债券业务管理办法

山债券业务管理办法目录第一章总则第二章一般规定第三章债券买卖第四章债券借贷第五章债券做市第六章风险控制第七章附则第一章总则第一条为防范债券业务风险，保障资金安全，促进债券业务健康发展，依据《全国银行间债券市场债券交易管理办法》《全国银行间债券市场债券交易规则》《债券交易结算规则》《资金业务基本制度》等有关规定，结合实际，制定本办法。

第二条本办法所称债券业务是指具备债券业务开办资格的法人机构（以下简称法人机构）在全国银行间债券市场开展的债券交易行为。

第三条本办法所称债券包括经批准发行的国债、地方政府债、央行票据、政策性金融债、普通金融债、短期融资券、中期票据、企业债、公司债、非公开定向债务融资工具、中小企业集合票据、资产证券化产品等。

第四条债券业务包括债券买卖、债券借贷、债券做市及其他经批准的债券投资业务。

（一）债券买卖，是指交易双方以约定的价格转让债券所有权的交易行为。

（二）债券借贷，是指债券融入方以一定数量的债券为质物，从债券融出方借入标的债券，同时约定在未来某一日期归还所借入标的债券，支付债券借贷费用，并由债券融出方返还相应质物的债券融通行为。

（三）债券做市（含尝试做市），是指债券做市商在银行间市场按照有关要求连续报出做市券种的现券买、卖双边价格，并按其报价与其他市场参与者达成交易的行为。

第五条开展债券业务应遵循以下基本原则：（一）依法合规。

开展债券业务必须严格遵守相关法律、法规的规定。

（二）科学配置。

开展债券业务必须以安全性、效益性、流动性为前提，注重资产比例、期限结构和债券品种的合理搭配，优化资产配置结构，在确保流动性充足的前提下稳步提升资金营运能力。

（三）分离制衡。

开展债券业务应当建立业务流程和岗位之间的监督制约机制，做到自营业务与代理业务分离，交易与结算人员结算分离、业务操作与风险监控分离。

第六条本办法适用于。

第二章一般规定第七条债券业务的交易对手须为进入全国银行间债券市场且信用状况良好的法人机构及非法人产品。

第八条法人机构应严格遵守债券市场有关规定，在监管指定的交易平台规范开展债券业务，未事先向监管部门报备不得开展线下债券交易。

第九条法人机构开展债券业务，应当依据《资金业务岗位说明书》科学设置岗位、合理配置人员。

第十条法人机构应加强债券业务交易人员管理，参与债券业务交易的人员，应当具有交易员资格等相应的执业资格。

第十一条法人机构应当定期或不定期召开债券业务策略会议，分析判断国家的宏观经济走势，讨论市场变化，制定投资策略。

第十二条法人机构应通过信息技术手段审慎监测规模、杠杆率、价格偏离等指标。

第十三条法人机构应当对交易过程中的工作邮件、通话记录、即时通讯工具信息等进行监测，实现债券交易全程留痕。

第十四条法人机构在投资信用类债券时应当进行内部评级。

省联社应当集中建设全省农村信用社信用类债券内部评级体系，市、县法人机构可在此体系内结合自身风险偏好细化补充相关指标。

第十五条法人机构应加强电子交易数据的保存和备份管理，确保交易清算数据安全、真实和完整。

第十六条法人机构应加强债券托管账户对账管理，按月核对债券结算系统总对账单与清算部门账户余额。

第三章债券买卖第十七条债券交易/投资岗应根据本机构的投资策略制定债券买卖交易计划，计划应符合投资要求、符合市场形势。

第十八条债券交易/投资岗应通过中国银行间本币交易系统（以下简称交易系统）、即时通讯工具、电话及邮件等方式，对券种、价格、券面、交易方式等交易要素进行询价。

第十九条债券交易/投资岗应当对拟投资的信用类债券进行信用研究和市场分析，确定投资意向后撰写信用债券投资分析报告，报告内容包括但不限于：企业基本情况、主要财务指标、经营优势、主要风险、外部评级、增信措施以及可能影响企业经营和偿债能力的其他情况。

第二十条债券业务风控岗对拟投资债券进行合规性审查时，应至少对资质要求、授权授信范围、风险限额、交易要素等进行审核。

对于信用类债券，还需对其进行内部评级，划分评级等级。

（一）是否在监管部门及本机构规定的投资范围内。

（二）交易是否在授权范围内进行。

（三）交易金额是否超过授信额度。

（四）是否符合监管部门及本机构规定的风险限额要求。

（五）交易价格相对中债估值及市场价格是否合理；期限、金额是否符合本机构投资计划要求。

第二十一条投资民营企业发行的债券，应当经过本机构投资决策委员会（资金管理委员会）审议。

第二十二条债券交易/投资岗应当严格按照审批范围进行报价发送和成交，做到交易和审批相符，严禁超越审批范围擅自进行交易。

第二十三条托管结算岗应对债券交易/投资岗提交的交易指令进行核对和确认，并跟踪交易结算情况，当债券交割、托管等环节出现异常时，应查明原因，及时报告，并采取措施妥善解决。

第二十四条法人机构应当加强资金清算管理，确保资金及时足额清算。

（一）本机构清算账户与本机构在托管机构开立的资金专户之间的资金往来，可根据实际划款需求在业务金额范围内对资金进行划拨。

（二）本机构清算账户与其他机构账户之间的资金往来，应根据交易合同或缴款单金额进行划拨。

第二十五条债券业务风控岗应对本机构所持有信用债券进行持续跟踪评估。

（一）债券业务风控岗应根据债券发行主体公布的最新数据、信息，结合外部评级结果及咨询机构的建议，对发行主体或债券进行风险评估，并至少按季度出具信用类债券风险评估报告。

