MSCI中国股市的指数编制,和全球指数历年表现

MSCI中国股市的指数编制,和全球指数历年表现

(2019-04-20 21:53:24)

标签：股票

分类：熊市的馈赠，泡沫的诱惑

MSCI中国股市的指数编制，和全球指数历年表现

海宁2019.4.20

新闻：2019年4月19日，就市场关注的A股纳入国际相关指数事宜，证监会新闻发

言人说：“证监会与包括摩根士丹利资本国际公司（MSCI）在内的国际著名指数编制公司

进行了沟通，对A股纳入相关指数的相关技术性问题进行了探讨，目前还需要就外汇管制、财税政策等事宜进行研究。”

这是中国经济和资本市场发展的必然趋势，也是4月19日A股大涨2%以上的重要原

因之一。

值得说明的是，MSCI早已编制大量A股指数，见下表，只是还没有相应的指数基金。

附送："道琼斯工业平均指数1896年-2019年.xls" /zTxavCS

下面博文，就使用了MSCI Barra编制的台湾股票指数。

中国资产价格的油门和刹车之二：台湾经验

2019-05-29 19:36

MCSI目前关于中国股市的指数编制

MSCI 指数指数代码指数水平昨天至今一个月至今一个季度今年至今1 年3 年5 年

10 年

ALL CHINA139892777.4532.64%-0.03%-7.29%-2.31%-3.20%-4.97%N/AN/A

CHINA30240059.0112.75%-1.75%-9.84%-6.07%-1.54%-2.36%-3.02%15.63%

CHINA 507021921,112.2692.83%-1.73%-9.96%-6.07%-1.52%-0.51%-3.31%N/A

CHINA A1333332,428.2482.67%1.51%-4.89%1.23%-2.62%-7.45%-4.64%6.68%

CHINA A 507026682,233.2213.06%1.81%-7.71%-0.78%1.24%-4.75%-5.56%N/A

CHINA A + B1287552,408.8672.65%1.51%-4.88%1.30%-2.48%-7.34%-4.54%N/A

CHINA A + B + H1287182,212.7622.79%0.14%-7.20%-1.31%-2.54%-6.42%-3.87%N/A

CHINA A + H1287222,220.6882.80%0.13%-7.22%-1.36%-2.64%-6.49%-3.92%N/A

CHINA B1287381,361.8191.06%2.43%-3.63%10.88%17.38%5.35%5.96%N/A

CHINA FREE3024015,990.2052.77%-1.79%-9.90%-6.21%-1.69%-2.45%-3.13%15.83%

CHINA FREE + OVERSEAS CHINA139862837.7702.62%-1.81%-10.03%-6.32%-4.08%-1.94%N/AN/A

CHINA H1287152,086.3263.11%-2.82%-12.10%-6.79%-2.89%-4.30%-2.89%N/A

CHINA P CHIP128754941.4541.66%0.50%-6.88%-2.19%0.28%-2.86%1.03%N/A

CHINA RED CHIP + P CHIP1287202,542.2582.34%-0.45%-6.97%-5.44%-0.30%-0.18%-3.67%N/A

CHINA RED CHIP1287532,781.8042.76%-1.02%-7.03%-7.29%-0.51%1.74%-4.66%N/A INTERNATIONAL CHINA139886841.3462.60%-1.77%-9.98%-6.19%-3.92%-1.87%N/AN/A OVERSEAS CHINA139844999.1340.29%-2.08%-12.10%-7.97%-31.14%4.16%N/AN/A

OVERSEAS CHINA (SG)139856176.5730.38%-3.47%-5.49%-2.26%-18.25%-

24.14%N/AN/A

OVERSEAS CHINA (US)1398501,085.6600.28%-2.00%-12.44%-8.26%-

31.41%5.45%N/AN/A

AC = 全盘, LC = 大盘股，MC = 中盘股，SC = 小盘股, mC = 微小盘下载结果:国家/ 区域 & 国家

MSCI全球股票指数回报Total annual returns

1945 - 1966股指涨十倍，黄金没涨。

1971 - 1982黄金原油涨十倍，股指没涨。

1983 - 1999股指涨十倍，黄金原油没涨反跌。

2001 - 2019年9月或者2019年，黄金涨5倍，股指基本没涨。

下图可以近似理解为全球股票走势。它所昭示的规律非常朴素而简单，就是每一轮全球连续加息，都会最终导致经济衰退和股市大跌20%以上的熊市，而熊市一般持续不到24个月。

每次电视上从欣欣向荣到充满了经济危机的报告的时候，再过12到24个月，基本都

是买入股票的机会，超级大的机会大概8，9年一次，比如1974年底，1982年底，1992

年年底，2002年底，2019年底。每次的情况都类似，经济危机持续12个月以上，而且各

国央行开始连续降息。

没有通货膨胀恶化以及随后的各国央行联合持续多次加息，我们只能看到局部经济危机，很难看到全球性金融和经济危机，个人的看法，2019 - 2019年，通货膨胀进入恶化

阶段，导致各国央行不得不加息，全球无风险利率水平大幅上升。

连续加息的原因，每次都是一样的，就是通货膨胀已经危机经济的稳定，那个时候不

加息也没用，经济会过热和紊乱，出现投机热，已经投机热后的满地狼藉。那个时候，连

续加息稳定人们对纸币比值的信心，比仍由经济过热最终紊乱崩盘要好。换句话说，两汉

取其轻。

最稳定的模式，就是德国货币模式，打击投机，鼓励靠工艺，科技和劳动生产率获利。

(a) Total returns including reinvested dividends.（包含了分红再投入股市，即复利）

YearGross Annual

Return[3] (a)

1970?1.98%

197119.56%

197223.55%

1973?14.51%

1974?24.48%

197534.50%

197614.71%

19775.00%

197818.22%

197912.67%

198027.72%

1981?3.30%