项目现金流量预测样例

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现金流量预测及营运计划范文

现金流量预测及营运计划的范文要依目的即看计划书的对象而有所不同，是要写给投资者看呢，还是要拿去银行贷款，从不同的目的来写，计划书的重点也会有所不同。

就像盖房子之前要画一个蓝图，才知道第一步要做什么，第二步要做什么，或是同步要做些什么，别人也才知道想要做什么。

而且大环境和的条件都会变动，事业经营也不只二、三年，有这份计划书在手上，当环境条件变动时，就可以逐项修改，不断地更新。

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现金流量预测及案例分析某商业银行于2011年末，对其客户A公司经过调查获取如下信息：1、该公司2012年销售预测将增长15% 。

2、该公司建立了一条快捷销售网，将存货周转天数从2011年的91天降至2012年的80天。

3、该公司的供应商2012年始不再提供较宽松的付款日期，该公司的应付帐款周转天数从73天降至60天。

该公司由于2011年大量培训项目将于2012年结束，加上2012年该公司准备裁减一部分员工，因此，用在职工身上的薪金将降至2011年薪金的90%左右。

4、该公司管理费用137万元（2011年，不含工资）将与销售收入保持同样的增幅，其增长率为15% 。

5、该公司计划于2012年购置固定资产90万元。

6、 2012年需偿还到期的长期贷款30万元。

2、对计算结果做出必要的分析。

求详细过程谢谢。

银行需要一份未来三年的财务预测报告及营运计划有限公司2012-2014年财务预测与营运计划一、公司未来三年财务预测依据2011年销售收入增长率60%预测，保守估计2012年销售收入增长到16000万元，可产生税后利润1600万元，按照公司2011年固定资产综合折旧率4.5%计算，预计需计提折旧228万元，预计现金流量达1828万元；估计2013年销售收入增长到23000万元，可产生税后利润2300万元，预计公司2013年需计提折旧280万元，预计现金流量达3100万元；估计2014年销售收入增长到35000万元，可产生税后利润3500万元，预计公司2014年需计提折旧380万元，预计现金流量达3880万元。

项目现金流量分析案例

项目现金流量分析案例一、项目背景介绍公司计划投资开展一个新项目，该项目的主要目标是生产和销售其中一种新型电子产品。

在进行最后决策之前，公司需要进行现金流量分析，以确定该项目是否具有良好的经济回报和可行性。

二、项目现金流量分析过程1.项目投资该项目的总投资额为5000万元，包括购买生产设备、租赁厂房、采购原材料等费用。

这些投资将会在项目启动之前一次性发生。

2.项目销售收入项目预计在第一年实现销售收入1000万元，并且随着市场需求的增加，每年销售收入都将增长20%。

销售收入将通过销售产品获得。

3.项目成本该项目的成本包括制造成本、运营费用和销售费用等。

预计制造成本占销售收入的50%，运营费用占30%，销售费用占10%，其余10%为税费。

4.项目净现金流量项目净现金流量可通过减去项目成本和税费后的销售收入得出。

5.项目现金流量量化分析通过对项目每年的销售收入、成本和税费进行计算，得出每年的净现金流量，从而进行项目现金流量量化分析。

通过现金流量量化分析，可以衡量一个项目的经济效益和可行性。

6.项目现金流量分析结果根据现金流量分析结果，可以推断该项目是否具有良好的经济回报和可行性。

如果项目的净现金流量为正值，并且可以在合理的时间内回收投资，那么该项目可以被认为是具有良好经济回报和可行性的。

三、项目风险分析在进行现金流量分析之前，还需要进行项目风险分析。

项目投资涉及一定的风险，例如市场需求下降、原材料价格上涨、竞争对手的崛起等。

通过进行风险分析，可以评估这些风险对项目现金流量的影响，并制定相应的应对措施。

四、项目现金流量分析案例结果根据项目现金流量分析的结果，假设项目净现金流量为每年100万元。

那么在满足回收期为5年的情况下，项目能在第6年回收投资，并具有良好的经济回报和可行性。

五、结论通过对项目的现金流量进行分析，可以对项目的经济回报和可行性进行评估。

只有当项目的现金流量为正值，并且能在合理的时间内回收投资时，才可以认为该项目具有良好的经济回报和可行性。

投资项目现金流量的估计方法(3)

折旧对税负的影响按下式计算：折旧抵税=折旧×税率=3000×25%=750（元）（3）税后现金流量。

方法一：直接法。

营业现金毛流量=营业收入-付现营业费用-所得税（公式1）理解付现和非付现营业费用：借：管理费用/销售费用 10 借：管理费用/销售费用 10贷：库存现金/银行存款 10 贷：累计折旧/累计摊销 10注意，这里的“营业现金毛流量”是未扣除经营营运资本投资的营业现金毛流量。

