第7章非银行金融机构.pptx
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第7章非银行金融机构
策性金融机构 则不具备。
（二）特有职能 特有职能是指政策性金融机构与一般商业性金融 机构相比，它所具备的特有的政策性职能。可概括为： 1、倡导性职能。这是指政策性金融机构以直接 的资金投放或间接地吸引商业性金融机构从事符合政 府意图的放款，来发挥其首倡、引导功能。 2、选择性职能。这是指政策性金融机构对融资 领域或部门是有选择的，是以市场机制的选择为前提 的，其依据是国家的产业政策、国民经济均衡发展的 要求。这一职能体现出政策性融资特有的性质。
传
统 租 赁
租赁物品的所有权在租赁期满后不 租赁物品的所有权在租赁期满后 发生转移 不发生转移
金融学
一、租赁运作原理 4、租赁的功能
1 2 3
融资功能
投资功能
促销功能
金融学
三、中国的租赁业 1、新中国的租赁业务是20世纪60年代起步的。
2、中国第一家中外合 资租赁公司——中国 东方租赁有限公司成 立于1981年4月。
保险是为了对灾 害事故损失进行 经济补偿
金融学
一、保险运作原理
3 保险的构成要素:
风险 多个经 济单位
数理 依据
保险的 构成要 素
保险 基金
保险 机构
金融学
保险 合同
一、保险运作原理 4、保险的基本功能功能
分担风险 补偿损失
保险的 基本功能 投资 防灾防损
金融学
二、保险业务的种类 1、按保险对象划分，保险可分为一下几类：
金融学
二、保险业务的种类
2、按实施的形式划分，保险可分为两类：
保险
法定保险
自愿保险
金融学
二、保险业务的种类
i.法定保险也称强制保险，是由国家通过立法规定 的保险。
ii.自愿保险是指投保人和保险人自愿订立的保险。
（二）特有职能 特有职能是指政策性金融机构与一般商业性金融 机构相比，它所具备的特有的政策性职能。可概括为： 1、倡导性职能。这是指政策性金融机构以直接 的资金投放或间接地吸引商业性金融机构从事符合政 府意图的放款，来发挥其首倡、引导功能。 2、选择性职能。这是指政策性金融机构对融资 领域或部门是有选择的，是以市场机制的选择为前提 的，其依据是国家的产业政策、国民经济均衡发展的 要求。这一职能体现出政策性融资特有的性质。
传
统 租 赁
租赁物品的所有权在租赁期满后不 租赁物品的所有权在租赁期满后 发生转移 不发生转移
金融学
一、租赁运作原理 4、租赁的功能
1 2 3
融资功能
投资功能
促销功能
金融学
三、中国的租赁业 1、新中国的租赁业务是20世纪60年代起步的。
2、中国第一家中外合 资租赁公司——中国 东方租赁有限公司成 立于1981年4月。
保险是为了对灾 害事故损失进行 经济补偿
金融学
一、保险运作原理
3 保险的构成要素:
风险 多个经 济单位
数理 依据
保险的 构成要 素
保险 基金
保险 机构
金融学
保险 合同
一、保险运作原理 4、保险的基本功能功能
分担风险 补偿损失
保险的 基本功能 投资 防灾防损
金融学
二、保险业务的种类 1、按保险对象划分，保险可分为一下几类：
金融学
二、保险业务的种类
2、按实施的形式划分，保险可分为两类：
保险
法定保险
自愿保险
金融学
二、保险业务的种类
i.法定保险也称强制保险，是由国家通过立法规定 的保险。
ii.自愿保险是指投保人和保险人自愿订立的保险。
非银行类金融机构
上采取当事人的意思，即由当事人根据自己的意愿来决定是否设立信托 以及决定信托的内容，法律一般不作强制规定。 (2)按委托人或受托人的性质不同分为:法人信托和个人信托。 法人信托，是指由公司、社甘I等法人委托信托机构办理的各种信托业务。 法人信托又称“机构信托”“公司信托”“团体信托”，是“个人信托” 的对称。 个人信托，是指由具有完全民事行为能力的个人委托信托机构办理的各 种信托业务。依信托设立时间可分为:身前信托和遗嘱信托(身后信托)。
协商并订立信托文件(契约或遗嘱)。这种信托的成立完全是当事人各方 的自由意思，故又称“自由信托”;又因其意思表示订立在文件上，亦称 为“明示信托”。这类信托中的意思表示以委托人的意思表示为最重要 的依据。
