企业为什么要在香港上市(终极版)

企业为什么要在香港上市：

企业上市不是终点。实际上，上市标志着公司进入了新的发展阶段—上市为公司提供许多机遇，包括提高知名度及声誉。近年，很多大中小企业选择在香港上市，其中究竟有什么原因？据统计，去年联交所新上市的企业中约有三分之一以上是内地企业，目前正处于筹备阶段计划在今明两年上市的内地企业至少有50家。此外，随着国内上市公司增发H股模式（A to H）的开启，出于经营国际化和引进国外战略投资者的需要，内地证券市场可能会有更多的上市公司选择去香港市场增发新股。

一、香港证券交易情况

香港近几年IPO繁荣景象令市场人士刮目相看，总共有87家公司通过香港IPO集资总额达577亿美元，而美国的IPO募资金额为420亿美元。

中国两个证交所去年IPO集资总额达669亿美元，若包括港交所在内，这三家证交所2010年通过IPO筹集的资金额，几乎是美国各证交所的三倍，显示了中国正崛起为一个全球金融强国。

计划到香港上市的大型企业名单正在膨胀中，排队等候到香港上市的还包括很多世界著名公司。这些企业认为香港市场是廉洁、具竞争性且监管严格的市场，交易必须活跃是企业想到香港上市的原因之一，而且希望能借此打进中国这个庞大消费市场。

香港其实在2009年已开始吸引中国以外的公司进行大规模上市，并在那年成为全球最活跃的首次公开售股（IPO）市场，结束了十余年来的美国霸主地位。于是，很多中国企业选择在香港上市，尤其近几年，甚至出现企业排队等候上市的情况。

二、中国企业在香港上市的原因分析

1、金融危机的原因：

从经济危机到金融危机，是人类社会发展的重大转折，这一转折是由众多经营管理者的意志决定的积累比例低于或小于由社会客观实在决定的积累比例，造成社会消费总值的货币形式G1+G2过高、过大，远远大于、高于消费价值的实物形式W1、w3，造成与经济危机完全相反的情况。

表现出来的现象是：供不应求。社会有较高的消费能力，消费欲望，人民的生活水平得到了极大的提高，甚至可以说是富裕，赶上了社会生产力所能达到的最高水平，特别是在发达国家，先进的资本主义国家更是这样。甚至消费者手中拿着消费价值的货币形式，买不到自己需要的消费品，请注意是“需要”的，而不是必需的，体现了较高的消费能力和消费欲望。长期累积，有大量闲散资金滞留在消费者手中。与经济危机爆发前的现象完全相反。

CEPA全名是《内地与澳门/香港关于建立更紧密经贸关系的安排》，根据此安排，允许港澳的金融、服务等产业进入内地。另外澳门加工的大部分产品进入大陆时都可享有零关税的优惠，这样即可以大大加强澳门生产企业的竞争力，吸引更多的商家在澳门设立工厂，实际上是大陆支持港澳的一种举动。

2、香港独特的地理优势

香港是国际公认的金融中心，业界精英云集，已有众多中国内地企业及跨国

公司在交易所上市集资。新兴市场之间不断增加的资本流动，这些资本流动将越来越喜欢绕过伦敦和纽约等传统金融中心，香港正处于一种有利地位，能够从中得益，长期的发展趋势是更多大型企业排队到香港去上市。

3、国际化运营平台

香港没有外汇管制，资金流出入不受限制；香港税率低、基础设施一流、政府廉洁高效。在香港上市，有助于内地发行人建立国际化运作平台，实施“走出去”战略。

4、本土市场理论

香港作为中国的一部分，长期以来是内地企业海外上市的首选市场。一些在香港及另一主要海外交易所双重上市的内地企业，其绝大部分的股份买卖在香港市场进行。香港的证券市场既达到国际标准，又是内地企业上市的本土市场。

