期货市场介绍及行业介绍58页PPT
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期货基础知识学习课件PPT课件
现货交易的目的是获得或让渡实物商品或金融产品。期货 交易的主要目的，或者是为了规避现货市场价格波动的风 险，或者是利用现货市场的价格波动获得收益。
•授课：XXX
•8
（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
•授课：XXX
•20
（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
•授课：XXX
•9
四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
•授课：XXX
•8
（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
•授课：XXX
•20
（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
•授课：XXX
•9
四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
《期货市场组织结构》课件
套期保值者的交易行为对期货市场的价格发现和稳定有重要作用。
套利者定义
套利者是指在期货市场上进行套利交易的参与者，利用不同合约、不同市场之间的价格差异进行低买高卖的交易。
套利动机
套利者的主要动机是寻找并利用市场的价格差异，获取无风险的收益。
套利方式
套利者通常通过同时买入和卖出不同合约、不同市场的期货合约的方式，获取无风险的收益。
个人投资者是期货市场的重要参与者，他们的交易行为对市场价格波动有一定的影响。
市场影响
机构投资者是指具有法人资格的投资者，通常包括保险公司、养老基金、证券公司等。
机构投资者定义
机构投资者的主要动机是实现资产长期保值和增值，通过期货交易对冲风险或获取收益。
投资动机
机构投资者通常资金规模较大，投资决策较为稳健，信息获取和分析能力强，抗风险能力较强。
CHAPTER
期货市场参与者
06
个人投资者是指以自然人身份参与期货市场的投资者，通常不具备法人资格。
个人投资者定义
个人投资者的主要动机是追求资产保值和增值，通过期货交易规避风险或获取收益。
投资动机
个人投资者通常资金规模较小，投资决策较为灵活，但同时也存在信息不对称和抗风险能力较弱的问题。
投资特点
决策机构
决策机构通常由董事会或委员会组成，负责制定期货市场的相关政策和战略，对重大问题进行决策。
执行机构
执行机构是期货市场监管机构的核心部门，负责实施决策机构的政策和战略，包括对市场参与者进行监管、规范和调控等。
监督机构
监督机构负责对执行机构的业务和行为进行监督和评估，以确保执行机构的行为符合政策和法规要求。
市场影响
套利者的交易行为有助于促进市场的价格稳定和流动性。
套利者定义
套利者是指在期货市场上进行套利交易的参与者，利用不同合约、不同市场之间的价格差异进行低买高卖的交易。
套利动机
套利者的主要动机是寻找并利用市场的价格差异，获取无风险的收益。
套利方式
套利者通常通过同时买入和卖出不同合约、不同市场的期货合约的方式，获取无风险的收益。
个人投资者是期货市场的重要参与者，他们的交易行为对市场价格波动有一定的影响。
市场影响
机构投资者是指具有法人资格的投资者，通常包括保险公司、养老基金、证券公司等。
机构投资者定义
机构投资者的主要动机是实现资产长期保值和增值，通过期货交易对冲风险或获取收益。
投资动机
机构投资者通常资金规模较大，投资决策较为稳健，信息获取和分析能力强，抗风险能力较强。
CHAPTER
期货市场参与者
06
个人投资者是指以自然人身份参与期货市场的投资者，通常不具备法人资格。
个人投资者定义
个人投资者的主要动机是追求资产保值和增值，通过期货交易规避风险或获取收益。
投资动机
个人投资者通常资金规模较小，投资决策较为灵活，但同时也存在信息不对称和抗风险能力较弱的问题。
投资特点
决策机构
决策机构通常由董事会或委员会组成，负责制定期货市场的相关政策和战略，对重大问题进行决策。
执行机构
执行机构是期货市场监管机构的核心部门，负责实施决策机构的政策和战略，包括对市场参与者进行监管、规范和调控等。
监督机构
监督机构负责对执行机构的业务和行为进行监督和评估，以确保执行机构的行为符合政策和法规要求。
市场影响
套利者的交易行为有助于促进市场的价格稳定和流动性。
期货入门培训PPT课件
期货价格形成机制
供求关系
