表3 十年平均股息率前100名上市公司

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中外银行分红水平比较研究

2011年09月29日星期四用户中心上一期下一期下一篇4放大缩小默认中外分红水平比较研究深交所金融创新实验室股票市场是经济增长的重要引擎，股市投资者的储蓄变成为企业的经营资本，然后再通过股利（股息）和资本收益返还投资者。

股票市场如果不能给投资者提供合理的回报，这种资本转化机制会被破坏，最终影响股市功能的正常发挥。

因此，现金分红是实现投资者投资回报的重要形式，是培育市场长期投资理念、增强资本市场持久吸引力和活力的重要途径，合理的股利分配有利于吸引投资者持续投资，保证市场机制有效发挥。

从理论角度看，股利政策是财务经济学研究的一个重要分支，有关股利与股价的关联性及其对股东财富的影响，股利政策的无关论、信号理论、税差理论、代理理论、行为财务理论、迎合理论、生命周期理论等都提出各种解释，至今尚无定论，成为数十年来一直困扰财务经济学界的一个“谜”。

近年来，市场对中国股市的股利水平偏低的质疑声一直存在。

中国股市分红水平到底处于什么水平，与境外市场主要差异在哪里，差异的原因又是什么，学术和实务界一直还没有能系统地回答这些问题。

为了更加全面地检视我国股市的股利分配问题，以便有的放矢地引导我国股市分红文化建设和改进分红监管政策，深交所金融创新实验室对近年来中国股市和境外市场的股利分配情况进行了专题研究。

总体而言，中国股市在分红公司占比和分红比率方面与境外市场差距不大，但股息率指标大大低于境外市场水平。

也就是中国上市公司分红公司所占比例以及利润用于现金分红的比例并不低，但是有两个问题值得关注：第一，结构性问题，即占股利总额多数的蓝筹公司分红水平与境外市场水平差距不大，但是非蓝筹公司分红指标中的股息率指标偏低；第二，股息率偏低，高股息率的公司偏少。

股息率偏低的核心原因在于部分公司股票估值偏高，导致这些股票的股息率（Ｄ／Ｐ）偏低。

近年来，中国股市上市公司现金分红的稳定性、回报率、分红意愿都有长足进步。

２００１年以来，分红公司占比由原来３０％左右提高到２０１０年的６０％以上，２０１０年现金分红金额占当年上市公司净利润的２８％，沪深３００指数成份股的平均股息率已经达到１．０６％。

沪深300指数成分股股息率排行榜 2017-5-1

'601607 '600837 '600498 '002736 '600115 '600583 '601985 '601127 '600157 '600021 '000423 '002081 '601788 '002470 '600535 '002202 '600000 '600029 '600737 '600009 '601555 '000069 '601186 '600271 '601018 '600196 '600037 '600827 '600703 '300124 '601800 '601618 '002007 '601111 '600705 '601336 '600008 '600839
市值亿 716.99 344.45 520.87
3,183.74 1,985.19
592.08 3,055.80 10,978.04
309.29 445.89 17,392.63 10,568.52 14,950.66 311.23 4,470.62 207.63 6,997.92 743.96 734.33 2,152.63 4,824.56 713.88 349.96 3,211.69 2,945.87 2,871.40 510.91 351.50 905.31 1,117.01 344.12 564.44 344.19 1,110.03 662.22
'002027 '601006 '600674 '000338 '000718 '000540 '002299 '000333 '601688 '601169 '601633 '600886 '600170 '002304 '001979 '600018 '601818 '601601 '600019 '601009 '300146 '600816 '601088 '600585 '600060 '601877 '601668 '000100 '603885 '002714 '600030 '000027 '000728 '601155 '600352 '600332 '000776 '600297

历年行情的十大牛股

历年行情的十大牛股(2009-12-18 16:21:25)分类：历年行情的十大牛股（2008年-94年）名称涨幅2013年1，300017 网宿科技：407%2，300315 掌趣科技：399%3，002681 奋达科技：389%4，300052 中青宝：342%5，300191 潜能恒信：333%2012年6，000750 国海证券：157.27%7，600209 罗顿发展：131.67%8，600340 华夏幸福：131.39%9，600217 秦岭水泥：127081%10，000409 st泰复：127.5% 2011年11，600340 华夏幸福：233.58% 12，600645 st中原：165.88% 13，600568 中珠控股：113.83% 14，600466 迪康药业：112.35% 15，002136 安纳达：110.13% 2010年1，000776 广发证券：349.75%2，600259 广晟有色 329.17%3，珠江啤酒：281.38%4，600372 st昌河 267.15%5，002013 中航精机 257.58%2009年16，600537 ：584.85%17，000570 ：568.54%18，600146 ：559.54%19，600139西部资源：548.44% 20，000519 ：526.56%2008年：1、000578ST盐湖621%2、000836界龙78%3、000998隆平台4%4、002041登海44%5、000893广州冷机42%6、000996中期41%7、600395盘江32%8、600354敦煌31%9、000925SST海纳27%10、000918SST亚华27%2007年：1、002019鑫富药业1220%2、000650ST仁和1185%3、600629ST棱光1152%4、000686东北证券1088%5、000712锦龙股份886.%6、000952广济药业861%7、600837海通证券853%8、000887ST中鼎836%9、600385*ST金泰761%10、600595中孚实业710%2006年：1、600523贵航股份619%2、600804鹏博士477%3、600825新华传媒456%4、600766*ST烟发454%5、600888新疆众和441%6、000657S中钨438%7、600685广船国际395%8、600517置信电气392%9、600547山东黄金390%10、600739辽宁成大387% 2005年：1、600550G天威178%2、600316洪都航空104%3、002025航天电器104%4、000069华侨城A89%5、000950GST农化85%6、600456G宝钛78%7、002024苏宁电器70%8、600818G永久70%9、002048宁波华翔69%10、600331G宏达66% 2004年：1、000617石油济柴123%2、600561江西长运122%3、600519贵州茅台103%4、000039中集集团93%5、000063中兴通讯86%6、600596新安股份78%7、600169太原重工77%8、000608阳光股份73%9、000022深赤湾A73%10、600415小商品城72%2003年：1、000866扬子石化138%2、600205山东铝业136%3、000717韶钢松山110%4、600104上海汽车108%5、600002齐鲁石化105%6、600362江西铜业99%7、000625长安汽车98%8、600886*ST华靖98%9、600780通宝能源97%10、600026中海发展93%2002年：1、600057ST厦新97%2、600664哈药集团81%3、600038哈飞股份65%4、000416健特生物65%5、600829天鹅股份60%6、000625长安汽车59.8%7、000632三木集团55%8、000518四环生物48%9、600836界龙实业45%10、000585ST东北电44%2001年：1、烟台万华600309最大涨幅为192%2、秦岭水泥600217最大涨幅为183%3、ST黄河科600831最大涨幅为176.9%4、大元股份600146最大涨幅为137.3%5、凤凰光学600071最大升幅达116%6、兰陵陈香600735最大涨幅为115%7、海欣股份600851最大涨幅为112%8、ST青健000416最大涨幅为111%9、宁夏恒力600165最大涨幅109%10、乌江电力000975最大涨幅为107% 2000年：1、000057银广夏418%2、000540世纪中天417%3、000012深南玻365%4、600756浪潮软件297%5、000554泰山石油286%6、000004深安达281%7、000676思达高科267%8、000028深益力251%9、000962东方钽业247%10、600732上海港机238%1999年：1、000008亿安科技438%2、000537南开戈德298%3、600770纵艺股份288%4、600722沧州化工229%5、600779全兴股份206%6、000627湖北中天198%7、000793燃气股份190%8、000402金融街184%9、600787中储股份184%10、600121郑州煤电121% 1998年：1、000633合金投资404%2、600669鞍山合成317%3、600657天桥百货266%4、000695灯塔油漆229%5、000048康达尔200%6、600699辽源得亨186%7、600057夏新电子183%8、600647新亚快餐177%9、000549湘火炬166%10、000677山东海龙150% 1997年：1、000021深科技291%2、000636风华高科237%3、000519蓉动力208%4、000670天发石油203%5、600607联合实业201%6、600718东大阿派187%7、600839四川长虹185%8、600745康赛集团183%9、000050深天马172%10、000421南京中北171% 1996年：1、000551苏物贸727%2、000571新大洲569%3、000031深宝恒544%4、000046南油物业526%5、000021深科技505%6、000001深发展430%7、000034深华宝410%8、000514渝开发398%9、600839四川长虹377%10、000530大冷股份362% 1995年：1、000568泸州老窖132%2、600873西藏明珠87%3、600855北旅汽车77%4、600668尖峰集团71%5、600869青海三普60%6、600637广电股份57%7、000557银广夏52%8、600609金杯汽车51%9、000570苏常柴45%10、000028深益力38% 1994年：1、600834凌桥股份117%2、000037深南电87%3、600611大众出租78%4、600820隧道股份60%5、600645望春花56%6、600692亚通股份53%7、000570苏常柴52%8、000572琼金盘51%9、600635浦东大众51%10、600836界龙实业48%。

