2019年环卫机械企业研究：环卫装备一体化龙头盈峰环境收购中联环境

2019年环卫机械企业研究：环卫装备一体化龙头盈峰环境

收购中联环境

内容目录

1、公司简介 (5)

1.1历史沿革 (5)

1.2收购中联环境 (5)

1.3公司营收净利高成长 (7)

1.4美的系高管有望嫁接优质管理 (9)

2、环卫装备--龙头地位显著 (9)

2.1机械化提升大背景推动装备行业高景气 (10)

2.2行业格局：低端产品价格战，高端产品占比提升 (12)

2.3竞争优势：研发、资源整合、市场网络构筑核心竞争力 (13)

3、环卫服务--设备企业拿单超预期 (14)

3.1环卫市场化适应城市需求，市场空间超 2000亿/年 (14)

3.2行业订单高成长，各大集团跑马圈地 (16)

3.3公司环卫订单高速成长 (16)

4、环境监测高景气，宇星有望重回高增长 (18)

5、盈利预测 (18)

风险提示 (19)

图表目录

图表1：公司历史沿革 (5)

图表2：收购中联环境的交易方 (6)

图表3：中联环境近三年营收、净利润 (6)

图表4：中联环境业绩承诺 (7)

图表5：收购中联环境前股权结构 (7)

图表6：收购中联环境后股权结构 (7)

图表7：盈峰环境营收、净利/亿元 (8)

图表8：2018年盈峰环境收入构成 (8)

图表9：各板块毛利率 (8)

图表10：中联环境营业收入、净利润 (9)

图表11：公司高管主要经历 (9)

图表12：中联环境主营环卫装备制造、环卫运营服务 (10)

图表13：城镇化率 (10)

图表14：城市清扫机械化率 (11)

图表15：县城清扫机械化率 (11)

图表16：不同国家环卫机械化率 (11)

图表17：2010至2018年中国环卫车总产量 (12)

图表18：不同种类环卫车公司市占率 (12)

图表19：2016至2018年行业及公司环卫车总销量 (13)

图表20：企业从事环卫行业优势明显 (14)

图表21：2020中国环卫市场空间超2000亿 (15)

图表22：环卫市场化订单加速释放 (16)

图表23：2018年环卫订单中标格局 (16)

图表24：公司环卫订单高成长 (17)

图表25：2019年1月至4月中标情况 (17)

图表26：盈峰环境已中标项目分布 (18)

图表27：宇星科技营收、净利 (18)

图表28：营业收入预测 (19)

图表29：毛利率预测 (19)

图表30：可比公司估值 (19)