投资分析平时作业1-4答案
证券投资分析平时作业全部答案
证券投资分析形成性考核答案一、名词解释1、无价证券:是一种表明拥有某项财物或利益所有权的凭证.2、有价证券:是一种在相应的范围内广泛流通,并在流通转让过程中产生权益的增减.3、资本证券:是表明对某种投资资本拥有权益的凭证.4、普通股：是指每一股份对发行公司财产都拥有平等的权益，并不加特别限制的股票。
5、优先股：优先股是“普通股”的对称。
是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。
优先股也是一种没有期限的有权凭证，优先股股东一般不能在中途向公司要求退股(少数可赎回的优先股例外)。
6、股价指数：股价指数亦称股票价格指数。
动态地反映某个时期股市总价格水平的一种相对指标。
它是由金融服务公司根据市场上一些有代表性的公司股票的价格加权平均后计算的平均数值编制而成的。
具体地说，就是以某一个基期的总价格水平为100,用各个时期的股票总价格水平相比得出的一个相对数，就是各个时期的股票价格指数，股票价格指数一般是用百分比表示的，简称“点”。
7、可转换债券：是指可以根据证券持有者的选择，以一定的比例或价格转换成普通股的证券。
8．投资基金：投资基金是证券市场中极为重要的一种投资品种。
它是一种由不确定的公众在自愿基础上，不等额出资汇集而成，具有一定规模的信托资产，它由专业机构及人员操作管理。
二、填空题1、证据证券和凭证证券是（无价）证券；存单是（有价证券中的货币证券）。
2、货币证券包括支票、汇票和（本票）等。
3、有价证券与无价证券最明显地区别是（流通性）4、一般地，在通货膨胀的初期，通货膨胀比较温和的时候，股市会（活跃）。
5、股票与股份是（形式）和（内容）的关系。
6、在我国，股份公司最低注册资本额为人民币（500）万元。
7、优先股属于混合型股票，它同时具有（没有投票权）和（有固定的股息）的某些特点。
8、优先股与普通股不同的一点是：股份公司如果认为有必要，可以（赎回）发行在外的优先股。
9、B股是投资者以（美元）在上海证券交易所，或以（港币）在深圳证券交易所认购和交易的股票。
电大投资分析作业试题和答案
《投资分析》第一次作业答案（第一、二章）一、单项选择：1、项目评估作为一个工作阶段，它属于( ) A 。
A、投资前期B、投资期限C、投资后期D、运营期2、项目市场分析( ) C 。
A.只在可行性研究中进行B.只在项目评估中进行C在可行性研究和项目评估中都要进行 D.仅在设计项目产品方案时进行3.计算项目的财务净现值所采用的折现率为( ) B 。
A.财务内部收益率B.基准收益率C.社会折现率D.资本金利润率4、小王一次性存入银行1000元，年利率12%，每月计息一次，问名义利率是( )A ，实际利率是( ) C 。
A、12%B、12.48%C、12.68%D、12.75%二、多项选择：1、可行性研究与项目评估的主要区别在于( ) C、D、E 。
A、处于项目周期的阶段不同B、分析的对象不同C、研究的角度和侧重点不同D、行为主体不同E、在项目决策过程中所处的时序和地位不同2、下列说法中正确的是( ) A、B、C、D 。
A、财务内部收益率是使项目寿命期内各年净现金流量的现值之和等于0的折现率；B、常规项目存在唯一的实数财务内部收益率；C、非常规项目不存在财务内部收益率；D、通常采用试算、插值法求财务内部收益率的近似值；E、当财务内部收益率小于基准收益率时投资项目可行。
3、德尔菲法的主要特点( ) C、D、E 。
A、公开性B、主要用于定量预测C、匿名性D、反馈性E、收敛性4、项目市场调查的原则( ) A、B、C、D 。
A、准确性B、完整性C、时效性D、节约性E、科学性5、进行市场预测应遵循的原则( ) A、B、C、D、E 。
A、连贯性和类推性原则B、相关性和动态性原则C、定性和定量相结合原则D、远小近大原则E、概率性原则三、名词解释：1、项目周期（学习指导P16）2、可行性研究（学习指导P16）3、财务内部收益率（学习指导P42）4、资金等值（学习指导P42）四、简答：1、德尔菲法的基本步骤；（学习指导P19）2、什么是经营成本？为什么要在技术经济分析中引入经济成本的概念？（学习指导P46）3、对项目进行财务效益分析有何重要作用？（学习指导P44）4、现金流量表（全部投资）和现金流量表（自有资金）有何区别？（学习指导P47）5、项目市场分析的意义。
电大投资分析形考任务1-4答案
2018年投资分析形考任务一（单选、判断、多项选择）单选1.某企业20×7年初的资产总额为250万元，期末资产总额为350万元，本期的利润总额为60万元，所得税税率为25％，则本期的资产净利润率为（c）。
C、10%2、投资者甘愿冒着风险进行投资的动机是（）A、可获得风险报酬率3、某企业2006年发生债务利息50万元（其中费用化的利息为30万，资本化的利息为20万），20×7年债务利息与2006年相同，实现净利润120万元，所得税税率为25％。
该企业2007年的已获利息倍数为（）。
B、3.8(4/20)、某企业2006年初资产总额为3 000万元、年末资产总额为3 500万元、平均资产负债率为60%；2006年实现销售收入净额650万元，销售净利润率为8%。
则该企业2006年度的净资产利润率为（）。
C、4%(5/20)、债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是（）。
B、企业获利能力(6/20)、现金流量表主要用于考察项目的（）。
D、资金流动性(7/20)、企业20×7年年初存货成本为5 000万元，年末存货成本为4 000万元，本年销售的存货成本为90 000万元，则存货周转天数为（）天。
)C、18(8/20)、一般来说，资产负债率越高，表明（）。
C、债权人发放贷款的安全程度越高(9/20)、某企业本年期初流动负债为60万元，期初存货为52万元，本年的销货成本为100万元，期末流动资产为120万元，期末速动资产为72万元,流动资产由速动资产和存货组成，则本年度存货周转次数为（）D、2次(10/20)、某企业的资产包括：货币资金15万元，交易性金融资产3万元，应收票据5万元，存货3万元，持有至到期投资5万元，无形资产10万元，流动负债为10万元，则企业的速动比率为（）。
A、2.3(11/20)、下列指标中，反映企业基本财务管理结构是否稳定，表明债权人投入的资金受到所有者权益保障程度的是（）。
投资分析平时作业1-4答案
《投资分析》课程平时作业1一、单项选择题（每小题2分，共20分）1．项目市场分析（C ）A、只在可行性研究中进行B、只在项目评估中进行C、在可行性研究和项目评估中都要进行D、仅在设计项目产品方案时进行2．计算项目的财务净现值所采用的折现率为（ B ）A、财务内部收益率B、基准收益率C、财务净现值率D、资本金利润率3．已知终值F，求年金A应采用（ C ）A、资金回收公式B、年金终值公式C、偿债基金公式D、年金现值公式4．项目分为基本建设项目和更新改造项目，其分类标志是（A ）A、项目的性质B、项目的用途C、项目的规模D、项目的资金来源5．在下列说法中，错误的是（ B ）A、基本建设项目属于固定资产外延式扩大再生产B、更新改造项目属于固定资产外延式扩大再生产C、项目的规模一般是按其总投资额或项目的年生产能力来衡量的D、生产性项目主要是指能够形成物质产品生产能力的投资项目6．在进行项目市场预测时，如果掌握的是大量相关性数据，则需选用（C ）A、德尔菲法B、时间序列预测法C、回归预测法D、主观概率法7．二次指数平滑法主要用于配合（A ）A、直线趋势预测模型B、次抛物线趋势预测模型C、三次抛物线趋势预测模型D、季节变动预测模型8．下列说法中错误的是（B ）A、当FNPV＞0时项目可行；B、当FIRR≥ic时项目不可行；C、当Pt＞PC时项目不可行；D、当FCE＞官方汇率时项目不可行。
9．已知现值P，求年金A应采用（ D ）A、年金现值公式B、年金终值公式C、偿债基金公式D、资金回收公式10．下列影响项目建设经济规模的因素中，最重要的是（D ）A、市场需求总量B、市场供给总量C、项目投资者可能获得的产品市场份额D、A和C二、多项选择题（每题2分，共12分）1．项目市场分析的主要内容包括（ABCDE ）A、市场需求分析B、市场供给分析C、市场竞争分析D、二项目产品分析E、市场综合分析2．项目市场调查的原则（ABCD ）A、准确性原则B、完整性原则C、时效性原则D、节约性原则E、科学性原则3．项目市场调查的方法主要有（ABC ）A、观察法B、询问法C、实验法D、网络调查法E、面谈法4．下列财务效益分析指标中属于动态指标的有（ABE ）A、财务内部收益率B、财务节汇成本C、投资利润率D、流动比率E、财务外汇净现值5．下列财务效益分析指标中属于静态指标的有（ACD ）A、资产负债率B、财务内部收益率C、投资利润率D、流动比率E、投资回收期6．下列说法中正确的有（ABCD ）A、财务内部收益率是使项目寿命期内各年净现金流量的现值之和等于0的折现率；B、通常采用试算内插法求财务内部收益率的近似值；C、常规项目存在唯一的实数财务内部收益率；D、非常规项目不存在财务内部收益率；E、当财务内部收益率小于基准收益率时投资项目可行。
2016年投资学形考任务1-4试题答案
2016年投资学形考任务1-4试题答案答案在最下面一、多项选择题(每题5分，共65分) 题目1创业投资的特点有(全选)。