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7.1 信托机构
任意信托是法定信托的对称。 法定信托，是指依照制定法的明文规定而设立的信托。信托的设立原则
并且，受托人以自己的名义管理处分信托财产，这又是信托的另一个重 要特征。
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7.1 信托机构
这种信托关系体现了五重含义:一是委托人将财产委托给受托人后对信托 财产就没有了直接控制权;二是受托人完全是以自己的名义对信托财产进 行管理处分;三是受托人管理处分信托财产必须按委托人的意愿进行;四 是这种意愿是在信托合同中事先约定的，也是受托人管理处分信托财产 的依据;五是受托人管理处分信托财产必须是为了受益人的利益，既不能 为了受托人自己的利益，也不能为了其他第三人的利益。
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7.1 信托机构
(2)近代信托制度的确立。 英国人创立的“尤斯”(USE)制度，对近代信托的逐渐形成起了重要作
用。所谓“尤斯”制度，是指土地“代为使用”制度。 “尤斯”制度是英国宗教团体和封建主之间矛盾斗争的产物。 “尤斯”制度的具体内容是:凡要以土地贡献给教会者，不作直接的让渡， 而是先赠送给第三者，并表明其赠送的日的是为了维护教会的利益，然
协商并订立信托文件(契约或遗嘱)。这种信托的成立完全是当事人各方 的自由意思，故又称“自由信托”;又因其意思表示订立在文件上，亦称 为“明示信托”。这类信托中的意思表示以委托人的意思表示为最重要 的依据。
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7.1 信托机构
任意信托是法定信托的对称。 法定信托，是指依照制定法的明文规定而设立的信托。信托的设立原则
并且，受托人以自己的名义管理处分信托财产，这又是信托的另一个重 要特征。
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7.1 信托机构
这种信托关系体现了五重含义:一是委托人将财产委托给受托人后对信托 财产就没有了直接控制权;二是受托人完全是以自己的名义对信托财产进 行管理处分;三是受托人管理处分信托财产必须按委托人的意愿进行;四 是这种意愿是在信托合同中事先约定的，也是受托人管理处分信托财产 的依据;五是受托人管理处分信托财产必须是为了受益人的利益，既不能 为了受托人自己的利益，也不能为了其他第三人的利益。
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7.1 信托机构
(2)近代信托制度的确立。 英国人创立的“尤斯”(USE)制度，对近代信托的逐渐形成起了重要作
用。所谓“尤斯”制度，是指土地“代为使用”制度。 “尤斯”制度是英国宗教团体和封建主之间矛盾斗争的产物。 “尤斯”制度的具体内容是:凡要以土地贡献给教会者，不作直接的让渡， 而是先赠送给第三者，并表明其赠送的日的是为了维护教会的利益，然
《非银行金融机构》课件
信托公司
信托公司是指依照《中华人民共和国 公司法》和《中华人民共和国信托法 》设立，以受托人身份承诺信托和处 理信托事务的金融机构。
信托公司的收入来源主要包括信托业 务的手续费收入和投资收益。
信托公司的业务范围包括资金信托、 动产信托、不动产信托和其他财产信 托等。
信托公司的经营风险主要来自于投资 风险和信用风险，因此需要加强风险 管理。
04 非银行金融机构的监管
监管机构与职责
监管机构
中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会等。
职责概述
负责对非银行金融机构进行监管，确保其合规经营、风险可控，维护金融市场 秩序和稳定。
监管内容与措施
资本充足率
