帕玛拉特舞弊案及其启示
反思帕玛拉特事件
反思帕玛拉特事件作者：[王欣龚欣]２００３年１２月１９日，意大利著名乳制品与食品加工企业帕玛拉特（Ｐａｒｍａｌａｔ）公司的财务丑闻曝光后，在意大利引发强烈“地震”并波及整个欧洲。
１９日当天，该公司的股价大幅跳水，下跌了６６％，公司债券价格狂跌至不到其面值的三分之一。
由于公司无力填补规模达１００多亿欧元的财务黑洞，意大利地方破产法院已批准对它实行破产保护。
帕玛拉特丑闻案使人们再一次拉紧被银广夏、安然等假账事件抽紧的神经，将视线再次聚焦于会计信息虚假和会计监督问题。
一、帕玛拉特公司的财务黑洞这一丑闻案的直接导火索是２００３年１２月１９日美国美洲银行发出的一份传真。
传真显示，帕玛拉特公司的一家分支机构在该银行账户上所存的一笔钱并不存在，而帕玛拉特公司提供的一份与此有关的证明文件也是伪造的。
这意味着，帕玛拉特公司的分支机构Ｂｏｎｌａｔ金融公司于２００２年１２月３１日在美洲银行存有一笔３９．５亿欧元的流动资金并不存在。
意大利司法机关据此猜测帕玛拉特公司账目中隐藏着“漏洞”。
于是，米兰检察院和帕尔马检察院的检察官顺藤摸瓜，揭出了公司内部隐藏巨大金融欺诈和银行假账的内幕。
在初步调查后，意大利检查人员表示，在过去长达１５年的时间里，帕玛拉特公司管理当局通过伪造会计记录，以虚增资产的方式弥补了累计高达１６２亿欧元的负债漏洞。
欺诈的目的不外乎两个，一是隐瞒公司因长期扩张而导致的严重财务亏空，二是把资金从帕玛拉特公司（其中坦齐家族占有５１％的股份）转移到坦齐家族（坦齐，帕玛拉特公司创始人，公司前董事长）完全控股的其他公司。
目前的调查情况显示，帕玛拉特公司财务欺诈的手法有四种：１．利用衍生金融工具和复杂的财务交易掩盖负债。
例如，１９９９年，帕玛拉特公司向花旗集团借款１．１７亿欧元，但这笔借款却由花旗集团的一家分公司以“投资”形式流向帕玛拉特公司，从而掩盖了负债。
２．伪造文件虚报银行存款。
帕玛拉特公司通过伪造文件，声称通过其开曼群岛的分支机构Ｂｏｎｌａｔ金融公司将价值３９．５亿欧元的资金（大约占其资产的３８％）存放在美洲银行账户。
帕玛拉特案例分析.
- 法拉利开始做一些调查，并开始怀疑该公司的总债务是资产负债表上的两 倍多。 - 经确定，公司缺乏对核实账户是否实际存在的有效检查，这导致不准确的 报告信息。 - 2003年11月，当处理Epicurum（凯曼群岛上一家与帕玛拉特有关联的公 司）共同基金出现问题时，帕玛拉特公司危机变成了公众问题，导致其股价暴跌。 该事件发生后不到一个星期法拉利就辞职了，德尔•索尔达托开始接手。 - 12月，由于无法从Epicurum基金得到资金，同时又需要偿还债务和债券， 德尔•索尔达托辞职。该公司有36,000名员工，本应该拥有39.5亿欧元现金，所 以意大利银行家对其现金短缺的困境感到很疑惑 - 恩里科•邦迪被调来帮助该公司。坦齐自己辞去公司董事长兼首席执行官。 - 帕玛拉特的交易银行-美国银行（Bank of America），之后公布的一份文件显 示该公司在其凯曼群岛的分公司Bonlat银行账户上的39.5亿欧元，系伪造。 - 意大利总理西尔维奥•贝卢斯科尼对此发起了欺诈调查，并任命邦迪来管理 对该公司的救援活动。 - 经确认，帕玛拉特公司董事会有9名内部人员，一名有关联的外部人员，只 有三名独立董事。帕玛拉特公司的主要董事会委员会的组成也很弱。内部人员在 董事会委员会中都担任关键职位。此外，审核委员会以及薪酬委员会成员在执行 委员会中也担任要职，包括该公司的创始人和老板坦齐。执行委员会，由公司高 管组成，提拟活动供董事会批准，然后实施。
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案例分析
内部控制五要素分析： 1.风险评估 帕玛拉特用债务和金融衍生工具进行并购前，似乎没有评估内部和外部因 素。这些因素包括生产损失以及没有适当的资产就发行债券。 2.控制活动 制定会计决策的经理人，同时也负责将分类账粘贴到总分类账簿上。划分 职责。 审查对账和报告的人同时也签署这些文件。划分职责。 对帐户和帐户余额确认的有效检查不足。对账等。 系统访问控制薄弱，某些个人有机会创建和修改账目，发布并批准交易。 3.信息和交流 首席财务官可用的信息有限，因为他不能访问公司财务记录。围绕确切现 金余额的报告有限。缺乏完整的系统和有效的数据。没有进行检查来确认创建 的账户和被隐藏的账户。 4.监控 帕玛拉特公司缺乏独立的监测。董事会没有真正地独立，而且也没有真正 保持警惕态度。没有适当划分审计委员会和薪酬委员会，使他们质疑并审查高 管目前的业务操作和管理。在独立检查关键控件上缺乏足够证据，例如独立审 查对账和财务报告。
