证券市场及其衍生工具PPT课件
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证券市场对现代市场经济有着多方面 的影响，其基本的经济功能是筹措资金的 功能、资本定价的功能和资本配置的功能。
17.03.2021
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筹资、定价与资本配置
筹资功能。证券市场以证券的形式为资金 的需求者和供给者之间的资金融通提供了一种 良好的机制和集中的场所，实现了筹资和融资 的功能。
资本定价功能。证券在证券市场交易中由 买方卖方的公开竞价而形成均衡价格，从而实 现了证券市场的资本定价功能。
机构投资者主要有企业、公益基金、证券投资基金 和金融机构，一般都资金量大、分析能力强、注重安全、 分散投资和对市场影响大。而个人投资者追求盈利，谋 求资本的保值和增值。
证券市场起中介作用的主要包括证券公司和证券服 务机构。
证券公司是指依法设立的、可经营证券业务的、具 有法人资格的金融机构，其主要业务包括代理证券发行、 代理证券买卖、自营性证券买卖以及其他咨询业务，证 券1公7.03司.2021一般分为综合类证券2021公司和经纪类证券公司6。
各国的证券交易所都只允许其会员在交易所里买卖
股票，非会员不得参加。而要取得会员资格需向证券管
理机构提出申请，获得批准，并交纳一定数量的席位费。
席位费的多少取决于当时市场的活跃程度，如美国在
1929年时席位费为$62.5万美元，1962年为$51.5万美元，
1942年为$1.7万美元，1968年为$51.5万美元，1975年为
票交易所又难于及时过户，于是开始出现非交易
所会员在交易所场外进行中间人或经纪人的活动，
这些中间人和经纪人通过牵线搭桥，多方联系，
为买方和卖方都提供了很大的方便。成交价格是
由协商形成的，成交后买卖双方均向中间人缴付
水平相当于股票市场的佣金。第三市场的交易因
Hale Waihona Puke Baidu
其迅速，方便，价格协商等特点而受到欢迎。
17.03.2021
在证券市场的漫长发展中，由于其交易对象，交易
种类，交易时间及场所，还有交易方式的不同，已产生
了1多7.03种.2021不同的交易市场。 2021
8
在证券交易所上市的成本很高
证券交易所(Securities Exchange)是从事债券、股 票及其它有价证券业务的特定交易场所，它是二级市场 交易活动的中心，由证券管理机构、证券经纪人和证券 商组成。在证券交易所进行交易的各种有价证券必须是 公开发行并经批准允许上市的证券，交易须按照一定交 易法规和准则进行。
按融资方式的不同，金融市场(Financial Markets)
可以被分为直接融资市场和间接融资市场。
直接融资市场是指资金供求双方直接进行资金融 通的活动场所，资金需求者可直接通过该市场向社会 上有资金盈余的机构和个人筹资。间接融资市场是指 通过银行进行资金融通的活动场所，资金需求者以向 银行等金融中介申请贷款的方式来筹集资金。
证券交易所负责提供交易场所及设施，制定交易规
则，并监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的
合1法7.03性.2021，确保市场公正、公2021开、公平的原则。
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二、证券市场的划分
按照其纵向结构关系划分可以将证券市场划分为初 级 市 场 (Primary Markets) 和 次 级 市 场 (Secondry Markets)。
2021
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第四市场是网络市场
第四市场(Fourth Market)是近年来在美国刚 开始出现的又一种证券交易市场，是由进行证券 交易的顾客通过使用自备的或租用私人的联网计 算机而进行的证券交易活动。利用这个市场进行 交易的大多是大企业或大公司，即所谓的大户。 因其经常性的大宗交易，会给股市造成很大的压 力，且需要支付很高的佣金，所以一般在第四市 场进行。这样做一可节省大量经费，二可起到稳 定股市，避免不必要的消极影响的作用。
所以要以保护投资者为主要原则
证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的
法人机构，主要有证券登记结算公司、投资咨询公司、 信用评级机构、会计师事物所、资产评估机构、律师事 务所和证券信息公司等。
证券市场自律性组织是由证券业协会和证券交易所 组成。
证券业协会应当履行协助证券监督管理机构组织会
员执行有关法律，维护会员的合法权益，为会员提供信 息服务，制定规则，组织培训和开展业务交流，调解纠 纷，就证券业的发展开展研究，监督、检查会员的行为 及证券监督管理机构赋予的其他职责。
补充材料 证券市场及其衍生工具