要求非银行金融机构保持足够的资本充足率，以 抵御风险。
业务合规性
市场风险管理
市场风险识别
识别非银行金融机构面 临的市场风险，如利率 、汇率、商品价格等。
市场风险评估
对市场风险进行量化评 估，确定其对机构财务
状况的影响。
市场风险控制
采取有效措施降低市场 风险，如制定合理的投 资组合、定期进行压力
测试等。
市场风险监测
持续监测市场风险的变 化情况，及时调整风险
管理策略。
分类
主要包括保险公司、证券公司、 基金公司、信托公司、租赁公司 等。
特点与作用
特点
非银行金融机构通常具有专业性强、 业务灵活、服务个性化等特点，能够 满足不同客户的特定需求。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ作用
非银行金融机构在金融体系中发挥着 重要的补充作用，能够提供多样化的 金融服务，满足社会经济不同领域的 需求。
发展趋势
数字化转型
《非银行金融机构》ppt课件
《非银行金融机构》幻灯片
第一节 政策性金融机构
〔三〕中国农业开展银行
中国农业开展银行于1994年成立，总行设 在北京，其分支机构按照开展农业政策性 金融业务的需要，并经银监会批准设置。 截至2006年底，除总行及总行营业部外， 设立省级分行30个，地〔市〕分行〔含省 级分行营业部〕330个，地〔市〕分行营 业部210个，县〔市〕支行1600个，县级 办事处3个。目前暂未在西藏自治区设立
第一节 政策性金融机构
〔二〕中国进出口银行
中国进出口银行成立于1994年4月，总行设 在北京，目前在国内设有十余家营业性分 支机构和代表处，在境外设有东南非代表 处、巴黎代表处和圣彼得堡代表处，与三 百多家银行建立了代理行关系。中国进出 口银行的注册资本金为33.8亿元人民币， 由国家财政全额拨付。
经国务院同意，银监会2021-12-22正式批 准国家开发银行以发起设立的方式进展改 制，设立国家开发银行股份
国开行股份公司注册资本金为人民币3000
第一节 政策性金融机构
〔一〕 国家开发银行
国家开发银行原有的业务范围主要包括： ① 管理并运用国家核拨的预算内经营性建 立基金和贴息资金；② 向国内金融机构发 行金融债券和向社会发行财政担保建立债 券；③ 办理有关的外国政策和国际金融机 构贷款的转贷，经国家批准在国外发行债 券，根据国家利用外资方案筹措国际商业 贷款等；④ 向国家根底设施、根底产业和
第二节 保险公司
〔一〕 财产保险公司
财产保险公司是对法人财产和家庭财物提供 保险的金融机构。当投保人的财产在保险 期内由于灾害及其他原因遭受损失时，保 险公司负责赔偿。
〔二〕 农业政策性金融机构 农业政策性金融机构是指为贯彻配
合政府农业政策，专门为农业开展提供中 长期优惠贷款的金融机构。
【培训教材】非银行的金融机构PPT-PPT精品文档
（二）投资基金管理公司：
Investment fund management company
英国和香港称为“单位信托基金”； 美国称为“投资公司”或“共同基金”； 日本和台湾称为“证券投资信托基金”。 特点：资本要求低、专业化水平高、收益相 对稳定。 作用： 1、提供高效的投资途径； 2、能更有效地分散风险； 3、有利于资源的优化配置； 4、有利于监督上市公司的运作。
（二）融资租赁机构：
——按经营方式不同划分： 1、直接租赁Direct leasing 2、转租赁sub-leasing 设备供应商 购货合同 第一出租人 租赁合同 第一承租人（第二出租人） 转租赁合同 第二承租人 3、回租租赁Lease back lease——又称售后 回租或返租赁，指企业先将自己拥有的设备、 厂房按照重估价值出售给租赁公司，然后再作 为承租人将其租回来使用。 docin/sundae_meng
docin/sundae_meng
15世纪最早出现的险种是 ——海上保险，其次是火险和人寿保险。 何谓保险公司？ 在2019年以前，由中国人民银行监管；以后由中国 司承担 一定的保险责任要向投保人收取的一定数额的费用。 保险基金（Insurance fund)：补偿投保人与保险公 司在约定范围内所造成的损失及赔付要求的后备基金。 由三部分组成：保险费、保险公司资本、保险盈余。