帕玛拉特舞弊案的审计思考(一)
帕玛拉特舞弊案的审计思考(一)简介：运用案例研究的方法，从审计的角度剖析了帕玛拉特事件所暴露的问题：内部审计失效；审计委员会缺乏独立性；审计师缺乏独立性和职业谨慎；强制轮换流于形式等。
针对暴露的问题，结合当前审计理论和实务前沿。
提出应重新定位内部审计；增强审计委员会的独立性；加强审计准则的国际协调；明确合并报表的审计责任等。
当安然事件的余波尚未平息之时，2003年12月又曝光了意大利帕玛拉特（Parmalet）事件。
帕玛拉特事件被称为欧洲版的安然事件。
帕玛拉特是欧洲大陆国家家族企业的典型。
帕玛拉特丑闻金额之大、时问之长都是非常罕见的。
帕玛拉特事件所暴露的问题牵涉到方方面面。
本文从审计的角度剖析了帕玛拉特事件所暴露的问题。
1帕玛拉特事件简介帕玛拉特成立于1961年，是一家拥有40多年历史的家族企业。
公司于1990年上市，其创始人卡利斯托？？坦齐（calistoTanzi）及其家族是绝对的控股股东（坦齐家族占有51％的股份），企业控制权集中在坦齐家族手里。
帕玛拉特在其创始人坦齐的带领下从意大利一个默默无闻的小镇起家，逐渐发展成为食品生产和销售为主业的跨国公司，在30多个国家建立了139家加工厂，雇员人数超过3.6万名。
自1970年以来，帕玛拉特以年均超过50％的速度快速增长。
帕玛拉特公司是意大利的第8大企业，位居2003年全球500强的第369位，位居食品生产企业的前10名。
帕玛拉特的超高速发展曾经是意大利人的骄傲。
2003年11月中旬公司突然宣布无法偿还到期价值1.5亿欧元的债券。
继而公司宣称无法清偿约5亿欧元的共同基金。
2003年12月27日，帕玛拉特向帕尔马地方破产法院申请破产保护并得到批准。
在初步调查之后，意大利检查人员表示，在过去长达15年的时间里，帕玛拉特管理当局通过伪造会计记录，以虚增资产的方法弥补了累计高达162亿美元的负债漏洞。
欺诈的目的不外乎两个：一是隐瞒公司因长期扩张而导致的严重财务亏空；二是把资金从帕玛拉特（其中坦齐家族占有51％的股份）转移到坦齐家族完全控股的其他公司。
帕玛拉特舞弊案的审计思考
帕玛拉特舞弊案的审计思考简介：运用案例的，从审计的角度剖析了帕玛拉特事件所暴露的：内部审计失效；审计委员会缺乏独立性；审计师缺乏独立性和职业谨慎；强制轮换流于形式等。
针对暴露的题目，结合当前审计和实务前沿。
提出应重新定位内部审计；增强审计委员会的独立性；加强审计准则的国际协调；明确合并报表的审计责任等。
当安然事件的余波尚未平息之时，2003年12月又曝光了意大利帕玛拉特（Parmalet）事件。
帕玛拉特事件被称为欧洲版的安然事件。
帕玛拉特是欧洲大陆国家家族的典型。
帕玛拉特丑闻金额之大、时问之长都是非常罕见的。
帕玛拉特事件所暴露的题目牵涉到方方面面。
本文从审计的角度剖析了帕玛拉特事件所暴露的题目。
1帕玛拉特事件简介帕玛拉特成立于1961年，是一家拥有40多年的家族企业。
公司于1990年上市，其创始人卡利斯托？？坦齐（calistoTanzi）及其家族是尽对的控股股东（坦齐家族占有51％的股份），企业控制权集中在坦齐家族手里。
帕玛拉特在其创始人坦齐的带领下从意大利一个默默无闻的小镇起家，逐渐成为食品生产和销售为主业的跨国公司，在30多个国家建立了139家加工厂，雇员人数超过3.6万名。
自1970年以来，帕玛拉特以年均超过50％的速度快速增长。
帕玛拉特公司是意大利的第8大企业，位居2003年全球500 强的第369位，位居食品生产企业的前10名。
帕玛拉特的超高速发展曾经是意大利人的骄傲。
2003年11月中旬公司忽然公布无法偿还到期价值1.5亿欧元的债券。
继而公司宣称无法清偿约5亿欧元的共同基金。
2003年12月27日，帕玛拉特向帕尔马地方破产法院申请破产保护并得到批准。
在初步调查之后，意大利检查职员表示，在过往长达15年的时间里，帕玛拉特治理当局通过伪造记录，以虚增资产的方法弥补了累计高达162亿美元的负债漏洞。
欺诈的目的不过乎两个：一是隐瞒公司因长期扩张而导致的严重财务亏空；二是把资金从帕玛拉特（其中坦齐家族占有51％的股份）转移到坦齐家族完全控股的其他公司。
从帕玛拉特看会计信息失真
从帕玛拉特看会计信息失真目前，随着我国经济的发展和会计制度的不断完善，会计信息的失真问题也日渐成为人们关注的焦点。
本文以帕马拉特事件为案例，深入地说明会计信息失真原因与对策。
会计信息是指通过会计报告并借助新闻媒体向会计主体内外部的关系人提供的有用信息。
作为投资者、债权人以及政府考评企业的依据，会计信息质量的高低以及其真实程度，都对各方面的决策产生重大影响。