方法二：间接法。

营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧（公式2）公式推导如下：营业现金毛流量=营业收入-付现营业费用-所得税=营业收入-（营业费用-折旧）-所得税=税前经营利润+折旧-所得税=税后经营净利润+折旧方法三：根据所得税对收入、费用和折旧的影响计算。

营业现金毛流量=税后营业收入-税后付现营业费用+折旧抵税=营业收入×（1-税率）-付现营业费用×（1-税率）+折旧×税率（公式3）公式推导如下：营业现金毛流量＝税后经营净利润+折旧＝（营业收入-营业费用）×（1-税率）+折旧＝（营业收入-付现营业费用-折旧）×（1-税率）+折旧＝营业收入×（1-税率）-付现营业费用×（1-税率）-折旧×（1-税率）+折旧＝营业收入×（1-税率）-付现营业费用×（1-税率）-折旧+折旧×税率+折旧＝营业收入×（1-税率）-付现营业费用×（1-税率）+折旧×税率【拓展】投资项目的经济周期及现金流量的确定。

一、投资项目的经济寿命周期（投资期、营业期、终结期）二、建设期的现金流量1.长期资产投资：固定资产、无形资产的购置成本，运输费、安装费等。

2.垫支的营运资本（追加的流动资产与流动负债的净差额）（是一个增量的概念！）（1）购入设备并立即投入使用，一次性付款，同时垫支营运资本；（2）购入设备或者自建，需要一段时间才能投入使用，分期付款，在投入生产时垫支营运资本。

6.3项目现金流量估算方法

财务管理项目现金流量估算方法现金净流量（NCF ）一定时期的现金流入量减去现金流出量的差额。

）＝现金净流量（NCFt该年现金流入量－该年现金流出量现金流量图的绘制现金流量的预测投资期现金流量投资项目现金流量营业期现金流量终结期现金流量投资期现金流量项目建设过程中发生的现金流量（建设起点——投产日）示例假定某公司拟购建一项固定资产，需投资200万元，建设期为2年，建设期内每年年初分别投入100万元，第二年末完工时投入营运资本50万元，请计算项目建设期内每年的净现金流量。

答案NCF0=－100（万元）NCF1=－100（万元）NCF2=－50（万元）（3）原有固定资产的变价收入（4）变价净损益对所得税的影响公式：（账面净值-变价净收入）×所得税税率①结果＜0，发生清理收益，应缴纳所得税——现金流出量②结果＞0，发生清理损失，抵减当年所得税——现金流入量示例设备更新旧机器的原价：84 000元税法规定残值：4 000元目前变现价值：40 000元折旧采用直线法税法规定使用年限：8年已使用：3年所得税率：25%−⨯=84000100003=54000账面净值⨯=（54000-40000）25%=350（0）所得税影响抵减所得税所得税影响=（账面净值-变价净收入）×所得税税率−840004000==100008每年折旧旧固定资产变卖的现金流量=变价净收入+变现净收益对现金流的影响=40000+3500=43500（元）营业期现金流量项目建成后，生产经营过程中发生的现金流量，一般按年计算。

现金流入量是指营运各年营业收入；现金流出量是营运各年付现成本和企业所得税。

经营总成本=付现成本＋非付现成本比如原材料、人工费、燃料等需现金支付比如折旧、摊销、减值准备=税后利润＋非付现成本③终结期现金流量项目经济寿命终了时发生的现金流量。

主要内容：A.垫支营运资本的收回B.固定资产残值变价净收入以及变现净损益对现金净流量的影响残值收入对所得税影响=（税法规定残值-变价净收入）×所得税税率①结果＜0，发生清理收益，应缴纳所得税——现金流出量②结果＞0，发生清理损失，抵减当年所得税——现金流入量计算公式：终结期现金流量＝固定资产变价净收入（净残值）+固定资产变现净损益对所得税的影响+垫支营运资本的收回示例税法规定残值：4 000元最终报废残值预计：5 500元所得税率：25%所得税影响=（税法规定残值-变价净收入）×所得税税率=（4 000-5 500）×25%=-375（缴纳所得税）终结点资产报废残值收入=残值变价净收入+残值变现净损益对所得税影响=5 500-375=5 125（元）投资项目现金流量估算示例某投资项目需要3年建成，每年年初投入建设资金80万元，共投入240万元。

现金流量预测示例

案例：东方贸易公司2006年资产负债表和利润表有关资料如下：应收账款345万元，存货936万元，应付账款757万元，应付费用33万元，销售收入4 737万元，销售成本5 448万元，管理和营业费用839万元，管理和营业费用中除工资、折旧外的其他管理和营业费用为136万元。

经计算和预测，东方贸易公司2007年有关信息如下：(1) 2007年销售将增长15％；(2) 存货周转天数将从90天降至80天；(3) 应付账款周转天数将从70天降至60天；(4) 销售成本率将降至77%；(5) 职工薪金为2006年管理和营业费用的90％；(6) 管理和营业费用(不含工资、折旧)将与销售收入保持同样的增幅，增长率15％；(7) 管理和营业费用中含折旧16万元；(8) 计划购置固定资产90万元；(9) 2007年需偿还到期长期贷款30万元(2006年年初为120万元)。

