第章建设项目财务效益评估
项目财务效益评估
一、现金流量表的编制
自有资金现金流量表与全部投资现金流量表的 结构基本相同，大部分数据来源也与全部投资现金 流量表中的相同。其主要区别在于： 1.在自有资金现金流量表中的现金流出中，将固定资 产投资和流动资金中的自有资金部分合并为一栏， 即“自有资金”。这是因为：从项目投资主体的角度 看，建设项目投资借款是现金流入，但又同时将借 款用于项目投资建设，又构成相同时点、相同数额 的现金流出，二者相抵不影响净现金流量，所以表 中投资只计自有资金。该项数据可以从辅助报表“ 投资计划与资金筹划表”中资金筹措项下的自有资 金分项取得。
二、项目财务效益评估的内容
（二）清偿能力评估 投资项目的清偿能力包括两个部分：
1. 项目的财务清偿能力，即项目全部收回投资的能力 ，回收的时间越短，说明项目清偿能力越好，这是 投资者考察投资效果的依据；
2. 项目的债务清偿能力，即项目清偿建设投资借款的 能力，这主要是银行考察项目还款期限是否符合有 关规定的依据。清偿能力评估主要是考察计算期内 各年项目的财务状况和偿债能力，主要通过对资金 来源与运用表和资产负债表的分析，计算项目的投 资回收期、贷款偿还期利息备付率和偿债备付率等 指标。
根据编制出的基本财务报表，计算一系列反映项目盈利能 力、清偿能力和外汇平衡能力的指标。反映项目财务盈利能力 的指标有静态指标和动态指标，静态指标有静态投资回收期、 投资利润率、投资利税率和资本金净利润率等，动态指标有财 务内部收益率、财务净现值、财务净现值率和动态投资回收期 。反映项目偿债能力的指标有借款偿还期、资本负债率、流动 比率、速动比率、利息备付率和偿债备付率等。此外，还有反 映财务外汇效果的财务外汇净现值和财务换汇成本等指标。对 上述财务效益指标进行鉴别、分析和评估，一是要审查计算方 法是否准确，二是要审查计算结果是否准确。如果计算方法不 准确或者计算结果不准确，则需要重新进行计算。
项目财务效益评估
首先用20%旳折现率，得到
NPV1=21.4×[(P/A,20%,5)-(P/A,20%,1)]51.3×(P/F,20%,1)
=21.4×(2.991-0.833)-51.3×0.833=3.55>0
选用25%旳折现率，得到： NPV1=21.4×[(P/F,25%,5)-(P/A,25%,1)]-
二、项目财务效益评估旳内容 （一）盈利能力分析 投产后旳利润、税金、净现金流分析 （二）清偿能力分析
财务清偿能力：项目全部收回投资旳能力，用于考 察投资效果
债务清偿能力：清偿建设投资借款旳能力，银行考 察项目旳还款期限
三、项目财务效益评估旳程序 （一）分析估算项目旳财务数据 （二）建立财务基本报表 1、 审查报表格式是否符合规范要求 2、 审查所填列数据是否正确 （三）计算财务效益指标
投资利润率
静态指标
投资利税率
盈利能力指标
资本金净利润
静态投资回收期
财务内部收益率
动态指标 财务净现值
财务净现值率
动态投资回收期
借款偿还期
清偿能力指标利息备付率偿债备付率外汇效果指标 财务外汇净现值
财务换汇成本
（四）提出财务评估结论 （五）进行不拟定性分析 盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析
年利率为10％，以年为计息期，那么，5年后应偿还旳 本利和为： 200×（1＋10％）5 ＝200×1.6105=322.1 (万元)
2、 现值旳计算
F 1 i t
计作：（P / F, i , t） 例2：某项目在项目结束时收回100万元旳余值，项
10
目旳寿命期为23年，项目旳折现率为10％，则其折 算到项目期初旳现值为：
算期初旳等值资金。
高职工程经济 第6章 建设项目的财务评价(共计9章)
13
建筑工程经济
6.1.2 财务评价的原则
4．基础数据确定中的稳妥原则 财务评价结果的准确性取决于基础数据的可靠性。财务评 价中需要的大量基础数据都来自预测和估计，难免有不确定性。 为了使财务评价结果能提供较为可靠的信息，避免人为地乐观 估计所带来的风险，更好地满足投资决策需要，在基础数据的 确定和选取中遵循稳妥原则十分必要。
财务评价的作用体现在以下几个方面。
1 .确定项目盈利能力的依据 2．确定项目资金筹措，制定资金规划的依据 3．衡量非经营性项目的财务生存能力 4．作为合营项目谈判签约的重要依据
6
建筑工程经济
6.1.1 财务评价的作用
1．确定项目盈利能力的依据
我国实行企业（项目）法人责任制后，企业法人要对建设项目的筹划、筹资、建设
11
建筑工程经济
6.1.2 财务评价的原则
2．费用和效益的识别有无对比原则
有无对比原则是国际上项目评价中通用的费用与效益识别的基
本原则，项目评价的许多方面都需要遵循这条原则，财务评价也不 例外。所谓“有”是指实施项目后的将来状况；“无”是指不实施 项目时的将来状况。 例如，农业灌溉项目，若没有该项目，将来的农产品产量也会 由于气候、施肥、种子、耕作技术的变化而变化。采用有无对比的 方法，就是为了识别那些真正应该算做项目效益的部分，即增量效 益，排除那些由于其他原因产生的效益；同时，也要找出与增量效 益相对应的增量费用。只有这样，才能真正体现项目投资的净效益。
平，最大限度地提高建设项目投资的综合经济效益。因此，正确选择 财务评价的方法是十分重要的。
1．财务评价的基本方法