当市场需求大于供应时，期货价格上涨；反之， 价格下跌。
01
政治因素
期货市场对政治气候的变化非常敏感， 政治性事件以及各国政府制定的相关 政策对期货市场的价格会产生不同程
度的影响。
03
季节性因素
尤其对于农产品等具有明显季节性的期货品 种，季节性因素是影响价格的重要因素。
05
02
投资者需求变化
投资者需求日益多样化，对期货市场的产品创新和服务质量提出更高 要求。
监管政策调整
各国政府和监管机构对期货市场的监管政策不断调整，可能对市场运 行和投资者行为产生影响。
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THANKS
技术创新与智能化发展
近年来，国际期货市场不断引入新技 术和创新，如人工智能、大数据等， 推动市场智能化发展。
中国期货市场创新与发展方向
中国期货市场概述
中国期货市场起步较晚但发展 迅速，已成为全球重要的期货
市场之一。
创新产品与业务
中国期市场不断推出创新产品和 业务，如商品期权、股指期货等， 丰富交易品种和投资者选择。
05
期货市场风险识别与防范
常见风险类型及识别方法
市场风险
由于市场价格波动导致的投资损失。识别方法包括观察市场动态、 分析市场趋势等。
信用风险
交易对手无法履行合约义务而造成的损失。识别方法包括评估交易 对手的信用状况、了解其历史履约情况等。
流动性风险
市场交易量不足或无法及时平仓导致的损失。识别方法包括关注市 场交易量、了解市场参与者的构成等。
风险控制与监管措施
仓位控制
投资者应该根据自己的风险承受能力和投资目标合理控制仓位，避 免过度交易和重仓操作。
期货市场简介 PPT课件
7
期货市场 - 管理体系
根据国外的经验，期货市场的管理应由政府监管，行业协会自律管理 和期货市场内部管理三个层次共同构成完整的的管理体系。
1、政府监管。 2、期货业协会。 3、期货市场内部自律化管理。
8
期货交易的特征
（一） 合约标准化--期货交易具有标准化和简单化的特征。 期货交易通过买卖期货合约进行，而期货合约是标准化的合约。这种 标准化是指进行期货交易的商品的品级、数量、量等都是预先规定好 的，只有价格是变动的。这是期货交易区别于现货远期交易的一个重 要特征。期货合约标准化，大大简化了交易手续，降低了交易成本， 最大程度地减少了交易双方因对合约条款理解不同而产生的争议与纠 纷。
2
期货市场构成要素
（1）期货交易所； （2）期货结算所； （3）期货经纪公司； （4）期货交易者（包括套期保值者和投机者）
3
期货交易所
期货交易所是为期货交易提供场所、设施、服务和交易规则的非盈利 机构。
交易所一般采用会员制。交易所的入会条件是很严格的，各交易所都 有具体规定。首先要向交易所提出入会申请，由交易所调查申请者的 财务的资信状况，通过考核，符合条件的经理事会批准方可入会。交 易所的会员席位一般可以转让。交易所的最高权力机构是会员大会。 会员大会下设董事会或理事会，一般由会员大会选举产生，董事会聘 任交易所总裁，负责交易所的日常行政和管理工作。
负责交易所信息系统（含基础设施、服务器、网络、数据库、信息 安全等）的建设（软件开发除 外）、运行维护和管理；负责交易所、 会员单位的技术支持服务；负责交易所新建项目的基础设施、服务器、 网络、数据库、信息安全等系统的设计、实施及集成工作。 信息部
负责交易所数据信息的分析、利用、统计和报送；负责期货市场、 现货市场和相关行业的信息采集、组织、整理与分析研究；负责网站 管理；负责交易所对外宣传的策划、组织和实施，与媒体进行沟通和 协调。
期货市场 - 管理体系
根据国外的经验，期货市场的管理应由政府监管，行业协会自律管理 和期货市场内部管理三个层次共同构成完整的的管理体系。
1、政府监管。 2、期货业协会。 3、期货市场内部自律化管理。
8
期货交易的特征
（一） 合约标准化--期货交易具有标准化和简单化的特征。 期货交易通过买卖期货合约进行，而期货合约是标准化的合约。这种 标准化是指进行期货交易的商品的品级、数量、量等都是预先规定好 的，只有价格是变动的。这是期货交易区别于现货远期交易的一个重 要特征。期货合约标准化，大大简化了交易手续，降低了交易成本， 最大程度地减少了交易双方因对合约条款理解不同而产生的争议与纠 纷。
2
期货市场构成要素
（1）期货交易所； （2）期货结算所； （3）期货经纪公司； （4）期货交易者（包括套期保值者和投机者）
3
期货交易所
期货交易所是为期货交易提供场所、设施、服务和交易规则的非盈利 机构。