贷款年利率12%；(10) 应付费用下降3％。

现金流量预测：1．经营活动现金流量的预测(1) 销售商品收到的现金：预测的销售收入＝4 737×(1+15%)＝5 448 (万元)应收账款预测值＝345×(1+15%)＝397(万元)△应收账款＝397—345＝52 (万元) (流出)销售商品收到的现金＝5 448—52＝5 396 (万元)(2) 购买商品支付的现金：销售成本＝预测的销售收入×预测销售成本率＝ 5 448×77％＝4 195（万元）存货预测值＝预测的销售成本／365 ×存货持有天数＝ 4 195／365×80＝11.5×80＝920 (万元)△存货＝920－936＝－16 (万元) (流入)应付帐款预测值＝预测的销售成本／365 ×应付帐款持有天数＝ 4 195／365×60 ＝ 11.5×60 ＝ 690 (万元)△应付帐款＝ 690 － 757 ＝－67 (万元) (流出)应付费用预测值＝ 33× (1—3%) ＝ 32 (万元)△应付费用＝ 32 — 33 ＝一1 (万元) (流出)购买商品支付的现金＝ 4195－16＋67＋1＝ 4 247 (万元)(3) 管理和营业费用现金支出：薪金预测值＝ 839×90％＝ 755 (万元)折旧＝ 16 (万元) (非现金支出)其他管理费用预测值＝上年其他管理和营业费用 ×（1＋增长率）＝ 136 ×（1＋15%）＝ 156 (万元)管理和营业费用现金支出＝ 755 ＋156 －16 ＝895 (万元)(4) 缴纳所得税：税前利润＝销售收入—销售成本—薪金—折旧—其他管理和营业费用—利息支出＝5 448—4 195—755—16—156—13 ＝ 313 (万元) 注：长期贷款利息支出预测值＝长期贷款平均值 × 年利率＝ [120 ＋（120 －30）]÷2 × 12% ＝ 13 (万元)应交所得税＝313×33％＝ 103(万元)2007年经营活动的现金流量销售商品收到的现金 5 396购买商品支付的现金 (4 247)管理和营业费用现金支出 (895)缴纳所得税 (103)经营活动的现金净流量 1512．投资活动现金流量的预测东方贸易2007年购置固定资产90万元，投资活动的其他项目不变。

XX大学公司金融TT现金流预测举例(演示版)

例1. 扩充型投资项目（Expansion Projects ）现金流量分析BBC 公司是一个生产办公用品的生产厂家，主要生产各种办公桌椅等。

目前公司研究开发出一种保健式学生用椅，其销售市场前景看好。

为了解学生用椅的潜在市场，公司支付了$60,000聘请咨询机构进行市场调查，调查结果表明学生用椅市场大约有10%~15%的市场份额有待开发，公司决定将该投资纳入资本预算，有关预测资料如下：1．学生用椅生产车间可利用公司一处厂房，如果出售，该厂房当前市价为$50,000。

2．学生用椅生产设备购置费（原始价值加运费、安装费等）为$110,000，使用年限5年，税法规定设备残值$10,000，按直线法计提折旧，每年折旧费$20,000；5年以后不再生产学生用椅时可将其出售，售价为$30,000。

3．预计学生用椅各年的销售量为（单位：把）：500，800，1200，1000，600；学生用椅的市场销售价格，第1年为$200/把，由于通货膨胀和竞争因素，售价每年以2%的幅度增长；学生用椅单位付现成本，第1年为$100/把，以后随着原材料价格的大幅度上升，单位成本每年将以10%的比例增长。

4．生产学生用椅需垫支的营运资本，第一年初投资$10,000, 以后随着生产经营需要不断进行调整，假设按照销售收入的10%估计营运资本需要量。

5．公司所得税率为34%。

第一步：预测初始现金流量1．资本性支出 110000+500002．净营运资本支出 100000N C F 1100005000010000170000=---=- 第二步：预测经营现金流量123第三步：预测终结现金流量 1．资产变价收入 n n S (1T)B T 30000(134%)1000034%23200-+=-+⨯=2．收回净营运资本 10000+6320+8650-3750-8230=12990n N C F 30000(134%)1000034%1299036190=-+⨯+=例2．重置型项目（Replacement Project ）现金流预测落基山化工公司（Rocky Mountain Chemical Corporation, RMCC ）正在考虑为它在Texas 的工厂重置包装机。

项目财务现金流分析报告(3篇)