财务评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法两 类。对于同一个项目必须同时进行确定性评价和不确定性评价。
4.财务评价
项目资本金净利润率（ROE） 项目资本金净利润率（
NP ROE = × 100 % EC
＞同行业参考值
NC——项目正常年份的年净利润或运营期内年平均 项目正常年份的年净利润或运营期内年平均 净利润 EC——项目资本金 项目资本金
2.财务偿债能力分析 财务偿债能力分析 财务偿债 研究最佳资金可能来源，解决资金的供应问题。 研究最佳资金可能来源，解决资金的供应问题。编制 的主要报表有：资金来源与运用表、资产负债表。 的主要报表有：资金来源与运用表、资产负债表。 包括： 包括： 利息备付率(ICR) 利息备付率 偿债备付率(DSCR) 偿债备付率 资产负债率(LOAR) 资产负债率
(2)分项详细估算法 分项详细估算法 流动资产－ 流动资金 =流动资产－流动负债 流动资产 现 应存 金 收货 及 预 付 账 款 应 付 账 款 预 收 账 款
流动资金本年增加额=本年流动资金－ 流动资金本年增加额 本年流动资金－上年流动资金 本年流动资金
流动资产和流动负债各项构成估算公式如下: 流动资产和流动负债各项构成估算公式如下 1）现金的估算 ）现金的估算 现金= 现金 年工资及福利费＋ 年工资及福利费＋年其他费用 周转次数
国民经济评价和财务评价的联系与区别
经济评价 评价 角度 财务评价 微观 评价 区别 费用费用-效益的划分 价格 参数 官方汇 率、基 准收益 率 目的 共同点 基础
直接费用和直接效 计算） 益（计算）
市场 价格
国民经济 评价
宏观 评价
社会费用和社会效 益，还需考虑间接 费用和效益。（ 。（税 费用和效益。（税 金、国内借款利息 和财政补贴不是项 目的费用和效益） 目的费用和效益）
常用的基数 常用的基数
1）产值(或销售收入 资金率估算法 ）产值 或销售收入 或销售收入)资金率估算法 产值(销售收入 销售收入) 流 动 = 年 产 值 产值 销售收入 × (年销售收入额 年销售收入额) 资金额 年销售收入额 资 金 率 亿元， 例：某项目投产后的年产值为1.5亿元，其同类企 某项目投产后的年产值为 亿元 业的百元产值流动资金占用额为17.5元，试求该项目 业的百元产值流动资金占用额为 元 的流动资金估算额。 的流动资金估算额。
建筑工程经济6-建设项目的经济评价方法
3.等值与折现
为了进行财务评价，须将发生在不同时点上的资金转换为某个固 定时点上的值，这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资 金称为等值，又叫等效值。
4.利率与折现率
5.单利和复利
利息有单利和复利两种方式。 单利是仅按本金计算利息， 复利是将本期利息转为下期本金重复计息。 采用单利计息时：F=P(1+in) 采用复利计息时：F=P(1+i)n 式中： F——n期末的本利和；P——期初本金； i——利率；n——计息周期 例题：有一笔50000元的借款，借期3年，按每年8％的单利率计息， 试求到期应归还的本利和。若按复利计息，则到期应归还的本利 和是多少？ 解答：按单利计息时 F＝50000×(1+3×8％)＝62000元 3 按复利计息时 F＝50000×(1+8％) ＝62985.6元
二、现金流量
1.现金流量是指拟建项目在整个项目计算期内各个时点 上实际所发生的现金流入、现金流出，以及流入与流 出的差额（又称为净现金流量）。
现金流量一般以计息期（年、季、月等）为时间量的 单位，用现金流量图或现金流量表表示。 2.对于一个建设项目来说，投资、折旧、成本、销售收 入、税金和利润等经济量是构成经济系统现金流量的 基本要素，也是进行技术经济分析最重要的基础数据。
静态评价指标
偿债能力
内部收益率
净现值 动态评价指标 净现值率 净年值 动态投资回收期
第二节 建设项目财务评价
一、建设项目的资金来源
当前基本建设投资资金的来源渠道主要有以下几方面： ⒈财政预算投资 ⒉自筹资金投资 ⒊银行贷款投资 ⒋利用外资 ⒌利用有价证券市场筹措建设资金
有效证券主要指债券和股票。
工程经济学第7章 工程项目的财务分析[精]
![工程经济学第7章 工程项目的财务分析[精]](https://img.taocdn.com/s3/m/aff96b2dfc4ffe473368abc0.png)
K2,K1——分别是拟建项目和已建项目的投资额 Q2,Q1——分别是拟建项目和已建项目的生产能力 f——调整系数； m——生产能力指数，0<m<1
例1：已知生产流程相似的年生产能力为10万吨的化工装置， 两年前建成的固定资产投资为2500万元。拟建装置生产能力 设计为15万吨，一年后建成。根据过去大量这种装置的数据 得出投资生产能力指数m=0.72。这几年设备与物资的价格上 涨率平均为7%左右，试估算拟建装置的投资额。
K C (1 Ii)Ic
K——总建设费用， C——主要设备费用； Ii——管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数 Ic——管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估 算系数。 （4）指标估算法 投资估算指标：综合指标，即以建设项目的综合生产能力或功能
K C ( 1 f 1 P 1 f 2 P 2 f 3 P 3 ) I
P’1,P’2,P’3……….——已建项目中各专业工程费用占工艺设 备费用的百分比。
