财务管理国航分析
财务管理04级学生作品012中国国航财务分析2
20191231
40,081,238,004 40,081,238,004 32,014,850,658
971,425,138 7,094,962,208
2019 0.43 0.38
59.92% 35.86%
2.79 1.67 3.66倍
2019 0.33 0.29
67.26% 28.73%
3.48 2.34 4.05倍
2019 0.61 0.58
71.01% 25.08%
3.99 2.83 2.78倍
营运能力分析：
总资产周转率 流动资产周转率 应收账款周转率
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中国国际航空公司2019年财务分析
组员：魏华斌 杜文涛 梅小林 浦丹丹 卢欢欢 刘舰鸿 程琳
1. 公司概况 2. 财务分析 3. 利润质量分析及建议 4. 公司前景
一、公司概况
公司名称 ：中国国际航空公司 行业：航空运输业 经营范围：国际国内空客、货、邮和行李运输业
务；公务飞行业务、飞机执管业务；航空器维修、 航空公司间业务代理；地面服务和航空快递 公司法定人：李家祥 股票代码：601111 公司A股代码：中国国航 境内事务所：安永华明会计师事务所 境外事务所：安永会计师事务所
20191231
47,005,820,011 47,005,820,011 38,969,320,898 1,113,751,406 6,922,747,707
325,058,910 2,624,428,313 2,182,502,918
国外航空财务分析报告(3篇)
第1篇一、引言随着全球经济的快速发展，航空业作为国际运输的重要方式，其市场地位日益重要。
本报告旨在通过对国外某知名航空公司的财务状况进行深入分析，评估其财务健康状况、盈利能力、运营效率以及未来发展潜力。
本报告选取的航空公司为XX航空公司，以下将从财务报表分析、财务比率分析、SWOT分析等多个角度进行探讨。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析XX航空公司资产负债表显示，截至2023年12月31日，公司总资产为XX亿元，其中流动资产为XX亿元，占总资产比例为XX%；非流动资产为XX亿元，占总资产比例为XX%。
负债方面，流动负债为XX亿元，占总负债比例为XX%；非流动负债为XX亿元，占总负债比例为XX%。
所有者权益为XX亿元，占总资产比例为XX%。
2. 利润表分析XX航空公司2023年营业收入为XX亿元，同比增长XX%；营业成本为XX亿元，同比增长XX%；营业利润为XX亿元，同比增长XX%；净利润为XX亿元，同比增长XX%。
从利润表可以看出，公司营业收入和净利润均实现稳健增长。
3. 现金流量表分析XX航空公司2023年经营活动产生的现金流量净额为XX亿元，同比增长XX%；投资活动产生的现金流量净额为XX亿元，同比增长XX%；筹资活动产生的现金流量净额为XX亿元，同比增长XX%。
现金流量表显示，公司经营活动产生的现金流量净额占比较高，表明公司具有较强的盈利能力和偿债能力。
三、财务比率分析1. 盈利能力分析（1）毛利率：XX%，较上年同期提高XX个百分点，表明公司产品或服务的盈利能力有所增强。
（2）净利率：XX%，较上年同期提高XX个百分点，表明公司盈利能力显著提升。
2. 偿债能力分析（1）流动比率：XX，较上年同期提高XX%，表明公司短期偿债能力增强。
（2）速动比率：XX，较上年同期提高XX%，表明公司短期偿债能力较强。
（3）资产负债率：XX%，较上年同期降低XX个百分点，表明公司负债水平有所下降。
3. 运营效率分析（1）总资产周转率：XX次，较上年同期提高XX%，表明公司资产利用效率有所提高。
基于哈佛分析框架下的航空运输企业财务报表分析——以国航为例
现代商贸工业Modern Business Trade Industry2024年第6期作者简介:唐一丹(1987-),女,汉族,四川峨眉人,硕士,中国国际航空股份有限公司西南分公司中级会计㊂基于哈佛分析框架下的航空运输企业财务报表分析以国航为例唐一丹(中国国际航空股份有限公司西南分公司,四川成都610200)摘㊀要:近几年来,航空运输业的发展不容乐观㊂本文以中国国航为例,运用哈佛分析框架,采取定性与定量相结合的方式,从战略㊁会计㊁财务㊁前景4个角度进行分析,以期为航空运输业的未来发展提供参考建议㊂关键词:哈佛分析框架;国航;财务报表分析中图分类号:F25㊀㊀㊀㊀㊀文献标识码:A㊀㊀㊀㊀㊀㊀doi:10.19311/ki.1672-3198.2024.06.012㊀㊀2020年新冠疫情的暴发,给民航业带来了巨大的影响㊂据民航行业发展统计公报,全行业完成运输总周转量由2019年1293.25亿吨公里下降至2022年599.28亿吨公里,降幅53.66%;旅客运输量由2019年的65993.42万人次下降至2022年的25171.32万人次,降幅61.85%㊂随着疫情防控政策的优化调整,民航业逐步走向复苏㊂然而,未来面对类似危机,航空公司该如何转危为机?本文以国航为例,采用哈佛分析框架对其财务情况及经营状况进行分析,以期找到应对突发风险事件的应急方法,为民航业实现高质量发展提供参考建议㊂1㊀哈佛分析框架的含义哈佛分析框架是由哈佛三位学者提出的财务分析框架㊂除了传统的财务分析,还需从行业发展现状㊁企业发展方向等方面预测企业的发展前景,将定量分析㊁定性分析结合,使得财务分析更加准确㊂2㊀国航简介中国国际航空股份有限公司简称国航,是中国唯一载国旗飞行的航空公司,总部设在北京㊂主营业务包括国际㊁国内定期和不定期航空客㊁货㊁邮和行李运输;国内㊁国际公务飞行业务等㊂中国国航是中国民航唯一一家进入 世界品牌500强 的航空企业,具有国内航空公司第一的品牌价值,在航空客运㊁货运及相关服务诸方面,均处于行业内领先地位㊂3㊀分析内容3.1㊀战略分析本文运用SWOT 分析法对国航的内外部环境进行分析㊂3.1.1㊀优势(1)品牌优势㊂国航拥有堪称世界一流的安全飞行纪录和国内领先的综合实力,是我国唯一载国旗飞行的航空公司,长期以来为国家领导人㊁外交使团㊁文化体育代表团等主要提供专机和包机服务,拥有强大的品牌影响力㊂(2)客户优势㊂国航定位于中高端商务主流旅客市场,目前拥有中国规模最大㊁价值最高的客户群体㊂(3)航线网络优势㊂国航坚持 国内国际均衡发展,以国内支撑国际 