因此，不论是国际上还是国内都力求把好质量关，保证会计信息的真实可靠。
然而，随着安然事件的发生，一系列的重大舞弊欺诈案件接踵而至，使我们不得不敲响警钟——信息失真现象不仅没有被杜绝，反而处于愈演愈烈之势。
一、帕马拉特简介帕玛拉特公司成立于1961年，到2002年底已拥有139家子公司、36356名员工。
在世界500强中名列前茅，可以说是当时被众人看好的跨国公司之一。
然而，一年之间却风云突变，财务丑闻频频出现，巨额债务难以偿还，最终走向了破产的不归路。
当世界处于巨大的震惊中时，我们不得不思考，为什么如此庞大的一度被投资者看好的世界巨头，在一夜之间竟变得如此狼狈不堪了呢？经过深入的了解，人们才恍然发现，其实帕玛拉特的财务问题由来已久。
早在20世纪九十年代，帕玛拉特就已经由于向美洲扩张计划的失败而欠下了大笔债务，再加上巴西、阿根廷的经济危机，使其欠债达到了143亿欧元，而对于年营业额仅有62亿欧元的帕玛拉特来说，这无疑是一个不小的财务危机。
为了缓解这一危机，帕玛拉特公布了有足够现金储备的虚假信息。
并从此一发不可收拾的陷了进去，15年间，用此手段共掩盖了162亿欧元的财务漏洞。
更令人惊奇的是，出现如此巨大财务问题的公司，在危机爆发前，其股票还曾位于米兰交易所蓝筹股的行列，市值达32亿欧元。
可见，失真的信息不仅掩盖了巨额的财务漏洞，还左右了投资者的思想，面对巨大的欺骗，毫无察觉的投资者们纷纷上钩，等到东窗事发才恍然大悟，却已为时已晚。
当如此重大的会计信息失真被揭穿后，人们不得不深深思考，是什么造成了会计信息失真现象频频出现，对此我们又有什么对策呢？二、会计信息失真的原因（一）从内部来看，会计信息失真会发生在出现财务危机的企业中1、企业高层管理者徇私舞弊。
基于舞弊三角理论的帕玛拉特事件研究
基于舞弊三⾓理论的帕玛拉特事件研究2019-08-15摘要：随着经济的多元化不断发展，商业竞争也⼀天天加剧，这也使得财务结构越来越复杂，舞弊⾏为也更难被⼈们发现。
从宏观上看，企业的财务信息对于国家⽽⾔⾄关重要，⽽它的失真在国家制定重⼤经济政策时也可能会产⽣误导。
所以，本⽂总结出新舞弊三⾓理论对企业财务舞弊的原因及其防范措施进⾏⼀次研究和探讨。
关键词：财务舞弊;舞弊三⾓理论;帕玛拉特事件;防范措施⼀直以来，财务舞弊都影响着企业经营管理以及社会的秩序。
其实，在⼀个信息化的时代，财务舞弊与反舞弊是⼀个长期存在的经济⽃争。
对财务舞弊进⾏防范、对财务信息的质量进⾏提⾼显得尤为重要。
⽽这⼀⼯作的完成依赖于对财务舞弊的分析识别并做好相应防范措施。
⼀、财务舞弊的含义及危害财务舞弊是舞弊⼈利⽤财务欺诈等违法违规的⼿段为⾃⼰谋取不正当利益，从⽽造成他⼈受到伤害或遭受损失的⼀种故意⾏为。
财务舞弊往往开始于很⼩的错报或不起眼的造假⾏为，⽽最终“成长”为提供重⼤误导性年度财务报告和季度财务报告的盈余管理。
可以看出，财务舞弊不仅会阻碍企业⾃⾝的发展，也会危害投资⼈的利益，甚⾄破坏市场的经济秩序。
⼆、财务舞弊理论（⼀）舞弊冰⼭理论。
在“冰⼭理论”中，海平⾯以上的往往只是冰⼭⼀⾓，其庞⼤的危险部分总是隐藏在海平⾯以下。
在财务舞弊中冰⼭理论同样适⽤，⼀个公司如果发⽣会计舞弊，需要从它的内部控制制度和公司的财务压⼒⽅⾯⽅⾯进⾏考察。
（⼆）舞弊三⾓理论。
著名的舞弊三⾓理论将机会（Opportunity）、压⼒（Pressure）、和⾃我合理化（Rationalization）作为财务舞弊的形成要素，并认为如果要形成财务舞弊，三种要素缺⼀不可。
（三）舞弊GONE理论。
舞弊“GONE”理论是由Bologua等⼈在1993年提出的。
该理论将舞弊的形成归结于N（Need：需要）、G（Greed：贪婪）、O（Opportunity：机会）、E（Exposure：暴露）这四种因素，认为它们共同决定舞弊风险程度。
舞弊审计学——帕玛拉特公司舞弊案例
舞弊审计学——帕玛拉特公司舞弊案例一、案例内容（一）压力因素在帕玛拉特案件中，帕玛拉特管理层面临着怎样的压力呢？这要从帕玛拉特公司的历史谈起。
20世纪60年代初，坦齐（Tanzi）创建帕玛拉特公司。
80年代，公司首先进行食品行业内的产品多元化。
90年代中期，公司开始了在世界范围内大规模的扩张。
这种跨地区的扩张需要大量资金支持。
在公司进行产品多元化后，坦齐又开始走上行业多元化的道路，整个坦齐家族集团不仅拥有帕尔玛足球俱乐部，还经营旅游、建筑公司等。
由于跨行业经营的困难等原因，其中﹁些公司由于经营不善和投资不利产生了巨额亏损，维持其经营也需巨额资金。
再者，90年代意大利开始了大规模的私有化，为了鼓励私人购买，公有企业出售价格是相对较低的，这对于那些企图扩张的企业来说，能够筹集到资金购买这些国有企业就相当于吃到了便宜的“馅饼”。