(3)系数估算法 以设备费为基础，乘以适当系数来推算项目的建设费用。
回收固定资产
1.9
回收流动资金
2
资金运用
2.1
固定资产投资
2.2
建设期利息
2.3
流动资金投资
2.4
所得税
2.5
应付利润
2.6
长期借款本金偿还
2.7
流动资金本金偿还
3
盈余资金(1-2)
4、资产负债表：综合反映项目计算期内各年的资产、负债和 所有权益的增减变化及对应关系，用以考察项目资产、负债和 所有权益的结构是否合理，进行清偿能力分析。
工程经济学第七章建设项目的财务评价
财务评价应将不同时期的货币流量折现到 同一时间点，以便比较不同方案的净现值 和内部收益率等指标。
财务评价的指标体系
盈利能力指标
包括投资回收期、净现值、内部收益率等，用于评估建设项目在 财务上的盈利能力和投资回报率。
偿债能力指标
包括利息备付率、偿债备付率等，用于评估建设项目在债务偿还方 面的能力和风险。
详细描述
净现值是指项目在整个寿命周期内产生的现金流量按照一定的折现率折现后的 净值。该方法考虑了资金的时间价值，能够更准确地反映项目的实际效益。
内部收益率法
总结词
该方法通过计算项目的内部收益率来评 估项目的财务效益。
VS
详细描述
内部收益率是指项目投资所获得的年复利 率，反映了项目的盈利能力。该方法考虑 了资金的时间价值，但可能存在多个解， 需要结合实际情况进行判断。
财务评价的基本原则
客观公正原则
动态分析原则
财务评价应以客观事实为依据，公正地反 映建设项目的财务状况和盈利能力，避免 主观臆断和偏见。
财务评价应考虑时间因素，对不同时期的 现金流量进行动态分析，以便更准确地评 估建设项目的经济效益。
风险与收益均衡原则
货币时间价值原则
财务评价应充分考虑建设项目面临的风险 ，并合理评估风险与收益的均衡关系，以 制定相应的风险管理措施。
财务生存能力指标
包括财务计划现金流量表、资金来源与运用表等，用于评估建设项 目在运营过程中是否具有持续的现金流入和流出能力。
03
建设项目财务评价的方法
静态投资回收期法
总结词
该方法通过计算项目投资回收所需时间来评估项目的财务效益。
详细描述
静态投资回收期是指项目投资所能回收的年限，通常以年为单位。该方法简单易懂，但未考虑资金的 时间价值，因此可能低估项目的实际效益。
国家计委、建设部关于印发建设项目经济评价方法与参数的通知
国家计委、建设部关于印发建设项目经济评价方法与参数的通知文章属性•【制定机关】国家发展和改革委员会•【公布日期】1993.04.07•【文号】•【施行日期】1993.04.07•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】失效•【主题分类】基本建设正文*注：本篇法规已被《国家发展改革委、建设部关于印发建设项目经济评价方法与参数的通知》（发布日期：2006年7月3日实施日期：2006年7月3日）停止执行*注：本篇法规已被《国家发展和改革委员会令第59号－－国家发展和改革委员会决定废止的规章目录》（发布日期：2008年2月22日实施日期：2008年2月22日）废止国家计委、建设部关于印发建设项目经济评价方法与参数的通知（一九九三年四月七日）各省、自治区、直辖市、计划单列市计委（计经委）、建委（建设厅），国务院有关部委、直属局、总公司，中国国际工程咨询公司：现将修改后的《关于建设项目经济评价工作的若干规定》、《建设项目经济评价方法》、《建设项目经济评价参数》、《中外合资经营项目经济评价方法》印发给你们，请在大中型和限额以上基本建设项目中试行，并将试行中的经验、问题及建议随时告国家计委投资司和建设部标准定额研究所。
自本通知发布之日起，１９８７年国家计委《关于印发建设项目经济评价方法与参数的通知》（计标〔１９８７〕１３５９号）所发布的《关于建设项目经济评价工作的暂行规定》、《建设项目经济评价方法》、《建设项目经济评价参数》及《中外合资经营项目经济评价方法》等文件停止使用。
目录关于建设项目经济评价工作的若干规定……………………………………………（）建设项目经济评价方法………………………………………………………………（）第一章总则………………………………………………………………（）第二章财务评价………………………………………………………………（）第三章国民经济评价…………………………………………………………（）第四章不确定性分析…………………………………………………………（）第五章方案比较方法…………………………………………………………（）第六章改扩建项目经济评价的特点…………………………………………（）第七章交通运输项目经济评价的特点………………………………………（）第八章其他非工业项目经济评价的特点……………………………………（）第九章附则………………………………………………………………（）附表一基本报表及辅助报表（格式）………………………………………（）附表二改扩建基本报表及辅助报表（格式）………………………………（）建设项目经济评价方法说明…………………………………………………………（）一、总说明………………………………………………………………………（）二、财务评价中的几个具体情况………………………………………………（）三、国民经济评价中的几个具体问题…………………………………………（）四、关于不确定性分析…………………………………………………………（）五、方案比较中的几个具体问题………………