第三讲 比较金融

第一章美国与英国、日本与德国金融制度相关问题参考

1.银行主导型金融市场

银行主导型金融体系是以银行间接融资方式配置金融资源为基础的金融体系。

在银行主导的金融体系中，银行体系发达，企业外部资金来源主要通过间接融资，银行在动员储蓄、配置资金、监督公司管理者的投资决策以及在提供风险管理手段上发挥主要作用。在银行主导型的金融体系中，银行在将储蓄转化为投资、分配资源、控制企业经营、提供风险管理工具方面起着领导作用；银行运用自身在资金、人才、信息等方面的优势，全面而广泛的参与经济生活，促进经济的发展. 日本和德国

2.市场主导型金融市场

市场主导性金融体系是指以金融市场(主要是资本市场)为基础和核心构建的金融体系。

市场主导型金融体系是以直接融资市场为主导的金融体系。在市场主导型金融体系中，资本市场比较发达，企业的长期融资以资本市场为主，银行更专注于提供短期融资和结算服务。在市场主导型金融体系中，证券市场承担了相当一部分银行所承担的融资、公司治理、减少风险的作用，资金通过金融市场实现有效配置，使有限的资金投入到最优秀的企业中去，金融市场自发、有效率的配置资源，从而促进经济发展。美国与英国区别银行市场

公司治理金融机构作为大公司的外部监督. 分为内部治理（董事会）和外部治理（代理人竞争、善意兼并和敌意接管）

企业融资对居民来说市场型居民持有证券较多风险大，银行型存款较多风险小。对企业差别不大

在区分银行主导型和市场主导型的金融体系时，可通过观察金融融资的形式来加以辨别。即当直接融资份额大于间接融资份额时，可理解为金融市场的融资比金融中介（银行）更占优势，即为市场主导型体系；反之，当间接融资份额大于直接融资份额，则商业银行比市场更占优势，即银行主导型。

3.与德国经济发展相关内容

第一阶段1951-1966，经济高速增长，创造了德国的经济奇迹。第二阶段1966-1973经济增长趋缓，GDP被日本超过退居世界第三。第三阶段：1973年两德统一，收两次经济危机影响，经济增长缓慢。

特点：工业发达，是世界第三大工业国，工业品占出口比重达86%。

高效率的农业国，农业就业人口占就业人口的2%但80%粮食可以自给。

对外贸易是德国经济的支柱产业