第1篇一、项目背景本项目为XX地区某新建工业园区，总投资额为人民币XX亿元，占地面积XX平方公里，预计建设周期为XX年。

项目主要包括基础设施建设、产业集聚区、生活配套区等部分。

本报告旨在通过对项目财务现金流的分析，评估项目的盈利能力和财务风险，为项目投资决策提供参考。

二、项目财务现金流分析1. 收入预测（1）基础设施建设收入：项目基础设施建设主要包括道路、桥梁、供水、供电等，预计总投资额为XX亿元。

基础设施建设收入主要来源于政府投资、企业自筹和银行贷款等。

根据项目进度，预计基础设施建设收入将在项目运营初期逐年增加，至第三年达到顶峰，之后逐年递减。

（2）产业集聚区收入：产业集聚区主要包括厂房、仓库、办公设施等，预计总投资额为XX亿元。

产业集聚区收入主要来源于企业租赁费用。

根据项目规划，预计产业集聚区收入将在项目运营初期逐年增加，至第五年达到顶峰，之后逐年递减。

（3）生活配套区收入：生活配套区主要包括住宅、商业、教育、医疗等设施，预计总投资额为XX亿元。

生活配套区收入主要来源于物业费、租金、销售收入等。

根据项目规划，预计生活配套区收入将在项目运营初期逐年增加，至第七年达到顶峰，之后逐年递减。

2. 成本预测（1）基础设施建设成本：基础设施建设成本主要包括土地费用、建设成本、设备采购等。

根据项目进度，预计基础设施建设成本将在项目运营初期逐年增加，至第三年达到顶峰，之后逐年递减。

（2）产业集聚区成本：产业集聚区成本主要包括土地费用、建设成本、设备采购、运营维护等。

根据项目规划，预计产业集聚区成本将在项目运营初期逐年增加，至第五年达到顶峰，之后逐年递减。

（3）生活配套区成本：生活配套区成本主要包括土地费用、建设成本、设备采购、运营维护等。

根据项目规划，预计生活配套区成本将在项目运营初期逐年增加，至第七年达到顶峰，之后逐年递减。

3. 现金流分析（1）项目运营初期：在项目运营初期，收入主要来源于基础设施建设，成本主要集中在基础设施建设。

项目现金流分析模板

项目现金流分析项目名称，拍卖土地时间，成本，土地面积等。

取得四证时间。

取得预售时间，预计完工时间，建筑面积等基本情况。

楼的现状以及竣工时间预测。

（一）项目投资概算分析项目投资估算表（二）项目收入分析1、项目已售情况分析提供相应的预售合同复印件，不低于30份。

2、项目预售情况分析假设2008年8月取得预售证。

预测现金流量表模板

预测现金流量表模板篇一：现金流量表分析报告现金流量表分析报告1、现金流量表整体分析2011年12月，东方航空现金净流动量为：16,031.74万元，，比上期增加10.862%：，其中：现金收入总计：8,717.21万元，，比上期增加12.146%：，现金支出总计：-7,314.53万元，，比上期减少9.369%：本期经营活动净现金流量是15,892.49万元，投资活动净现金流量是38.80万元，筹资活动净现金流量是100.45万元；现金净流量以经营活动净流量为主。

在现金流入构成中，经营现金流入占比：98.40%，投资现金流入占比：0.45%，融资现金流入占比：1.15%；而上期上述指标分析别为：98.82% 、0.51% 、0.67% ；在现金流出构成中，经营现金流出占比：100.00%，投资现金流出占比：0.00%，融资现金流出占比：0.000%；而上期上述指标分析别为：100.00% 、0.00% 、0.000% ；从单项较上期相比较而言，经营现金流入为8,577.96万元，大幅增加，增加11.67% ，现金流出-7,314.53万元，有所减少，减少9.37%，经营活动现金净流量为15,892.49万元，投资现金流入38.80万元，有所减少，减少2.81% ，现金流出0.00万元，基本上没有变化，投资活动现金净流量为38.80万元，筹资现金流入100.45万元，大幅增加，增加93.43% ，现金流出0.00万元，基本上没有变化，融资活动现金净流量为100.45万元。

由此可见，从总体上可以看企业经营业务在现金流方面能自给自足，投资方面收益状况良好，但这时仍然进行融资，如果没有新的投资机会，会造成资金浪费。

现金收入增长速度大于现金支出速度，将会增加企业的现金净流量。

2、现金流入结构分析本期实现现金流入总额为8,717.21万元，其中：企业通过销售商品、提供劳务收到的现金7,681.25万元，是企业本期主要的现金流入来源，约占本期流入总额的98.40%；在经营活动现金收入中，销售商品、提供劳务收到的现金和收到的税费返还带来的流入占100.00%，公司经营属于正常；在投资活动现金收入中，收回投资所收到的现金和处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额及取得投资收益所收到的现金带来的流入占20.00%，收到的其他与投资活动有关的现金带来的流入占80.00%，公司投资带来的现金流入主要是其它活动带来的；在筹资活动现金收入中，吸收投资所收到的现金带来的流入占100.00%，主要通过借款来筹资。