………………………………（）六、改扩建项目经济评价中的几个具体问题…………………………………（）中外合资经营项目经济评价方法……………………………………………………（）第一章总则………………………………………………………………（）第二章财务评价………………………………………………………………（）第三章国民经济评价…………………………………………………………（）第四章不确定性分析…………………………………………………………（）附表基本报表及辅助报表（格式）………………………………………（）中外合资经营项目经济评价方法说明………………………………………………（）建设项目经济评价参数………………………………………………………………（）第一章财务评价参数…………………………………………………………（）第二章国民经济评价参数……………………………………………………（）参数附录：土地影子费用计算举例说明………………………………………（）动力原煤影子价格使用举例说明…………………………………（）电力影子价格使用举例说明………………………………………（）系列产品影子价格比价系数使用举例说明………………………（）建设项目经济评价案例………………………………………………………………（）案例说明…………………………………………………………………………（）案例（一）某化学纤维厂经济评价…………………………………………（）案例（二）某钢铁联合企业经济评价………………………………………（）案例（三）某煤炭矿区经济评价……………………………………………（）案例（四）某机械厂改扩建项目经济评价…………………………………（）案例（五）某新建铁路经济评价……………………………………………（）案例（六）某中外合资经营化工项目经济评价……………………………（）附录……………………………………………………………………………………（）附录一代表符号汇总表………………………………………………………（）附录二现值系数表……………………………………………………………（）附一：关于建设项目经济评价工作的若干规定第一条为了适应改革开放的需要，进一步推动和加强建设项目经济评价工作，提高经济评价质量，为建设项目方案的比选决策提供科学、可靠的依据，特制定本规定。
第八章 工程项目财务评价
2.例题
二、基本财务报表
1.全部资金现金流量表
序
项目
合计 建设期 运 营 期
号
123
n
生产负荷%
1
现金流入
1.1 产品销售收入
√√√√√
1.2 回收固定资产余值
√
1.3 回收流动资金
√
2
现金流出
2.1 固定资产投资
√√
2.2
流动资金
√
2.3
经营成本
√√√√√
2.4 销售税金及附加
√√√√√
2.5
所得税
二、建设投资详细估算方法
①设备及工器具投资
工程费
②建筑安装工程投资
静态投资
③工程项目其他费用
固定资产投资
（动态投资）
基本预备费
预备费 基本预备费=（①+②+③）×基本
预备费
涨价预备费
建设期贷款利息
固定资产投资方向调节税
分项详细估算法。
流动资金 扩大指标估算法。流动资金额＝计算基数×对应的资 金率
【例8.3】某建设工程在建设期初的建安工程费和设备工器具购置费为 45000万元。按本项目实施进度计划，项目建设期为3年，投资分年使用 比例为：第一年25%，第二年55%，第三年20%，投资在每年平均支 用，建设期内预计年平均价格上涨率为5%。建设期借款利息为1395万 元，建设工程其他费用为3860万元，基本预备费率为10%。试估算该项 目的建设投资。
年份
1
2
3
4
5 8-20
净现金流量 （元）
-180
-250
150
84
112 150
2. 有一投资项目，建设投资50万元（不含建设期利息），于第1年投 入；流动资金投资20万元，于第2年初投入，全部为借款，利率8%。项 目于第2年投产，产品销售第2年为50万元，第3-8年为80万元；经营成 本第2年为30万元，第3-8年为45万元；增值税率17%；第2-8年折旧费每 年为6万元；第8年末处理固定资产可得收入8万元。列出的全部资金财
建设项目经济评价
• ７.１.１财务经济评价的目的和基本原则
• １． 财务经济评价的目的 • （１）衡量经营性项目的盈利能力。
上一页 下一页 返回
7.1 财务经济评价概述
• ７.１.２财务评价的内容
• 工程项目财务经济评价的主要内容有以下五方面。 • （１）财务盈利能力评价。主要考察投资项目的盈利水平。需编制全
部投资现金流量表、自有资金现金流量表和损益表三个基本财务报表 ；计算财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、投资收益率等指 标。 • （２）项目偿债能力分析。投资项目的资金构成一般可分为借入资金 和自有资金。自有资金可长期使用，而借入资金必须按期偿还。项目 的投资者自然要关心项目偿债能力；借入资金的所有者———债权人 也非常关心贷出资金能否按期收回本息。
上一页 下一页 返回
第一节 建设工程信息的收集
(5)建设单位建设前期报审文件:立项文件，建设用地、征地、 拆迁文件。 (6)该建设工程采用的新技术、新设备、新材料、新工艺，投 标单位对“四新”的处理能力和了解程度、经验、措施。 (7)当地施工单位管理水平，质量保证体系、施工质量、设备 、机具能力。 (8)所在地关于招标投标有关法规、规定，国际招标、国际贷 款指定适用的范本，本工程适用的建筑施工合同范本及特殊 条款精髓所在。