上市公司股票的投资价值分析

上市公司股票的投资价值分析【摘要】本文旨在对上市公司股票的投资价值进行分析。

首先介绍了背景信息和研究目的，随后详细分析了市盈率、市净率、股息率、盈利能力和财务风险等指标。

通过对这些指标的分析，可以帮助投资者更好地评估股票的投资价值。

给出了投资建议和风险提示，帮助投资者做出明智的投资决策。

通过本文的全面分析，读者可以更好地了解上市公司股票的投资价值，以及如何规避潜在的风险。

【关键词】上市公司、股票、投资价值、市盈率、市净率、股息率、盈利能力、财务风险、投资建议、风险提示1. 引言1.1 背景介绍上市公司股票的投资价值分析是投资者在决定是否购买某只股票时的关键考量之一。

通过对上市公司的财务数据进行分析，投资者可以更好地评估该公司的投资潜力和风险。

市盈率、市净率、股息率、盈利能力和财务风险是常用的五大指标，用来评估一家上市公司的投资价值。

1.2 研究目的研究目的是对上市公司股票的投资价值进行全面分析，帮助投资者更好地了解公司的财务状况和发展潜力。

通过市盈率分析、市净率分析、股息率分析、盈利能力分析和财务风险分析，我们将评估公司的盈利能力、成长性以及财务稳健程度，为投资决策提供参考依据。

我们将分析公司的财务数据，探讨其未来发展趋势，为投资者提供全面的投资建议。

我们也将重点关注风险因素，警示投资者在投资时需要注意的问题，以确保投资安全和稳健。

通过本文的研究，希望能够帮助投资者更加明智地进行投资决策，避免风险，获取更好的投资收益。

2. 正文2.1 市盈率分析市盈率是一个衡量股票价格相对于公司每股盈利的指标，可以帮助投资者评估股票的投资价值。

通常情况下，市盈率越低，股票被认为越具有投资价值，因为投资者可以以较低的价格买入公司盈利的一部分。

而市盈率较高的股票则可能被认为被过度高估，投资风险也相对较高。

在进行市盈率分析时，投资者应该结合行业和公司的特点进行评估。

首先要了解行业的平均市盈率水平，以确定目标公司的市盈率表现。

大盘历年市盈率数据大全

大盘历年市盈率数据大全！历史上沪市A 股平均市盈率最低最高在10.65 倍和76.7 倍之间波动；历史上沪市A 股平均股价最低最高在4.24 元和20.16 元之间波动。

中国股市在历史上，大盘平均市盈率在20 倍以下时，是对应的大牛市的相对底部——是属于低风险投资区域。

沪市大盘市场平均市盈率----沪市上市公司平均股价----后市大势分析1994.1.20 沪市大盘平均市盈率35.28 倍---大盘见所谓777"铁底"---后照样无情跌穿---平均股价12.06 元1994.7.29 沪市大盘平均市盈率10.65 倍----大盘见历史大底325 点---大熊市结束---平均股价4.24 元1994.9.13 沪市大盘平均市盈率33.56 倍---大盘见阶段顶1052 点---平均股价13.911995.2.7 沪市大盘平均市盈率18.97 倍---大盘见阶段顶926 点---平均股价7.14 元1996.1.19 沪市大盘平均市盈率19.44 倍---大盘见历史大底512 点---大牛市开始---平均股价6.17 元1996.12.11 平均市盈率47.89 倍---大盘见短期阶段顶1258 点---平均股价13.1 元1996.12.25 平均市盈率33.62 倍---大盘见历史大底855 点---平均股价9.44 元1997.5.12 平均市盈率59.64 倍----大盘见阶段大顶1510 点---大熊市开始---15.16 元1997.7.8 平均市盈率38.17 倍---大盘见阶段大底1025 点---平均股价10.43 元1998.6.4 平均市盈率46.27 倍---大盘见阶段顶1422 点---平均股价13.13 元1998.8.18 平均市盈率38.83 倍----大盘见阶段大底1043 点---平均股价9.96 元1998.11.17 平均市盈率47.04 倍---大盘见阶段顶1300 点---平均股价11.97 元1999.5.17 平均市盈率38.09 倍----大盘见阶段大底1047 点---5.19 行情爆发---大牛市开始---平均股价9.26 元1999.6.30 平均市盈率63.08 倍---大盘见中级调整顶1756 点---平均股价14.1 元1999.12.27 平均市盈率48.75 倍---大盘见大底1341 点---2.14 行情1 爆发---大牛市开始---平均股价10.96 元2000.2.17 平均市盈率58.42 倍----大盘见1770 创出1756 历史新高---平均股价13.68 元2000.8.22 平均市盈率63,73 倍----大盘见2114 阶段短期的顶---平均股价16.4 元2000,9.25 平均市盈率57.37 倍----大盘见阶段低点1874 点---平均股价15.06 元2001.1.11 平均市盈率63.01 倍----大盘见阶段高点2131.98 点2001.2.22 平均市盈率56.83 倍----大盘见阶段低点1893 点2001.6.14 平均市盈率66.16 倍----大盘见历史大顶2245 点---大牛市结束---大熊市开始---平均股价17.51 元2002.1.29 平均市盈率40.68 倍---大盘见阶段低点1339 点2002.6.25 平均市盈率76.7 倍----大盘见阶段高点1748 点----平均股价12.69 元2003.1.6 平均市盈率42.18 倍----大盘见阶段低点1311 点2003.4.16 平均市盈率36.14 倍----大盘见阶段高点1649 点2003.11.13 平均市盈率39.91 倍----大盘见阶段底1307 点---平均股价7.46 元2004.4.7 平均市盈率38.81 倍----大盘见阶段中级顶顶1783 点---熊市开始---平均股价10.17 元2005.6.6 平均市盈率15.42 倍----大盘见历史大底998 点----大牛市开始---大熊市结束---平均股价4.77 元2022.7.5 平均市盈率23.31 倍----大盘位于1757 点2022.2.27 平均市盈率35.25 倍---大盘位于3049 点---平均股价9.91 元2022.5.29 平均市盈率36.4 倍----大盘见阶段高点4335 点---平均股价18.31 元2022.6.5 平均市盈率31.1 倍---大盘阶段性大底3404 点---平均股价14.55 元2022.10.16 沪市大盘平均市盈率47.04 倍----大盘位于6124 点---平均股价20.16 元2022.11.6 沪市大盘平均市盈率44.53 倍---大盘位于5536 点---平均股价17.9 元【2】从历史行情的顶和底，以及相应的市盈率和历史平均股价的对照大盘平均市盈率的高低，股票平均股价的高低，和大盘指数的顶与底确实有一定的关系。