交易所一般采用会员制。交易所的入会条件是很严格的，各交易所都 有具体规定。首先要向交易所提出入会申请，由交易所调查申请者的 财务的资信状况，通过考核，符合条件的经理事会批准方可入会。交 易所的会员席位一般可以转让。交易所的最高权力机构是会员大会。 会员大会下设董事会或理事会，一般由会员大会选举产生，董事会聘 任交易所总裁，负责交易所的日常行政和管理工作。
负责交易所信息系统（含基础设施、服务器、网络、数据库、信息 安全等）的建设（软件开发除 外）、运行维护和管理；负责交易所、 会员单位的技术支持服务；负责交易所新建项目的基础设施、服务器、 网络、数据库、信息安全等系统的设计、实施及集成工作。 信息部
负责交易所数据信息的分析、利用、统计和报送；负责期货市场、 现货市场和相关行业的信息采集、组织、整理与分析研究；负责网站 管理；负责交易所对外宣传的策划、组织和实施，与媒体进行沟通和 协调。
期货讲义综述课件
套期保值的应用
套期保值的应用非常广泛，例如企业可以通过买入期货合约 来锁定未来的采购价格，或者通过卖出期货合约来锁定未来 的销售价格。此外，套期保值还可以用于外汇、利率等金融 市场的风险管理。
期货投资策略的种类和实施
投资策略种类
期货投资策略包括趋势跟踪、均值回归、套利等。趋势跟踪是最常见的投资策略，它主要是通过分析 市场趋势，跟随市场走势进行交易。均值回归是一种寻找价格偏离的策略，当价格偏离正常水平时进 行交易。套利则是利用不同市场、不同品种之间的价格差异进行交易。
基于对影响期货价格的各种因素 的研究和分析，以判断市场趋势
和价格走向。
技术分析方法
通过研究市场行为（如价格走势 、交易量等）来预测未来价格趋势 。
量化分析模型
利用统计模型、机器学习等方法对 历史价格数据进行分析和预测。
期货价格的预测和策略
预测方法
基于历史价格数据的统计分析和时间序列分析，以及利用现代机器学习算法的 预测。
操作风险
由于投资者操作不当或系统故 障等原因，可能导致损失。
法律风险
由于法律法规不完善或执行不 当等原因，可能导致投资者面
临法律风险。
THANKS
感谢您的观看
保证金制度
保证金制度是期货市场监管的 重要手段之一，能够有效地控 制市场风险，保证期货合约的
履行。
涨跌停板制度
涨跌停板制度是控制期货价格 波动幅度的手段，旨在防止价 格过度波动对市场造成过大风 险。
持仓限制制度
持仓限制制度通过对持仓量的 限制，防止市场操纵和过度投 机，保持市场的稳定运行。
结算制度
结算制度通过对期货交易的结 算，确保交易双方的履约，保
障期货市场的正常运行。
套期保值的应用非常广泛，例如企业可以通过买入期货合约 来锁定未来的采购价格，或者通过卖出期货合约来锁定未来 的销售价格。此外，套期保值还可以用于外汇、利率等金融 市场的风险管理。
期货投资策略的种类和实施
投资策略种类
期货投资策略包括趋势跟踪、均值回归、套利等。趋势跟踪是最常见的投资策略，它主要是通过分析 市场趋势，跟随市场走势进行交易。均值回归是一种寻找价格偏离的策略，当价格偏离正常水平时进 行交易。套利则是利用不同市场、不同品种之间的价格差异进行交易。
基于对影响期货价格的各种因素 的研究和分析，以判断市场趋势
和价格走向。
技术分析方法
通过研究市场行为（如价格走势 、交易量等）来预测未来价格趋势 。
量化分析模型
利用统计模型、机器学习等方法对 历史价格数据进行分析和预测。
期货价格的预测和策略
预测方法
基于历史价格数据的统计分析和时间序列分析，以及利用现代机器学习算法的 预测。
操作风险
由于投资者操作不当或系统故 障等原因，可能导致损失。
法律风险
由于法律法规不完善或执行不 当等原因，可能导致投资者面
临法律风险。
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保证金制度
保证金制度是期货市场监管的 重要手段之一，能够有效地控 制市场风险，保证期货合约的
履行。
涨跌停板制度
涨跌停板制度是控制期货价格 波动幅度的手段，旨在防止价 格过度波动对市场造成过大风 险。
持仓限制制度
持仓限制制度通过对持仓量的 限制，防止市场操纵和过度投 机，保持市场的稳定运行。
结算制度
结算制度通过对期货交易的结 算，确保交易双方的履约，保
障期货市场的正常运行。
期货市场教程 ppt课件
易所交易、简称、保证金、手续费、报价单位
期货市场教程
16
第四章 期货交易制度
• 考点梳理 • 期货交易制度 • 期货交易流程
期货市场教程
17
期货交易制度
• 保证金制度
• 当日无负债制度
• 涨跌停板制度
• 熔断制度
• 持仓限额制度
• 大户报告制度
• 强行平仓制度
• 强制减仓制度
• 套保审批制度
• 交割制度
期货市场教程
9
期货结算机构