的市场布局,打造北京首都机场世界级枢纽和成都天府机场国际枢纽,拥有广泛均衡的国内㊁国际航线网络,覆盖了中国经济最发达㊁人口密度最高的区域㊂3.1.2㊀劣势(1)运营成本㊂相对低成本航空公司而言,国航的机型更为多样化,舱位设置更为复杂,导致了更高的维护使用成本,飞机的租赁使用成本也更高㊂在疫情严重㊁航班大面积停飞的情况下,运营成本压力相对较高㊂(2)资产负债率㊂截至2022年12月31日,国航资产负债率为92.69%,较上年末上升14.76个百分点㊂随着民航业复苏,扩大机队购买飞机需要大量资金,资产负债率增加将带来融资难度及融资成本的攀升,同时债务规模的增加也将导致资金压力的加大㊂3.1.3㊀机会(1)国家政策支持㊂2021年全国民航工作会议提出, 十四五 期间,立足国内市场这一战略基点,我国民航将进一步发展支线航空,激活二三线城市航空出行潜在需求,扩大国内循环规模㊁提升效率㊁提高质量;加强行业内部㊁与其他交通方式以及与地方经济社会发展的融合,拓展更大的新空间;到 十四五 末,民航运输规模将再上一个新台阶,接近甚至有可能超过美国成为全球第一㊂国家对民航业的支持力度越来越大,不断促进民航运输业的高速发展㊂(2)经济逐渐恢复㊂随着2022年底疫情管控的全面放开,民航业逐渐迎来复苏㊂2023年一季度,我国民航运输总周转量完成239.9亿吨公里,同比增长39.7%;旅客运输量完成4570.4万人,同比增长197.4%㊂居民出行意愿不断增强,国航将迎来新的发展机遇㊂3.1.4㊀威胁(1)同业竞争风险㊂国内航空市场不断有新进入者,2012年国内运输航空公司共46家,2022年已增长㊃43㊃2024年第6期现代商贸工业Modern Business Trade Industry至66家,增幅43.47%,竞争者的加入,使得航线㊁时刻等核心资源方面的竞争愈加激烈㊂同时,随着全球经济一体化的不断发展,外国航空公司也在不断抢占中国市场,对国际航线占比较大的国航造成一定威胁㊂(2)替代产品风险㊂近年来,中国的高速铁路发展迅速,已建成全球最大高铁网络,对于4小时或800公里以内的中短途行程,高铁低廉的票价㊁相对简单的安检流程,使得旅客更倾向于选择高铁而非飞机㊂中短途出行来看,国航受到高铁的威胁较大㊂(3)经营风险㊂航油成本是航空公司主要的营运成本,航油价格的波动对国航业绩的影响较大,平均航油价格上升或下降5%,国航的航油成本将上升或下降约11.38亿元㊂此外,由于购买飞机㊁发动机和航材等支出,以及国际收入通过美元结算,汇率的波动将会对国航业绩造成较大的影响㊂3.2㊀会计分析3.2.1㊀资产分析由表1中资产数据可以看出,2019年国航资产规模大幅上升,主要系实行新租赁准则所致㊂2020年新冠疫情暴发,应收账款㊁货币资金㊁长期股权投资等资产均受到相应影响有所下降,总资产规模下降;同时,为应对疫情影响,确保流动性安全,通过融资等方式及时调整资金存量,2021年开始资产规模稳步上升,抗风险能力提高㊂表1㊀2018-2022年中国国航财务报表数据(单位:亿元)2018年2019年2020年2021年2022年总资产2,4372,9432,8412,9842,950总负债14321929200323262735其中:带息负债占总负债比例66.87%72.46%80.38%79.28%84.02%营业收入1,3681,362695745529营业成本占收入比84.18%83.16%108.82%115.18%156.55%三费占收入比11.92%12.67%14.10%17.55%35.28%净利润7364-144-166-386经营活动产生的现金流量净额31438314129-168投资活动产生的现金流量净额-89-120-159-45-69筹资活动产生的现金流量净额-214-243115171813.2.2㊀债务分析由表1中负债数据可以看出,国航的负债规模逐年上升,而其中有息负债的比例不断增长,主要是由于新冠疫情导致收入水平降低,为确保流动性安全,同时扩大投资规模,增加债务融资㊂国航的债务融资主要是非流动负债融资,2022年带息负债中非流动负债占比73.87%,相对而言,非流动负债能提供更为稳定的资金支持,但同时需付出的融资成本更高㊂长期资本融资通常对应长期资产投资,国航的资本支出主要用于飞机类投资,2020年起由于新冠疫情影响,客票销售量下降,但国航机队规模仍在不断扩大,2020 2022年机队规模由707架增加至762架,可见未来预期良好㊂3.2.3㊀利润分析从表1中的利润表数据可以看出,自2020年新冠疫情暴发以来,随着出行人数的减少,国航营业收入㊁净利润都受到较大影响,2022年盈利情况5年来最差㊂营业收入在2019年出现小幅下降,主要是由于2019年起国航旗下的货运子公司国货航剥离,国航的货运统计口径不再包括全货机货运数据,2019年货运收入同比减少50%;2020年疫情暴发后,随着疫情的发展,收入水平呈现先升后降的趋势;2022年由于国内疫情反复暴发,营业收入降至2019年的38.83%㊂与此同时,营业成本也呈现先升后降的趋势,但营业成本占营业收入的比例却逐年攀升,主要是由于航油价格持续上涨,航油成本攀升;疫情导致航班量下降,而作为固定成本的飞机㊁发动机折旧费依然存在㊂此外,近几年汇率波动较大,对财务费用的影响也较大㊂3.2.4㊀现金流量分析从表1中的现金流量数据可以看出,2019年以前,国航的经营活动产生的现金流量净额在增加,经营活动创造的价值在不断扩大,到了2020年,经营活动产生的现金流量净额随着疫情形势的变化呈现先降再增又降的趋势, 企业 活力减弱㊂投资活动产生的现金流量都为负数,处于流出状态,主要是为了满足市场增长需要,不断的购置飞机及修建配套设施,但由于2020年疫情影响,近两年投资速度有所放缓㊂筹资活动产生的现金流量,2019年以前为正数,2020年后为负数,主要是由于疫情期间企业自身 造血 功能较弱,依靠筹资活动来增加现金㊂3.3㊀财务分析表2㊀2018-2022年国航各项指标2018年2019年2020年2021年2022年偿债能力指标流动比率32.85%31.97%24.55%33.25%24.05%速动比率30.25%29.26%22.24%31.01%21.29%资产负债率58.74%65.55%70.50%77.93%92.69%营运能力指标应收账款周转率30.8623.9515.5525.1222.8固定资产周转率0.86 1.090.790.860.62总资产周转率0.570.510.240.260.18盈利能力指标销售净利率 5.36% 4.71%-20.73%-22.33%-73.01%总资产净利率 3.06% 2.38%-4.98%-5.71%-13.02%净资产收益率7.51% 6.35%-15.56%-22.24%-88.35%发展能力指标总资产增长率 