第一节 证券市场 第二节 保证金信用交易 第三节 保证金信用交易下的清算 第四节 权证与优先购股证
17.03.2021
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第一节 证券市场
一、证券市场的定义、主体与功能 二、证券市场的划分 三、场外交易(OTC)市场
17.03.2021
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一、证券市场的定义、主体与功能
金融市场是由货币市场和资本市场这两大类市场 所组成。货币市场是融通短期资金的市场，例如同业 拆借市场。资本市场是融通长期资金的市场，通常是 由中长期信贷市场、保险市场、融资租赁市场和证券 市场所组成。
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证券市场是资本市场的主体能
证券市场(Securities Markets)是股票、 债券、基金券等各种资本证券发行和买卖 的场所。证券市场是金融市场体系中的重 要组成部分，它虽属于资本市场，但是与 货币市场也关系密切，因为它所需要的资 金通常依赖于货币市场中的资金供给。
$5.5万美元，1982年则为$25万美元，2000年席位费已
涨至近$300万美元。
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第三市场与场外交易市场是不同的
第三市场(Third Market)是从 60 年代才刚刚
出现的一种股票交易市场。这种交易是由于当时
有大量的社会福利基金，信托基金，互助基金及
科学研究基金的投资者要买卖大宗的股票，而股
初 级 市 场 又 称 为 一 级 市 场 或 发 行 市 场 (Issued Market)，它是以投资银行、信托投资公司、经纪人和 证券商为经营者，专门承担新股票与债券的发行与分销 业务的资本借贷市场。
次级证券市场又称为二级市场、流通市场或交易市 场(Trading Market)，即指专门从事已发行证券的交易 市场，如通常所说的证券交易所。
资本配置功能。证券市场是通过证券价格 的影响引导资本的合理流动，从而实现资源的 合理配置，实现资本配置功能的。
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证券市场中谁是上帝？
证券市场的主体包括证券发行人和证券投资者。前 者指为筹措资金而发行债券和股票的政府机构、金融机 构、公司和企业；后者指机构投资者和个人投资者。
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筹资、定价与资本配置
筹资功能。证券市场以证券的形式为资金 的需求者和供给者之间的资金融通提供了一种 良好的机制和集中的场所，实现了筹资和融资 的功能。
资本定价功能。证券在证券市场交易中由 买方卖方的公开竞价而形成均衡价格，从而实 现了证券市场的资本定价功能。
机构投资者主要有企业、公益基金、证券投资基金 和金融机构，一般都资金量大、分析能力强、注重安全、 分散投资和对市场影响大。而个人投资者追求盈利，谋 求资本的保值和增值。
证券市场起中介作用的主要包括证券公司和证券服 务机构。
证券公司是指依法设立的、可经营证券业务的、具 有法人资格的金融机构，其主要业务包括代理证券发行、 代理证券买卖、自营性证券买卖以及其他咨询业务，证 券1公7.03司.2021一般分为综合类证券2021公司和经纪类证券公司6。
各国的证券交易所都只允许其会员在交易所里买卖
股票，非会员不得参加。而要取得会员资格需向证券管
理机构提出申请，获得批准，并交纳一定数量的席位费。
席位费的多少取决于当时市场的活跃程度，如美国在
1929年时席位费为$62.5万美元，1962年为$51.5万美元，
1942年为$1.7万美元，1968年为$51.5万美元，1975年为
票交易所又难于及时过户，于是开始出现非交易
所会员在交易所场外进行中间人或经纪人的活动，
这些中间人和经纪人通过牵线搭桥，多方联系，
为买方和卖方都提供了很大的方便。成交价格是
由协商形成的，成交后买卖双方均向中间人缴付
水平相当于股票市场的佣金。第三市场的交易因
Hale Waihona Puke Baidu
其迅速，方便，价格协商等特点而受到欢迎。
17.03.2021
在证券市场的漫长发展中，由于其交易对象，交易
种类，交易时间及场所，还有交易方式的不同，已产生
了1多7.03种.2021不同的交易市场。 2021
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在证券交易所上市的成本很高
证券交易所(Securities Exchange)是从事债券、股 票及其它有价证券业务的特定交易场所，它是二级市场 交易活动的中心，由证券管理机构、证券经纪人和证券 商组成。在证券交易所进行交易的各种有价证券必须是 公开发行并经批准允许上市的证券，交易须按照一定交 易法规和准则进行。
