web中国证券市场的发展PPT课件
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证券发展PPT课件
第17页/共35页
证券行业发展趋势
(三)证券经纪商的经纪业务两极化明显，券商服务差异化成为 趋势 不同类型的券商对不同的客户开展证券经纪业务使市场空间被 分割，（大券商专注于为大客户服务，小券商则致力于发展个 人理财业务。）大券商把证券经纪业务的目标客户放在了基金 等机构投资者上，高交易量所带来的高佣金收入是吸引这些实 力雄厚的大券商的主要因素。一些小券商把数量庞大的中小机 构投资者和中产阶级家庭作为自己的目标客户群，这种经纪业 务模式可避免大城市激烈的竞争、填补中小城镇的空白、满足 低端客户的理财需要，其服务成本将被大幅地压缩。
点，而只是新的起点。这主要取决于经纪人对自身的目标追求。其实， 我们还可以有着更长远的发展空间。
第29页/共35页
个人发展前景分析
营销团队长 在自身营销成功的基础上，复制自己的经验，组建、管理新的经
纪人营销团队。
第30页/共35页
个人发展前景分析
资产管理人 在为客户提供高质量服务的基础上，强化自身的客户服务能力，
第16页/共35页
证券行业发展趋势
(二)服务内容从以提供交易条件为主向以提供信息以及分析工具为 主转变
随着证券市场的发展以及机构投资者和职业 股民的不断增加， 对证券交易信息的要求也越来越高，证券经纪公司散乱的随机的 信息提供将被有序、充分、及时、无偏见的信息所取代。同时， 随着证券交易手段的不断更新，虚拟证券营业部逐步取代实体证 券营业部，证券投资者将不再关注证券营业部除交易跑道和席位 以外的其他交易条件，而直接重点关注券商的信息提供和证券研 究水平，以及网上交易分析工具的提供与使用。如何让客户在证 券投资中实现投资增值，将是券商提供证券经纪服务的首要问题， 未来券商的竞争将主要是研究、信息、创新技术方面的竞争，而 不再是硬件环境和设备方面的相拼
证券行业发展趋势
(三)证券经纪商的经纪业务两极化明显，券商服务差异化成为 趋势 不同类型的券商对不同的客户开展证券经纪业务使市场空间被 分割，（大券商专注于为大客户服务，小券商则致力于发展个 人理财业务。）大券商把证券经纪业务的目标客户放在了基金 等机构投资者上，高交易量所带来的高佣金收入是吸引这些实 力雄厚的大券商的主要因素。一些小券商把数量庞大的中小机 构投资者和中产阶级家庭作为自己的目标客户群，这种经纪业 务模式可避免大城市激烈的竞争、填补中小城镇的空白、满足 低端客户的理财需要，其服务成本将被大幅地压缩。
点，而只是新的起点。这主要取决于经纪人对自身的目标追求。其实， 我们还可以有着更长远的发展空间。
第29页/共35页
个人发展前景分析
营销团队长 在自身营销成功的基础上，复制自己的经验，组建、管理新的经
纪人营销团队。
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个人发展前景分析
资产管理人 在为客户提供高质量服务的基础上，强化自身的客户服务能力，
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证券行业发展趋势
(二)服务内容从以提供交易条件为主向以提供信息以及分析工具为 主转变
随着证券市场的发展以及机构投资者和职业 股民的不断增加， 对证券交易信息的要求也越来越高，证券经纪公司散乱的随机的 信息提供将被有序、充分、及时、无偏见的信息所取代。同时， 随着证券交易手段的不断更新，虚拟证券营业部逐步取代实体证 券营业部，证券投资者将不再关注证券营业部除交易跑道和席位 以外的其他交易条件，而直接重点关注券商的信息提供和证券研 究水平，以及网上交易分析工具的提供与使用。如何让客户在证 券投资中实现投资增值，将是券商提供证券经纪服务的首要问题， 未来券商的竞争将主要是研究、信息、创新技术方面的竞争，而 不再是硬件环境和设备方面的相拼
网上证券发展过程及交易平台介绍(ppt 41页)
第7章 网上证券
• 7.1网上证券的发展