我国上市公司股利分配政策

浅析我国上市公司股利分配政策【摘要】我国股利政策呈现股利政策不稳定、股息率低、集中化等特点，完善上市公司股利分配制度，有利于培育长线投资的市场理念、加强上市公司的信托责任、融洽上市公司和投资者之间的关系，保障市场机制的有效运行。

本文结合股利分配理论、我国上市公司股利现行政策，分析得出规范我国上市公司股利分配政策的建议，促进我国股市健康发展。

【关键词】股利分配政策上市公司分红红利税税率一、我国上市公司股利政策特征（一）分红公司占比、分红比率与境外差距不大总体看来，我国股市上市公司分红意愿以及股利支付率都有明显的增长。

2001年以来，分红公司占比由2001年的30%逐步提高至2010年的61%；2010年上市公司分红比率为28%，同期道琼斯88中国指数分红比率为32%。

由此看来，我国股市分红公司占比、分红比率与境外相比差距不大。

（二）股息率偏低，且波动水平大与国外成熟证券市场相比，我国上市公司股息率偏低。

从历年分红水平看，2001年至2010年的十年间，投资者获得股息率平均为0.907%。

而境外股息率一般都接近或者超过2%，与境外相比，我国股息率还处于偏低水平。

此外，股息率水平波动较大是我国股市的另一特征。

部分公司股票估值偏高，导致这些股票的股息率（d/p）偏低，是我国上市公司股息率偏低的核心原因。

（三）股利政策不稳定，现金回报氛围未形成我国上市公司频繁变动股利支付率或者股利支付方式，股利政策极不稳定。

据统计，从2001年至2010年期间，在近10年内连续支付股利的只有132家公司，占比仅为13%。

股利政策的不稳定，侧面反映了我国市场现金回报氛围尚未形成的形势。

（四）一些上市公司异常分红，向特定群体输送利益虽然蓝筹公司股息率高于市场平均水平，却侧重于以低价大笔入股的原始股东与某些低价进入的境外投资者。

而一些上市公司通过大规模原始股设置，通过异常分红，向特定人群输送利益，使这些群体无本万利。

二、完善股利分配政策的相关建议（一）分红制度化证监会鼓励上市公司分红在方向上是正确的，长期来看对市场有积极意义。

10年股息率最高的股票排名榜

10年股息率最高的股票排名榜以下是最近10年股息率最高的股票排名榜。

股息率是指公司每年派发给股东的股息金额与股票当前市价之比。

1.台泥股份有限公司（台湾）（股票代码: 1101）台泥股份是台湾最大的水泥生产和销售公司之一。

它在过去的10年里一直保持着稳定和高股息率。

该公司以其强大的盈利能力和现金流为投资者提供了丰厚的股息回报。

2.凯迪电力股份有限公司（中国大陆）（股票代码: 600588）凯迪电力是中国最大的电力设备制造商之一。

该公司在过去的10年里一直保持着稳定和高股息率。

其强大的市场地位和持续增长的盈利能力使得该公司能够向股东派发高额股息。

3.台湾高铁股份有限公司（台湾）（股票代码: 2633）台湾高铁是台湾最大的高速铁路运营商之一。

该公司在过去的10年里一直以其稳定的盈利能力和高股息率而闻名。

其可持续和稳定的现金流使得该公司能够持续派发高额股息给股东。

4.中国神华能源股份有限公司（中国大陆）（股票代码: 601088）中国神华能源是中国最大的煤炭生产和销售公司之一。

尽管能源行业在过去的10年里面临了一些挑战，但中国神华能源一直以其稳定的盈利能力和高股息率而闻名。

其强大的市场地位和丰富的煤炭资源为该公司提供了稳定的现金流，使得其能够向股东分派高额股息。

5.中国中车股份有限公司（中国大陆）（股票代码: 601766）中国中车是中国最大的铁路装备制造商之一。

该公司在过去的10年里一直保持着稳定和高股息率。

其强大的市场地位和持续增长的盈利能力使得该公司能够向股东派发丰厚的股息。

6.台湾水泥股份有限公司（台湾）（股票代码: 1102）台湾水泥是台湾最大的水泥生产和销售公司之一。

该公司在过去的10年里一直以其稳定的盈利能力和高股息率而闻名。

其丰富的水泥资源和稳定的现金流使得该公司能够向股东分派可观的股息。

7.中国铁建股份有限公司（中国大陆）（股票代码: 601186）中国铁建是中国最大的建筑工程和基础设施建设公司之一。

红利指数和上证红利

红利指数和上证红利基金初级课里专注的是市值加权的一代指数，那么一代指数认为“市场无法战胜，市场是有效的，股价反映了所有的信息”，这个是基金初级课指数的定位，但是基金进阶课里专注的就不再只是一代指数，更多专注的是第二代的指数。

