快递行业SCP分析

服务范围
国资快递企业以中国邮政 EMS 为代表，从 一线城市至乡镇山村，从挂号信到大型包裹，以 高网点覆盖率，高服务普及率高为特点，占有行 业平均 20%的市场份额，中国邮政集团储蓄服 务也为它的快递服务争取了一部分稳定客户群， 以顺丰、圆通，申通，中通，汇通，韵达为主的 民营快递企业占，据了国内快递行业总收入的半 壁江山。2015 年圆通以21%的市场份额超过申 通成为民营快递公司的老大。
广告行为
促销与宣传
顺丰举办的“2016城市酷跑赛”在北京开跑，在比赛场地朝阳公园附近打 出了大幅广告，广告以“顺丰驱动，城市速度”为主题。在官方微博和微信公众 号上，顺丰也做了不少“吆喝”，不仅贴出了奥运冠军与快递小哥赛跑的视频广 告，接下来还将在上海（7月9日）、深圳（7月30日）举行酷跑赛，相应的广告 也将铺到这两个城市。
Stage b:寡头时代,开启快递市场长期 增长时代
I. II. III. 行业增长企稳,集中度提升 拓展中小客户,综合物流服务商战略 形成 行业量价提升,盈利能力增强
Stage c:网购时代开启新一轮快递牛 市
I. II. 行业热度再次提升,2C 端崛起促快 递公司加密网点布局 紧控成本保持竞争力 ：信息化智能 化提升生产效率,产品结构优化有效 提升利润率
产品定价是实现 资源配置的最优手段， 价格是影响市场交易 双方经济利益与决策 的重要因素，因此定 价就显得十分重要。
我国快递市场的国际快递业务部分，一直是 外资快递企业占有主要市场份额，定价较高。 中国邮政速递服务公司近年来开始改变价格 策略，国内邮件的起重标准，从200g上调至 500g，超重部分的加价按照空间距离分区计 费。这次调整使EMS的总体资费下调了10%， 提升了EMS 的价格竞争力。
E邮宝
邮政特快专 递 申通快递
上海
上海 上海
北京
北京 北京
15元/1.0公斤
20元/0.5公斤 10元/1.0公斤
4元/1.0公斤
6元/0.5公斤 7元/1.0公斤
圆通速递
中通速递 宅急送快运 韵达快运 海航天天快 递
上海
上海 上海 上海 上海
北京
北京 北京 北京 北京
10元/1.0公斤
10元/1.0公斤 12元/1.0公斤 10元/1.0公斤 12元/1.0公斤
图表:国内快递企业指标
来源:各公司公告,国金证券研究所
国内快递业市场行情
短期:1.行业增速将保持在 30%-40% ，实现高速增长。
I. II. 前几年快递增长一直供不应求（原因：B2C 平台网络购物的普及。在民营快递高速 发展初期来自淘宝天猫等网购件业务在四家公司占到 60%至 80%） 近期产能上涨，市场产能已经充足,快递业务量的增长多半是由需求驱动。
申诉率
快递产业的产品差别化主要体现在服务的产品化，以下图示通过申诉率来表现快递服务的差别化
从图中可以看出，申通的申诉率偏高，这主要是因为申通采用的是加盟制模式，使得加盟商和快递企业总部的根本 利益并不一致，保持着若即若离的关系。而申通对门店违规惩罚力度又不大，这种过低的违规成本降低了物流服务效率 和快递服务质量，使得申通的申诉率偏高。
年份 1997 2002 2007 2012 市场规模 36294 56027 74392 65801 快递市场集中度(%) CR4 84.4 91.4 94 92.5 CR8 91.8 92.6 94.6 93.7 CR20 94.6 94.1 95.5 94.7 CR50 96.1 95.6 96.3 95.6
76亿
69.6亿 66亿 62亿 30.5亿
B
B B B B
零担
整车 整车 整车 零担
图表:美国货运公司 来源:国金证券研究所
顺丰 2015快递量(亿件) 快递量市占率 网点数量 收入(亿元) 净利润(亿元) 毛利率 单位业务毛利(元/件) 19.69 9.5% 9522 481.01 7.17 20% 4.75 申通 25.68 12.4% 20000+ 77.11 7.65 33% 0.53 圆通 30.30 14.7% 24000+ 120.96 8.80 21% 0.44 韵达 21.3 10.3% 20000+ 50.53 6.95 31% 0.79