• 结算保证金的收取、管理机构，承担风险 控制责任，履行计算期货交易盈亏、担保 交易履行、控制市场风险的职能
• 国际上常见的组织结构有三种：作为某一 交易所内部机构的结算机构；附属于某一 交易所的相对独立的结算机构；多家交易 所共同出资设立并共用一个结算公司。目 前我国采取第一种形式
• 结算担保金制度
• 风险准备金制度
• 风险警示制度
• 信息披露制度
期货市场教程
18
期货交易流程
• 开户与下单 • 竞价 • 结算 • 交割
期货市场教程
19
第五章 行情分析
• 比照股票分析 • 注意持仓分析
期货市场教程
20
第六章 套期保值
期货市场教程
21
• 基差（basis)：现货价格-期货价格 • 正向市场（正常市场）：期货价格高于现货价格，基差<0 • 反向市场（逆转市场、现货溢价）：期货价格低于现货价格，
• 期权价值：内涵价值和时间价值 • 实值期权、平值期权和虚值期权的判断：看立即行
权后，该头寸的期权能否获益
期货市场教程
33
• 影响期权价格的因素 • 期权组合 • long (买 入） + • short（卖出） • 买入看涨：+ + = + • 买入看跌：+ - = • 卖出看涨：- + = • 卖出看跌：- - = +
期货市场教程
16
第四章 期货交易制度
• 考点梳理 • 期货交易制度 • 期货交易流程
期货市场教程
17
期货交易制度
• 保证金制度
• 当日无负债制度
• 涨跌停板制度
• 熔断制度
• 持仓限额制度
• 大户报告制度
• 强行平仓制度
• 强制减仓制度
• 套保审批制度
• 交割制度
期货市场教程
9
期货结算机构
• 结算保证金的收取、管理机构，承担风险 控制责任，履行计算期货交易盈亏、担保 交易履行、控制市场风险的职能
• 国际上常见的组织结构有三种：作为某一 交易所内部机构的结算机构；附属于某一 交易所的相对独立的结算机构；多家交易 所共同出资设立并共用一个结算公司。目 前我国采取第一种形式
• 结算担保金制度
• 风险准备金制度
• 风险警示制度
• 信息披露制度
期货市场教程
18
期货交易流程
• 开户与下单 • 竞价 • 结算 • 交割
期货市场教程
19
第五章 行情分析
• 比照股票分析 • 注意持仓分析
期货市场教程
20
第六章 套期保值
期货市场教程
21
• 基差（basis)：现货价格-期货价格 • 正向市场（正常市场）：期货价格高于现货价格，基差<0 • 反向市场（逆转市场、现货溢价）：期货价格低于现货价格，
• 期权价值：内涵价值和时间价值 • 实值期权、平值期权和虚值期权的判断：看立即行
权后，该头寸的期权能否获益
期货市场教程
33
• 影响期权价格的因素 • 期权组合 • long (买 入） + • short（卖出） • 买入看涨：+ + = + • 买入看跌：+ - = • 卖出看涨：- + = • 卖出看跌：- - = +
期货基础知识分享ppt
经济增长、通货膨胀、 利率、汇率等宏观经济 因素对期货价格有重要
影响。
政策因素
政策变化如货币政策、 财政政策等对期货价格
有直接影响。
行业动态
相关行业的生产状况、 库存情况、销售情况等 对特定期货品种的价格
有直接影响。
期货价格的技术面分析
K线图
通过分析K线图的形态、趋势和交易 量，可以判断期货价格的走势。
作用
期货市场能够为投资者提供更多元化 的投资选择，帮助企业规避价格波动 风险，促进金融市场的稳定和经济发 展。
02
期货交易制度
期货合约的构成和标准
交易品种
期货合约的交易品种包括商品 、金融产品等，每种交易品种
都有其特定的规格和标准。
交易单位
期货合约的交易单位通常较大 ，以适应大规模交易的需求。
报价方式
ABCD
多样化投资组合
通过投资组合的多样化，降低单一资产的风险， 提高整体投资组合的稳定性。
定期评估和调整投资组合
定期评估投资组合的表现和风险状况，及时调整 投资策略和组合结构。
期货市场的风险处置和应对
及时止损
一旦达到止损点，投资者应果断平仓或减仓， 避免亏损进一步扩大。
学习和研究
不断学习和研究市场动态、政策变化等，提 高自身投资水平和风险意识。
杠杆风险
期货交易通常采用杠杆交易方式，即以较 小的保证金进行较大规模的交易，这使得 投资者面临较大的亏损风险。
期货市场的风险控制和防范
制定风险管理计划
在进行期货交易之前，投资者应制定详细的风险 管理计划，明确风险承受能力、止损点等。
合理使用杠杆
根据自身风险承受能力和投资目标，合理选择杠 杆比例，避免过度杠杆化。
影响。
政策因素
政策变化如货币政策、 财政政策等对期货价格
有直接影响。
行业动态