第二代指数，在国内其实才刚刚起步，红利指数也是属于第二代指数，都知道我们的基初课程以学习主流宽基指数为主，但是不少同学都注意到了红利指数。

大家可以看到目前红利指数温度只有6℃不到，可以说是很低了，好多同学也都说，很想知道温度里面策略指数的红利指数到底是个什么呢？感觉是个不错的投资机会～那今天趁着空余时间，学姐来跟大家简单聊聊～红利是我非常喜欢的一个指数类型，因为它主要是高分红指数，这个红利指数它就是一个策略指数。

所谓策略指数呢，就是在宽基指数的基础上，再加上策略因子，就成了策略指数啦，比如我们国内的上证红利和中证红利，都是挑选现金分红率最高的股票作为成分股，并按分红给予权重，简单来说就是谁的现金分红多谁的权重大。

白富美、高富帅都可以，只要高分红的，别的看不上眼，这种红利策略持续有效的，无论是在国外还是在国内。

上证红利指数挑选规则：长投温度里面的红利指数，指的就是上证红利，它是挑选上交所过去两年分红最高的50只股票。

中证红利和上证红利的选股规则是相同的，但是它挑选的是上交所和深交所分红排在前面的100只股票，同时包含了上海和深圳的市场，主要是成分股的不同，还有就是选择成分股的市场也不同。

那么红利指数有那几个特点呢？首先成分股它有更均匀的市值分布，就是红利指数的成分股，它不仅仅包含蓝筹股，还包含很多中小盘股。

那什么是蓝筹股呢？蓝筹股，简单来说就是优质的股票。

那第二个特点呢，就是成分股行业分布也更加均匀，红利指数也是属于宽基指数，是加入了策略因子的宽基指数，行业分布也比较广，同样也更均衡的行业分布，它可以避免某个行业集体陷入低迷，从而导致分红突然爆降等情况。

那第三个特点呢，就是红利指数更新换代速度也更快，就是企业经营不善，很难持续高额现金分红，这样就会很容易被红利指数踢出去的啦。

定投十年财务自由课件

数：整体盈利比较低，不稳定
1
创业板指数是为了衡量创业板最主要的100家企业的平均表现而设立的，只从创业板上市公司中，挑选出规模最大，流动性最好的100只股票
2
创业板指数是在2010年5月31日从1000点开始起步的
3
银行螺丝钉推荐的创业板指数基金283页
常见的宽基指数有哪些
现金流：公司过去5年现金流的平均值
分红：公司过去5年分红总额的平均值
基本面指数：从四个维度挑选股票
基本面指数相较普通的指数，最大的好处还是收益会相对更高一些
日本证券分析师分析1988年到2005年基本面指数和各个股票市场加权指数的收益对比，发现所有的23个股票市场里有22个都是基本面指数收益更好
基本面50指数：跑赢上证50指数，沪深300指数
衡量现金分红收益率的指标：股息率
股息率=现金分红/市值
结合估值的定投，让你赚钱更容易
股息率与分红率的区别
股息率股息率是企业过去一年的现金派息额除以公司的总市值分红率分红率是企业过去一年的现金派息额除以公司的总净利润
结合估值的定投，让你赚钱更容易
三种类型的指数基金的估值方法
01
盈利保持不变：看现金流收益率高低
银行螺丝钉推荐的沪深300指数基金271页
挑选沪深300指数基金，遵循两个思路：
寻找费用最低，误差最小的品种寻找有特色的增强型指数基金
从上交所和深交所挑选规模最大，流动性最好的300只股票组成
中证500指数：最容易获得超额收益的指数
将沪深300指数的300家公司排除，再将最近1年日均总市值排名前300的企业也排除，然后在剩下的公司中，选择日均总市值排名前500名的企业组成中证500指数以中型上市公司为主，与沪深300指数的股票没有任何重合中证500指数是在2004年12月31日从1000点开始起步的银行螺丝钉推荐的中证500指数基金277页挑选中证500指数基金，遵循两个思路：寻找费用最低，误差最小的品种寻找有特色的增强型指数基金

股息率与股票收益：基于中国股市经验证据的研究

股息率与股票收益：基于中国股市经验证据的研究作者：熊海斌杨帆来源：《商业研究》2013年第08期摘要：本文检验了中国股市股息率与股票收益之间的关系，通过研究依照股息率大小划分的五个投资组合，发现高股息率的股票拥有较高的风险调整收益，除一月外，其它各月股息率与股票收益之间的正相关性都很明显；公司规模的大小并不影响其股息率与股票收益之间的正相关关系；公司价值并非决定股息率效应的关键因素。

关键词：股息收益率；股票收益；风险调整收益中图分类号：F830.9文献标识码：A收稿日期：2012-12-06作者简介：熊海斌（1955-），男，湖南株洲人，湘潭大学商学院教授，博士生导师；研究方向：金融市场与企业理论；杨帆（1987-），男，湖南永州人，湘潭大学商学院金融学研究生，研究方向：金融市场。

一、引言股息率和股票收益之间的关系一直是金融文献关注的焦点。

在国外的理论研究中，Brennan（1970）[1]最早提出了税负效应模型，认为投资者为了弥补股息收入所带来的赋税提高，往往要求更高的税前风险调整收益。

这就是说，如果股票实际表现低于投资者的期望，他们会转而“看空”抛出该股票。

因此，较高的股息率不仅没有提高股票的收益，反而负面影响了股票收益。

然而早期的实证研究却得出了与Brennan税负效应模型不一致的结果。

最具代表性的是Black和Scholes（1974）[2]以及Litzenberger和Ramaswamy（1979）[3]的研究。

通过对长期股息率的研究，Black和Scholes（1974）发现股息率和股票月收益之间没有显著的关联性，而Litzenberger和Ramaswamy（1979）的观点则相反，他们的研究结果表明短期股息率与股票收益之间的关系为正相关。

Naranjo等（1998）[4]通过检验纽约证券交易所1 000多家样本公司的数据后发现，尽管股息率与股票收益率之间有很明显的关联性，但股息率对股票收益的影响程度很难被估计。

(整理)A股上市家族企业TOP100.