• 7.1.2网上证券的发展
1）国际上网上证券发展概况
美国是世界证券交易最发达的国家 欧洲发展势头良好 在亚洲网上证券发展比较快的国家有日本、韩国、中国香港和中 国台湾等。
2）我国网上证券发展的五个阶段
1996－1997 萌芽阶段 1998－1999 快速增长时期 1999－2000 成熟时期 2000－2001 政策支持下的发展阶段 2001－至今 走出困境的举措阶段
流程：首先投资者亲自到开户营业部签署开通网上交易的协议， 同时获得数字身份证明文件（CA证书），以此通过客户端程序或 Interest进入网上交易系统。在正式开始交易前，客户端软件和服务 器软件之间要先进行“握手”，在握手过程中通过数字身份证明文件 （CA证书）互相鉴别身份。
第二阶段数据传输过程。在正式交易过程中，客户的交易请求信 息由客户端软件加密后把加密后的信息发给加解密安全网关服务器。 继而发给交易主机应用服务器，然后转发给总部交易分发服务器，分 发服务器根据客户不同的需求将交易信息路由相对应的营业部交易前 置机。再由前置机将加密后的交易请求信息经解密再提交给营业部柜 台系统的中间件服务器，最后由营业部柜台系统做相应的处理，并将 最终的交易结果按原路反馈给客户。（其图可参阅教材P100图4-4）
以费用收入为主的业务包括：股票投资咨询与研究费、财 务顾问费用、基金商品之销售收入及利息收入等。核心是基于 金融咨询服务的一种收费模式。
建立费用模式面对一个主要问题是人才和市场培养。
第7章 网上证券
• 7.2 网上证券的模式
• 7.2.2网上证券业务的主要发展模式
1）依附于传统券商的模式（该模式下，现有的业务依然为主要
网络环境下证卷市场的发展PPT课件
投资决策。
创新业务模式
03
网络技术为证券市场提供了创新业务模式的机会，如社交投资、
智能投顾等。
应对挑战与抓住机遇的策略
加强技术研发与应用
积极投入研发，运用先进技术提升证券市场 的运行效率和安全性。
创新监管方式
适应网络环境下的新型交易方式，创新监管 方式，确保市场的公平、公正和透明。
完善信息安全体系
对面的服务特点。
交ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ流程
投资者前往证券公司营业部或银行 等实体场所，通过现场工作人员协 助完成开户、资金划转、下达交易 指令等操作。
劣势分析
线下交易模式受到时间和空间的限 制，投资者需要耗费较多的时间和 精力。
线上与线下交易模式的比较
01
交易便捷性
线上交易模式具有更高的便捷性，投资者可以随时随地通过互联网进行
证券市场风险控制策略
建立风险预警机制
通过大数据分析、人工智能等 技术手段，建立风险预警机制
，及时发现并控制风险。
完善信息披露制度
加强上市公司信息披露的监管， 提高信息披露的质量和透明度， 减少信息不对称带来的风险。
限制非理性交易行为
通过制定合理的交易规则和限 制非理性交易行为，减少市场 波动和投机行为带来的风险。
加强投资者教育
提高投资者的风险意识和投资技 能，培养理性投资的理念和行为
习惯，从源头上控制风险。
REPORT
CATALOG
DATE
ANALYSIS
SUMMAR Y
05
网络环境下证券市场的 挑战与机遇
证券市场面临的挑战
技术更新迅速
网络技术日新月异，证券市场需不断适应新技术， 如大数据、人工智能等。
中国证券市场发展.pptx
股票 债券 基金 期货 期权
第二节
二 股票的特征
7
• １．收益性 • 股票的收益性主要来自两个方面： • 一是公司发放的股息红利；
• 二是通过证券市场赚取买卖股票的差价，属于资 本利得。
• *佛山照明，第一个红利和超过本金投入的上市 公司。1993年按10.23元发行股票
• 2002-10派4.2，2001-10派4，2000-10派3.8， 1999-10转1派3.5，1998-10派4.02，1997-10派4， 1996-10派4.77，1995-10派6.8，1994-10派8.1， 1993-10送5派3(含税)
• （1）优先购股权。