上一页 下一页 返回
第一节 建设工程信息的收集
3.工程项目监理的记录 工程师代表(驻地工程师)的监理记录，主要包括工程施工历史 记录、工程质量记录、工程计量和工程付款记录、竣工记录 等内容。 (1)工程施工历史记录。 (2)工程质量记录。工程质量记录可分为试验记录和质量评定 记录。 (3)工程计量和工程款记录。 (4)工程竣工记录。
项目财务效益评估
• 式中：Ib——借款本金及利息；
•
F——未分配利润；
•
D——年折旧费（按财政规定年可作为偿还借款的折旧费）
•
FO——其他收益，如财务费、摊消费、免征税金等；
•
Pb——借款偿还期；
•
项目财务效益评估
• 借款偿还期可直接用借款偿还表或财务平衡表推算。当偿还借款本 金及利息后，项目出现盈余资金的年份即为借款偿还期的最终年份。借 款偿还期的小数部分可用当年借款偿还额及利息除以当年可用于还款的 收益额求得。其计算公式为：
零都是可以接受的。在选择方案时，应选财务净现值大的方案；或者是按净现值的大小 进行项目排队，对净现值大的项目应优先考虑。 • 4．计算举例。某投资项目寿命期为6年，各年现金流入与现金流出量如下表所示。 试根据所给资料，按10%的折现率计算该投资项目的财务净现值，并对该项目可行性进 行评估。
• •
• • 项目
项目财务效益评估
•
一、财务净现值（FNPV）
• 1．概念。财务净现值是按预先规定的折现率将投资项目经济寿命期内各年的
净现金流量贴现到项目建设起点年份的现值之和。基准折现率是计算项目净现值的 主要参数。在财务评估时，可根据国家银行长期贷款利率、信贷资金的多少以及项 目对国民经济的作用，并结合行业特点来确定基准折现率。目前我国在计算投资项 目净现值时所采用的基准折现率ic取10%—12%。
•
例如，现有项目A和项目B，假设其各年的现金流量如下表所示：从表中可知
，两个项目的投资回收期都是3年，如果单从返本期这个评估指标来看，这两个项
目相差不多，但如从项目整个寿命期来考虑，这两个项目却相差很远。项目B的净
现金流量比项目A的净现金流量高出1200。这个例子说明，在选择方案或项目时，
第四章、工程(建设)项目财务评价
第四章 工程项目财务评价
三、 财务评价的基本步骤
财务评价主要是利用有关基础数据，通过基本财 务报表，计算评价指标，进行分析和评价四章
工程项目财务评价
具 体 步 骤 内 容
第一步：估算和分析项目的财务数据。主要包括对项目总投资、资 金筹措方案、产品成本费用、销售收入、税金、利润，以及其他与项 目有关的财务数据进行预测、估算、分析。它是整个财务评价的基础 第二步：编制和分析财务报表。它是根据财务数据填列的，也是计 算反映项目盈利能力、清偿能力和财务外汇平衡情况的技术经济指标 的基础。主要包括现金流量表、损益表、资金来源与使用表、资产负 债表和财务外汇平衡表。 第三步：计算财务效益评价指标。利用报表中汇集的数据计算财务 效益评价指标。包括反映项目盈利能力的指标和反映项目清偿能力的 指标。 第四步：进行不确定性分析。主要包括盈亏平衡分析、敏感性分析 和概率分析。 第五步：提出财务评价结论。将计算出的经济效益平价指标与国家 有关部门公布的基准值加以比较，并充分考虑不确定性分析的结果， 综合分析，最终从财务角度提出项目可行性与否的结论。
建设项目的财务管理制度
第一章总则第一条为加强建设项目财务管理，确保资金安全、规范、高效使用，提高资金使用效益，根据国家有关法律法规和财务管理制度，结合我单位实际情况，特制定本制度。
第二条本制度适用于我单位所有建设项目，包括新建、改建、扩建和技术改造等项目。
第三条建设项目财务管理应遵循以下原则：（一）合法性原则：严格按照国家法律法规和政策规定进行财务管理。
（二）真实性原则：财务数据真实、准确、完整，不得虚报、冒领、截留、挪用资金。
（三）效益性原则：优化资源配置，提高资金使用效益。
（四）规范性原则：建立健全财务管理制度，规范财务行为。
第二章组织机构与职责第四条建设项目财务管理由财务部门负责，财务部门负责人为建设项目财务管理第一责任人。
第五条财务部门的主要职责：（一）制定和组织实施建设项目财务管理制度。
（二）负责建设项目资金的筹集、拨付和使用。
（三）编制建设项目财务预算、决算和财务报告。
（四）对建设项目财务活动进行监督、检查。
（五）参与建设项目投资决策、招投标和合同签订等工作。
第三章资金管理第六条建设项目资金管理应遵循以下规定：（一）资金筹集：严格按照国家规定，通过政府投资、银行贷款、自筹资金等多种渠道筹集资金。
（二）资金拨付：按照批准的预算和进度拨付资金，确保资金按时、足额到位。
（三）资金使用：严格按照批准的预算和项目计划使用资金，严禁挪用、截留和虚报冒领。
（四）资金结算：及时办理资金结算，确保资金安全、高效使用。
第四章预算管理第七条建设项目预算管理应遵循以下规定：（一）编制预算：根据项目计划、投资估算和资金来源编制预算，确保预算的合理性和可行性。
（二）审批预算：预算经财务部门审核后，报单位领导审批。
（三）执行预算：严格按照批准的预算执行，定期进行预算执行情况分析。
（四）调整预算：因特殊情况需调整预算时，按程序报批。
第五章决算管理第八条建设项目决算管理应遵循以下规定：（一）编制决算：根据项目实际支出、收入和结余编制决算。
工程经济学第4章工程项目财务评价