（二）所持有信用类债券发行人出现对生产经营和偿债能力产生负面影响的重大事项时，债券业务风控岗应立即上报、跟进解决，必要时启动突发事件应急预案。

第二十六条托管结算岗应密切关注债券本息到账情况，若出现延迟兑付或资金未及时到账情况，应及时查明原因，并向上级领导报告，采取措施妥善解决。

第四章债券借贷第二十七条法人机构开展债券借贷业务应当与交易对手签署债券借贷主协议，对交易双方的权利、义务、违约责任及处理方式等进行约定。

第二十八条债券借贷岗根据本机构的投资策略制定债券借贷交易计划，通过交易系统、即时通讯工具、电话及邮件等方式，对借贷券种、质押券种、期限、借贷费率等交易要素进行询价。

第二十九条法人机构作为债券借贷融出方时，所接受的质押券种应在监管部门规定的本机构投资范围之内，并结合自身风险承受能力及交易对手资质，合理设定质押比例。

第三十条债券业务风控岗对拟开展的债券借贷业务进行合规性审查时，应至少对交易对手、质押券、授权授信范围、风险限额、交易要素等进行审核。

审核事项包括但不限于：（一）交易对手是否在机构交易对手库名单范围以内。

（二）交易是否在授权范围内进行。

（三）风险敞口是否在授信额度内。

（四）质押券种、质押比例等是否符合本机构质押要求。

（五）费率是否符合市场价格；期限、金额等交易要素是否符合监管以及本机构规定。

第三十一条对于有风险敞口的债券借贷业务，法人机构应充分考虑对手方授信、借贷期限、质押券品种等风险情况谨慎设置审批权限。

第三十二条债券借贷的融入余额超过其自有债券托管总量的30%（含30%）或单只债券融入余额超过该只债券发行量15%（含15%）起，每增加5个百分点，债券借贷岗应同时向全国银行间同业拆借中心和相应的债券托管机构书面报告并说明原因。

第三十三条托管结算岗应对债券借贷岗提交的交易指令进行核对和确认，并跟踪交易结算情况，对融入债券及时查询其到账情况。

第三十四条借贷期间标的债券出现付息时，应进行以下处理：（一）本机构为融出方时，托管结算岗应督促融入方将收到的利息足额划至本方资金账户，确认债券利息的到账情况，并及时反馈。

（二）本机构为融入方时，托管结算岗应督促清算人员将应当归属于融出方的利息金额足额划至融出方资金账户。

第三十五条在借贷存续期间，融出方应对质押债券发行主体评级和质押比例进行监测，出现以下情形之一的，融出方应要求融入方调换质押债券或补充质押债券：（一）质押债券发行主体的评级下调至双方商定的标准以下时；（二）质押比例低于双方商定的值。

质押比例=质押债券面额*质押债券最新估值日中债估值全价/标的债券面额*标的债券最新估值日中债估值全价。

第五章债券做市第三十六条债券交易/做市岗根据本机构交易策略拟定债券做市计划，并对做市债券品种、价格范围、交易券面等交易要素提出意向。

第三十七条债券业务风控岗对拟开展的债券做市业务进行合规性审查时，应至少对做市券种、授权范围、风险限额、交易要素等进行审核。

审核事项包括但不限于：（一）本机构作为买入方报价的券种是否符合监管部门以及本机构投资交易品种要求；作为卖出方报价的券种是否在交易或可供出售账户、是否存在停牌或影响其流通的问题等。

（二）交易是否在授权范围内进行。

（三）是否符合监管部门及本机构规定的风险限额要求。

（四）期限、金额是否符合监管部门及本机构做市计划要求。

第三十八条法人机构在设置审批权限时，应充分考虑本机构风险承受能力及做市业务特点，合理设置价格上下限审批权限。

第三十九条债券做市岗开展债券做市业务应当基于公平、合理原则进行双边报价和请求回复，双边报价和请求回复具有成交义务；达成做市成交的，应当按照成交单内容完成交易结算。

第四十条债券做市岗开展债券做市业务应当按照规定在请求有效时间内积极回复。

回复应当包含量和价格，回复价格不应当明显劣于双边报价价格。

对非做市债券进行回复报价的，应当根据自身定价能力、市场交易情况合理确定回复报价，不得明显偏离市场公允价格。

第六章风险控制第四十一条法人机构开展债券业务应严格遵守监管部门要求，根据本机构业务性质、规模和复杂程度，建立贯穿全环节、覆盖全业务的内控体系。

第四十二条法人机构开展债券业务应纳入本机构统一授信管理；法人机构要综合考虑业务种类、交易对手、风险程度及金额等情况，建立分级审批制度，实行逐级授权。

第四十三条法人机构投资金融债、二级资本债，还应当执行同业投资业务风险控制相关规定。

第四十四条法人机构应审慎选择信用债券，全面权衡风险与收益；在持有债券期间，应当对发债主体保持关注，适时调整，防范风险。

第四十五条法人机构应加强债券业务印章、密钥及密押器管理。

印章必须入库管理，密钥要保持经常性的更换，密押器实行专人保管，以确保交易的安全性。

第四十六条法人机构应当建立健全债券业务运作止损止盈机制，对交易账户的止损点控制在账户内全部金融资产的买入净价合计金额的5%，对计入交易账户的单笔金融资产的止损点控制在买入净价的10%；对交易账户的止盈点控制在账户内全部金融资产的买入净价合计金额的10%，对计入交易账户的单笔金融资产的止盈点控制在买入净价的15%。

第四十七条法人机构应根据债券发行人的信用状况和债券风险程度设定投资限额，定期或者在债券发行人信用状况发生变化时调整投资限额。