证券交易市场的板块

证券交易市场上的“板块”

中小企业板（符合“主板”要求）

中小企业板——是深圳证券交易所，专门设置的中小型公司聚集板块。

特点：板块内公司普遍具有收入增长快、盈利能力强、科技含量高的特点，而且股票流动性好，交易活跃.

按照“两个不变”和“四个独立”的要求，该板块在主板市场法律法规和发行上市标准的框架内（中小企业板上市的基本条件与主板市场完全一致），实行包括“运行独立、监察独立、代码独立、指数独立”的相对独立管理。

还是有流通股与非流通股之分

由于总股本较小，比较适合进行金融创新的实验，板块中的股票很有可能作为“非流通股减持”的试点对象。

创业板（第二板）

创业板，又称二板市场（Second-board Market）即第二股票交易市场，

服务对象：暂时无法在主板上市的创业型企业（相对宽松的方面：成立时间，资本规模，中长期业绩等的要求）

《深圳证券交易所创业板股票上市规则》2012年4月20日深交所正式发布。

新三版

“新三板”称为“全国中小企业股份转让系统”原来只针对国家高新园区内的企业，现在已全国放开。

1 .新三版运营管理机构：全国中小企业股份转让系统有限责任公司

2. 服务对象：普遍规模较小，尚未形成稳定的盈利模式的企业。

3. 投资者群体：机构投资者为主（严格的投资者适当性制度）

4. 投资新三板的条件：需要2年以上证券投资经验、日终证券类资产市值在500万元人民币以上。

（2015.9）或者注册资本500万元人民币以上的法人机构；

上新三板的好处：

IPO绿色通道（暂时还没有）【IPO：转主板后，首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO】

⏹ 1. 财富增值{通过市盈率【由股价除以年度每股盈余（EPS）】}，企业有了“估值”。

⏹ 2. 融资变得容易（信息公开，受公众监督，投资人更放心）。

⏹ 3. 价值变现：过了限售期后，合伙人或员工手上的股权即可出售。

⏹ 4. 股权融资：企业可以通过转让股权，获得融资。

⏹ 5. 定量增发：企业可以通过“向特定对象增发股票”的方式融资（原有股票价值被稀释。）

⏹ 6. 增加授信：银行更愿意提供贷款。

新四版：区域性股权交易中心

⏹为企业提供股权、债权转让和融资服务的私募市场，是公司规范治理、进入资本市场的孵化器。

（区域股权交易市场已超过了20家，其中有一定影响力的包括上海股权托管交易中心、天津股权交易所、前海股权交易中心等）

⏹新四板与新三板、创业板（第二板）和主板的区别

1. 新四板是私募的市场、非公开的市场（股权协议转让——根据公司净资产确定股价，不能集合竞价）；挂牌公司的股东不能超过200人。

2. 新三板（公众市场——可以集合竞价）；没有股东200人的限制；可以定向增发融资

3. 第二板、主板都是公开的全国市场（公募）

⏹基于公众公司的法律基础，挂牌公司只要符合交易所上市条件，即可向交易所申请转板。

企业转投新三板（1.新三板灵活便捷的融资机制；2.更是看好未来新三板灵活的交易制度；3.对转板的市场效果预期）

⏹前海股权交易中心拥有独特的前海模式优势：

1.背景强大的股东（中信、安信、国信、深交所、市政府、产权交易所、前海管理局）；

2. 前海模式：不需要股改，不需要行政审批，也不强制信息的披露；

⏹上海股权托管交易中心

目前有Q板及E板两大板块：

1.中小企业股权报价系统（Q板）

2.非上市股份有限公司股份转让系统（E板）开头代码1A 或者100开头

附录：

002中小板

300 创业板、

000深圳主板

600上海主板。