A股上市家族企业TOP100排名企业简称企业代码控制家族首发上市日期所属行业总部所在省总部所在市股价区间涨跌幅2011年营业总收入（亿元）1 新希望000876.SZ刘永好家族1998-3-11饲料四川绵阳-5.97% 716.42 三一重工600031.SH梁稳根家族2003-7-3专用设备湖南长沙-5.02% 507.763 比亚迪002594.SZ王传福家族2011-6-30汽车整车广东深圳-37.72% 488.274 恒逸石化000703.SZ邱建林家族1997-3-28化学纤维广西北海-4.71% 315.135 九州通600998.SH刘宝林家族2010-11-2医药商业湖北武汉20.89% 248.396 荣盛石化002493.SZ李水荣家族2010-11-2化学纤维浙江杭州-24.42% 238.737 桐昆股份601233.SH陈士良家族2011-5-18化学纤维浙江桐乡-37.43% 201.188 永辉超市601933.SH张轩松家族2010-12-15零售福建福州-31.88% 177.329 龙元建600491.赖振元2004-5-建筑装浙江宁波 4.74% 134.96设SH 家族24 饰10 环旭电子601231.SH张虔生家族2012-2-20电子制造上海上海-3.04% 127.0811 中南建设000961.SZ陈锦石家族2000-3-1房地产开发江苏海门29.22% 123.0312 人人乐002336.SZ何金明家族2010-1-13零售广东深圳-33.14% 120.9213 海亮股份002203.SZ冯海良家族2008-1-16有色金属冶炼与加工浙江诸暨0.86% 118.7814 通威股份600438.SH刘汉元家族2004-3-2饲料四川成都28.60% 116.0115 金发科技600143.SH袁志敏家族2004-6-23塑料广东广州-35.00% 115.4716 雅戈尔600177.SH李如成家族1998-11-19服装家纺浙江宁波-4.09% 115.3917 三普药业600869.SH蒋锡培家族1995-2-6电气设备青海西宁17.93% 109.9518 栋梁新材002082.SZ陆志宝家族2006-11-20建筑材料浙江湖州-22.28% 108.7419 金螳螂002081.SZ朱兴良家族2006-11-20建筑装饰江苏苏州65.45% 101.4520 美邦服饰002269.SZ周成建家族2008-8-28服装家纺上海上海-17.96% 99.45排名企业简企业代控制家首发上所属行总部所总部所股价区2011年称码族市日期业在省在市间涨跌幅营业总收入（亿元）21 金科股份000656.SZ黄红云家族1996-11-28房地产开发重庆重庆-12.58% 98.6622 福耀玻璃600660.SH曹德旺家族1993-6-10汽车零部件福建福清-2.99% 96.8923 华泰股份600308.SH李建华家族2000-9-28造纸山东东营-5.22% 96.0924 荣盛发展002146.SZ耿建明家族2007-8-8房地产开发河北廊坊17.43% 95.0225 冠城大通600067.SH韩国龙家族1997-5-8房地产开发福建福州37.89% 93.226 太阳纸业002078.SZ李洪信家族2006-11-16造纸山东兖州-37.48% 87.6227 力帆股份601777.SH尹明善家族2010-11-25汽车整车重庆重庆-5.26% 86.328 步步高002251.SZ王填家族2008-6-19零售湖南湘潭19.40% 84.3929 正泰电器601877.SH南存辉家族2010-1-21电气设备浙江乐清18.66% 82.8830 浙江龙盛600352.SH阮水龙家族2003-8-1化学制品浙江上虞-7.40% 82.2931 万向钱潮000559.SZ鲁冠球家族1994-1-10汽车零部件浙江杭州-19.91% 81.7332 森马服饰002563.SZ邱光和家族2011-3-11服装家纺浙江温州-39.87% 77.6133 亚厦股份002375.SZ丁欣欣家族2010-3-23建筑装饰浙江上虞77.90% 72.5334 大东方600327.SH王均金家族2002-6-25零售江苏无锡-24.47% 70.9435 新湖中宝600208.SH黄伟家族1999-6-23房地产开发浙江嘉兴 3.80% 66.8836 明泰铝业601677.SH马廷义家族2011-9-19有色金属冶炼与加工河南巩义-2.16% 65.7337 曙光股份600303.SH李进巅家族2000-12-26汽车整车辽宁丹东-10.28% 62.4838 康美药业600518.SH马兴田家族2001-3-19中药广东普宁33.96% 60.8139 飞马国际002210.SZ黄壮勉家族2008-1-30物流广东深圳 5.16% 59.640 明牌珠宝002574.SZ虞阿五家族2011-4-22家用轻工浙江绍兴-28.17% 58.88排名企业简称企业代码控制家族首发上市日期所属行业总部所在省总部所在市股价区间涨跌幅2011年营业总收入（亿元）41 江河幕墙601886.SH刘载望家族2011-8-18建筑装饰北京北京27.93% 57.6242 精工钢构600496.SH金良顺家族2002-6-5建筑装饰安徽六安-19.33% 57.0643 唐人神002567.SZ陶一山家族2011-3-25饲料湖南株洲39.42% 57.0244 世茂股份600823.SH许荣茂家族1994-2-4房地产开发上海上海-3.73% 56.8945 新华都002264.SZ陈发树家族2008-7-31零售福建厦门-27.12% 56.8746 安泰集团600408.SH李安民家族2003-2-12煤炭开采山西介休-10.78% 55.0647 广田股份002482.SZ叶远西家族2010-9-29建筑装饰广东深圳25.23% 54.148 怡球资源601388.SH黄崇胜家族2012-4-23有色金属冶炼与加工江苏太仓-8.44% 54.0349 博汇纸业600966.SH杨延良家族2004-6-8造纸山东淄博-10.25% 53.350 科伦药业002422.SZ刘革新家族2010-6-3化学制药四川成都-3.90% 51.4851 众业达002441.SZ吴开贤家族2010-7-6电气设备广东汕头-16.51% 51.4552 双良节能600481.SH缪双大家族2003-4-22通用机械江苏江阴-19.39% 51.3253 吉峰农机300022.SZ王新明家族2009-10-30零售四川成都-47.04% 51.2654 三江购物601116.SH陈念慈家族2011-3-2零售浙江宁波-5.54% 51.1755 华孚色纺002042.SZ孙伟挺家族2005-4-27纺织制造安徽淮北-22.95% 51.0756 中天科技600522.SH薛济萍家族2002-10-24通信设备江苏南通-12.00% 48.7457 新安股份600596.SH徐传化家族2001-9-6化学制品浙江建德23.92% 48.5358 健康元600380.SH朱保国家族2001-6-8化学制药广东深圳-12.89% 47.9259 东阳光铝600673.SH张中能家族1993-9-17有色金属冶炼与加工广东韶关12.71% 47.6360 孚日股份002083.SZ孙日贵家族2006-11-24纺织制造山东潍坊-24.28% 46.11排名企业简称企业代码控制家族首发上市日期所属行业总部所在省总部所在市股价区间涨跌幅2011年营业总收入（亿元）61 宗申动力001696.SZ左宗申家族1997-3-6非汽车交运设备重庆重庆-7.97% 46.162 美达股份000782.SZ梁伟东家族1997-6-19化学纤维广东江门-9.63% 45.8663 史丹利002588.SZ高文班家族2011-6-10化学制品山东临沂-2.56% 45.6964 宏达股份600331.SH刘沧龙家族2001-12-20有色金属冶炼与加工四川什邡-27.28% 43.8565 三花股份002050.SZ张道才家族2005-6-7白色家电浙江绍兴-29.26% 41.8766 塔牌集团002233.SZ钟烈华家族2008-5-16建筑材料广东梅州-12.85% 41.3767 歌尔声学002241.SZ姜滨家族2008-5-22电子制造山东潍坊42.46% 40.7768 宏磊股份002647.SZ戚建萍家族2011-12-28金属制品浙江诸暨-30.16% 40.0269 杭锅股份002534.SZ王水福家族2011-1-10电气设备浙江杭州-17.63% 39.6770 宁波韵升600366.SH竺韵德家族2000-10-30金属非金属新材料浙江宁波26.47% 39.4171 万丰奥威002085.SZ陈爱莲家族2006-11-28汽车零部件浙江绍兴8.83% 39.3372 澳洋科技002172.SZ沈学如家族2007-9-21化学纤维江苏张家港-2.83% 38.2473 新和成002001.SZ胡柏藩家族2004-6-25化学制药浙江绍兴-1.41% 38.0474 内蒙君正601216.SH杜江涛家族2011-2-22化学原料内蒙古乌海-28.96% 37.0875 苏宁环球000718.SZ张桂平家族1997-4-8房地产开发吉林吉林38.17% 36.6576 东南网架002135.SZ郭明明家族2007-5-30建筑装饰浙江杭州34.16% 36.5777 亚夏汽车002607.SZ周夏耘家族2011-8-10交运设备服务安徽芜湖-41.04% 35.7878 云海金属002182.SZ梅小明家族2007-11-13金属非金属新材料江苏南京-18.48% 35.3479 鸿路钢构002541.SZ商晓波家族2011-1-18建筑装饰安徽合肥-30.63% 35.3280 太阳电缆002300.SZ刘秀萍家族2009-10-21电气设备福建南平-18.75% 34.88排名企业简称企业代码控制家族首发上市日期所属行业总部所在省总部所在市股价区间涨跌幅2011年营业总收入（亿元）81 东华能源002221.SZ周汉平家族2008-3-6石油化工江苏张家港8.09% 34.882 超日太阳002506.SZ倪开禄家族2010-11-18电气设备上海上海-39.23% 33.3383 慈星股份300307.SZ孙平范家族2012-3-29专用设备浙江宁波-28.52% 33.2384 中关村000931.SZ黄光裕家族1999-7-12房地产开发北京北京15.18% 33.185 大名城600094.SH俞培俤家族1997-7-3房地产开发上海上海26.99% 33.0386 卫星石化002648.SZ杨卫东家族2011-12-28石油化工浙江嘉兴-17.53% 32.4887 新都化工002539.SZ宋睿家族2011-1-18化学制品四川成都 4.46% 32.4288 阳光城000671.SZ吴洁家族1996-12-18房地产开发福建福州42.98% 32.2989 瑞康医药002589.SZ韩旭家族2011-6-10医药商业山东烟台19.41% 31.9590 奥马电器002668.SZ蔡拾贰家族2012-4-16白色家电广东中山-22.66% 31.9491 丽珠集团000513.SZ朱保国家族1993-10-28化学制药广东珠海25.62% 31.6392 卧龙电气600580.SH陈建成家族2002-6-6电气设备浙江上虞-8.31% 31.4693 沪电股份002463.SZ吴礼淦家族2010-8-18元件江苏昆山-14.87% 31.3794 东方金钰600086.SH赵宁家族1997-6-6家用轻工湖北鄂州 5.47% 31.1495 圣农发展002299.SZ傅光明家族2009-10-21畜禽养殖福建南平-11.00% 31.1196 天马股份002122.SZ马兴法家族2007-3-28通用机械浙江杭州-1.06% 30.9997 日出东方603366.SH徐新建家族2012-5-21白色家电江苏连云港-20.28% 30.9598 骆驼股份601311.SH刘国本家族2011-6-2汽车零部件湖北襄阳-14.18% 30.6899 闰土股份002440.SZ阮加根家族2010-7-6化学制品浙江上虞-24.20% 30.66100 德豪润002005.王冬雷2004-6-光学光广东珠海-28.58% 30.65达SZ 家族25 电子。