按融资方式的不同，金融市场(Financial Markets)
可以被分为直接融资市场和间接融资市场。
直接融资市场是指资金供求双方直接进行资金融 通的活动场所，资金需求者可直接通过该市场向社会 上有资金盈余的机构和个人筹资。间接融资市场是指 通过银行进行资金融通的活动场所，资金需求者以向 银行等金融中介申请贷款的方式来筹集资金。
证券交易所负责提供交易场所及设施，制定交易规
则，并监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的
合1法7.03性.2021，确保市场公正、公2021开、公平的原则。
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二、证券市场的划分
按照其纵向结构关系划分可以将证券市场划分为初 级 市 场 (Primary Markets) 和 次 级 市 场 (Secondry Markets)。
2021
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第四市场是网络市场
第四市场(Fourth Market)是近年来在美国刚 开始出现的又一种证券交易市场，是由进行证券 交易的顾客通过使用自备的或租用私人的联网计 算机而进行的证券交易活动。利用这个市场进行 交易的大多是大企业或大公司，即所谓的大户。 因其经常性的大宗交易，会给股市造成很大的压 力，且需要支付很高的佣金，所以一般在第四市 场进行。这样做一可节省大量经费，二可起到稳 定股市，避免不必要的消极影响的作用。
所以要以保护投资者为主要原则
证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的
法人机构，主要有证券登记结算公司、投资咨询公司、 信用评级机构、会计师事物所、资产评估机构、律师事 务所和证券信息公司等。
证券市场自律性组织是由证券业协会和证券交易所 组成。
证券业协会应当履行协助证券监督管理机构组织会
员执行有关法律，维护会员的合法权益，为会员提供信 息服务，制定规则，组织培训和开展业务交流，调解纠 纷，就证券业的发展开展研究，监督、检查会员的行为 及证券监督管理机构赋予的其他职责。
补充材料 证券市场及其衍生工具
第一节 证券市场 第二节 保证金信用交易 第三节 保证金信用交易下的清算 第四节 权证与优先购股证
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第一节 证券市场
一、证券市场的定义、主体与功能 二、证券市场的划分 三、场外交易(OTC)市场
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一、证券市场的定义、主体与功能
金融市场是由货币市场和资本市场这两大类市场 所组成。货币市场是融通短期资金的市场，例如同业 拆借市场。资本市场是融通长期资金的市场，通常是 由中长期信贷市场、保险市场、融资租赁市场和证券 市场所组成。
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证券市场是资本市场的主体能
证券市场(Securities Markets)是股票、 债券、基金券等各种资本证券发行和买卖 的场所。证券市场是金融市场体系中的重 要组成部分，它虽属于资本市场，但是与 货币市场也关系密切，因为它所需要的资 金通常依赖于货币市场中的资金供给。
$5.5万美元，1982年则为$25万美元，2000年席位费已
涨至近$300万美元。
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第三市场与场外交易市场是不同的
第三市场(Third Market)是从 60 年代才刚刚
出现的一种股票交易市场。这种交易是由于当时
有大量的社会福利基金，信托基金，互助基金及
科学研究基金的投资者要买卖大宗的股票，而股
初 级 市 场 又 称 为 一 级 市 场 或 发 行 市 场 (Issued Market)，它是以投资银行、信托投资公司、经纪人和 证券商为经营者，专门承担新股票与债券的发行与分销 业务的资本借贷市场。
次级证券市场又称为二级市场、流通市场或交易市 场(Trading Market)，即指专门从事已发行证券的交易 市场，如通常所说的证券交易所。
资本配置功能。证券市场是通过证券价格 的影响引导资本的合理流动，从而实现资源的 合理配置，实现资本配置功能的。
17.03.2021
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证券市场中谁是上帝？
证券市场的主体包括证券发行人和证券投资者。前 者指为筹措资金而发行债券和股票的政府机构、金融机 构、公司和企业；后者指机构投资者和个人投资者。