投资项目现金流量估计案例

投资项目现金流量估计案例1
某公司有一台设备，购于两年前，现在考虑是否需要更新。

该公司所得税率为25%，要求的最低投资报酬率10%，如果更新，每年可以增加销售收入100万元，有关资料如下表：
按照税法规定，旧设备采用双倍余额递减法计提折旧，新设备按照年数总和法计提的折旧。

预计未来的四年每年都需要交纳所得税。

要求：（1）按照税法规定计算旧设备和新设备每年的折旧额；（2）计算使用新设备之后，每年增加的折旧以及折旧抵税；（3）按照税法规定计算旧设备目前的账面价值以及变现损失抵税或收益纳税；（4）计算旧设备变现的相关现金流量；（5）计算使用新设备增加的投资额；（6）计算继续使用旧设备时，第4年末设备变现的相关现金流量；（7）计算使用新设备，第4年末设备变现的相关现金流量；（8）计算新设备每年增加的税后收入和节约的税后操作成本；（9）计算使用新设备第1~4年每年增加的现金流量；（10）按照差量现金流量，计算更新设备方案的内含报酬率，并作出是否更新的决策。

投资现金流量案例分析

投资现金流量案例分析1：设备更新决策某企业五年前购置一设备，价值75万元，购置时预期使用寿命为15年．残值为零。

该设备进行直线折旧．目前已提折旧25万元．帐面净值为50万元。

利用这一设备，企业每年消耗的生产成本为70万元，产生的销售额为100万元。

现在市场上推出一种新设备，价值120万元（含运输、安装、调试等所有费用），使用寿命10年，预计10 年后残值为20万元（新设备也使用直线折旧）。

该设备由于技术先进，效率较高，预期可使产品销售量由原来每年100万元增加到每年110万元（这里实际上是假设产品产量增加，同时增加的产量又均可在市场上售出），同时可使生产成本（指原材料消耗、劳动力工资等）由每年70万元下降到每年50万元。

如果现在将旧设备出售，估计售价为10万元。

若该公司的资本成本10％，所得税税率为40％，问该企业是否应用新设备替换旧设备？投资现金流量案例分析2：扩充型投资现金流量分析（Expansion Projects）现通过一个假想案例介绍扩充型投资项目（指新建或扩大收入的投资项目，如新建一个车间，购买新的设备等投资）现金流量的估计方法。

BBC公司是一个生产球类制品的厂家，主要生产足球、网球、高尔夫球等。

90年代兴起的保铃球运动方兴未艾，其销售市场前景看好。

为了解保铃球的潜在市场，公司支付了50000元，聘请咨询机构进行市场调查，调查结果表明保铃球市场大约有10%—15%的市场份额有待开发。

公司决定对保铃球投资进行成本效益分析。

其有关预测资料如下：1．市场调查费50000元属于沉没成本。

2．保铃球生产车间可利用公司一处闲置的厂房，该厂房当前市场价格为105000元。

3．保铃球生产设备购置费（原始价值加运费、安装费等）为110000元，使用年限为5年，税法规定设备残值10000元。

按直线法计提折旧，每年折旧费20000元；预计5年后不再生产保铃球可将设备出售。

其售价为30000元。

4．预计保铃球各年的销售量（个）依次为：5000，8000，12000，1000，6000；保铃球市场销售价格，第一年为每个20元。

项目现金流量分析案例

35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%
3 0 0 0 元以下 3 0 0 0 - 5 0 0 0 元 5 0 0 0 - 70 0 0 元 7 0 0 0 元以上
图 5 受访者家庭月收入分布图
（ 4）受访者可接受房屋总价从分布图可以看出：受访者可接受房屋总价集中在 15 ～ 30 万之间，如图 6 所示。。按照 A 市 07 年的商品房均价 3373 元 / ㎡计算，受访者能够购买到的住房面积是 44.47 ～ 88.94 ㎡。
（ 3）受访者家庭月收入从受访者家庭月收入分布图可以看出：比例最高的是 3000 ～ 5000 元 / 月，所占比例为 33% ；其次是 5000 ～ 7000 元 / 月，比例为 31.5% ，如图 5 所示。
3
表 1 优势（ S）
项目 SWOT 分析表劣势（ W）
项目处于成熟的居住区内，地段优越；项目周边有阳光名郡、金源第一城地块较大，易于规划；等楼盘，竞争激烈；随着地下商业街开工、轻轨的建设，项目周边治安、文化设施有待进一交通便利，发展潜力很大。步改进。机会（ O）项目处于市政府规划的核心地位，市场环境良好；区域发展前景光明，升值潜力大；项目的规划设计可进一步加强，从而突出自身优势。威胁（ T）国家的宏观调控力度进一步加强，对土地和资金的控制也进一步收紧；现有和即将入市的房产项目可能会造成本项目目标客户的分流。

