财务管理试卷及参考答案(1)广州大学工商管理专业期末重点

30 45
应收账款净额 60 90 其他流动负债
30 40
存货
92 144 长期负债
245 200
待摊费用
23 36 负债合计
350 350
流动资产合计 225 315 实收资本
350 350
固定资产净额 475 385 所有者权益合计 350 350
总计
700 700 总计
700 700
该公司 2××6 年度销售净利率为 16％，总资产周转率为 0.5 次，权益乘数为 2.5，净资产收益率为
35％
长期资产
1300
65％
资产合计
2000
短期借款
200
无稳定关系
应付账款
400
20％
长期负债
500
无稳定关系
实收资本
600
无稳定关系
留存收益
300
无稳定关系
负债及所有者权益合计 2000
销售额
2000
100％
净利
200
10％
现金股利
40
要求：
假设该公司实收资本一直保持不变
（1）假设 2××8 年计划销售收入为 3000 万元，需要补充多少外部融资（保持目前的股利支付率、销售
四、计算题
1、（1）外部融资需求＝（资产销售百分比×新增销售额）－（负债销售百分比×新增销售额）－预计销
售额×计划销售净利率×（1－股利支付率）＝（A×S0×g）－（B×S0×g）- S0 ×P×(1+g) ×(1-d)＝（3000 －2000）×（100％－20％）－3000×10％×（1－20％）＝560（万元）
1、编制该项目的现金流量表。（12 分）
2、若该公司投资者的最低要求收益率为 10％，计算该项目的净现值，该公司是否应该接受该项目？（5
分）
3、计算该项目的回收期。（4 分）
4、运用回收期法评估投资项目有那些缺点？（4 分）
复利现值系数表
t
1
2
3
4
5
6
（P/F，10％，t） 0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645
9、存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。以下对这两种方法的表述中，正确的有( )。
A、两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本
B、存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性
C、随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用。
D、随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响
C、在其他条件相同时，财务杠杆较高的公司β值较大
D、若投资组合的β值等于 1，表明该组合没有市场风险
6、容易造成股利支付额与本期净利相脱节的股利分配政策是( )。
A、剩余股利政策
B、 固定股利政策
C、 固定股利支付率政策
D、低正常股利加额外股利政策
7、某公司的经营杠杆系数为 1.8，财务杠杆系数为 1.5，则该公司销售额每增长 1 倍，就会造成每股收益
增加（ ）。
A、1.2 倍
B、1.5 倍
C、0.3 倍
D、2.7 倍
8、企业赊销政策的内容不包括（ ）。
A、确定信用期间
B、确定信用条件
C、确定现金折扣政策
D、确定收账方法
9、某公司持有有价证券的平均年利率为 5％，公司的现金最低持有量为 1500 元，现金余额的最优返回线
为 8000 元。如果公司现有现金 20000 元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是
10、在激进型筹资政策下，临时性负债的资金来源用来满足（ ）
A、全部临时性流动资产的资金需要
B、部分永久流动资产和固定资产的需要
C、部分权益资本的需要
D、部分永久性资产的需要
三、判断题，正确的打√，错误的打×。（共 10 分，每题 1 分，共 10 分）