docin/sundae_meng
三、其他金融机构的业务种类
services types of other financial institutions
（一）信托机构： ——从事信托业务、充当受托人的法人机构。
其职能：财产事务管理，即接受客户委托， 代客户管理、经营、处置财产。 概括为 财”。 “受人之托、为人管业、代人理
《非银行金融机构》课件
《非银行金融机构》PPT 课件
非银行金融机构是指除了传统银行以外的金融机构。本课件将探讨其定义、 发展历程、分类以及各类机构的业务范围和优势劣势分析。
什么是非银行金融机构？
非银行金融机构指的是那些不属于传统银行范畴的金融机构。它们在金融体系中扮演着重要的角色，为 了满足人们日益多样化的金融需求。
非银行金融机构的发展历程与现状
非银行金融机构经历了长期发展，从最初的信托公司和基金公司到现在的保险、小额贷款、金融租赁、 典当和互联网金融等。它们正在不断创新，推动着金融服务的发展。
非银行金融机构的分类
信托公司
信托公司在财务和投资领域提供专业服务， 为客户提供信托管理、资产托管和资产管理 等。
保险公司
保险公司为个人和企业提供各种保险产品， 包括人寿保险、财产保险和健康保险等。
互联网融公司及其业务范围
互联网金融公司利用互联网和技术创新，为用户提供便捷的金融服务，包括 网贷、众筹、第三方支付和金融理财等。
非银行金融机构的监管和监管 机构
非银行金融机构受到相关监管机构的监管，如中国银行业监督管理委员会、 证券监督管理局和保险监督管理局等。
非银行金融机构的风险管理
非银行金融机构需要建立健全的风险管理体系，包括信用风险、流动性风险 和市场风险等。
基金公司
基金公司负责发行和管理各种类型的基金， 包括股票基金、债券基金和混合基金等。
小额贷款公司
小额贷款公司为中小企业和个人提供小额贷 款服务，解决融资难题。
金融租赁公司及其业务范围
金融租赁公司提供设备租赁和融资租赁等服务，帮助企业获得所需的设备和资金。
典当公司及业务范围
典当公司以物易贷款，为客户提供紧急资金周转的服务，并提供典当物品的保管和拍卖等。
非银行金融机构是指除了传统银行以外的金融机构。本课件将探讨其定义、 发展历程、分类以及各类机构的业务范围和优势劣势分析。
什么是非银行金融机构？
非银行金融机构指的是那些不属于传统银行范畴的金融机构。它们在金融体系中扮演着重要的角色，为 了满足人们日益多样化的金融需求。
非银行金融机构的发展历程与现状
非银行金融机构经历了长期发展，从最初的信托公司和基金公司到现在的保险、小额贷款、金融租赁、 典当和互联网金融等。它们正在不断创新，推动着金融服务的发展。
非银行金融机构的分类
信托公司
信托公司在财务和投资领域提供专业服务， 为客户提供信托管理、资产托管和资产管理 等。
保险公司
保险公司为个人和企业提供各种保险产品， 包括人寿保险、财产保险和健康保险等。
互联网融公司及其业务范围
互联网金融公司利用互联网和技术创新，为用户提供便捷的金融服务，包括 网贷、众筹、第三方支付和金融理财等。
非银行金融机构的监管和监管 机构
非银行金融机构受到相关监管机构的监管，如中国银行业监督管理委员会、 证券监督管理局和保险监督管理局等。
非银行金融机构的风险管理
非银行金融机构需要建立健全的风险管理体系，包括信用风险、流动性风险 和市场风险等。
基金公司
基金公司负责发行和管理各种类型的基金， 包括股票基金、债券基金和混合基金等。
小额贷款公司
小额贷款公司为中小企业和个人提供小额贷 款服务，解决融资难题。
金融租赁公司及其业务范围
金融租赁公司提供设备租赁和融资租赁等服务，帮助企业获得所需的设备和资金。
典当公司及业务范围
典当公司以物易贷款，为客户提供紧急资金周转的服务，并提供典当物品的保管和拍卖等。
第7章-非银行金融概要PPT课件
3.补充性职能。以政策性融资活动来弥补商业银 行融资活动不足的职能。主要表现在对市场风险较高 的领域进行倡导性投资，对投资周期长、回报率低的 项目进行补充性融资。