5、健全的法律体制

香港的法律体制以英国普通法为基础，法制健全。这为筹集资金的公司奠定坚实的基础，也增强了投资者的信心。

6、国际会计准则

除《香港财务报告准则》及《国际财务报告准则》之外，在个别情况下，香港交易所也会接纳新申请人采用美国公认会计原则及其它会计准则。

7、完善的监管架构

香港交易所的《上市规则》力求符合国际标准，对上市发行人提出高水准的披露规定。我们对企业管治要求严格，确保投资者能够从发行人获取适时及具透明度的资料，以便评价公司的状况及前景。

8、再融资便利

上市6个月之后，上市发行人就可以进行新股融资。

9、先进的交易、结算及交收措施

香港的证券及银行业以健全、稳健着称；交易所拥有先进、完善的交易、结算及交收设施。

10、文化相同、地理接近

香港与内地往来十分便捷，语言文化基本相同，便于上市发行人与投资者及监管机构沟通。

三、中国企业选择在香港上市的优势：

1．香港是通往世界市场的桥梁

香港是国际公认的金融中心，是国际经济信息的交汇之地，与内地和东南亚其他经济体系一向保持紧密联系，又与世界各地建立了良好的通信网络，既

可为内地提供先进的资金中介服务，又可凭借内地的经济实力，进一步巩固香港作为亚洲的国际金融中心的地位。此外，法治，公平的竞争环境和健全的监管制度，使香港能够成为区内重要的国际金融中心及内地的首选集资中心。资金流入和流出香港不受限制，也是另一大优点。香港是全球最自由及流通率最高的证券市场之一，也是全球资金在亚洲的集散地。企业选择香港上市，直接与国际资本市场接轨，是中国企业实施“走出去”战略的必然选择，因此，香港是有意寻求在海外交易所双重上市的中国内地企业，其绝大部分的交易是在香港市场进行，更加显出本土市场理论的重要性。

2．香港是进入中国内地市场的门户

从战略形式来看，香港位处高增长地区，与中国内地的资金，贸易及业务往来频繁，为发行人(主要是外国公司特别是国际跨国公司)提供了一个理想的平台。藉此进军快速发展的内地市场，香港是国际公认的金融中心，拥有大批熟悉中国事务的专才。联交所曾为不少亚洲及跨国公司提供进入中国内地的机会。

3．投资者需要集资能力强劲

具备雄厚实力的香港吸引优质的本土及海外投资者，为发行人在上市时及上市后提供高效的融资平台。在香港，资金流动不受限制，税制简单，货币可自由兑换及信息自由流动，为发行人和投资者提供一个具吸引力的市场。香港的法律体制以英国普通法为基础，法治健全；香港亦采用《香港财务汇报准则》或《国际财务汇报准则》，为筹集资金的公司提供稳妥而具吸引力的基础，也能增加投资者的投资信心。

4．完善的监管架构和先进的交易，结算及交收设施

联交所的《上市规则》力求符合国际标准，对上市发行人要求高水平地披露。联交所对企业管治的要求严格，确保投资者能够从发行人获取适时及具透明度的资料，从而评价公司的状况及前景。香港的证券市场拥有先进完善的交易，结算及交收设施，这些设施促进了股票市场的流通量及为经纪/投资者和其他市场参与者提供了优质的服务。

香港是一个信息极为发达的国际大都市，是世界上享有最自由的贸易通商港口，再加上本身的良好的基础设施和健全的法律制度，这就给企业家和商人提供了得天独厚的营商环境。

四、企业到香港证券市场上市的一些实际好处：

1、香港是一个全方位的融资市场

（1）多元的融资渠道。香港是一个有效、容量大的、全方位的融资市场，所谓全方位，不仅大型企业可以在香港上市，中小型企业也可以，不仅国营、国有控股企业可以上市，民营企业也可以。香港有主板和创业板两个不同的上市板块，适合不同发展程度的企业在香港上市。

（2）进入国际融资平台，再融资渠道畅通企业在香港上市等于进入了一个国际