1、纯利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率，它的高低受产业平均利润率、资金供求关系和国 家调节等因素的影响。（ ） 2、货币的时间价值，是指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。它可以用社会平均资金利润 率来计量。（ ） 3、在运用资本资产定价模型时，某资产的β值小于 1，说明该资产的风险小于市场平均风险。（ ） ４、营运资金反映企业偿还短期负债的能力，所以，对企业来说，营运资金越多越好。（ ） ５、投资项目评价的现值指数法和内含报酬率法都是根据相对比率来评价投资方案，因此都可用于独立投 资方案获得能力的比较，两种方法的评价结论也是相同的。（ ） ６、当销售额达到盈亏临界点销售额时，经营杠杆系数趋于无穷大。 （ ） ７、经营杠杆并不是经营风险的来源，而只是放大了经营风险。（ ） 8、现金持有成本是指企业持有现金所放弃的报酬，是持有现金的机会成本，同时是决策的无关成本。（ ） 9、每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构。（ ）
1、在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（ ）。
A、偿债基金
B、即付年金终值
C、永续年金现值
D、永续年金终值
2、 以公开、间接方式发行股票的特点是( )。
A、发行范围广，易募足资本
B、股票变现性强，流通性好
C、有利于提高公司知名度
D、发行成本低
3、以下关于资本成本概念的表述中正确的是 ( )。
方案在使用期内每年净利为 20 万元，年折旧额 30 万元，该项目的投资回收期为（ ）
A、4 年 B、6 年 C、2.4 年 D、3 年
3、债券发行时，当票面利率与市场利率一致( )
A、等价发行债券 B、溢价发行债券 C、折价发行债券 D、平价发行债券
4、某企业 1995 年末的资产负债表反映，流动负债为 219，600 元，长期负债为 175，000 元，流动资产为
A、资本成本是一种机会成本
B、资本成本指可以从现有资产获得，符合投资人期望的最小收益率
C、任何投资项目的投资收益率必须低于资本成本
D、在数量上资本成本等于各项资本来源的成本加权计算的平均数
4、影响项目内含报酬率的因素包括（ ）
A、投资项目的有效年限
B、投资项目的现金流量
C、企业要求的最低投资报酬率
617，500 元，Baidu Nhomakorabea期投资为 52，500 元，固定资产净额为 538，650 元。该企业的资产负债率应为（ ）
A、35.56％ B、32.65％ C、34.13％ D、32.49％
5、下列关于资本定价原理的说法中，错误的是（ ）。
A、股票的预期收益率与β值线性相关
B、在其他条件相同时，经营杠杆较大的公司β值较大
A、公司接受了股利无关理论
B、公司可以保持理想的资本结构
C、公司统筹考虑了资本预算、资本结构和股利政策等财务基本问题
D、兼顾了各类股东、债权人的利益
8、下列各项中，可以缩短经营周期的有（ ）。
A、存货周转率（次数）上升
B、应收账款余额减少
C、提供给顾客的现金折扣增加，对他们更具吸引力
D、供应商提供的现金折扣降低了，所以提前付款
（4）该商品含有保险储备量的再订货点。
五、案例分析题（本题共 25 分）
XYZ 公司准备更新一台技术落后的设备，该设备现在的账面价值为 300000 元，它仍可使用 6 年。如 果继续使用该设备，在使用的第三年末要进行一次性维修，维修支出为 30000 元。旧设备如果现在处理， 可获得收入 100000 元。购买新设备需要 2000000 元，安装和运输费为 100000 元，预计可使用 6 年。第 6 年后设备的处理收入预计为 50000 元。新设备的使用将占用公司原有的部分厂房，在所占用的厂房中，其 中一间厂房正在出租，预计每年的租金收入为 50000 元，年末支付。税法允许的折旧费用是旧设备采用直 线法，新设备则采用年数总和法，二者都是全额折旧。新设备的使用需要 XYZ 公司最初增加营运资本 100000 元，投入运营后，第一年的营运资本为初始应运资本的 5％，此后随着生产量的增加，营运资本均在上一 年的基础上连续 5 年增加 5％，第 6 年没有营运资本的投入。新设备为公司每年节约生产成本 600000 元。 公司的所得税税率为 33％。
利润率和资产周转率不变）？
（2）假设 2××8 年不能增加借款，也不能发行新股，预计其可实现的销售增长率。
（3）若股利支付率为零，销售净利率提高到 20％，目前销售额为 4000 万元，需要筹集补充多少外部融资
（保持其他的财务比率不变）？
2、B 公司是一个商业企业。由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收帐费用较高，该公司正
D、银行贷款的利率
5、从杜邦财务分析体系可知，提高资产净利率的主要途径有（ ）
