万科A2019年一季度财务分析结论报告
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三、资产结构分析
2019年一季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强， 资产结构合理。与2018年一季度相比，2019年一季度存货占营业收入的比 例明显下降。预付货款占收入的比例下降。其他应收款占收入的比例下降。 从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，并且 资产的盈利能力有所提高。因此与2018年一季度相比，资产结构趋于改善。
六、营运能力分析
万科A2019年一季度总资产周转次数为0.13次，比2018年一季度周转 速度加快，周转天数从3402.40天缩短到2864.90天。企业在资产规模增长 的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张， 总资产周转速度有较大幅度的提高。万科A2019年一季度固定资产周转天 数为21.45天，2018年一季度为20.73天，2019年一季度比2018年一季度 延长0.72天。万科A2019年一季度存货周转天数为2189.52天，2018年一 季度为2723.66天，2019年一季度比2018年一季度缩短534.14天。万科 A2019年一季度应收账款周转天数为3.19天，2018年一季度为4.25天， 2019年一季度比2018年一季度缩短1.06天。从存货、应收账款、应付账款 三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有 较大幅度的下降，营运能力明显提高。
万科A2019年一季度财务分析综合报告
万科A2019年一季度财务分析综合报告
一、实现利润分析
2019年一季度实现利润为587,169.96万元，与2018年一季度的 299,930.2万元相比有较大增长，增长95.77%。实现利润主要来自于内部 经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的同时，营业利 润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析
2019年一季度营业成本为3,142,224.14万元，与2018年一季度的 2,029,189.52万元相比有较大增长，增长54.85%。2019年一季度销售费 用为137,139.21万元，与2018年一季度的127,614.65万元相比有较大增 长，增长7.46%。2019年一季度销售费用增长的同时收入也有较大幅度增 长，并且收入增长快于销售费用增长，企业销售费用投入效果理想，销售 费用支出合理。2019年一季度管理费用为263,901.44万元，与2018年一 季度的221,819.71万元相比有较大增长，增长18.97%。2019年一季度管 理费用占营业收入的比例为5.46%，与2018年一季度的7.2%相比有所降 低，降低1.74个百分点。营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。2019 年一季度财务费用为184,174.06万元，与2018年一季度的104,004.28万元 相比有较大增长，增长77.08%。
九、经营风险分析
万科A2019年一季度盈亏平衡点为2,262,079.3万元。从营业安全水平 来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。企 业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为7900297.71万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的59.37%。 但是，由于企业当期经营业务的现金支出大于现金流入，因此经营业务自 身不能实现现金收支平衡，经营活动出现了2671260.35万元的资金缺口， 2019年一季度万科A筹资活动需要净支付资金2292832.44万元，总体来 看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
四、Fra Baidu bibliotek债能力分析
从支付能力来看，万科A2019年一季度是有现金支付能力的。企业负
内部资料，妥善保管
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债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析
万科A2019年一季度的营业利润率为12.17%，总资产报酬率为 2.00%，净资产收益率为5.44%，成本费用利润率为14.08%。企业实际投 入到企业自身经营业务的资产为135,635,721.06万元，经营资产的收益率 为1.74%，而对外投资的收益率为-0.44%。从企业内外部资产的盈利情况 来看，外部投资的收益率小于内部资产收益率，并且二者均小于企业实际 贷款利率，表明企业的盈力能力是不能令人满意的。对外投资业务缺乏盈 利能力，但亏损程度减轻。
内部资料，妥善保管
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是有资金保证的。
八、发展能力分析
2019年一季度企业新创造的可动用资金总额为320,593.44万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由2,407.27天缩短为1,804.09天，由此而节 约资金32,420,965.48万元，可用于企业今后发展。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 17,769,907.24万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的 资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供4,195,292.83 万元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经 营业务是协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动
内部资料，妥善保管
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2019年一季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强， 资产结构合理。与2018年一季度相比，2019年一季度存货占营业收入的比 例明显下降。预付货款占收入的比例下降。其他应收款占收入的比例下降。 从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，并且 资产的盈利能力有所提高。因此与2018年一季度相比，资产结构趋于改善。
六、营运能力分析
万科A2019年一季度总资产周转次数为0.13次，比2018年一季度周转 速度加快，周转天数从3402.40天缩短到2864.90天。企业在资产规模增长 的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张， 总资产周转速度有较大幅度的提高。万科A2019年一季度固定资产周转天 数为21.45天，2018年一季度为20.73天，2019年一季度比2018年一季度 延长0.72天。万科A2019年一季度存货周转天数为2189.52天，2018年一 季度为2723.66天，2019年一季度比2018年一季度缩短534.14天。万科 A2019年一季度应收账款周转天数为3.19天，2018年一季度为4.25天， 2019年一季度比2018年一季度缩短1.06天。从存货、应收账款、应付账款 三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有 较大幅度的下降，营运能力明显提高。
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一、实现利润分析
2019年一季度实现利润为587,169.96万元，与2018年一季度的 299,930.2万元相比有较大增长，增长95.77%。实现利润主要来自于内部 经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的同时，营业利 润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析
2019年一季度营业成本为3,142,224.14万元，与2018年一季度的 2,029,189.52万元相比有较大增长，增长54.85%。2019年一季度销售费 用为137,139.21万元，与2018年一季度的127,614.65万元相比有较大增 长，增长7.46%。2019年一季度销售费用增长的同时收入也有较大幅度增 长，并且收入增长快于销售费用增长，企业销售费用投入效果理想，销售 费用支出合理。2019年一季度管理费用为263,901.44万元，与2018年一 季度的221,819.71万元相比有较大增长，增长18.97%。2019年一季度管 理费用占营业收入的比例为5.46%，与2018年一季度的7.2%相比有所降 低，降低1.74个百分点。营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。2019 年一季度财务费用为184,174.06万元，与2018年一季度的104,004.28万元 相比有较大增长，增长77.08%。
九、经营风险分析
万科A2019年一季度盈亏平衡点为2,262,079.3万元。从营业安全水平 来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。企 业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为7900297.71万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的59.37%。 但是，由于企业当期经营业务的现金支出大于现金流入，因此经营业务自 身不能实现现金收支平衡，经营活动出现了2671260.35万元的资金缺口， 2019年一季度万科A筹资活动需要净支付资金2292832.44万元，总体来 看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
四、Fra Baidu bibliotek债能力分析
从支付能力来看，万科A2019年一季度是有现金支付能力的。企业负
内部资料，妥善保管
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债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析
万科A2019年一季度的营业利润率为12.17%，总资产报酬率为 2.00%，净资产收益率为5.44%，成本费用利润率为14.08%。企业实际投 入到企业自身经营业务的资产为135,635,721.06万元，经营资产的收益率 为1.74%，而对外投资的收益率为-0.44%。从企业内外部资产的盈利情况 来看，外部投资的收益率小于内部资产收益率，并且二者均小于企业实际 贷款利率，表明企业的盈力能力是不能令人满意的。对外投资业务缺乏盈 利能力，但亏损程度减轻。
内部资料，妥善保管
第2页 共3页
万科A2019年一季度财务分析综合报告
是有资金保证的。
八、发展能力分析
2019年一季度企业新创造的可动用资金总额为320,593.44万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由2,407.27天缩短为1,804.09天，由此而节 约资金32,420,965.48万元，可用于企业今后发展。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 17,769,907.24万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的 资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供4,195,292.83 万元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经 营业务是协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动
内部资料，妥善保管
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