财务评价是根据现行财税制度和市场价格体系分析测算项目的效益和费用，考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇效果等财务状况，以判别项目的财务可行性。1。财务评价的作用1）了解项目的盈利能力2）了解项目的清偿能力3）制定资金规划4）为协调企业和国家利益提供依据
2。财务效益和费用的识别 效益：现金流入1）销售收入：2）资产回收：包括项目寿命期末回收的固定资产余值和流动资金。3）补贴：国家对项目的补贴。 费用：现金流出1）投资2）经营成本3）销售税金
4.2.2 利润及利润分配表
利润表反映项目计算期内各年利润总额、所得税及税后利润的分配情况。营业收入、营业税金及附加、总成本费用的各年度费用分别取自相应的辅助报表。利润总额=营业收入-总成本费用-营业税金及附加所得税=应纳税所得额×所得税税率净利润=利润总额-所得税盈余公积金=（税后利润-弥补以前年度亏损）×10%公益金一般取5%应付利润为向投资者分配利润
3。计算与分析财务评价指标 根据上述财务报表，计算各财务评价指标。通过与评价标准或基准值的对比分析，即可对项目的盈利能力、清偿能力、外汇平衡能力等财务状况做出评价。4。进行不确定性分析5。提出财务评价结论
4.2 财务评价报表的编制
4.2.1 现金流量表 按投资计算基础的不同，现金流量表分为“全部投资现金流量表”和“项目资本金现金流量表”。1）项目投资现金流量表 用于计算项目财务内部收益率、财务净现值、投资回收期等指标。 站在项目全部投资的角度，不分投资资金来源，设定项目全部投资均为自有资金。
（二）实施时期
1。设计阶段 初步设计：根据可研要求做具体实施方案 技术设计（扩初设计）：解决重大技术问题 施工图设计：使工程设计达到施工安装要求2。招投标阶段 业主通过招标择优选择承包商 承包商通过投标竞争获得承包合同 签定承包合同
8财务效益评估
由公式：FNPV = Σ NCFt ( 1+ ic )-t FNPV = -21001400(P/F,0.12,1)+(100008900)(P/A,0.12,15)(P/F,0.12,2)+500(P/F, 0.12,17) =-3350+6045.4=2695.4(万元)
FNPVR = FNPV / IP*100%=2695.4/3350 =80.46%
对于方案E,可以列出使内部收益率成立 的方程式 为: FNPV(i)=-1000 +4700 (1+i)-1 –7200(1+i) –2 +3600 (1+i)-3 令上式为0,解出内部收益率有3个正数值,FIRR分 别为20%,50%,100%.根据上式,可画出其净现值 函数,从曲线上可以看出,该方案确实有3个内部收 益率.并且当 i<20%或50%<i<100%时,方案净现 值为正值.此时,该投资方案经济效益评价可行.
1ห้องสมุดไป่ตู้
2 3 4 5
500
400 300 200 100
-500
-500 -500 1500 2000
-3000
1000 1900 -800 2720
100
0 0 0 -10000
4700
-7200 3600 0 0
解:根据笛卡尔规则,A和B 方案最多只有1个内部 收益率,方案C最多有3个,方案D最多有2个,方案E 最多有3个.
0
Σ NCFt ( 1+ ic =-1000+300(P/F,10,1) +400(P/F,10,2) +530(P/F,10,3) =-1000+300(0.9091)+400(0.8264)+530(0.7513)>=0 )-t
《建设项目评估》课程教学大纲
《建设项目评估》课程教学大纲课程编号: XXXXXX课程名称：建设项目评估英文名称：Construction Project Evaluation课程类型: 必修课总学时：32 讲课学时：32 实验学时：0学分：2适用对象: 工程管理本科先修课程：土木工程材料，混凝土结构，钢结构，砌体结构，房屋建筑学，土木工程施工一、课程性质、目的和任务该课程是工程管理专业学生的一门主要必修课，它依据《建设项目经济评价方法与参数》(第3版)的要求，介绍了建设项目评估的评估标准、参数和报表体系等，同时按照新的体系要求修订了建设项目可行性研究报告编写大纲的相关内容。
其实质内容是对投资项目的技术与经济效益进行评估，通过评估来决定投资项目方案的优劣或选择最佳投资方案。
通过该课程的教学，使学生掌握投资项目的可行性研究、市场调查与预测、项目生产条件的评价、项目的财务状况分析与评价、项目的国民经济评价以及项目的不确定性分析等基本理论和评估方法，初步学会项目可行性研究、项目评估等实务操作，具备投资项目可行性研究和投资项目经济评估的综合能力。
二、课程教学和教改基本要求本课程以课堂面授为主，结合案例分析。
教师在教学过程中，贯彻理论联系实际的教学原则，采用课堂教学与案例讨论、案例习作相结合的方式，并加深对评估理论和方法的认识，提高对项目“三性”的分析能力，将实际的投资项目评估案例引入课堂教学，采用分组讨论的方式进行，注重培养和提高学生实际分析问题和解决问题的能力，为学生以后工作中涉及到的投资项目、贷款项目的经济评估打下较扎实的基础。
本课程教学内容涉及大量图表，应采用多媒体教学手段，才能收到更好的教学效果。
三、课程各章重点与难点、教学要求与教学内容第1章建设项目可行性论证与项目评估概述【教学内容】本章阐述了投资项目评估这门学科的总体结构框架，使学生在学习过程中能正确理解投资与投资活动，项目与投资项目及其形成过程的客观依据，以及项目周期的基本概念。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第10 章建设项目财务效益评估项目的财务评价作为项目经济评价中重要的组成部分，在项目决策分析与评价工作中占有非常重要的地位。