相关行业的生产状况、 库存情况、销售情况等 对特定期货品种的价格
有直接影响。
期货价格的技术面分析
K线图
通过分析K线图的形态、趋势和交易 量，可以判断期货价格的走势。
作用
期货市场能够为投资者提供更多元化 的投资选择，帮助企业规避价格波动 风险，促进金融市场的稳定和经济发 展。
02
期货交易制度
期货合约的构成和标准
交易品种
期货合约的交易品种包括商品 、金融产品等，每种交易品种
都有其特定的规格和标准。
交易单位
期货合约的交易单位通常较大 ，以适应大规模交易的需求。
报价方式
ABCD
多样化投资组合
通过投资组合的多样化，降低单一资产的风险， 提高整体投资组合的稳定性。
定期评估和调整投资组合
定期评估投资组合的表现和风险状况，及时调整 投资策略和组合结构。
期货市场的风险处置和应对
及时止损
一旦达到止损点，投资者应果断平仓或减仓， 避免亏损进一步扩大。
学习和研究
不断学习和研究市场动态、政策变化等，提 高自身投资水平和风险意识。
杠杆风险
期货交易通常采用杠杆交易方式，即以较 小的保证金进行较大规模的交易，这使得 投资者面临较大的亏损风险。
期货市场的风险控制和防范
制定风险管理计划
在进行期货交易之前，投资者应制定详细的风险 管理计划，明确风险承受能力、止损点等。
合理使用杠杆
根据自身风险承受能力和投资目标，合理选择杠 杆比例，避免过度杠杆化。
期货市场基础知识介绍 ppt课件
1982年10月1日，美国长期国债期货期权合约在芝加哥交易所上 市，引发了期货交易的又一场革命。
期货交易是指：在期货交易所内集中买卖标准化期货合约 的交易活动。
期货交易的本质是一种远期合约交易，但是这种交易有两 个明显的特点：
1、固定的交易场所——期货交易所
2、标准化的交易标的物——期货合约
从19世纪后期到20世纪初，随着新的交易所在芝加哥、纽约、堪 萨斯等地出现，棉花、咖啡、可可等经济作物，黄油、鸡蛋以及后 来的生猪、活牛、猪腩等畜禽产品，木材、天然橡胶等林产品期货 也陆续上市；
1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河， 伦敦金属交易所主要从事铜和锡的交易，后来加入了铅、锌两种金 属上市交易
指数期货
指数期货引是指以指数作为基础资产的期货合约，如股指期货。
交易所名称
交易品种
上海 期货交易所
大连 商品交易所
郑州 商品交易所
中国金融 期货交易所
铜、铝、锌、天然橡胶、燃料油、黄金、 螺纹钢、线材
大豆、豆粕、豆油、玉米、棕榈油、 PVC、 LLDPE
白糖、小麦、棉花、PTA、菜籽油、早籼稻
沪深300指数
1、锁定生产成本，实现预期利润。 2、利用期货价格信号，组织现货生产。 3、期货市场拓展现货销售和采购的渠道。 4、期货市场促使企业关注产品质量问题。
1991年，第一张合约上市 诞生
1993年-2000年，交易所减为3家 整顿
2001年，朱总理“稳步发展期货市场” 重生
2004年至今，品种增多，市场规范发展
发展
国内期货市场规模逐年增长，2010年成交金额突破300万亿。期 货正逐步成为国内热门的投资渠道之一。
1991年-2009年期货市场成交额柱形图
期货交易是指：在期货交易所内集中买卖标准化期货合约 的交易活动。
期货交易的本质是一种远期合约交易，但是这种交易有两 个明显的特点：
1、固定的交易场所——期货交易所
2、标准化的交易标的物——期货合约
从19世纪后期到20世纪初，随着新的交易所在芝加哥、纽约、堪 萨斯等地出现，棉花、咖啡、可可等经济作物，黄油、鸡蛋以及后 来的生猪、活牛、猪腩等畜禽产品，木材、天然橡胶等林产品期货 也陆续上市；
1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河， 伦敦金属交易所主要从事铜和锡的交易，后来加入了铅、锌两种金 属上市交易
指数期货
指数期货引是指以指数作为基础资产的期货合约，如股指期货。
交易所名称
交易品种
上海 期货交易所
大连 商品交易所
郑州 商品交易所
中国金融 期货交易所
铜、铝、锌、天然橡胶、燃料油、黄金、 螺纹钢、线材
大豆、豆粕、豆油、玉米、棕榈油、 PVC、 LLDPE
白糖、小麦、棉花、PTA、菜籽油、早籼稻
沪深300指数
1、锁定生产成本，实现预期利润。 2、利用期货价格信号，组织现货生产。 3、期货市场拓展现货销售和采购的渠道。 4、期货市场促使企业关注产品质量问题。
1991年，第一张合约上市 诞生
1993年-2000年，交易所减为3家 整顿
2001年，朱总理“稳步发展期货市场” 重生
2004年至今，品种增多，市场规范发展
发展