项目现金流的估算

• 项目价值=精确计算期价值+连续价值
•《公司理财》第六章
连续价值的计算
• 许多场合n为精确计算期，而不是项目寿命期
• 对应的CV为连续价值，即精确计算期以后项目总价值
• 假设从n+1起，FCF以稳定的g增长 CV=FCFn+1 /（k-g）
k为贴现率
•《公司理财》第六章
例：某企业拟兼并另一家公司
•《公司理财》第六章
鲍德温公司现金流量量表（继续）
•(单位:千美元) (所有现金流量发生在年末)
第0年第1年第 2年第 3年第 4年第 5年
利润Income:
(8) 销售额
100.00 163.00 249.72 212.20 129.90
(9)运营成本Operating costs 50.00 88.00 145.20 133.10 87.84
•我们假定这项投资第5年末终结市值为3万美元。资本利得为第5年末资本市值与机器调整基础的差。调整基础为原始购买价格减去折旧。资本利得为： $24,240 (= $30,000 – $5,760)。假定公司面临的税率为34%。对资本利得按照一般所得税税率征税。资本利得应缴税$8,240 [0.34 ($30,000 – $5,760)]。税后资本利得为$30,000 – [0.34 ($30,000 – $5,760)] = 21,760。
(10)折旧Depreciation
20.00
32.00 19.20 11.52 11.52
回顾一下：机器5年生命期内，每年产量（单位）分别为：
(5,000, 8,000, 12,000, 10,000, 6,000). 第一年单价为$20；此后年增长率为2%。第三年销售额

现金流量分析实例

现金流量分析实例一、扩建项目分析扩建项目若全部是新资产，其增量现金流量的识别比较容易，基本上和新建项目相同。

下面以一实例说明现金流量分析和投资决策的过程。

例1某装载机公司开发出一新型机械手，可用于各种自动化生产线。

预计每台机器价格为3万元时，每年可售出2000台。

为生产这种机械手，公司预备投资800万元建新厂房，建筑用地在一期工程时早已购得，目前并没有买主。

设备总投资为1000万元。

为研制新产品已花去研究开发费用600万元，若此项目成立，研究开发费转化为项目的无形资产在经营期内摊销；项目不成立，则此项目费用计入公司成本冲销利润。

项目投产时需净营运资本650万元。

各项投资数额及分年投入见表8—l。

项目建设期为2年。

项目经营寿命期固定成本为1000万元。

经预测，未来6年间年通货膨胀率为8％。

本项目的销售价格、变动成本、固定成本(除折旧、摊销)和净营运资本均按8％的年率增长。

固定资产的折旧年限：建筑物为20年，设备为8年，折旧期末资产残值均为零，折旧方法为直线折旧法。

所得税率33％,项目筹资的加权平均资本成本12％。

项目经济寿命8年，预计期末厂房的市场价格600万元，设备的市场价格100万元。

土地不出售，留待公司以后使用。

1．投资费用分析扩建项目所用土地为公司早期购置的，属于过去已经发生的费用，与当前的投资决策无关，是沉没成本，因此土地购置费用不列入项目的投资支出。

本项目的无形资产是公司自己开发、研制的技术，已投入的开发费用600万元，若项目上马，即为资本化的无形资产价值。

但在估算投资费用时应按机会成本计算，即项目不上马，将研究开发费用列入成本时而节省的所得税款：600万元×0.33＝198万元。

见表8—1第3项。

净流动资本在项目投产前夕投入，其现金流量发生在第2年末。

由于销售价格和经营成本都按通货膨胀率上涨，流动资产中的应收账款和存货也随之上涨，所以在经营期间净营运资本也按8％的年率增加。

现金流预测表（范本）

现金流预测表现‎金流预测表地运‎用图形与音像方式‎，使信息的表达更‎形象、更直观，更‎易于被使用者接受‎和理解。

企业ER‎P系统的建立、完‎善及其与Inte‎r net的成功与‎合理的对接，是全‎面提升企业管理水‎平、实现财务报告‎改革的关键。

参考‎文献[1]葛家澍‎，陈少华。

改进企‎业财务报告问题研‎究[M].北京：‎中国财政‎经济出版社，20‎1X.[2]吴联‎生。

上市公司会计‎报告研究[M].‎大连：东‎北财经大学出版社‎，201X.[3‎]姚正海。

关于财‎务报表表外信息的‎披露[J].财务‎与会计201X‎ (4)。

" ‎第四篇:《财务报‎表分析心得5篇》‎篇一：财‎务报表的分析首先‎要知道会计做账的‎原理，会计的原理‎就是将收入和支出‎按不同种类分类，‎比如：收‎入分主营业务收入‎、投资收益、其他‎业务收入，支出有‎费用支出、主营业‎务支出、其他业务‎支出，会计按照业‎务性质，依照权责‎发生制原理，对各‎种收入费用分门别‎类，有利于最后核‎算。

期末编制会计‎报表是进一步将相‎似相类的科目归类‎为同一个项目上，‎这样对于分析报表‎来说，就是编制的‎逆过程，不断从报‎表的各项信息中分‎析各明细帐户的收‎支状况。