• 每当公司发行新股或进行配股时，给予现有股东 优先购买公司新股票的权利。
• （2）剩余索偿权。
• 一方面是指普通股红利和股息的发放在还债和支 付优先股股息之后，另一方面是指当公司倒闭破 产时，普通股股东在公司偿付各类债务和优先股 股东的权益后，才能按比例参与公司剩余财产的 分配。
• ？大的机构投资者为什么不买小公司的股票
• ？如何衡量股票流动性的大小。
股票 债券 基金 期货 期权
第二节
二 股票的特征
10
• ４．权利性 • 有权参与股东大会， • 选举公司的董事会，听取董事会报告。
• 对公司经营状况、决策管理、重大筹资投资项目 以及分红派息方案都有发言权和表决权。
股票 债券 基金 期货 期权
• （3）有限的表决权 • （4）股票可由公司赎回
•
股票 债券 基金 期货 期权
第二节
四、股票的重要价值指标 14
• １．票面价格(Par Value)。又称面值(Face Value)， 是股份公司在发行股票时所标明的每股股票的票面 金额。（GEM，0.1RMB)
第二节
二 股票的特征
7
• １．收益性 • 股票的收益性主要来自两个方面： • 一是公司发放的股息红利；
• 二是通过证券市场赚取买卖股票的差价，属于资 本利得。
• *佛山照明，第一个红利和超过本金投入的上市 公司。1993年按10.23元发行股票
• 2002-10派4.2，2001-10派4，2000-10派3.8， 1999-10转1派3.5，1998-10派4.02，1997-10派4， 1996-10派4.77，1995-10派6.8，1994-10派8.1， 1993-10送5派3(含税)
• （1）优先购股权。
• 每当公司发行新股或进行配股时，给予现有股东 优先购买公司新股票的权利。
• （2）剩余索偿权。
• 一方面是指普通股红利和股息的发放在还债和支 付优先股股息之后，另一方面是指当公司倒闭破 产时，普通股股东在公司偿付各类债务和优先股 股东的权益后，才能按比例参与公司剩余财产的 分配。
• ？大的机构投资者为什么不买小公司的股票
• ？如何衡量股票流动性的大小。
股票 债券 基金 期货 期权
第二节
二 股票的特征
10
• ４．权利性 • 有权参与股东大会， • 选举公司的董事会，听取董事会报告。
• 对公司经营状况、决策管理、重大筹资投资项目 以及分红派息方案都有发言权和表决权。
股票 债券 基金 期货 期权
• （3）有限的表决权 • （4）股票可由公司赎回
•
股票 债券 基金 期货 期权
第二节
四、股票的重要价值指标 14
• １．票面价格(Par Value)。又称面值(Face Value)， 是股份公司在发行股票时所标明的每股股票的票面 金额。（GEM，0.1RMB)
互联网证券PPT课件
提供港股和美股两个市场的零佣金服务是8 Securities最大的 特色。中国市场的竞争更加激烈，零佣金虽然有很大吸引力， 不过也未必能一招致胜，用户需要更多的服务，对于外来券商 ，本地化是最重要的考验。
2020/3/27
22
二、互联网证券对内进行的管理内容
（一）互联网证券的内部管理 对于互联网证券的内部管理活动，总体来说是针对互联 网证券人（员工和客户）、财（资金）、物（设备、网络 ）的管理。
2020/3/27
34
二、自建电商与互联网金融平台
➢建立网上商城可以集网上开户、购买投资基金产品、信托产 品等功能于一体，还引入火热的团购模式。 ➢自建金融平台的缺点是客户流量有限，品牌认知度低。另外 一条路径恰恰是借助高人气电商平台，通过平台自身的流量带 动互联网证券的需求量。 ➢网络直销经纪，券商中海通证券的网上营业部，实际上是把 经纪业务转入到互联网，做线上直销经纪业务。
创新类业务 自创品牌业务 做平台业务 专业化业务
2020/3/27
15
（一）创新类业务
创新类业务主要是指在证券行业的某些未开发领域寻求 突破口，只做别人没有做的事以吸引更多的用户流量。这类 业务旨在通过其他券商没有的业务为用户获得更多收益。
2020/3/27
16
➢ 案例