国内期货市场规模逐年增长，2010年成交金额突破300万亿。期 货正逐步成为国内热门的投资渠道之一。
1991年-2009年期货市场成交额柱形图
期货市场技术分析简介精品PPT课件
4、长期均线发生的变化可作为趋势发生变化的信 号。如均线的拐点与均线的走平。
双均线应用
三均线应用
• 三根均线选用了短期均线、中期均线、长期 均线。
1、当短期均线同时向上穿越中期和长期均线 后，构成买入的预警信号，即空头的平仓信 号。
2、随后，一旦中期均线也向上穿长期均线， 则预警旧得到了验证，说明上述买入信号成 立，均线成为多头排列，可开立多仓。
1、双线相交法。当短期均线向上穿越长期均线时， 构成买入信号；当短期均线向下穿越长期均线时， 构成卖出信号。
2、短期均线与长期均线中间看作中性区。价格在 中性区时不构成任何买卖信号。
3、短期均线可作为短期趋势的描述，把握市场的 短期波动，在操作上可作为入市时机的选择。长 期均线描述的是长期的趋势，可作为对趋势的判 断工具。
2、在行情趋势发动时买卖交易的利润非常 可观。
3、均线组合可以判断行情价格的真趋势， 是有利的跟势指标
移动均线应用中的优缺点
• 缺点： 1、当行情盘整时买卖信号频繁，易误导投 资者。 2、单凭均线的买卖信号，无法给予投资者 充足的信心，通常须靠其他技术指标辅助。 3、无法确定最佳的均线组合。
指数平滑异同移动平均线-MACD
趋势的反转 几种最常用的反转形态
头肩形 三（双）重顶和三（双）重底 圆顶和圆底 V形 喇叭形 钻石形
（长期趋势的翻转往往需要多空双方的大量争夺，因 此长期趋势的翻转形态规模也通常比较大。）
头肩顶和头肩底形
双重顶和双重底
三重顶和三重底
喇叭形
钻石形
圆弧顶和圆弧底
V形
四、主要的趋势指标
移动平均线 最近n天收市价格的算术平均线 最富灵活性、适用最广泛、构造方法最简便 构成了绝大多数自动顺应趋势系统的运作基础 具有滞后特点的平滑工具 长周期的移动平均线发出的趋势信号更可靠
双均线应用
三均线应用
• 三根均线选用了短期均线、中期均线、长期 均线。
1、当短期均线同时向上穿越中期和长期均线 后，构成买入的预警信号，即空头的平仓信 号。
2、随后，一旦中期均线也向上穿长期均线， 则预警旧得到了验证，说明上述买入信号成 立，均线成为多头排列，可开立多仓。
1、双线相交法。当短期均线向上穿越长期均线时， 构成买入信号；当短期均线向下穿越长期均线时， 构成卖出信号。
2、短期均线与长期均线中间看作中性区。价格在 中性区时不构成任何买卖信号。
3、短期均线可作为短期趋势的描述，把握市场的 短期波动，在操作上可作为入市时机的选择。长 期均线描述的是长期的趋势，可作为对趋势的判 断工具。
2、在行情趋势发动时买卖交易的利润非常 可观。
3、均线组合可以判断行情价格的真趋势， 是有利的跟势指标
移动均线应用中的优缺点
• 缺点： 1、当行情盘整时买卖信号频繁，易误导投 资者。 2、单凭均线的买卖信号，无法给予投资者 充足的信心，通常须靠其他技术指标辅助。 3、无法确定最佳的均线组合。
指数平滑异同移动平均线-MACD
趋势的反转 几种最常用的反转形态
头肩形 三（双）重顶和三（双）重底 圆顶和圆底 V形 喇叭形 钻石形
（长期趋势的翻转往往需要多空双方的大量争夺，因 此长期趋势的翻转形态规模也通常比较大。）
头肩顶和头肩底形
双重顶和双重底
三重顶和三重底
喇叭形
钻石形
圆弧顶和圆弧底
V形
四、主要的趋势指标
移动平均线 最近n天收市价格的算术平均线 最富灵活性、适用最广泛、构造方法最简便 构成了绝大多数自动顺应趋势系统的运作基础 具有滞后特点的平滑工具 长周期的移动平均线发出的趋势信号更可靠
第1章 期货市场概述 《期货投资实务》PPT课件
—会员大会是交易所的权力机构，由全 体会员组成
— 理事会是会员大会的常设机构，对 会员大会负责
1.2期货市场组织结构
期货交易所基本职能
• 提供交易场所、设施和服务 • 制定并实施业务规则 • 设计合约,安排上市 • 组织和监督期货交易 • 监控市场风险 • 保证合约履行 • 发布市场信息 • 监管会员的交易行为 • 监管指定交割仓库。
• 芝加哥期货交易所（CBOT）
—1865年CBOT推出了标准化的期货合约 (futures contract),取代原有的远期合同 —1865年CBOT实行保证金制度 —1882年CBOT允许期货合约买卖者通过对冲 方式免除履约责任 —1925年清算公司(BOTCC)成立
1.1期货市场产生与发展
第一章 期货市场概述
• 1.1期货市场产生与发展 • 1.2期货市场组织结构 • 1.3期货市场作用
1.1期货市场产生与发展
• “风城”芝加哥