A. 投资是为了获取股息和红利B. 投资对象是创业企业C. 投资对象完成创业使命后投资即退出D. 提供资金支持以及特有的资本经营等增值服务题目2股份回购的方式有(全选)。
A. 建立ESOPB. 买股期权C. 用现金、票据支付D. 卖股期权题目3首次公开发行上市方式退出时机的选择主要要考虑(全选)。
A. 创业投资公司的声誉B. 资本市场行情C. 投资企业的盈利D. 行业生命周期题目4创业投资的风险从参与主体角度来看，表现为(全选)。
A. 道德风险B. 项目的风险C. 投资管理风险D. 逆向选择题目5从创业投资的运作过程来看，创业投资的风险表现为(全选)。
A. 退出过程风险B. 投资及投资后管理的风险C. 委托——代理风险D. 融资风险题目6以下(全选)是创业投资的特点。
A. 投资资本具有循环性B. 投资对象通常是哪些风险大但潜在效益高的企业C. 创业投资的资本流动性较差D. 投资周期长E. 投资的资本时分期投入题目7创业投资人可以分为(全选)。
A. 创业投资公司B. 天使投资人C. 产业附属投资公司D. 创业投资家题目8创业投资的方式有(全选)。
A. 购买投资对象发行的债券B. 参股创业投资C. 跟进投资D. 一次性投入创业股权资金题目9信托制创业投资基金的特征有(全选)。
A. 代理关系B. 信托关系C. 制衡关系D. 法律保护题目10有限合伙制创业投资基金的成本有(全选)。
A. 代理成本B. 财务成本C. 税收和持续经营成本D. 管理成本题目11创业投资的功能有(全选)。
A. 资金匹配功能B. 创业管理功能C. 嬗变功能D. 聚资功能题目12创业投资退出的方式有(全选)。
A. 清算B. 公开发行上市C. 出售D. 股份回购E. 破产题目13对创业投资项目的定量分析方法有(全选)。
投资分析平时作业1-4答案共19页文档
《投资分析》课程平时作业1一、单项选择题（每小题2分，共20分）1．项目市场分析（C ）A、只在可行性研究中进行B、只在项目评估中进行C、在可行性研究和项目评估中都要进行D、仅在设计项目产品方案时进行2．计算项目的财务净现值所采用的折现率为（ B ）A、财务内部收益率B、基准收益率C、财务净现值率D、资本金利润率3．已知终值F，求年金A应采用（ C ）A、资金回收公式B、年金终值公式C、偿债基金公式D、年金现值公式4．项目分为基本建设项目和更新改造项目，其分类标志是（A ）A、项目的性质B、项目的用途C、项目的规模D、项目的资金来源5．在下列说法中，错误的是（ B ）A、基本建设项目属于固定资产外延式扩大再生产B、更新改造项目属于固定资产外延式扩大再生产C、项目的规模一般是按其总投资额或项目的年生产能力来衡量的D、生产性项目主要是指能够形成物质产品生产能力的投资项目6．在进行项目市场预测时，如果掌握的是大量相关性数据，则需选用（C ）A、德尔菲法B、时间序列预测法C、回归预测法D、主观概率法7．二次指数平滑法主要用于配合（A ）A、直线趋势预测模型B、次抛物线趋势预测模型C、三次抛物线趋势预测模型D、季节变动预测模型8．下列说法中错误的是（B ）A、当FNPV＞0时项目可行；B、当FIRR≥ic时项目不可行；C、当Pt＞PC时项目不可行；D、当FCE＞官方汇率时项目不可行。
9．已知现值P，求年金A应采用（ D ）A、年金现值公式B、年金终值公式C、偿债基金公式D、资金回收公式10．下列影响项目建设经济规模的因素中，最重要的是（D ）A、市场需求总量B、市场供给总量C、项目投资者可能获得的产品市场份额D、A和C二、多项选择题（每题2分，共12分）1．项目市场分析的主要内容包括（ABCDE ）A、市场需求分析B、市场供给分析C、市场竞争分析D、二项目产品分析E、市场综合分析2．项目市场调查的原则（ABCD ）A、准确性原则B、完整性原则C、时效性原则D、节约性原则E、科学性原则3．项目市场调查的方法主要有（ABC ）A、观察法B、询问法C、实验法D、网络调查法E、面谈法4．下列财务效益分析指标中属于动态指标的有（ABE ）A、财务内部收益率B、财务节汇成本C、投资利润率D、流动比率E、财务外汇净现值5．下列财务效益分析指标中属于静态指标的有（ACD ）A、资产负债率B、财务内部收益率C、投资利润率D、流动比率E、投资回收期6．下列说法中正确的有（ABCD ）A、财务内部收益率是使项目寿命期内各年净现金流量的现值之和等于0的折现率；B、通常采用试算内插法求财务内部收益率的近似值；C、常规项目存在唯一的实数财务内部收益率；D、非常规项目不存在财务内部收益率；E、当财务内部收益率小于基准收益率时投资项目可行。
电大证券投资分析平时作业参考答案
证券投资分析平时作业（一）一.什么是证券？证券的特征有哪些？证券是各类财产所有权或债权的统称，是用业证明持有人有权取得相应权益的法律凭证，证券的特征：1．法律律特征2。
书面特征 3.证券的收益性 4.证券的风险性 5.证券的流通性6.证券的价格波动性二.股票的基本特征包括哪些？股票的基本特征：收益性；风险性；永久性；流通性；参与性；波动性。
三.简述债券与股票的区别。
1．从性质上看股票是所有权凭证而债券是一种债权凭证2．从发行目的上看。
股票是筹集自有资金，发行债券是为追加资金需要3．从偿还时间上看。
股票不需要偿还，而债券有期限到期必须偿还4．从投资收益的稳定性与获取渠道看。
股票收益不稳定，而债券投资收益稳定5．从投资风险大小看。
股票投资风险大，债券投资风险小6．从投资性强弱来看。
债券投资对象投机性小7.从发行单位看。
股份有限公司既可发股又可发债，其他部门只能发行债券。
四.简述证券投资基金的含义及分类。
证券投资基金是指一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理工作和动作，从事股票债券等金融工具的投资并将投资收益按基金会投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。
分类：1.按基金的组织形式不同分类，可分为契约型基金和公司型基金；2. 按基金是否可以自由赎回分类，可分为封闭型基金和开放型基金；3. 按投资对象的不同分类，可分为债券基金、股票基金、货币市场基金、黄金基金和衍生证券基金；4. 按投资目标不同分类，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。
五.什么是衍生金融工具？衍生金融工具的特征有哪些？衍生金融工具：又称为金融衍生产品，是指由股票，债券或其他基础性金融工具派生出来的新型产品成本它表现为一些合约，这些合约的价值取决于基础性金融工具价格的变化特征：1.末来性 2.衍生性 3.杠杆效应4.虚拟性5高风险性6.灵活性六.简述证券交易的程序与方式。
投资分析形考网上作业答案(全)
投资分析试题集第1章、投资项目市场分析第1知识点、投资项目市场分析概述【单项选择】1 、财务评价和国民经济评价是项目（）的主要内容。
（难度系数：易）A、经济评价B、社会评价C、环境评价D、技术评价参考答案：A【判断】2 、投资就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为，各种投资方式各有各的风险，各有各的收益。
（难度系数：易）A、正确B、错误参考答案：A【多项选择】3 、投资决策有以下（）特点：（难度系数：易）A、针对性B、现实性C、择优性D、风险性参考答案：A, B, C, D第2知识点、投资分析决策的步骤【判断】1 、投资人因年龄、资产、收入不同风险承受力也会不同，投资组合也因此可划分为保守型、一般风险型、高风险型。
（难度系数：易）A、正确B、错误参考答案：A【判断】2 、投资的目的是为了获取更大的收益。
（难度系数：易）A、正确B、错误参考答案：A【多项选择】3 、投资分析主要经历四个阶段（）。
（难度系数：易）A、投资分析信息收集整理阶段B、战略分析阶段C、投资分析实施阶段D、投资分析综合评价阶段参考答案：A, B, C, D【多项选择】4 、投资管理的外部环境主要包括（）。
（难度系数：易）A、经济环境B、财税环境C、金融环境D、法律环境参考答案：A, B, C, D【多项选择】5 、影响投资管理经济环境因素主要有（）。
（难度系数：易）A、经济周期B、通货膨胀C、竞争环境D、法律环境参考答案：A, B, C【多项选择】6 、按竞争程度划分，可将企业所处销售环境分为四种（）。
（难度系数：易）A、完全竞争市场B、不完全竞争市场C、寡头垄断市场D、完全垄断市场参考答案：A, B, C, D【多项选择】7 、金融工具一般具有（）四个基本特征。
（难度系数：易）A、期限性B、流动性C、风险性D、收益性参考答案：A, B, C, D第2章、投资项目财务效益分析第1知识点、投资项目财务效益分析概述【判断】1 、相关比率是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。
证劵投资分析作业1-4答案
-《证券投资分析》平时作业（1）2013-10-28一．名词解释（每小题2分，共14分）1．资本证券：资本证券是真正具有投资价值的证券，它是表明对某种投资资本拥有权益的凭证。
2．国际游资：国际游资又可称为国际投机资本，它是一种游离于本国经济实体之外，承担高度风险，追求高4．债券：债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务书面凭证。