财务报‎表的分析比率分析‎法是比较常用的，‎比率的计算有一个‎基本的原则：‎分母选择一项‎性质单一的项目，‎分子选择内涵不同‎的项目，通过比率‎将复杂的大额数字‎简单化，可比化。

‎比较的范围有同时‎期不同项目的比较‎、不同时期同一项‎目的比较、不同行‎业的比较、同行业‎不同营销运作模式‎的比较。

财务报‎表的分析主要目的‎是看盈利的多少及‎真实性。

盈利的比‎较主要在如下几个‎方面：‎ 1、收入情况‎，2、支出‎情况、3、‎收入与支出的比较‎。

一般企业的收入‎分为：主‎营业务收入、其他‎业务收入与投资收‎益。

主营业务收入‎正常占收入的较大‎份额，投资收益与‎其他业务收入是容‎易有关联交易、制‎造利润的嫌疑，关‎联交易可能会以不‎公允的交易来转移‎利润，这些详细的‎情况需要通过各明‎细科目及报表附注‎加以甄别。

《项目现金流的估算》课件

内部收益率法（IRR）
总结词
通过计算项目内部收益率来评估项目的经济价值。
详细描述
内部收益率法通过求解项目的内部收益率来评估项目的经济价值。内部收益率反映了项目的盈利能力，是项目投资决策的重要依据。
折现现金流法（DCF）
总结词
将未来的现金流折现到现值，然后加总得到项目的经济价值。
详细描述
折现现金流法是一种评估项目经济价值的方法，它将项目未来各期的现金流折现到现值，然后加总得到项目的经济价值。这种方法考虑了货币的时间价值，是评估项目经济可行性的重要工具。
通过现金流量表，评估项目的经济效益，包括盈利状况、偿
债能力等指标。
02
现金流估算的方法
净现值法（NPV）
总结词
通过将项目未来现金流折现到现值来评估项目的经济价值。
详细描述
净现值法考虑了货币的时间价值，通过折现率将未来的现金流折算为现值，然后加总得到项目的净现值。它是评估项目经济可行性的重要指标。
益。
05
案例分析
案例一：某新能源项目现金流估算
总结词
详细描述
总结词
详细描述
新能源项目具有高风险、高回报的特点，现金流估算对于投资者来说至关重要。
该案例介绍了某新能源项目的背景、投资规模、技术优势和市场前景，通过建立现金流模型，对项目未来的自由现金流进行了估算，并考虑了风险因素和不确定性。
企业价值评估有助于投资者做出更明智的决策，以及为企业融资和并购提供参考依据。
资本预算
资本预算是企业制定长期投资计划的基础，而现金流估算则是资
本预算的关键组成部分。
通过现金流估算，企业可以确定项目的预期收益和投资回收期，

2工程项目投资现金流量识别与估算hrf

2.2 估算技术
2）学习曲线模型
Yx K (x)lgs / lg2
S越大，表示劳动用工下降越慢例某飞机制造公司开发研制了一种新型的支线飞机，其装配车间完成第一架飞机的装配用了1200工日，根据以往经验，估计
的学习曲线的下降参数为 S 0.8，求装配第120架时的用工。
解代入上述公式，有
2.4 投资项目税前收益的估算
（三）经营成本估算
2.4 投资项目税前收益的估算
（三）经营成本估算
m1 ，m2 ，m3 ——分别为建筑工程、安装工程和其他费用占设备费用
的百分比；
1 ，2 ，3 ——相应的调整系数。
2.3 投资估算
例2-5 某套装置的设备全部进口，按设备清单的全部到岸价
（c,i,f）为3500万美元，结算汇率1美元=8.20元人民币，平均
关税税率为20%，外贸手续费率为1.5%，增值税率为17%，
2.3 投资估算
3. 造价指标估算法
对于建筑工程，可以按每平方米的建筑面积的造价指标来估算投资。也可以再细分为每平方米的土建工程、水电工程、暖气通风和室内装饰工程的造价，并汇总出建筑工程的造价。另外，再估算其他费用及预备费，即可估算出项目的固定资产的投资数。
2.3 投资估算
4. 分类估算法
2.2 估算技术
2）学习曲线模型学习曲线（learning curve）是表述随着产出的
重复增加，劳动者在生产过程中不断学会技术、提高了劳动生产率，使单位产品的劳动用工不断下降的一
种规律。用公式表示： Yx K (S )lg x / lg2
式中 Yx ——生产第x个产品的用工工时；
K ——生产第1件产品的用工工时； S ——用工下降参数，是大于零，小于1的正数； x——产出个数（第x件产品）。