Quantopian是首个打造出可以在浏览器上建立算法交易的平台，用户可 以自己写代码（它只支持Python写成的算法），或者复制现成的一些算法 ，再把算法放进美国股市过去12年的数据库里进行检测，这些都是免费的 。而当用户设计出自己满意的算法，就可以让委托经纪人用它去进行真实 交易，而用户设计的算法受到版权保护。不同于现在饱受争议的毫米级高 频交易，Quantopian支持分钟级的交易频率。Quantopian表示有可能会在 这个真实交易环节收取一定的费用。而且，目前它只把数据库开放给盈透 证券的经纪人，也就是说，你需要在盈透证券上注册一个账户，才能进行 真实交易。Quantopian也提供了一个社区，供用户讨论代码、分享数据等 。
2020/3/27
22
二、互联网证券对内进行的管理内容
（一）互联网证券的内部管理 对于互联网证券的内部管理活动，总体来说是针对互联 网证券人（员工和客户）、财（资金）、物（设备、网络 ）的管理。
2020/3/27
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二、自建电商与互联网金融平台
➢建立网上商城可以集网上开户、购买投资基金产品、信托产 品等功能于一体，还引入火热的团购模式。 ➢自建金融平台的缺点是客户流量有限，品牌认知度低。另外 一条路径恰恰是借助高人气电商平台，通过平台自身的流量带 动互联网证券的需求量。 ➢网络直销经纪，券商中海通证券的网上营业部，实际上是把 经纪业务转入到互联网，做线上直销经纪业务。
创新类业务 自创品牌业务 做平台业务 专业化业务
2020/3/27
15
（一）创新类业务
创新类业务主要是指在证券行业的某些未开发领域寻求 突破口，只做别人没有做的事以吸引更多的用户流量。这类 业务旨在通过其他券商没有的业务为用户获得更多收益。
2020/3/27
16
➢ 案例
Quantopian是首个打造出可以在浏览器上建立算法交易的平台，用户可 以自己写代码（它只支持Python写成的算法），或者复制现成的一些算法 ，再把算法放进美国股市过去12年的数据库里进行检测，这些都是免费的 。而当用户设计出自己满意的算法，就可以让委托经纪人用它去进行真实 交易，而用户设计的算法受到版权保护。不同于现在饱受争议的毫米级高 频交易，Quantopian支持分钟级的交易频率。Quantopian表示有可能会在 这个真实交易环节收取一定的费用。而且，目前它只把数据库开放给盈透 证券的经纪人，也就是说，你需要在盈透证券上注册一个账户，才能进行 真实交易。Quantopian也提供了一个社区，供用户讨论代码、分享数据等 。
证券市场发展历史ppt课件
（常设权力机构） 〉 5人
监事会 （监督、检查权）
（常设机构） 〉 3人
总经理 （经营权）
.
三、股1份0 公司制度
功能 ：(1)筹集社会资金； (2) 改善和强化企业的经营管理。
作用： (1)股份制是筹集资金的一种有效形式; (2)股份公司制度实现了个人资本所有权与经营权的分离，使
公司的经营管理得到了优化： (3)股份制有利于资源的合理配置： (4) 股份制度下的股份公司实现了有限责任的承担， 成为分
国企改制后的股权结构 20
.
国2有1 股？
在我国企业股份制改造中，原来一些全民所有制企 业改组为股份公司，从性质上讲，这些全民所有制 企业的资产属于国家所有，因此在改组为股份公司 时，就折成国有股。
另外，国家对新组建的股份公司进行投资，也构成 了国有股。
国有股由国务院授权的部门或机构持有，或根据国 务院决定，由地方人民政府授权的部门或机构持有， 并委派股权代表。
散投资风险而又经久不衰的一种企业形式。
.
第二节 中国证券市场发展历程与特征
11
中国证券市场发展历程 中国证券市场发展特征
.
一、中国证券市场发展历史
12
股票和股票市场，在１９世纪６０年代的末期，跨越重洋来 到了中国。最先落脚的地方是上海。
１９４９年，新中国成立以后，散落在全国的证券交易所消 失在社会的巨大变革之中。
央行行使金融稳定监管职能，银监会行使行政和资 本监管职能，财政部行使财务监管职能，汇金行使 股东监管职能。
案例： 建设银行股本结构.doc
.