债券的本质是债的证明书。
5．封闭型基金：封闭型基金是指基金的单位数目在基金设立时就已确定，在基金存续期内基金单位的数目一般不会发生变化，但出现基金扩募的情况除外。
尽管封闭式基金的基金单位数不变，但基金的资产规模随单位资产净值的变化而变化。
由于封闭式基金发行的是不可赎回证券，基金不必随时准备将基金资产变现以应对投资者赎回的请求。
6．优先股：优先股是“普通股”的对称。
是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。
优先股也是一种没有期限的有权凭证，优先股股东一般不能在中途向公司要求退股(少数可赎回的优先股例外)。
7．普通股：是指每一股份对发行公司财产都拥有平等的权益，并不加特别限制的股票。
二．单项选择题（每小题1分，共15分）1．以下证券中真正具有投资价值的是：（ A ）[A]货币证券[B]商品证券[C]资本证券[D]凭证证券2．下列证券中属于无价证券的是（ A ）。
[A]凭证证券[B]商品证券[C]货币证券[D]资本证券3．股份公司发行的股票具有（ B ）的特征。
[A]提前偿还 [B]无偿还期限 [C]非盈利性[D]股东结构不可改变性4．在我国股份有限公司注册资本最低限额是：（C ）[A]100万[B]200万[C]500万[D]1000万5．职工股其比例不得超过公司股份总数的（ A ）[A]10% [B]20% [C]30%[D]40%6．以下属于优先股股东的权益是：（ D ）[A]经营参与权[B]优先认股权[C]剩余财产分配权[D]优先清偿权7．我国在日本发行的武士债券面值是：（ C ）[A]人民币[B]美元[C]日元[D]欧元8．下列资金运用不是依据公司法的有（ C ）。
投资学1-4章答案
第一章答案1、Issuers receive the net proceeds of securities sales when their securities are initially sold in the primary market. These securities represent claims on the issuing entities. For publicly-traded securities, these claims can be transferred through sales of the securities. This trading among investors takes place in the secondary markets, where the issuers have no direct involvement. When an investor sells his or her shares of a particular security in the secondary market, the issuers has no means or right to receive any additional funds as a result of the trade.3、The return on an investment, as shown in Equation(1.1) in the text, is given by: ROR=(Ending Wealth-Beginning Wealth)/ Beginning WealthIn the case of Colfax stock:ROR=(36+3-33)/33=18.2%4、Using the formula for the return on an investment shown above, in the case of Flit’s portfolio:(162000-150000)/150000=8.0%5、Using the formula for the return on an investment shown above, in the case of Ray’s portfolio:(25000-20000+1000)/20000=30.0%18、The five steps to the investment process are:1.Investment policy2.Security analysis3.Portfolio construction4.Portfolio revision5.Portfolio performance evaluationSetting investment policy is important because if provides the general framework around which the investment process is conducted. It identifies the investor’s risk tolerance and investment objectives. Security analysis is at the center of the investment process. It involve specifically identifying financial assets to be purchased for and sold from the investor’s portfolio. Portfolio construction moves from identifying the specific assets in the security analysis with the investor’s investment objectives. Portfolio revision is necessary because investing is a dynamic process that responds to changes in investment opportunities and the investor’s financial circumstances. Finally, portfolio performance evaluation is a feedback and control procedure intended to help the investor examine whether his or her investment program is meeting targeted objectives.22、Technical analysis attempts to forecast the movement in the prices of securities based predominantly on historical price trends in those same securities. Fundamental analysis seeks to determine the intrinsic values of securities based upon estimates of the securities’ future cash flows. These intrinsic values are compared toexisting market prices to estimate current levels of mispricing.第二章答案2、A round lot is 100 shares. Thus, an order of 511 shares involves 5 round lots and an odd lot of 11 shares.3、a. A market order instructs the broker to buy or sell immediately at the best available price. The investor is virtually assured that the order will be filled. However, the actual trade price could differ from the price existing when the order was placed.b. A limit order instructs the broker to buy or sell at a specified price(or better). The investor is assured that if the trade takes place, then it will be done at a price at least as good as his or her limit price. However, the investor cannot be certain when, or even if, the order will eventually be filled.c. A stop order instructs the broker to buy or sell at the best available price once a stop price