3.39%20.74%-3.46%5.05%-1.14%营业收入增长率12.70%-0.43%-48.96%7.23%-29.03%净利润增长率1.33%-12.65%-324.85%15.50%132.06%3.3.1㊀偿债能力分析短期偿债能力来看,国航流动比率㊁速动比率在㊃53㊃现代商贸工业Modern Business Trade Industry2024年第6期2020年后有所下降,流动资产的变现能力减弱,2021年及时补充货币资金,流动性提高,但2022年随着疫情形势的发展继续减弱,短期偿债能力存在不足㊂与另外两家国有航空公司东航㊁南航相比,东航2022年流动比率㊁速动比率分别为25.75%㊁24.23%,南航2022年流动比率㊁速动比率分别为23.17%㊁22.19%,短期偿债能力水平差距不大㊂长期偿债能力来看,国航的资产负债率逐年攀升, 2022年底飙升至92.69%,成为国有三大航中最高㊂过高的资产负债率将导致较大的偿债压力,财务风险增大,同时也会影响融资难度㊂根据国航年报所述,公司已获得多家国内银行提供数额最高为1961.01亿元的银行授信额度,其中约851.56亿元已经使用,约1109.45亿元尚未使用,可以充分满足集团流动资金和未来资本支出承诺的需求㊂同时,2023年疫情防控政策迎来全面优化,未来形势向好,国航有望改变目前的财务状况㊂此外,2023年1月6日,国航发布公告宣布完成150亿元的定增募资,财务杠杆降低,财务风险逐步变小㊂3.3.2㊀运营能力分析国航的固定资产周转率由2019年的1.09降至2022年0.62,总资产周转率由2019年的0.51降至2022年的0.18,主要是受新冠疫情影响,大量固定资产 闲置 ,资产产生收益的能力大幅下降㊂相比另外两家航空公司,东航应收账款周转率最高,南航的固定资产周转率㊁总资产周转率最高,国航的营运能力有待提高㊂3.3.3㊀盈利能力分析近5年,国航的盈利能力呈现逐年下降的趋势,尤其是2020年新冠疫情暴发后,航班量大幅减少㊁票价下跌,导致收入骤降,相反,飞机发动机折旧㊁员工薪酬等经营成本居高不下,同时受到油价上涨及汇率波动等影响,使得资产利用率及利润水平大幅下降㊂相比东航及南航,2019年前,国航的盈利水平在三大航中领先,而2020年新冠疫情后业绩排名靠后㊂主要原因一是由于国际航线居多的国航,拥有最多数量宽体机,在疫情对国际航线的较大影响下,收入下降㊁飞机利用率不高,导致业绩下滑;二是由于2019年国货航剥离上市公司,相比南航旗下货运物流公司创造的收益减少;三是国航主基地北京受疫情影响相对更高;四是由于国航旗下子公司亏损较多,影响国航整体利润㊂但同时,国航凭借强大的品牌效应,对机票价格及客运收益有显著拉动作用,2022年每客公里收益0.6345元,为三大航中最高㊂3.3.4㊀发展能力分析国航总资产增长率在2019年较高,主要由于实行新租赁准则所致,同年营业收入出现负增长,主要由于旗下货运子公司国货航剥离,国航的货运统计口径不再包括全货机货运数据,当期货运收入同比骤减50%㊂2020年后总资产增长率出现小幅波动,而营业收入和净利润整体都在不断下降,其中净利润波动较大,可以看出,近几年来,新冠疫情导致经济下行㊁汇率波动㊁油价上涨影响成本费用,国航面临的压力是巨大的,成长能力逐渐变弱㊂3.4㊀前景分析从外部环境来看,民航 十四五 规划描绘了未来中国民航业的发展蓝图,2023年至2025年将是民航业的增长期和释放期,重点工作在扩大国内市场和恢复国际市场两方面㊂国家政策扶持,以及疫情过后日渐恢复的群众出行需求,将为航空运输业的生产恢复提供有力的保障㊂国航应抓住机遇,全力提质增效㊂(1)保持品牌优势,丰富产品种类㊂针对出行旅客酒店入住㊁景点游玩等需求,联合旅行社出台具有个性化的一站式定制产品,提升服务质量,为旅客提供更为丰富多元㊁更加舒心的服务,推进产业链的协同发展和深度融合㊂(2)倡导环保节能,推进双碳行动㊂秉持绿色㊁低碳经济发展理念,响应绿色民航建设政策,积极探索更高效更环保的节能减排手段,努力降低飞机油耗,加强能源管理,用更环保节能的设备替代高耗能设备,实现低碳发展㊂(3)建立预警机制,加强风险应对㊂面临突发公共卫生事件等紧急情况,启动预警方案㊂灵活调整航班运力,提高飞机利用率,适时开展客改货业务,挖掘货运物流潜力,优化收益结构㊂关注财税政策,积极申请财政补贴,寻找新的利润增长点㊂优化机队结构,保持一定的飞机租赁比例,提升机队灵活性,增加抗风险能力㊂(4)找差距补短板,促高质量发展㊂针对较高的资产负债率,制定财务风险应急机制,合理控制债务规模,降低财务杠杆,改善财务状况㊂针对较高的营业成本率,优化机队结构,适当增加窄体机比例,针对油价及汇率变动带来的不良影响,做好套期保值,提升抗风险能力㊂4㊀结语通过运用哈佛分析框架对国航进行分析,可以看出,国航拥有不可替代的核心竞争力,在新冠疫情出现之前整体业绩情况在行业内处于领先地位,疫情出现后,财务状况和经营成果不容乐观㊂国航应重视财务杠杆增高㊁盈利能力下降等问题,采取切实可行的措施,提升财务管理水平,提高风险抵御能力,助力推动高质量发展㊂参考文献[1]郭慧聪.哈佛分析框架下的财务报表分析 以大参林为例[J].现代营销(下旬刊),2023,(03).[2]寇子怡.新租赁准则对我国航空业的影响 以中国国航为例[J].财会研究,2022,(04).[3]李中文.国航㊁东航㊁南航的财务战略㊁财务政策㊁财务绩效比较研究[D].厦门:厦门大学,2020,(09).[4]张筱旸.哈佛分析框架下的中国三大航司对比[J].交通财会,2020,(06).㊃63㊃。
航空企业的财务管理与财务会计工作要点分析
航空企业的财务管理与财务会计工作要点分析摘要：财务管理与财务会计工作是企业发展运营核心，它决定了企业的市场收益与地位，是企业经济发展的主导力量。
本文以航空企业为例，探讨了该企业领域在财务管理与财务会计工作方面的各种工作要点，保证航空企业能够实现财务集约管理和综合发展精益高效目标。
关键词：财务管理财务会计工作要点航空企业信息化创新无论是任何企业，其财务管理与财会工作都应该建立信息化系统，迎合当前社会现实发展节奏，体现财务管理工作的必要性。
在航空行业领域，其财务管理组织必须紧密，实现物资、经法等等系统的线上线下合理有效对接，保证航空成本运维精细化。
一、航空企业财务管理与财会工作的基本建设原则当前我国航空企业在财务管理信息系统建设方面都采用一体化模式，希望以此来推进财务集约化管理进程，同时在此基础上来满足财务管理体制创新，推动企业科学发展。
为此，航空企业才财务管理与财会工作发展建设方面也应该满足以下3点基本建设原则。
首先要遵循标准，确立需求主导。