巴菲特股票估值表

巴菲特分红股票10年估值模型
公司名称福耀玻璃前1年的每股净资产前1年的每股收益 600660 证券代码公司总流通股份(亿股) 前1年度每股分红 20.02 10年后收益金额(亿元) ROE平均年增长率 53.69 贴现率/无风险收益率 6.00% 预计平均分红率 10年后的最低市盈率 10年后平均市盈率 12.50 -8.0% 行业增长: ROE 每股每股每股每年股东每股分红年份收益分红收益贴现值贴现值增长率净资产 2015 22.7% 4.47 1.02 0.71 0.960 0.605 2016 20.9% 5.78 1.21 0.85 1.076 0.678 2017 19.3% 7.32 1.41 0.99 1.184 0.746 2018 17.7% 9.12 1.62 1.13 1.279 0.806 2019 16.3% 11.17 1.82 1.27 1.360 0.857 2020 15.0% 13.47 2.02 1.41 1.424 0.897 2021 13.8% 16.02 2.21 1.55 1.469 0.926 2022 12.7% 18.80 2.38 1.67 1.496 0.943 2023 11.7% 21.79 2.54 1.78 1.505 0.948 2024 10.7% 24.97 2.68 1.88 1.498 0.944 前10年股东收益贴现值总和前10年股东分红贴现值总和第10年的股东收益第10年的股东收益年增长率第N+1年的股东收益 13.251 8.348 2.682 8.00% 2.897 资本化率 (k-g) 贴现到10年最高价值第10年的贴现因子 10年后股东收益现值公司股票的内在价值 4.395 1.086 0.750 24.72% 70.00% 16.67 贴现因子 94.34% 89.00% 83.96% 79.21% 74.73% 70.50% 66.51% 62.74% 59.19% 55.84% 2.00% 144.83 55.84% 80.87 99.79