—地理位置（五大湖：丰富的农产品和矿产资 源、便捷的交通，产生期货市场的自然条件） —虽是内陆城市，目前为全美第三大城市（纽 约、洛杉矶）
1.1期货场产生与发展
融
3个月期的欧洲美元定期存款
期 利率 美国长期国库券、10年期国库券
货 股票指数 标准普尔500指数
期货交易所 芝加哥期货交易所(CBOT) 芝加哥商业交易所(CME)
纽约期货交易所(NYBOT)
芝加哥商业交易所(CME) 纽约商品交易所(COMEX) 伦敦金属交易所(LME) 纽约商业交易所(NYMEX) 伦敦国际石油交易所(IPE) 芝加哥商业交易所(CME)
• 芝加哥期货交易所（CBOT）
—19世纪中叶,芝加哥发展成为重要的农产品集 散地和加工中心 —种植户、贸易商、加工商签订远期合约 (forward contracts)的方式转移价格风险 —1848年,芝加哥82位商人发起组建的第一个 近代期货交易所：芝加哥期货交易所成立。
— 理事会是会员大会的常设机构，对 会员大会负责
1.2期货市场组织结构
期货交易所基本职能
• 提供交易场所、设施和服务 • 制定并实施业务规则 • 设计合约,安排上市 • 组织和监督期货交易 • 监控市场风险 • 保证合约履行 • 发布市场信息 • 监管会员的交易行为 • 监管指定交割仓库。
• 芝加哥期货交易所（CBOT）
—1865年CBOT推出了标准化的期货合约 (futures contract),取代原有的远期合同 —1865年CBOT实行保证金制度 —1882年CBOT允许期货合约买卖者通过对冲 方式免除履约责任 —1925年清算公司(BOTCC)成立
1.1期货市场产生与发展
第一章 期货市场概述
• 1.1期货市场产生与发展 • 1.2期货市场组织结构 • 1.3期货市场作用
1.1期货市场产生与发展
• “风城”芝加哥
—地理位置（五大湖：丰富的农产品和矿产资 源、便捷的交通，产生期货市场的自然条件） —虽是内陆城市，目前为全美第三大城市（纽 约、洛杉矶）
1.1期货场产生与发展
融
3个月期的欧洲美元定期存款
期 利率 美国长期国库券、10年期国库券
货 股票指数 标准普尔500指数
期货交易所 芝加哥期货交易所(CBOT) 芝加哥商业交易所(CME)
纽约期货交易所(NYBOT)
芝加哥商业交易所(CME) 纽约商品交易所(COMEX) 伦敦金属交易所(LME) 纽约商业交易所(NYMEX) 伦敦国际石油交易所(IPE) 芝加哥商业交易所(CME)
• 芝加哥期货交易所（CBOT）
—19世纪中叶,芝加哥发展成为重要的农产品集 散地和加工中心 —种植户、贸易商、加工商签订远期合约 (forward contracts)的方式转移价格风险 —1848年,芝加哥82位商人发起组建的第一个 近代期货交易所：芝加哥期货交易所成立。
期货市场(第三章幻灯片PPT
目的： 为了避免将来买进商品时价格上涨的风险
适用者： 经销商、加工商、进口商
【例1】 9月份，某油厂预计11月份需要100吨大 豆作为原料。当时大豆的现货价格为每吨2010元， 该油厂对该价格比较满意。据预测11月份大豆价格可 能上涨，因此该油厂为了避免将来价格上涨，导致原 材料成本上升的风险，决定在大连商品交易所进行大 豆套期保值交易。
做基差交易，情况如下:
时间 现货市场
期货市场 基差
7月份 每蒲式耳5.1美 买进：每蒲式 －5美分
元
耳5.15美元
9月15日
购买现货：每 卖出：每蒲式 蒲式耳8.94美 耳9美元 元
－6美 分
结果
－3.84美元 ＋3.85美元 达到了控制进价的目的
变小
4、 双向叫价：
可同时作买方叫价和卖方叫价交易。
二、多选题 1、下列哪些属于正向市场？ B C
A、期货价格低于现货价格 B、期货价格高于现货价格 C、近期月份合约价格低于远期月份合约价格 D 、近期月份合约价格高于远期月份合约价格
6、交易和交割月份相同或相近的原则。
三、套期保值交易的基本方法
（一）、卖期保值：
为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场 卖出与现货同样数量的合约所进行的交易方式。
目的：为了锁住销售价格。
适用者：初级产品的供应者，例如：农民、
农场主、矿业主、储运商等。
【例1】7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某 农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能出售， 因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收 益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定 在大连商品交易所进行大豆期货交易。交易情况如下 表所示：