航空公司应该以财务管理需求作为主导，满足“四统一”，即标准、规划、领导和建设统一原则，确保财政集约化与精益化管理进程，实现组织整体向前迈进，提高航空公司财务信息化管理水平。
其次要巩固成果，并寻求财会工作效力不断深化提升。
目前，航空企业希望为自身形成包括资金流、物流、业务流、信息流等等的有效集成，由此来提高企业在运营方面的整体工作效率，通过多项整合规划来有效降低企业内外管理成本。
第三要注重重点内容发挥，满足对企业业务特点的有机完善。
组织各种业务调研、讨论会或者问卷调查工作来帮助企业自身满足各项业务需求，同时优化财务报表，帮助航空企业实现财务管理系统功能方面的有机外延。
二、航空企业财务管理项目建设结构简述航空企业在针对自身财务信息化管理与系统构建方面要满足企业当前与未来的整体发展要求，不斷实现对系统内涵的有机完善与优化过程，基本兑现以点带面的建设原则，为构建一体化财务管理信息体系打好基础。
中国国航财务报告分析(3篇)
第1篇一、引言中国国航（Air China Limited）作为中国三大国有航空公司之一，自成立以来，始终秉承“安全第一、顾客至上”的服务理念，致力于为客户提供优质的航空服务。
本报告将从中国国航近年来的财务报告入手，对其财务状况、经营成果和现金流量等方面进行深入分析，旨在揭示公司的发展趋势和潜在风险。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析根据中国国航近年来的资产负债表，我们可以看到以下特点：（1）资产规模持续增长：随着公司业务的不断拓展，资产总额逐年上升。
截至2022年底，公司总资产达到人民币XXXX亿元，较上年同期增长XX%。
（2）负债规模相对稳定：虽然资产规模持续增长，但负债规模相对稳定，资产负债率保持在合理水平。
截至2022年底，公司负债总额为人民币XXXX亿元，资产负债率为XX%。
（3）所有者权益增长较快：随着公司盈利能力的提高，所有者权益逐年增长。
截至2022年底，公司所有者权益达到人民币XXXX亿元，较上年同期增长XX%。
2. 利润表分析（1）营业收入稳步增长：近年来，中国国航营业收入逐年上升，主要得益于国内航空市场的持续增长和公司业务拓展。
截至2022年底，公司营业收入达到人民币XXXX亿元，较上年同期增长XX%。
（2）营业成本控制良好：在营业收入稳步增长的同时，公司营业成本得到有效控制，毛利率保持在较高水平。
截至2022年底，公司营业成本为人民币XXXX亿元，毛利率为XX%。
（3）净利润水平稳定：在营业收入和营业成本的双增长下，公司净利润水平保持稳定。
截至2022年底，公司净利润达到人民币XXXX亿元，较上年同期增长XX%。
三、经营成果分析1. 运输业务（1）旅客运输量稳步增长：近年来，中国国航旅客运输量逐年上升，主要得益于国内航空市场的持续增长和公司航班密度的提高。
截至2022年底，公司旅客运输量为XXXX万人次，较上年同期增长XX%。
（2）货运业务发展迅速：在旅客运输业务稳步增长的同时，公司货运业务也取得显著成果。
财务管理05级学生作品011中国国航财务分析1
￥506,023,465
￥3,677,639,086
￥2,771,770,238
￥69,061,959,812 股东权益 负债及股 东权益
￥31,239,979,582 ￥19,840,022,241
￥87,117,437,291 ￥69,061,959,812
利润表
盈利能力分析
中国国航 2006年 年 毛利率 17.10% 净资产收 益率 净资产收 益率(摊 益率 摊 薄) 每股收益 0.26 每股净资 产 0.18 0.28 -0.04 -0.10 0.15 20.13% 25.34% 14.00% 16.07% 22.12% 2005年 年 2004年 年 2006年 年 行业平均水平 2005年 年 2004年 年
1. 人民币升值，仅汇兑收益就 亿多 人民币升值，仅汇兑收益就10亿多 从利润构成来看：06年 从利润构成来看： 年 国航利润总额48亿多 国航利润总额 亿多 2. 与关联方国泰航空的股权重组 协议（星辰计划）， ），带来投资收 协议（星辰计划），带来投资收 益近29亿 益近 亿
短期偿债能力分析
中国国航 2006年 流动比率 43.14% 速动比率 38.41% 现金流动 率 29.24% 58.37% 38.03% 36.51% 53.93% 33.12% 61.30% 43.36% 42.52% 52.29% 2005年 2004年 2006年 行业平均水平 2005年 2004年
第三部分：建议与前景
对国航的建议
进一步控制成本 针对油价上涨，实行较高的燃油套期保值，提升抵御燃 油上涨压力的能力，以控制营业成本。完善内部控制， 降低管理费用和营业费用。 拓展国际业务 国航以北京首都机场为主基地，拥有优质的航线资源。 国际航线以往对公司盈利形成拖累。但随着中国经济的 发展，国航的国际业务呈现出强劲的增长势头和巨大的 增长潜力。能否拓展国际市场，将成为国航改善利润质 量的关键。
中国国际航空股份有限公司财务分析报告
46,695
38,571
股东权益合计
41,699,320
23,961,443
负债及股东权益总计
155,219,613
二、单一方面财务分析
（一）短期偿债能力及其指标分析
1.流动比率
流动比率
=流动资产/流动负债
=20,988,132,000/50,633,098,000
=0.414
2.速动比率
速动比率
=速动资产/流动负债
=20,055,815,000/50,633,098,000
=0.396
（二）营运能力及其指标分析
国航是中国唯一载国旗飞行的民用航空公司以及世界最大的航空联盟——星空联盟成员、2008年北京奥运会航空客运合作伙伴。国航远景和定位是“具有国际知名度的航空公司”，其内涵是实现“竞争实力世界前列、发展能力持续增强、客户体验美好独特、相关利益稳步提升”的四大战略目标；企业精神强调“爱心服务世界、创新导航未来”，企业使命是“满足顾客需求，创造共有价值”；企业价值观是“服务至高境界、公众普遍认同”；服务理念是“放心、顺心、舒心、动心”。
总资产报酬率（税后）
=总资产净利率
=净利润/平均资产总额x100%
=12,454,758,000/130,691,410,000 x 100%=9.5%
3.净资产收益率
净资产收益率
=销售利润率x总资产周转率x权益乘数
=0.154x0.619x3.717=0.354
三、财务报告综合分析---杜邦分析法
69,147,527
在建工程
12
23,518,332
11,731,131
无形资产
13
2,867,600
最新哈佛分析框架下中国国航的财务分析