定价行为
定价行为
国内快递业对大客户而言，仍大量存 在“5元全国包邮”现象。不同快递企业 为争抢客户甚至直接采取恶意压价行为， “企业为保住客户或拓展市场只能以微 利甚至亏损的方式接受”。低端的同城 快递更是缩减利润大打价格战尽管面临 燃油不断涨价，人力成本也不断上涨， 还有各种内部管理费用，都在不断上涨， 但企业为了获得更多的业务量，依旧开 展价格竞争。
广告行为
促销与宣传 刘翔续任中国邮政 EMS形象大使 刘翔表示:我们都有跨越障碍向速度不断挑战的追求目标
在双11到来之前， 强大的广告攻势几乎就 是各家的标准动作。在 今年的这一波广告攻势 中，京东的一系列“JD Red Stor y” 广告，以 其独特的构图方式和浓 浓的人情味，显得格外 特别。
定价行为
所以为了避免盲目的恶性价格竞争，主管部门
要引导企业从以价格竞争向以服务竞争、由同质化 标准服务向差异化特色服务转变。企业应该进行科 学的市场定位，来提升竞争力，如集中精力提供差 异化服务，提升终端服务质量。民营快递企业灵活 性强，通过提高及时性、安全性方面问题并拓宽其 业务领域，也可通过联盟或并购迅速拓展市场、提 高服务质量，进而提高我国快递市场集中度。
市场结构
PART TWO
快递业市场结构
1 2 3 4 5 快递市场的定义 快递市场结构的概述 快递市场集中度
快递市场产品差异化
快递市场的进入和退出壁垒
快递市场的定义
快递公司
一个公司的快递发展史：
Stage a:行业规模高速扩展,价格战激 烈,利润率下滑
I. II. III. 公司规模高速扩张,快递量增长迅速 行业竞争加剧引发价格战,大量资本 开支拖累业绩增长 低价竞争持续,行业集中度回升
8元/1.0公斤
8元/1.0公斤 7元/1.0公斤 8元/1.0公斤 8元/1.0公斤
定价行为
价格竞争是同行业企业竞争常见手段。目前，我国快递行业 趋于同质化，竞争态势的加剧导致了快递单价的不断下跌。国 家邮政局数据显示，2013年国内快递业务中，同城快递平均单 价为8元/件，异地快递业务平均17.2元/件，比上一年每件降低 1.6元，国际快递业务跌幅明显，2013年仅为102元/件。 价格竞争行为在国内快递服务争抢市场份额方面较为常见。 2015年2月1日，民营快递龙头企业顺丰发布新版价格通知， 23条基本运输路线首重增加1元，新疆等偏远地区首重增加2元， 同时部分路线的续重由之前的12元下降到8元。
来源： http://www.fei123.com/1990000/1985987.shtml
名称 UPS Fedex 美国罗宾逊全球物流有限公司 C.H. Robinson
收入(美元) 583亿 474亿 135亿
客户 C C B
业务 快递 快递 整车
XPO
基华物流(CEVA Logistics) Expeditors 美国JB亨特运输服务公司(J.B. Hunt (JBI, DCS & ICS)) YRC
技术壁垒
我国快递企业的信息技术应用总体水 平比较落后，国外广泛运用的无线视 频技术、自动分拣技术、GPS 和网络 信息技术等在我国的快递企业中还处 于初步运用阶段，导致该现象的一大 因素是高昂的成本投入，这对潜在进 入者和现存规模较小的企业形成障碍。
市场行为
PART THREE
定价行为
快递公司 发件地 寄达地 起价 续价
图表 :快递业务量与网购交易额增速对比 来源:wind,国金证券研究所
图表 :快递业务量与网购交易额增速对比 来源:wind,国金证券研究所
快递业务量增速构成及预测：20%电商增速+20%/4 退货率+5-10%微商 +5% 其他=35%-40%。 快递市场还会逐步增大！
长期:3.B2B 规模崛起,将带来下一次快递爆发式增长
广告行为
促销与宣传 京东投入重金给这些平凡人做平面广告，大概有 350名快递员参与，主要在北上广深等一线主流城市 的地铁、电梯及候车厅投放。
Cr4=44.49 属于寡占4型