跨地区扩张所需大量资金支持、跨行业扩张产生亏损的弥补和廉价收购国企的现金需要，都使帕玛拉特的管理层患上了资金饥渴症。
1990年，帕玛拉特在米兰股票交易所上市，从公众手里筹得资金后，管理层就迫不及待的将公众公司（即帕玛拉特）的资金转移至其家族企业，将公众公司掏空。
由于资本市场是坦齐资金来源最便捷也是最为重要的方式，所以公司管理层不惜粉饰报表，以造就“表面的繁荣”来蒙蔽投资者。
这就是帕玛拉特管理层舞弊的动机，也即企业舞弊的压力因素。
（二）机会因素管理层具备了舞弊的动机，又是什么给他们舞弊造就了机会呢？首先，家族型上市公司使内部治理无法发挥制衡作用。
帕玛拉特属于家族型公众公司，家族集团在企业中占有绝对数额的股份。
而意大利股票市场规模小、不活跃，又没有强有力的机构投资者向董事会派驻董事以制约大股东，再加上意大利证券监管机构Consob监管不力，所以股票市场上非控股股东力量无法对控股股东形成有效制约。
坦齐既是家族企业的首领，也是上市公司的首领，董事会为大股东所控制，为其掏空上市公司——向家族公司转移资产、操纵财务报表大开方便之门。
浅析帕玛拉特财务造假事件
浅析帕玛拉特财务造假事件作者：邓丽玲陶芙蓉来源：《科学导报·学术》2019年第43期摘;;要：众所周知，企业财务舞弊是一种违法违纪行为，我国在企业财务舞弊方面的管理越来越严格，企业一旦有舞弊行为，将被严厉惩处，且财务漏洞与财务问题也会无法弥补，财务舞弊的弊端和危害一览无余。
但是面对巨额的黑色收入，企业舞弊者已经无法正视法律法规，选择冒着巨大风险去顶风作案。
企业财务舞弊的事件层出不穷，值得我们去深思和探索。
为此，我选择通过以震惊世界的一大财务舞弊案例——帕玛拉特财务造假事件的深入分析，从审计的角度进行企业财务舞弊的研究。
关键词：财务舞弊;内部控制;审计责任一、常见企业财务舞弊的相关问题（一）企业财务舞弊的定义与内涵财务报告舞弊是指公司或企业，不遵循财务会计报告标准，有意识地利用各种手段，歪曲反映企业某一特定日期财务状况、经营成果和现金流量，对企业的经营活动情况做出不实陈述的财务会计报告，从而误导信息使用者的决策。
企业的管理层或者治理层有目的、有预谋、有针对性的财务造假和欺骗，从而导致会计报表产生不真实反映的故意行为，并从中牟取暴利私利，不择手段达到目的。
一财务舞弊常见的方式与特征在各个会计调节收入和利润指标期间内，若企业产品的销售以及因时间长久而不能实现收入达标。
特别是在跨年度需要进行利益分配的企业会因为要实现利润指标达到标准水平或者提前获得收入利益，或者隐瞒利益。
在会计期间推迟费用以及转移费用的确认，通过库存计价等方式来协调利润。
同时还可以利用计提资产减值准备、帐坏损失等减少利益的亏损来提高自己的业绩。
（三）财务舞弊相关审计审计人员通常结合审计单位的业务内容、所处的法律环境和经营风险等方面综合考虑，严格按照规定辨识会计报表中审计程序进而将错报和风险彻底排除。
通常企业在经营过程里，财务之间都会存在一些关联，即使指标出现一些改变，但通常超出幅度在正常范围的之内。
如果存在打破常用的均衡和勾稽关系就极易出现财务舞弊的行为。
帕玛拉特财务造假改
造假手段
帕玛拉特公司通过虚构销售交 易、提前确认收入、虚增库存 等方式虚增收入和利润。
公司隐瞒债务和担保事项，未 在财务报表中如实反映相关风 险。
帕玛拉特公司还通过关联方交 易、资产重组等方式转移资产， 夸大资产价值，以欺骗投资者。
影响范围
帕玛拉特财务造假事件导致投资者遭受巨大损失，公司股价暴跌，市值 大幅缩水。
投资者诉讼
投资者因公司财务造假而遭受损 失，纷纷提起诉讼，要求帕玛拉 特赔偿他们的投资损失。
公司信誉受损
品牌形象受损
财务造假事件曝光后，帕玛拉特的声 誉受到严重损害，消费者对其产品的 信任度降低，导致销售量下滑。
合作伙伴关系破裂
由于公司信誉受损，帕玛拉特与合作 伙伴的关系也受到影响，一些合作伙 伴选择终止合作关系。
该事件引发了社会各界对意大利企业治理结构和监管机制的质疑，对意 大利乃至欧洲的资本市场的声誉造成了严重损害。
帕玛拉特财务造假事件还引发了一系列法律诉讼和刑事调查，导致多名 高管被捕和起诉，并对整个欧洲的会计和审计行业产生了深远的影响。
03 财务造假事件后果
投资者损失
投资者信心受挫
由于公司财务造假被揭露，投资 者对帕玛拉特的信任度大幅下降 ，导致股价暴跌，投资者面临巨 大的经济损失。
培养投资者的财务素养
投资者应具备一定的财务素养，能够理解和分析企业的财务报表，发现和防范财务造假 行为。同时，投资者应关注企业的经营状况和行业环境，对企业进行全面评估，降低投
