中级财务管理 第五章 筹资管理(下)练习题

中级财务管理第五章筹资管理（下）

一.单项选择题

1.某企业2017年税前利润500万元，利息50万元，2018年税前利润600万元，利息80万元，所得税税率为25%。企业不存在优先股，则该企业2018年财务杠杆系数为（）。

A.1.1

B.1.13

C.10

D.7.5

2.某公司息税前利润为500万元，债务资金200万元（账面价值），平均债务税后利息率为7%，所得税税率为30%，权益资金2000万元，普通股的成本为15%，则公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值为（）万元。

A.2268

B.2240

C.3200

D.2740

3.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为5%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率为4%，则该企业利用普通股筹资的资本成本为（）。

A.25.9%

B.21.9%

C.24.4%

D.25.1%

4.丁公司2011年年末的经营性资产总额为1600万元，经营性负债总额为800万元，留存收益为100万元。公司预计2012年的销售收入将增长20%，年末的留存收益为140万元。则采用销售百分比法预测2012年的外部融资需求量为（）万元。

A.60

B.20

C.120

D.160

5.甲公司向A银行借入长期借款以购买一台设备，设备购入价格为150万元，已知筹资费率为筹资总额的5%，年利率为8%，企业的所得税税率为25%。则用一般模式计算的该笔长期借款的筹资成本及年利息数值分别为（）。

A.8.42%、12万元

B.6.32%、12.63万元

C.6.32%、12万元

D.8.42%、12.63万元

6.DL公司2009年结合自身实际进行适度负债经营所确立的资本结构的是（）。

A.最佳资本结构

B.历史资本结构

C.目标资本结构

D.标准资本结构

A.如果销售量增加10%，息税前利润将增加15%

B.如果息税前利润增加20%，每股收益将增加40%

C.如果销售量增加10%，每股收益将增加30%

D.如果每股收益增加10%，销售量需要增加30%

8.某公司根据历年销售收入和资金需求的关系，建立的资金需要量模型是Y＝3000＋6X。该公司2016年总资金为8900万元，预计2017年销售收入为1200万元。预计2017年需要增加的资金为（）万元。

A.1700

B.1300

C.7200

D.10200

9.H公司按照面值的110%发行债券进行筹资，共发行了每张面值100元的债券10000份，利率为8%，期限为6年，发行费用率为5%，企业所得税税率为20%，若考虑时间价值的话，该批债券的资本成本率为（）。

A.5.51%

B.7.09%

C.7.64%

D.7.49%

10.某企业本年营业收入1200万元，变动成本率为60%，下年经营杠杆系数为1.5，本年的经营杠杆系数为2，则该企业的固定性经营成本为（）万元。

A.160

B.320

C.240

D.无法计算

11.东方公司目前资本结构为：总资本1000万元，其中债务资本400万元（年利息40万元）；普通股资本600万元（600万股，面值1元，市价5元），企业适用的企业所得税率是25%，当实现息税前利润100万时的每股收益是（）元/股。

A.0.025

B.0.075

C.0.06

D.0.065

12.H公司普通股的β系数为1.2，此时市场上无风险利率为5%，市场风险收益率为10%，，则该股票的资本成本为（）。

A.16.5%

B.12.5%

C.11%

D.17%

13.正大公司上年度资金平均占用额为200万元，其中不合理的部分是10万元，预计本年度销售额增长率为5%，资金周转速度降低7%，则本年度资金需要量为（）万元。

A.213.47

B.185.54

D.167.87

14.下列关于资本成本的说法中，不正确的是（）。

A.资本成本是比较筹资方式，选择筹资方案的依据

B.资本成本是衡量资本结构是否合理的依据

C.资本成本是评价投资项目可行性的主要标准

D.资本成本是评价企业整体业绩的重要依据

15.下列各种资本结构理论中，认为均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债务代理成本之间的平衡关系来决定的是（）。

A.代理理论

B.MM理论

C.权衡理论

D.优序融资理论

二.多项选择题

16.关于经营杠杆与经营风险，下列说法中正确的有（）。

A.经营风险是指企业生产经营上的原因而导致的资产报酬波动的风险

B.引起企业经营风险的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性

C.经营杠杆是资产报酬不确定的根源

D.经营杠杆系数越高，表明资产报酬等利润波动程度越大，经营风险也就越大

17.采用销售百分比法预测外部融资需求量时，下列因素的变动会使外部融资需求量减少的有（）。

A.股利支付率降低

B.销售增长率提高

C.利润留存率提高

D.销售净利率增大

18.下列选项当中属于资本成本的组成部分的有（）。

A.借款利息

B.发放的股利

C.债券发行费

D.借款手续费

19.关于资本成本率计算的基本模式，下列说法中正确的有（）。

A.扣除筹资费用后的筹资额称为筹资净额

B.一般模式不用考虑时间价值

C.对于金额大、时间超过一年的长期资本，更为准确一些的资本成本计算方式是采用一般模式

D.一般模式通用的计算公式为“资本成本率＝年资金占用费/（筹资总额－筹资费用）”

20.影响财务杠杆系数的因素包括（）。

A.产品销售数量

B.企业资本结构

C.借款的利息率水平

D.固定经营成本的高低

21.下列各项中，会直接影响企业平均资本成本的有（）。

A.个别资本成本

B.各种资本在资本总额中占的比重