大小非解禁
17
非，即限售。 解禁，即解除禁止。就是部分限售股票解除禁止，允许上市流通。 当初
股权分置改革时，限制了一些上市公司的部分股票上市流通的日期。也就 是说，有许多公司的部分股票暂时是不能上市流通的。这就是非流通股， 也叫限售股。或叫限售A股。 大非：即股改后，对股改前占比例较大的非流通股.限售流通股占总股本 5%以上者，在股改两年以上方可流通.
监事会 （监督、检查权）
（常设机构） 〉 3人
总经理 （经营权）
.
三、股1份0 公司制度
功能 ：(1)筹集社会资金； (2) 改善和强化企业的经营管理。
作用： (1)股份制是筹集资金的一种有效形式; (2)股份公司制度实现了个人资本所有权与经营权的分离，使
公司的经营管理得到了优化： (3)股份制有利于资源的合理配置： (4) 股份制度下的股份公司实现了有限责任的承担， 成为分
国企改制后的股权结构 20
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国2有1 股？
在我国企业股份制改造中，原来一些全民所有制企 业改组为股份公司，从性质上讲，这些全民所有制 企业的资产属于国家所有，因此在改组为股份公司 时，就折成国有股。
另外，国家对新组建的股份公司进行投资，也构成 了国有股。
国有股由国务院授权的部门或机构持有，或根据国 务院决定，由地方人民政府授权的部门或机构持有， 并委派股权代表。
散投资风险而又经久不衰的一种企业形式。
.
第二节 中国证券市场发展历程与特征
11
中国证券市场发展历程 中国证券市场发展特征
.
一、中国证券市场发展历史
12
股票和股票市场，在１９世纪６０年代的末期，跨越重洋来 到了中国。最先落脚的地方是上海。
１９４９年，新中国成立以后，散落在全国的证券交易所消 失在社会的巨大变革之中。
央行行使金融稳定监管职能，银监会行使行政和资 本监管职能，财政部行使财务监管职能，汇金行使 股东监管职能。
案例： 建设银行股本结构.doc
.
大小非解禁
17
非，即限售。 解禁，即解除禁止。就是部分限售股票解除禁止，允许上市流通。 当初
股权分置改革时，限制了一些上市公司的部分股票上市流通的日期。也就 是说，有许多公司的部分股票暂时是不能上市流通的。这就是非流通股， 也叫限售股。或叫限售A股。 大非：即股改后，对股改前占比例较大的非流通股.限售流通股占总股本 5%以上者，在股改两年以上方可流通.
web中国证券市场的发展-精选文档
733.23
680.70 462.24 321.63 620.32 239.99 492.60 452.61 333.76
32.93
61.16 21.98 12.19 20.33 7.92 30.10 20.14 15.51
（二）新中国的证券市场
• 建国初期的证券市场，不仅时间短暂， 而且更重要的是，它是旧中国的证券交 易活动在建国初期被消灭前的一种过渡 形式。到1952年，人民政府宣布所有的 证券交易所关闭停业；1958年国家停止 向外借款；1959年终止了国内政府债券 的发行。此后的20多年中，我国不再存 在证券市场。
• 上海证券交易所 • 中 国 第 一 股
• 深证证券交易所
（三）当前我国证券市场发展情况
证券市场从无到有，从小到大，从地区性市场迅速 发展成为具有一定规模的全国性市场，取得了令世人 瞩目的成就。 1、上市公司数量增加、结构有所改善。 2、市场规模迅速扩大，直接融资进一步增强。 3、投资者开户数大量增加，机构投资者队伍逐步壮大。 4、证券法规体系逐步完善，全国集中统一的证券监管体 制初步建立。 5、证券市场风险进一步化解，历史遗留问题正在逐步解 决中。
海通证券
国泰君安 申银万国 光大证券 银河证券 齐鲁证券 广发证券 国信证券 华泰证券
362.28
132.47 89.47 82.23 81.72 80.22 79.58 73.10 53.90
382.26
159.59 108.90 103.31 96.41 92.29 113.95 106.68 84.81
• 近代股票
• 上 海 轮 船 招 商 局
• 上海证券物品交易所
• 19世纪60年代以后，随着上海殖民经济 的初步"繁荣"，外商证券交易在上海 非常活跃。 • 1869年上海四川路二洋泾桥北，出现了 中国第一家专营有价证券的英商长利公 司。 • 1891年，西商各证券掮客为谋本业前途 的发展，联络同业，组织了上海证券掮 客公会即上海股份公所，以买卖外商在 华所设各事业公司的股票。外商在华组 织的证券市场初步形成。