is reached. The investor can be fairly certain that his or her order will be filled if the stop price is reached. However, the actual trade price could differ from the stop price.8、An investor’s actual margin is given by:Actual margin=(market value of assets-loan)/ market value of assetsIn Snooker’s case, the current actual margin is:Actual margin=[(1000shrs*50)-(1-0.5)*1000shrs*60]/(1000shrs*50)=40.0%Since the maintenance margin requirement is 30%, Snooker will not receive a margin call.9、The equation for calculating an investor’s actual margin involving a security purchased on margin can be solved for the price at which a margin call will occur. Equation(2.1) can be written as:Actual margin=[(n*mp)-(1-im)*pp*n]/(n*mp)Where n denotes the number of shares owned by the investor, mp denotes the current market price of the stock, im denotes the initial margin requirement, and pp denotes the purchase price of the stock. Substituting the maintenance margin requirement mm for the actual margin and solving for mp gives the price at which the actual margin will equal the maintenance margin requirement, or the price below which the investor will receive a margin call. Thus:Marginal call price=[(1-im)*pp]/(1-mm)In Cap’s case:Marginal call price=[(1-0.6)*13]/(1-0.35)=(0.4*13)/0.65=8.0010、The maximum amount that Lizzie can purchase is found by solving:Initial Equity=Initial Margin Requirement*Purchase Amount orMax Purchase Amount=Initial Equity/Initial Margin Requirement=15000/0.5=3000012、r=[(40-35)*500-500*35*(1-45%)*12%]/(500*35*45%)14、Note that the return on an investor ’s margin purchase can be expressed on a total dollar basis, as the answers to questions 12 and 13 were presented, or on a per share basis. That is,tt t t t P im P im r D P P ROR *]*)1(*[1--++=+ In Ed Delahanty ’s case:a. ROR=([40-30+1]-[0.13*(1-0.55)*30])/(0.55*30)=(11-1.755)/16.50=56%b. ROR=([20-30+1]-[0.13*(1-0.55)*30])/(0.55*30)=(-9-1.755)/16.50=-0.652=-65.2%c. ROR=(40-30+1)/30=11/30=0.367=36.7%ROR=(20-30+1)/30=-9/30=-0.300=-30%17、The actual margin for an investor who sells short a security is:Actual margin=[(proceeds from short sale+initial margin)-loan]/loanFor Candy, the actual margin calculations are:a. ([(200shrs*50)*(1+0.45)]-(200shrs*58)])/(200shrs*58)=(14500-11600)/11600=25%b. ([(200shrs*50)*(1+0.45)]-200shrs*42)/(200shrs*42)=(14500-8400)/8400=72.6%18、The actual margin for an investor who sells short a security is:Actual margin=[(proceeds from short sale+initial margin)-loan]/loanTherefore, with a rise in Naperville ’s stock to 50/shares, Dinty ’s actual margin is:[(500shrs*45)*(1+0.55)-(500shrs*50)]/(500shrs*50)=(34875-25000)/25000=39.5%19、Similar to Problem9,the equation for calculating an investor ’s actual margin for a short sold security can be solved for the price at which a margin call will occur. That is, rewriting Equation(2.2)gives:Actual margin=([(n*sp)*(1+im)]-(mp*n))/(n*mp)where the variables are the same as those in Problem 9, with sp denoting the short sale price of the stock. Substituting the maintenance margin requirement mm for the actual margin and solving for mp gives the price above which the investor will receive a margin call. Thus:Margin call price=[sp*(1+im)]/(1+mm)In Willie ’s case:Margin call price=[42*(1+0.5)]/(1+0.4)=4521、Calculated on a total dollar basis, Deerfoot ’s initial investment in the short sale of Deforest stock is 35000(0.5*70*1000). At year-end, Deerfoot had to reimburse the owner of the Deforest stock with 2000(2*1000) for dividends paid on the stock. Further, at year-end, if Deerfoot purchased the stock an repaid the owner, then theexcess proceeds over the amount which Deerfoot originally received when the stock was sold short would equal -5000(70-75*1000). Thus Deerfoot’s return on investment during the year was:ROR=[(70000-75000)-2000]/35000=-20%22、Expressing the return on a short sold security on a per share basis(including interest on the initial margin deposit) given:ROR=t ttttPimPimrDPPROR*]**[1+ --=+a.If