A、提高负债的比率
B、提高资产周转率
C、提高销售净利率
D、提高流动比率
6、最佳的资本结构应当是可使（ ）的资本结构
A、公司的总价值最高
B、每股收益最大
C、利润最大化
D、公司的资本成本最低
7、公司实施剩余股利政策，意味着（ ）。
《财务管理》期末试卷（1）
一、单项选择题（共 10 题，每题 1 分，共 10 分）
1、以下各项财务指标中，最能够反映上市公司财务管理目标实现程度的是（ ）
A、扣除非经常性损益后的每股收益
B、每股净资产
C、每股市价
D、每股股利
2、某企业准备投资一个固定资产投资项目，有效使用期为 4 年，无残值，总共投资 120 万元。其中一个
10、使用企业的资本成本作为项目的折现率，只须满足项目的风险与企业当前资产的平均风险相同。（ ）
四、计算题（共 4 题，其中第 1 题 7 分，第 2 题 8 分，第 3、4 题 10 分，共 10 分）
1、A 公司 2××7 年有关的财务数据如下：
项目
金额（万元） 占销售额的百分比
流动资产
700
（ ）元。
A、0
B、650O
C、12000
D、18500
10、根据“5C”系统原理，在确定信用标准时，应掌握客户能力方面的信息。下列各项中最能反映客户“能
力”的是（ ）。
A、流动资产的数量、质量及流动负债的比例 B、获取现金流量的能力
C、财务状况
D、获利能力
二、多项选择题（共 10 题，每题 2 分，共 20 分）
需求量（台） 9 10 11 12 13 14 15
概率
0.04 0.08 0.18 0.4 0.18 0.08 0.04
要求：在假设可以忽略各种税金影响的情况下计算： （1）该商品的进货经济批量。 （2）该商品按照经济批量进货时存货平均占用的资金（不含保险储备资金）。 （3）该商品按照经济批量进货的全年存货取得成本和储存成本（不含保险储备成本）。
20％，2××7 年度销售收入为 350 万元，净利润为 63 万元。
要求：
（1）计算 2××7 年年末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数；
（2）计算 2××7 年总资产周转率、销售利润率和净资产收益率；
（3）分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。
4、D 公司是一个家用电器零售商，现经营约 500 种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。
在研究修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：
项目
现行收账政策 甲方案 乙方案
年销售额(万元/年)
2400
2600 2700
收帐费用(万元/年)
40
20
10
所有帐户的平均收账期 2 个月
3 个月 4 个月
所有帐户的坏账损失率 2%
2.5% 3%
已知 B 公司的销售毛利率为 20%，应收账款投资要求的收益率为 15%。坏账损失率是指预计年度坏账损失
据预测该产品年销售量为 1080 台，一年按 360 天计算，平均日销售量为 3 台；固定的储存成本 2000 元/ 年，变动的储存成本为 100 元/台（一年）；固定的订货成本为 1000 元/年，变动的订货成本为 74.08 元/ 次；公司的进货价格为每台 500 元，售价为每台 580 元；如果供应中断，单位缺货成本为 80 元。 订货至到货的时间为 4 天，在此期间销售需求的概率分布如下：
式中：A、B 分别代表资产和负债项目所占销售百分比；
《财务管理》期末试卷（1）参考答案
一、单项选择题
1、C 2、D 3、A 4、B 5、D 6、B 7、D 8、D 9、A 10、A
二、多项选择题
1、AB 2、ABC 3、ABD 4、AB 5、BC
6、AD
7、BC
8、ABC
9、CD 10、
ABD
三、判断题
1、√ 2、× 3、√ 4、× 5、√ 6、√ 7、√ 8、× 9、√ 10、×
和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。
要求：通过计算分析，回答应否改变现行的收账政策？如果要改变，应选择甲方案还是乙方案？
3、C 公司有关财务报表资料如下： 资产
资产负债表
（2××7 年 12 月 31 日）
单位：万元
年初 年末 负债及所有者权益 年初 年末
流动资产
应付账款
45 65
货币资金
50 45 应付票据