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- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
• 到19世纪80年代初期，全国各地创办的新式工矿企业 就有十五六家，这些矿业公司都发行了股票。至此， 华商证券的发行已小有气候。
7
•
• 近代股票 上 海 轮 船 招 商 局
• 上海证券物品交易所
8
• 19世纪60年代以后，随着上海殖民经济 的初步"繁荣"，外商证券交易在上海 非常活跃。
• 1869年上海四川路二洋泾桥北，出现了 中国第一家专营有价证券的英商长利公 司。
净资本 387.79 362.28 132.47 89.47 82.23 81.72 80.22 79.58 73.10 53.90
净资产 493.33 382.26 159.59 108.90 103.31 96.41 92.29 113.95 106.68 84.81
总资产 834.40 733.23 680.70 462.24 321.63 620.32 239.99 492.60 452.61 333.76
净利润 61.73 32.93 61.16 21.98 12.19 20.33 7.92 30.10 20.14 15.51
• 1986年9月26日，新中国第一家代理和转让股票的证券 公司——中国工商银行上海信托投资公司静安证券业 务部宣告营业，从此恢复了我国中断了30多年的证券 交易业务。
• 1990年12月19日，上海证券交易所开业 。 • 1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。 • 两家证券交易所的成立，标志着我国证券市场由分散
11
• 1981年国家发行国库券 ，标志着我国证券发行市场的 恢复与起步
• 1984年9月，北京成立了第一家股份有限公司——天桥 百货股份有限公司，并发行了股票。
• 1984年11月，中国第一股——上海飞乐音响股份公司 成立。
• 1985年1月，上海延中实业有限公司成立，并全部以股 票形式向社会筹资，成为第一家公开向社会发行股票 的集体所有制企业。
14
15
16
17
18
19
20
21
22
（四）证券市场的发展趋势
• 1、盈利模式的多元化 • 2、经营的规范化 • 3、发展的规模化 • 4、行业竞争的国际化
23
下表为我国证券公司中净资本规模排名前10名的证券公司
2008年年末经营情况：
单位：亿元
证券公司 中信证券 海通证券 国泰君安 申银万国 光大证券 银河证券 齐鲁证券 广发证券 国信证券 华泰证券
的场外交易进入了集中的场内交易。
12
• 上海证券交易所
•
中 国 第 一 股
• 深证证券交易所
13
（三）当前我国证券市场发展情况
证券市场从无到有，从小到大，从地区性市场迅速 发展成为具有一定规模的全国性市场，取得了令世人 瞩目的成就。 1、上市公司数量增加、结构有所改善。 2、市场规模迅速扩大，直接融资进一步增强。 3、投资者开户数大量增加，机构投资者队伍逐步壮大。 4、证券法规体系逐步完善，全国集中统一的证券监管体 制初步建立。 5、证券市场风险进一步化解，历史遗留问题正在逐步解 决中。
3
（一）旧中国的证券市场
• 证券产生的历史，在中国最早可追溯到春秋 战国时期，当时国家向大户的举贷和王侯给 平民的放债，形成了最早的债券。
• 1.萌芽阶段（唐代——清代） • 2.初步形成阶段（清末——1920年） • 3.“复苏”与短暂“繁荣”阶段（1937——
1949年）
4
1.萌芽阶段（唐代——清代）
• 据史料记载，早在一千多年前的唐代，就 出现了兼营银、银业的邸店、质库等；到 了宋代，已有了专营银、钱、钞行交易的 钱馆、钱铺。明代中叶以后，由于政治上 相对安定，商品生产有了较快的发展，特 别是江浙一带，出现市镇勃兴、商业繁荣、 金融业兴盛的景象，产生了证券市场的早 期形态——钱业市场，其操作制度严格， 业务内容繁多。到清代中叶，这种钱业市 场在江浙两省各地普遍发展起来。
• 1891年，西商各证券掮客为谋本业前途 的发展，联络同业，组织了上海证券掮 客公会即上海股份公所，以买卖外商在 华所设各事业公司的股票。外商在华组 织的证券市场初步形成。
• 旧上海股票交易“茶会9”时 代
3．“复苏”与短暂“繁荣”阶段 （1937——1949年）
• 抗日战争爆发后，随着国民党军队的节 节败退，公债交易骤降，公债交易市场 日渐萧条。而相反地，股票市场在沉寂 了十几年以后，出现了“复苏”的现象。
5
•
• •
•
会 票
当 铺
当 票
交子6源自2.形成阶段（清末——1920年）