the Madison stock, which was originally sold short at 50 per share, rises to 58then:ROR=[(50-58-0)+(0.45*50*0.08)]/(0.45*50)=-27.6%b.If the Madison stock, which was originally sold short at 50 per share, falls to 42then:ROR=[(50-42-0)+(0.45*50*0.08)]/(0.45*50)=43.6%第三章答案6. Commission brokers carry out the trading orders of the public that have been placed with thebrokers’respective brokerage firms. Commission brokers are compensated by the commissions paid by the firm’s customers.Floor brokers are not directly employed by particular brokerage firms. Rather, they are independent exchange members who assist commission brokers in executing their orders, especially during periods of heavy trading. Floor brokers are compensated by sharing in the commissions paid to the commission brokers.Floor traders are independent exchange members who trade only for themselves, not for the public. They earn a profit by recognizing mispriced stocks and appropriately buying and selling those stocks.第四章答案5. Weak-form market efficiency implies that past price information is immediately and fullyreflected in security prices. Thus this information cannot be employed to earn abnormal profits.Semistrong-form market efficiency implies that all relevant publicly available information is I mmediately and fully incorporated into security prices. Thus this information is useless to investors seeking abnormal profits.Strong-form market efficiency implies that all relevant information, public or private, is immediately and fully reflected in security prices. Thus this information cannot be used to abnormal profits.7.SemistrongWeakStrong(assuming that these deliberations are private)SemistrongWeak。
投资分析平时作业任务4答案解析
《投资分析》课程平时作业1一、单项选择题（每小题2分，共20分）1．项目市场分析（C ）A、只在可行性研究中进行B、只在项目评估中进行C、在可行性研究和项目评估中都要进行D、仅在设计项目产品方案时进行2．计算项目的财务净现值所采用的折现率为（ B ）A、财务内部收益率B、基准收益率C、财务净现值率D、资本金利润率3．已知终值F，求年金A应采用（ C ）A、资金回收公式B、年金终值公式C、偿债基金公式D、年金现值公式4．项目分为基本建设项目和更新改造项目，其分类标志是（A ）A、项目的性质B、项目的用途C、项目的规模D、项目的资金来源5．在下列说法中，错误的是（ B ）A、基本建设项目属于固定资产外延式扩大再生产B、更新改造项目属于固定资产外延式扩大再生产C、项目的规模一般是按其总投资额或项目的年生产能力来衡量的D、生产性项目主要是指能够形成物质产品生产能力的投资项目6．在进行项目市场预测时，如果掌握的是大量相关性数据，则需选用（C ）A、德尔菲法B、时间序列预测法C、回归预测法D、主观概率法7．二次指数平滑法主要用于配合（A ）A、直线趋势预测模型B、次抛物线趋势预测模型C、三次抛物线趋势预测模型D、季节变动预测模型8．下列说法中错误的是（B ）A、当FNPV＞0时项目可行；B、当FIRR≥ic时项目不可行；C、当Pt＞PC时项目不可行；D、当FCE＞官方汇率时项目不可行。
9．已知现值P，求年金A应采用（ D ）A、年金现值公式B、年金终值公式C、偿债基金公式D、资金回收公式10．下列影响项目建设经济规模的因素中，最重要的是（D ）A、市场需求总量B、市场供给总量C、项目投资者可能获得的产品市场份额D、A和C二、多项选择题（每题2分，共12分）1．项目市场分析的主要内容包括（ABCDE ）A、市场需求分析B、市场供给分析C、市场竞争分析D、二项目产品分析E、市场综合分析2．项目市场调查的原则（ABCD ）A、准确性原则B、完整性原则C、时效性原则D、节约性原则E、科学性原则3．项目市场调查的方法主要有（ABC ）A、观察法B、询问法C、实验法D、网络调查法E、面谈法4．下列财务效益分析指标中属于动态指标的有（ABE ）A、财务内部收益率B、财务节汇成本C、投资利润率D、流动比率E、财务外汇净现值5．下列财务效益分析指标中属于静态指标的有（ACD ）A、资产负债率B、财务内部收益率C、投资利润率D、流动比率E、投资回收期6．下列说法中正确的有（ABCD ）A、财务内部收益率是使项目寿命期内各年净现金流量的现值之和等于0的折现率；B、通常采用试算内插法求财务内部收益率的近似值；C、常规项目存在唯一的实数财务内部收益率；D、非常规项目不存在财务内部收益率；E、当财务内部收益率小于基准收益率时投资项目可行。
《投资分析》课程形成性考核册含答案(辛苦整理)
《投资分析》课程形成性考核册学校名称: _______________________姓名: _______________________学号: _______________________班级: _______________________江苏广播电视大学《投资分析》形成性考核要求《投资分析》课程形成性考核成绩占本课程成绩的30%。
形成性考核成绩以学生平时作业和网上形成性考核成绩作为主要的评价依据。
形成性考核一共为四次任务，三次是江苏电大的责任老师在网上发布的三次平时书面作业，这占形成性考核成绩的75%；另外一次形成性考核是由本课程论坛中老师发布的讨论题或者任务，这些讨论题或者任务是老师根据投资决策中有难度的或者新出现的问题设计的这占平时成绩的25%，具体内容附后为了方便学员完成书面作业和教师批改，请各教学点统一下载作业册并打印发给学生，要求学生按教学进度及时完成，辅导老师应及时批改、讲评。
网上作业请各教学点要求学生于规定的时间前，在江苏电大在线平台本课程论坛各教学点讨论区中以发帖上传附件的方式完成，并要求辅导老师于期末考试前两周在论坛中批改本教学点学生网上作业。
辅导老师将学生的书面作业成绩、网上作业成绩，按照上述比例进行合成，作为学生的形成性考核成绩。
请各教学点保管好学生的成绩原始记录，江苏电大本学期统一组织抽查。
第一部分平时作业平时作业一（开学第三周前完成）1．各项目每年末现金流入表如果贴现率为10%，计算上表中各项目现金流的现值。
答：A项目=200×（P/F,10%,1）+300×（P/F,10%,2）+300×（P/F,10%,3）+500×（P/F,10%,4）+500×（P/F,10%,5）=1306.9（万元）B项目=800×（P/F,10%,1）=800×0.909=727.2（万元）C项目=2400×（P/F,10%,5）=2400×0.621=1490.4（万元）D项目=200×(P/F,10%,1)+500×(P/F,10%,)+300×(P/F,10%,5)=200×0.909+500×0.751+300×0.621=743.6（万元）2．假定某人在未来的20年内，每年欲支取8000元的利息收入，复利率为6%，现在应存入银行本金多少元？答：i=6%，n=20应存入本金=8000×（P/A，6%，20）=8000×11.47=91760元3．假定某人在未来的20年内，每年末可获得8000元的利息收入，复利率为8%，每年利息的现值为多少元？答：i=8%，n=20每年利息的现值=8000×（P/A，8%，20）=8000×9.818=78544（元）平时作业二（开学第七周前完成）1.试比较贴现法和非贴现法的异同及其优缺点。