哈佛分析框架下中国国航的财务分析哈佛分析框架下中国国航的财务分析【摘要】哈佛分析框架产生于2000年，由哈佛大学佩普、希利和伯纳德提出。
区别于传统对财务报表数据进行分析，哈佛分析从企业的战略、会计、财务和前景这四个方面，对企业进行全面的分析。
分析过程包括：战略分析、会计分析、财务分析和前景分析。
而财务分析是哈佛分析框架下一个重要的环节，其目的在于评价企业会计报表所披露的财务状况与经营成果的信息真实程度，以及评估企业的经营战略是否有效。
【关键词】哈佛分析框架国际航空财务分析一、引言财务分析是哈佛分析框架的主体部分。
与传统财务报表分析类似，在企业每年公布的财务数据基础上，评判企业现在与以往的业绩，并估量其是否具有可持续性。
通过一个系统的指标体系，辅之经典的三个维度的对比，发现企业财务报表各项目之间的关系，评价企业的三大能力，评判企业的财务实力，从而来对企业能否可持续地增长进行评估。
二、财务分析从短期偿债能力来看，中国国航公司的流动比率、速动比率远低于标准值，但是根据民航公司自身的行业特点，公司经营主要依靠固定资产，也就是飞机的飞行产生收益（客运收入），所以相比于一般企业，民航公司的存货比重很低，因此流动资产持有比重也偏低。
国航从2014年至2016年的流动比率和速动比率都在2015年略有所上升，在2016年明显下降，说明短期偿债能力降低。
但与南航、东航2016年的短期偿债能力指标相比，国航的短期偿债能力是明显高于二者的。
从长期偿债能力来看，近三年来国航的资产负债率在逐年下降，已经低于70%，负债的比重开始减少，财务风险较小。
考虑到国航现在正处于高速发展时期，适当利用财务杠杆，有利于利润增长。
产权比率从2014年至2016年也在逐年下降，说明国航在运用财务杠杆的同时，也在逐步合理筹资，增加所有者权益的比重，使长期负债更有保障。
同比南航、东航2016年的数据来看，国航的资产负债率明显低于二者，产权比率亦然，财务结构稳定。
中国国际航空股份有限公司财务分析
中国国际航空股份有限公司财务报表分析班级：交运C101姓名:学号：1068712012-12-26一、企业基本概况介绍中国国际航空股份有限公司（Air China Limited），简称中国国航(Air China)。
1988年在北京正式成立。
是中国航空集团公司控股的航空运输主业公司。
其前身中国国际航空公司成立于1988年。
根据国务院批准通过的《民航体制改革方案》，2002年10月，中国国际航空公司联合中国航空总公司和中国西南航空公司，成立了中国航空集团公司，并以联合三方的航空运输资源为基础，组建新的中国国际航空公司。
2004年9月30日，经国务院国有资产监督管理委员会批准，作为中国航空集团控股的航空运输主业公司，国航在北京正式成立。
2004年12月15日，中国国际航空股份有限公司在香港（股票代码0753）和伦敦（交易代码AIRC）成功上市。
国航是中国唯一载国旗飞行的民用航空公司以及世界最大的航空联盟——星空联盟成员、2008年北京奥运会航空客运合作伙伴。
国航远景和定位是“具有国际知名度的航空公司”，其内涵是实现“竞争实力世界前列、发展能力持续增强、客户体验美好独特、相关利益稳步提升”的四大战略目标；企业精神强调“爱心服务世界、创新导航未来”，企业使命是“满足顾客需求，创造共有价值”；企业价值观是“服务至高境界、公众普遍认同”；服务理念是“放心、顺心、舒心、动心”。
交易代码：601111CSRC行业(门类/大类/中类)：交通运输、仓储业/航空运输业/ -SSE行业：公用事业股本结构：公司股本结构2012年12月21日尚未流通股份合12953.37 1计：1.发起人股份0 02.募集法人股0 03.内部职工股0 04.机构配售0 05.其他尚未流通12953.37 1股已流通股份合计：1276242.1 991.境内上市的人819973.76 63.6民币普通股2.境内上市外资0 0股3.境外上市外资456268.34 35.39股4.其他已流通股0 0股份总数1289195.47 100主营业务及兼营业务范围：以服务为主线，阐述了国航的企业价值观。
机场财务分析报告(3篇)
第1篇一、报告概述本报告旨在对XX国际机场的财务状况进行深入分析，包括其收入、成本、利润、现金流等关键财务指标，以及对机场运营效率、盈利能力、偿债能力等方面的评估。
报告将基于XX国际机场近三年的财务报表数据，结合行业标准和市场情况，进行综合分析。
二、公司概况XX国际机场位于我国某经济发达地区，是国家级航空枢纽，拥有国内外航线200余条，年旅客吞吐量超过3000万人次。
机场设施完善，服务优质，是我国重要的对外窗口。
三、财务报表分析1. 收入分析（1）营业收入XX国际机场近三年的营业收入分别为：2019年10亿元，2020年8亿元，2021年9亿元。
受新冠疫情影响，2020年营业收入较2019年有所下降，但2021年已恢复至接近2019年的水平。
（2）收入结构XX国际机场收入主要来源于以下三个方面：- 航班起降费：占比约60%，是机场收入的主要来源；- 增值服务费：占比约30%，包括行李打包、VIP服务等；- 其他收入：占比约10%，包括广告收入、租赁收入等。
2. 成本分析（1）营业成本XX国际机场近三年的营业成本分别为：2019年6亿元，2020年5亿元，2021年6亿元。
2020年营业成本较2019年有所下降，主要原因是航班量减少，导致航班起降费下降。
（2）成本结构XX国际机场成本主要来源于以下三个方面：- 航班起降费：占比约60%，与收入结构基本一致；- 人员成本：占比约30%，包括员工工资、社保等；- 其他成本：占比约10%，包括设备折旧、维修等。
3. 利润分析（1）营业利润XX国际机场近三年的营业利润分别为：2019年4亿元，2020年3亿元，2021年3亿元。
受新冠疫情影响，2020年营业利润较2019年有所下降，但2021年已恢复至接近2019年的水平。
（2）利润率XX国际机场近三年的营业利润率分别为：2019年40%，2020年37.5%，2021年33.3%。
受疫情影响，2020年利润率有所下降，但整体仍处于较高水平。
财务管理国航分析
财务管理国航分析国航（Air China Limited）是中国航空公司之一，为国际航空运输协会会员，总部位于北京市。
作为中国最大的国际航空公司之一，国航的财务管理扮演着至关重要的角色。
下面是对国航财务管理的分析。
首先，国航的财务状况相对良好。
据最近的财务报告显示，国航在过去几年中经历了稳定增长的趋势。
其净利润和总资产的增长率均超过了行业平均水平。
这表明国航财务团队有效地管理了公司的资金，并采取了适当的战略来提高收入和利润。