• 1840年鸦片战争后，广州、厦门、福州、宁波、上海 五口相继对外开埠通商，有价证券及其交易，就跟着 第一批最先进入所开商埠的外国洋行在中国出现。
• 1872年，北洋通商大臣、直隶总督李鸿章，委派上海 商人朱其昂、朱其诏筹建上海轮船招商局。随着该局 的成立和第一期股本的认定和筹集，中国第一家近代 意义的股份制企业和中国人自己发行的第一张股票诞 生。
• 1611年 位于荷兰阿姆斯特丹 市内达姆广场附近的阿姆斯特 丹证券所创立，它是公认的世 界上最古老的证券交易所。
2
中国证券市场的发展
• 中国的证券市场有着悠久的历史，其间 几经波折，几起几落 ，大致可分为以下 阶段
• （一）旧中国的证券市场 • （二）新中国的证券市场 • （三）当前我国证券市场发展情况
• 1948年，国民党政府宣布实行币制改革， 通令全国各交易所暂行停业，使短暂 “繁荣”的股市走向衰亡。
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（二）新中国的证券市场
• 建国初期的证券市场，不仅时间短暂， 而且更重要的是，它是旧中国的证券交 易活动在建国初期被消灭前的一种过渡 形式。到1952年，人民政府宣布所有的 证券交易所关闭停业；1958年国家停止 向外借款；1959年终止了国内政府债券 的发行。此后的20多年中，我国不再存 在证券市场。
中国证券市场的发展
08财务管理（2）班 陈林、谢春来、徐菱、殷晓、张玲
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证券市场的起源
• 1141年：法国出现了证券集中 交易的场所，从较不严格的意 义上说，这是证券市场最早的 雏形。
• 1551年 英国建立了全世界第 一家股份公司——俄罗斯公司 （又称 MUSCOW公司），该 公司向公众发行了面值25英镑、 总值6000英镑的股票。
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• 近代股票 上 海 轮 船 招 商 局
• 上海证券物品交易所
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• 19世纪60年代以后，随着上海殖民经济 的初步"繁荣"，外商证券交易在上海 非常活跃。
• 1869年上海四川路二洋泾桥北，出现了 中国第一家专营有价证券的英商长利公 司。
净资本 387.79 362.28 132.47 89.47 82.23 81.72 80.22 79.58 73.10 53.90
净资产 493.33 382.26 159.59 108.90 103.31 96.41 92.29 113.95 106.68 84.81
总资产 834.40 733.23 680.70 462.24 321.63 620.32 239.99 492.60 452.61 333.76
净利润 61.73 32.93 61.16 21.98 12.19 20.33 7.92 30.10 20.14 15.51
• 1986年9月26日，新中国第一家代理和转让股票的证券 公司——中国工商银行上海信托投资公司静安证券业 务部宣告营业，从此恢复了我国中断了30多年的证券 交易业务。
• 1990年12月19日，上海证券交易所开业 。 • 1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。 • 两家证券交易所的成立，标志着我国证券市场由分散
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• 1981年国家发行国库券 ，标志着我国证券发行市场的 恢复与起步
• 1984年9月，北京成立了第一家股份有限公司——天桥 百货股份有限公司，并发行了股票。
• 1984年11月，中国第一股——上海飞乐音响股份公司 成立。
• 1985年1月，上海延中实业有限公司成立，并全部以股 票形式向社会筹资，成为第一家公开向社会发行股票 的集体所有制企业。
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（四）证券市场的发展趋势
• 1、盈利模式的多元化 • 2、经营的规范化 • 3、发展的规模化 • 4、行业竞争的国际化
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下表为我国证券公司中净资本规模排名前10名的证券公司
2008年年末经营情况：
单位：亿元
证券公司 中信证券 海通证券 国泰君安 申银万国 光大证券 银河证券 齐鲁证券 广发证券 国信证券 华泰证券