投资分析作业答案
《投资分析》第一次作业（1、2章）(2011-11-08 09:01:47)《投资分析》第一次作业（1、2章）一、名词解释（24分）1、项目项目是投资项目的简称，是指在规定期限内完成某项开发目标（或一组开发目标0，而规划和实施的活动，政策，机构以及其他方面所构成的独立整体。
2、项目周期项目周期又称项目发展周期，它是指一个项目从设想、立项、筹资、建设、投产运营直至项目结束的整个过程。
项目周期大体可分为三个时期：投资前期、投资期和运营期，每个时期又分为若干个工作阶段。
3、项目市场预测项目市场预测是在项目市场调查的基础上，运用科学的预测方法，对项目产品未来市场供求、竞争、价格的变动态势和变动趋向作出预计和推断，为合理确定项目投资方向和投资规模提供依据。
4、德尔菲法德尔菲法又称专家调查法，它是按照规定程序以匿名方式多轮征询专家意见，并采用统计处理方法得出预测结论的一种经验判断预测法。
在项目市场分析中，此法主要用于确定项目投资方向、新产品开发方向和需求前景预测等。
5、资金的时间价值资金的时间价值就是指资金随着时间的推移而产生增值的部分。
6、资金等值资金等值是指在考虑时间因素的情况下，不同时点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。
7、财务净现值财务净现值（FNPV）：是指按行业基准收益率，将项目寿命期内各年的净现金流量折现到建设期初的现值之和。
8、财务内部收益率财务内部收益率（FIRR）：是指项目寿命期内各年净现金流量的现值之和等于零时的折现率。
它反映投资项目的实际收益水平。
二、单项选择（18分）1、将项目划分为生产性项目和非生产性项目的分类标准是（ B ）a 项目的性质b 项目的用途c 项目的规模d 项目的资金来源2、项目选定作为一个工作阶段，它属于（ A ）a 投资前期b 投资期c 投资后期d 营运期3、在机会研究和初步可行性研究阶段通常采用的市场调查类型是（ A ）a 探测性调查b 描述性调查c 因果关系调查d 预测性调查4、在进行项目市场预测时，如果掌握的是大量相关性数据，则需选用（ D ）a 德尔菲法b 时间序列预测法c 主观概率法d 回归预测法5、具有匿名性特点的项目市场预测方法是（ C ）a 指数平滑法b 回归预测法c德尔菲法 d 实验法6、反映投资项目在其寿命期内各年的利润总额、所得税及税后利润分配情况的报表是（ B ）a 现金流量表b 损益表c 资金来源与运用表d 资产负债表7、下列各项中属于生产成本的费用是（ A ）a 制造费用b 管理费用c 财务费用d 销售费用8、计算项目的财务净现值所采用的折现率为（ B ）a 财务内部收益率b 基准收益率c 财务净现值率d 资本金利润率9、已知终值F求年金A应采用（ C ）a 资金回收公式b 年金终值公式c 偿债基金公式d 年金现值公式三、多项选择（18分）1. 项目按其性质不同，可分为（ AB ）a 基本建设项目b 更新改造项目 c 生产性项目d 大型项目e 小型项目2. 下列工作阶段中，属于项目投资期的是（ C D E ）a 项目评估b 做出决策 c 订立合同d 工程项目设计e 组织施工3. 可行性研究的阶段包括（ A B C ）a 投资机会研究b 初步可行性研究c 详细可行性研究d 项目选址研究e 项目产品开发4. 项目市场调查的原则有（ B C D E ）a 科学性原则b 准确性原则 c 完整性原则d 实效性原则e 节约性原则5. 项目市场调查的方法主要有（ A B C ）a 询问法b 观察法 c 实验法d 德尔菲法e 指数平滑法6. 下列指标中属于动态指标的是（ B C ）a 投资利润率b 财务净现值 c 财务内部收益率d 资本金利润率e 资产负债率7. 下列指标中属于项目清偿能力指标的是（ B C D E ）a 投资利税率b 借款偿还期 c资产负债率d 流动比率e 速动比率8. 下列指标中反映项目盈利能力的指标是（ A B C D ）a 财务净现值b 财务内部收益率c投资利税率d投资利润率 e 资产负债率9. 构成总成本费用的项目是（ A B C D E ）a 直接材料b 直接工资 c 制造费用d 管理费用e 财务费用四、简答（15分）1.可行性研究与项目评估的异同点是什么？答: 项目可行性研究与项目评估的共同点在于:(1)都处于项目周期的第一个时期——投资前期；(2)所包括的内容基本相同；(3)目的和要求是相通的。
电大投资分析作业4答案(形成性考核)
二、单项选择（16分）1. 现代意义上期货交易产生于19世纪中期美国的（ C ）a 华盛顿b 纽约c 芝加哥d 亚特兰大2. 期货交易方式是（ A ）a 每日结算制b 每周结算制c 每月结算制d 无固定期限结算制3. 期货价格不具有的特点是（ D ）a 权威性 b超前性c 连续性 d不变性4. 保险的主要目的是（ C ）a 投资b 储蓄c 损失补偿d 欺诈5.企业财产保险中不是保险公司除外责任的为（ C ）a 战争b 核反应c 雷击d 地震6、现在证券组合理论由（ B ）于1952年创立。
a 托宾b 马科维茨c 夏普d 罗尔7. 反映市场气势强弱的指标（ B ）a 随机指标（KD）b 相对强弱指标（RSI）c 趋向指标（DMI）d 平滑移动平均线（MACD）8、相同的投入，下列哪种期权投资策略可能有最大收益（ A ）a 买入看涨期权b 卖出看涨期权c买入看跌期权 d 买出看跌期权三、多项选择（14分）1. 期货条约必不可少的要素有（ ABDE ）a 标的产品b 成交价格c 成交地点d 成交数量e 成交期限2. 期货交易制度包括（ ABCD ）a 保证金制度b “对冲”制度c 每日价格变动限制制度d 每日结算制度e 每周价格变动限制制度3. 期货市场的一般构成部分有（ ACDE ）a 交易所b 代理人c 清算所d 交易者e 经纪人4. 下列关于证券投资组合的β系数正确的有（ ACE ）a β系数大于1，证券组合的系统型风险大于全市场组合的系统风险b β系数小于1，证券组合的系统型风险大于全市场组合的系统风险c β系数等于1，证券组合的系统型风险等于全市场组合的系统风险d β系数等于0，证券组合的系统型风险无穷大e β系数等于0，证券组合无系统风险5.金融期货理论价格的基本构成（ ACD ）a 现货价格b 通货膨胀率c 持有收益d融资成本 e 失业率6.保险按保障范围不同分为（ BE ）a 强制保险b 财产保险c 原保险d 再保险e 人身保险7. 证券投资风险可分为（ BD ）a 市场风险b 系统风险c 违约风险d 非系统风险e 交易风险四、简答（25分）1.期货交易与远期交易有何区别？答：期货交易与远期交易有许多本质上的区别，主要表现在：⑴交易双方关系及信用风险不同。
投资分析平时作业1-4答案
《投资分析》课程平时作业1一、单项选择题（每小题 分，共 分）．项目市场分析（ ）、只在可行性研究中进行 、只在项目评估中进行、在可行性研究和项目评估中都要进行 、仅在设计项目产品方案时进行 ．计算项目的财务净现值所采用的折现率为（ ）、财务内部收益率 、基准收益率、财务净现值率 、资本金利润率．已知终值 ，求年金 应采用（ ）、资金回收公式 、年金终值公式、偿债基金公式 、年金现值公式．项目分为基本建设项目和更新改造项目，其分类标志是（ ）、项目的性质 、项目的用途、项目的规模 、项目的资金来源．在下列说法中，错误的是（ ）、基本建设项目属于固定资产外延式扩大再生产、更新改造项目属于固定资产外延式扩大再生产、项目的规模一般是按其总投资额或项目的年生产能力来衡量的、生产性项目主要是指能够形成物质产品生产能力的投资项目．在进行项目市场预测时，如果掌握的是大量相关性数据，则需选用（ ） 、德尔菲法 、时间序列预测法、回归预测法 、主观概率法．二次指数平滑法主要用于配合（ ）、直线趋势预测模型 、次抛物线趋势预测模型、三次抛物线趋势预测模型 、季节变动预测模型．下列说法中错误的是（ ）、当 ＞ 时项目可行； 、当 ≥ 时项目不可行；、当 ＞ 时项目不可行； 、当 ＞官方汇率时项目不可行。
．已知现值 ，求年金 应采用（ ）、年金现值公式 、年金终值公式、偿债基金公式 、资金回收公式．下列影响项目建设经济规模的因素中，最重要的是（ ） 、市场需求总量 、市场供给总量、项目投资者可能获得的产品市场份额 、 和二、多项选择题（每题 分，共 分）．项目市场分析的主要内容包括（ ）、市场需求分析 、市场供给分析、市场竞争分析 、二项目产品分析、市场综合分析．项目市场调查的原则（ ）、准确性原则 、完整性原则、时效性原则 、节约性原则、科学性原则．项目市场调查的方法主要有（ ）、观察法 、询问法 、实验法、网络调查法 、面谈法．下列财务效益分析指标中属于动态指标的有（ ）、财务内部收益率 、财务节汇成本、投资利润率 、流动比率、财务外汇净现值．下列财务效益分析指标中属于静态指标的有（ ）、资产负债率 、财务内部收益率、投资利润率 、流动比率、投资回收期．下列说法中正确的有（ ）、财务内部收益率是使项目寿命期内各年净现金流量的现值之和等于 的折现率； 、通常采用试算内插法求财务内部收益率的近似值；、常规项目存在唯一的实数财务内部收益率；、非常规项目不存在财务内部收益率；、当财务内部收益率小于基准收益率时投资项目可行。
证券投资分析平时作业1.
