济业务相当重要。
一般的原则是：①计价收付货币必须是可兑换货币。
自由兑换货币可随时兑换成其他货币，既便于资金的应用和调拨，又可在汇率发生变动时，便于开展风险转嫁业务。
从而达到避免转移汇率风险的目的；②收硬付软原则，即在出口贸易中，力争选择硬货币来计价结算，进口贸易中，力争选择软货币计价结算。
但是在实际业务中，货币选择并不是一厢情愿的事，因为交易双方都想选择对自己有利的货币，从而将汇率的风险转嫁给对方。
因此，交易双方在计价货币的选择上往往产生争论，甚至出现僵局。
为打开僵局，促使成交，使用“收硬付软”原则要灵活多样。
比如说可通过调整商品价格的方法，把汇率变动的风险计进商品的价格中，同时还可采取软硬对半策略等等；③要综合考虑汇率变动趋势和利率变动趋势。
在进出口贸易中如何防范外汇风险
间。 作为出口商， 当计价货币坚挺， 即汇率呈上升趋势时， 由于 收款 日 期越向后推就越能收到汇率收益， 故企业应在合同规 定的履约期限内尽可能推迟出运货物， 或向外方提供信用， 以 延长出口汇票期限。若汇率呈下跌趋势时， 应争取提前结汇，
即加速履行合同， 如以预收货款的方式在货物装运前就收汇。 当然， 这要在双方协商同意的基础上才能进行。反之， 当企业 作为进口商时， 则做出相应调整。由于使用这种方法， 企业所 受利益， 便是外方的损失， 故不易为外方所接受。但企业应对
此有所了解， 一方面在有条件时可藉此避免收汇风险， 另一方
面则可以防止外方向我方企业转嫁风险。
运用货币保值条款。 在商务合同中签定货币保值条款， 以
避免合同货币价值不稳定给交易双方带来风险。其核心是选
择某种与合同货币不一致的， 价值稳定的货币， 然后将合同金
额按订立合同时的合同货币与保值货币间的即期汇率全部转 换为保值货币表示 ，待结算时再将保值货币的金额按结算时 的现汇汇率转换为合同货币来完成收付。 主要包括:黄金保值 条款、 硬货币保值 、一揽子” “ 货币保值等等 ， 以分散汇率变化 的风险。 运用借款法和投资法。 借款法适用于出口商的风险防范。 具体操作为: 出口商签订合同后， 可先期从银行借人未来要收 进的外汇金额， 期限与收进外汇期限相同， 并将其在现汇市场 出售获得既定本币额。 当借款到期时用所收外汇货款偿还。 此
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选择计价货币防范外汇风险时
应注意的问题
计价货币是指双方当事人在合同中规定用来计算和清偿彼此债权债务的货币，一般与结算货币相同，如果双方在合同中只规定了计价货币，没有规定结算货币，则计价货币就是结算货币。
交易双方也可以规定计价货币是一种货币，结算货币为另一种货币，甚至另几种货币，此时，交易双方要在合同中定明不同货币的比值。
因此买卖双方在选择使用何种货币时，即要考虑货币汇率的风险，又要结合自己的经营意图、市场供需和价格水平等情况做出综合性分析。
由于在贸易谈判中，对于计价货币的选择没有明确规定，进出口双方可协议确定某种货币作为计价货币，因此选择最有利己方的计价货币对于防范汇率风险是十分重要的。
具体在选择计价货币时，应注意以下几点：
一、选择可自由兑换的货币。
可自由兑换的货币主要是指国际外汇市场上列明行市，不受任何限制而随时可与其他货币进行兑换的货币。
目前国际外汇市场中自由兑换程度较高的货币主要有：美元、英镑、欧元、日元、瑞士法郎、加拿大元和澳大利亚元。
选择这类货币作为计价货币便于外汇资金的调拨和运用，也有助于转移货币汇率的风险。
人民币入篮，但距离实现全面国际化及自由兑换流通仍充满挑战。
IMF战略、政策和审查部门主任悉达多·蒂瓦里认为，人民币加入SDR
后，中国应继续改善汇率透明度，并在货币政策上保持协调一致的沟通策略。
对此，分析师认为，即使人民币纳入SDR，距离人民币可自由兑换仍很遥远。