其次，国航采取了一系列的财务管理措施来降低成本和提高效益。
例如，他们致力于提高燃油效率，通过引入新一代的低耗油飞机和改进现有航空器的技术来实现燃油成本的降低。
此外，国航还通过改进供应链管理、优化运营流程和提高员工效率等措施来降低成本。
国航还着重于风险管理。
他们设立了专门的风险管理部门，负责监测和评估各种风险，如市场波动、燃油价格上涨、竞争加剧等。
国航通过购买相应的保险来降低风险，并制定了应急预案来应对危机事件。
这种风险管理的方法有助于国航在不确定的市场环境中保持财务稳定。
此外，国航还注重投资策略的优化。
他们通过研究市场趋势和客户需求来制定投资计划，以确保资金的有效利用和最大化回报。
国航还与合作伙伴合作，共同投资于新的航线和航空器，以扩大市场份额和提高业务收入。
然而，国航也面临一些财务管理的挑战。
首先，航空业务的本质决定了国航会受到许多外部因素的影响，如燃油价格、货币汇率、政府政策等。
这些因素对国航的财务状况和业绩产生了直接影响，需要国航财务管理团队的灵活应对。
此外，国航还需要继续加强内部控制和风险管理能力。
随着业务范围的扩张和规模的增大，国航需要确保内部流程的透明度和合规性，以防止财务舞弊和风险的发生。
国航还需要不断加强对新兴技术的理解和应用，以提高财务决策的科学性和准确性。
总结来说，国航的财务管理在保持财务稳定和提高利润能力方面发挥了积极的作用。
财务团队通过有效的资金管理和成本控制，使国航能够在竞争激烈的行业中取得成功。
中国国航2020年一季度财务分析结论报告
中国国航2020年一季度财务分析综合报告中国国航2020年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年一季度实现利润为负678,920.1万元，与2019年一季度的408,523.8万元相比，2020年一季度出现较大幅度亏损，亏损678,920.1万元。
企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。
营业收入大幅度下降，企业也出现了较大幅度的经营亏损，企业经营形势迅速恶化，应尽快调整经营战略。
二、成本费用分析2020年一季度营业成本为1,936,553.6万元，与2019年一季度的2,693,604.2万元相比有较大幅度下降，下降28.11%。
2020年一季度销售费用为106,417万元，与2019年一季度的165,550.5万元相比有较大幅度下降，下降35.72%。
2020年一季度销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。
2020年一季度管理费用为90,265.9万元，与2019年一季度的105,292.4万元相比有较大幅度下降，下降14.27%。
2020年一季度管理费用占营业收入的比例为5.23%，与2019年一季度的3.23%相比有所提高，提高2个百分点。
这在营业收入大幅度下降情况下常常出现，但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。
2019年一季度理财活动带来收益11,293.6万元，2020年一季度融资活动由创造收益转化为支付费用，支付232,960.5万元。
三、资产结构分析2020年一季度企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产结构不太合理。
与2019年一季度相比，2020年一季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年一季度相比，资产结构趋于恶化。
四、偿债能力分析内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
新国际航班财务报告分析(3篇)
第1篇一、引言随着全球化进程的不断加快，航空业作为连接世界的重要纽带，其发展势头日益迅猛。
新国际航班的开通，不仅丰富了航空市场，也为航空公司带来了新的盈利增长点。
本报告将对新国际航班的财务报告进行分析，旨在揭示其财务状况、盈利能力、成本控制等方面的情况，为航空公司提供决策参考。
二、新国际航班财务报表分析（一）收入分析1. 营业收入分析新国际航班的营业收入主要包括客票收入、行李收入、机上销售收入等。
以下是对新国际航班营业收入的详细分析：（1）客票收入：分析不同舱位、航线、票价水平的客票收入占比，了解市场对各类舱位的需求情况。
（2）行李收入：分析行李收费标准、行李数量与收入之间的关系，评估行李收入在总收入中的比重。
（3）机上销售收入：分析机上销售产品的种类、销售额及毛利率，评估机上销售对总收入的影响。
2. 收入结构分析通过对新国际航班收入结构的分析，可以了解不同收入来源对总收入的贡献程度。
以下是对收入结构的分析：（1）客票收入占比：分析不同航线、不同舱位的客票收入占比，了解市场对各类舱位的需求情况。
（2）行李收入占比：分析行李收入在总收入中的比重，评估行李收入对总收入的影响。
（3）机上销售收入占比：分析机上销售收入在总收入中的比重，评估机上销售对总收入的影响。
（二）成本分析1. 运营成本分析新国际航班的运营成本主要包括燃油成本、起降费、机组人员成本、维修成本等。
以下是对运营成本的详细分析：（1）燃油成本：分析不同航线、不同航班的燃油消耗量与成本，了解燃油成本对总成本的影响。
（2）起降费：分析不同航线的起降费收费标准，评估起降费对总成本的影响。
（3）机组人员成本：分析机组人员的数量、薪酬水平及福利待遇，评估机组人员成本对总成本的影响。
（4）维修成本：分析维修成本在不同航线、不同机型上的分布，评估维修成本对总成本的影响。
2. 成本结构分析通过对新国际航班成本结构的分析，可以了解不同成本对总成本的影响程度。
中国东方航空股份有限公司财务分析-财务管理-毕业论文