资风险。
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02 帕玛拉特财务造假事件概 述
事件起因
帕玛拉特公司为了满足投资者对高收益的追求，通过虚增收入、隐瞒债务和夸大资 产价值等手段进行财务造假。
帕玛拉特审计案例分析
帕玛拉特审计案例分析帕玛拉特审计案例分析张联懿张友文陈林长周文瑜钟永欣易钦杰被审计单位基本情况—帕玛拉特创始人---卡里斯托·坦齐典型意大利家族式企业集团，曾在全球3<#004699'>0多个国家拥有139家子公司和加工厂，雇员超过36256名，年销售收入为76亿欧元主要生产和销售牛奶、酸奶酪制品、冰淇淋、鲜果汁、蔬菜罐头、烘烤制品及番茄制品曾经的全球乳制品行业的翘楚、意大利第八大企业集团审计主体基本情况均富国际具有较高知名度的六家跨国会计公司之一199<#004699'>0年—1998年任帕玛拉特集团审计师1999年—2<#004699'>0<#004699'>03年任帕玛拉特海外分公司审计师德勤会计师事务所世界四大会计事务所之一1999年—2<#004699'>0<#004699'>03年任帕玛拉特集团审计师2<#004699'>0<#004699'>03年出具“拒绝表示意见”审计报告财务舞弊主要策划者和执行者创始人卡利斯托.坦奇掌控51%股权CFO法斯托 .通纳路西安诺 . 德尔 . 索尔达托会计主管吉恩弗兰克 . 泼契克劳迪欧.佩西纳法律顾问吉恩.保罗.兹尼利用关联方转移资金伪造文件，虚报银行存款利用衍生金融工具盒复杂的财务交易掩盖负债设立投资基金转移资金虚构业务交易，夸大应收账款要会计问题财务欺诈手法（一）通过花旗集团、美林证券等投资银行，利用衍生金融工具和复杂的财务交易掩盖负债1999年，Buconero帕玛拉特投资放贷1.17亿欧元财务欺诈手法（二）伪造文件，虚报银行存款梦幻蛋糕49亿美元Bonlat美洲银行账户财务欺诈手法（三）利用关联方转移资金债务人：帕玛拉特债权人：Curcastle、Zilpa坦奇家族控制的公司虚假债务文件偿债转移资金19亿美元虚假文件再转移资金母子公司母子公司财务欺诈手法（四）设立投资基金转移资金BonaltEpicurum坦奇家族控制的公司投资（6.17+1.54）, 控股转移资金财务欺诈手法（五）虚构业务交易，夸大应收账款帕玛拉特进货3<#004699'>0亿奶粉销售虚：4.86亿美元4.96亿欧元实：56~64万欧元CamfieldAlimport扩展“欧洲版安然”--帕玛拉特 VS 安然类似：1.通过假帐手段使大量资产流失2.公司精心设计的债券和金融衍生品交易，利用涉及众多子公司的复杂海外架构来进行关联交易3.短短1<#004699'>0-3<#004699'>0年内从无名小公司扩张成为行业内大牛，事发前一直表现为上升趋势来源于新浪财经不同安然手下有数目众多的关联公司和信托基金来掩藏债务，通过金字塔式的方式，层层控股，层层借债。
帕玛拉特审计案例
事件的发展
12月8日，公司未能清偿1.5亿欧元的债券，其债券遭到大 量抛售。9日，公司宣布无法收回Epicurum的投资，并聘 请公司重组专家恩里克· 邦迪对公司进行重组。 19日，美洲银行宣布，帕玛拉特子公司邦雷特财务公司在 美洲银行有一笔39.5亿欧元的流动资金不存在。同日，意 大利金融市场监管机构称，该机构已要求美国证券交易委员 会（SEC）协助调查帕玛拉特涉嫌欺诈一案。标准普尔亦 进一步调低帕玛拉特公司债券的信用评级，由垃圾等级下调 为违约等级。帕玛拉特股票当天停牌，22日复牌后跌至 0.11欧元；其债券价格继续下跌，在19日早盘交易中， 2008年到期的欧元债券价格仅为面值的33%～35%。 2003 年 12 月27 日，帕玛拉特向帕尔马地方破产法院申 请破产保护并得到批准。
案件的结果
2004年3月18日，意大利检查人员以操纵市场的罪名正式向 米兰法院起诉29名涉案人员，以及美国银行、德勤和均富会计 师事务所在意大利的分支机构。被起诉的29名人员中包括帕玛 拉特创始人、原财务总监、法律顾问以及美国银行、德勤和均 富会计师事务所在意大利分支机构的负责人。而美国银行、德 勤和均富会计师事务所在意大利的分支机构将面临“知情不报 ”的处罚。此外，由于债权人拥有帕玛拉特148亿欧元债权， 美国银行甚至还将同时面临债权人在美国提出的集体诉讼。随 着调查的深入，包括花旗银行、摩根大通、德意志银行、摩根 斯坦利、意大利最大的银行因特撒银行等都面临着意大利政府 的调查和指控。 2004年7月31日，曾经因巨额金融诈骗丑闻而闻名世界的意 大利帕玛拉特公司，对金融巨头花旗银行提起了诉讼。
帕玛拉特事件暴露的审计问题 合并报表的审计责任不明确
