万科和珠江实业集团短期偿债能力分析

珠江实业 万科
珠江实业
期间 项目 流动比率 速动比率 现金比率 资产负债率 股东权益比率 产权比率
万科
2006年 4.74 4.74 1.38
39.81% 60.19%
0.66
wk.baidu.com
2007年 3.95 3.95 0.56
46.46% 53.54%
0.87
2008年 2.36 2.36 0.59
55.11% 44.89%
1.23
2009年 0.84 0.84 0.19
52.65% 47.35%
1.11
速动比率对比 珠江实业 万科
2006年 2007年 2008年 2009年 1.83 1.38 0.68 1.47 4.74 3.95 2.36 0.84
速动比率分析
5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00
珠江实业 万科
2006年 1.83 4.74
2007年 1.38 3.95
2008年 0.68 2.36
2009年 1.47 0.84
2010年 3.47 0.85
珠江地产的速动比率从06到10年整体趋势是在增加，而万科的速动比率从 06到10年逐年下降，由此可以看出万科的短期偿债能力逐年减弱，珠江地产
期间 项目 流动比率 速动比率 现金比率 资产负债率 股东权益比率 产权比率
珠江实业
2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 5.71 4.55 2.18 2.83 6.94 1.83 1.38 0.68 1.47 3.47 0.75 1.06 0.34 0.91 2.24
29.69% 34.46% 45.31% 56.61% 58.59% 70.31% 65.54% 54.69% 43.39% 41.41%
0.42 0.53 0.83 1.30 1.41
6.19
流动比率对比 珠江实业 万科
2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 5.71 4.55 2.18 2.83 6.94 4.74 3.95 2.36 0.84 0.85
流动比率分析
8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00
2.50
现金比率分析
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
0.00
珠江实业 万科
2006年 0.75 1.38
2007年 1.06 0.56
2008年 0.34 0.59
2009年 0.91 0.19
2010年 2.24 0.18
珠江实业 万科
万科的现金比率从06到10年整体趋势是逐年下降的，说明万科企业的直接偿付能力在逐年减弱，10年公 房地产行业造成了很大的影响，加上高房价，人们购房需求减少，严重影响到万科的现金流。对于珠江
2010年 1.41 1.65
珠江实业
珠江实业 万科
资产负债率比率对比 珠江实业 万科
2006年 2007年 2008年 2009年 29.69% 34.46% 45.31% 56.61% 39.81% 46.46% 55.11% 52.65%
70.00%
资产负债率分析
珠江实业 万科
70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00%
对于珠江实业，09到 10的该公司一年内到 期的非流动负债增加 了1.2倍，长期借款 也相应增加了一倍左 右，使得负债总额上 升，从而资产负债率 上升，公司的长期偿 债能力则减弱。由图 还可以看出万科的资 产负债率相对于珠江 实业来说高一些，所 以珠江实业的长期偿 债能力相对于万科来 说比较强。
80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00%
珠江实业
1.80 1.60 1.40 1.20 1.00
产权比率分析
珠江实业 万科
1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00
珠江实业
万科
2006年 0.42 0.66
2007年 0.53 0.87
2008年 0.83 1.23
2009年 1.30 1.11
2010年 1.41 1.65
，主要是受经济危机的影响，市场不景气，现金流受影响，短期偿债能力变弱。
上升的趋势，说明两家公司的长期偿债能力都有所下降。通过查看资产负债表的变动，万科09到10年短期借款增
产权比率对比 珠江实业 万科
2006年 2007年 2008年 2009年 0.42 0.53 0.83 1.30 0.66 0.87 1.23 1.11
珠江实业
万科
2006年 5.71 4.74
2007年 4.55 3.95
2008年 2.18 2.36
2009年 2.83 0.84
2010年 6.94 0.85
珠江实业 万科
现金比率对比 珠江实业 万科
2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 0.75 1.06 0.34 0.91 2.24 1.38 0.56 0.59 0.19 0.18
股东权益比率分析
珠江实业
50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00%
珠江实业
万科
2006年 70.31% 60.19%
2007年 65.54% 53.54%
2008年 54.69% 44.89%
2009年 43.39% 47.35%
2010年 41.41% 37.78%
强。08年珠江实业的现金比率出现了下降，主要是受经济危机的影响，
资产负债率：06到10年万科与珠江实业的资产负债率整体都呈现出逐年上升的趋势，说明两家公司的长
股东权益比率对比 珠江实业 万科
2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 70.31% 65.54% 54.69% 43.39% 41.41% 60.19% 53.54% 44.89% 47.35% 37.78%
2010年 0.85 0.85 0.18
62.22% 37.78%
1.65
2010年 3.47 0.85
珠江实业 万科
2010年 3.47 0.85
而万科的速动比率从 逐年减弱，珠江地产
2010年 58.59% 62.22%
珠江实业 万科
的强制调控措施，对 接偿付能力在逐渐增 9到10年短期借款增
珠江实业 万科
2006年 29.69% 39.81%
2007年 34.46% 46.46%
2008年 45.31% 55.11%
2009年 56.61% 52.65%
2010年 58.59% 62.22%
接偿付能力在逐年减弱，10年公司的现金比率在0.2以下，之所以会如此低，主要是10年国家的强制调控措施，对 影响到万科的现金流。对于珠江实业，06到10年现金比率的整体趋势是上升的，该公司的直接偿付能力在逐渐增