期货-ppt..

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现货市场 9 月 初 1 0 月 初 玉米价格1600 元/吨
期货市场
基差
+100 以1500元/吨的价格卖出 500吨，12月份到期的玉米 元/吨 期货合同 玉米价格跌至 以1250元/吨的价格将500 +150 1400元/吨，农 吨12月份到期的玉米期货 元/吨 场主以该价格 合约平仓 卖出500吨 结 售价下跌200元 期货市场每吨盈利250元/吨， 基差 果 /吨，共亏损 共盈利125000元 走强 100000元 50元/ 吨 期货市场盈利125000元，现货市场亏损 100000元，完全对冲后盈利25000元 11
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2、期货市场不断发展，所需人 才不足，纠集其原因和解决方 式的探讨。 1>相比其他金融行业，期货业还 处在发展的初级阶段，当前无 论是在发展空间、待遇福利还 是社会声望上，期货公司与其 他金融机构都有一定差距 。 2>专门培养期货从业人才的学校 学院较少，有名的是大连商品 交易所期货学院、西南财经大 学证券与期货学院，据说中国 期货学院也正在筹建，也为增 加人才很有必要
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5.期货特征
• 合约标准化。期货合约是指由期货交易所制定的 在交易所内进行交易的标准化的、受法律约束并 规定在未来某一特定时间和地点交收某一商品或 金融资产的合约。交易双方不需要对交易的具体 条款进行协商，节约了交易时间、减少了交易纠 纷。 • 杠杆机制。期货交易实行保证金制度，交易者在 进行交易时只需要付成交合约价值的5%~10%即 可，这样就能用使资金进行几倍、几十倍的放大。
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谢 谢
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• 2010年4月16日中国推出国内第一个股指期 货——沪深300股指期货合约。
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3.分类
商品期货和金融期货 <1> 商品期货 金属期货 （贵金属与非贵金属商品） 农产品 能源期货等。 <2>金融期货 主要是传统的金融商品（工具）如股 指、利率、汇率等。
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4.我国的期货品种
目前，我国经中国证监会的批准，可以上市交易的期货商 品有以下种类。 • 上海期货交易所：铜、铝、锌、天然橡胶、燃油、黄金、 螺纹钢、线材 主要上市交易品种有铜、铝和天然胶。 • 大连商品交易所：大豆、豆粕、豆油、塑料、棕榈油、玉 米、PVC 主要上市交易品种有大豆、豆粕。 • 郑州商品交易所：硬麦、强麦、棉花、白糖、p t a、菜籽 油、籼稻 主要上市交易品种有小麦、优质强筋小麦。 • 中国金融期货交易所：股指期货 目前市场上交易比较活 跃的上市品种主要有工业品：铜、锌、螺纹钢，农产品： 大豆、棉花，还有化工产品：橡胶、p t a等。
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• 发现价格：价格发现是指在市场条件下，买卖双方通
7.期货功能
过交易活动，使某一时间和地点上某一特定质量数量的产 品的交易价格接近其均衡价格的过程，期货市场特有的机 制比其他市场具有更高的价格发现效率。
• 回避风险：期货交易的产生，为现货市场提供了一个
回避价格风险的场所和手段，其主要原理是利用期货现货 两个市场进行套期保值交易。在实际的生产经营过程中， 为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，可 利用期货交易进行套期保值，即在期货市场上买进或卖出 与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约，使期 现货市场交易的损益相互抵补。锁定企业的生产成本或商 品销售价格，保住既定利润，回避价格风险。
期货介绍及对期货未来发展
期货介绍
• 期 货 作 用 • 期 货 功 能
• 期 货 特 征
• 我 国 期 货 品 种
• 期 货 分 类
• 期 货 的 历 史现在进行买卖， 但是在将来进行交收或交割的标的物，这 个物可以是某种商品例如黄金、原油、农 产品，也可以是金融工具，还可以是金融 指标。交收期货的日子可以是一星期之后， 一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。 买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。 买卖期货的场所叫做期货市场。
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2.期货的历史
1571年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易 所——皇家交易所 1990年10月12日郑州粮食批发市场引入期货交 易机制，迈出了中国期货市场发展的第一步 1993年11月郑州商品交易所成立 1993年大连商品交易所成立 1998年12月上海期货交易 所正式成立
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• 例如：我国大豆期货价格对大豆生产区的生产以 及大豆产业都起到重要指导作用，成为全国大豆 市场的主导价格，黑龙江等大豆主产区从1997年 就开始参照大连商品交易所大豆期货价格来安排 大豆生产，确定大豆种植面积。
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3.提供分散、转移价格风险的工具，有助于 稳定国民经济。 4.为政府宏观调控政策的制定提供参考依据 5.有助于现货市场的完善与发展 6.有助于增强国际价格形成中的话语权
8.期货作用
1.锁定生产成本，实现预期利润。利用期货 市场进行套期保值，可以帮助生产经营者 规避现货市场的价格风险，达到锁定生产 成本、实现预期利润的目的，避免企业生 产活动收到价格波动的干扰，保证生产活 动的平稳运行。 2.利用期货价格信号安排生产经营活动。 期 货市场的价格发现功能，有助于生产经营 者调整相关产品的生产计划，避免生产的 盲目性。
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期货市场的未来发展
一：除原油以外，我国大宗商品期货品种基本齐备 二：期货市场规模稳步增长。据统计，在2008年时 国内期货市场成交量和成交额是2000年的9.7倍和 18倍。从成交量来看，我国商品期货市场已经成 为仅次于美国的第二大市场 三：金融期货的推出将从根本上改变期货市场的面 貌，引起期货市场结构性变化和整个期货市场的 优化重组，期货市场将呈现出金融期货与商品期货交
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• 双向交易和对冲机制。投资者可以通过“买空卖 空”，在合约到期前通过对冲来解除履约责任， 可通过低买高卖、高买低卖来获利。 • 当日无负债结算制度。指每日交易结束后，交易 所对当天的盈亏状况进行结算，根据情况进行资 金划转，期货经纪公司根据期货交易所的结算结 果对客户进行结算并将结算结果及时通知客户， 若保证金不够，则必须追加保证金，保证下个交 易日的正常运转。 • 交易集中化。期货交易必须在期货交易所内进行。 场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托期 货公司代理。
相呼应的新格局
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期货发展面临的问题
1、公司制是期货交易所的必然趋势， 而我国现在仍为会员制，为什么 不把会员制改成公司制，发挥高 效率，低成本的优势 ？ 1>交易所直属于国务院，仍不完全 为市场经济 2>公司是法人的代表，是以赚钱为 目的，真要改成公司制，若法律 不完善，一些黑庄、幕后交易都 会出现，紊乱社会经济。