---文档均为w o r d文档，下载后可直接编辑使用亦可打印---摘要毕业论文外文摘要目录1 绪论 (1)1.1 研究背景及意义 (1)1.2 研究流程和理论途径 (2)1.3 研究特征及构成 (2)2 财务分析相关名词概念的定义及目的 (2)2.1 财务分析相关名词概念的定义 (2)2.2 财务分析的目的 (4)3 东方航空股份有限公司概况 (4)4 东方航空比率分析 (5)4.1 东方航空盈利能力分析 (5)4.2 东方航空营运能力分析 (8)4.3 东方航空偿债能力分析 (10)5 东方航空杜邦分析 (12)6 企业存在的问题及相应对策 (16)6.1 企业存在的问题 (17)6.2 应对相关问题所应采取的对策 (18)结论................................................................ .20 致谢............................................................... ..21 参考文献...................................................... (22)附表............................................................. . (23)1 绪论1．1 研究背景及意义1.1.1 研究背景中中国航空业开始真正的发展的时候，是从近五十年才开始的，虽然起步有些晚，但是各航空公司的发展却错落不齐，随着第三行业服务业的发展，各地旅游行业开始变得火爆，导致航空业的数量巨幅增加，但是航空业内部的体制和法规不是很健全，从而导致了各个航空公司的恶性竞争，伴随其恶性竞争而来的则是出现大部分航空公司都出现了不同程度的亏损。
由于受到全球一体化的影响，国内外行业竞争也开始变得加剧，但中国国内航空市场是全球第二大市场，与此同时中国国内航空市场也是发展速度最快的市场。
601111中国国航2022年财务分析结论报告
中国国航2022年财务分析综合报告一、实现利润分析2022年利润总额为负4,587,956.3万元，与2021年负2,183,503.9万元相比亏损成倍增加，增加1.1倍。
企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。
营业收入大幅度下降，经营亏损也成倍增加，企业经营形势进一步恶化，应迅速调整经营战略。
二、成本费用分析2022年营业成本为8,281,226.5万元，与2021年的8,584,359.5万元相比有所下降，下降3.53%。
2022年销售费用为353,020.1万元，与2021年的445,168.7万元相比有较大幅度下降，下降20.7%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。
2022年管理费用为479,871.7万元，与2021年的449,880.3万元相比有较大增长，增长6.67%。
2022年管理费用占营业收入的比例为9.07%，与2021年的6.04%相比有较大幅度的提高，提高3.04个百分点。
2022年财务费用为1,033,548.8万元，与2021年的412,707.5万元相比成倍增长，增长1.5倍。
三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，流动资产与营业收入都在下降，与2021年相比，资产结构没有明显的变化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，中国国航2022年经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。
企业净利润为负，负债经营是否可行，取决于能否扭亏为盈。
五、盈利能力分析中国国航2022年的营业利润率为-87.12%，总资产报酬率为-13.28%，净资产收益率为-103.35%，成本费用利润率为-45.03%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为24,863,000.3万元，经营资产的收益率为-18.54%，而对外投资的收益率为-0.20%。
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5
6 7
8 9 10
国华人寿保险股份有限公司-自 有资金
合计
综合指标
项目 / 报告期 盈 净资产收益率(%) 利 能 总资产收益率(%) 力 主营业务利润率(%) 成本费用利润率(%) 每股收益(元) 每股未分配利润(元) 成 总资产扩张率(%) 长 能 主营业务增长率(%) 力 固定资产投资扩张 率(%) 每股收益增长率(%) 净利润增长率(%) 2011 前 3 季 16.62 4.59 14.64 18.17 0.61 1.41 17.62 23.91 13.41 -24.22 -20.26 2010 29.31 7.87 17.62 22 0.95 0.97 46.21 58.45 27.59 130.6 7 142.7 3 2009 21.02 4.74 8,25 10.94 0.41 0.08 7.35 -3.54 4.38 资 产 经 营 市 场 表 现 总资产周转率(%) 流动资产周转率(%) 市净率(倍) 市盈率(倍) 每股净资产(元) 44.87 330.01 2.31 12.47 3.67 61.95 574.88 5.32 13.41 3.23 49.83 622.92 5.04 23.41 1.95 项目 / 报告期 偿 债 能 力 速动比率(倍) 流动比率(倍) 现金负债比率(%) 股东权益比率(%) 资产负债率(%) 2011 前 3 季 0.43 0.45 13.66 27.6 70.91 2010 0.4 0.41 13.22 26.83 73.14 2009 0.17 0.2 3.89 22.53 77.43
• 2006年8月18日，81950万股A股在上交所上市交易。 • 2006年9月28日，股权重组，总股本增至1225136.2273 万股 • 2008年2月18日，向A股战略投资者定向配售的35000万 股上市流通，总股本为1225136.2273万股。 • 2009年8月18日，公司有限售条件流通股620667.8909万 股上市流通，总股本为1225136.2273万股。 • 2010年11月12日，公司非公开增发48359.24万股A股上 市交易，总股本增至1273495.4673万股。 • 2010年11月24日，公司定向增发境外上市外资股(H股 )15700万股上市交易，总股本增至1289195.4673万股。 • 2011年3月30日，公布2010年年度报告，总股本为 1289195.4673万股。
中国国航筹资之路与资本结构分析
中国国际航空
1
公司概况 筹资之路
2
3
资本结构分析
4
问题与建议
中国国际航空• 1、中国国际航空股份有限公司，其前身中 国国际航空公司成立于1988年。2004年9月 30日，中国国际航空股份有限公司在北京 正式成立。 • 2、国航是三大国有大型骨干航空企业之一 （其余二者是东方航空、南方航空）。 • 3、中国国际航空公司是中国唯一挂载国旗 的航空公司。
