2017-2018年平板显示行业及产业链前景分析报告

2017-2018年平板显示行业及产业链前景分析报告

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2017年11月

正文目录

行业概述 (9)

LCD：以大观小，经济周期是产业转移风向标 (10)

产业转移：一波三折，逐渐成熟 (10)

美国放弃先发优势，日本开创产业先河 (11)

日系企业逐渐式微，韩企台企成功上位 (13)

中国大陆一鸣惊人，龙头企业奋起反超 (15)

液晶周期：随势而动，反向投资 (17)

经济大势下行衰退，面板市场快速洗牌 (17)

液晶面板供需博弈，反向投资抢抓机遇 (18)

驱动因素：需求拉动，资金制胜 (19)

拓宽应用产品升级，需求端是发展前提 (19)

把握产线投建节奏，资金端是核心要素 (21)

国家意志大力扶持，政策端是重要助力 (22)

OLED：以旧比新，刚需升级是技术突破驱动力 (25)

技术突破：需求拉动，全面升级 (25)

性能提升外观设计，内外兼修已成焦点 (25)

终端产品轻薄低耗，显示效果显著增强 (27)

市场空间：渗透加速，应用延展 (30)

手机领域率先放量，渗透加速成为主流 (31)

穿戴设备稳中有进，虚拟现实大放异彩 (32)

电视领域有待突破，2020有望集中爆发 (35)

车载显示增添动力，照明领域想象无限 (36)

产业格局：韩企先发，市场称霸 (38)

当前时点：以近及远，多向领域呈利好发展趋势 (41)

LCD：中期利好，大屏当道 (41)

大陆扩产势头十足，供给端改革正当时 (42)

大屏趋势锐不可当，国产自给势如破竹 (45)

OLED配套设备受限，产能替代尚需时日 (49)

OLED：长期利好，抓住先机 (52)

日企亏损台企犹豫，当下布局抢抓机遇 (52)

大陆厂商果断出击，市场格局有望重塑 (55)

国家政策保驾护航，地方扶持锦上添花 (57)

显示面板材质升级：a-Si→LTPS主力技术路径 (58)

新型外观：全面屏点亮新需求，LCD率先攻占 (60)

新型显示：LED切入显示，多种技术等待成型 (63)

产业链机遇：全线受益，配套厂商迎来国产化之春 (66)

受益逻辑：与LED/OLED产业共成长 (66)

对标上游发展历史，总结产业成长路径 (67)

已有产线存量可观，设备更新速度加快 (69)

新建产线增量可期，设备采购规模巨大 (70)

限制瓶颈：壁垒高筑，垄断性强 (70)

前段工序工艺复杂，主要设备来自日美 (71)

中段工序差异显著，日厂垄断蒸镀设备 (72)

后段工序技术较低，国产厂商亦有涉入 (74)

突破路径：后段发力，检测兴起 (76)

贴合设备技术成熟，改造适用OLED产线 (76)

检测设备百亿规模，国产趋势快马加鞭 (77)

配套成型：显示材料，顺势跟进 (80)

偏光片国产崛起，高世代线增供给缺口 (82)

有机材料需求涌现，市场逐步打开 (85)

标的：产业链受益明确,各环节相继 (87)

面板厂商 (87)

京东方A (87)

深天马A (88)

上游设备厂商 (89)

精测电子 (89)

三安光电 (91)

图目录

图1: 显示技术的发展趋势 (9)

图2: 本文主要逻辑阐述 (10)

图3: TFT-LCD面板产业发展历程 (11)

图4: RCA放弃TFT-LCD研发的原因分析 (12)

图5: 笔记本电脑发展历程 (12)

图6: 日本TFT-LCD工业鼎盛时期的产业链结构 (13)

图7: 1993-2005各国各地区平板显示器工业占比市场份额 (14)

图8: 2016年各大面板制造厂商液晶面板市场份额 (14)

图9: 2008年11月-2017年2月全球TFT-LCD月度营收情况（单位：十亿美元） (15)

图10: 2014-2016年全球主要面板厂商LCD市场份额变化情况 (16)

图11: 2017年1月全球液晶面板厂商出货量占比 (16)

图12: 2016年H1全球智能手机LCD面板出货量(单位：百万片) (17)

图13: 世界GDP增长率（单位：%） (18)

图14: 反周期投资逻辑图 (19)

图15: 液晶产业技术与应用领域的发展脉络 (20)

图16: 中国智能手机渗透率（单位：%） (20)

图17: 2017年一季度中国大陆智能手机销量情况 (21)

图18: 2008年金融危机前日系面板厂商与韩系厂商的产线投产时间 (22)

图19: 台湾地区政府推动平板显示产业所扮演之角色 (24)

图20: 2016上半年消费者选购手机时所关注的方面占比 (25)

图21: 2016上半年消费者选购手机时所关注的各配置方面占比 (26)

图22: 显示技术发展历程 (26)

图23: TFT-LCD与OLED屏幕结构对比 (27)

图24: LED背光在大尺寸市场渗透率情况 (28)

图25: TFT-LCD与AMOLED能耗情况对比 (28)

图26: LCD与AMOLED在色彩对比度方面的比较 (29)

图27: LCD与AMOLED在色域方面的比较 (30)

图28: 2015~2021年LCD与AMOLED的市场渗透率 (31)