2008年金融危机使美欧银行倒闭而中国银行稳定的原因

2008年金融危机使美欧银行倒闭而中国银行稳定的原因由次贷危机引发的金融危机对美国银行业造成数以百计的商业银行破产，为研究商业银行破产提供了绝佳的样本。因此收集了受危机冲击的美国破产的商业银行样本以及对比样本，研究美国商业银行破产的财务影响因素。本次在用单变量检验方法检验备选财务指标有效性的基础上，建立了加权模型，利用模型贡献度指标分析财务因素的显著性和影响程度。实证结果表明，不仅资产回报率、资本充足率、净贷款占比和金融衍生产品投资对银行破产具有显著影响，资产回报率和净贷款占比的变化率也具有显著作用；而且资产回报率和资本充足率的影响远远大于其他因素。值得特别提出的是，尽管金融衍生产品被广泛认为是这次金融危机的主要原因之一，实证结果显示金融衍生产品投资对样本银行的稳健性具有正向影响。

美国宏观经济环境的恶化，以及自身的管理和制度等存在的问题，使美国银行业在本次危机中深陷泥潭。随着住房和信贷危机升级，2008年第四季度，美国银行业出现18年来的首次季度亏损。美国商业银行和吸储机构2008年第四季度共亏损262亿美元，为1990年第四季度以来的首次季亏，也是FDIC开始此项统计25年来的最高季度亏损额。2008年全年，美国银行业共实现盈利161亿美元，为1990年以来最低，2008年创造了1000亿美元，比2007年下降了839亿美元。

2008年对美国银行业是极其困难的一年，在这一年里，美国金融市场的信托活动下降，受托管理的资产总额在2008年下降了1.1万亿美元，非管理的资产减少了3.5万亿美元。净信托收入在2008年比2007年减少了1.1万亿美元。而同时用于破产和援助所产生的交易在2008年却达到15年来的最高。2008年全年共有78家保险机构通过合并并入其他机构，292家被兼并，25家商业银行和吸储机构被关闭，5家大型机构接受救助，这也是自1993年以来最大数量的机构倒闭和救助交易数额。在全美约8500家商业银行和吸储机构中，截至2008年第四季度末，共有252家被列入“问题银行”名单，远高于第三季度末的171家；银行业“问题资产”从前一季度的1160亿美元升至1590亿美元；而2009年年初以来。又有14家商业银行和吸储机构被关闭。

数据显示，美国银行业从历史的比较来看，盈利能力在下降，从资本收益率与资产收益率两个指标来看银行的盈利能力，美国银行业的资产收益率和资本收益率在2008年创下自

1987年以来的最低。说明美国银行业受次贷危机影响严重，在2008年整体盈利能力受到了重创。

从2008年的整体经营情况来看，数据显示，美国商业银行在2008年，总利息收入比2007年下降了80667亿美元，净利息收入比2007年仅有少额的增加，非利息收入下降了8.1%。债券收益在2008年亏损了14083亿美元，2007年债券已经出现亏损，但2008年亏损额度大幅增加。债券的巨额亏损对美国商业银行的利润下滑起到了一定的影响。美国商业银行的净利润在2008年为24341亿美元，比2007年下降了73289亿美元。具体季度数据变化为：2008年前三个季度，净利润没有出现亏损，但是利润额从第一季度就开始在下降，而且下降幅度都比较大，第一季度到第三季度下降幅度为58.37%。第四季度，美国商业银行亏损29497亿美元，导致全年净利润下滑至1990年以来历史最低。从人均利润来看，2008年美国商业银行的人均利润仅为1.25万美元，与2007年相比，下降了74.95%。

从不同规模的商业银行情况来看，大银行仍然是美国银行业的主导力量。根据2008年第四季度的数据，资产在10亿美元以上的大银行共有512家，占全部商业银行的7.23%，但创造的利润却占整体银行利润的81%，而资产在1亿美元与10亿美元的中等商业银行和资产在1亿美元以下的中小商业银行创造的利润分别为16.9%和2.2%。美国银行业在2008年整体利润的下滑，主要是由于大型商业银行受次贷危机的影响出现利润亏损或下降所致。

美国商业银行整体风险防御能力。从资本充足率指标来看，2008年的核心资本充足率为自2002年以来的最低，银行业风险防御能力在下降。从美国银行业的贷款损失准备来看，美国商业银行和存储机构贷款损失准备在2008年第四季度为69.3亿美元，是2007年第四季度的贷款损失准备32.1亿美元的两倍还多，贷款损失准备金占了整个净营业收入的

50.2%。可见，在2007-2008年由于受次贷危机的影响，美国银行业贷款损失和资产负债表中计提的贷款准备金不断增加，贷款损失准备金在2008年全年达到151235亿美元，比2007年增加了93925亿美元。贷款损失准备金是银行的信用成本，贷款损失准备金的增加说明银行的信用成本在不断提高，美国银行业的信用风险不断加大。

关于美欧银行破产相关因素，主要从财务指标、金融市场因素、政策因素和宏观经济因素四方面进行研究。财务指标中，资本充足率是一个比较重要的指标。美国商业银行为样本，建立模型分析权益资产比、资本收益比和风险调整资本比三个指标对银行破产的影响程度，发现权益资产比对银行破产的影响最大。通过建立动态银行借贷模型分析说明：货币政策目标会影响资本充足率水平高低，从而影响银行的借贷比例，乃至银行的健康水平。同时，其他财务指标对银行破产也具有显著影响，如信贷质量，盈利能力，资产流动性，资产质量和

利息收入与利息支出比等。其中，银行信贷水平、流动性水平一直是近来研究的重点。关于非财务因素对银行破产影响的研究同样较多。金融市场影响因素中，研究发现股票价格的上升、收益率和交易量的增加促进银行的稳定发展，信用评级的下降则会降低银行的稳定水平。政策影响因素中，存款保险制度可以通过增加消费者信心降低银行挤兑的概率］；但也会使得银行由于得到保险而增加自身的风险投资偏好，从而增加银行破产的概率。此外，宏观经济环境不理想，例如，ＧＤＰ增长缓慢、实际利率上升、通货膨胀率上升等因素都会增加银行的破产风险。不可否认，宏观经济面的恶化以及监管的不足会导致银行的破产，但是在相同的不利宏观经济环境中还是有很多银行得以持续经营。

而对于中国而言，本来就没有像其他国家那样做长链条的ABS，而且中国当时经济对外至少金融方面并没有那么开放，冲击自然小了。再有我们国家银行有国家政府保证，目前根本不会出现倒闭现象，国家还投放了4万亿救市，帮助人民从金融危机中走出来。这就是中国的制度的优良体现。政府干预市场，而资本主义是放任市场。社会主义的是对市场的宏观调控等等这一系列的政策，使得中国的银行在金融危机中超级稳定，不至于面临倒闭的风险。

以上即为金融危机期间美欧银行倒闭而中国银行稳定的原因。