IMF的建议未必对中国有利，担心人民币完全自由兑换将影响内地金融市场稳定，建议中央不可贸然实行人民币自由兑换。
人民币进入SDR一篮子货币象征意义较大。
全球各国交易货币中，美元始终是独霸江湖，非一朝一夕能改变。
人民币自由兑换非未来两三年可见到，因现时中国经济增长放慢，股市表现不济，要待经济稳定下来打稳基础，资金外流问题解决后才适合人民币逐步自由化。
二、争取以本币计价结算。
以本币计价和结算可以固定交易成本和收益，免除外币与本币兑换时，因本币与外币之间汇率波动所产生的外汇风险。
由于目前我国人名币不能自由兑换，所以在对外经济往来中，以人民币计价结算受到很大限制。
经过几十年的经济快速发展，中国已跃居世界第二大经济体、第一大贸易出口国。
然而，作为中国的货币――人民币，却没有在国际货币体系中得到相应的地位，发挥相应的作用，这种差距是近年来推动人民币国际化的重要动力之一。
但是人民币的计价功能未得到充分发挥，如在对外贸易中，人民币计价与结算存在偏离，我国企业在跨境贸易中大多采用“美元计价、人民币结算”。
人民币加入SDR，最大的改善就来自于对于贮藏货币属性的提升，IMF成员国将通过所持有的SDR自动形成对人民币2100亿元的敞口。
同时，加入SDR篮子还将增加人民币的国际公信力与信誉度，鼓励各国央行与主权财富基金持有人民币资产。
当然，加入SDR并非仅提升人民币的贮藏属性，因为货币的三种属性密不可分，每种属性的加强都有其正外部性。
比如贮藏属性的加强必然扩大人民币离岸市场的存量，加强了海外对人民币的使用（不论是交易还是投资）需求，将有利于提升人民币的计价和交易结算属性。
三、选择进出口业务中相一致的货币来计价。
如果外贸企业出口主要的外汇收入为美元，那么在进口中就尽量采用美元作为计价货币，从而避免货币兑换中的汇率风险。
当前美元在国际贸易结算中的主导地位，一方面是由于美国在全球贸易中的影响力，另一方面是由于各国汇率制度，很多国家货币实行钉住美元的汇率制度。
尤其是很多发展中国家在进行国际贸易结算中，如果结算货币是本国货币钉住的货币，视同用本币进行结算。
而如果多个国家汇率制度都是钉住同样的一种货币，则出口商品采用钉住的货币结算时避免了汇率波动造成的需求波动，在现实条件下，这个被钉住的货币多是美元。
国家的金融市场发展状况，也会对本币能否作为国际结算货币产生重要影响。
一国货币要作为国际重要结算货币，必须有发达的金融市场为依托，有健全的远期市场为进出口商提供套期保值工具，有发达的银行票据市场和国债市场便于货币的运用与筹措等。
可以说，金融市场的发展是一国货币作为国际贸易结算货币的必要条件。
四、在外汇收付时，争取付汇用软币，收汇用硬币。
硬币指汇率比较稳定而且有上升趋势的货币；软币指汇率不稳且有下降趋势的货币。
实际上，选择使用什么货币是个复杂的问题。
首先是因为各种货币的“软”或“硬”是相对的，不是一成不变的。
特别是在中、长期支付活动中，汇率的预测比较困难。
其次是因为货币的选择不是凭单方面的意愿来规定，而是需要交易双方共同协商才能达成协议的。
最后是因为货币的选择性往往是与贸易条件和该货币利息率的高低紧密联系的。
因此，在实践中，合同货币的选择要根据交易情况、交易双方所处地位的强弱，权衡利弊得失，制定出相应的策略。
在跨国经营中，选择何种货币要与商品的购销意图、国际商品价格等结合起来考虑。
既要防止选用货币不当而受到的汇率风险的损失，又要避免因为单纯考虑货币风险而影响商业往来。
一般来讲，用硬币报价时货价要便宜一些，用软币报价货价要贵一些。
但如果商品是畅销货，国际市场价格趋涨，用硬币报价，即使不便宜，对方也容易接受；如果商品是滞销货，国际市场价格趋跌，用硬币报价就不易成交。
为了打开销路，出口商品也可用软币计价成交。
如果合同货币的选择与自己的意图相反时，可以利用外汇市场上各种金融工具避免外汇风险。
如果交易双方各执己见，互不相让，还可将硬币和软币在同一笔交易中搭配使用，使双方共同承担汇率风险。