4.服务性职能。（财务顾问服务、债券承销等）
Байду номын сангаас
（三）政策性金融机构的种类
1.开发性政策金融机构。 2.农业政策性金融机构。 3.进出口政策性金融机构。 4.住房政策性金融机构。 5.中小企业政策性金融机构。
业务内容不同：财产保险公司（对财产的有形利 益和无形利益保险）和人寿保险公司（对人的生命或 身体保险）。
2.保险中介机构。 （1）保险代理机构：根据保险人的委托，在保险人授权
的范围内代为办理保险业务的单位。（如代理推销保 险产品；代理收取保险费；辅助勘查和理赔；开展保 险和风险管理咨询服务）
（2）保险经纪机构：经营保险经纪业务的单位。（如为 投保人拟定投保方案、选择保险人、办理投保手续； 协助被保险人或受益人进行索赔）
四是组织形式不同。商业银行——总分行制。农 村信用社——从个体来讲是单元制，从整个体系来看 则为联合制。
1999年《证券法》：综合类证券公司和经纪类证 券公司。
2004年证券业协会，创新类与规范类券商。
2007年8月，分类监管，根据风险管理能力、市场 影响大小，划分为A、B、C、D、E5类11级。
第二节 保险经营机构
一、保险经营机构概述
（一）保险经营机构的含义和类型
1.保险公司。指通过收取保险费建立保险基金， 并对发生保险事故进行经济补偿的金融机构。
二、政策性银行的主要业务
（一）负债业务
1.政府预算拨款。 2.各种借款。 3.发行债券。 4.吸收存款。
（二）资产业务
1.贷款业务。 2.投资业务。
4.服务性职能。（财务顾问服务、债券承销等）
Байду номын сангаас
（三）政策性金融机构的种类
1.开发性政策金融机构。 2.农业政策性金融机构。 3.进出口政策性金融机构。 4.住房政策性金融机构。 5.中小企业政策性金融机构。
业务内容不同：财产保险公司（对财产的有形利 益和无形利益保险）和人寿保险公司（对人的生命或 身体保险）。
2.保险中介机构。 （1）保险代理机构：根据保险人的委托，在保险人授权
的范围内代为办理保险业务的单位。（如代理推销保 险产品；代理收取保险费；辅助勘查和理赔；开展保 险和风险管理咨询服务）
（2）保险经纪机构：经营保险经纪业务的单位。（如为 投保人拟定投保方案、选择保险人、办理投保手续； 协助被保险人或受益人进行索赔）
四是组织形式不同。商业银行——总分行制。农 村信用社——从个体来讲是单元制，从整个体系来看 则为联合制。
1999年《证券法》：综合类证券公司和经纪类证 券公司。
2004年证券业协会，创新类与规范类券商。
2007年8月，分类监管，根据风险管理能力、市场 影响大小，划分为A、B、C、D、E5类11级。
第二节 保险经营机构
一、保险经营机构概述
（一）保险经营机构的含义和类型
1.保险公司。指通过收取保险费建立保险基金， 并对发生保险事故进行经济补偿的金融机构。
二、政策性银行的主要业务
（一）负债业务
1.政府预算拨款。 2.各种借款。 3.发行债券。 4.吸收存款。
（二）资产业务
1.贷款业务。 2.投资业务。
金融学课件非银行金融机构29页PPT
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金融学课件非银行金融机构
56、死去何所道，托体同山阿。 57、春秋多佳日，登高赋新诗。 58、种豆南山下，草盛豆苗稀。晨兴 理荒秽 ，带月 荷锄归 。道狭 草木长 ，夕露 沾我衣 。衣沾 不足惜 ，但使 愿无违 。 59、相见无杂言，但道桑麻长。 60、迢迢新秋夕，亭亭月将圆。
ห้องสมุดไป่ตู้
61、奢侈是舒适的，否则就不是奢侈 。——CocoCha nel 62、少而好学，如日出之阳；壮而好学 ，如日 中之光 ；志而 好学， 如炳烛 之光。 ——刘 向 63、三军可夺帅也，匹夫不可夺志也。 ——孔 丘 64、人生就是学校。在那里，与其说好 的教师 是幸福 ，不如 说好的 教师是 不幸。 ——海 贝尔 65、接受挑战，就可以享受胜利的喜悦 。——杰纳勒 尔·乔治·S·巴顿
