企业价值评估存在的问题及对策

浅谈企业价值评估存在的问题及对策

摘要：随着经济体制改革的进一步深入和经济增长方式的转变，企业价值评估应用空间随之得到扩展，传统评估方法亟需补充并加以完善。目前我国企业价值评估业的发展很难满足社会需求，企业价值评估实践存在相当多的问题，文章拟从分析企业价值评估中存在的问题出发，进而提出相应对策，以期在企业价值评估实践中得到更好的应用。

关键词：企业价值；价值评估；存在问题；评估方法

中图分类号：f271 文献标识码：a 文章编号：1674-1723（2013）04-0137-02

由于企业价值是企业管理局所专注的核心内容，因此当前对企业价值的评估越来越受到重视。企业价值评估也被称为公司价值评估，即通过分析、估算等手段评价企业未来的收益现值来帮助企业实现财务管理目标，因此，企业价值评估是资产评估业的一个重要发展方向。从我国当前企业价值评估业的发展来看，企业价值评估实践产生于经济转型过程中的国有资产管理需要，尽管理论界与实务界在不断地对其进行探索，但理论研究依然相对滞后、评估过程中受到市场环境的制约，实践过程中评估方法不科学等诸多问题，远远不能满足社会经济发展的需要，因此需要提出可行的改善方案并加以执行。

一、当前企业价值评估业存在的不足

（一）价值评估理论研究相对滞后

关于企业价值评估思想的形成，其最早形成于20世纪初艾尔文费雪的资本价值论和《利息率》。美国于1987年把企业价值评估准则加入《专业评估执业统一准则》中，欧洲早在2000年就把企业价值评估指南加入了第四版的《评估指南》，而对于我国来说，企业价值评估的行业则起步于上世纪80年代末。对企业价值评估的研究，在理论形成上，由于受国内评估行业发展的限制，理论研究资料和证券市场的实证资料不够完善。国内研究者主要以理论分析为主，对国外的价值评估方法作重点介绍，两者之间的相互交流和沟通不够。近几年，只有中央财经大学资产评估研究所主持召开了两次“中国资产评估论坛”。可以说，在我国，资产评估学科还没有受到应有的重视，价值评估理论亟需补充并加以完善。

（二）传统评估方法的应用存在局限性

在传统价值评估方法中，评估人员偏重使用“成本法”，而不常用到“收益法”和“市场法”。成本法与其他评估方法相比，运用起来更具客观性、不易产生负面影响、相对更经济，这使得成本法成为当前评估方法体系中最受“追捧”的评估方法，但这种方法也有着许多不足。从评估方法的适用性来说，成本法主要适用于破产时企业的价值评估，对于其他情况下的评估则有一定的局限性，因此适用范围比较窄。另外，我国的评估要求规范已作出比较明确的规定，即要求评估人员在采用成本法的同时，也要运用到收益法和其他评估方法进行评估，但在现实实践中，由于收益法对评估人员的整体素质要求较高以及参数值预测难度大等原因，因此很少使用

收益法。同时有些评估方法假设的前提条件不符合我国目前资本市场的现状等，以上评估方法存在的局限性都预示着我国评估业面临着新的挑战和压力。

（三）评估人员自身素质良莠不齐

企业价值评估是一项需要运用多方面知识和经验的价值判断，评估人员自身素质的高低直接影响到评估质量的好坏。当前我国企业价值评估人员的素质存在良莠不齐的现象，也由于待评估企业面临的是不断变化的客观环境，而在现实情况中，知识和经验的积累需要一个长期的过程，并且也因人与人接受程度的不同造成学习能力和经验的差异，这就造成即使是长期从事企业价值评估业务的人员，也可能因为情况的变化或待评估企业情况的复杂性而判断失误，以致产生风险。另外在评估过程中，如果估价人员责任心不够强或缺乏应有的职业道德，就会丧失评估应有的独立性、公正性，从而做出不实或错误的判断，这样就增大了企业评估结果的不明确性。

二、改进或完善我国企业价值评估的对策

（一）逐步完善我国企业价值评估法律法规及准则体系

为改善我国企业价值评估理论研究相对滞后的局面，使企业价值评估在社会主义市场经济建设中发挥其应有的作用，我国有关部门应尽快出台更为可行的《资产评估法》，修订企业价值评估法律法规及准则体系，对企业价值评估的概念及方法进一步明确并细化，从而提高价值评估的可操作性。另外，对企业价值评估的目的、方

法、适用条件、影响因素等内容进行规范，随着市场经济的不断发展，在评估中会面临各种变换环境，这就要求国家要根据不同的情况制定针对性的评估法规，规范评估内容中的各项行为，明确企业价值评估人员、被评估企业的权力和责任，这样就降低了企业价值评估中的不确定性，降低相应的财务风险，同时也为评估人员提供了可靠的法律支持。

（二）逐步完善企业价值评估方法体系

企业价值评估方法的运用是企业价值评估中的核心内容，对价值评估的结果有着直接影响。企业进行价值评估的过程也就是评估方法的实际应用过程，评估思想和评估理论的不同导致了评估方法的不同运用。由于企业评估目的的不同，不同企业有着不同的现实情况，企业价值会受到自身以及市场环境变化的影响，因而具有一定的时效性。另外，评估是一项需要复杂的技术及方法的判断，评估人员在评估时的着眼点和理论方向不同，都会导致在评估中存在不同的价值估价方法。一般来说，不同的评估方法要在最能体现其优势的情况下使用。但随着知识经济的不断发展，当前社会上形成了一些具备高科技含量、高知识含量的企业，如果再运用传统的评估方法来对以上性质的企业进行价值判断，这显然有悖于客观实际，也无法满足他们的需求。因此，社会的不断发展对评估行业提出了新的挑战，同时也是评估业发展的一个机遇。对于此，评估业可以根据不同的评估方法建立相对的评估模型和评估理论，并根据评估行业的发展对现有的估价模型和估计理论进行调整和完善，甚至加

以细化，以便更好地运用于评估实践。评估机构可以根据的评估动机和被评估企业的基本评估资料等来选取相对的估价方法和理论模型，这样被评估企业通过不同的评估方法会得到不同的评估价格，使得评估结果更加具有客观性、公允性、科学性，促使交易顺利进行。同时，在当今经济快速发展的市场环境下，以信息技术和产业为龙头的高新技术的不断发展提高了整个经济社会的劳动生产率，人们对新经济的讨论越多表明了人们对未来经济增长模式的难以预测。因此，对市场环境下不确定因素的评估也亟需有效可行的评估方法。在这样的情况下，可采用期权定价理论，它可以很好地应用于企业价值评估之中，这种方法会重点考虑选择权或不同的投资机会所创造的价值。在传统的贴现现金流量法存在局限性的情况下，它可以独辟蹊径达到理想结果。即使是在传统评估方法同样适用的情况下，期权定价估价法也会为评估者提供一个很有价值的独特视角。因此，逐步完善企业价值评估方法体系，这样才能提高我国企业价值评估的整体水平。

（三）要高度重视企业价值评估

首先，评估机构要增强价值评估方法的更新意识，对新的评估方法与传统的评估方法存在的差异要做清晰的分析，把握两者之间的不同及各方优势，对评估方法的实用性和管理效果进行及时检查、修正。另外，企业价值评估与企业财务状况分析是联系在一起的，这就需要与企业的利益相关者加强沟通，获取更多可靠的信息源，通过可行的评估方法对所获取的信息进行检验和控制，在评估中采