德勤从1999年起担任帕玛拉特的外部审计师，2002年又续聘 至2004年。作为负责整个帕玛拉特集团审计的主审计师，德勤 的审计报告部分的依赖于均富的审计意见。2002年度占合并资 产49%的资产和合并收入30%的收入是由其他审计师（均富）审 计的，而德勤在没有对此部分报表实施追加审计程序的情况下， 出具了无保留意见。在这种情况下，主审计师发表合并报表的审 计意见是否适当，值得商榷。 事实上，国际审计准则已经规定，集团公司的审计师应该考虑 其他审计师的重大发现。但是，意大利的审计准则允许集团公司 审计师依赖子公司的审计结果。因此，德勤没有对由均富审计的 帕玛拉特海外分公司进行独立的复核，也无须为子公司的审计结 果承担责任。直到2003年，意大利出台了与国际审计准则类似 的规定，德勤按照新规定执行审计时才发现了帕玛拉特海外分公 司的问题，并向证券监管部门汇报。
帕玛拉特公司丑闻案案例分析
总结：
从国际法务会计的五步调查法可以看出 ， 法务会计人 员在调查问题时 ， 与审计工作有很多相似之处。相同点是 ， 在调查问题、收集证据时 ， 都需要用到会计和审计的方法 ， 如 ： 分析性复核程序 ， 都需要对财务会计资料等进行调查 。
但是与审计的不同之处也是显而易见 的,法务会计与审计的思维方向相反：审计 通过收集证据来发现问题。而法务会计需 要预先确定问题,然后有的放矢的去确定重 点。因为,诉讼本身就是对某一争议的问题 进行法律解决的专门性活动。因此,法务会 计首先要对存在分歧或争议的专门性问题 调查验证。而审计活动的情况是,委托人对 存在的问题常常是未知或者模糊的,因此往 往只有通过先审计才能发现问题。
丑闻案的直接起因是美洲银行2003年底的一份 声明 。 内容是帕马拉特在拉丁美洲开 曼 群岛的下属 机构在美洲银行存有一笔39.5亿欧元的流动资金并 不存在 ， 而帕玛拉特提供的相关证明材料也是伪造 的 ， 是公司为掩盖公司债务而“虚设”的。在初步 调查后 ， 政府监管部门表示 ， 帕玛拉特公司有欺 诈 嫌疑 ， 公司账户上的银行存款并不存在 。 为了进一 步查清帕玛拉特公司欺作案的真实情况 ， 监管部门 与世界五大会计师事务所之一的普华永道合作 ， 聘 请其有经验的法务会计师进行全面调查。
在调查中，法务会计专家的调查结果如下：
比较项目 周转率
实际平均数据 21（范围6-34）
标准值 10-15
第五步、分析数据，得出结论：
在这一调查过程中 ， 法务会计人员运用其法务技术来 解答相关问题(通常以与历史、行业的周转率相比较的结 果来证明) ， 得出结论。因此 ， 从比较结果可以看出 ， 周 转率高于行业的平均指数 ， 而且没有其他异常事件发生 ， 因此有欺诈行为的发生。
帕玛拉特财务舞弊审计失败案例分析
设立投资基金转移资金 虚构业务交易，夸大应收账款
造假手段
❖利用衍生金融工具和复杂的财务交易掩盖负债
帕玛拉特通过花旗集团（Citigroup）、美林证券（Merrill Lynch） 等投资银行进行操作，利用衍生金融工具和复杂的财务交易掩盖负债。 在案发前几年，帕玛拉特一直利用这种手段粉饰资产负债表。例如，在 1999年，帕玛拉特向花旗集团借款1.17亿欧元，但这笔借款却由花旗集 团的一家分公司Buconero（意大利语意思为“黑洞”）以“投资”形式 流向帕玛拉特，从而掩盖了负债。
22日复牌后帕玛拉特股票跌至0.11欧元；其债券价格继续下 跌，在19日早盘交易中，2008年到期的欧元债券价格仅为面 值的33%～35%。
2003 年 12 月27 日，帕玛拉特向帕尔马地方破产法院申请破 产保护并得到批准。
3 造假手段
造假手段
造假 手段
利用衍生金融工具和复杂的财务交易掩盖 负债 伪造文件虚报银行存款
合并报表的责任不明 确
帕玛拉特事件的启示
应当严格遵守审计准则 注重审计程序的谨慎性 建立会计师事务 所轮换制度
明确合并报表的审计责任 协调审计准则地区差异 强化审计行业外部监管 提高审计失败成本
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于国际商务。德勤咨询无疑完善了母公司的业务范围。
同追求一致的目标及执行一致的专业标准，为
公司所强调的是维持与客户之间的长期业务关系，其
帕玛拉特舞弊审计案例分析全解
BACK
合并报表的审计责任不明确
德勤从1999年起担任帕玛拉特的外部审计师，作为负责整个帕玛拉特集
帕玛拉特舞弊案的前奏
“
突然宣布无法还本付息
1.2003年9月份，其股票价格达到每股3.1欧元的巅峰。 2.2003年11月 份 , 公司声称尚有近42亿欧元的现金头寸 ， 但 到 月 底 却 又 突然宣布无法偿还到期价值1.5亿欧元的债券, 继而公司