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行主要服务于资本市场。③投资银行业是一个 智力密集型行业。④投资银行业是一个资本密 集型行业。⑤投资银行是一个富于创新性的行 业，投资银行的生命力就在于创新。
• 根据全球投资银行金融服务收入排名：
• 2005年：1、美林，2、摩根斯坦利，3、高盛，4、花旗，
5、摩根大通，6、瑞银，7、德意志银行，8、野村证券， 9、雷曼兄弟，10、瑞士信贷第一波士顿。
美国投资银行危害中国安全
• 资料图： 2008年9月14日， 人们经过美国纽约曼哈顿第7 大道上的雷曼兄弟公司总部 大厦。当天，由于美国银行 以及英国巴克莱银行相继放 弃收购谈判，拥有158年历史 的美国第4大投资银行雷曼兄 弟公司将面临破产。
• 以高盛为代表的投资银行，是美国金融霸权的一 大工具。自1994年以来，高盛在中国市场积极布 局，翻云覆雨，不仅赚取巨额垄断利润、控制主
• 以隐形渠道进入中国房地产市场。
最大100强企业中，通过自身滚雪球式发展起 来的并不多见，多数大企业都是借助于资本市 场的动力，通过兼并与收购发展壮大起来的。
7.1 投资银行
• 7.1.3.4 财务顾问业务
– 投资银行主要是以财务顾问的身份参与公司的 资产重组和并购的策划与实施过程，通过收取 财务顾问费取得收益，在一项公司并购事件中， 投资银行既可以是收购方的财务顾问，也可以 是被收购方的财务顾问。
• 7.1.1 投资银行的内涵
– 早期：主要从事证券发行承销和证券交易业务; – 目前：已经涉及到了几乎全部的资本市场业务、
部分货币市场业务以及金融衍生产品市场业务。 – 目前人们对投资银行的定义并没有一个严格的、
一致的结论。
7.1 投资银行
• 7.1.2 投资银行的性质与特点
– 性质：非银行金融机构，资本市场的金融中介。 – 特点：①投资银行属于金融服务业。②投资银
7.1 投资银行
• 7.1.3.7 金融衍生业务
– 金融活动的永恒主题是流动、获利和避险，而 这三个目标往往是矛盾的，特别是获利与避险； 但它们又不是互相绝对排斥的。投资银行所提 供的金融服务主要就是围绕这三个目标进行优 化组合。
7.1 投资银行
• 7.1.3.8 研究开发与投资咨询业务
– 研究开发：是投资银行内部为其他各业务部门提供技 术支持平台的、不能直接创造利润的业务，其准确定 位是服务性而非营利性功能。
– 投资咨询：是一种纯粹的中介服务，包括普通的证券 投资咨询和面向特定客户的专项投资咨询。面向的对 象：面向特定或不特定的投资者提供的服务，服务的 对象可以是机构投资者，也可以是个人投资者。
7.1 投资银行
• 7.1.3.9 资产证券化
– 是将资产原始权益人或发起人（卖方）不流通 的存量资产或可预见的未来现金流量，构造和 转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的 过程。
• 2007年，高盛税前收入第一次有超过一半来自美 国以外地区，其中国是高盛收入增长最快的市场。 和在美国本土市场一样，高盛在中国的作为充满 了神秘色彩，令人质疑。中国市场的透明度不太 高，本来设想应是跨国资本的最大障碍。但是， 高盛通过本土化战略，“不透明”反而给了高盛 更多“保护色”与“拓展空间”。
导中国的相关产业，而且误导我国政府与企业经 济决策，涉嫌危害中国经济安全。
• 与其他同行相比，高盛是中国市场的姗姗来迟 来者。日本野村证券1973年就开始拓展中国金融 和投资业务。摩根大通1980年就在北京设立了代 表处。
• 高盛1984 年在香港设亚太地区总部，1994年在 北京和上海开设代表处，正式进驻中国内地市场。 但是，高盛进入中国市场后，迅速创造令国内外 同行羡慕不已的众多“第一”，甚至“唯一”。
• 2012年：摩根大通 / 美银美林 /高盛 / 摩根士丹利 / 花旗 /
瑞士信贷 / 德意志银行 / 巴克莱 / 瑞银 / 富国银行 / 加拿 大皇家银行