中国A股行业龙头上市公司汇总

中国A股行业龙头上市公司汇总（2017-2018）1.贵州茅台：白酒第一品牌市值亿元年净利润亿五年内没有其它白酒企业可以撼动它的老大地位。

2.恒瑞医药：国内化学制药实力第一这二年进军国际市场未来有机会挑战国际医药巨头的中国制药公司非恒瑞药业莫属了。

市值亿元年净利润亿元。

3.伊利股份：国内乳企第一品牌旗下产品吩咐伊利旗下的冰淇淋行业市占率第一。

市值亿元年净利润亿元。

4.海天味业：调味料细分领域酱油行业市场占有率第一利润第一巩固酱油市场地位的同时也在向耗油料酒、醋等细分领域进军。

市值亿元年净利润亿。

5.中国平安：国内金融全牌照的保险公司金融布局最好的金融公司。

市值亿元年净利润亿元。

6.绝味食品：鸭脖行业市占率第一营业额第一多家门店。

市值亿年净利润亿7.长江电力：中国综合实力最优质的电力企业。

市值亿元年净利润亿元8.万科A：中国最佳地产开发商最响亮的品牌。

市值亿年净利润亿元。

9.比亚迪：中国新能源汽车技术综合实力第一市值亿元年净利润亿元。

10.格力电器：中国空调行业第一品牌利润和市占率第一的空调企业。

市值亿元年净利润亿元。

11.美的集团：中国家电综合实力排名第一品牌市值亿元年净利润亿元。

12.福耀玻璃：全球汽车玻璃行业市占率第一市值亿元。

年净利润亿元。

13.白云山：国产伟哥第一品牌金戈中国第一饮料王老吉老字号第一多得药企。

市值亿年净利润亿元。

14.科大讯飞：智能语音、中文语音等产业语音市场绝对老大。

市值亿元年净利润亿元。

15.宋城演艺：国内以演艺及观光园为主营的上市龙头。

市值亿元年净利润亿元。

16.云南白药：中药第一民族品牌国产牙膏第一品牌。

市值亿元年净利润亿元。

17.片仔癀：国家绝密保密配方被誉为国宝名药市值亿元年净利润亿元。

18.马应龙：痔疮第一药市值亿元年净利润亿元。

19.海螺水泥:水泥行业第一市值亿元年净利润亿元。

20.苏宁云商：连锁家电行业第一国内上市公司电商龙头。

市值亿元年净利润亿元。

21.海康威视：国内安防龙头企业。

沪市历年重要点位的市盈率A股历史大底和大顶统计

从各行业股息率角度来看，钢铁的股息率为6.75%，为一年期银行间国债利率的两倍多，也远高于二十年期银行间国债利率3.63%金融、交通运输、轻工制造业也高于一年期国债水平接下来，有色金属、家用电器、纺织服装、电子、采掘这5大行业的股息率也都在2%以上在所有行业分类中，综合类上市公司股息率最低，不足0.5%，该类主要由主营业务不突出的公司组成，其竞争力也较弱此外，建筑建材、信息服务、化工、农林牧渔、房地产等行业也在排名居后。
2009.8.4，平均市盈率为36.83倍，点位3478（最高点），市净率在3.5倍左右，比率94.43
2009.9.1，平均市盈率为21.38倍，点位2639.76点（09年调整的最低点），比率123.47
2009.9.4，平均市盈率为23.18倍，点位2861.6点，比率123.45
2009.12.14,平均市盈率27.37倍，点位3302.9点，比率120.68 A股历史大底源自大顶统计(2008-07-19)
1994.1.20-- 35.28倍---大盘见所谓777"铁底――---平均股价12.06元 1994.7.29-- 10.65倍---大盘见历史大底325点-----平均股价4.24元 1994.9.13-- 33.56倍---大盘见阶段顶1052点------平均股价13.91 1995.2.7--- 18.97倍---大盘见阶段顶926点-------平均股价7.14元 1996.1.19-- 19.44倍---大盘见历史大底512点-----平均股价6.17元、大牛市开始1996.12.11 47.89倍---大盘见短期阶段顶1258点--平均股价13.1元 1996.12.25 33.62倍---大盘见历史大底855点-----平均股价9.44元 1997.5.12-- 59.64倍---大盘见阶段大顶1510点----平均股价15.16 元 1997.7.8--- 38.17倍---大盘见阶段大底1025点----平均股价10.43元 1998.6.4--- 46.27倍---大盘见阶段顶1422点------平均股价13.13元 1998.8.18-- 38.83倍---大盘见阶段大底1043点----平均股价9.96元 1998.11.17- 47.04倍---大盘见阶段顶1300点------平均股价11.97元 1999.5.17-- 38.09倍---大盘见阶段大底1047点----平均股价9.26元、5.19行情爆发、大牛市开始1999.6.30-- 63.08倍---大盘见中级调整顶1756点－平均股价14.1元 1999.12.27- 48.75倍---大盘见大底1341点—－--－平均股价10.96元2.14行情爆发、大牛市开始2000.2.17-- 58.42倍---大盘见1770创出历史新高--平均股价13.68元 2000.8.22-- 63.73倍---大盘见2114阶段顶--------平均股价16.4元 2000,9.25-- 57.37倍---大盘见阶段低点1874点----平均股价15.06元 2001.1.11-- 63.01倍---大盘见阶段高点2131.98点 2001.2.22-- 56.83倍---大盘见阶段低点1893点 2001.6.14-- 66.16倍---大盘见历史大顶2245点----平均股价17.51元 2002.1.29-- 40.68倍---大盘见阶段低点1339点 2002.6.25-- 76.70倍----大盘见阶段高点1748点---平均股价12.69元 2003.1.6--- 42.18倍---大盘见阶段低点1311点 2003.4.16-- 36.14倍---大盘见阶段高点1649点 2003.11.13- 39.91倍---大盘见阶段底1307点------平均股价7.46元 2004.4.7--- 38.81倍---大盘见阶段顶1783点------平均股价10.17元 2005.6.6---15.42倍---大盘见历史大底998点-------平均股价4.77元 2006.7.5---23.31倍---大盘位于1757点 2007.2.27--35.25倍---大盘位于3049点------------平均股价9.91元 2007.5.29--36.4倍----大盘见阶段顶4335点--------平均股价18.31元 2007.6.5---31.1倍----大盘阶段性底3404点--------平均股价14.55元 2007.10.16-47.04倍---大盘见顶6124点------------平均股价20.16元 2007.11.6--44.53倍---大盘见顶5536点------------平均股价17.9元

商道——中国企业模拟第一品牌

《商道》——中国企业经营模拟第一品牌！◆“新东方一直致力于宣扬一种朝气蓬勃、奋发向上、从绝望中义无反顾地寻找希望的精神。

《商道》在为学生塑造真实的商业模拟环境的同时，同样也传授给了学生一种不屈不饶，永不放弃的商业精神。

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《商道》逼真地展现了跨国企业经营面对的各种宏观环境和微观因素，能够迅速、有效地提升管理团队的综合素质，对企业的未来发展大有裨益。