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0.71 0.64 0.57 0.51 0.45
-902.36 407.46 569.98 508.91 454.38
####### ####### -948.51 -439.60 14.78
0.52 0.42 0.34 0.27 0.22
-663.66 270.51 341.56 275.28 221.86
所得税前内部收益率计算表
生
产
3
4
5
6
7
####### 688.40 ####### ####### #######
0.71 0.64 0.57 0.51 0.45
-878.34 437.49 608.28 543.11 484.92
####### ####### -856.16 -313.05 171.87
-
-
-
-
-
-
-
-
####### ####### ####### ####### ####### ####### ####### ####### #######
112.50 157.50 225.00 225.00 225.00 225.00 225.00 225.00 225.00 ####### 688.40 ####### ####### ####### 872.00 672.00 672.00 672.00 ####### ####### -673.60 398.40 ####### ####### ####### ####### #######
9 672.00
0.36 242.33 766.38
0.12 81.61 -189.55
10
11
672.00 672.00
0.32 0.29
216.37 193.18
982.75 #######
0.10 0.08
64.56 51.08
-124.99 -73.91
生
产
3
4
5
6
7
####### 641.15 ####### ####### #######
-
-700.00 -500.00 -700.00 #######
-
-
-700.00 -500.00
-700.00 #######
所得税前内部收益率计算
建设期
1
2
-700.00 -500.00
0.89 0.80
-625.00 -398.60
-625.00 #######
0.79 0.63
-553.81 -312.96
各年为本年及以前各年净现金流量之和。
投资额项目
净现金流折现系数＝0.12 净现值（万元）累计净现值（万元）折现系数
净现值（万元）累计净现值（万元）
（P/F，i，n）每年税前净现金流量*（P/F，i，n）
项目财务现金流量表
建设期
1
2
-
-
700.00 500.00 700.00 500.00
-
12 #######
0.26 315.45 #######
0.06 73.91 0.00
12 #######
0.26 298.13 #######
0.08 87.23 0.00
0.12 69.89 -143.56
11 604.50
0.29 173.78 926.11
0.09 56.33 -87.23
单位：万元 12
100% ####### #######
557.00
####### -
#######
225.00 ####### #######
67.50
####### #######
-625.00 -398.60
-625.00 #######
0.81 0.65
-564.16 -324.77
-564.16 -888.93
项目财务现金流量表
生
产期
单位：万元
3
4
5
6
7
8
9
10
11
50% 70% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
####### ####### ####### ####### ####### ####### ####### ####### #######
（二）流动资金
取自流动资金估算表。流动资金投资为各年流动资金增加额。
取自总成本费用估算表。
（三）经营成本
经营成本=总成本-折旧-摊销-财务费用 =外购原燃料动力费+工资薪酬+修理费+其
他费用
（四）销售税金及附考题简化：销售税金及附加=销售收入*销
加
售税金及附加税率
三、所得税前投资净现净现金流量=各年现金流入量-各年现金流
-553.81 -866.77
所得税后内部收益率计算
投资额项目
净现金流折现系数＝0.12 净现值（万元）累计净现值（万元）折现系数净现值（万元）累计净现值（万元）内部收益率＝
（P/F，i，n）每年税后净现金流量*（P/F，i，n）
建设期
1
2
-700.00 -500.00
0.89 0.80
####### ####### ####### #######
200.00 400.00 400.00 400.00 200.00
####### ####### ####### ####### ####### ####### ####### ####### #######
-
-
-
-
-
-
-
-
-
#######
####### ####### -940.52 -665.24 -443.38
24.08%
期 8
804.50 0.40
324.92 339.71
0.18 143.21 -300.18
9 604.50
0.36 217.99 557.69
0.14 86.72 -213.45
10 604.50
0.32 194.63 752.33
附表11-2 投资项目额
说明
生产负荷
一、现金流入
（一）收益
产品销售(营业)收入=销售量*销售价
（二）回收固定资产固定资产期末净值=尚未计提折旧+残值。
余值
在计算期最后一年回收，
（三）回收流动资金
正常生产年份流动资金的占用额。在计算期最后一年回收。
二、现金流出
（一）固定资产投资
建设期才有。生产期没有。取自建设设投资估算表。
33.75 47.25 67.50 67.50 67.50 67.50 67.50 67.50 67.50
####### 641.15 ####### ####### ####### 804.50 604.50 604.50 604.50
####### ####### -822.10 182.40 ######## #######
0.50 0.39 0.31 0.25 0.19
-611.08 269.70 332.28 262.88 207.98
####### ####### -875.87 -612.99 -405.00
26.40%
所得税后内部收益率计算表
期 8
872.00 0.40
352.19 524.05
0.15 133.85 -271.16
金流量
出量。
四、累计所得税前增量
净现金流量
调整所得税基数=销售收入-销售税金及附
加-（总成本-利息支出）
五、调整所得税
=销售收入-销售税金及附加-总成本+利息
支出
（以上公式不考虑利息对固定资产原值的六、所得税后净投资现净现金流量=各年现金流入量-各年现金流
金流量
出量。
七、累计所得税税后投资净现金流量