的场外交易进入了集中的场内交易。
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• 上海证券交易所
•
中 国 第 一 股
• 深证证券交易所
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（三）当前我国证券市场发展情况
证券市场从无到有，从小到大，从地区性市场迅速 发展成为具有一定规模的全国性市场，取得了令世人 瞩目的成就。 1、上市公司数量增加、结构有所改善。 2、市场规模迅速扩大，直接融资进一步增强。 3、投资者开户数大量增加，机构投资者队伍逐步壮大。 4、证券法规体系逐步完善，全国集中统一的证券监管体 制初步建立。 5、证券市场风险进一步化解，历史遗留问题正在逐步解 决中。
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（一）旧中国的证券市场
• 证券产生的历史，在中国最早可追溯到春秋 战国时期，当时国家向大户的举贷和王侯给 平民的放债，形成了最早的债券。
• 1.萌芽阶段（唐代——清代） • 2.初步形成阶段（清末——1920年） • 3.“复苏”与短暂“繁荣”阶段（1937——
1949年）
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1.萌芽阶段（唐代——清代）
• 据史料记载，早在一千多年前的唐代，就 出现了兼营银、银业的邸店、质库等；到 了宋代，已有了专营银、钱、钞行交易的 钱馆、钱铺。明代中叶以后，由于政治上 相对安定，商品生产有了较快的发展，特 别是江浙一带，出现市镇勃兴、商业繁荣、 金融业兴盛的景象，产生了证券市场的早 期形态——钱业市场，其操作制度严格， 业务内容繁多。到清代中叶，这种钱业市 场在江浙两省各地普遍发展起来。
• 1891年，西商各证券掮客为谋本业前途 的发展，联络同业，组织了上海证券掮 客公会即上海股份公所，以买卖外商在 华所设各事业公司的股票。外商在华组 织的证券市场初步形成。
• 旧上海股票交易“茶会9”时 代
3．“复苏”与短暂“繁荣”阶段 （1937——1949年）
• 抗日战争爆发后，随着国民党军队的节 节败退，公债交易骤降，公债交易市场 日渐萧条。而相反地，股票市场在沉寂 了十几年以后，出现了“复苏”的现象。
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会 票
当 铺
当 票
交子6源自2.形成阶段（清末——1920年）
• 1840年鸦片战争后，广州、厦门、福州、宁波、上海 五口相继对外开埠通商，有价证券及其交易，就跟着 第一批最先进入所开商埠的外国洋行在中国出现。
• 1872年，北洋通商大臣、直隶总督李鸿章，委派上海 商人朱其昂、朱其诏筹建上海轮船招商局。随着该局 的成立和第一期股本的认定和筹集，中国第一家近代 意义的股份制企业和中国人自己发行的第一张股票诞 生。
• 1611年 位于荷兰阿姆斯特丹 市内达姆广场附近的阿姆斯特 丹证券所创立，它是公认的世 界上最古老的证券交易所。
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中国证券市场的发展
• 中国的证券市场有着悠久的历史，其间 几经波折，几起几落 ，大致可分为以下 阶段
• （一）旧中国的证券市场 • （二）新中国的证券市场 • （三）当前我国证券市场发展情况
• 1948年，国民党政府宣布实行币制改革， 通令全国各交易所暂行停业，使短暂 “繁荣”的股市走向衰亡。
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（二）新中国的证券市场
• 建国初期的证券市场，不仅时间短暂， 而且更重要的是，它是旧中国的证券交 易活动在建国初期被消灭前的一种过渡 形式。到1952年，人民政府宣布所有的 证券交易所关闭停业；1958年国家停止 向外借款；1959年终止了国内政府债券 的发行。此后的20多年中，我国不再存 在证券市场。
中国证券市场的发展
08财务管理（2）班 陈林、谢春来、徐菱、殷晓、张玲
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证券市场的起源
• 1141年：法国出现了证券集中 交易的场所，从较不严格的意 义上说，这是证券市场最早的 雏形。
• 1551年 英国建立了全世界第 一家股份公司——俄罗斯公司 （又称 MUSCOW公司），该 公司向公众发行了面值25英镑、 总值6000英镑的股票。