更对外宣称无法清偿约5亿欧元的共同基金。
3.12月15日，坦齐被迫辞职。
急停牌；公司债券更是跌至票面价格的1／3。
”
4
帕玛拉特舞弊案的发展
“
（一）舞弊丑闻相继暴露
二、帕码拉特成立了许多担负特殊“任务”的
财务公司，舞弊行为主要集中在帕玛拉特与
它们间的关联交易环节。
”
5
帕玛拉特舞弊案的发展
“
（一）舞弊丑闻相继暴露
三 .帕玛拉特的舞弊主要是出于：
1. 掩饰因过度并购而不断扩大的资金缺口；
允许集团公司审计师依赖子公司的审计结果；因此，德勤没有对由均富审
计的帕玛拉特海外分公司进行独立的复核。
BACK
帕玛拉特事件给我们的启示
建立良好的控制环境包括经营管理的理念，授权和分配责 01 任的方法, 管理控制方法, 人力资源管理政策, 外部环境的影 响等。只有建立良好的内部控制环境, 形成内部控制审计不被 少数大股东控制局面, 才能真正达到内部控制审计的目的, 防 止帕玛拉特公司事件重演。 企业内
公司治理论文-从帕玛拉特舞弊案反思我国公司治理
从帕玛拉特舞弊案反思我国公司治理摘要: 本文首先从公司治理的角度对帕玛拉特公司舞弊事件及其根源进行了分析，然后和安然事件进行对比，指出两者公司治理结构所存在的巨大漏洞。
帕玛拉特破产事件的发生,给予中国的企业很多警示。
我国公司应该从这些舞弊事件中吸取经验教训，深化改革，加快公司治理的制度和机制建设。
关键词: 舞弊三角理论公司治理一股独大企业治理当美国安然事件的余波尚未平息之时，2003年12月被称为欧洲版安然事件的意大利帕玛拉特事件又被曝光。
据报道，帕玛拉特公司做假账已达15年，通过变更资金性质，将债务记为投资；通过伪造银行存款凭证，虚增企业资产与利润，隐瞒经营亏损等，制造假账高达85亿欧元。
帕玛拉特公司一贯通过举债维持一定水平的流动资金，实际债务已高达100亿欧元，最终严重资不抵债。
帕玛拉特假账事件历经15年时间没被揭露，造成重大亏空，实质上说明公司的内外监控体系已完全失效，公司治理出现严重问题。
这一事件再一次引起全球对公司治理问题的关注。
根据舞弊三角理论，企业舞弊产生的原因是由压力、机会和借口三要素组成的，如果说帕玛拉特在90年代大规模的扩张使其管理层患上了资金饥渴症是发生舞弊的压力因素，那么帕玛拉特极其糟糕的治理状况则给舞弊造就了机会。
帕玛拉特的公司治理在董事会、外部监管机构的规制等方面存在严重的问题。
首先，公司管理层内部治理不严。
帕玛拉特是家族绝对控股并亲自掌管的企业。
家族集团在企业中占有绝对数额的股份，这使内部治理无法发挥制衡作用。
而意大利股票市场规模小、不活跃，又没有强有力的机构投资者向董事会派驻董事以制约大股东，再加上意大利证券监管机构监管不力，所以股票市场上非控股股东力量无法对控股股东形成有效制约。
公司创始人坦齐既是家族企业的首领，也是上市公司的首领，在担任总裁40年中，个人权威极高，独断专行，不受制约，并能影响和控制其它高管人员；董事会人员中存在大量亲戚关系，责权利失衡，使一家公众性的上市公司完全被家族控制，为营私舞弊掏空上市公司——向家族公司转移资产、操纵财务报表大开方便之门；公司监事会监督失效，监事会成员没有真正履行监督职责。
用舞弊三角论透析帕玛拉特事件
用舞弊三角论透析帕玛拉特事件一、舞弊三角理论的基本原理关于企业舞弊行为的成因，理论界提出了企业舞弊形成的三角理论、GONE理论和企业舞弊风险因子说等许多著名的理论。
其中的三角理论是由美国注册舞弊审核师协会的创始人、曾任美国会计学会会长的Albrecht教授提出的。
他认为企业舞弊产生的原因是由压力、机会和借口三要素组成的，这三者也是美国最新的反舞弊准则（SAS No.99）提醒注册会计师应该关注的舞弊产生的主要条件。
其中，压力要素是企业舞弊者的行为动机。
刺激个人为其自身利益而进行企业舞弊的压力大体上可分为四类：经济压力，恶癖的压力，与工作相关的压力和其他压力。
机会要素是指可进行企业舞弊而又能掩盖起来不被发现或能逃避惩罚的时机，主要有六种情况：缺乏发现企业舞弊行为的内部控制，无法判断工作的质量，缺乏惩罚措施，信息不对称，能力不足和审计制度不健全。
在面临压力、获得机会后，真正形成企业舞弊还有最后一个要素——借口，即企业舞弊者必须找到某个理由，使企业舞弊行为与其本人的道德观念、行为准则相吻合，无论这一解释本身是否真正合理。
企业舞弊者常用的理由有：这是公司欠我的，我只是暂时借用这笔资金、肯定会归还的，我的目的是善意的，用途是正当的，等等。
压力、机会和借口三要素，缺少任何＿项要素都不可能真正形成企业舞弊行为。
