资本运作方式

资本运作方式

扩张型资本运作、紧缩型资本运作两种方式并用。

具体：扩张型资本运作方式中的内部积累、追加投资以及吸纳外部资源三种方法并用。

吸纳外部资源的资本运作方式主要是收购和兼并，实施收购和兼并战略时采取出资控股、出资购买、承担债务、资产换股、合并重组、借壳上市或买壳上市。

吸引外部资源通过以名带实，以实扩名、资产托管的方式来获得外来的资金。

出资控股式：在实施对目标公司的收购过程中，作为收购方出资购买目标公司的股权或资本达到控股地位，以控制目标公司的生产经营。

此方式优点是：不需要大量的资金，只要达到控股地位即可。

缺点是：企业在未来的经营中管理协调成本比较高。

出资购买式，通过出资买断被兼并企业的全部资产，并承担其全部债权债务，亦可通过银行贷款和借助金融市场进行兼并，此方式也称为：金融杠杆并购。

此方式优点：并购速度快；并购方可以较为彻底的进行购并后的资产重组以及企业文化重塑；适用于需对目标企业进行绝对控股，并购方实力强大，具有现金支付能力的企业。

承担债务式：对资债相当或资不抵债的企业，以承担债务为条件接受资产，实施企业兼并。

此方式优点：交易不用付现款，以未来分期付款偿还债务为条件整体接受目标企业，避免了并购方的现金头寸不足的困难，不会挤占营运资金，简单易行。这一并购方式适用于急于扩大生产规模、并购双方相容性强、互补性好且并购资金不宽裕的情况。

资产换股式：被兼并企业的净资产作为股金投入兼并企业，被兼并企业的所有者成为兼并企业的股东，吸收股份扩大资本规模。

此方式的优点是：并购中不涉及现金流动，避免了融资问题；用于控股母公司将属下资产通过上市子公司“借壳上市”，规避现行市场的额度管理。

合并重组式，通过协议形式进行合并，充分运用协议双方的技术、品牌、管理优势，实现优势互补，共同发展。

优点：以少量资金控制多量资本，节约了控制成本；将目标企业的经营性资产剥离出来与优势企业合资，规避目标企业历史债务的积累以及隐性负债、潜亏等财务陷阱；

缺点：资产重组容易受到“条块分割”的阻碍。

“借壳上市”和“买壳上市”式：企业通过借壳或买壳，然后注入自身业务，使企业资产通过上市，实现低成本扩张。优点：上市的速度快、操作相对简单、股份变现能力强。

缺点：我国目前股市尚不规范，市场投机性过浓，股价较高，“壳”的成本比较高。

资本托管式，在企业所有权和经营权分离的基础上，将企业资产委托给经营者，通过委托方与受托方订立合同的方式，保障资本得以增值。

优点：这一方式使得受托方的经营管理才能与委托方的资产有机的结合起来，形成优势互补，委托方在不改变目前资产状况的情况下，却能够取得客观的托管收入。

缺点：委托方的经营能力无法得到提高。

第十章投资建议

从1997年我国大陆出现化妆品概念到目前，我国还没有形成一个具有真正意义的市场。在国外，面膜一般占整个化妆品市场的30%，而在我国，面膜市场所占的市场份额不及10%。据预测，2016年国内化妆品市场销售总额达到2500亿元，而面膜作为目前化妆品市场发展势头迅猛的一支生力军，更是具有相当大的市场发展潜力。若以30%计，面膜市场至少有700亿元的容量。由此可见，其潜力和前景不可估量。

目前的面膜市场，除中低端市场外，国内中高档市场其本被欧美、日系品牌占据。而本士品牌凭借价格、渠道优势在二三线城市也逐渐占有了一定的市场份额。目前国内面膜品牌已经具备了一定产品研发能力和生产能力，但对品牌培养意识还不够，产品开发、品牌形象、传播推广水平等有待提升。

面膜对于国内市场来说，在以后相当长的一段时间内还处在市场教育培养的阶段，消费虽然对面膜有一定认识，这是面膜市场能够扩大的前提。特别是针对大众群体的时尚面膜品牌，更加需要关注消费者这一特征。品牌定位是整个品牌规划的战略核心，特别是在竞争激

励选择多样化的当代，定位更是一把插向消费者脑海的利剑。纵观所有国际品牌，大都以精神价值观的高度来定位品牌在消费者心目中的地位，因为产品、质量、服务都会改变，唯一不变的人类源源流长的文化和精神价值观。

经过发展与创新发展，我们拥有一批更具专业精神的研发团队，快速的新品开发机制，也有效的保证了产品更新进度。经过多年的磨练，我们拥有一支专业素质较高的销售队伍；也拥有一批忠诚度较的经销商；我们在消费者中已经拥有较好口碑，积累了一定的品牌知名度。同时我们也期待更多的人加入到我们之中来。

一政策、行业风险分析

近年，在新华社、中央电视台等中央新闻单位以及各地的大小煤体中，我们可以看到：各种美容事故不断上演、利欲熏心、掺杂施假的化妆品厂家被屡屡曝光、消费者投诉维权行为日盛，化妆品行业诚信严重缺失。这些因素导致国家卫生部、sFDA对化妆品的卫生监管更趋严格，相应的处罚力度也逐年加大。

一旦自己的店内化妆品出现品牌信誉危机和使用事故，我们难免要承担一定的连带责任，至少是不良影响。若反应不及时，或处理不善，甚至会被相关部门及消费者告上法庭。

对此，我们公司对此事件展开以下方法：(1)收集国内外有关法规、信息资料、曝光报道，保证店内经营的商品没有任何负面报道，

一旦出现，立刻有效处理，避免连带受罚。

(2)做好风险预警工作，从采购源头就充分发挥预警机制对店内所有品牌化妆品的检验检疫工作的指导作用。

(3)严格检查供应商的所有手续，对店内销售、赠送的所有商品必须登记在案。

(4)组织建立化妆品品牌供应商的风险分析计算机管理系统，对风险度高的品牌予以密切关注，一旦出现问题，应及时清场并督促供应商尽快召回。而且化妆品连锁店应建立召回之前对本店顾客先行赔付的制度。

(5)组织培训学习《化妆品广告管理办法》、《化妆品卫生监督条例》等国家法令。

二规划风险

对于化妆品连锁店承租的铺面房：属临街独立运营的特性，风险较小。其主要风险在于整个街面的市政规划、绿地征用、拆迁扩路等。

对于化妆品连锁店承租的铺位房：在某写字楼或ShoppingMall 承租一定面积的铺位，则风险较大，一旦整个商业物业出现问题，作为承租方，将不得不面临搬迁，在此辛辛苦苦聚集起的人气和营造的固定消费群环境，将遭受重大损失。

承租原则以铺面房为主，铺位房为辅。以成熟商圈为主，以新兴商圈为辅。且在对商铺所在区域五年内是否涉及市政规划要搞清楚，