作业一一、名词解释有价证券:是一种在相应的范围内广泛流通,并在流通转让过程中产生权益的增减.国际投资资本:是一种基本游离于本国经济实体,以盈利为目的对他国的产业、证券商品和金融衍生商品进行投资的一种资本组合H股:是H股是我国内地上市公司经证监会批准在香港联合交易所挂牌上市交易的股票。
附息债券:是在债券上附有各期息票的中、长期债券。
贴现债券:是将债券利息在发行时先行返还给投资者的一种债券。
也称无息券或贴息、贴水债券。
开放型基金:也称追加式或不定额型投资基金,所发行的份额不固定,随实际需求和经营决策而增减。
基金不上市交易,由基金管理公司开设柜台交易,其交易价格由基金资产净值决定。
投资基金:也称为共同基金,或单位信托基金。
它是一种由不确定的众多投资者在自愿基础上,不等额出资汇集而成,具有一定规模的信托资产,投资基金交给各类专业人员操作管理,由此产生的经济效益在规定的期限以及基金到期后按投资比例分配。
优先股:是指在公司股息分配或公司剩余财产分配上享有比普通股优先权利的股票。
证券发行市场:证券发行人将自行设计,代表一定权利的有价证券商品通过媒介转让销售给需要投资的人们。
这一全过程称为证券发行市场,也叫初级市场或一级市场。
封闭型基金:是基金发行规模事先确定,在发行完毕后以及在规定的有效期限内不再变动,处于封闭状态,该基金发行后可申请上市交易。
投资者不能直接从基金赎回或购买,只能通过经纪人买卖。
套期保值:人们为规避现货价格风险,而在期货市场操作与现货商品数量、品种相同,而方向相反的合约,以期未来某一时间通过期货合约的对冲来弥补现货市场上遭受的损失,或者通过现货交易的盈利来冲抵期货合约对冲时的亏损,达到总投资基本不盈不亏的目的。
二、填空1.有价证券按内容划分可以分为商品证券、货币证券、资本证券。
2.资本证券是表明对某种投资资本拥有权益的凭证,如债券,股票,认购权证等。
3.证券投资的功能有资金积聚功能、资金配置功能、资金均衡分布功能。
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《投资分析》课程平时作业1一、单项选择题（每小题2分，共20分）1．项目市场分析（C ）A、只在可行性研究中进行B、只在项目评估中进行C、在可行性研究和项目评估中都要进行D、仅在设计项目产品方案时进行2．计算项目的财务净现值所采用的折现率为（ B ）A、财务内部收益率B、基准收益率C、财务净现值率D、资本金利润率3．已知终值F，求年金A应采用（ C ）A、资金回收公式B、年金终值公式C、偿债基金公式D、年金现值公式4．项目分为基本建设项目和更新改造项目，其分类标志是（ A ）A、项目的性质 B、项目的用途C、项目的规模D、项目的资金来源5．在下列说法中，错误的是（ B ）A、基本建设项目属于固定资产外延式扩大再生产B、更新改造项目属于固定资产外延式扩大再生产C、项目的规模一般是按其总投资额或项目的年生产能力来衡量的D、生产性项目主要是指能够形成物质产品生产能力的投资项目6．在进行项目市场预测时，如果掌握的是大量相关性数据，则需选用（ C ）A、德尔菲法B、时间序列预测法C、回归预测法D、主观概率法7．二次指数平滑法主要用于配合（ A ）A、直线趋势预测模型B、次抛物线趋势预测模型C、三次抛物线趋势预测模型D、季节变动预测模型8．下列说法中错误的是（ B ）A、当 FNPV＞0时项目可行；B、当FIRR≥ic时项目不可行；C、当Pt＞PC时项目不可行；D、当FCE＞官方汇率时项目不可行。
9．已知现值P，求年金A应采用（ D ）A、年金现值公式B、年金终值公式C、偿债基金公式D、资金回收公式10．下列影响项目建设经济规模的因素中，最重要的是（ D ）A、市场需求总量 B、市场供给总量C、项目投资者可能获得的产品市场份额D、A和C二、多项选择题（每题2分，共12分）1．项目市场分析的主要内容包括（ ABCDE ）A、市场需求分析B、市场供给分析C、市场竞争分析D、二项目产品分析E、市场综合分析2．项目市场调查的原则（ ABCD ）A、准确性原则B、完整性原则C、时效性原则D、节约性原则E、科学性原则3．项目市场调查的方法主要有（ ABC ）A、观察法B、询问法C、实验法D、网络调查法E、面谈法4．下列财务效益分析指标中属于动态指标的有（ ABE ）A、财务内部收益率 B、财务节汇成本C、投资利润率D、流动比率E、财务外汇净现值5．下列财务效益分析指标中属于静态指标的有（ ACD ）A、资产负债率B、财务内部收益率C、投资利润率D、流动比率E、投资回收期6．下列说法中正确的有（ ABCD ）A、财务内部收益率是使项目寿命期内各年净现金流量的现值之和等于0的折现率；B、通常采用试算内插法求财务内部收益率的近似值；C、常规项目存在唯一的实数财务内部收益率；D、非常规项目不存在财务内部收益率；E、当财务内部收益率小于基准收益率时投资项目可行。
三、名词解释（每题3分，共18分）1.投资回收期教材P662.项目周期教材P23.德尔菲法教材P204.资金等值教材P55-565.市场因子推算法教材P246.投资利润率教材P67四、简答题（每题6分，共24分）1.什么是现金流量工业投资项目常见的现金流量有哪些教材P472.简述项目市场分析的意义。
教材P4—53.简述项目市场预测的程序。
教材P19—204.什么是项目财务效益分析基本报表按现行规定项目财务效益分析基本报表主要由哪几张报表组成（教材P47）（由现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表、财务外汇平衡表组成五、计算题（共26分）1.某企业兴建一个工业项目，第一年投资1200万元，第二年投资2000万元，第三年投资1800万元，投资均在年初发生，其中第二年和第三年的投资使用银行贷款，年利率为12%。
该项目从第三年起开始获利并偿还贷款。
10年内，每年年末，可以获净收益1500万元，银行贷款分5年等额偿还，问每年应偿还银行多少万元画出企业的现金流量图。
附：(F/P,12%,1)= (A/P,12%,5)=解：依题意，该项目的现金流量图为（i=12%）从第三年末开始分5年等额偿还贷款，每次应还款为A=[2000（F/P，12%，1）+1800] *（A/P，12%，5）=（2000*+1800）*=（元）2.某投资项目各年的现金流量如下表（单位：万元）：试用财务净现值指标判断该项目在财务上是否可行（基准收益率为12%）。