对一般项目来说，尤其是对那些由市场调空的竞争性项目，财务评价是必不可少的评价内容和工作程序，其结论是项目投资决策的直接依据。
对项目进行财务评价主要是评价其在财务上的盈利性和偿债能力，考察项目的财务状况。
10.1 项目的财务评价概述㈠财务评价的含义根据国家现行的财税、金融、外汇制度和价格体系，分析计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，考察项目的盈利能力、清偿能力、抗风险能力及外汇效果等财务状况，据以判断项目财务上是否可行的一种经济评价方法。
㈡财务评价的作用对项目投资主体，还是对为项目建设和生产经营提供资金的其他机构或个人，均具有十分重要的作用。
主要表现在以下几方面：1.考察项目的财务盈利能力。
2.用于制定适宜的资金规划。
3.为协调企业利益和国家利益提供依据。
4.为中外合资项目提供双方合作的基础。
10.1.2 建设项目财务评价的原则1.坚持效益与费用计算口径一致的原则。
2.坚持动态分析为主、静态分析为辅的原则。
3.坚持采用预测价格的原则。
4.坚持定量分析为主、定性分析为辅的原则。
财务评价是在确定的建设方案、投资估算和融资方案的基础上进行财务可行性研究。
财务评价的主要内容与步骤如下：1.选取财务评价基础数据与参数。
2.计算销售（营业）收入、估算成本费用。
3.编制财务评价报表。
财务现金流量表、损益和利润分配表、资金来源与运用表、借款偿还计划表。
4.计算财务评价指标，进行盈利能力分析和偿债能力分析。
5.进行不确定性分析，包括敏感性分析和盈亏平衡分析。
6.编写财务评价报告。
10.2 建设项目财务评价基础数据的测算10.2.1 资本性投入基础数据的测算1.总成本费用及其构成⑴生产成本的构成①直接材料。
②直接工资。
③其他直接支出。
④制造费用。
⑵期间费用的构成①销售费用。
②管理费用。
③财务费用。
2.总成本费用的估算方法⑴项目成本估算法⑵要素成本估算法表10-1 总成本费用估算表单位：万元）总成本费用二生产成本+期间费用生产成本+销售费用+管理费用+财务费用外购原材料+外购燃料动力+工资及福利费+折旧费+修理费+维简费+摊销费+利息支出+其他费用式中，其他费用是指在制造费用、营业费用、管理费用和财务费用中扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、维简费、利息支出后的费用。
1）外购原材料的估算方法。
外购原材料（包括其他材料）可按下式估算：外购原材料=刀（某种原材料的单价X该原材料单耗定额X相关产品的年产量）2）外购燃料及动力的估算。
可以按照外购原材料的测算方法，按外购油、煤、电给予分别测算。
3）工资及福利费的估算。
①工资的估算。
a.按人均年工资额和全厂职工人员数计算的年工资总额。
其计算公式如下:年工资成本二年人均工资额X 全厂职工定员数b.按照不同的工资级别对职工进行划分，分别估算同一级别职工的工资，然 后再加以汇总。
② 福利费的估算。
一般按照职工工资总额的一定比例提取。
计算公式如下:职工福利费二工资总额X 14%4）折旧费的估算。
固定资产折旧从固定资产投入使用月份的次月起，按月计体提。
停止使用的固 定资产，从停用月份的次月起，停止计提折旧。
根据国家有关规定，计提折旧的固定资产范围是：企业的房屋、建筑物；在用 的机器设备、仪器仪表、运输车辆、工具器具；季节性停用和在修理停用的设备； 以经营租赁方式租出的固定资产；以融资租赁方式租入的固定资产。
① 平均年限法。
（直线法）其计算公式如下:② 工作量法。
对于下列专用设备可采用工作量法计提折旧：a.交通运输企业和其他企业专用车队的客货运汽车，按照行使里程计算折旧 费。
其计算公式如下：单位里程折旧额:原值（1预计净残值率） = 总行驶里程年折旧额二单位里程折旧额X 年行驶里程b.大型专用设备，可根据工作小时计算折旧费。
其计算公式如下:年折旧额二每工作小时折旧额X 年工作小时 ③ 加速折旧法：a.双倍余额递减法。
其计算公式如下:年折旧额= 固定资产原值 （1预计净残值率）折旧年限每工作小时折旧额二原值（1预计净残值率）总工作小时年折旧率=折旧年限年折旧额二年初固定资产账面净值x 年折旧率实行双倍余额递减法的固定资产，应当在其固定资产折旧年限前2年内，将固定资产净值扣除预计净残值后的净额平均摊销。
例10-1某设备原值8000元，使用期限为4年，4年末残值为100元。
试用双倍余额 递减法计算折旧。
2 一第1年的折旧费=4(8000 0)兀=4000元2 一第2年的折旧费蔦(8000 4000)元=2000元第3年的折旧费=(8000 6000 100)元 2=950元 第4年的折旧费=(8000 6000 100)元 2=950元b.年数总和法。
其计算公式如下:=2(折旧年限已使用年数)100% 年折旧率折旧年限(折旧年限1)年折旧额二(固定资产原值-预计净残值)x 年折旧率和法计算折旧。
例10-2某设备原值8000元，使用期限为4年，4年末残值为100元。
