外汇风险及防范实务课件

13.10.2020
国际金融
3
正确理解外汇风险的概念 外货本汇币币外发是风间头汇外否险进寸风汇发是行就险风生由兑不济起险是外于换涉损因的不汇经或及失于最确风济折因的汇直定险主算汇可率接的是体而率能变因，因持产变性动素风汇有生动。的。险率外的而这不这程变汇。带种确种度动头如来经定不是而寸果的济性确不给、他风损，定确经发持险失汇性定济生有。只率意的主不的是变味，体同是一动着发带种是风生来可引险的经能 时间是不性确，定并的非，必发然生。后它所具带有来两的重影性响，也既是有不损确失定的的可 注意等3。点： 能性也有收益的可能性。
9
1、交易风险
交易风险又称结算风险(settlement risk)，是指一般企业以外币计价进行贸 易及非贸易交易时，因汇率波动而引起的 应收资产与应付债务本币价值变化的风险。
交易风险是一种尚未结算的债权债务在汇 率变动后进行货币交割时发生的风险，是 国际企业遇到的最常见、最主要的外汇风 险。外汇风险主要表现在进出口贸易、外 汇买卖和国际借贷三个方面。
13.10.2020
国际金融
7
一个企业组织在其国际经营活动的
过程、结果、预期经营收益中，都存 在着因外汇汇率变化而引起的外汇风 险，在经营活动中的风险为交易风险 (transaction risk)，在经营活动 结果中的风险为会计风险 (accounting risk)，预期经营收益 的风险为经济风险(economic risk)。
13.10.2020
国际金融
14
当银行买入的外汇多于卖出的外汇， 即持有外汇多头时，如果外汇汇率上 升(降低)了，银行所持有的该笔外汇 资产可以兑换到的本币价值就增加(减 少)了；
当银行卖出的外汇多于买入的外汇， 即持有外汇空头时，如果外汇汇率上 升(降低)了，银行所持有的该笔外汇 负债所需支付的本币价值就增加(减少) 了。
13.10.2020
国际金融
10
1、在进出口贸易中的情况
由于结算时与签约时的汇率不同，使你少收本币 （或其他货币）或多付本币（或其他货币）。
案例1：某省一企业，从日本引进大型项目，总价和
费用都按照日方要求以日元结算，共计320亿日元。 1985年6月签约时，汇率为＄1＝JPY247，320 亿JPY约合1.3亿＄。
其后日元不断升值，到1986年4月中旬预付定 金时，JPY升值为＄1＝JPY170， 320亿日元折 合为1.8亿＄。
该企业蒙受汇率损失5000万＄。仅此一项损 失占该地区1986年用汇计划的7％。
13.10.2020
国际金融
11
(2) 国际借贷业务中的交易风险
在以外币计价的国际借贷和投资业务中， 汇率变动会引起资产或负债的本币价值发 生变化，从而带来外汇风险。
13.10.2020
国际金融
15
9.1.3 外汇风险的种类
2. 会计风险
会计风险又称换算风险(translation risk)或评价风险(assessment risk)， 是指企业根据会计制度的规定，对企业的 经营活动进行会计处理时，资产负债表中 某些以外币计量的资产、负债、收入和费 用在折算成以本国货币表示的项目时，因 汇率变动而可能产生账面损失或收益的可 能性。
风险发生：与外汇相关 发生原因：汇率变动 风险结果：损失或收益
外汇风险的构成因素：
•外币
•本币
•时间
13.10.2020
国际金融
外汇风险
外
本Fra Baidu bibliotek
币
时
币
间
4
8.1.2外汇风险的构成因素
1、本币：衡量经济企业经济效果的共 同目标 2、外币：外币与本币的折合比率可能 发生变化 3、时间：帐款的收付存在一个期限 （时间越长，外汇风险越大）
13.10.2020
国际金融
8
图8-1 三种外汇风险概念的比例图
会计风险 衡量汇率变动后对合并财务
报表各项价值变动的影响
经济风险 衡量汇率非预期变动对 将来预期现金流的影响
汇率变动的时点
过去
将来
交易风险 衡量汇率变动（变动前产生，变动后 收付）外汇债权债务价值变动的影响
13.10.2020
国际金融
13.10.2020
国际金融
5
从时间越长，外汇风险越大的角度 分析：外汇风险=时间风险+价值 风险
改变时间结构，可以减缓时间风险， 但是不能消除价值风险。
13.10.2020
国际金融
6
8.1.3 外汇风险的种类
企业在其经营活动中要承担各种风 险，如生产风险、市场风险、价格 风险、竞争风险、经济周期风险、 政治风险，在国际市场上还会遇到 汇率变动所带来的外汇风险。
兰德公司将300万美元按当时汇率为1英镑＝1.5 美元的汇率兑换成200万英镑用于企业投资。到 期时，英国兰德公司需向花旗银行还本利330万 美元。
一年后美元升值，汇率为1英镑＝1.45美元，英 国兰德公司偿还330万美元共需支付227.586万 英镑。
如果兰德公司当时直接向英国本国银行贷款200 万英镑，英国的年利率为12%，一年后支付本利
第八章 外汇风险及防范 实务
13.10.2020
国际金融
1
学习目标：
熟悉外汇风险的概念、种类及构成要 素；
理解外汇风险各构成要素间的相互关 系及外汇风险管理的原则与策略；
能够运用外汇风险管理的方法来分析 实际案例。
13.10.2020
国际金融
2
8.1.1 外汇风险的概念
外汇风险(foreign exchange risk)， 又称汇率风险(exchange rate risk)，是指一个组织、经济实体或个 人，因其在国际经济、贸易、金融等活 动中，以外币计价的资产或负债因外汇 汇率的波动而可能遭受本币价值损失或 收益的可能性。
13.120.220204万英镑，比美元贷国际款金融 少支付3.586万英镑。13
(3) 银行外汇买卖业务中的交易风 险
在外汇买卖中，从签约日到交割日，汇率会 发生变动，将要履约的远期合同的一方，在合 同到期后可能需要用更多或较少货币去换取另 一种货币，从而带来外汇风险。
对于买入外汇的企业而言，面临到期支付更 多本币的风险；对于卖出外汇的企业而言，则 面临到期本币升值、外币贬值的风险。因此， 外汇银行在买卖外汇的过程中会蒙受汇率变动 带来的风险。
在外币债权债务关系中，债权人承受到期 收汇贬值的风险，从而导致债权人资产减 少；债务人承受到期偿还货币升值的风险， 从而导致债务人负债增加。
13.10.2020
国际金融
12
案例二：1987年3月1日，英国兰德公司为扩大
企业生产规模，向花旗银行借入1年期、年利率 10%的贷款300万美元，当时汇率为1英镑＝ 1.5美元。