解：由所给资料可以求得：FNPV= —300—1200*（P / F，12%，1）—400*（P / F，12%，2）+500*（P / F，12%，3）+700（P / A，12%，7）*（P / F，12%，3）=（万元）因为FNPV 大于0，所以该项目在财务上可行。
3.某地区U 商品近年来的销售量（吨）如下表，试用指数平滑法预测2002年的销售量（概率95%）。
假定7.87)2(0)1(0==S S α=0．6投资分析第2次平时作业一、选择题（每题2分，共20分）1．社会折现率是下列哪一项的影子价格（ D ）A 、基准收益率B 、利率C 、汇率 D、资金2．下列说法中错误的是（ D ）A、生产出口产品的项目应计算经济换汇成本；B、生产替代进口产品的项目应计算经济节汇成本；C、经济换汇（节汇）成本都应和影子汇率进行比较；D、经济换汇（节汇）成本小于影子汇率时项目不可行。
3．由项目产出物产生并在项目范围内计算的经济效益是项目的（ A ）A、直接效益B、间接效益C、外部效益D、全部效益4．由于项目使用投入物所产生的并在项目范围内计算的经济费用是项目的（ A ）A、直接费用B、间接费用C、外部费用D、全部费用5．当项目的产出物用于增加国内市场供应量时其直接效益等于（ A ）A、所满足的国内市场需求；B、使被替代企业减产或停产所释放出来的社会有用资源的价值量；C、所获得的外汇；D、所节约的外汇。
6．在下列说法中，最确切的是（ D ）A、销售收人与产销量只能是线性关系B、总成本与产销量只能是线性关系C、销售收入与产销量只能是线性关系，而总成本与产销量可以是非线性关系D、销售收入与产销量可以是也可以不是线性关系；总成本与产销量可以是也可以不是线性关系7．敏感性因素是指（ A ）A、该因素稍一发生变动就会引起项目经济效益发生较大变动。
B、该因素稍一发生变动就会引起项目经济效益发生较小变动。
C、该因素稍一发生变动就会使项目承担较小风险D、能够使项目获得较高利润的因素8．项目风险性与不确性因素的变动极限值（ A ）A、成反方向变化B、成正方向变化C、没有关系D、以上都不对9．敏感性分析是（ B ）A、一种静态不确性分析B、一种动态不确性分析C、可以确定各种不确定性因素发生一定幅度变动的概率D、无法揭示项目的风险性10．计算经济净现值时所采用的折现率为（ C ）A、基准收益率B、利率C、社会折现率D、内部收益率二、多项选择题（每题2分，共12分）1．项目在国民经济相邻部门和社会中反映出来的效益在性质上属于（ BCD ）A、直接效益B、间接效益C、外部效益D、外部效果E、经济效益2．项目的直接效益包括（ ABCD ）A、项目的产出物用于增加国内市场供应量所满足的国内市场需求；B、项目的产出物替代原有企业的产出物致使被替代企业减产或停产所释放出来的社会有用资源的价值量；C、项目的产出物增加出口所获得的外汇；D、项目的产出物用于替代进口所节约的外汇；E、项目在国民经济相邻部门和社会中反映出来的效益。
3．项目的直接费用包括（ ABCD ）A、为给本项目供应投入物相应减少对其他项目投入（或最终消费）的供应而放弃的效益；B、为给本项目供应投人物其他企业扩大生产规模所耗用的资源；C、为给本项目供应投入物而增加进口所耗用的外汇；D、为给本项目供应投入物而减少出口所减少的外汇收入；E、项目在国民经济相邻部门和社会中反映出来的费用。
4．盈亏平衡点可以用（ ABCDE ）表示A、产销量B、销售收入C、生产能力利用率D、产品销售单价E、单位产品变动成本5．下列说法中，正确的是（ ABCDE ）A、在线性盈亏平衡分析中，常用的方法有图解法和方程式法B、产量安全度与盈亏平衡生产能力利用率呈互补关系C、价格安全度与盈亏平衡价格呈反方向变化D、在非线性盈亏平衡分析中，一般有两个盈亏平衡点E、盈亏平衡分析在确定合理的经济规模和选择合适的工艺技术方案等方面，具有积极作用6．敏感性分析的内容包括（ ABCDE ）A、确定分析的项目经济效益指标B、选定不确定性出素，设定其变化范围C、计算不确性因素变动对项目经济效益指标的影响程度，找出敏感性因素D、绘制敏感叹分析图，求出不确定性因素变化的极限值E、比较多方案的敏感性，选出不敏感的投资方案三、名词解释（每题3分，共18分）1、影子价格教材P772、社会折现率教材P853、赢亏平衡点教材P1004、敏感性分析教材P1095、概率分析 教材P1146、经济节汇成本 教材P95四、简答题（每题6分，共24分）1、当项目国民经济效益分析与项目财务效益分析二者的结论不一致时应如何处理教材P72—732、简述成本分解法的步骤。
教材P813、简述敏感性分析的一般步骤。
教材P109—1104、简述项目国民经济效益分析的具体步骤。
教材P73五、计算题（共26分）1、某工厂设计年产量为50万件产品，每件售价（P ）14元，单位产品变动成本（V ）为 10元／件，固定成本（F ）60万元。
试求：用产销量（Q ）、销售收入（R ）、生产能力利用率（S ）、产品价格等表示的盈亏平衡点和产销量安全度、价格安全度。
（8分）解：盈亏平衡产销量Q *=V P F -=101460-=15（万件） 盈亏平衡销售收入R *= Q **P=15*14=210（万件）盈亏平衡生产能力利用率S *=0Q *Q =5015==30% 盈亏平衡产品销售单价P *=V Q F 0 =5060+10=（元/件） 产销量安全度=1- S *=1-30%=70%价格安全度=1-0P *P =1-1411.2=20% 2、某企业正准备投产一种新产品，研究决定筹建一个新厂，有A 、B 、C 三种方案可供选择。
A 方案引进国外高度自动化设备进行生产，年固定成本总额为600万元，单位产品变动成本为10元；B 方案采用一般国产自动化设备进行生产，年固定成本总额为 400万元，单位产品变动成本为12元；C 方案采用自动化程度较低的国产设备生产，年固定成本总额为200万元，单位产品变动成本为15元。
试确定不同生产规模下的最优建厂方案。
（8分）解：设年产销量为Ｑ，则各方案的总成本为Ａ方案，TC Ａ＝F Ａ＋V ＡQ ＝600＋10QB 方案，TC B ＝F B ＋V B Q ＝400＋12QC 方案，TC C ＝F C ＋V C Q ＝200＋15Q当TC Ａ=TC B 时，解得Q=100 万件当TC B=TC C时，解得Q= 万件即当产销量小于万件时，选C方案，当产销量在至100万件时选B方案，产销量大于100万件时，选A方案3、已知某产品的生产成本函数和销售收入函数分别为；TC=180000＋100Q＋0．01Q3，TR=300Q－0．01Q2，试求其盈亏平衡产销量和最大盈利产销量。