7.1 投资银行
• 7.1.3 投资银行的主要业务
– 7.1.3.1 证券发行与承销业务
• 承销业务包股票和债券的发行。 • 承销方式：证券包销和余额包销、证券代销、投标
承购等几种形式。
7.1 投资银行
• 7.1.3.2 证券交易业务
– 证券交易同样是投资银行最本源、最基础的业 务活动。
– 投资银行在二级市场中扮演着证券经纪商、证 券交易商和证券做市商三重角色。
7.1 投资银行
• 7.1.3.3 公司收购与兼并业务
– 公司并购与资产重组是资本市场永恒的主题， 也是资本市场不断发展的根本动力所在。全球
FinanceBiblioteka 金融学第7章 非银行金融机构
学习目标
1. 理解投资银行与保险公司的含义和类 型 2. 了解其他非银行金融机构如投资基金、 信托投资公司的相关知识 3. 掌握投资银行与保险公司，投资基金 的主要业务
主要内容
7.1 投资银行 7.2 保险公司 7.3 其他非银行金融机构
7.1 投资银行
7.1 投资银行
• 7.1.3.5 风险投资业务：
– 第一，在公司设立初期用私募的方式为其筹集 资本；
– 第二，对某些潜力高的公司有时也进行直接投 资，拥有股权成为其股东；
– 第三，设立“风险基金”或“创业基金”向这 些公司提供资金来源。
7.1 投资银行
• 7.1.3.6 项目融资业务
– 是指对一个特定的经济单位或项目策划安排的 一揽子融资的技术手段，借款者可以只依赖该 经济单位的现金流和所获收益作为还款来源， 并以该单位的资产作为借款担保。
• 精心布局中国市场
• 钻法律漏洞进入中国证券市场。
• 2004 年12月，中国证监会批准高盛与北京高华证券 有限责任公司合资成立高盛高华证券有限责任公司，恰 逢其时地在一轮牛市开始之前介入了中国证券市场。根 据《外资参股证券公司设立规则》(2002年颁布)的规定： 境外股东持股比例或在外资参股证券公司中拥有的权益 比例，累计不得超过1/3 。高盛名义拥有合资公司33% 股权．高华拥有67％股权。但是高华是由高盛借款1亿 美元组建的，，另一出资人高盛的重要客户联想集团只 是扮演“掩护”角色。高盛高华证劵近乎百分之百是高 盛控股，是业内早已公开的秘密。
• 根据全球投资银行金融服务收入排名：
• 2005年：1、美林，2、摩根斯坦利，3、高盛，4、花旗，
5、摩根大通，6、瑞银，7、德意志银行，8、野村证券， 9、雷曼兄弟，10、瑞士信贷第一波士顿。
美国投资银行危害中国安全
• 资料图： 2008年9月14日， 人们经过美国纽约曼哈顿第7 大道上的雷曼兄弟公司总部 大厦。当天，由于美国银行 以及英国巴克莱银行相继放 弃收购谈判，拥有158年历史 的美国第4大投资银行雷曼兄 弟公司将面临破产。
• 以高盛为代表的投资银行，是美国金融霸权的一 大工具。自1994年以来，高盛在中国市场积极布 局，翻云覆雨，不仅赚取巨额垄断利润、控制主
• 以隐形渠道进入中国房地产市场。
最大100强企业中，通过自身滚雪球式发展起 来的并不多见，多数大企业都是借助于资本市 场的动力，通过兼并与收购发展壮大起来的。
7.1 投资银行
• 7.1.3.4 财务顾问业务
– 投资银行主要是以财务顾问的身份参与公司的 资产重组和并购的策划与实施过程，通过收取 财务顾问费取得收益，在一项公司并购事件中， 投资银行既可以是收购方的财务顾问，也可以 是被收购方的财务顾问。
• 7.1.1 投资银行的内涵
– 早期：主要从事证券发行承销和证券交易业务; – 目前：已经涉及到了几乎全部的资本市场业务、
部分货币市场业务以及金融衍生产品市场业务。 – 目前人们对投资银行的定义并没有一个严格的、
一致的结论。
7.1 投资银行
• 7.1.2 投资银行的性质与特点
– 性质：非银行金融机构，资本市场的金融中介。 – 特点：①投资银行属于金融服务业。②投资银
7.1 投资银行
• 7.1.3.7 金融衍生业务
– 金融活动的永恒主题是流动、获利和避险，而 这三个目标往往是矛盾的，特别是获利与避险； 但它们又不是互相绝对排斥的。投资银行所提 供的金融服务主要就是围绕这三个目标进行优 化组合。