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”——上海紧缺人才培训事务服务中心袁玫36小时“融会贯通”顶级商道引言..................................................................... - 1 - 第 1 小时开始准备工作................................................... - 3 - 第一步获得最新的PREMKING 客户端软件................................... - 3 - 第二步安装软件及设置................................................... - 4 - 安装PREMKING 客户端................................................... - 4 - 第三步运行PREMKING 客户端.............................................. - 5 - 初始化课程数据........................................................ - 5 - 菜单使用指南.......................................................... - 7 - 第 2 小时了解行业及公司概况.............................................. - 9 - 《PREMKING》综述....................................................... - 10 - 经营背景：怎样的行业，怎样的公司........................................ - 11 - 行业背景介绍........................................................ - 11 - 公司历史及概况...................................................... - 13 - 董事会的要求........................................................ - 14 - 如何经营您的公司....................................................... - 15 - 行业和竞争环境分析.................................................. - 15 - 消费者和销售渠道.................................................... - 16 - 原材料供应.......................................................... - 17 - 生产加工............................................................ - 17 - 竞争手段............................................................ - 18 -第 3 小时竞争和需求预测................................................. - 19 CEO年度预算会议对市场的预期......................................... - 20 -沪深300 的作用...................................................... - 20 -竞争激烈程度的影响.................................................. - 21 -什么造就了您的竞争力？................................................ - 21 - 决定市场份额的11 个因素............................................ - 21 -批发价............................................................. - 21 -给消费者返利手段的运用............................................. - 22 -产品多样性......................................................... - 22 -质量等级........................................................... - 22 -广告投入........................................................... - 24 -名人代言和品牌效应................................................. - 25 -独立零售商的数量................................................... - 25 -对零售商提供的支持服务............................................... - 25公司专卖店的数量................................................... - 26 -网络销售的效果..................................................... - 26 -顾客对品牌的忠诚度................................................. - 27 -竞争战略选择....................................................... - 27 -年度预算会议决策....................................................... - 28 - 根据沪深300 指数和竞争激烈程度调整预期............................. - 29 -预期自己公司的销售和市场份额....................................... - 29 -“如果..就..”测试的重要性......................................... - 31 -第 4 小时生产及工厂管理................................................. - 32 -决策前须知............................................................. - 33 -生产和劳动力决策....................................................... - 37 -第 5-6 小时物流、市场与运营报告.......................................... - 49 -物流篇................................................................. - 49 -销售与市场运营篇....................................................... - 54 -贴牌市场决策......................................................... - 55 -网络市场决策......................................................... - 56 -自有品牌市场决策..................................................... - 59 -运营报告篇............................................................. - 70 -市场经理分析表....................................................... - 71 -地区盈利分析表....................................................... - 73 -成本分析表........................................................... - 74 -第 7 小时公司融资及财务管理............................................. - 77 -收益表................................................................. - 78 -现金流量表............................................................. - 79 -资产负债表............................................................. - 80 -公司债券评级........................................................... - 82 -财务及现金决策......................................................... - 83 -第 8 小时报告分析及如何制定决策......................................... - 90 -“E-go”全行业报告..................................................... - 91 -行业基准报告........................................................... - 95 -竞争者分析报告......................................................... - 95 - 公司财报............................................................... - 95 - 推荐制定决策的步骤..................................................... - 96 - 结论性评述............................................................. - 97 - 附录一计划和分析表格.................................................... - 98 - 计划和分析表格一....................................................... - 98 - 计划和分析表格二....................................................... - 99 - 计划和分析表格三...................................................... - 100 - 计划和分析表格四...................................................... - 101 - 计划和分析表格五...................................................... - 102 - 后28小时请您通过实战去体会和感受引言六维科学人才观——企业经营模拟对人才素质提升的重要意义。

怎么看股息率

怎么看股息率股息率(Dividend Yield Ratio)是股息与股票价格之间的比率。

那要怎么看股息率呢?下面是店铺为您整理的客观看待股息率内容，希望对你有所帮助。

客观看待股息率在证券投资实践中，投资者买入股票，当然是要求有回报，而且是回报越高越好。

回顾历年来的上市公司年报数据，每逢年报披露之时，就会存在不少上市公司在分红方面慷慨解囊的状况。

分配红利是一种回报，那么，分配红利越多，股息率越高，是否就意味着某一上市公司的股价具备上涨价值呢?诚然，上市公司慷慨解囊的分红现象是件好事。

但是，对于存在高股息率的上市公司而言，更需要建立在股价持续稳定，企业发展前景持续稳健的背景之上。

显然，对于存在高股息率的上市公司来说，如果其股价运行重心能够呈现出中长期持续向上的表现，则将会给中长期持股的投资者，带来实实在在的投资回报预期。

相反，如果上市公司的高股息率是建立在股价表现长期低迷的背景之下，甚至出现差价亏损大于分红收益的局面，则上市公司的高股息分红，也并不能够让投资者真正受益。

因此投资者在参考股息率时，需要客观分析。

选股看股息率的原因在确定股票价值方面，股息的重要性再怎么强调也不为过。

投资者心甘情愿地承担风险，主要是要获得投资回报。

在房地产市场，投资回报是租金。

在金融市场，投资回报是利息。

而在股市中，投资回报则是股息。

目前，银行一年定期存款的利率为2.25%，而余额宝的最新7日年化收益率为3.169%。

统计显示，截至9月6日，一共有60只股票的股息率(最近12个月)超过了余额宝的收益，共有203只股票的股息率超过了一年定期存款利率。

这些公司大多属于主板蓝筹公司。

利率一降再降，货币基金、余额宝等在内的产品收益率也是一低再低，相比之下，很多股票的股息率显示出较大吸引力。

据统计，目前股息率最高的前三家为方大特钢、格力电器和深高速，股息率分别为13.75%、8.4%和7.64%，这三家公司多年来也都有着高分红的传统。

中国上市公司现金股利与投资价值研究

中国上市公司现金股利与投资价值研究摘要：投资者的收益来自于资本利得以及上市公司派发的股利。

本文以道氏理论为基础，选取了所有a股2000-2009年这10年中股息率排名前20的股息为样本组合，与相对应的证券指数作分析比较。

从公司高股利政策角度来考虑价值投资策略的有效性，以此给广大投资者在采取价值投资策略时提供一些合理的政策建议。

关键词：现金股利；投资价值；道琼斯指数中图分类号：f832.48 文献标识码：a 文章编号：1001-828x （2013）06-0-01一、引言价值投资所注重的信息包括宏观经济形势、行业与公司状况等基本面信息，但是针对具体选择哪种股票进行投资而言，公司的信息就显得至关重要。

发达国家的股票市场更接近于半强势有效市场，如果事实是这样的话，那么个人投资者在进行股市投资时，就应关注上市公司的股利政策，尤其要注意该公司的高股利是否也表明股票的股息率也是高额的，以及哪些行业的股票会带来较高的股息率。

本文打算在这方面做些实证研究并给我国的广大个人投资者提出相关建议以供他们选股时作为参考。

二、我国上市公司股利政策状况2011年11月9日，新任中国证监会主席郭树清首次公开亮相，证监会表示“明确分红比例，提升上市公司对股东的回报”。

目前，分红制度改革已在拟ipo（首次公开发行）公司中推行，市场预期证监会还将采取一系列具体举措提升上市公司分红水平，从根本上治理我国a股市场上市公司“重融资、弱分红”的现象。

长期以来，a股市场分红比例过低一直遭到诟病。

三、价值投资与股利政策价值投资最初来自于graham的《证券分析》一书，在此书中，graham使用内在价值这一称谓，因此价值投资理论也称之为内在价值理论。

徐成刚（2005）在其硕士学位论文中通过比较并整合格雷厄姆和费雪在价值投资理论里的研究成果，并综合其他学者对价值投资的定义，认为价值投资理论主要包括3方面的内容：一是价值投资的“价值”虽然存在不同提法，。