（一）、涵义: 是指某一特定商品在某一特定时间和地点 的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。 即 基差＝现货价格－期货价格。
适用者： 经销商、加工商、进口商
【例1】 9月份，某油厂预计11月份需要100吨大 豆作为原料。当时大豆的现货价格为每吨2010元， 该油厂对该价格比较满意。据预测11月份大豆价格可 能上涨，因此该油厂为了避免将来价格上涨，导致原 材料成本上升的风险，决定在大连商品交易所进行大 豆套期保值交易。
做基差交易，情况如下:
时间 现货市场
期货市场 基差
7月份 每蒲式耳5.1美 买进：每蒲式 －5美分
元
耳5.15美元
9月15日
购买现货：每 卖出：每蒲式 蒲式耳8.94美 耳9美元 元
－6美 分
结果
－3.84美元 ＋3.85美元 达到了控制进价的目的
变小
4、 双向叫价：
可同时作买方叫价和卖方叫价交易。
二、多选题 1、下列哪些属于正向市场？ B C
A、期货价格低于现货价格 B、期货价格高于现货价格 C、近期月份合约价格低于远期月份合约价格 D 、近期月份合约价格高于远期月份合约价格
6、交易和交割月份相同或相近的原则。
三、套期保值交易的基本方法
（一）、卖期保值：
为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场 卖出与现货同样数量的合约所进行的交易方式。
目的：为了锁住销售价格。
适用者：初级产品的供应者，例如：农民、
农场主、矿业主、储运商等。
【例1】7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某 农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能出售， 因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收 益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定 在大连商品交易所进行大豆期货交易。交易情况如下 表所示：
（一）、涵义: 是指某一特定商品在某一特定时间和地点 的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。 即 基差＝现货价格－期货价格。
期货介绍[PPT课件]
![期货介绍[PPT课件]](https://img.taocdn.com/s3/m/e89fb600e45c3b3566ec8b3f.png)
4
期货市场的功能：－－绝不仅仅是交接现货
1）发现价格 ❖ 原因：参与人众多；汇聚了大量信息；市场高
度透明； ❖ 特点：预期性、连续性、公开性、权威性
2）规避风险
3）投资功能
5
我国期货市场产生于1992年，经 历了十数年的发展，逐渐壮大、
成熟。
四家交易所、十三个商品期货品种
郑州：硬麦、强麦、棉花、白糖
9
年 度
二、期货市场特征
1.双向交易
❖ 在上涨趋势中，先买后卖。（做多）
❖ 在下跌趋势中，先卖后买。（做空） －－可理解为订立合同 －－期货市场最伟大的发明！
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10
看涨大豆期货案例：
11
当您判断大豆行情处上升趋势中时：
❖ 5月6日，4100元买入一手大豆合约， ❖ 5月12日， 4330元卖出平仓， ❖ 盈利：（4330-4100）*10＝2300元 ❖ 意义：分享大豆合约上涨带来的利润。
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12
看跌大豆期货案例:
13
❖ 当你判断大豆行情处于下跌趋势中时： ❖ 3月11日，4500卖出一手大豆合约， ❖ 3月14日，4350买入合约平仓 ❖ 结果：（4500-4350）*10＝1500元 ❖ 意义：在行情下跌时也有赚钱机会 ❖ 关键是判断行情、选择入市时机。
正确认识市场风险，适度参与，谨慎操作。
17
3. T+0交易制度
❖ 当天可以无限次的交易。 ❖ 意义：1.更多短线机会
2.当出现不利行情时，更容易离场， 把损失控制在一定范围。
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