7.1 投资银行
• 7.1.3.8 研究开发与投资咨询业务
– 研究开发：是投资银行内部为其他各业务部门提供技 术支持平台的、不能直接创造利润的业务，其准确定 位是服务性而非营利性功能。
– 投资咨询：是一种纯粹的中介服务，包括普通的证券 投资咨询和面向特定客户的专项投资咨询。面向的对 象：面向特定或不特定的投资者提供的服务，服务的 对象可以是机构投资者，也可以是个人投资者。
7.1 投资银行
• 7.1.3.9 资产证券化
– 是将资产原始权益人或发起人（卖方）不流通 的存量资产或可预见的未来现金流量，构造和 转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的 过程。
• 2007年，高盛税前收入第一次有超过一半来自美 国以外地区，其中国是高盛收入增长最快的市场。 和在美国本土市场一样，高盛在中国的作为充满 了神秘色彩，令人质疑。中国市场的透明度不太 高，本来设想应是跨国资本的最大障碍。但是， 高盛通过本土化战略，“不透明”反而给了高盛 更多“保护色”与“拓展空间”。
导中国的相关产业，而且误导我国政府与企业经 济决策，涉嫌危害中国经济安全。
• 与其他同行相比，高盛是中国市场的姗姗来迟 来者。日本野村证券1973年就开始拓展中国金融 和投资业务。摩根大通1980年就在北京设立了代 表处。
• 高盛1984 年在香港设亚太地区总部，1994年在 北京和上海开设代表处，正式进驻中国内地市场。 但是，高盛进入中国市场后，迅速创造令国内外 同行羡慕不已的众多“第一”，甚至“唯一”。
• 2012年：摩根大通 / 美银美林 /高盛 / 摩根士丹利 / 花旗 /
瑞士信贷 / 德意志银行 / 巴克莱 / 瑞银 / 富国银行 / 加拿 大皇家银行
7.1 投资银行
• 7.1.3 投资银行的主要业务
– 7.1.3.1 证券发行与承销业务
• 承销业务包股票和债券的发行。 • 承销方式：证券包销和余额包销、证券代销、投标
承购等几种形式。
7.1 投资银行
• 7.1.3.2 证券交易业务
– 证券交易同样是投资银行最本源、最基础的业 务活动。
– 投资银行在二级市场中扮演着证券经纪商、证 券交易商和证券做市商三重角色。
7.1 投资银行
• 7.1.3.3 公司收购与兼并业务
– 公司并购与资产重组是资本市场永恒的主题， 也是资本市场不断发展的根本动力所在。全球
FinanceBiblioteka 金融学第7章 非银行金融机构
学习目标
1. 理解投资银行与保险公司的含义和类 型 2. 了解其他非银行金融机构如投资基金、 信托投资公司的相关知识 3. 掌握投资银行与保险公司，投资基金 的主要业务
主要内容
7.1 投资银行 7.2 保险公司 7.3 其他非银行金融机构
7.1 投资银行
7.1 投资银行
• 7.1.3.5 风险投资业务：
– 第一，在公司设立初期用私募的方式为其筹集 资本；
– 第二，对某些潜力高的公司有时也进行直接投 资，拥有股权成为其股东；
– 第三，设立“风险基金”或“创业基金”向这 些公司提供资金来源。
7.1 投资银行
• 7.1.3.6 项目融资业务
– 是指对一个特定的经济单位或项目策划安排的 一揽子融资的技术手段，借款者可以只依赖该 经济单位的现金流和所获收益作为还款来源， 并以该单位的资产作为借款担保。
• 精心布局中国市场
• 钻法律漏洞进入中国证券市场。
• 2004 年12月，中国证监会批准高盛与北京高华证券 有限责任公司合资成立高盛高华证券有限责任公司，恰 逢其时地在一轮牛市开始之前介入了中国证券市场。根 据《外资参股证券公司设立规则》(2002年颁布)的规定： 境外股东持股比例或在外资参股证券公司中拥有的权益 比例，累计不得超过1/3 。高盛名义拥有合资公司33% 股权．高华拥有67％股权。但是高华是由高盛借款1亿 美元组建的，，另一出资人高盛的重要客户联想集团只 是扮演“掩护”角色。高盛高华证劵近乎百分之百是高 盛控股，是业内早已公开的秘密。