桂林旅游股份有限公司财务报告分析.

26.7862 14.3047
48.9602
24.1987
2018/10/8
2.1偿债能力分析
前三个指标反映桂林旅游的短期偿债能力较好，但是第四个指标与同行相比较低，因 此从现金流量看短期偿债能力有待提高，但是同时看出流动资产的利用较为充分
2011年
短期偿债能力分析
0.9319 0.7736
2012年
目录
一、桂林旅游股份有限公司简介 二、基本的财务评价
三、综合财务分析 四、上市公司财务分析 五、专题分析
一、桂林旅游股份公司简介
公司沿革
1998年成立，由桂林旅 游发展总公司联合桂林 五洲旅游股份有限公司 等5家发起人，以发起 方式设立的，设立时 公司总股本18000万股。
经营范围
旅游观光服务；游船 客运；公路旅行客运 出租汽车；国内旅游 业务；出境游业务； 旅游观光服务；入境 旅游业务；监控服务
本期
17.47%
=经营实得现金/经营应得现金x100%
由数据可知， 非经常性损 益 占利润的比 例 有所升高， 说明公司 收益质量 上期 有所下降 9.02%
每股收益
基本每股收益 0.17 0.19 稀释每股收益 0.17 0.19
每股净资产
4.13
4.06
3.99
市盈率
38.1765 42.0330
组织结构
目前公司拥有两个分公 司、一个全资附属企 业、七个控股子公司和 四个参股子公司。
公司发展
2001、2002和2004年 被深圳证券交易所评为 信息披露工作优秀公司 ；2003年被西部开发优 势产业合作组织委员会 评为“西部大开发优势 企业500强”；
2.1
偿债能力分析 营运能力分析
2.2
2.3
0.76
ຫໍສະໝຸດ Baidu
21.67 0.27
应收账款管理效率低 变现能力低，
近两年，连续下降仍与 行业平均水平持平企业 整体流动资产周转率较高
总资产周转率=流动资产周转率 流动资产占总资产的比重 两个因子都减小
存货周转率降低趋势，变现能力降低 2012年相比2011年存货周转率的降低主 要来源于原材料周转率的降低 投入生产减少
盈利能力分析
收益质量分析
2.4
2.1偿债能力分析
前三个指标反映桂林旅游的短期偿债能力较好，但是第四个指标与同行相比较低，因 此从现金流量看短期偿债能力有待提高，但是同时看出流动资产的利用较为充分
2011年
短期偿债能力分析
0.9319 0.7736
2012年
流动比率 速动比率 现金比率
现金流动比率
1.1789 0.8180
2018/10/8
第一季
中期
流动资产周转率 % 前三季 年度
2012
13.69
31.97
47.41
75.61
2011
13.83
36.94
61.22
78.71
2010
12.38
46.92
75.07
133.32
流动资产综合营运 能力降低 2011、2012年存货 占流动资产比例基 本一致（14.5%） 流动资产周转率的 降低主要来源于存 货周转率的降低 17%——30.61%
4.9151 2.3862
Product
3.7294 78% 3.7939
从近几年来看，利息保障有所降低，而且从这6年 里看出利息保障倍数不太稳定。 当然不可否认的是该比值都在公认标准3-5， 企业的付息能力较好，但是不太稳定
2.1
偿债能力分析 营运能力分析
2.2
2.3
盈利能力分析
收益质量分析
2.4
销售毛利率47.1941% 营业利润率12.1964% 总资产报酬率2.5934% 净资产报酬率3.8268% 成本费用利润率0.1300% 资本保值增值率1.0139%
盈利能力分析
行业竞争日益激烈 营业成本下降4.7412%
总资产报酬率逐年下降
打造新的旅游产品组合策 略，增加景区的市场竞争力
营业利润率 （13.3432%—12.1964%下降）
2.1
偿债能力分析 营运能力分析
2.2
2.3
盈利能力分析
收益质量分析
2.4
本期1.079 上年1.043 同比上期来 说比率值提 高，表明此 企业营业收 入的变现性 更好，质量 也更高
本期1.579 上年 1.458 同比上期比率上升，表明其 盈利质量有所提高，有稳定， 持续的盈利来源
收益质量分析（同比上期）
流动比率 速动比率 现金比率
现金流动比率
1.1789 0.8180
26.7862 14.3047
48.9602
24.1987
长期偿债能力
资产负 债率
。
2011年38.23% 2012年32.23%
企业的长期偿债能力 较强，同时说明桂林 旅游的财务杠杆效稍弱
86%
利息 保障 倍数 2007 2008 2009 3.1269 2010 2011 2012 2.9223
2.2营运能力分析
存货 存货周转率=1.75 存货周转天数=205.71
. 存货周转率降低 存货 营运能力、存货管理效 率降低
应收 账款 流动 资产 总资 产
应收账款周转率=5.21 应收账款周转天数=69.10 流动资产周转率=0.76 流动资产周转天数=473.68 总资产周转率=0.21 总资产周转天数=1714.29
40.9146 41.6410
不定
四、综合财务分析
资产净利率 2.5934% 销售净利率 12.181%
净资产报酬率 3.8268% 权益乘数 1.475593
×
资产周转率 0.212906
×
净利润 61170167
÷
销售收入 502175987
销售收入 502175987
营业成本 265178692 管理费用 132435651
本报告期福隆园 项目未向开发商 交付土地扣除影响 因素公司股东的净利 润同比增长7.59%。 受物价上涨 影响，人工 工资同比增 长
本报告期两江四湖公 司游客接待量和漓江游船公司 豪华船业务游客接待量同比增加， 计提的劳务成本同比增加。
营业成本同 比上升6.45%
本报告期公司投 资的景区 改造工程完工转 固定资产， 增加了公司的折 旧成本
2009
19.84
47.67
72.66
97.60
2018/10/8
2.1
偿债能力分析 营运能力分析
2.2
2.3
盈利能力分析
收益质量分析
2.4
2.3盈利能力分析
2011年 2012年
销售毛利率45.6838% 营业利润率13.3432% 总资产报酬率2.9134% 净资产报酬率4.5379% 成本费用利润率0.1440% 资本保值增值率1.0127% 盈利能力分析