二、帕玛拉特公司的舞弊三要素（一）压力因素在帕玛拉特案件中，帕玛拉特管理层面临着怎样的压力呢？这要从帕玛拉特公司的历史谈起。
20世纪60年代初，坦齐（Tanzi）创建帕玛拉特公司。
80年代，公司首先进行食品行业内的产品多元化。
90年代中期，公司开始了在世界范围内大规模的扩张。
这种跨地区的扩张需要大量资金支持。
在公司进行产品多元化后，坦齐又开始走上行业多元化的道路，整个坦齐家族集团不仅拥有帕尔玛足球俱乐部，还经营旅游、建筑公司等。
由于跨行业经营的困难等原因，其中﹁些公司由于经营不善和投资不利产生了巨额亏损，维持其经营也需巨额资金。
从帕玛拉特事件看财务失败
从帕玛拉特事件看财务失败从帕玛拉特事件看财务失败财务困境，即企业无力支付到期债务或费用的现象。
根据财务失败的程度和处理程序的不同，可以分为技术性清算和破产。
技术性清算是指虽然企业的资产总额超过负债总额，但由于资产的流动性差，无法变现用于清偿当期债务。
一般情况下，技术性清算造成的企业财务危机具有暂时性，企业可以通过出售资产、债务重组、资产置换等方法进行有效的补救。
而破产则不同，破产企业的负债总额超过了企业的资产，企业净资产成为负值，企业将按照规定程序转入清算程序。
帕拉马特的财务失败显然比技术性清算更为严重。
财务失败的“症状”如同一个病人，发生财务失败的企业会在很多方面表现出来。
作为外部投资者或者监管机构等利益相关者可以通过了解其“症状”，进而了解企业是否出现财务失败，从而作出相应的决策。
企业财务失败的最主要表现形式有以下几种：一、无力偿还到期债务，且无债务重整计划。
这是财务失败企业最明显的表现形式，说明企业已陷入严重的财务危机境地。
2003年11月27日，帕玛拉特称可以从其在Epicurum的投资中清算出约4.7亿欧元，应该可以偿还在2003年12月9日到期的价值1.5亿欧元的债券。
但是，12月8日帕玛拉特突然说未能变现，这就是财务失败最直接的表现了。
二、资产负债率急剧上升，现金支付严重不足。
2003年11月14日，帕玛拉特公布了第三季度的季报，负债升至60亿欧元。
2003年12月，公司的现金支付严重不足。
为了帮助这个全国第八大产业集团渡过危机，意大利财政部以税收返还的方式向帕玛拉特注入了3000万欧元，意大利的银行迫于政府压力也向帕玛拉特提供了2000万欧元流动资金，才使得12日，帕玛拉特终于在到期四天以后偿付了债券。
三、产品销路不畅，存货大量积压以及主营业务经营失败。
存货通常是公司重要的资产项目，存货项目对公司的资产状况和损益状况均能产生直接的影响。
产品销售不畅，必然导致存货的大量积压，存货周转率和变现率的降低，情况严重时，会造成公司巨额亏损，并产生严重的财务危机。
案例帕玛拉特事件及其分析
案例：帕玛拉特事件及其分析帕玛拉特公司是意大利的第八大企业，以食品生产闻名于世。
2003年底，帕玛拉特突然申请破产保护，在意大利引起轩然大波，被称为欧洲的“安然事件”。
帕玛拉特事件的曝光，引起了世界各国及相关组织的关注，国际会计师联合会（IFAC）就此事件呼吁对所有与财务信息生成直接或间接相关的人员加强警惕，既包括公司的管理当局和他们的顾问，也包括审计委员会和会计师事务所。
一、帕玛拉特事件的由来、暴露出的问题帕玛拉特公司是意大利的第八大企业，向以食品生产享誉世界。
2003年底，帕玛拉特申请破产保护，在意大利引起轩然大波，导致全世界又将目光投向上市公司的财务欺诈行为，并探究问题的根源。
现将有关情况整理如下：1、帕玛拉特危机的爆发帕玛拉特成立于1961年，是一家拥有40多年历史的家族企业，主要生产和销售牛奶、酸奶酪、果汁、冰淇淋、蔬菜罐头、烘烤食品以及番茄制品等。
它旗下的品牌很多，除Parmalat品牌外，还拥有其他著名的品牌，如Chef、Mr.Day、Beatrice、Blackdiamond等，并拥有AC米兰俱乐部。
帕玛拉特从意大利一个默默无闻的小镇起家，逐渐发展成为食品生产企业的跨国公司，在30多个国家建立了139家加工厂，雇员人数超过36,356名。
其创始人为卡利斯托.坦齐（Calisto Tanzi），坦齐对帕玛拉特的管理一直延续到2003年12月。
在公司出现危机后，其职务由重组专家恩里科.邦迪（Enrico Bondi）取代。
帕玛拉特在债券市场是一个重量级客户，过去一直对外负担巨额债务。
由于公司声称拥有雄厚的现金储备，不良信用并未引起投资者及有关方面的重视。
帕玛拉特危机的爆发是在2003年11月中旬。
由于公司突然宣布无法偿还到期价值1.5亿欧元的债券，从而引起了审计师和银行对其财务状况的警觉；而当宣称无法清偿在凯曼群岛大约5亿欧元的共同基金时，真正的恐慌开始了。
帕玛拉特的股票价格在几个星期内持续跌落，在12月份下跌了87%。