图表:各快递公司单位业务毛利(排除派送 费影响) 来源：国金证券研究所
图表：2016全国快递量情况 来源:根据各公司财报与国家统计局数据综合测算
快递市场的产品差异化
产品差异化
业务量
1
2
申诉率
服务范围
3
4
运输速度
业务量
01
title
02
title
通过现象看本质 的
图表:美国快递市场集中度变化 来源:US census bureau,国金证券研究所 中期:2.价格战造就崛起者,寡头垄断形成前夕
I. 在这期间行业快速增长红利消失,而单价依旧处于较低位置,迫使大部分盈利能力较差的企 业退出市场或者被兼并收购。 所以长时间低增长及低单价为行业营造良好的集中度提升 条件。 部分企业开始具有规模优势,且利润率有爬升迹象
图表:国际快递量增速 来源:wind,国金证券研究所
图表:区域快递量增速 来源:wind,国金证券研究所
图表:各国电商规模 来源:亿欧智库
快递市场集中度
快递产品差异化
快递市场进入和退出壁垒
பைடு நூலகம்
快递市场 结构
快递市场集中度
美国快递牛市出现在 2000 年之后。在经历了 20-30 年的兼并收购后,直到 2000 年美国快递行业的竞争格局才开始稳定下来,形成 Fedex、UPS、DHL 及 USPS 四 足鼎立,四家企业占有全美国 90%以上的市场份额。
政策法律制度壁垒
在政策法律制度方面，根据我国《中华人民共和国邮政法》对申请 快递业务许可条件的规省、自治区、直辖市范围内经营的，注册资 本不低于人民币 50 万元，跨省、自治区、直辖市的注册资本不低 于人民币 100 万元，经营外资快递业务的，注册资本不低于人民 币 200 万元。所以依照目前形势，企业注册资本形成了我国快递 行业的主要进入壁垒。
运输速度
我国快递行业只有顺丰、EMS、圆通有自己的航空公司， 而中通、汇通、韵达则主要以陆运为主，这导致各个快递在运 输速度上差别化。
进入与退出壁垒
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规模经济壁垒
1
2
费用壁垒
政策法律制度 壁垒
快递业简介
PART ONE
快递业简介
快递业是物流行业的一个分支，通过高速公路，铁路 和航空等交通方式，对货物进行快速投递。 快递行业兴起于20世纪60年代末的美国，改革开放 以来，随着经济的发展，人民生活水平的提高，信息 科技的日新月异以及电子商务的迅猛发展，中国快递 业经历了一个从无到有，从弱到强的发展历程。 形成由外资快递，国资快递，民营快递组成的三大格 局。不同的服务理念，客户群体，使得快递行业在市 场集中度，产品差异化，进入壁垒和市场行为方面有 着独特的特征。
II.
现在国内市场是已经出现一些初具规模的快递公司,如顺丰、“三通一达”等,这些企业 市占率平均在 10%左右。其全国快递网络覆盖面积均在 90%以上,拥有直营+加盟网点 1-2 万个。这些企业可以充分利用自己的规模优势,在价格低位时仍保持一定的盈利能力。
在 B2C 市场爆发的 2009 年，以三通一达和顺丰为代表的的民营快递企业 突然发力，市场占有率（按业务量）开始超越国有快递企业，到 2014 年，民营 快递企业的市场份额达到了 86%，远超国有企业的13%。 尽管快递行业CR8一直保持在80%左右，但是CR4却从09年的77%下降至 14 年 的50%，行业龙头竞争激烈，第二梯队后劲十足。 结论： I. 我国快递业市场结构为寡占4型 II. 产业集中度指数总体上呈上升趋势 III. 垄断竞争的格局，仍会继续上升
3
4
技术壁垒
规模经济壁垒
在潜在利润的驱动下，我国大多小型 企业通过经营同城快递业务，抢占市 场份额，这导致大多数快递企业缺乏 规模经济效应，从而快递行业形成很 强的规模经济壁垒。
费用壁垒
企业要提供优质的快递服务，需要专业 化、技术优良的服务设施、装备及大量 的网点布局建设和快递信息系统的支撑， 这些均需要企业进行大量的资本投入。 然而“柠檬市场”的存在使潜在进入者 筹集资金需要支付高额的利息，同时比 在位企业更加难以筹集资金