试用年数总第1年的折旧费=(8000第2年的折旧费=(8000第3年的折旧费=(8000第4年的折旧费=(80002 4 4 5 2 34 5 2 24 5 2 14 5表10-2固定资产折旧费估算表(单位：万元)100)元 100%=3160元100)元 100% =2730元100)元 100% =1580元100)元 100% =790元5）修理费的估算6）维简费的估算。
7）摊销费的估算。
采用直线法计算10-3无形资产摊销估算表（单位：万元）表9）其他费用的估算。
10）总成本费用估算额的汇总。
3.固定成本与变动成本的估算⑴固定成本与变动成本的概念⑵固定成本与变动成本的估算方法变动成本二外购原材料+外购燃料及动力固定成本二总成本费用-变动成本1022经营性投入基础数据的测算1.经营成本的含义在项目评估中，经营成本是指项目总成本费用扣除折旧费、维简费、摊销费和利息支出以后的成本费用，它是生产经营期最主要的现金流出项目之一。
2.经营成本的估算公式某年经营成本=总成本费用- 折旧费-维简费-摊销费- 利息支出10.2.3 项目产出效果基础数据的测算1.销售收入的估算⑴销售收入估算应考虑的因素1）产品的销售价格2）产品年销售量⑵销售收入的估算方法1）单一：销售收入二产品销售单价X产品年销售量2）多种2.各项税金及附加的估算⑴税金及附加的含义主要指项目投产后依法交纳给国家和地方的主营业务（销售）税金及附加、增殖税和所得税等税费。
⑵主营业务（销售）税金及附加估算方法1 ）营业税的估算。
①纳税人。
②税目税率。
③计税的方法。
应纳税额二营业额X适应税率④免税、减税的规定。
2）消费税的估算①纳税人。
②税目、税率③计税的方法。
实行从价定率办法计算的应纳税额二应税消费品销售额X适应税率实行从量定额办法计算的应纳税额二应税消费品销售数量X单位税额④免税、减税的规定。
3)资源税的估算①纳税人。
②税目税率。
③计税的方法。
应纳税额二应税产品科税数量X单位税额④免税、减税的规定。
4)城市维护建设税的估算①纳税人。
②税率。
③计税的方法。
应纳税额二(营业税+消费税+增值税)的应纳税额X适应税率5)教育费附加的估算。
应纳教育费附加额二实际缴纳的(营业税+消费税+增值税)税额X 3% ⑶增值税估算的方法。
1)增值税的含义：是对在我国境内销售货物、进口货物以及提供加工、修理修配劳务的单位和个人，就其取得货物的销售额、进口货物金额、应税劳务销售额计算税款，并实行税款抵扣制的一种流转税。
2)增值税的特点3)税率4)计税方法应纳税额=当期销项税额-当期进项税额销项税额二销售额X税率5)出口退税6)增值税在项目评估中的处理方式。
3.利润总额及其分配的估算⑴利润总额的估算利润总额=主营业务(销售)收入- 主营业务(销售)税金及附加⑵所得税-总成本费用的估算1)纳税人2)计税依据。
3)扣除项目4)不能扣除的项目5)应纳所得税额的计算方法应纳所得税额二应纳税所得额X 33%6)减税、免税的规定⑶净利润的分配估算1) 净利润的含义。
净利润=利润总额- 所得税2) 净利润的分配程序。
①提取法定盈余公积金②提取法定公益金③提取任意盈余公积④向投资者分配利润⑤未分配利润3）项目评估中的净利润分配方法。
10.3建设项目财务评价报表体系及评价指标731项目财务评价报表体系1.利润与利润分配表⑴利润与利润分配表：反映项目计算期内各年营业收入、总成本费用、利润总额等情况，以及所得税后利润的分配，用于计算总投资收益率、项目资本金净利润率等指标。
⑵利润与利润分配表的编制表10-5利润与利润分配表（人民币单位：万元）注：1•对于外商出资项目由第11项减去储备基金、职工奖励与福利基金和企业发展基金后，得出可供投资者分配的利润。
2.法定盈余公积金按净利润计提。
2.各类现金流量表：应正确反映计算期内的现金流入和流出，具体可分为下列三种类型：1）项目投资现金流量表，用以计算项目投资内部收益率及净现值等财务分析指标；2）项目资本金现金流量表，用以计算项目资本金财务内部收益率；3）投资各方现金流量表，用于计算投资各方内部收益率。
表10-6项目投资现金流量表人民币单位：万元注：1•本表适用于新设法人项目与既有法人项目的增量和“有项目”的现金流量分析。
2.调整所得税为以息税前利润为基数计算的所得税，区别于“利润与利润分配表”“项目资本金现金流量表”和“财务计划现金流量表”中的所得税。
表10-7项目资本金现金流量表人民币单位：万元注：1.项目资本金包括用于建设投资、建设期利息和流动资金的资金。
2.对外商投资项目，现金流出中应增加职工奖励及福利基金科目。
3.本表适用新设法人项目与既有法人项目“有项目”的现金流量分析。
表10-8投资各方现金流量表人民币单位：万元注：本表可按不同投资方分别编制。
1.投资各方现金流量表既适用于内资企业也适用于外商投资企业；既适用于合资企业也适用于合作企业。
2.投资各方现金流量表中现金流入是指出资方因该项目的实施将实际获得的各种收入；现金流出是指出资方因该项目的实施将实际投入的各种支出。
表中科目应根据项目具体情况调整。
1）实分利润是指投资者由项目获得的利润。
2）资产处置收益分配是指对有明确的合营期限或合资期限的项目，在期满时对资产余值按股比或约定比例的分配。
3）租赁费收入是指出资方将自己的资产租赁给项目使用所获得的收入，此时应将资产价值作为现金流出，列为租赁资产支出科目。
4）技术转让或使用收入是指出资方将专利或专有技术转让或允许该项目使用所获得的收入。
3.财务计划现金流量表⑴反映项目计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析项目的财务生存能力。