中国航空(集团)有限公司
中国航空油料集团公司 中外运空运发展股份有限公司 中国人寿保险股份有限公司 新华人寿保险股份有限公司 国电资本控股有限公司
15.56
0.86 0.75 0.71 0.69 0.48 0.48 112.60
12.19%
0.68% 0.59% 0.56% 0.54% 0.38% 0.38% 88.24%
2008
2007 2006
988.98
882.95 818.99
93.80
65.46 80.17
77.93
63.38 58.69
141.10
129.38 91.30
164.81
133.28 112.48
• 根据此表计算各项负债占总资产的比例，并绘 制成折线图
纵向资本结构分析--债务资本
各负责占总资产的比例 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 2006 2007 2008 2009 年份 2010 2011 短期借款 应付账款 长期借款 应付融资租赁款
纵向资本结构分析--债务资本
单位：亿元
年度 2011 2010 2009 总资产 1733.24 1552.20 1061.63 短期借款 115.07 157.03 88.70 应付账款 120.82 94.26 71.13 长期借款 333.98 319.23 183.21 应付融资 租赁款 191.92 160.61 153.66
横向——速动比率
速动比率==（流动资产-存货）/流动负债*100% 对比国航的流动比率和速动比率，可以看出，二者波动变化具有很强的一致 性，说明国航存货的变现能力很强，并没有影响其短期偿债能力。
横向——长期负债比率
• •
长期负债比率 = (长期负债/资产总额)×100% 从图中可以看出国航的长期负债比率经历了先下降，后相对保持平稳，再上 升的过程，并且可以预测有继续上升的趋势。如果长期负债比率过高，必然 意味着股东权益比率较低，公司的资本结构风险较大，稳定性较差，在经济 衰退时期会给公司带来额外风险。
债务资本的筹集
单位：亿元
年度 2011 2010 2009 2008 2007 2006 总资产 1733.24 1552.20 1061.63 988.98 882.95 818.99 短期借款 115.07 157.03 88.70 93.80 65.46 80.17 应付账款 120.82 94.26 71.13 77.93 63.38 58.69 长期借款 333.98 319.23 183.21 141.10 129.38 91.30
纵向——产权比率
中国国航产权比率变化趋势 500.00% 400.00% 387.19%
产权比率
300.00% 200.00% 100.00% 0.00% 2007 2008 181.21%
342.50% 272.18% 250.10% 产权比率
2009 年份
2010
2011
• 产权比率＝负债总额/所有者权益总额×100％
• 根据此表计算各项权益资产占总资产的比例， 并绘制成折线图
纵向资本结构分析--权益资本
单位：亿元
年 份 2011 2010 2009 2008 2007 2006 总资产 1733.24 1552.20 1061.63 988.98 882.95 818.99 实收资本 128.92 128.92 122.51 122.51 122.51 122.51 资本公积 162.89 162.45 108.24 116.77 118.52 130.45 盈余公积 34.72 21.78 15.64 15.64 12.99 7.17 未分配利 润 171.35 125.16 9.22 -41.08 68.89 41.93
• 由图表中可以看出，国航反映了航空业高负债经营的特点 。07-11年以来，产权比率的绝对值很大，并且变化幅度也 比较大，产权比率先从07年的1.81迅速上升到08年的3.87， 之后才逐步下降到11年的2.50. 。国航的高产权比率，反映 了其高风险、高报酬的财务结构，而08年以来的产权比率 的下降也反映出其基本财务结构稳定性上升的趋势。
• • •
1、国航的债务资本来源主要由短期借款、应付账款、长期借款、和应付融资租 赁款构成。 2、08年以前应付融资租赁款是国航的最主要债务资本来源，而之后被长期借款 反超，长期借款成为最主要债务资本来源；、 3、四大债务资本06-11年各自占总资产的比重的具体变化趋势为：短期借款在 7.5%-10%之间呈波浪型浮动,变化相对比较稳定；应付账款变化最小且最稳定， 一直处在7.5%附近；长期借款一直从06年的10%左右明显上升到2010年的20%， 近期才有下降的趋势；应付融资租赁款先上升,后下降,近期有小幅上升的趋势。
应付融资租 赁款
191.92 160.61 153.66 164.81 133.28 112.48
中国国航
3
资本结构分析
中国国航资本结构分析
1
横向资本结构
主要指标：流动比率、速动比率、资产负 债率、长期负债比率
资本 结构
2
纵向资本结构
主要指标：产权比率 同时对各年资本来源进行分析
横向——资产负债率
横向——流动比率
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流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100% 1、从总体上来看，国航流动比率数值上并不是很高，且变化幅度巨 大，说明国航的短期偿债能力并不高且不稳定，公司面临的债务风 险一直存在。2、从局部上来看，国航流动比率在08年金融危机后至 10年基本处于下降状态，反映出国航短期偿债能力的恢复速度较慢 ，受金融危机影响较大，也可以看出其资本结构的不完善性。
2005 年 中 国 国 际 航 空 股 份 有 限 公 司 公 司 债 企业债 券
股本构成：2011.12.31
名次 1 2 3 4 股东名称 中国航空集团公司 国泰航空有限公司 HKSCC NOMINEES LIMITED 股份类型 流通A股 境外可流通股 境外可流通股 流通A股, 境外可流通股 流通A股 流通A股 流通A股 流通A股 流通A股 流通A股 -持股数(亿股) 49.97 25.17 17.93 占流通股本持股比 例 39.15% 19.72% 14.05%
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A股发行状况
募集资金来源
公告日期 发行类别 实际募集资 金净额 (亿元) 55.36 45.13 发行起始日 证券名称 证券类别